Ib1 HHCTHTyT 3KOHOMH4eCKoro Economic Development pa3BHTH51 Institute 4P BcemtIpHbli baHK of The World Bank BAHKOBCKHE YMPE)KAEHHM B PA3BHBAIOI1HXCA CTPAHAX 11323 Tom II v.2 HHTepnpeTauHA (4)HHaHCOBbIX OTtieTOB Kpic JAx.BapnLTpon 1/ ;4aHa MaKHOTOH Banking Institutions in Developing Markets Volume 2. Interpreting Financial Statements Chris J. Barltrop and Diana McNaughton TEXHHY ECKHE MA TEPHAJIbl H9P Тп�ичЕскиЕ мАтЕrиллы ИЭ ТАНКОВСКИЕ УЧРF�ДЕНИЯ В РАЗВИВАЮIЦИХСЯ РЫНI�►АХ Том II Интерпретация финансовых отчетов Крис Дz. Барлтроп и Днана МакНотон , Вселц3р� Банк Вацп�п�гон, Д.С. © 1994 Всемирный Банк Реконструкцни н Раэвитня/ Всемнрный Банк 1818 Н Street, N.W. Washington, D.C. 20433 Все права сохраняются Иэготовлено в США Первая публикация на русском яэыке в 1994 г. Впервые опубликовано на английском яэыке в октябре 1992 г. Все мнения, открьггия и интерпритации, выраженные в атом нэдании принадлежат исключительно авторам и не конм образом не должны быть свяэаны со Всемирным Баином, свяэанными с инм органиsациями, членами Совета Директорои или странами, которые они представляют. Материал sтой публикации подпадает под действие закона о копирайте. .Заявкн на раэрешение раsмножения какой-либо части втой публикацин должны направляться в Бюро Изданий по адресу, указанному в сноске о копирайте. Всемирный Банк поощряет распространение своих матерналов и обьпно свсевременно дает свсе раsрешение на переиэданне. В том глучае, если переиэдание осуществляется в некоммерческих целях, Всемирный Банк не требует отдельной платы эа свсе разрешение. Раэрешения на перепечатку отдельных отрывков для использовання в учебных целях обычно выдаются в Copyright Сlеazanсе Сеп[ег, Suite 910, Rosewood Drive, Danvers, Massachusetts 01923 U.S.A. Полный список публикаций Всемирного Банка обьмно приводится в roдовом изданин Списка Публикаций, в котором исе иэдання расположены в алфавитиом порядке, а также по авторам, темам, странам и регнонам. Это нздание можно бесплатно получить в Distriбution Unit, Office of the PuЫisher, The Wor1d Bank, 1818 Н Street, N.W., Washington, D.C. 20433, U.S.A. или в Pubications, The Wor1d Bank, 66, avenue д'Iena, 75116 Paris, France. Крис Дж. Барлтроп является старшим партиером Барлтроп Асс, Оактон, Вирджиния. На момент написания книги он бьи консультантом Всемирного Банка. Диана МакНотон - ведущий специалист отдела финансовой политикн и систем Департамента экономик стран Всемирноro Банка. Library of Congess Cataloging-in-Puбication Data • Banking institutions in developing mazkets. р. стл. Includes biЫiographical references. Contents: v. 1. Building sцong management anд responding to change / Diana McNaughton ... [et al.] - v. 2. Interpreting financial statements / Chris J. Bazltrop, Diana McNaughton. 1SBN 0-8213-2217-6 (�. 1.) - ISBN 0-8213-2218-4 (�. 2.) 1. Banks anд bалking - Developing countries. 2. Bank management - Developing countries. 3. Financial atatements - Developing countries. [. McNaughton, Diana, 1942- . II. Bazltrop, Christopher, 1940- HG3550.b36 1992 332.1'09172'4 - дс20 92-27893 CIP Оглввлеаае ВСТУПЛЕНNЕ .......................................................................................................... vii ПРЕДИСЛОВИЕ .........................................................................................................iх 1. ВВЕДЕНИЕ ..............................................................................................................1 НдзндцЕниЕ спРдвочникд .......................................................................................................................1 3ндчЕниЕ sднковских доходов ............................................................................................................3 ЗндчЕниЕ ликвидности ............................................................................................................................3 3ндчЕниЕ ддЕквдтности кдпитдлд ..................................................................................................... 4 Вджность сРЕды ...........................................................................................................................................5 � 2. ФI�IHAHCOBЫ�I АНАЛN� ......................................................................................7 Источники доходов sднкд .................................................................................................................... 7 Лроцентный доход ..................................................................................................................................... 7 Комисснонныsi доход ................................................................................................................................. 7 Олерационные расходьr ............................................................................................................................. 8 ЗдцЕм нУжны коэспспи�иЕнты рЕзУльтдтов тинднсовой дЕятЕльности? ............................ 9 Основные покаsатели sффективности работы банков ............................................................................10 Крнтсрии прибыльности ........................................................................................................................... 11 . итернн sффективности операцноннон деятельностн ...........................................................................1Z Критерин sффективностн работы сотрудников Gанка ............................................................................14 � сточники искджЕнии ...........................................................................................................................15 Налоrrюбложенне финансового посредничества ......................................................................................15 Кросс-суFкr�дированне ........ . ... ... .......................................................... . ... .. ................................................15 Cxpьriwe лрибыли и убытхн ....................................................................................................................15 АндлитицЕский подход .........................................................................................................................17 Рост доходов .............................................................................................................................................18 .4налиs родственньrх банков .....................................................................................................................19 УглуsлЕние дндлизд ................................................................................................................................19 Лреобравованне первичных данных .........................................................................................................19 Аналнэ баланса ..........................................................................................................................................21 Аналив прибьией н убьггков .....................................................................................................+............. 27 Анална sффективностн работьl банка ......................................................................................................31 Аналиs потоков наличности ....................................................................................................................33 Итоги ............................................................................................................................................................ 34 Вь ra од ь i . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 4 � равнение с rруппон родственных банков .............................................................................................35 .. . спетньrи фннансовыи аналив ................................................................................................................ 36 . инансовыи аналив и стP3'ктуРная перестройка банка ......................................................................... 36 3. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСОВОЙ NHФOPMAI,�NN .................................................39 ИдЕдльные дднныЕ .................................................................................................................................. 39 БднковскоЕ дЕло по-ислдмски .......................................................................................................... 40 ИскджЕниЕ спинднсовых дднных .......................................................................................................41 l,�ели банка ................................................................................................................................................ 41 ,�елн органов, Pe13'�Руюц,�их банковск}ло деялл�льность ....................................................................... 43 l,�ели аналитнка ........................................................................................................................................ 44 . ределы воэможностеи фннансового аналиsа ........................................................................................ 44 НддЕжность дднных ............................................................................................................................... 45 Лубликуемые финвнсовые отчеты .......................................................................................................... 46 Внугреннsя информацня для руководства .............................................................................................. 47 111 Нвтерпретацвя фввансовыа от4еллв Отчеты для надзорных органов ............:................................................................................................. 48 Сравнение множества источников ........................................................................................................... 49 4. БАЛАНС ............................................................................................................... 51 Активы ........................................................................................................................................................... 51 Наличностъ ............................................................................................................................................... S2 � fСавначеискне н лереучитъrввемые векселs .............................................................................................. 3 Ссуды и выплатъr кредитным учрежденням .......................................................................................... S4 Ссуды н плат�ежн клнентам ..................................................................................................................... S8 Лредставление лорл�еля вьианньаr кредилов ........................................................................................ S9 Кредитнаs лрактика ................................................................................................................................. 64 Активы за рубе.жом ................................................................................................................................. 7S ,4рендованные активы ............................................................................................................................. 7S Облигацни и лрочне инструментъ� с фнисврованной стввкой, обраг,уаюгунеся нв рыние ................... 76 . Инвестицни в акционернвlи капитал ...................................................................................................... Немвлериальиые активы .......................................................................................................................... 80 Материальные активы ............................................................................................................................. 80 ДР3лае активы .......................................................................................................................................... 83 Всет активов ........................................................................................................................................... 86 Скрытъfе реэервы ..................................................................................................................................... 86 ОsязАтF льствА .......................................................................................................................................... 88 Особая чувствилельность ......................................................................................................................... 89 Суммы, лодлежаrgие выллале кредитным учреждеювям ....................................................................... 90 Суммы, лодлежапJне уллале клиентам ................................................................................................... 92 Облнгацни и лругие обрвг,�аюц�несs инструментв� ................................................................................. 95 . .Задалженностъ rруллам комланнн ......................................................................................................... ДРугне обяsательства ............................................................................................................................... 96 Нарвrуеннs и отложенньfй .поход ............................................................................................................ 98 Реэервы . . . . . . .. ... . .. . . . . . . . . . . . . .. . .. . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . .. . .. ... ..................................... .............. .. . ................. ... ........ .. 99 Субордированньrе обязвт+е.wства ............................................................................................................100 Участие в калитале, не составляюц{ее контраиьного лвкета ................................................................100 Дивиденды, лодлежад�не выплвтr .........................................................................................................100 Обл,1. не обяэательствв ............................................................................................................,.................101 I(,лпит,�л ......................................................................................................................................................101 Слоимость капитала ................................................................................................................................ 101 Форлrула досталочности ивлиталв ..........................................................................................................102 � Лервичньrи калитал ................................................................................................................................. . Долалнилельнв�и калитал ........................................................................................................................1 Корректировки собственного капитала ..................................................................................................109 ЗАSдлАнсовыЕ овяэАтЕльствн/эАSАлАнсовый о�чЕт ................................................................109 Лалнь�й риск ...........................................................................................................................................110 е � Меньтии риск ..........................................................................................................................................111 � Ннэкни риск ............................................................................................................................................1 Форвардные обяэвлельства .................................................................................................................... 113 5. ПРИБЫЛЙ И УБЫТКИ ........................................................................................115 ОпЕРА�ионный доход ...........................................................................................................................115 Лроцентный дохаа .................................................................................................................................. 117 .�lатраты нв выллату лроgенл�в .............................................................................................................1Z0 Чистый лроцентньfй доход .....................................................................................................................121 г1%Р3лие олерацнонные доходы ................................................................................................................ � Ввловый олера;у►онньiй доход�%Убылок) .............................................................................................. 1У Оглаsлеиие Операцнонные расходьi ..........................................................................................................................124 Чистый операrуrонный доход .................................................................................................................129 Неоперацнонные доходы н расходвr ......................................................................................................129 Чистьдг" доход/�.Y6ьrrox) до выплаты налогов ...................................................................................... 131 У Лодоходныrг налог .................................................................................................................................. 131 . иствrн доход/%T'бьггок) после уплатв� налога .....................................................................................132 � оходы/расходы от чреввьrванных собьггнй эа вычетом налогов .......................................................132 Чистый доход /3'былок ...........................................................................................................................132 ' РАспРЕдЕлениЕ доходд .........................................................................................................................133 Ди в н д е н д ы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .133 Распределенне прнбьии ..........................................................................................................................133 Исчеэновение капнтала ...........................................................................................................................134 3АключЕниЕ ..............................................................................................................................................134 6. АНАЛИЗ ПРОФNЛЯ PNCKOB ............................................................................135 АнАлиз НЕсовпАдЕНия п0 срОкАм (АнАлиэ гЕпА) ......................................................................135 АнАлиз поРттЕля вьlдАнньvс крЕдитов ...........................................................................................136 е алнв сроков просроченных sадалнrенностен .....................................................................................136 Аналиs клвссификацнн портrреля ...........................................................................................................138 Реэервы на покрвrгие убьrгков по кредитам .........................................................................................140 АнАлиэ кон�ЕнтрА�ии Рисков ..........................................................................................................141 Ислочникн фондов ..................................................................................................................................141 Ислальэованне средств ........................................................................................................................... 141 АнАлиз крЕдитовАния свяэАнньix с sАнком оРгАниэА�и�[ ....................................................142 Афнлнированньrе компаннн ....................................................................................................................142 А к у в о н ер ы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .143 .Управлsюr,уне ...........................................................................................................................................143 АнАлиз рискА опЕРА�ий с иностРАнно� вАлюты .....................................................................143 Риск расчетов ..........................................................................................................................................143 . алютнын риск ........................................................................................................................................144 Риск суверенитета ...................................................................................................................................144 АнАлиэ РАспрЕдЕлЕния по сЕктоРАм ..............................................................................................145 ВСПОМОГАТЕЛЬНЫЕ ОТЧЕТЫ .......................................................................................................,............145 Аналиs проgентных ставок .....................................................................................................................145 СтР.УктУРные отчеты ...............................................................................................................................145 Отчетъr о руководстве/акgнонерах ........................................................................................................145 Выверкв достаточности собствениого капитвла ....................................................................................146 Выводы ........................................................................................................................................................146 .. ПРИЛОЖЕНИЕ 1. ЕЖЕМЕСЯЧНЫИ ОТЧЕТ .........................................................147 У ПРИЛОЖЕНИЕ 2. КВАРТАЛЬНЫИ О'IzIET ...........................................................155 � ПРИЛОЖЕНИЕ 3. ГОДОВОИ ОТЧЕТ .....................................................................173 ПРИЛОЖЕНИЕ 4. ПРИМЕР ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ................................... 185 ПРНЛОЖЕНИЕ 5. КЛАССИФИКА�NЯ АКТИВОВ ...............................................195 „ХоаошиЕ" Активы .................................................................................................................................195 Ocoso упоминАЕмыЕ Активы ..............................................................................................................195 НЕгА'гивноЕ рАнжиРовАниЕ .................................................................................................................196 Ахтивы выэываюд�не опасення .............................................................................................................196 v Иитерпретауня фииаисовыа от4етов Сомнилельньfе активы ...........................:................................................................................................196 Убы�nчные актнвы ..................................................................................................................................197 ПРНЛО?КЕНИЕ Ь. РАЗУМНЫЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И Н.�,.30Р ..........................199 Р,азУмноЕ РЕгулировАниЕ ....................................................................................................................199 . Деятr wностъ орга�s►нэацнн ......................................................................................................................19 Равумные оrраничение н средства контраля ........................................................................................200 са , в У �, н . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . г о 1 Рдэумны� БАнковский нАДэоР ......................................................................................................... 203 Организацня ........................................................................................................................................... 203 Ме т о д а л о ги я . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 О З ВНЕШНЕЕ НАБЛЮДЕНИЕ ..........................................................................................................................2О5 ПРИЛОЖЕНИЕ 7. БАЗЕЛЬСКОЕ СОГЛАШЕНИЕ ................................................207 ВвЕдЕниЕ .................................................................................................................................................... 207 СостАвляюг,�иЕ ка,пит.4лА ....................................................................................................................210 „ �„ Слерткневон капитал ............................................................................................................................ . Допалнвп�льньiи капитал ........................................................................................................................ Скрьrгьrе реэервы ....................................................................................................................................210 Лереоценочные реэервы ......................................................................................................................... 211 Оби„{не реэервы� обiцне реsервы для покрьггиs убьrгков по кр�qитам .............................................. 211 Гибридные ннструментъ� тнпа эаемного капитала ................................................................................212 � . Субординированныи срочныи долг ........................................................................................................ Вычеты иs капитала ................................................................................................................................213 ВЕсА аисков ...............................................................................................................................................214 � Категорни риска, sатрон}лъrе в даннон работе ................................................................................... Риск пЕРЕводА иэ стР,лны ....................................................................................................................215 ТРЕБОВАНИЯ К УЧРЕNSДЕНИЯМ гОСУДАРСТВЕННОГ0 СЕКТОРА, нЕ пРИНАДЛЕIКА[,gИМ �ЕнтрАльномv пРАвитЕльствУ ............................................................................................................217 3,члог и гАР,4нтии ....................................................................................................................................217 1СрЕдиты, выд,лв,е,ЕмыЕ под кв,4РтиРу или дом в к,4чЕствЕ э,�,логА ........................................218 ОпЕРА�ии с эАSдлАнсовыми оsяэАтЕльствАми ..........................................................................219 цЕлЕвоЕ стАндАртноЕ соотношЕниЕ ............................................................................�................ 220 ПЕрЕходный пЕаиод и внЕдРЕниЕ соглАшЕний ..........................................................................221 Лереходный период ................................................................................................................................221 � Реалнэацня соглашеннн .......................................................................................................................... ПРИЛОЖЕНNЕ 8. OI,�EHKA УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ .......................................223 ПРИЛО2КЕНИЕ 9. ВОПРОСНИК ПО КОНТРОЛЮ УРОВНЯ РИСКОВ ................ 227 vi ВСТУПЛЕНИЕ В 1980-х гг. мир стал свидетелем вначительных макроэкономическин ивменений в раввиваюl,цинся странах Африни, Авии и Латинской Америкн. Либерализа�ня импорта, реформа �ен, укреплеине фискальной днсциплины, сокращение объема вмешательства государства в вкономину и приватизацин проюдились повсеместно. Изменения в стратегин эатронули также н финансовый сектор, включая либерализа�ню процентных ставок, сокраг�еине прямого кредитования, снятие потолков по межбанковскому кредита, либералнзация входа баинов в рынок, уменьшеине прикилегий для государственных банков, приватизация государственных баинов, а также ивменеине законов и регулировання. В 90-е roды был сделан еrце один шаг вперед. I�Iвменения стратегин в финансоюм секторе могли быть поддержаны только благодаря согласоваиным усилням по укреплеиню институциональных рамок, в которых банки работают, развитию необходимого ноу-хау н человеческого капитала. Ревультаты недавних исследований подтверждают это: страны с надежными структурами добились большкх успехов в либералнэации сюих финансовых рыинов. Такою содержание этих двух томов под названием �Ванковские структуры в раввиваюк�цихся рыниак �. Обе книги рекомендуются для банкиров и политиков, которые связаны с управлеинем и работой в финансоюм секторе и его банковскими структурами. В них даются ответы на следуюtgие юпросы: Как правильно вести банковсксе дело в либералиsоваином финансоюм рыине? Что показывают финансовые отчеты банков и как их лучше анализировать� Материальl для этих двух томов были написаны банккрами, имеюсgими опыт работы в индустриальных и развивающнхся странах. Они представилн нам лучшие примеры международной практини, которые блаroдаря растущей глобализаг,�ии международных финансовых рыинов становятся стандартами ю всех странах. Эти матерналы уже исполь.зовались в нескольких учебных программах, оргаинsованных Мировым Баином для банкиров и надзорных органов. Учебные и педагогическне заведения в Чехословакни, Польше и России частично илн полностью перевели все ати материальl на сюи явыкн. Мы надеемся, что эта книга будет г�енным материалом для раввития баиновских учреждентпi и хорошим пособием для банкиров. Ненсн Бердсел АиРек'г'о Департамента Экономини Страны У11 ___－一一一一一－一一～~~~~~～戶－-－一一～~------－•■■■■■■叫•■••－---－劇－•－--－州．••．．••州•．•口 х х g д х ���е х о� �� , х й х о�� �Е ��+ й � � ° �л о � � � � о с о � � � � $, � � �с � � � � � kot '� а°с `° � � � `� � s°е � �' � v х х О � 9х х � � � ��'+ а � а � � $ � н $ S' � х� �. � � х х F ; - О � �' � а °. а � �, � $""� � � � `� � а � � о 'о н к � � `° о � � " � � �А• � х о � � axi � � � О s°4 r� С с � � � � 4 � Д L�� т � � � � � еое О' � � � � � х � � �, � х � ° � � � � .� � н °' и � �д х х Е~ и - � х � д од � � ° - °� - � � � �л � � °° � � �°е х .-: . _ � � � рΡ G рΡ, ао � � ' ° х SZ � у� о � �� о. � �С `.� х х О Е" $ tp S� axi О. С°i ��р г� U р х� х р� U `� �' � .х � о. л � 'g' � � н х� х ° ° � х � х х � о. � д � � °i х � � � о °' � � � n, � � о �о о �г � °� � х � х � х � � � � � с о а � `д � � n, � � � � s� � � ;� � $ � �, _ и � � � � � � о о х х � "� х � F.. � � � pq •'8' ��� Д °� о а '� � к х о G� а х �� „� ��� н " х � х � о а � о о х� �� х т х х � х х � � � а � Э�Е � �и � °° � х н � о � � го � s х � � д � о � а � V °а' � О � о � х � н х � � д х � � � �, � � � � х � � � � о а��' � � �' CVj � Q, n' о a�i х � Д х � � � �°с а°с � с � � х � х о г: о � [q � � � � ��х .� � °� �G ао х х � � о � � х о � � � $ '� х °' " х � $, � х `� Q � �+ �О � � � х а6" � � '� х � � � О О х �О Х � х � � � � R � � � � х °н' с, � � с и х f0 °� � � ах � �g�, � >, � ,д х а � о � tO а � � " '�' � �'' � � х Q д о '� `° � � �, х � � а °° " � л � � � а ч� � �о .� � и �, о � U д � х � � � о � � � � $ � � � g pq [� а о � �о д х а� х о ��� о х х �t х о�i �о � Q°. х� й о к х и а Х g 's '� '� � �; снi � х� н��° а� х д х� х � ° Q Q`� � х а � � � $ х � о � s°4 �е °� о � �. � � х о � ° � � � � � V � � � � � �s W �о х � � х о �°с, х� � v ,8 � оо � � � � � � х °° � д о � 7' а � а г� w � � � ах � �х � а о � о а�'i о � � х х � а� . � ах °' о а � � о � �^ � а� т � i� � � � � н � � ° n. " х a�i � � � х � х � ° т � � � � �н � �i � `° х х � `° � °� О ��° � � аtд х � о� �`° ,� �� о�,с � а�' х� ��� а н огд а хл х � � " х г�л � х°° �, х а� а °C ��� х� а � а х� а х й Э� сд д� V х '� � � � о � � � х � F х х � о о� х U n. � � '6' � � ° т х н � � � о� �°Э х � � а х � о � а� � ,х ° - х � о � �, $ R � а � х � й � д д U °°, о�', �-' а � � х �х � � с, � n. °4 х °' а � � � � � х х х � н � � о ° . °а' а � � � � о � � � о ьл'• � �. � х �' � � � о � 7� .х $ х � ° и . а, Gд х � х С � � '� о "g Н х � а � � а� � й � �л Сд � ° � о � � � ° � � c�i � � � � С: � � а �� ��' х а с��' л s°е �� c.U° н G ох С С� а m�Q� � л� Макинтош, Деннис Де Мюнник, Винце Полизатго и Шамшера Сингха. Невнакомые рецензенты помоrали мне своими эамечаниями. Сотрудникн "Буs Аллен н Гамильтоя", а также Пит Маруик из KIIMГ помоrли мне своими предложениями н матерналами. Мета Де Кокьюремаунт, Том Гуд и Винце МакКьюллоу также помогали мне редактировать текст; Карен Уелти с помоп,�ью мноroчисленных набросков помогала мне нангн нужное слово; а Ким Биалер помог мне расположить матернал и сделал общую редакцню обоих томов. Книга была переведена на русскин язык командой, возглавляемой Валернем Вяткиным прн активном участии Марины Майоровой. Окончательная редакцня н подготовка к печати русского издания была проведена в Отделе развития финансов н частного сектора при Институте Экономического Развития Михаилом Соловьёвым под руководством Мери Элизабет Уорд. И, наконец, я выражаю rлубокую прнзнательность за поддержку и понимание свсему мужу Сильвио Каполуонго н сыну Маттео. Диана МакНотон Х 1. ВВЕДЕНИЕ НА,ЗНАЧЕНИЕ СПРАВОЧНИКА Этот справочник дает основы анализа финансовых условий и результатов работы финансовых структур. Основы банковского дела мало изменились со времен Медичи. Они включают в себя принятие средств от тех, кто имеет избыточные капиталы (вкладчики) и предоставление их в ссуду тем, кто способен использовать добавочные фонды для продуктивных целей (заемщики). �аемщики доджны обладать способностью использовать фонды для создания продукции или услуг, которые дадут доход достаточный, чтобы вернуть основную сумму долга плюс плату за пользование (ссудный процент, маржа) в раэмере достаточно высоком, чтобы обеспечить банку доход, вытекающий из разницы в в процентах по вкладам полученным и ссудам выданным. Этого дохода должно быть достаточно, чтобы поэволить банку выполнять следующие функции: • выплачивать значительную часть атого дохода вкладчикам, поощряя их, таким образом, на дальнейшее вложение средств в банк; • давать возможность акционерам получать достаточную прибыль на инвестиции, с тем чтобы обеспечить акции "подушкой", которая требуется для эащиты вкладчиков от влияния акономических спадов или плохого руководства; • покрывать операционные расходы банка, включая платежи поставщикам и компенсацию служащим, чтобы дать возможность банку принимать на работу компетентных работников; • реконституировать акционерный капитал, чтобы компенсировать любое ухудшение в стоимости банковских активов в результате задержек уплаты долгов заемщиками; • генерировать акционерный капитал в размерах необходимых для сохранения пропорционального размера акционерной "подушки" перед лицом инфляции и структурного роста; • обеспечивать долгосрочный рост стоимости акций вкладчиков. Каждый рынок имеет большое количество банков; некоторые из них достигают своих целей более успешно, чем другие. Для успешной конкуренции банк должен обеспечивать высококачественное обслуживание с низкими издержками. Еслн банк не может конкурировать в области контроля над издержками и качества обслуживания, то, очевидно, он не сможет долго существовать в конкурентноя среде. �нание аффективности работы банка относительно требований рынка или по временным периодам таким образом более полезно, чем анализ финансовых отчетов одного банка. Основные эадачи анализа состоят в определении источников, качества и устойчивости банковских доходов, достаточности ликвидности и адекватностисобственного капитала. Анализ прибылей позволяет нам оценить аффективность управления и, таким образом, способность банка успешно конкурировать на рынке, а также оценить влияние макро- финансовой политики на банковские учреждения. Различные коаффициенты служат 1 Иетерпретаэgвя фвнаасовыа отаеrnв индикаторами прибыльности, ликвидности и адекватности размеровсобственного капитала. Абсолютные величины коаффициентов моrут вводить в заблуждение. Большенство аналитнков предпочитают сравнительный анализ подобных банков в пределах национального рынка. Это означает разделение рынка на группы однородных банков, когда преобладающее направление бизнеса может быть более важным, чем размер и анализ каждого банка при сравнении с другими банками в пределах одной и тон же однородной группы.� Для атого нужно понять и структуировать исходные данные в формы, содержащие все основные алементы, необходимые для основательного сравнительного анализа Исходные данные и формы, прилагаемые в приложениях 1-З, точно повторяют недавно разработанные рекомендованные формы2 отчетности и должны обеспечить достаточно полные исходные данные в удобной форме вместе с контрольным листом исходных данных из ежегодных отчетов или различных систем реrулирулюц,�ин отчетность. Финансовый анализ банковского учреждения затруднен из-за неопределенности в оценке займов, которые составляют основные средства банка. Если заемные средства отражены в бухгалтерской книге без соответствуюц,�их поправок, чтобы отражать ин восстановителную стоимость с помощью резервов для покрытия потерь, тогда активы и капитал завышаются и доходность резко воэрастает. Например, если чистый доход банка, измеренный в процентах к сумме всех активов, составляет 1��о, то любое изменение в политике кредитования, которое влечет за собой однопроцентное увеличение доли заемных средств, которые не будут взысканы, может свести прибыль на нет. Благодаря специфичности банковского дела, классификация активов и регулирующие стандарты вместе с практиков начисления процентов влияют непосредственно на отчетные прибылн, адекватность размеров собственного капитала и величину чистых банковских активов. Кроме атого, на возмещение займов, и, таким образом, на оценку активов и залогов 1 Если рассмотреть пример индустрнальной страны, то структура баланwвоro отчета одноro нв трех большин немецких бanков отличается н непосредственно не может сравниться с балансом Жироцентралв илн крупньnс региональных банков. Таким же образом, сравнение данных по английскому клиринговому банку с фрanцуэским националнанрованным банком мало продуктивно. В развивающихся етранах сравнение Банка Индустриального Развития, Сельскохозяйственноro Банка, На�,ноналиsироваиного Коммерческоro Банка и Частхого Коммерческоro Банка показывает, что все онн отличаются друг от друга, но не обязательно по надежности. г Они соответствуют формату, разработanному Аллами Банкфелегилет (Государственные органы надэора банков Венгрин), sa исключением того, что они отражают обычные рекомендацин автора (а) региетрировать �енные металлы под прочимн актхвами, а не эа наличные деньги; (6) регистрировать банковские реэервы для покрьrгня сомнительных кредитных требований в качестве контрактивов, а не обявательств; (в) отдельно учитывать накопленную амортизацню материальных активов н(г) вьrtитывать неуплаченный капитал из уставноro кanитала для совдання выпущенных в раsмере уставноro кanнтала акr�гsй компанни, не выкупленных самой компанней,.а не регистрировать неуплаченнькй капитал как актив. Отклонення в Венгрин должны былн обеспечить погледовательность общих основ бухгалтерскоro учета н соответствовать широким нanравленням, равработанным в дхрективах Европейскоro Совета. Соответствующне корректировки вsвешиваиня риска активов и корректировкн кanитала позволяют, чтобы при калькуля�ин адекватности капитала обеспечиваллся одинаковый режим. 2 Вве,аrеаае влияют эаконодательство и акономическая обстановка в стране. Хорошее знанне стандартов и практики бухгалтерскоrо учета, а также аффективность органов надзора, финансовой дисциплины и судебных процессов имеют большое значение для анализа банковского дела в той или иной стране. ЗНАЧЕНИЕ БАНКОВСКИХ ДОХОДОВ Банковские доходы обеспечивают формирование внутренних капиталов, что необходимо для привлечения капитала инвесторов, если организация планирует рост. Они демонстрируют аффективность управления банка и служат барометром, показывая, как действует макро-финансовая стратегия на банковские учреждения. Надежные доходы нужны для поглощения расходов при взятии займов и для укрепления сущестствующих реэервов. Постоянные прибьv►и укрепляют авторитет банка в глазах общественности. Многие банкиры считают, что доверие общественности - самый дорогоя актив банка, так как благодаря ему они сводят к минимуму расходы при консолидировании долга и получают доступ к лучшим эаемщикам. Таким образом, постоянные хорошие доходы - ато залог жизнеспособности банковских учреждений. Действительно, надежные доходы банка - ато смаэка, которая позволяет банку продолжать функционировать. ЗнАчЕниЕ ликвидности Одно иэ самых основных требований доверня общества к банковской системе заключается в том, что вкладчики должны верить, что они могут получить свои деньги в любой момент, когда они пожелают. Веря в ато, они уверены, что они не подвергаются никакому риску, вкладывая деньги в атот банк. Таким образом, вкладчики также законно заинтересованы в ликвидности капитала банка как и органы надзора, управляющие банков и независимые аналитики. Прн сравнительно простой банковской систсме, в которой банки, в основном, принимают краткосрочные вклады и дают краткосрочные эаймы и где капитал перемещается слабо или совсем не перемещается между банками, ликвидность можно легко измерить с помощью таких соотношений, которые даны во Вставке 1.1. В более развитом финансовом рынке измерить ликвидность гораздо труднее. Вставка 1.1 Понаsатель ароетой лаквядностw (Текуiцие ективы - Текуq;хе обsэательства) х 100 Обцдее количество актнвов Традиционныя критерий измерение, показанный на Вставке 1.1, является запаздывающим индикатором, так как в развитом рынке банк может манипулировать своей ликвидностью до такого момента, коrда его капитал однажды станет неликвидным н он потсряет возможность манипулировать своим балансом. К атому времени банк, вероятно, уже будет находится в трудном положенни. Кроме атого, надежный банк при необходимости обычно может поэволить себе занять деньги на денежном рынке. Таким 3 Интерпретауня фннансовzиа отgетов образом, надежныя банк в состояниии благоразумно удерживать свою ликвидность по сравнению со слабым банком и может даже выполнять обычные заявки вкладчиков, хотя технически он неликвкдекз и, таким образом, получает максимальную прибыль при трансформации сроков выплат. Использование статичной меры ликвидности для сравнительного определения надежности группы одинаковых банков может привести к ошибке. Более полезный подход к измерению ликвидности основан на профиле созревания, которыя получается при распределении основных категории активов и обязательств по времени, который, как предполагается, остается до их выплаты (maturity). Это требует сбора эначительлного количества дополнительных данных, но дает больше полезноя информации о графике ликвидности банка за период времени и, таким образом, о любых будусцих ограничениях ликвидности. Эффективный график выплат имеет большое значение для процесса "управления активами и обязательствами", что является обычноя практикой в банках с надежным руководством в развитых финансовых системах. .�НАЧЕНИЕ АДЕКВАТНОСТИ КАПИТАЛА Банковский капитал образует сеть безопасности или "подушку", который позволяет ему оставаться платежеспособным и продолжать операции несмотря на неожиданные макро-акономические или структурные трудности. В частных банках капитал также укрепляет дисциплину, так как они должны подвергать себя рыночной проверке для увеличения своей капитальной базы. Слишком низкия уровень капитала, измеренный в процентах к общей сумме активов, может подвергнуть банк несоразмерному риску банкротства в случае неблагоприятной обстановки. С другой стороны, слишком высокая доля собственного капитала уменьшает маневренность или левераж,4 заставляя банк, таким образом, поднимать предел доходности и сборы, чтобы производить честную прибыль инвесторам.5 Как правило, банки предпочитают более низкий уровень капитала для увеличения прибылей за акции, а органы надзора для заrциты стабильности рынка 3 Например, органы надэора могут утановить неформальнын минимальный потолок по восьмидневнон ликвидности в отрицательных 10 процентов обгцеro количества активов, как это делается в одноit иs раэвитых экономик, которая, вероятно, предпочитает остаться неизвестиов. 4 Левераж нэмеряется отношением эаемноro капктала к собственному капиталу компании. В небаиновском предприятии левераж обычно между 1:1 н 3:l причем более ниэкий уровень левеража, говорит о большея финансовов устойчивости. В банковском учреждении коэффициент достаточности капитала в 8°/о (не вэвешеннын по риску) создает соотношение левеража 12.5:1, в связи с чем финансовые учреждения имеют более высокнй левераж по сравненню с нефинансовыми учреждениями. 5 Доход для инвесторов означает компенсацию инвестору эа стоимость кanитала и риск, который он имеет, предоставляя капитал банку. Компенсацня осуц,�ествляется с помоц�ью дивидендов, а также прибьией от капитала, когда акции продаются по большеit цене, чем они стоят для инвестора, илн комбнинрованно. Так как инвестор подвергается более высокому риску потерь, чем депоsитор, и капитал вкладывается в акции банка на долгий срок (даже егли он переходит в другие руки с помогцью фондового рынка), то уровень компенсацнн должен быть выше, чем ставка долгосрочного депоэита на сумму риска и лнквидных надбавок. 4 Введеиие предпочитают более высокий уровень. Базельский комитет по банковским правилам и надзору рекомендует неликвидные активы с уровнем риска в 8 процентов. Короче говоря, банковский капитал - ато то, что остается после вычета обязательств из активов. Ясно, что основная часть анализа банковских структур включает оценку качества активов и адекватность реэервов, отсюда любая завышенная оценка активов н несоответствие в запасах, остаю�цихся после потерь, вызванных займами, завышают капитал (Вставка 1.2). Вставка 1.2 Ковффн�вент достаточноств капвтала Активы, вввешенные по риску х 1ОО Урегулмровахнл�й капитал ВАгкность срЕды Каждая страна характерна своим акономическим положением, своими органамн надзора, своими законами, своей деловой обстановкой, своими стандартами бухгалтерского учета и своими характеристиками риска. У каждого банка есть свои цели, свон методы управления, сильные и слабые стороны рынка. Финансовый аналнэ нужно делать учитывая обстановку в данной стране и ее акономическое положение. Чтобы ознакомиться с банковским учреждением нужно, по крайней мере, посетить ero, поэнакомиться с его руководством и собрать данные. После атого следует сделать финансовый аналнз, который должен подтвердить впечатление, которое произвело на Вас руководство, выявить тенденции внутри банка и сравнить их с тенденциями однородных ему банков. Последуюкцие встречи с руководством помогут прояснить любые воэникшие вопросы. 5 L тчiчиiаиц�ивгооttадц оц иннего аiчнгнаfiодц чгиеино иннвg иvиtt�Снtчн ии�tиtкдофни ноноонвниф оiигсчдновд оц ииненоqадг аинанаwsи и иwенннg �iткаиг ни�iнад�Сннон аинадгаоg� tlохо�' ниннонаая�rоХ •9 и 5'Z хенвvl н и�гаваидгвкк��ед аодион иишианжен тотЕ •нонниg иинажоvоц оlоноонвниф и кт�онч�гатиаtt на�гагеЕеноц х�чно�нениф х�чнниг�и �Синаfiо нонжот�еоаан ан и�г�а 'ионч�гатинtt�fдгве кevatt `а�нв�геg н�f�гетицвн оц аiчннеtt и'зонгiчgгС н иаv�чgидц хsтаьо н аiчwиttонидц `аiчннеtt .г.оiвзина�кааgо tчгнаfiодц аtчннвгоgвдиеан оlаь аинтаttа�ган 'аотна�кодц иинаFпвдвн ноttидоц aиfiгoiи�rattadцo `ц�гинедц аiчннигнаффе и�гоiв�оi�гgоо ан хвнвдго хиlонw он 'ноннвg иг�ончvагиаtt �Сеиvенк оц аог�и�геиF�ацо и�Пв' оiина�гежо� ц•иждвw ионтнаfiодц иот�иь аинажин� аонгазчеЕ чгвни�гиоvогСgо .�.rt.iow `и�го�вииFпвдвн ан и�ги иогогениьв�гtttчз ан iчгна�одц ккiчдогон оц `iчгиttадн 'даwидцен `iчнитне нottoxott аиfпи�онидц ан игоsедgо иг�чнgоttоц •нинаvаttго аноноо вн и�гиодт� чг�онч�гатиаlд иенэноннвg вttlox 'даигидцен `игоttадо ниFте�t�гиgоiк оц tчttoxoвd иwвти�гцпгн ииtiчнгна�iодц о аiчнниеин� ан асчнч�гатиьенЕ и таоан оUСа.аЕьее ннвg `икквни��вц�и�квнигнв иина�г•ивдц�f ваааfiодц ниF�в€инеадо ионч�гинедц идц винеg нottoxott осинаьи�ган�С �iигонч�гагиьене чгеноигаgоаоца а.гСгоиг ининьот�и аинвг игоХ •иочгвgа�гох ажнит �(жогеоц гаtlгСg -'и�гavgavox вгнаfiодц внивт� wiчдогон оц `иинвноди�нвниф нониньотои ни енг�l7ад� вн и�хиfпо�вlв�гоц 'зоннвg ttoxott `нонsг� хiчн.г.наFкодц хiчньон�чд wаинанаtкsи о иинтогантоо� н иага�гgа�гон чтоонеед кте нвн ивг •иtквхивго иiнiчн.г.наFtодц иигiчигаиниьв�гцтн ончrгеад и иwiчньонтд гСttжаиг итоонsед аонч�геноиFiдоцодц `иждюк нонгна�годц иог�иь аинаьи�газ�С гоiвни�гно�г�гСgо ино от `а�нон иотснвииьв�гцтз ан и�г•н хiчньонiчд ажин ттна�кодц наго�вниьв�гц�чн нониньогаи хите sи игвигоttадо оц �fнч�гон�оц •�fжdsw оi�fнтна�одц оt�Сi.�иь вн аизт�иаttзон аонч�генои�тдоцодцан то�вsiчsено `�гетицен и�ги инаь чтвиiчоицтн оiчт�онжокгsоз о^ ииненоgадг�оа ott iчги€oцatt `даиiидцвн `нонsвта ионтнаFtодц ионеин � аiчннажидцо� и�ги аiчнгна�годи�аg `иинвноди�нвниф ининьогоИ •нониа�вц и нонигнв wвтаьа wtчнгадинон н хтwижоvидц `sтнаFiодц нонвт� и нанвvеg тд�С.г.н�iдг� то ги�инва вждвw иентнаfiодц ивт�иh •гСждвw оi,СнгнаF�оди ог�.аиь гaett 'ltoxott натиС�гоц �ггчg оаодогон аинаьат а'ttоидац ее нонигнв о1а aw�гi� ианttад� н еннвg вttoxott оlонтнаfiодц оlот�иь аинапгонт� •sxнeg sttoxott о.�окцrСноио� %OL аанаrк ан иагиttохидц наfпоiикавтооо иоге oi�rott вн •винвg (sottoxoвd хiчнгнаfiоди и�ги� тsvцiчи хtчнгна�кодц ноwкк�Со и�Сннвg гв�г•цiчн хiчнгнаfiодц нои�w�Со �fttжaт� чгаонsед нвн итwаи�гаttадцо `ttoxott иiчнгна�кодц иогаи�гни нонивg ха�н игhоц нotloxot7 иониньогаи иггчнноно� h'о8о�' имньна�одц ИIH�f9 flOrIOXOr1 ИHИHhO.L�j�j �и�н� иiчно�н�ниф •z � I'Iнтерпретированне фннансовоiг от9етностн кредитам Ь Это обусловило ��рассредоточение�� разнообразных услуг, не связанных с получением процентного дохода.� Кроме того ужесточение требований по достаточности собственного капитала в соотнесении со стоимостью активов побудило банки усилить акцент на финансовые продукты и услуги, оплачиваемые потребителями, и на балансовые кредитные субституты, с тем чтобы попытаться расширить доходную базу без увеличения доли рисковых активов, т. к. ато связано с привлечением дополнительного капитала. К таким составляющим дохода можно отнести плату за услуги в связи с кредитами, например, для покрытия стоимости финансового анализа или для обеспечения выполнения обязательств по выдаче кредитов, что по сути дела сродни процентному доходу, а также плату за услуги, никак не связанные с процентными, например, ведение чековых счетов, консультирование по финансовым вопросам или документационное обеспечение связанных с торговлей операций. Oнepar„j, нонньrе расходы Генерирование дохода сопряжено с операционными расходами, в т.ч. с оплатой труда (заработная плата и льготные доплаты), занимаемых помещений (арендная плата, оплата коммунально-бытовых услуг, страхование), обесценением и списанием фиксированных активов, расходами на рекламу и оплатой других услуг. Основную долю атих расходов обычно составляет заработная плата. В развивающихся странах банки обычно работают неаффективно. Как ни странно, при сравнении соотношений между различными финансовыми показателями для атих банков и банков промышленных стран оказывается, что операционные расходы первых не слишком высоки. Оба утверждения требуют дополнительного анализа. Почти все банки в развивающихся странах сидят на ограниченном техническом ��пайке�� и избегают вложений в оборудование и квалифицированный персонал, которые необходимы для предоставления качественных услуг и успешной конкуренции на финансовом рынке. Оформление операций и регистрация данных обычно осуществляется вручную, а избыточная отчет- ность, особенно в связи с директивным кредитованием, требует ручной обработки огром- ного количества материалов. Ив-за трудоемкости атой операции приходится увеличивать штаты. Однако в силу того что ставки заработной платы невысоки и использование оборудования находится на спартанском уровне, особенно в государственных банках, операционные расходы могут быть очень низкими. Низкая заработная плата, в свою очередь, слабо стимулирует работииков и не позволяет банку привлекать и удерживать высококвалифицированных специалистов. Банк может иметь избыток людей для выполнения простейших функций, но в то же самое время располагать слишком малым числом специалистов для такой важной работы, Ь В США эакон о"правде при кредктованни" вступил в силу примерно в 1970 г. Он потребовал от банков обнародывання истинноы величины roдового процента, полученнот по кредиту частному лицу с тем, чтобы нэбегать путаницьк со скидкамн и кредитамн, выданными на срок меньше одного roда. �'Расср�доточение'"- ато практика, обратная практнке группирования услуг н вэыскивання однон платы эа целый набор услуг. При "рассредоточение" все услуги продаются отдельно и по ним вэыскивается отдельная плата. 8 �ииаисовыи" аналgв как управление рисками и контроль за заемщиками. Более того, многие банкн в развивающихся странах избеrают тратить деньги на рекламу, оплату юридических услуг н внешний аудит, что делают банки в развитых странах и что имеет большое значение. С ростом конкуренции на финансовых рынках развивающихся стран ситуация должна измениться. Понимать структуру операционных расходов банка важно для оценки их уровня, распределения трудовых ресурсов и характер деятельности, которой посвятил себя банк 8 К примеру, если основой банковской деятельности яаляются платные услуги, например, консультации по составлению и заполнению аккредитивов и по иностранной валюте, операционные расходы в процентах от приносящих доход активов могут быть довольно высокими сравнительно с банком, который занимается преимущественно оптовым кредитованием крупных заемщиков. .�АЧЕМ НУЖНЫ КОЭФФИI,дИЕНТЫ РЕЗУЛЬТАТОВ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ? Прочитав финансовые отчеты банка, вы сможете до некотороя степени понять, чем занимается банк, о чем свидетельствуют цифровые данные в отчетах, и- если удастся - как атими данными манипулировали при составлении отчетов. Но как спецналисту по финансовому анализу узнать, когда именно следует обратить внимание на финансовое положение банка? Абсолютные данные могут дать полную картину только в исключительных случаях; например, если банк показал в отчете отрицательный собственный капитал, можно почти не сомневаться, что он неплатежеспособен, а следовательно переживает острейший финансовый кризис. В менее драматической ситуации опытный специалист по анализу может по структуре баланса и счета прибылей и убытков (и по соответствующим финансовым соотношениям) прийти к выводу, что либо серьезных несоответствий нет, либо соотношения между некоторыми показателями выглядят ��натянутыми" и требуют более тщательного анализа и обсуждения их с руководством банка. Наиболее информативными являются результаты сравнения показателей деятельности с другими подобными банками на том же финансовом рынке, а также тренды, построенные по данным банка за определеннын период времени. Проще всего сравнить деятельность разных банков, сведя цнфровые данные к соотношениям, которые позволяют сопоставлять напрямую родственные институты на одном и том же рынке. В данной главе рассмотрен такой сравнительнын подход, для чего проанализированы некоторые основные соотношения, по которым можно судить о базовом уровне аффективности работы банка и его благополучии. Далее мы рассмотрим наиболее часто используемые в банковскон практике соотношения. Для атого необходимо в достаточной мере понимать баланс и составляющие счета прибылей и убытков, которые подробно рассмотрены в главах 4 и 5. 8 Эффективность (или отсутствне оной) управлення обтчно просвечивает по всему банку, как н по люьой нефинансовой компанни. Посеи,�ение филиала банка илн прогулка по нескольким атажам гптаб- квартиры может cpasy же дать опытному наблюдателю "осцугценне" учреждения н тоro, как им управляют. 9 Интердретированне фвнансовон" отgетностн Основные покааателн аффективяостн работы банков Число соотношений, которые могут быть использованы для анализа аффективности работы банка, ограничивается только числом счетов в балансе и отчете о прибылях и убытксах. Специалисты по финаисовому аналиsу, специалисты по регулированию банковской деятельности, управляюiцие и инвесторы предпочитают те или иные соотношения для оценки конкретных, интересуюгцих их аспектов банковской деятельности. Во таблице Z.1 перечислены наиболее распространенные соотношения между финансовыми показателями; пояснения по каждому из них приведены ниже. Приведенные в таблице 2.1 цифровые данные пока,зывают, что такое хорошо для среднего по размерам регионального банка в США, где уровень инфляции незначителен. Эти отношения выражены в процентах и пересчитаны на год, но в течение года могут проявиться важньке тенденции, поатому руководители банка и контролеры из службы банковского надвора, как правило, рассчитывают указанные соотношения не реже одного раза в квартал, а иногда и ежемесячно. Текущие (в течение года� соотношения могут быть искажены сезонными колебаниями, что в особенности относится к банкам, обслуживаюгцим сельское хоsяйство развитие и финансируюп,�им будущие урожаи; они могут быть искажены и расчетными нарагцениями, которые определяются только раз в год или в полгода, поатому более чем полеsен неоднократный в течение года анализ временных последовательностей, которые позволяет отделить тенденции изменения ключевых показателей от их сезонных колебаннй. Таблица 2.1 Осиоиные соотиошения, аарактернзую�цие эффективиость работы баика Соотношенне Норыалвнлгй уровена, � Доходность активов 1.00 Чистая прибьиь в процентах от средств ax�rtoxepoв 15.ОО Чистый спред 1.25 Чистая процентная маржа 4.50 Доход от оплаты услут 1.00 Чистая опера�нонная ыаржа 6.50 Адинннстративно-улравленцескне расходы (а � сумыарнлгх актнвов) Расходы на оплату труда 2.00 Другне операr,lнохные расходы 1.50 Опера�нонные расходы в сумме 3.50 Расходы на банковскне ревервы для покрытня убытков по кредитам 0.50 Чистый доход до вьпгета налоroв 2.00 Исто�гнк: МБРР. На соотношения, характеризуюгцие работу банка, влияет состояние рынка, на котором осу[цествляет свои операции банк, в т.ч. финансовая политика на макроуровне, правила разумного регулирования и нормативы учета, конкуренция и практика ведения дела. 10 Фннавсовдгн" анал� Таким образом, не существует универсальных нормативных стандартов, с помоц,�ью которых можно было бы установить, что именно конституирует приемлемые показатсли доходности банка. Анализ финансовых соотношеннй может быть усложнен нзмененнями акономического цикла и рыночных ставок процента. В рыночной акономике иэ стонмости финансирования обычно вытекает стоимость кредитования. Это оэначает, что прн ужесточении требований по рыночной ликвидности, обычно вследетвие уснлий центрального банка по замедлению темпов инфляции, ставкн по депозитам возрастают, а следовательно для банка увеличивается стоимость фондов. Поскольку в реаультате падает ' доходность, банк повышает кредитные ставки и таким путем в конечном счетс восстанавливает уровень процентной маржи, существовавшин до нзменення акономического цикла. Со снижением ставок по мере ослабления требований в отношеинн рыночной ликвидности сначала снижаются ставкн по депозитам, а затем - после того как понижательная тенденция станет стабильноя - кредитные ставки. По атой причине процентный доход банка обычно уменьшается в условиях повышения ставок и растст, когда преобладает тенденция к сниженню ставок. Критернн прибыльностн Два наиболее важных критерия прибыльности банка - доходность активов н чистая прибыль в процентах от средств акционеров. Для обогащения анализа н оценкн аффективности, продуктивности сотрудников банка, спреда, не связанного с процентамн дохода и стоимости посредничества можно исполь.зовать ряд дополннтельных критериев 9 которые рассмотрены ниже. Доходность активов (в процентах) Лорядок расчета: Чистый доход до вычета налогов х 100 ---------------------------------------------- Среднне суммарные активы Значеняе показателя: Показатель определяется как отношение прибылн от операционной деятельности к совокупным управляемым ресурсам. Многие спецналисты считают ато соотношение нанлучшим единичным показателем для оценки аффективности работы руководства банка. В идеале, в знаменателе должна присутствовать среднесуточная сумма неоплаченных платежей. Однако во многих странах ата цифра недоступна. В качестве ее субституroв используются другие средние величины - средняя на конец месяца нлн квартала. Доход на акционернькй капитал (в процентах) 17орядок расчета: Чистый доход до вычета налоroв х 100 ---------------------------------------------- Средняя величина акционерноro капитала 9 Спред - раани�а между ваработанной н уплаченно�г про�ентной етавкок, выраженноя в процентах. 11 Интердретнрованне финансовон" от4етностн �начение локазателя: Критерий доходности на акционерный капитал. И в атом случае, если возможно, лучше при расчете показателя ставить в знаменатель средние величины. Критернн эффективностн операцнонноя деятельностн Не суrцествует обгцепринятого определения атих соотношений. Понятия "спред', "чистая процентная маржа" и"стоимость посредничества" относятся к взаимозаменяемым в определенной мере сугцностям, особенно вне узких рамок банковского анализа. Для целей настояи,�его руководства мы предложим точные определения и методы расчета соотношений, используя терминологию, которая получила общее признание. Чистый спред (в процентах) Ilорядок расЧета: �аработанные Выплаченные проценты х 100 проценты х 100 __________________ _ ___________--___-..---- Сумма кредитов Депозиты, по которым выплачиваются проценты �наченне локаэателя: Данное соотношение относится только к тем активам и пассивам, по которым выплачиваются проценты. Следовательно, исключено влияние не связанных с процентами депозитов до востребования, капитала и не компенсируемых резервных требований на чистый заработанный процентный доход, а следовательно на прибыли банка. Критерий ценен тем, что вычленяет влияние ставок процента на прибыли банка и тем самым позволяет лучше понять источники прибыльности банка, а отсюда - степень уязвимости доходных источников банка. Чистая процентная маржа (в процентах) Лорядок расчета: (Процентный доход - процентные расходы) х 100 ___________________________________________________________ Средняя величина суммарных активов .�начение лока.зателя: Данное соотношение характеризует сущностную способность банка получать доход, а именно дифференциальный процентный доход в процентах от средних суммарных активов. Альтернативным методом расчета предусматривается помекцение в знаменатель активов, приносяп,�их доход; при атом исходят из предположения, что процентная маржа относится к активам, используемым для обеспечения процентного дохода. Однако активы, не приносягцие дохода, и не связанные с процентами пассивы оказывают сильное влняние на чистую процентную маржу. Это объясняется тем, что не приносящие дохода активы ограничивают возможности увеличения дохода, особенно еслн для их финансировання используются пассивы, по которым выплачиваются проценты; в то же время не 12 Финансовыir аналнв связанные с процентами депозиты способствуют росту доходов, особенно если они используются для финансирования активов, по которым банк получает высокие проценты. Прочий операционный доход к суммарным zктивам (в процентах) Гlорядок расчета: Прочие операционные доходы х 100 ___________________________________________ Средняя величина суммарных активов �начение доказателя: Данное отношение показывает зависимость финансового положения банка от "нетрадиционнык' доходов. Увеличение данного отношения может свидетельствовать о здоровой диверсификации платных услуг или о нездоровом тяготении к спекулятивным прибылям для покрытия дефицита основного процентного дохода банка. Отношение чистого операционного дохода к суммарным активам (в процентах) Лорядок расчета: Чистый процентный Прочие операционные доход + доходы х 100 ----------------------------------------------------------- Средняя величина суммарных активов �начение доказателя: Данное отношение отличается от доходности активов на величину не связанных с процентами операционных расходов, уплаченных налогов, любых чрезвычайных доходов или потерь. Чистая операционная (или посредническая) маржа (в процентах) Лорядок расчета: Доходность активов, приносящих доход + Сопряженная плата за услуги х 10О ----------------------------------------------------------------------------��------------ - Все финансовые активы • Процентные расходы х 1ОО ________________________________ Все финансовые обязательства �начение показателя: Посредническую маржу можно определить как разность между стоимостью фондов и доходностью активов, приносящих доход, плюс сопряженный доход от платных услуг. Разность в количественном выражении представляет собой цену, которую взимает банковская система за посредничество между поставщиками н поль.зователями фондов. Посреднические издержки. Это более полезный для понимания аффективности банка критерия получается путем разложения на составляющие не связанных с процентами расходов. Для атого измеряют каждую такую составляющую в процентах от среднен величины суммарных активов. К измеряемым составляющим относятся, как правило: • Расходы на оплату труда. • Расходы на дополнительные выплаты и доплаты сотрудникам банка. 13 Интернретнрованне фниансовон" от4етностн • Другие операционные расходы. • Расходы по оплате занимаемых помещений. • Налоги на операционную деятельность и лицензии. • Обесценение и списание. . Другие операционные издержки. • Расходы по созданию реэервов для покрытия сомнительных кредитных требований. • Расходы на создание резервов за вычетом возврата по безнадежным долгам. • Другие издержки. • Подоходный налог. • Увеличение капитала (прибыли). Прибыли, с технической точки зрения не являющнеся ценой, взтмаемон за посредничество, могут быть, став ценой для заемщиков, преобразованы в нее, поскольку прибыли необходимы для вознаграждения акционеров и увеличения капитала банка. Сумма, выраженная в процентах от суммарных средних величин активов, служит критерием аффективности работы банка, по которой его можно сравнивать с родственными учреждениями на том же самом рынке, в то время как различия относительных размеров банков позволяют сравнивать структуры издержек. Критернн вффективностн работы сотрудников баяка Поскольку расходы на заработную плату обычно составляют основную часть не связанных с процентами банковских издержек, продуктивность сотруднкиов, отнесенная к расходам на заработную плату или численности персонала, может способствовать правильной оценке аффективности работы банка. Однако продуктивность сотрудников следует оценивать с осторожностью, поскольку сокращение текущих затрат за счет чрезмерного ограничения уровня заработной платы может вести к снижению качества и аффективности стимулирования работников, вследствие чего в длительной перспективе ато фактически может привести к снижению аффективности работы банка. Чистый доход на сотрудника банка Лорядок расчета: Чистый доход после вычета налогов ______________________________________ Общее число работников �наченне показат�еля: Определяет средний доход, генерируемый каждым сотрудником банка. Отметим, что данный показатель гораздо выше для оптового банка, в котором занято сравнительно немного людей, но их заработная плата высока, чем для розничного банка с разветвленной сетью отделений, в котором много низкооплачиваемых рядовых служащих. Отношение чистого дохода к расходам на персонал Лорядок расчета: Чистый доход после вычета налогов _______________________________________ Расходы на заработную плату 14 Фннансов�.гы аналнв .�наченне покаэа�еля: Определяет доходность инвестиций на оплату труда. Этот показатель, возможно, лучше чистого дохода на сотрудника банка, поскольку он позволяет сравнивать учреждения разных типов, хотя и не полной мере. Он позволяет ' оценить конечный результат кадровых решений, независимо от того, идет речь о малоопытных низкооплачиваемых рядовых служащих или высококвалифицированных и высокооплачиваемых профессионалах. �Iсточники искАжЕний Налолооблонrенне фннансового посреднн�rества Рассмотренные выше отношения позволяют наилучшим образом сравнивать институты финансовой ситемы. Однако ряд факторов, включая налоги на финансовое посредничество, может искажать ати отношения.10 Скрытые налоги могут иметь самые разные формы: установление предельного уровня процентных ставок и размера кредитов в пользу определенных секторов акономики, резервные требования, обязательные инвестиции в государственные ценные бумаги или ценные бумаги, выпущенные специализированными институтами под ставки ниже рыночных. Всякое снижение прибьией заставляет банк компенсировать потери путем увеличения сборов с непреференциальных клиентов, что аффективно работает на кросс-субсидирование н снижение аффективности перераспределения ресурсов на рынке. Кросс-субсиднрованне Некоторые банки разработали хитроумную систему исчисления цен и издержек в зависимости от категории банковского дела и финансовых продуктов, с тем чтобы каждыя продукт или каждая услуга были самоокупающимися. Но даже в атом случае иабежать кросс-субсидировання не удается, поскольку лишь очень немногие банки так удачно расценивают свои продукты и услуги, что могут обеспечить во всех сегментах своен деятельности скорректированную с учетом риска прибыль. В тех странах, где высоки налоги на финансовое посредничество, кросс-субсидирование может быть очень значительным, распространясь даже на безжалостно штрафуемых заемщиков из частного сектора, которые вынуждены платить повышенные ставки по кредитам, поскольку государство или преференциальные заемщики платят по кредитам пониженные ставки. Скрьгтьrе прнбылн н убмткн Реsервы для покрытвя убытков по креднтам. Неадекватные резервы данноro типа яаляются основной причиной искажений. Уровень требований по созданию таких резервов всегда носит несколько субъективный характер даже в странах с четкими указаниямн по классификации активов и по защите портфеля выданных кредитов от сниження стонмости. Эта субъективность, по-видимому, возрастает с ухудшением показателей 10 Например, на Филипиннах существовал 5�/о налог на банковскнй процент от котороro освобождалса только рьп�ок овернант. Это вффективно уничтожило срочный межбанковский рынок. 15 Интерпретированне финансовон" от4етностн доходности основной деятельности, поатому чем ниже сообщаемые доходы банка, тем менее вероятно, что ати данные отражают истинную аффективность работы банка. Во многик странах стабильность доходов считается важнее их максимизации, поатому банки создают избыточные резервы в хорошие годы, а затем могут ликвидировать их для подтягивания уровня сообщаемых доходов в годы плохие. Начисленне процентов на просроченные кредкты. В финансовых отчетах следует использовать соответствующий метод расчета наращенных процентов к выплате и получению. В консервативных банках расчет наращенкых сумм к выплате ведется ежемесячно, а сумм к получению только в те периоды, когда высока вероятность получения платежа; менее осторожные банки могут поддаться искушению учитывать только платежи наличными, а наращенные проценть[ подсчитывать по всем процентам к получению, даже если соответствующие кредиты стали уже просроченными и, вероятно, невозвратными. Понимание метода расчета банком наращенных процентов имеет решающее значение для оценки его финансовых отчетов. Стандартной вехой для прекращения подсчета наращенных процентов по любому кредиту считается задержка выплаты на 90 дней или более, после чего наращенные проценты аннулируются в течение 9О дней со времени перевода кредита в разряд таких, по которым наращение процентов не производится. Прквкакке кзменеикя стоимостк инвесткцкй. Во многих странах банкам разрешено вкладывать средства в нефинансовые предприятия. Довольно часто такие инвестиции представляют собой инъекции капитала находящимся в трудном положении заемщикам, к тому же они могут не иметь вовсе или иметь очень незначительную рыночную стоимость. Процентная ставка-ориентир вводится для выявления инвестиций, имеющих пониженную стоимость или не имеющих рыночной стоимости, а не для признания оценки до ликвидации инвестиций. (Скрытые резервы и влияние факта ликвидации их подробнее рассмотрено в главе 4.� Пркбг.клк н убыткн в иностранкой валюте. Теоретически банк служит посредником на валютном рынке и соэдает средства контроля во избежание появления неразумных открытых позиций, которые опасны для банка возможным понесением ущерба. На деле разумной практике следуют не всегда, поатому несбалансированные позиции могут расширяться, когда банк пытается отсрочить признание потерь. Таким образом, связанные с иностранной валютой позиции подвергают банковские учреждення значительному риску. Кроме того, банки, финансируемые за счет иностранных кредитов, что обычно для банков, обеспечивающих поддержку с/х и промышленности в - развивающихся странах, могут иметь значительные непризнаваемые потери в иностранной валюте в результате обесценения валюты своей страны относительно валют, в которых пронзводилось иностранное финансирование. Переоgенка фикскрованных актквов. земля и здания, находящиеся в распоряжении банка, представляют собой "резервную ценность" в условиях инфляции, поскольку ати объекты сохраняют "внутреннюю" стоимость несмотря на быстрое обесценение национальной валюты. Балансовая стоимость, приводимая в балансе (а также в разделе 16 Фннансовын" аналнв капитала), может сократиться в сравнении с остальными составляющими баланса, что ведет к недооценке в реальном выражении капитала и материальных активов. В некоторых странах не допускается признания стоимости материальных активов банка, если ата стоимость не подтверждена продажей актива; другие страны допускают ревальвацию рыночной стоимости, хотя ее, возможно, трудно будет проверить. �аниженне забалансовькх обязательствах. В хорошо управляемом банке гарантии, выданные в пользу клиентов, проверяются с той же тщательностью и вниманием к риску, как кредиты. Однако в менее надежных банках картина может быть иной, и любые недостатки в системе утверждения запросов или в ходе регистрации могут становиться причиной появления скрытых обязательств. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ПОДХОД Сущностная функция банка заключается в том, чтобы принять средства от людей, у которых они в избытке (депоненты), и передать их людям, располагающим перспективными проектами (заемщики), которые зарабатывают достаточно, чтобы вернуть занятую сумму (основная сумма) с адекватным приращением (процентные платежи) для олравдания операции (возврат денег депонентам, покрытие операционных издержек, выплата вознаграждения акционерам). Банк может убеждать вкладчиков дать разрешение на использование их средств, сочетая три аргумента - стоимость ценных бумаг, простота доступа и проценты, выплачиваемые по вкладу. Банк передает ати средства в виде кредита тем заемщикам, которые скорее всего смогут вернуть долг.�1 Эти заемщики хотят выплачивать как можно менее высокий процент за использование заемных средств; они могут обращаться к другим источникам кредитования - к другим банкам, неформальному рынку, к друзьям и родственникам. При невмешательстве государства в установление уровня процентных ставок ставки по депозитам и кредитам имеют тенденцию к выравниванию по приращению снизу и сверху соответственно, приближаясь к средней рыночной ставке, которая тогда отражает относительные спрос и предложение финансовых активов на рынке. Рыночная ставка служит двум целям: {а) обеспечение обмека стоимостями (использование средств в зависимости от процентной ставкн); (в) поддержание стоимости основной суммы (защита от инфляции), поатому в нормальной рыночной акономике рыночкая ставка должна быть слегка позитивной в реальном выражении, т. е. обеспечивать некоторый перевес относительно темпов инфляции. Отдельно взятые банки на конкурентном рынке оказывают весьма ограниченное влияние на ставки по депозитам и кредитам. Стоимость капиталовложений складывается из трех основных составляющих: • Лрямьrе расходьт по вьrдлате прог,�ентов - небольшие краткосрочные депозиты обычно дешевле крупных долгосрочкых в силу зависимости от времени стоимости 11 Это кажется очевидным, но ата деталь была, похоже, sабыта во многих странах, особенно там, где ватрагивались соцнальные sадачи правительства. Одним из выраженин втого является политика, вынуждаюцдая банки снижать свои кредитные стандарты. �7 J'Jвпрпреrвровааие фнвавсовой отqетвости стабильности и роста риска, сопровождающеro капиталовложения на более длительный срок.12 • Операционнrаге расхо,�ьr, связанные с привлечением депоэитов, в том числе операционные издержки по содержанию сети отделенин, расходы на рекламу н админнстративно-управленческие расходы. • Стnнмость кадитала, необходимого для обеспечения адекватнон защиты вкладчиков. Вообще говоря, банк может сннэить процентную компоненту стоимости капиталовложеннй ниже уровня других банков, только предложив более качественнсе обслуживание и дополнительные удобства клиентам, нон то, и друroе сопряжено с ростом операционных расходов. С другой стороны, он может попытаться уменьшить компоненты операционных расходов в стоимости капиталовложеннй, предлагая принять депозиты на окrrовом рынке (тем самым снижая расходы по обработке сделок), но, повышая ставки для привлечения таких депозитов в противовес более крупным и способным возденствовать на цены банкам, он увеличивает процентную составляющую стокмостн капнталовложенин. Подобным же образом на стороне кредитования банк не может оценивать свои кредиты существенно дороже, чем другие банки (еслн только он не готов согласиться с более высоким коаффициентом риска), поскольку тогда он потеряет своих клнентов. И ато может казаты:я вполне очевидным.13 В стоимость капитала входят дивиденды, предназначенные для выплаты акционерам в обмен на долгосрочное испольэование их средств и на повышенный риск убытков акционеров (как последних в строю в случае краха банка) в сравненни с депонентами, на которых часто распространяются формальные или имплицитные государственные гарантин, эащкщающие их вклады. Минимальный уровень достаточности собственного капитала все чаще устанавливается органами банковского надзора, чтобы помешать банкам чрезмерно � вавышать акцконерный капитал в ущерб беэопасности депонентов. Так проявляются две областн, в которых любой банк может выделиться в сравненнн с себе подобными: (а) надежное управление риском; (в) операционная аффективность. На конкурентном рынке успех банка оэначает, что он является поставщиком качественноro банковскоro обслуживания при низких издержках. Рост до8одов Нанлучшее свидетельство жизнеспособности банка - его способность к поддержанню етабильноro роста высококачественных доходов. Это не оэначает, правда, что он останется жизнеспособным при измененнн факторов регулирования, конкуренции нли 12 Суqдествует исключение в том случае, еглн рынок предполагает вначительнсе снхжение уровня хнфля�цкн н прог�ентньix ставок. Тогда имеет место отриr,�ательная кривая доходности, когдадолгосрочtп,ге депоsиты будут дешевле кратхосрочнькх. 13 �редпола�.ае.гся, ч.го �ркнансовсе учреждение, доходы котороro былн ватронуты вначительным объемом бевдеяствующих кредитов, вряд лн сможет сравняться с другимн конкурируюц;имн учрежденнямн, которые к тому же не пьгrаются пересечь субсидированные сегменты рьппса, ча ечет более высокой доходности по остальнькм видам активов. Эта концеп�ня была неясня для правительства США, когда оно одобрило дерегуляцию недомогающих ссудно-сберегательных учрежденнв в'1980-х гг. 18 �ннансовьrй анвлнв акономических. Любой банк хочет поддерживать рост доходов такими темпами, которые обеспечивали бы уровень дивидендов, приемлемый для акционеров, при одновременном укреплении своего капитала, с тем чтобы удерживать на хорошем же уровне отношение капитал�активы. Обычно банк, значительно увеличивающий свою долю рынка, время от времени нуждается в приливе дополнительного акционерного капитала. В подобных ситуациях стабильность доходов вносит заметный вклад в привлекательность банка для � рынка. Банк со значительно более высокими темпами роста доходов в сравнении с другими банками следует тщательно обследовать для выявления источников такого роста. Банковские продукты и услуги не настолько дифференцированы, чтобы служить причиной значительных расхождений в показателях финансовой аффективности на конкретном рынке. Аналнs родственньrх банков В то время как наблюдается тенденция к интеграции международных финансовых рынков, т.е. определенное сближение финансовой структуры и принципов функционирования, на национальном уровне практика и порядок учета по-прежнему расходятся. Тем временем в 1988 г. Базельский комитет по банковскому надзору и регулированию выпустил 11Международные стандарты по сближению правил измерения капитала и на сам капитал11, ата публикация укрепила тенденцию к сближению. Выпуск 11 11 документов, озаглавленных згляд на международные нормы бунковского учета и 11Аудит международных банков11, Международной федерацией бухгалтеров, что произошло в феврале 1990 г., также работал в указанном направлении. Тем не менее различия в правилах регулирования банковской деятельности, налогообложении финансового посредничества, состоянии акономики, размерах банков и направлениях деятельности оказывают значительное воздействие на финансовый профиль банков. По атим причинам специалисты по банковскому анализу предпочитают оценивать работу банка в контексте его 11родственной группыll, т. е. в сравнении с банками, предлагающими клиентам подобные продукты и услуги и оперирующими на одном и том же рынке. УГЛУБЛЕНИЕ АНАЛИЗА Основные отношения, рассмотренные в первой части главы, получают на основании данных баланса и счета прибылей и убытков. Ниже рассмотрены дополнительные методы анализа, обращенные на содержание атих отчетов, а также соотношения между ключевыми их алементами. Лреобраsованне нервн4ньr8 данных В настоящем руководстве описаны интерпретация собранных данных и порядок их преобразования в соответствии со стандартизированным форматом применительно к анализу. Каждую позицию из финансового отчета банка следует отнести к определенной категории на листе с обобщающей информацией, который может представлять собой 19 Интернретированне фннансовон" отчетностн формализованный бланк, акран персонального компьютера или систему баз данных.�4 В то время как нормы учета варьируют, вследствие чего балансы могут казаться не похожими друг на друга, содержание информации и области, в которых возможно манипулирование, в целом подобны, поатому в настоящем руководстве сделана попытка не столько обращать внимание на особенности различных систем учета, сколько на идентификацию сообщаемых сведений. В последующих главах поясняется в сжатой форме, что же именно скрывается за приведенными цифрами. В настоящем руководстве предложен формат баланса с активами с левой, а пассивами и капиталом - с правой стороны. Активы и пассивы перечисляются в порядке снижения ликвидности - текущие активы и обязательства идут первыми, а долгосрочные - ниже. Счет прибылей и убытков - ато отчет о"потокак', который непосредственно выявляет аффективность деятельности банка в отличие от прежней формы, в которой приводятся все доходы за вычетом всех расходов и которая до сих пор используется во многих странах. Приведение данных к стандартному аналитическому формату полезно, поскольку существуют противоречащие друг другу нормативы, которые затрудняют выявление тенденций и расхождений. Например: • В английском формате баланса порядок изменения ликвидности обратный, т. е. позиции с наименьшей ликвидностью находятся наверху, начинаясь с капитала. • Во французском формате "актив" размещается слева, а"пассив' справа, охватывая и обязательства, и капитал, вследствие чего стирается различие между кредиторами и акционерами. • В других рассмотренных авторами форматах приводятся текущие активы за вычетом текущих обязательств, что дает текущие нетго-активы; далее следуют долгосрочные активы за вычетом долгосрочных обязательств и акционерного капитала, что не позволяет подбить итоги баланса. В то время как представление данных может варьировать, содержание информации обычно одннаково, и требуется только определенным образом реорганизовать ее, чтобы она соответствовавла единому аналитическому формату. • Банковское дело в исламских странах отличается от обычного в том отношенни, что уровень возврата заимствованных средств кредитору зависит от прибыли на заимствованные средства, полученной заемщиком. На практике в атой системе получается, что заемщик выигрывает не в прямой зависимости от повышення 14 В�гда суtцествует выбор между использованием стандартного формата, который будет включать все °нормальные" катеroрии информации и иметь пробелы, куда необходимо ввести тип финансового учреждення или страны; илн модифицировать алектронную таблицу так, чтобы она отвечала характеристикам конкретноro вида илн учреждения илн национальным стандартам. Автор испольвует второй подход при работе с конкретнымн странами, поскольку он уетраняет ненужные строкн н не приводит к консолидации категорий информа�ии, которые банковская практика конкретной страны отражает отдельно. Однако, какой бы подход не испольчовался, каждыit аналнэ конкретного учреждения конкретиого вида в конкретной стране должен проводиты:я по одной н той же методике чтобы обеспечить сравннмость реэультатов. го �ыыаысовыя аыалнв прибыли, являющейся результатом его собственных усилий; по атой причине возмещение кредитору может быть таким же, как в условиях обычной западной банковской практики. • В акономике социалистических стран с централизованным планированием, например, в китайской, вьетнамской и вплоть до недавнего времени - восточноевропейских стран принято вести учет фондов, а именно: операционного, общего и резервных. В таких системах основной упор делается на получении и распределении государственных ресурсов, которые надлежит использовать для конкретных целей, при атом ведется отдельный учет по каждому целевому фонду. Концепция вваимозаменяемости ресурсов и консолидированного баланса и счета прибылей и убытков (в противовес сравнению фактических показателей с плановыми) недостаточно разработана, а стоимость обеспечения по кредитам обычно основывается на воостановительной стоимости, а не на рыночной стоимости в случае реализации.l5 Аналиs баланса В приложении I приведен формат баланса, входящий в систему обязательной ежемесячной отчетности, которая рассмотрена в главе З. Разделы активов, пассивов и капитала воспроизведены на вст. 2.1. Отметим, что категории с правой и левой сторон баланса размещены в одинаковой последовательности - начиная с наименее стабильных активов и пассивов и далее в порядке уменьшения неустойчивости. Отметим также, что данный формат ставит на первый план тип актива или пассива (иногда их называют ��финансовыми инструментами��), при атом дифференциация по срокам весьма ограниченна. Для полного анализа несбалансированности по срокам необходима информация об остаточных сроках, а не об исходных; вообще говоря, атот вопрос целесообразнее рассматривать отдельно, что и сделано в главе 6. Чаще всего выбирают подход, основанный на сегментации депозитов по категориям до востребования, срочных и сберегательных. Считается, что депозиты до востребования связаны с операциями банка, поатому относительно стабильны и нечувствительны к уровню процентных ставок. Среди срочных депозитов следует выделить чувствительные к процентным ставкам ��купленные�� корпорационные депозиты и имеющие высокую чистую стоимость депозиты частных лиц. Сберегательные депозиты отражают весьма стабильные сбережения широкой публики. Тенденция выплаты процентов по депоэитам до востребования стирает традиционные границы между перечисленными разновидностями счетов, их относитель- ными стоимостью и стабильностью. 15 Взаимоэаменяемость ресурсов означает, ито дененцгые седства, полученные иэ различных источников всё равно остаются денежнькми средствами и не изменяют свою природу в зависимости от свсего источннка. хотя направление их применения, цена и срок могут различаться. Уместно провести аналогию с бассейном, в который притекают деньги иэ разных источников и вытекают на разные нужды (а потом воsвра[цаготся), но отдельные капли воды, формирую�цие поток, могли прийти иэ разных источников. 21 Иитерпретироваиие фииаисовой от9етиости Вставка 2.1 Структура балавса 1. АКТИВЫ 11. ОБЯЗАТF.ЛЬСТВА И КАПИТАЛ Налилиость Задолженность креднтным виституталs Валюта - национальная и стран зоны А, баикноты и Национальный центральный банк монеты Рефинансированне (обеспеченнсе) Остаткн на счетах в центральном банке, в т.ч. Необеспеченнсе, в т.ч. овердрафты обязательные резервы Комыерческие банкн Банкноты и монеты нз стран, не входяiцих в эону А Погашенне ло требованню Кавиаvевсвsе венселя s другае вевселв, С согласованхыми срокамн погашения или нодходя�цне для рефинансировання центральяыв Уведомления банком Другие финансовые институты Погашенне по требоваиню Нацио»альные кааначейские векселя С согласованиыми сроками погашення или Другие векселя и ценные бумаги, подходя�цие для уведоылехия рефинансироваиия центральным банком ,3аимствовання у международных фннансовых агентств Государственные рисковые Другие рисковые, в т.ч. торroвые векселя н Задолжеььость клнеатам учтенные акцепты Депозиты до вьстребования, в т.ч. чековые счета, но Кредиты и ссуды кредитныв иьститутаю не включая не-чековые сберегательные счета Срочные деповиты с согласованными срокамн Йностранные кавначейские векселя С исходным сроком до 1 года Стран зоны А С исходным сроком свьлие 1 roда Других стран Сберегательные депозиты, за исключеннем чековых Депозхты до вьстребования счетов с начислением процентои В не связанных с банком национальных н стран зоны А кредитных учрежденнях С выллатой по требованию С согласованным сроком уведоыления до 1 года В других иностранных банках С согласованным сроком уведомлення свыше 1 года Депозиты денежхоro рынка со сроком до 1 года, в т.ч. депозитные сертхфикаты н разме�ехие ценных буыаг �Р3'�'не депозиты, в т.ч. депозитные сертификаты и другие необраудаюуанеся долговые инструменты В не связанных с банком национальных и стран С исходным сроком до 1 года зоны А банках С исходныы сроком свыше 1 roда В не связанных с банком национальных финансовых институтах Вынуiценные облипцаи н друrие обра�аiз�еся В других иньстранных банках �ценные бумаrн Кредиты и ссуды свяванным с банком кредитным Облигацин институтам, включая деповиты и ценные бумаги Другне несубординированные и необеспеченные Другие кредиты н ссуды кредитным институгам ценные буыагн, представляю�нё собой долтовые Дебетовые статьн в процессе сбора свидетелы:тва Кредиты и ссуды клиентаь, ва исхлюленьеа Прочне обяаатиыти ьрнводимых в обsвательствах Проценты к выплате Непереучитываемые векселя и факторннг Налогн к уллатс Другие краткьсрочные кредиты и ссуды с 3амороженные позицин (исключая внутренние счета) первоначальныы сроком меньше 1 roда Кредитовые поэиции в процессе перевода Срочные кредиты с исходным сроком свыше 1 roда Прочне обязательства Йлотечные ссуды, полньстью обеспеченные жилой Нара�цення н отложенныi доход недвижимостью 3а вычетом реэервов для покрьггия убытков по Неэаработанные доход, скидки н премин Понесенные, но еу;е не выллаченные расходы кредиТам Премиальные и т.п. надбавки лерсоналу за Активы, сданиые а фниансовуа аренду лрошедший roд подлежаiцие зыплате Сi�инаисовые лизинговые активы реверНы За вы►етом накопленной амортнзации Реэервы на покрытне потсрь по кредитаы гг Фннансоаын" аналив 1. АК1'ИВы (nрод.) 11. ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ (лрод.) Облвrацав н другве легко реалиsуеаs�е цеанж РезеРвы под еiце не полученные процентные выплаты буiил с факевроинаывл� ироцентавн Под расходы по искам за отчетный период Прочне реэервы Государственные ценные бумагн свсей страны, эа нсключеннеы отражаемых на стороне обязательств Субордвиврованные обяватыытsа Вылущенные цеитральным правхтельством н На срок до 5 лет соответствуюqрwн органами roсударственной власти На срок свыше 5 лет Выпу�цеиные местнымн правительствами и Участне в капитале коетаннй, не дак►�ее ираи соответствуюq;хми органаын местной аласти ковтролs �енные бумаrн, вылууденные другими органнэацндмн Собственные долговые хиструменты Аавиденды, лодлеаа�цхе вынлатс Акцаа в дpyrre ценные бyruuu е нефаксиро- ИТОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВ sаваыnв ароцентавя (с вsяеня�тgнеся докодои) Первилный канитал Обычная торговая повицха по ценным бумагам Оплаченная часть �енные бумаги в лроцессе Раэмеiцення Объявленный капхтал Другне цеиные буиагн с нэменяюgдхмся доходом 3а выvелоы еtце не оплаченной части капитала Собетвеввые акцвв Резервный капитал Счет премнй акцнй Долв улапла а другее фнаанеоsые нявеетицих Прочее В других кредитных нистиryтах Реэервы, совданные ив прибыли $ другхх деловых предпрндтхях Нераспределенная прибьиь/(убытки) за прошлые Прочж фю�аиwвые нивестхции годы Ковтролваые накеты Предварительно определенная прибыль/(убыткн) эа В других кредитных инстиryтах предыдууgнй тод 3а вычетом убытков ва текууднй roд В другюг фирмак Дополнительный канитал Heaanp■алы�ыв актхsы и sылrгоа �р�ца' С�б�цне резервы Прибыль ва тскуц�нй год Матераалвпж ахтпsы и sылпов аиортнаацrи Прочнй дополнительный капитал Матсриальиые актнвы, исполыsуемые в банковском ,�„е итого кАпитА►л 3емля и вдання рбору,аова,,,к, ма�шп,ы; ав,nмобхл„ ИТОГО ОБЯ.ЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ Прочие прхсnособлення, мебель н сруринтура Неяавершехное стронтельство 3в выиет,v накопленхой амортивацхн Небанковскж матсрнальные активы (хетrо) про�е аклsы $адерыаиные повицни ПРочне активы итого ,�ктивы )Средиты и деповиты можно дифференцировать не только по срокам; такая дифференцнацня в балансе в любом случае искажает картину, поскольку по кредитам и депоантам обычно приводятся данные по исходным, а не остаточным срокам. Однако в некоторых систсмах отчетностн не требуются дополнительные отчеты, здесь удовлетворяются компромиссом - классифицируют активы и пассивы по остаточным срокам, тсряя таким обравом информацню по финансовым инструментам и их назначению. гз Ивпрпретароввпне фнпансовой от4етпостн Забалансовые поэиции - обязательства, взятые банком от лица клнентов - мокут вынуднть банк расходовать фонды (возможно, сформировать кредит, если клнент не располагает наличностью), что создает для учреждения кредитнын риск, поатому соответ- ствуюп,�не средства при определении достаточности собственноrо капитала следует сум- мировать с взвешенными относительно риска активами. Типичные катстрин забалан- сового отчета в соответствии с рекомендациями Базельскоro комитста перечнелены на вставке 2.2. Активы, пассивы, капитал и эабалансовые обязательства подробнее рас- смотрены в Приложении 4. Вставка 2.2 Структура вабалансового отчета 3вGалвнсовые обяэалельства Забалансовые кредитные субстиrуты Среднерхсковые эабалансовые обявателы:тва Средне-/малорисковые эабалансовые обяэательства Малорхсковые забалансовые обязателы:тва Форвардные сделкн с процентныа� риском Со сроком до 1 года Со срокоы свыте 1 года Форвардные сделки с валютным рхском Со сроком до 1 roда Со сроком свыше 1 roда Будуц�ие обявателасrвв По выкупу обязателы:тв Прочхе Аналнэ структурглт. Доля каждой позиции (строки) в процентах от суммарных активов иэменяется во времени; подобные изменения поэволякrг оценивать структуру активов н пассивов в динамике, что отображено в Приложенин 4. Такне данные дают воэможность сравнивать обследуемый банк с родственными ему. Предложенный формат баланса высвечивает также те сферы деятельности, которыми банк либо вообtце не занимается, либо дает по ним неадекватную информацию. Анвлиs ковффиr,�ненлов баланса строится на базе трех основных отношенин: • Коеффнцнент ликвядностн актнвов - представляет собой довольно приблизительный критерий ликвидности, рассчитывается путсм сложения наличности н ее аквнвалентов с межбанковскими активами и вычитання из полученной суммы � межбанковских обяэательств и заимствованин нэ центрального банка. Полученную разность можно выразить в процентах от суммарных активов. • Отношенне суммrлт банковских кредилив к сумме делаянтbв - опре,деляется как отношенне всех активов с нормальным риском (учтенные векселя, кредиты н ссуды) к осиовным депозитам (включая депозиты до востребования, срочные н сберегательные, но исключая краткосрочные депозиты денежного рынка илн долгосрочные .sанмствовання). Этот показатель характеризует юэможностн банка по мобилнаацин депоэнтов шнрокон кryблики для поддержки кредитных операцин, а также воэможностн испольвовання 24 Фниансовын" внвлнв находящихся на депозитах средств для кредитования. Большая величина отношения традиционно связывается с повышенным риском, поскольку может свидетельствовать о невысокой ликвидности (и уязвимости банка в отношении действий институциональных кредиторов), неблагоприятном состоянии акономики или ликвидации депонентами своих вкладов в банке. Малая величина отношения может указывать на неадекватные кредит- ные возможности или на нежелание банка принимать на себя фактические кредитные риски. "Соответствуюц,�ий" уровень варьирует от страны к стране, хотя величина 70-80°/о может представлять приемлемое равновесие между ликвидностью (которая выше при небольшом значении отношения) и доходами (которые обычно выше при большом значении отношения). Если в финансовой системе в целом величина отношения превышает 100°/о, значит, в отрасли существуют структурные проблемы, например, по причине рефинансирования торговли центральным банком или преференциального кредитования. Невозвратные кредиты следует покрывать соответствующим контрактивом. Он может иметь форму резерва для покрытия убытков по кредитам, который вычитается из прошлых доходов, а, следовательно, из резервов собственного капитала. Поатому важно данные по кредитам при расчете рассматриваемого отношения брать за вычетом резервов для покрытия сомнительных кредитных требований. • Коаффициент достатnчности капитала банка - характеризует "реальнын" капитал в процентах от суммарных взвешенных в отношении риска активов. И капитал, и активы следует честно указывать, вычитая соответствующие резервы для покрытия сомнительных кредитных требований и нематериальные активы. Данное отношение характеризует уровень защиты, обеспечиваемый депонентам и кредиторам от непредвиденных потерь, . которые может понести банк. Таким образом, он свидетельствует о сопротивляемости банка акономическим трудностям. Данное отношение рассматривается специалистами по регулированию банковской деятельности и кредитными аналитиками как один из основных индикаторов финансового положения банка - соответствующие оригинальные рекомендации приведены в Приложении %. Полное применение принципа адекватности собственного капитала сопряжено с взвешиванием относительно риска каждой категорин активов, исключая нематериальные активы и причитающиеся выплаты от свяsанных с банком компания, а также нематериальные активы вообще и капитал, но включая забалансовые обязательства в составе взвешенных по риску активах. Формат отчета в Приложении 1 соответствует Базельскому соглашению о расчете достаточности капитала, а рабочие листы для взвешивания риска показаны в Приложении З. Используются и некоторые другие отношения, которые могут быть полезными в определенных случаях, но их применение может со временем практически прекратиться. К ним относятся: • Отношение активов, лриносяи,�их доход, к суммарнвам активам - представляет собой частное от деления активов, приносящих доход (депозиты, размещення, кредиты, ссуды, использование собственого капитала в качестве инвестицнй, приносягцих процентный доход), на суммарные активы. Данное отношение должно укавывать на уровень продуктивного испольэования активов руководством банка. Однако можно 11 11 считать нормой и в определенной мере непродуктивное использование активов, гs Иитериретироваине финаисовон" от4етиости поскольку, хотя установки и оборудование могут не генерировать непосредственно дохода, они важны для обеспечения операция банка. Кроме того, требовання по созданню резервов могут сделать некоторые активы недоступными для банка. Данное отношение не характеризует аффективности использования активов. • Отношенне реsервов на докрытие убrцтхов ло кредитам к сумме вв�данных кредилов - позволяет в определенной мере оценить качество портфеля выданных кредитов и покрытия "плохих" долгов в странах с жесткими требованиями по классификации кредитов и адекватности резервов для покрытия сомнительных кредитных требованнй. Однако почти на всех развивающихся рынках ато отношение не слишком полезно в силу готовности банков списывать невозвратные кредиты, что уменьшает данное отношение, а также в силу неадекватного признания банком нли (что чаще) налоговым ведомством ослабления активов, что увеличивает данное отношение.�б Каждое из вышеперечисленных отношений можно рассчитать для конкретноro баланса, поскольку каждое из них относится к кокретной точке на шкале времени, соответству- Вставка 2.3 Соотнотенкя между фивансовымн покаsателяв�в баланса Ликвидные активы-нетто Суммарные активы Коаффн�диент ликвидностн (в °/о°/о) Кредиты и лхвинг для потребителей Деповиты потребнтелей С�тношение суымы банковскхх кредитов к сумме деповитов (в °/о°/о) Вввешенные по риску актхвы Скорректированная велнчхна капитала Коафгривнент дьстаточиьстн собственното капитала банка (в °/о°/о) ющей дате составления баланса. Величина отношений для банков, занимающихся сезон- ными операциями, может циклически изменяться, поатому для отделения характерных трендов от циклических колебаний может потребоваться сопоставленне с родственнымн институтами за один и тот же месяц, за несколько лет илн по годовым средним. Допустимы некоторые отклонения от принятых формул - например, можно прибавить долгосрочный субординированный долг к собственному капиталу при определенин достаточности собственното капитала банка, хотя аналитику следует по каждой конкретной стране опираться на опыт и собственное суждение. В представленном примере �б Нежеланне банка списать кредит, который не может бьггь вовврагцен, часто происходит от того, что банк не хочет соэдавать пре�едент, который будет пооудрять отказ от платежа других ваемк,циков, илн от тоro, что банк не хочет компрометировать свой иск против заемс�ика. В некоторых странах такой иск имеет силу только в том случае, еслн финансовая отчетность банка свидетельствует о наличне долга, а не кредитнсе соглвшенне и расписка о полученнн средств. 26 Фнваасовеан" аввлнв рассчитано несколько вариаций первых двух отношений, но следующие два проигнорированы как имеюгцие ограниченное применение в рассматриваемой стране. Тренды, построенные во времени и в соответствии с рыночными данными, можно считать достоверными. Аналиs прнбылен н убытков На вст. 2.4 представлен счет прибылей и убытков, основанный на концепции потоков: он начинается с процентного дохода и дохода от платных услуг, из суммы которых вычитаются операционные расходы; затем следуют неоперационные доходы или расходы, реsервы для покрытия сомнительных кредитных требований и налоrи; в конечном счете мы получаем чистый доход. Показанный формат соответствует одноя нз двух рекомендаций ЕС; вторая относится к параллельному формату, в котором все доходы приводятся в одном столбце, а расходы в другом; чистая же прибьиь или убыток определяется как разность между двумя столбцами. Показанное здесь и основанное на концепции потоков представление данных с аналитической точки зрения гораздо полезнее. В Приложении 4 приведен пример анализа счета прибылей и убытков национализирован- ного коммерческого банка. Авалиа структурьr, как показано в Приложении 4, осуществляется с определением доли каждой позиции (строки) в процентах от итога. Изменение относительного веса позиция во времени свидетельствует об изменениях в сферах деятельности банка. Например, рост зависимости от дохода от платных услуг и комиссионных может свидетелытвовать о том, что банк испытывает трудности с получением основного процентного дохода и руководство, вероятно, пытается увеличить доходы от платных услуг и комиссионных, предлагая нетрадиционные услуги клиентам. Анализ ковффициеятов выходит за рамки чистого анализа структуры, поскольку необходимо соотносить доходы и расходы с соответствующими позициями баланса, как показано ниже. Вв,rводы. Банк, которому не удается получать доходы от основной деятельности хотя бы на среднем уровне сравнительно с родственными банками, едва ли способен вести с ними конкурентную борьбу. Если банк является государственным, т. е. не может по сутн дела лопнуть, он скорее всего станет дырой в национальном бюджете. Низкая аффективность работы частного банка может заставить его предпринять попыткн увеличения доходов за счет предоставления сопряженных с повышенным риском кредитов 27 Интернретнрование фннансовой от9етностн Вставка 2.4 Счет прнбылен н убытков Про�еитный доход Прочие олераgнонные доходы Проценты по кредитам Полученные арендные платежи Ликвидные активы Прочее Ссуды кредитным институтам Валовой операцнонный доход/(убыток) Ссуды клиехтам Опе а Легко алнэ емые долrовые инст енты Р lбноиные расходы � у р� Заработная плата н дополнительные выллаты Прибьиь от роста рыночных проgентных ставок Доход от платиых услуг, свяэанных с Работхикам лредоставленнем кредитов Заработная плата Доход, обеслечиваемый форварднымн контрактами ПРочне дополнительные выллаты Другие разновидностн про�ентного дохода Расходы на со�циальное обеслеченне Арендные платежн Про�уеитные расходы Платежн эа другне помеiцення 3адолженность кредитньви институтам Налогн н лн�енэии Задолженность клнентам Амортнэа�ня Деповитные счета до востребования Амортнэа�ня "гудвила" Срочные делоэиты со сроком до 1 года Другие административно-управленческие расходы Срочные депоэиты со сроком свыше 1 года Другне операционные расходы Сберегательные счета со сроком до 1 года Чистый операgнонный доход/(убыток) Сберегательные счета со сроком свыше 1 года Депоэитные сертисрикаты н их эаменителн Расходы ин совдаине реверsов для покрытня Облига�и и другие долтвые абяэательства убытков по кредитам Прочне сринансовые обяэательства Расходы на реэервт н плохие долгн Чхстый аро�цеитиын доход Зв вычетои воэврата по ллохим долгам Списанне нивестнiцнi Друrне оаерац{нонные доходы Доход от инвестиций Доход/(убыток) до учета лревsычайвых аоsивна Ак�н и�енные бумаги с плаваюiцим доходом Чр�ыуайные прибылн/(убытn�) Доход от участия Приобретение срилиалов ЧРеэвычайные прибыли Плата эа услугн и комиссионные За еагчетои чреэвычайных убытков 3аработанный доход Чистый доход/(убыток) до уплаты налога Эа вычетом понесенных расходов Прибьиь/(убыток) от сринансовых операций Подоходный налог Олера}�ии с ценными бумагами Чисrый доход/(убыток) ОперацНи ло раэме�ценню �енных буыаг Г[еревод в обу;не реэервы Прхбыль/(убыток) от торговли ихостранной Доход/(убыток) после срормировання об�цих резервов валютой Участне в компаннях, не даюiцее права контроля Прочее С�баавленные дивиденды Чистый доход от лнэинга В/(нэ) нераспределенную прибыль Полученные лиэинroвые платежи .За вычетои соответствую�ей амортнэа�цtн ' или платных услуг, которых избегает дорожац,�нй своей репутацией банк.17 Кроме того, банк может попытаться снизить свои издержки, установив жесткий контроль над числен- ностью персонала или отложив на время такие необходимые расходы, как связанные с обучением, автоматизацией и соэданием резервов для покрытия сомнительных кредитных 17 Как раэ ато н привлекло внимание по меньтей мере одноro крупноro банка к проблемам банка Херштадт в начале 1980-х гг. гв Фннаrrсовый аналнв требований. Вполне возможно также, что руководство попытается извлечь как можно больше из терпящего крах банка, пока ато еще допустимо, посредством увеличения приработков или предоставления кредитов людям, связанным с банком. Чтобы выдерживать конкуренцию в рыночной акономике и обеспечивать качественное обслуживание в длительной перспективе, банку следует стать поставщиком услуг при невысоких издержках и сохранить при атом способность вкладывать достаточные средства в персонал и оборудование. Для поддержки базы обслуживания необходимо выделять часть дохода. В разделах прибылей и убытков (Приложение 4) структура таких операционных расходов представлена в процентах от валового операцнонноro дохода. Такой метод наглядно показывает, каким образом операционный доход поддерживает бизнес, особенно в стабильных условиях и в сравнении с подобными банками. Поскольку, однако, ати отношения зависят от общего уровня прибыльности банка, и неудовлетворительно работающий банк всегда будет характеризоваться непропорционально высокими значениями отношений, в которые входят операционные расходы, постольку подобный акализ имеет ограниченное значение, если не считать случая сравнения его с банками, для которых типичны такие же показатели работы. Основная функция банка - получить средства, в основном, складывающиеся из собственного капитала и депозитов, и инвестировать их в продуктивные активы, следствием чего будет получение процентного дохода (если только речь не идет о с�х банке, банках, обеспечивающих развитие или жилищное строительство, основой финансирования которых составляют заимствования, а не депозиты). Кроме того, банк предоставляет на платной основе финансовые услуги, в результате формируется доход от комиссионных и предоставления платкых услуг. Для получения такого дохода банк должен инвестировать средства (часть генерируемой валовой прибыли) в персонал и системы обеспечения атой деятельности. Банку необходимо крепкое руководство, которое сумеет оптимизировать расходы. Руководители банков на конкурентном рынке сталки- ваются с необходимостью идти на компромиссы, которые могут оказывать значительное влияние на характер деятельности и аффективность функционирования банка. Например: Ковтролированне лрог,3еятной маржи. Банк может удерживать на низком уровне операционные расходы, связанные с поддержанием сети отделений, совершая оптовые закупки средств, привлекая под высокий процент крупкые срочные депозиты или делая заимствования на денежном рынке. С другой стороны, банк может инвестировать сред- ства в персонал и оборудование, необходимые для привлечения сбережений потребителей, что связано с низкими издержками. Отделения иностранных банков и небанковских финансовых институтов обычно сосредоточивают внимание на контроле операционных расходов. С другой стороны, национальные коммерческие банки финансируют свою деятельность за счет отделенческих депозитов, которые стабильнее, а прямые процентные выплаты по ним ниже, хотя ато сопряжено с повышенными операционными издержкамн для поддержания инфраструктуры отделений. В принципе, национальный коммерческий банк должен характеризоваться пониженными процентными издержками (в процентах от суммарных активов и финансовых обязательств), повышенными расходами 29 Интернретнрованне финансовой отqетностн Вставка 2.5 Аналнв эффективностн работы банка (в годовом всчисленин) Покавателн доходностн Ссуды кредитным институтам Прибыль на усредненные активы Ссуды клиентам Легко реализуемые долroвые ниструменты Прибыль на капитал Средияя выплачиваемая ставка Нотинальные темпы роста Эадолженность кредитным институтам Кредиты н лхзннroвые опера�ни Делозиты до востребования и срочные Депозиты клнентов Сберегательные депоэиты Капитал Спред Штат Реальные процентите ставкн Реалsные темпт роста Средняя получаемая ставка Индекс потребительских �ен Средняя выплачиваемая ставка Темлы инсрляцни Стовмость посреднвчества (в °/о°/о от с}лвwрвьи Кредиты и лизинroвые операgин активов� Депозиты клиентов Капитал Расходт на эаработную ллату Расходт на помеiцення Продуктивность персонала Налоги и лиценэии Доходы на сотрудника (х 1000) Обесценение и амортнза�ня Прнбьиь на расходы на заработную плату Другие административно-улравленческие расходы Резервы для покрытия убытков по кредитам Нотннальные процентиwе ставмн Подоходные налоги Средмяя получаемая ставка Ликвидные активы Увеличение капитала Обiцая стоимость посредничества на персонал и помещения по сравнению с иностранным банком или небанковским финансовым институтом. Очевидно, что банк, для которого финансированне обходитея дороже, чем для конкурентов, без надлежагцего снижения операционных расходов не сможет заниматься прибыльным кредитованием при процентных ставках на уровне рыночных. Чтобы получить более высокий доход ему придется повысить кредитные ставки выше рыночного уровня, что, как правило, возможно только при допусценнн кредитных рисков выше нормы. Процентные доход и расходы и чистый процентнын доход, а также средние ставки при кредитовании и финансировании характеризуют положение банка в сравнении с его конкурентами, а после сопоставления временных последовательностей показывают, в какой мере данное отношение изменяется во временн. Макснмнзат,�ня нелроцентных доходов способствует увеличению доходов банка 6es увеличення баланса. Однако, эачастую платные услуги трудоемки и требуют достаточнон , квалификации от персонала, поатому неиэбежен рост операционных расходов. Поатому вполне естественно, когда банк с доходом от платных услуг выше среднего уровня имеет и расходы на заработную плату выше нормы. Коммерческия банк, у которого доходы от платных услуг относительно ниже в сравнении с его суммарными активами, чем у конкурентов, столкнется с трудностями сохранения прибыли на активы и собственный капитал на уровне рыночных стандартов. Внезапныя рост доходов от платных услуг может свидетельствовать о том, что банк пустился в рискованные предприятия, избега- емые другими банками - выдачу гарантий, валютный арбитраж или другие сопряженные с 30 Исто4ннкн фннансовов нифорл�аgин высокнм риском формы деятельности, что особенно относится к странам, не принявшим стандартов по рисковому кanиталу. Контролирование операг,�нонных расходов. Операционные расходы на приемлемо конкурентном рынке обычно весьма стабильны. Расходы на оплату труда во всех банках примерно одинаковы по причине подвижек на конкурентном рынке труда или суiцествования стандартизированных профсоюзами шкал оплаты. Расходы на заработную плату ниже рыночного уровня для банка конкретных размеров могут свидетельствовать лнбо с чрезвычайно высокой аффективности управления кадрами, либо о невозможности инвестировать достаточные средства в основной продуктивный ресурс банка. Эта невозможность может проявляться в пониженных ставках оплаты, из-за чего качество персонала банка будет посредственным, либо в отсутствии адекватных программ подготовки кадров. Более высокие, чем рыночные расходы на заработную плату могут указывать на потерю контроля над расходами на оплату труда или на готовность платить эа квалификацию, что всегда является выгодным вложением средств и обегцает хорошие доходы банка в будущем. Хотя расчет уровней доходов на руководяrцего и на рядового работника может способствовать оценке продуктивности персонала банка и аффективности кадровой политики его, причину более высоких, чем рыночные, расходов на заработную плату трудно определить, не посетив банка. Подобным образом ннзкие расходы на помеrцения могут свидетельствовать о том, что перед аналитиком устоявшийся банк с собственной недвижимостью, или о том, что на содержание помеп,�ений выделяется недостаточно средств, в то время как расходы выше рыночного уровня могут указывать на то, что банк арендует практически все занимаемые им помегцения. К примеру, если банк решит получить прирост капитала от продажи своего административного здания и взятия его в аренду у покупателя, процентные и амортизационные расходы его понизятся, а расходы на рабочие помегцения возрастут (скрытые резервы также уменьшатся�. Ясно, что любые отклонения от рыночного уровня в любой категории данных говорят о необходимости беседы с руководством банка для устранения оправданности отклонения. Аналнэ зффектнвностн работьr банка Наиболее глубокий на настоящее время подход к анализу аффективности работы банка пронллюстрирован в разделе Приложения 4, посвягценном анализу, и рис. 2.5. Анализу подвергаются данные квартальных и годовых счетов прибылей и убытков, при атом рассчитываются средние основные категории баланса за период, охваченный счетом прибылей и убытков,18 а также: • Показатели доходности, выражаемые через прибыль на усредненные активы и на капитал. • Темпы роста, относяц,�иеся к основным кредитам, депозитам, капиталу и штатам банка. 18 В системе баэы данных вто выполняется путем прочитывання даты и периода эаписи о прибыли или убьгг[се н усреднения ннформации баланса за прошедшие 4 месяца для квартальноro отчета или 93 меснцев для годовоro отчета (начальная точка необходима для получения истинноro усреднённого значения, повтому 4 месяца, а не 3 для квартальноro отчета). 31 Интернретнрованне фннансовоя отgетностн • Продуктивность персонала, определяемая как доход в расчете на одноro работника и как прибыль в соонесении с расходами на заработную плату. • Средние получаемые и выплачиваемые процентные ставки. • Стоимость посредничества. Для рассматриваемого подхода необходимы данные баланса и счета прибылей н убытков, позволяюгцие получить основные показатели аффективности работы (отношения�, которые не зависят от размеров банка и потому непосредственно сопоставимы с показателями других банков и могут быть развернуты во времени. Поскольку доходы и расходы анализируются относительно усредненных активов н пассивов за период, к которому относится счет прибылей и убытков, можно сравнивать показатели по периодам разной длительности. Конечно, ато возможно, если для банка не характерны значительные сезонные колебания, что типично, например, для с.-х. банков. Пример из Приложения 4 охватывает для полных года, окончившихся 30 июня 1989 н 1990 г., шестимесячный пернод с окончанием 31 декабря 1990 г. и квартал, завершившийся 31 марта 1991 г. Все управленческие решения и внешние ограничения влияют на доходность собственного капитала и активов (определены выше�, которые представляtот два основных измерителя способности банка генерировать собственнын капитал, необходимый для обеспечения роста и преодоления акономических трудностей. Доходность на акцнонерньтя каднтал - определяет уровень прибыли для инвесторов н потенциал увеличения капитала. В условиях инфляции данное отношение должно быть по крайней мере аквивалентно базовым темпам инфляции: в атом случае банк сохраняет в реальном выражении свою капитальную базу, хотя на дивиденды может ничего не оставаться. Соответствуюгций реальный рост собственного капитала необходим для любого реального развития деловой активности без создания излишнего давления на адекватность собственного капитала банка. Однако, аналитик должен помнить о том, что высокая доходность собственного капитала может быть обратно пропорциональной достаточности собственного капитала. Неадекватно капитализированный банк, т. е. маржинально прибыльный, может иметь повышенную прибыль на собственный капитал по сраанению с хорошо капитализированным и работаюп,�им банком. Поскольку любая неадекватность резервов для покрытия сомнительных кредитных требований означает завышение капитала, данное отношение может быть сильно деформировано, если указанные резервы стабильно и честно не отражают возмещаемость портфеля выданных кредитов. Доходность активов - определяет чистый доход, генерируемый в результате использования суммарных активов банка, поатому данный покаэатель менее подвержен искажениям, чем доходность собственного капитала, поскольку любон непорядок с резервами для покрытия сомнительных кредитных требований оказывает меньшее относительное влияние на суммарные активы, чем на меньший по величине собственный капитал. Колебания атого отношения, которое зависит от более ограниченных определений активов, например, активов, приносящих доход (все кредиты, ссуды, 32 Исто4иикя фннавсовой анформаgнн инвестиции и приносягцие процентный доход депозиты), помогают глубже оценить различия между банками или изменения во времени. Анализ дроцентньrх ставок. Аналитик может получить дополнительную для себя информацию о характере деятельности банка и изменениях на рынке во времени, рассчитав средний процент, выплачиваемый по финансовым обязательствам. Этот анализ дополняет анализ процентной маржи, позволяя напрямую оценить стоимость финансирования для банка и кредитные ставки. Даже в случае, если банк продолжает наращение процентов по безнадежным кредитам или завышает приносягцие доход активы, данные временных последовательностей все егце могут свидетельствовать о направлении происходящих внутри банка изменений, а если рыночная практика в целом удовлет- ворительна, - послужить базой для сравнений. Однако показатель фундирования имеет ограниченную ценность, если он искажен включением в расчет резервов для покрытня сомнительных кредитных требований. Как говорилось выше, показатели аффективности работы банка могут оказаться под существенным воздействием изменяющихся акономических циклов. Анализ производительности позволяет измерить аффективность одного из трех основных ресурсов банка - его работников, репутации и финансовых обязательств, для чего рассчитываются доход на руководягцего нли доход на рядового работника банка. Изменение данного отношения во времени непосредственно отражает способность банка управлять своими кадрами и аффективно на уровне издержек конкурировать с родственными банками. Аналяs нотоков налн4ностн В анализ корпорационных заемц�rиком обычно составноя частью входит анализ потоков наличности, позволяюгций понять, как компании генерируют и исполь.зуют свои фонды. . Этот анализ исключительно важен для сектора учета, где наличные и безналичные позиции четко дифференцируются, позволяя выявлять источники наличности, необходимые для обслуживания долга. Однако, почти с каждым аспектом банковскон деятельности связано движение наличности, а нвменение кассы может быть достигнуто простым завышением процентных ставок выше рыночного уровня или отказом надежным заемгцикам в кредитных линиях. В некоторых странах требуют составлять отчеты по потокам наличности, которые входят в публикуемые финансовые отчеты; в других наметилось движение в сторону большего интереса к анализу потоков наличности для банков. Автор данной работы использует метод анализа потоков наличности при изучении деятельности нефинансовых корпораций, автор предпочитает анализировать изменения структуры баланса, основные соотношения финансовых показателей и несбалансированность сроков (см. главу 6), чтобы понять, какой уровень риска готов принять на себя банк в связи с трансформацией краткосрочных депозитов в долгосрочные (относительно) кредиты и насколько аффективен процесс управления активами и пассивами в банке с точки зрения обеспечения адекватной ликвидности в будусцем. 33 Ивтерлретврованве фвнвнсовов" от9етностн Nтоги Ясно, что для банковского анализа необходима стабильность в представлении данных в балансе и счете прибылей и убытков. В некоторых банковских системах банкаы разрешено вычитать резервы для покрытия сомнительных кредитных требований иs процентного дохода, вследствие чего первые оказываются скрытыми, а второн заниженным. В условиях финансовой стабильности резкое падение процентного дохода может указывать на рост скрытых резервов для покрытия сомнительных кредитных требованнй. Это может не проявляться, если рыночные ставки по депоэитам и кредитам колеблются. Подобным обра.зом в некоторых странах органы банковского реrулировання не выставляют жестких требований к отчетности в отношении межотделенческих операция, резервов для покрытия сомнительных кредитных требованин илн ревальвационных резервов, хотя каждая нз атих позиций может влиять на ревультаты анализа. Вместе взятое, все ато подтверждает важность понимания практики учета, а также такого преобразования данных, которое обеспечивает аналитика надежноя значимон информацнен. Качество анализа значительно повышается, если в его основе лежат ежемесячные балансы за целый год, поскольку таким путем нивелируется воздеяствне сезонных изменений. Выводrы .�авершив рассмотрение структуры финансовых данных и анализ примера с отчетамн некоего конкретного банка, мы можем сделать некоторые выводы. ;(деля. Реэультатом даже самого качественного анализа являются все-таки вопросы, а не готовые ответы. Поатому целью анализа должно быть установление уровня доверня к банку, судя по которому те, кто воспользуется результатами анализа, будут решать - стоит ли рисковать и помеtцать в банк свои средства (или включать банк в программу многостороннего кредитования) или нужно рассматривать проблемы оказания технической и регулятивной помоrци данному банку. Отношения, свидетельствуюц,�ие о эначительиом отклонении показателей проверяемого банка от показателей родственных ему банков, а также тренды, отклоняю�циеся от средних для репреэентативноя группы банков, следует сделать предметом подробного обсуждения с руководством банка. Мелодология. Привести первичные данные к стабильному формату и рассчитать основные отношения. �атем сравнить полученные величины с аналогичными отношениями для подобных банков, чтобы установить относительные положение и уровень показателей обследуемого банка в сравнении с родственными, а также - развернув данные во времени - определить, ухудшаются или улучшаются положение и уровень показателен. Этого можно добиться структурализацией анализа, и тогда различия "явятся" аналитику, как показано в данной работе. При традиционном подходе основное внимание уделяется подробиому анализу каждой компоненты все имеющихся данных, при атом затрачивается непомерно много времени, а деревьев из-за леса так и не видно. Следовательно, самое важное - вычленить факторы, которые действительно существенны, и испольэовать их для того, чтобы понять, что же именно предпринимает руководство банка. � за Исто4иики финаисовов" вифорывgин Универсальные стандартьr. "Идеальная" структура данных и значение каждого отношения варьируют от одного финансового рынка к другому, в пределах одного рынка и в зависимости от типа банка. Сравнение с некими идеальными стандартами может быть поатому непродуктивным и обуславливать неверные выводы. Любой индикатор полезен только в том случае, если баланс и счет прибылей и убытков честно отображают "стоимосты' и способность банка к получению доходов. Приемлемый уровень каждого отношения зависит от правовых, политических и финансовых пераметров среды, в которой функционирует банк. В среде, неудовлетворительно огражденной от финансовых потрясений, уровень безопасности должен быть выше, т. е. выше должны быть требования по адекватности собственного капитала, что будет означать уменьшение прибыли на собственный капитал и ухудшение положения банка, если не удастся скомпенсировать ати неблагоприятные моменты соответствующим увеличением доходности активов. Для небольшого банка, более подверженного концентрации рисков, уровень достаточности собственного капитала должен быть еtце выше. Сраввение с группон родствеиныа бвнков На протяжении всей главы мы подчеркивали важность сравнения данных по проверяемому банку с данными �по банкам родственной группы на том же самом рынке. При таком подходе можно считать, что банки, показатели которых оказываются выше средних, находятся в благополучном состоянии, а ниже средних - в состоянии по меньшей мере сомнительном. Другими словами, как будто можно полагать, что средний уровень в группе является приемлемым - но ато не всегда так. Во многих странах целые родственные группы или вся банковская система неплатежеспособны, и в атом случае сравнения внутри родственной группы полезны только в том отношении, что позволяют выявить банки, испытываюи,�не наименьшие трудности. Ясно, что для сравнений такого типа необходимо иметь обrцее представление об условиях, в которых проходит деятельность банков, но в любом случае данный метод поэволяет ранжировать банки по уровню относительного риска для тех, кто имеет с ними дело. 17рактнческиtг лример. Недавно назначенные контролеры из воэобновившей свою работу службы банковского надзора сделали первоначальную оценку, согласно которой примерно из 70 банков и небанковских финансовых институтов S находятся в затруднительном положении. Однако в то же самое время ведущие представители банковского сооб�цества укаэали, что не менее 17 банков нежизнеспособно и что в стране существует очевидная нерархий банков по приэнаку простоты доступа на денежный рынок. Анализ данных статистического отдела центральноro банка позволил разбить все банки и небанковские финансовые институгы на 8 групп по признаку риска, исходя из достаточности собственного капитала, отношения суммы кредитов к сумме депозитов, зависимости от депозитов государственных предприятий, прибыльности и соответствуюгцих трендов. В результате 10 банков были определены как скорее всего неплатежеспособные. Проверка их - в некоторых она выполнялась впервые - показала, что данные иэ отчетов были чересчур оптимистическими, и все указанные 1О банков просто нежиэнеспособны. Анализ позволил выявить еще 17 банков, находякцихся у 35 Иитериретироваиие фииаисовои" от4етиости пограничной черты. Хотя анализ не дал воэможностн провести четкую границу, отляюи,�ую благополучные банки от неблагополучных, он тем не мене поэволнл ранжировать нх по относительной прочности положения, а дальше органы регулирования банковской деятельности смогли установить приоритеты в своих усилиях по чистке финансовон системы. Сдеr�налнанрованнrлrе банкн. В нашем обсуждении до сих пор оставались в стороне специализированный банки, например, обслуживающие сельское хозяйство, жиликцное строительство и промышленное развитие. Применительно к ним отсутствует достоверная база для сравнения, и эачастую невозможно с достаточной надежностью оценить жизнеспособность банков без лроведения углубленного анализа сродни тому, который применяется в процессе планирования и составления бюджета. При атом каждая сукцественная категория активов, пассивов, доходов и расходов рассматривается с помощью прогностической модели, которая поэволяет аналиэировать прошлое и на основании результатов аналиэа и плановых проектировок руководства прогнозировать будущее. Услепrньrн` финансовын аналиs Главы 4 и 5 посвящены практике учета и банковского дела на основании данных, собранных во многих странах. Основой успеха финансового анализа является понимание ограничений, с которыми сталкивается руководство, и имеюгцихся возможностей выбора (относящихся как к внешней среде, так и к ресурсам). Для атого специалисту по анализу следует мысленно поставить себя на место руководителей банка, работа которого проверяется, и попытаться постичь конкретные проблемы, которые скорее всего встают перед банком. Результаты финансового аналиэа помогут .затем подтвердить или опровергнуть исходные предположения. Умение выполнить такой углубленнын анализ и отличает хорошего специалиста от плохого. Исходные предположения субъективны и основываются на опыте. Опытный специалист по анализу не доверится никаким цифрам, пока не познакомится с руководителями банка н не поймет, чем именно занимается банк. Фняансовьrн аналнs н структурная перестрон"ка банка Важно понять финансовую структуру банка и детерминанты его способности к получению доходов, прежде чем планировать структурную перестройку банка. Для атоro обычно требуются идентификация и удаление неработаюкцих активов, рекапитализация банка, реконфигурирование баланса и надежда на коммерческую жизнеспособность банка после перестройки. Необходимо далее обменять неработаюп,�не активы из баланса на государственные облигации, обеспечивающие процентный доход, что должно сделать государство, если речь идет о государственном банке, или национальный институт страхования депозитов (или аквивалентная организацня�, если сохранность депозитов формально или имплицитно гарантирована государством. Таким путем осукцествляется косвенная рекапитализация банка и обеспечивается приток доходов. Альтернативный слособ рекапитализации - удаление серьезно пострадавших активов, а затем аннулирование обязательств в сумме, которая превышает стоимость аннулированных 36 Исто4ыыкы фыывысовов аыформа.gвr активов. Этот вариант возможен, когда обязательства банка представлякrг собон задолен- ость по кредитам от государственных организаций или иностранную задолженность под гарантин государства. Другие проблемы, связанные со структурнон перестрок�ккон, например, гарантийные соглашения и соглашения о взятии ответственности по обязатель- твам другон стороны, частичное списание пакетов акций и замена руководства, не входят в задачи данного руководства. 37 - } 個 l { 〕 v 3. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСОВОИ ИНФОРМАI,�ИИ Проанализировав цели финансовых отчетов банка, выясним, откуда брать необходимые для них данные и что они обозначают. В главе З рассмотрены источннки данных для финансовых отчетов, а в последующих - проанализированы смысловые значення атих данных. I�IДЕАЛЬНЫЕ ДАННЫЕ В Приложениях 1 и 2 показаны "идеальные" с нормативных позиций отчетные формы - ежемесячный баланс, ежеквартальный счет прибылей и убытков, а также вспомогательные отчеты с оценкой риска. Уровень детализации и количество информации достаточны для получения ясного представления о финансовом положении и аффективности работы банка, а также для точного определения адекватности Базельскому конкордату капитала, взвешенного в соответствии с уровнем риска; в то же время требования к отчетной документации ограничены такой информацией, которая в самом деле полезна и реально может быть использована. Данный формат представления отчетной документации разработан для надзорной службы 1,�ентральноевропейского Банка совместно с МБРР, ВМФ и Банком Англии (докуенация слегка модифицирована, чтобы устранить упоминание конкретной страны�. Формы проверены фирмой "Прайс Уотерхаус" на соответствие международным нормам бухгалтерского учета и банковской практике, директивам ЕС и рекомендацням Базелькоrо комитета по банковскому нацзору и регулированию. Рассматриваемый формат приведен также в соответствие с законами той или иной конкретной страны в сфере бухгалтерского учета и банковского дела, а также со стандартными планами банковских счетов, составленными для обеспечения единообразия, а следовательно создания возможности для разработки единых национальных стандартов на представление и терминологню применительно к бухгалтерским книгам для вкутреннеro пользования, публикуемым финансовым отчетам и нормативным отчетам на уровне банковских групп, прн одновременном соблюдении достаточной гибкости вне уровня банковских групп. Данная система составления отчетной документации опирается на компьютерную систему проверки и анализа данных, которая обеспечивает обратную связь в реальиом времени для специалистов по банковскому надзору и позволяет им определить представленную документацию на соответствие нормативным требованиям, выявить и сопоставить развивающиеся и зарождающиеся тенденции, рассматривая последние как приемлимое средство своевременного оповещения о происходящем. Данный формат используется в настоящем руководстве как четко оформленная структура, позволяющая пронллюстрировать выбранные принципы. Приложение З отображает модель анализа, в которой соединены данные счета прибылей и убытков и релевантных балансов в целях расчета соотношений между различными финансовыми показателями, как они предстанлены в настоящем пособии. Просьба обратить вниманене 39 Иитерпретировапие финаясовоп" отgетяоств на то, что в Приложении З приведено больше полей данных, нежели в приложениях 1 и 2, но блаroдаря атому можно, например, банковские резервы для покрытия сомнительных кредитных требований считать как контрактивы, уменьшающие чистую сумму неоплаченных кредитов, либо как резервы против обязательств; учитываются таким образом также субституты капитала по филиалам иностранных банков, что не требует обяsательного отражения в нормативной отчетности. К сожалению, многие специалисты по банковскому анализу имеют доступ только к данным финансовых организаций осковных развитых рынков; здесь отчеты органов банковского надsора и нормативные отчеты фондовых бирж могут содержать даже еще больше деталей. В данной главе рассмотрены источники данных для финансовой отчетности и некоторые проблемы оценки качества таких данных. БАнковскоЕ дЕло по-исл�иски Почти все банковские системы выплачивают процент депоиентам и взимают процент с эаемщиков, раэница между атими процентами дает банку процентный доход. Представление финансовых данных и соответствующие объяснения в данной работе предполагают повсеместное распространение основанной на процентах банковской системы. Однако некоторые страны исламского мира перешли на систему, основанную на согласии с шариатом или законами ислама, которые запрещают использовать ребу (процент). В атом случае заимодавец и заемщик создают совместное предприятие по исполь.зованию средств кредитора в коммерческой операции, которая принесет либо прибыль, либо убыток, каковы ати оба по справедливости и разделят в соответствии с долев участня в деле каждого. Компенсация за предоставленные средства должна тогда выглядеть как доля прибыли, полученной от использования фондов, а величину прибыли в принципе можно расчитать только по окончании операции. Такой подход в некотором роде напоминает финансирование с помощью венчурного капитала, но его затруднительно применять в современной акономике, особенно для финансирования обесценивающихся активов или для ипотечного финансирования, когда из отдельно взятой операции невозможно получить ни четко выраженной прибыли, ни определенного убытка. Банковские системы стран, принявших на вооружение исламскме эаконы, сумели поладить с шариатом и вести свои дела в мировой акономике, обеспечив и депонентам, и заемщикам определенную стабильность в оценке фондов. Они предложили некоторые интересные альтернативы процентам: • �амена счетов участия в прибыли на депоэитные счета с выплатой процентов. При атом вклад в прибыль банка от депозитов считается фиксированным, а вклад руководства - изменяющимся. Более прибыльный банк может таким путем оправдывать пропорционально большую долю д,ля себя, чем менее прибыльный н, эначит, хуже управляемый банк. В результате выплаты владельцам счетов с участием в прибылях в менее качественном банке будут слегка выше, чем в более надежных банках, что по сути дела дает депонентам по существу такие же аффективные процентные выплаты, как в неисламских странах. 40 !'1сто4никн финансовой нифорлгаgнн • Предложили не связанные со временем разовые компенсации банкам по краткосрочным кредитам, не вводя сроков погашения. Когда же такой срок устанааливается, не выплачиваются никакие проценты за пропуск срока; если выплата задерживается, может быть назначен штрафной сбор в пользу банка. • Предложили участие в прибылях заемщика, распространив на него тот же принцип, что на депозиты: вклад средств банка в успех заемщика предполагается имеющим фиксированную стоимость, а вклад заемщика меняется в зависимости от его успехов в управлении своими делами. Специалист по анализу должен представлять себе атот механизм, чтобы понять, что же именно здесь происходит, каково воздействие на стабнльность и способность банка генерировать доход, который (банк) может даже дополнительно выиграть при отказе депонентов от компенсации.19 Главным остается вопрос возврата кредита в случае неплатежей заемщика. Поскольку шариат требует пропорционального распределения убытков, в теории банк вправе захватить залог только в соответствии со своей долея в деле, а не в сумме, равной полной стоимости невыплаченного кредита. Второй вопрос - поведение депонентов банка, которые потерпев убытки в теории могли бы разделить их с банком, позволив ему осуществить пропорциональные списания с их счетов, хотя какое воздействие практическое применение атой теории оказало бы на доверие к банковскоя систсме, сказать трудно.20 NСКАЖЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ ДАННЫХ Источник данных, послуживших основой финансовых отчетов, оказывает значительное влияние на исходные посылки любого анализа, поскольку ати отчеты можно приспособить к ожидаемой аудитории. Информация, предоставляемая банком, иногда выполняет противоречивые функции. �ела банка Основной актив банка - доверие со стороны широкой публики. Раскрытие фактов даже незначительного снижения показателей аффективности может быть воспринято публикой как признак слабости банка. Это может обусловить падение доверия и сннзить конкурентоспособность банка на финансовом рынке. Вследствие падения доверия депоненты могут начать забирать свои средства, обусловливая ухудшение положения банка в отношении ликвидности, или настаивать на компенсации риска, обусловливая рост издержек на финансирование. Данная ситуация может также побудить наиболее надежных заемщиков к защите своих источников финансирования путем диверсификацни �9 В однов ив стран переход на игламсксе банковсксе дело привел к повышенню доходов банков, поскольку те воспользовались переменами, чтобы освободиться от нереалистичного контроля roсударетва ва процентиьпки ставкамн. 20 Исламская практика не является сугцественным фактором в решенни порою очень непростьn[ проблем банковского сектора в любон их тех исламских стран, где работал автор. Однако автор не явжется экспертом в исламском банковском деле, и серьеэный Джнансовый анализ живни банков в исламскоя среде только вынграл бы от обраtцення к другим источникам, а не к данному руководству. 41 Инrернретврованне фннансовой от9етностн обслуживающик их потребности банка. Таким образом, раскрытие финансовон информацин сопряжено для банка с риском. Практика удержания общественного доверня к банку за счет раскрытия минимума информации является обычной, как и усилия представить раскрываемую информацию в наилучшем свете. Сообщения акционерам точной информацни (особенно в странах, где лрава акционеров недостаточно определены), как и аналитикам, пытающимся выявить трудности в работе банка, зачастую не является главной целью для банка. Поатому публикуемые данные баланса банка могут быть ограничены весьма общими позициями, при атом остаются открытыми многие иэменення внутри таких позиций. Могут иметь место манипуляции с суммарными активамн с целью завышения показателей прибыльности операций и уровня достаточности собственного капитала, для чего активы занижаются, или для эавышения доли рынка, когда конкурентноспособность считается более важной характеристикой, чем подчеркивание (или сокрытие) показателей прибыльности. Может иметь место манипулирование или маскировка прибыльности операций.2� В тех случаях, когда плавный рост считается более предпочтительным для придания имиджу банка качеств стабильности и надежности, чем точные данные, искушение "украсить витрину" в конце года или использовать какие-то манипуляции с доходами для придания большей убедительности выставляемым нак всеобщее обоэрение показателям аффективности может быть непреодолимым, если отсутствует мощные правовые оrраничители. Итак, публикуемые финансовые отчеты редко раскрывают данные в той мере, в какой ато необходимо для идентификации возникающих затруднений, и ато продолжается до тех пор, пока трудности станет невозможно более скрывать.� Для того чтобы банк раскрывал больше финансовой информации обычно требуется регулятивный "толчок" со стороны органов надзора или специалистов по анализу финансового положения, что, как правило, имеет место как реакция на подрыв общественного доверия руководством банка. К публикуемым финансовым отчетам банка следует относиться с известным скептицизмом, и если такие документы и способны поднять вопросы, то в них редко содержатся приемлемые ответы. г1 В качестве экстремальной можно упомянуть традицнонную англнйскую систсму, в которой органы надзора требуют от банков приводить в публикуемых годовых отчетах '�чистую прибьиь до распределения��, следствием чеro является сокрытне любой информацин по операцнонным доходам или расходам. г2 После краха в]974 г. банка "Банкхаус И.Г.Херштатт'� (ФРГ) среди прочего один иs крупных нью-йоркских банков тщательно перепроверил опубликованные финансовые отчеты немецкого банка н сравннл их с аналогичной документацией примерно 20 других банков, потерпевших неудачу за последние несколько лет. Такой анализ не поаволил выявить каких-либо обн,�их факторов или тенденцнй, повволяюtцих идентифицировать развиваюtциеся финансовые затруднения этих учреждений, хотя целью была именно такая идентификация. Нью-йоркскнй банк выскавал лодовренне, vто Херштатг столкнулся с проблемами в 1973 г., но ато подоэрение основывалось не на финансовом анализе оnубликованных отчетов, а на ��рыночном ощущении", что Херштатг чревмерно расиtирил свою деятельность и бьи готов участвовать в операциях, которых долнсно набегатв дорожащее свсей репутацией учрежденне; в ревультатс всего атого немецкий банк не получил прибьин, достаточной для покрытия удержанных в тайне потерь. 42 Исто4никв фнввисово�г ннфорлга�вв �еля оргаиов, регулнруюп,�на баиковскую деятельяость Органы, регулирующие банковскую деятельность, при сборе финансовой информацнн преследуют две цели. Формирование наr,3нональноя статнстикн. По традиции данные собирают для ежемесячных отчетов I,�,ентрального Банка, иrрающих важную роль в национальной статистике. Данная статистика следует стандарту МВФ и предложенному ООН формату, В котором основное внимание уделяется денежным агреrатам и распределенню финансовой активности по ключевым секторам акономикн. �ачастую рассматриваемая функция включает также контроль на соответствие нормативным требованиям, в особенности ато относиrся к любым средствам кредитного и процентного регулирования, а также к требованиям адекватности капитальной базы и ликвидностн, которые составляют часть механизма прямого макроакономического регулирования. Хотя данные собирают по банкам, отчетность зачастую является помесячной, а не побанковскон, при атом почти не уделяется внимания анализу тенденций в деятельности конкретных банков. Во многих странах неадекватность руководящих материалов по оценке активов и пассивов, чрезмерная свобода объединения данных в группы и составления отчетов по категориям данных (т.е. ситуация с отсутствием стандартизированного плана счетов), а также недостаточный уровень проверкн точности банковских отчетов в ходе надзора� позволяют манипулировать данными. Такие статистические данные часто малоинформативны в отношении прибыльности. Если сама сущность данных, используемых в более укоренившемся процессе нормативной отчетности, позволяет идентифицировать банки, испытывающне финансовые затруднения, неадекватная система епособна выявить проблемы, когда их уже невозможно скрыть, а иногда и невозможно разрушить без существенного регулятивного вмешательства и без значительных затрат в целях предотвращения краха банка, причем сам атот крах может потрясти всю финансовую систему. Внешнин надзор. Вторая н сравнительно недавно сформировавшаяся в странах с развитой акономикой цель состонт в контроле за динамикой изменения показателен аффективности работы конкретных банков. Тщательно составленная программа такого надзора (контроля) требует, чтобы оперативная информация и данные по аффективкостн работы, используемые в банковских отчетах, были по возможности близкн к сведенням, выдаваемым управленческой информационной системой для внутреннего пользования. Такоro рода информация образует надежную основу для анализа тенденций в целsnс выявлення на самой ранней стаднн возникающих затрудненнй. Эта сравнительно новая цель появилась как реакция на опыт саморегулирования, унаследованный от колониальной апохн. При атом предполагается, что банковский надэор необходим для обеспечення стабильностн национальных финансовых рынков путем упреждающих действня с целью � Сравненне денежных агрегатов в офицнальной нацнональной статистике с соответствуюгцюин суммамн, взятьвкн иs финансовых отчетов банковской системы одной страны, покаэало, что конкретные бангсн в свонх публнкуемых отчетах покаsалн лишь треть той капитальной баsы, которая фигурировала по тсм же финансовьик учреждениям в национальной статистике, в ревультате чеro вовможно появлення недоверня к на�tiональной етатистике как таковой. 43 Ивт+ерпретврование фнваисовол отаетяоств ока.зания помощи банкам в разрешенни их трудностей, пока ати трудностн не станут неразрешимыми. Соответствующая информация должна быть тогда нанлучшен ив существующев, при условии что аффективный прцесс контроля на местах обеспечивает подтверждение точности предоставляемых данных. Данные �ентрального Банка могут быть гораэдо более информативными, чем финансовые отчеты отдельно вэятого, конкретного банка. Однако органы надsора обычно получают данные, испольэуемые в нормативной отчетности, на условиях охраняемон юридическими средствами конфиденциальности, поатому раскрытие таких данных любон сторонней организации, включая МБРР или MBCb, может отрицательно отразиться на соответствующем банке или на его акционерах, может стать причиной привлечения к суду руководителя надзорного ведомства (часто ато Управляющий �ентрального Банка) или его помощников. Если подобная информация конфиденциальна, данные по конкретным банкам нельзя раскрывать в какой бы то ни было форме, включая отчеты для внутреннего польэования, а любой аналиэ, основанный на такой конфиденциальнон информации, должен оперировать денежными агрегатами, что защищает конкретные банки и надэорное ведомство от нарушения конфиденциальности информации. I.,�елн аналитнка Специалист по анализу, отталкиваясь от любой доступноы ему информацни, должен оценить аффективность работы банка или финансовой системы. .�а редкимн исключениями невозможно, исходя из единичной совокупности финансовых отчетов вызывающего сомнения банка, установить, что последний переживает трудности. Ясно, что ато не относится к неплатежеспособному банку, которыя в публикуемых финансовых отчетах сообщает о своей неплатежеспособности (хотя такое случаетсяl)24 Показателн работы банка, неплатежеспособность которого не самоочевидна, следует аналнэировать во времени, что позволяет выявить определенные тенденции, и в сравнении с ведущимн банками тоя же страны. Такой анализ требует адекватного уровня детализации и непротиворечивости содержания, интерпритации и представления данных, а также правильного объединения банков в группы, с тем чтобы можно было сравнить подобные целостности.г5 Лределы во,вмог�сностен" фннансовоrn аналнsа Любой банк непрерывно оценивает состояние банков-корреспондентов, которым он выдает кредиты и доверяет ведение операций некоторых клиентов. Обычно ата оценка не .эависит только от результатов финансового анализа публикуемых отчетов других банков - такой анализ испольэуется для первичной классификации банков-корреспондентов и 24 Имеется в виду, что пассивы банка превышают стоимость ero активов, а вто roворит о том, полнын воаврат денег кредиторам не может быть осуiцествлен. Это беаусловный факт, для приsнания которого не требуется никакоя юридическон илн надзорной службьк. � Мало проку в сравненни покаэателеа работт с.-х. и коммерческого баина, аанимаюкцегоса °рисковым�� финансированием, поскольку прин�ипиально рааличаются направлення деятсльности их и сгреры потен�иальной слабости. аа Источинкн фннаrгсовон" нифорегаQнн выявления вопросов, требующих обсуждения с руководством. Идея, согласно которой банку не следует ссужать деньrи тем, кого он "не энает', справедлива н для любого другого банка. Однако банк едва ли добровольно раскроет информацию, которая может повредить его репутации, а собрать методом внешнего наблюдения подробные данные, позволяющие более адекватно судить об аффективности работы банка, иногда просто не удается; или, если и удается, то она может быть на законных основаниях предоставлена наделенным соответствующими полномочиями сотрудникам национальной службы банковского надзора. Таким образом, при финансовом анализе, как правило, приходится исходить из неполной информации, которая хотя и может создавать впечатление относительного "благополучия", но не дает окончательных ответов на эадаваемые вопросы. Следует отметить, что финансовые показатели банка отражают реэультативность " управленческих решений, принимаемых с учетом существующих ресурсных и акономических ограничений, налагаемых на банк, а неудовлетворительнсе управление может далеко не сразу стать очевидным из финансовых отчетов. С�инансовый аналнз также редко выявляет "творческий банковский учет" или даже мошенничество, поскольку руководство, избравшее подобную тактику едва ли раскроет нужную информацню. "Творческий" учет может выражаться в задержках с признанием ухудшения стоимости активов, забвении или увлечении принципами наращивания, внерыночной оценки банковских продуктов или услуг, недооценке или переоценке фиксированных активов или инвестиций, причем кое-что из перечисленного в отдельных странах вполне легально. Специалист по аналнзу должен хорошо знать практику учета в стране, где он работает, и предполагать, что чем слабее проверяемый банк, тем выше вероятность использования здесь "творческого" учета.Таким образом, финансовые отчеты являются запаздывающим индикатором аффективности управления банком. С учетом атих предостережений данное руководство предлагает некоторые способы максимизации использования доступной информации. Н�жность дАнных По воэможности специалист по анализу должен использовать первичные данные, т.е. данные, поступающие непосредственно из банка, работа котороrо подвергается анализу. Обычно получить их невозможно на уровне рядовых сотрудников банка, поатому манипулирование исходными данными, предоставленными младшим персоналом, который не понимает дела во всей его глубине, может приводить к получению непредскаэуемых результатов.� Некоторые службы финансового анализа выполняют подобный анализ � Например, бывший специалист по аналиву банковскоro кредита, sнакомый (но не долro) автору данной работы, проаналнэнровал финансовые данные, предоставленные перспективньн� клиентом, н пришел к вьпзоду, что потенциальный ваемщик получает sначительные прибылн, а вначит, является кредитоспособным. Однако он не "копнул' достаточно глубоко для тоro, чтобы выяснить, чем же нменно ванимается компания, - а она находилась на начальном втапе свсеro раввитня и в графе °прбыль° она привела сумму, отражающую нехватку средств на начальные расходы. В действительности компання пока не продала ни одной ециницы своей прдукции. 45 I'Iвтсрпретнрованяе фввансовои` отgетности финансовых отчетов "механически", но даже организации, специализируюц,�иеся на очень впечатляюц,�их внешне вариантах анализа, ошибаются настолько часто, что по большей части банки предпочитают полагаться на анализ своими силами, т.е. испольэовать профессионала-аналитика, в отношениях с которым сукцествует достаточисе вэаимопонимание. Луйлнкуемые фннансовьrе от4еты Их составляют обычно в соответствии с местными "обгцепринятыми" стандартамн. Местное надэорное ведомство, которым могут быть министерства финансов, �ентральный Банк, компания или над.зорный отдел фондовой биржи, разрабатывает соответствующие стандарты для банков. Публикуемые отчеты обычно не что иное, как проверенный годовой отчет, представляюц,�ий собой перечень основных направленнй акономической и внутренней деятельности, которые определяли работу банка в течение года, балаис, счет прибыли и убытков и иногда отчет об источниках финансирования и расходовании средств с лримечаниями (постраничными, но чац,�е заключительнымн), эачастую представляющими собой высокоинформативное объяснение ключевых финаисовых данных, а также изложение мнение аудитора. В странах с более развитой акономикой обычно финансовая информация публикуется также ежеквартально, но она не подвергается прверке. Как указано выше, искажение финансовых данных обычно предпринимается с тем, чтобы банк выглядел как можно более надежным при соблюдении инструкций, определяемых надзорными и регулирующими органами. Проверку годовых отчетов обычно осуществляет внешний аудитор; отчет аудктора полагается включать в годовой отчет. Качество внешнего аудитора оказывает огромное влияние на достоверность публикуемых финансовых данных. Если ведущие многонациональные аудиторские фирмы дорожат своим престижем и потому не составляют соэнательно неквалифицированных аудиторских отчетов по попавшим в затруднительное положение банкам, то качество персонала от страны к стране может сугцественно иэменяться. Местные фирмы обычно не обладают международной репутацией, которую стоило бы отстаивать, могут быть совладельцами или иметь родственные свяэи с руководством банка, могут не обладать глубокой профессиональной подготовкой. В некоторых странах проверку национализированных банков поручают государственным аудиторам, которые зачастую лерегружены работой и не получают вознаграждения, достаточного для аффективнон прверки банков. Но даже если прверку выполняет известная аудиторская фирма, местные требовання могут сильно сужать возможности проверки, когда, к примеру, аудитору приходится выполнять уровень соответствия законам, относящимся к деятельностн иностранных фондовых бирж, а не вникать в финансовое положение или качество управления банком. Оформление (словестное) аудиторского отчета обычно является некоторым индикатором глубины аудита и интенсивности использования соответствующих аудиторских тестов. Основные признаки потенциального кеблагополучия - ато смена . аудитора с отказом от услуг крупной многонациональной компании в пользу местнои фирмы, ибо в такой ситуации можно предположить, что исходный аудитор моr 46 Исто4ннкн финансовод ннфорлгаgвв отказаться подписывать финансовые отчеты, которые он счел нерепрезентативными, а местная фирма вполне могла бы проявить больше гибкости. Еще один подобнын индикатор - изменения аудиторских процедур, особенно в отношении оценки активов или признания уровня дохода, поскольку атим предполагается наличие трудностей, которые невозможно преодолеть при нормальном ведении дела.г� Как правило, внешний аудитор направляет "письмо руководству" проверяемого банка. В таком письме аудитор поясняет те факторы, которые влияют на финансовые показателн работы банка или сопряжены с неприемлемым риском, от методов учета и кончая отсутствием огнетушителей в помец,�ении. Изучение таких посланий руководству на пртяжении нескольких лет может проливать сведения на многие факты, но, к сожалению для специалиста по анализу, такие письма являются в высшей мере конфиденциальнымн н редко бывают доступными кому-либо, кроме высших руководителей банка. Банк, который платит небольшие налоги или не платит их вовсе, скорее всеro завышает доход путем ограничения банковских резервов для покрытия сомнительных кредитных требований и снижения стоимости фиксированных активов; в то же время банк, который платит высокие налоги или подвергается давлению со стороны акционеров на предмет увеличения дивидендов, скорее всего занижает доход за счет использования консервативной практики учета (если только таким путем не делается попытка мобилизации дополнительного капитала). Хотя такая практика не является широко распространенной, возможность искажения финансовых данных таким путем следует учитывать при анализе практики учета, используемой банком. Внутреннян инфорнацня для руководства В идеале руководству банка следовало бы "управлять исключениями", опираясь на ключевую информацию, поставляемую управленческой информационной системой внутреннего пользования. В атом случае руководство сосредоточивает свое вниманне на ксключительных ситуациях, делегируя право принятия повседневных решений среднему н ннsшему звеньям руководства, исходя из кодифицированных стандартных процедур н практики. Небольшие банки могут не располагать ресурсами и опытом для разработкн таких стандартизированных подходов, поатому в них наблюдается тенденция управлять всем, включая мелочи, а ато означает, что руководство рассматривает все финансовые данные и участвует в принятии всех решений, даже тривиальных. Когда банк становится настолько большим, что аффективное управление им небольшой группой лиц, ответственных за принятие решений, становится невозможным, старшему руководству приходится делегировать право принятия рутинных решений менее высоким уровням г� Примерами служат иэменения в политике амортивацни фиксированных активов или их переоиенкн, что ведет к росту номинальной стоимости фиксированных активов н дохода беэ фактического раэмаха деятельности банка или реальной стоимости ero активов, вследствие чего происходит быстрсе уменьшеине капитальных резервов, еслн любсе увеличение номинального притока доходов выплачивается в виде налогов или дивидентов. "Лнэ-бвк" эданий учреждення конвертирует '�скрытьке'� реэервы в неосоэнаннсе эавьшiенне стонмости активов в наличном выражении и по сути дела ослабляет уvреждение, если хотя бы часть такого завышения выплачивается в виде дивидентов. 47 Ивтерпретнрованне фанансовоы от9етностн управлення, а самому сосредоточиться на вопросах политики банка и отслеживания аффективности работы руководителей низших уровней с помощью консолидированных показателей аффективности и по отчетам об исключительных ситуациях, связанных с существенными отклонениями от плана. Для управления исключениями трбуется сложная и аффективная управленческая информационная система; подобные системы имеются не во всех финансовых учреждениях развивающихся стран, где практикой является эачастую лрстая консолидация данных без реального их анализа. Такой подкод замедляет развитне учреждения, поскольку руководство, как правило, не осоэнает, что необходимы более сложные методы управления, пока их отсутствие само по себе не создает эатруднений в работе. Если банк располагает аффективной управленческой информационной системой (ато означает, что реализуется аффективный процесс сбора информации, ата информация надежно хранится и преобраэовывается к удобному для использования виду), внутренние отчеты содержат наиболее исчерпывающие и релеватные из имеющихся сведения. Кроме того, качество внутренней управленческой информации косвенно характеризует понимание руководством текущих процессов управления и его способности идентифицировать и реагировать на изменение показателей работы банка в конкурентной среде. Внутренние данные не должны подвергаться искажениям как бы для предполагаемого внешнего наблюдателя, поскольку они предназначаются для использования руководством, хотя могут отражать приоритеты высшего звена, на которые в свою очередь влияют рынок и особенности правового регулирования. Хорошая информационная система мало что эначит в ситуации, когда руководители не верят в воэможность существенного изменения положения дел в банке. Разработка качественных систем внутреннего . учета и управленческой информационной системы является сложной задачей, которая требует привлечения ресурсов ведущих мировых банков. Рядовой банк, как правило, не в состоянни платить заработную плату персоналу, который обеспечит высококачественную оперативную обработку данных без отказа от установившеыся шкалы ставок оплаты за труд, поатому ему приходится выбирать между приобретением готовой системы, которая только частично удовлетворит его требованиям и может оказаться трудной для понимания, и разработкой собственной системы руками своих специалистов, и такая система оказывается всего-навсего способной к распечатке содержимого памяти системы учета и не способной к обработке данных, которая превращает их в полеэную для руководства информацию. Тем не менее некоторые банки разрешили ату проблему, создав подразделения по разработке программного обеспечения, и ати подразделения не связаны обычной практикой комплектования и оплаты штатов банка. Опыт показал, что банк без хорошей управленческой информационной системы едва ли способен к аффективной конкретной борьбе, а банки, претерпевающие трудности, обычно не располагают подобными системами. От4ет�ы длн надsориы8 орrааов Почти все банки обязаны периодическн предоставлять данные органам банковского надзора. В такие отчеты, как правило, включаются еженедельные или с интервалом в две неделн данные по ликвидности, ежемесячные балансы, годовой счет прибылей и убытков н некоторые дополнительные сведения, при атом желательно предстааление 48 � Источннкн фннансовоа внформа�gав ежеквартальных счетов прбылей и убытков. В идеале копию ежемесячных отчетов для надзорных органов на день гryбликации проверенных финансовых отчетов, должным образом заверенную и сопровождаемую пояснениями по поводу возможных расхождений, контрольное ведомство должно требовать в качестве средств контроля над не совпадающими данными. Хотя такие отчеты могут не содержать исчерпывающей информации по прибыльности, качеству портфеля и несовпадениям по срокам платежей, если они необходимы для целей национальной статистики и выполнения некоторых второстепенных правовых требований, они тем не менее могут представлять собой самую качественную и наиболее последовательную временную совокупность данных из имеющихся и содержать больше подробностей, чем опубликованные балансы. Такие данные могутхраниться в министерстве статистики в форме листов с обобщающей информацией, а могут быть перенесены на дискеты для последующего использовання в целях анализа лицами, которые наделены соответствующими полномочиями.28 Составляющий отчеты банк обычно стремится избегать конфликтов с органами банковского надзора. Данные могут предоставляться в"чистом" виде, иногда даже без проверкн их контролерами банка, когда, например, они идут на нужды национальной статистики. Эти данные могут быть менее надежными, если банк знает, что их используют для контроля качества отчетов, если только последние не проверялиются "на местё' в процессе принятой проверки. Сравненне множества исто4ннков По возможности полезно иметь несколько источников данных для перекрестной прверкн; например, существенные расхождения на конец года между даннымн, приводимыми в публикуемых отчетах, и отчетах для надзорных органов, например, для �ентрального Банка, позволяют устранить сомнения в том, что требуется дальнейшая проверка. Такой поворот дела может быть неприятен специалисту по анализу, поскольку несовпадение данных из нескольких источников иногда неустранимо. � По крайней мере в одной стране такие данные поступают непосредетвенно иs конкретных отделов учета бев суtцественной проверкм их качества со стороны руководства банка. 1,�.ентральный банк откавался от попьггок получать свсевременную информацню от руководства банков, повтому он в обход руководства � добьиiает нужную инqюрмаr,�ню посредством оперативных контактов внутрм банка. Таким обравом, '� �ентральный Банк ввял на себя роль параллельной управленческой информационной системы. 49 -―一es一一―一一－--~----~～•～單間■ 4. БАЛАНС Баланс как моментальный снимок позволяет оценить активы, обязательства и собственный капитал банка в конкретный момент времени. Баланс - единственный вид отчетности, которая составляется в том или ином виде на конец фискального года и публикуется как отчет (иногда баланс составляется ежеквартально), а также - ежемесячно или даже еженедельно для органов банковского надзора. Крупные международные банки обычно составляют ежедневные балансы для нужд руководства. На вст. 4.1 представлен баланс, разработанный для системы внешнего надзора за деятельностью 1,�ентрального Банка и соответствуюгций требованиям дифференциацин рисков в духе Ба,зельского соглашения, текст которого приведен в Приложенин 7. Приведенный на вст. 4.1 перечень позиций перекрывает уровень детализации, принятын для публикуемых балансов во многих странах мира. Поскольку данные на конец фискального года определяют содержание годового отчета, "украшение витрины" путем перераспределения резервов, переоценки активов и операций с другими банками может оказывать заметное влияние на показателн деятельности банка и его репутацию в глазах обiцественного мнения. В некоторых странах установлены пределы допустимого "украшения витрины'� или требования, согласно которым банки обязаны публиковать усредненные балансы со сглаженными аффектами манипуляций. Ежемесячные отчеты для регулирующих органов обычно более репрезентативны, хотя данные по накоплениям, амортизации и резерsам даются обычно не ча[це одного раза квартал или год. Требованиям регулируюп,�их органов обычно предусматривается составом серии дополнительных отчетов - о несовпадениях по срокам, приближении сроков по отложенным платежам, классификации займов, концентрации активов и пассивов, связанном кредитовании и распределении кредитов по секторам. Эти отчеты дополняют баланс; они рассмотрены отдельно в главе Ь. Активы В данном разделе рассмотрены категории активов, упоминаемые в банковском балансе (см. вст. 8), описана природа активов, указано, как и где можно манипулировать тем или иным активом. Активы пречислены в порядке возрастания уровня неконвертируемости, которая определяется комбинацией чистого кредитного и рыночного рисков. Например, наименее рисковыми являются наличность и казначейские векселя, а наиболее рисковымн - ссуды и инвестиции. Фиксированные активы обычно являются неконвертируемыми, ' если только банк не хочет выйти из дела; другие активы, как правило, имеют неопреде- ленную стоимость. В финансовых отчетах банка редко приводится адекватная количест- венная оценка рисков, сопряженных с конкретными активами. Если имеет место неопре- деленность, правильнее относить актив к более, а не к менее рисковым. 51 Иитериретироваиие финаисовой отqетиости Вставка 4.1 Актнвьк Налхчносп .Зе ввгчвт»ег наколленной аыортнзации Валюта и монеты свсей страны н стран зоны А Облхrацни н другне долгоsые обавателsетва е С+статки на счетс в центральном банке, включая фикснрованноа доходноеп» реаервы Государственные ценные бумаги Валюта и монеты ив стран, не входяц�их в вону А �енные бумаги цетрального правительства .Лххвхдные акгнвы �енные бумагн местного лравительства Кваначейскне векселя свсей страны �енные бумаги других амитентов Собственные долroвые обязательства Другне лереучитываемые ценные бумагн Рисковые государственные ценные бумаги Акцвв и другне бyrara с хвиеняiо�ейса Рисковые комыерческие ценные бумаги доходностью Ссуды хредхтвыт учреиеденнят 1(енные бумаги с обыкновенной торroвой поэхцней Вреыенно удерживаемые под рааме�цение ценные Иисетранные кааначейские векселя Стран аоны А 6�� ,�ругие ценные бумагн с переменным доходоы Прочие Депоаиты на предъяаление Собствеиные акцяи В кредитных учрежденнях собственной страны и фниансовое учасгие стран эоны А, не свяэанных с банком В х к ных ениях В иностранных кредитнтх учрежденнях, не '�� ��т ��� свяааниых с банком В других деловых предприsтиsх Делоаиты денежного рынка на срок меньше roда г�рУ1'не инвестицин В банках собственнной страны и стран эоны А, не Контрольный накет свяаанных с данным банком В другик кредитных учренsдениях В небанковских финаисовых учрежденнях В других фирмак собственной страны, не сияэанных с банком Нематсрналsные акгхsы ва вычетов ааортвааgвн В других иностранных кредитных учреждениях Средства, находяудиеся в учреждениях, свяаанных с Матсрнальиые актввы-нетто банком Банковские активы Другне межбанковскне ссуды Эемля н адання Дебетовые поаицин в процессе инкассацин Оборудование Сryды клнентав . Мебель н фурнитура Нелереучитwваемые векселя н факторинг Неаавершеннсе строительство Прочие краткосрочные ссуды и кредиты -�в ев+четм накопленной амортнаацни Срочные ссуды с первоначальным сроком свыше roда Небахковские материальные активы (нетro) Ипотечные ссуды, обеспеченные жильем Другне активы 3в влгчепом реаервов для покрытия беанадежных Неоnределенные позицни долгов Другие активы Арендуеите но фннансовому лнанхry актиаы Активы, полученные методом финанwвого лнаинга ВСЕГО АКТИВОВ налн4аость Валюта своея стравы в страв вовы А, переведеная в местную валюту, может охватывать наличность в сейфах, иноrда до определенного процента от суммы депозитов, а может бецть исключена из определения нормативных коаффицнентов ликвндностн, что зависит от банковского законодательства каждой страны.29 Наличность является самым 29 Обы�п�о по определению в зону А включают все страны, входяудие в ОЭСР, а также все тс етраны, у которых имеются формальные соглашення с МВФ. 52 Баланс ликвидным активом, но в некоторых странах считается, что наличность в сейфах необ- ходима для нормального ведения банковских операций и ее сумму необходнмо сущест- венно уменьшать; таким образом, ата наличность не обеспечивает по сути дела прира- щения ликвидности. Перед некоторыми национализированными коммерческими банками ставится задача выполнять функцию государственного кассира. Результатом может быть чрезмерное накопление наличности в отделениях, а, следовательно, повышение процентной доли наличности в сейфах относительно обгцих активов по сравнению с другими банками. Депоавты в Ilентральном Банке охватывают: • РабоУне делозитът, необходимые для урегулирования взаимных межбанковских платежей и чекового клиринга. • Обяэательные резервы, обычно определяемые в процентах от суммы депозитов клиентов и используемые для поддержания ликвидности на приемлемом уровне и в качестве средства регулирования денежных агрегатов путем подавления аффекта мультипликатора. Наиболее исчерпывающей формулой предписывается поддержание среднего резервного депозита в конкретный период времени в процентах от средней суммы депозитов клиентов за непосредственно предшествовавший период. На практике во многих странах ата процедура упрощена - резервы определяются как некая минимальная сумма, рассчитываемая в долях от суммы зарегистрированных депозитов клиентов на конец предыдуtцего периода. • Избылочные неянвестированные ликвидные средства. Банки в странах с активными денежными рынками обычно стремятся избегать хранения избькточных средств на депозитах в I,�ентральном Банке, т.к. они представляют собой излишние расходы для банка. Каsна4еiгскне н пере,у�итываемьrе векселя Ликвидными называют активы, которые можно быстро конвертировать в наличность, в случае если банк вынужден удовлетворить требования вкладчиков о получении денег со счетов или повышенный спрос на кредиты. Ликвидные активы являются основным алементом при расчете коаффициентов ликвидности некоторыми органами банковского надзора. К числу приемлемых категорий рассматриваемых активов относятся: Внутреннне каsна4ен"скне векселя обычно имеют срок до 1 года и могут переучи- тываться с уплатой штрафа в I,�ентральном Банке. Эти векселя могут составлять часть обязательных резервов или представлять собой инвестиции из резервов ликвидности банка. Векселя могут выступать в качестве официального инструмента регулирования денежной массы в обращении или представлять собой средство принудительного финансирования государственных дефицитов, и в атом последнем случае фактический уровень обеспечиваемой ликвидности будет определяться возможностью казначейства на самом деле погасить векселя с наступлением срока. Для целей анализа предполагается, что векселя казначейства аквивалентны наличности, поскольку 1,�ентральнькй Банк или кавначейство всегда имеет возможность напечатать деньги для погашения своих обя.зательств в крайних обстоятельствах, даже если атим стимулируется инфляция. 53 Интерпретнрованне фннаисовой от4етностн Другне переучнтываемые ценные бугкагн могут быть отнесены к ликвидным активам, если их можно рутинным обра.зом конвертировать в налкчность в учетном окошке центрального банка (их аффективно используют в качестве залога для получення кредита под нормальный или почти нормальный рыночный процент). К рассматриваемым ценным бумагам относятся: • Государственные рисковые zlенные бумагв. В некоторых странах казначейства выпускают сравнительно долгосрочные инструменты - обычно ато казначеяские облигации - которые следует включать в ликвидные активы, только еслн центральный банк обеспечивает неограничеснные возможности их учета, ссужая фонды под залог облигаций,з� или достаточно развитыя вторичный рынок обеспечивает свободную конвертируемость таких облигаций в наличность при разумном приближении к их номинальной стоимости. В противном случае, каsначейские облигации следует рассматривать как высокорисковые инвестиции. Некоторые правительства декларируют, что определенные активьк можно считать ликвидными, хотя они являются долгосрочными и для них отсутствует рынок: облигации, выпущенные подконтрольными предприятиями, к примеру, могут быть долтосрочными или требовать ролл-оверного кредита, будучи краткосрочными, поскольку у таких предприятий может быть недостаточным поток поступлений, нм может понадобиться альтернативный источник заемных средств, чтобы выполнить требования по погашению облигаций, когда приближается их срок. Для анализа такие активы не следует включать в ликвидные активы. • Рисковые коммерцескяе ценные бумаrн охватывают учтенные торговые векселя, которые рутинным образом рефинансирует �1,ентральный Банк, - так принято в странах с француэской традицией. С атими инструментами сопряжен нормальный коммерческий риск. Д,ля целей установления достаточности капитальной базы его следует взвешивать на уровне 100°/о. По сути дела данная строка дополнняет строку непереучитываемых векселей в разделе ссуд потребителям. Ссуд�лr н ввrнлаты креднтньгм у4регегденннлr Nностранные кавначейскне векселя обычно приводятся в балансах банков, имеюгцих заграничные отделения или консолидированные филиалы. Эти ценные бумагн не включаются в ликвидные активы банка в собственной стране, поскольку векселя 30 ��ует заметить, что практика окавывается важнее прин�ипа. Например, кавначейство некоей страны черев �дентральный банк выпустило облига�ии со сроком 5 лет и довело до сведенмя ряда Q>инансовьпс учреждений, что ати облигации учитываются ►�ентральнькм банком. .3атем центральный банк в ответ на требования МВФ сократил денежную массу, находящуюся в обраудении, н откавался учитывать облига�ин, находившнеся у банков, которые сотрудничали с казначесйством в ero усилиях по финансированню долга, поставив их перед сложной проблемой ликвидности. Этот пример покавывает вначенне понимания духа н буквы регулируюудей среды, в которой раввнвается банковсксе дело. Кавначейскне облигаt,�ии, выпуtgенные в рамках процесса управлення ликвидностью рынка страны, не могут переучитываться по номинальной стоимостн, т.к. вто лишило бы их качества инструмента управлення ликвидностью. 54 Балавс конвертируются в наличность только в той стране, которая их выпустнла. Для целей взвешивания риска такие векселя разбивают по категориям: • Векселя из стран зоны А • Векселя из других стран Депозиты до востребования состоят из депозитов я: • В финансовых учрежденнях своей страньr и стран зоны А, а именно: рабочие и клиринговые счета в банках своей страны и в иностранных банках, не связанных с данным банком. Внутри своей страны ато может быть необходимо, если банк не имеет прямого доступа к 1,,�ентральному Банку страны или межбанковской клиринговой системе, поатому он не может обойтись без более крупного банка, чтобы получить доступ к другим финансовым учреждениям и клиринговой системе. . В других иностранных банках, не связанных с данньrм банком, - рабочие остатки на счетах в банкак вне зоны А. Обычно речь идет о небольших взаимных счетах для расчетов по внешнеторговым сделкам в иностарннй валюте, не относящейся к зоне А. Депознты денежного рынка связаны с размекцением избыточных фондов во внутренних или иностранных банках. Такие межбанковские размещения формируют денежный рынок страны, на котором совершаются сделки до начала завтрашнего дня или на срок, но, как правило, не более чем на ЗЬО дней. На таком рынке банк может зарабатывать проценты на избыточные фонды, при атом имея возможность в любой момент воспользоваться ими, просто не возобновляя размеiцения с близякцимся сроком погашения. Такие размец,�ения полезны только для создания резервов ликвидных средств в той мере, в какой другой банк способен оплатить их при наступлении срока, что обычно делается путем получения займа у другого банка с излишком средств. Долгосрочные раэмегцения следует исключать из краткосрочных ликвидных средств. • В коммерЧеских банках собственной страньr и стран эоны А, не связанных с данным банком. Размец,�ения на внутреннем денежном рынке обычно предпринимаются для управления ликвидностью, но использование капитала может быть неверным, если надежный банк занимает средства у надежных же банков и ссужает их ненадежным банкам с целью арбитража - получения премии за риск. Размегцения за границей представляют собой инвестиции излишков иностранной валюты банка. Эти операции могут быть отражены здесь или в строке иностранных активов (см. ниже). Крупные размекцения за рубежом, когда в стране установлен жесткий контроль эа иностранной валютой, а собственная валюта слаба, могут указывать на спекуляции, подрываюгцие национальную валюту.31 31 В качестве примера: многие банки одной африканской страны реэко расиtирили иностраннте размещения перед значительной девальвацией внутренней валюты. Это укаэывает на то, что банки моглн аrгягивать репатриацию иностранной валюты, эаработанной экспортом, что должно бьио защитить их капитал от уменьшения, но одновременно те же действия усугубляли процесс девальвацни. 55 Интернретированне финансовой ог4егностн • В финансовых учрежденнях собственнон страньr, аа исключеннем коммерческидг банков.зг В странах с очень быстрым ростом числа финансовых учреждений (эачастую опережающим рост числа компетентных управляюц,�их) риск разме- щения фондов в слабых банках или небанковских финансовых учреждениях может осознаваться не так хорошо, как стремление получить процентную маржу. Это может обусловливать аффект домино, когда неудача одного банка с крупными межбанковскими заимствованиями может обусловить возникновение временных затруднений с ликвидностью у других банков. В некоторых странах разностные показатели служат для расчета ликвидности путем зачета раэмегцения и заимствований на денежном рынке. Поскольку размещення на денежном рынке сопряжены с риском и почти не вероятно, чтобы в отношениях с другим банком совпадали суммы взаимных претензий и сроки погашения, использовать вышена.званный метод нецелесообразно как на практике, так и при анализе. • В других иностранньтх кредитных учрежденнях. Сюда могут входить фонды, заблокированные в других странах валютными ограничениями; любая существенная сумма, лопавшая в данную катеroрию, требует внимательного рассмотрения. Депозиты во вторичных финансовых учреждениях можно рассматривать как теку[цие активы в балансах и нормативных отчетах, однако депозиты в небольшик или слабых учреждениях порождают повышенный кредитный риск, поскольку такие учреждения могут не быть в состоянии генерировать (или или позаимствовать из других источников) средства, необходимые для выплат по депозиту с приближаюл,�имся сроком погашения. Банки, ллохо понимаюи,�не, что такое кредитный риск, могут быть привлечены повышен- ными процентными ставками, на которые готовы идти зачастую небольшие и слабые учреждення.зз В странах, где произошла неуправляемая "либерализация" прежде жестко контролировавшегося финансового рынка, контролируемые банки обходят нормативные ограничения путем создания и финансирования филиалов, которые подвергаются 32 Термин Небанковские Финансовые Институты (НФИ) довольно часто испольэуется и обычно охватьпsает все финансовые учреждения, которые не принимаsот депозиты до востребовання. Специализированные банки, например, сельскохозяйственные или банки развития, также могут именовать себя "банкамсi' (а не НФИ), даже если онн предоставляют очень ограниченныв круг банковских услуг н покаэателн трансформации портфеля и сроков характериsуют их менее финансово надежнымн, чем коммерческие банки. С точкн зрения риска, логичнее провести границу между коммерческими банкамн н °остальнымй', а не между банками и не банкамн. 33 Серия крахов, постигших небольшие финансовые учреждения в сравнительно хорошо раsвитоь финансовон системе, угрожала аффектом домино более крупным учреждениям, которые нераэумно реагировали на потребность потерпевших крах учрежденнiг в средствах. К несчастью, все ати "нераsумные�� учреждення окаэались местнымн, в то время как иностраниые банки избегалн иметь дело с сомнительными партнерами. Норматииные органы оказались перед сложноя политическоя и акономическон проблемон. Квалифицированно управляемвге банки потрудились оценить риск размец,�ения средств в других учрежденнях и установить на sтой основе жесткие кредитные ограничення. Этот процесс в целом привел к раэ5нению рынка на ярусы, и теперь наиболее сильные учреждення могут sанимать средства на денежном рьпtке прн ниэких процентных стаиках и по свсему выбору, а самые слабые не могут получить нужиь[х им средств ни на каких условиях. При sтом наиболее уяэвимыми к нэменениям рыночной ликвидности окаэались средние по силам банки. 56 Балавс меньшему контролю или их вообгце никто не контролирует. Подобное финансирование можно отобразить в данном разделе, а, возможно, ато целесообразнее сделать в разделе ссуд, выдаваемых организациям, связанным с банком (см. ниже). Осторожные банкиры рассматривают размегцения на денежном рынке наравне с кредитованием и распространяют на них аналогичные требования в отношении утверждения лимитов для определенных отраслей и операционного контроля. В рассмат- риваемую категорию можно включать только размеtцения в основных банках. Если у специалиста по анализу возникают подозрения по поводу возможной ��отраслевон� концентрации или размещений в ненадежных банках, то соответствующие межбанковские размещения следует перевести в категорию операций с более высоким риском типа кредитования, инвестирования или выдачи займов компаниям, связанным с банком. Кредяты н платежя связанным кредятным учреждеяням. Рассмотрим пример: банк создает филиал со специализацией в сфере лизинга и финансирует его деятельность посредством краткосрочных размегцений на денежном рынке. Филиал использует полученные средства для долгосрочного лизинга. Такая фирма-пленница не в состояннн возвратить полученные средства, пока не будет оплачена аренда, сама ата лизинговая фирма едва ли получит ссуду в других банках, чтобы вернуть деньги головной своея организации (банку), если последняя не поручится за фирму-пленницу каким-либо способом прямо или косвенно. Таким образом, средства, направленные фнлиалу, стано- вятся по сути дела недоступными для головного банка, и риск невозвращения средств следует оценить не ниже чем в 100°/о, что в полной мере относится и к лнзинговым операциям филиала. Другне кредяты н платежя кредятным учрежденням. В редких случаях крупный банк выдает оформленную по всем правилам ссуду мелкому учреждению. Обычно осуществляется операция поддержки, которая может означать установление контроля над небольшим учреждением. Кроме того, среди крупных банков на международном рынке распространена практика взаимного резервного кредитования на случай чреввычайных обстоятельств, каковыми могут быть затруднение операций с иностранной валютой или сбои в работе денежного рынка. Приостановка указанных нanравлений деятельности не должна иметь места, но, если вдруг она произошла, риск становится выше, чем в обычных межбанковских сделках, поатому соответствуюtцие операции следует рассмат- ривать отдельно. Наконец, многие банки развивающихся стран получили ссуды от между- народных организаций для "передачй' кредитов своим клиентам в рамках национальных программ акономического развития. Такие кредиты следует также идентифицировать в данном разделе, а если речь идет об иностранной валюте, специалист по анализу должен убедиться, что отсутствует скрытая утрата ее. Дебетовые статьн в процессе никассации являются результатом нормальной банковской деятельности в сфере клиринговых расчетов и предъяаления долговых обязательств к оплате в других учреждениях. Эти операции следует отражать в данном разделе баланса, начиная со времени отправления банку-трассату долгового обязательства 57 Nитернретированне финансовой от4етностн для оплаты и кончая днем получения покрываюiцего платежа. Обычно атн операцнн выражаются весьма стабильной процентной долея общих активов. $а вычетом межбанковских резервов. Кредиты и платежи кредитным учреждениям включают некоторый риск и если конкретные резервы для покрытня убытков по кредитам показываются как контр-активы, то возможно появление катетрни, покрываюц,�ей межбанковские убытки. В примере, приведенном в Приложении 1, только резервы по кредитам не-финансовым клиентам отражаются как контрактивы, при атом счктается, что любые резервы на покрытие межбанковсккх убытков вобщем-то нематериальны34 и поатому группируются в качестве резерва в обязательствах в подгруппе резервов на покрытие общих кредитных убытков (см. обсуждение ниже). Ссудь� а ллатежн клнентам К нормальной деятельности относится выдача ссуд и займов и учет векселей, когда операции осуществляются с заемгциками, не связанными с банком. Оборачиваюкцнеся таким образом суммы иногда называют актявамн с нормальньrм риском. Кредитный портфель банка следует анализировать под тремя разными уrлами зрения: �Iспользованве кредитных поступленнё, отражаюiцее исходный период погашения по соглашению и разбиваемый, обычно, на: • Учтенньrе векселя (или, в нашем примере, для непереучитываемой в�ентральном Банке части таковых), которые относятся к краткосрочному и самоликвидирующемуся финансированию торговли, имеюц,�ему срок от ЗО до 180 дней. • Краткосрочн�е ссуды н ллалежн - обычно до 1 года, финансируюкцне запасы и дебиторскую .задолженность. • Срочньте ссудьr - свыше 1 года, когда речь идет о финансировании закупок установок и оборудования. , • Илотечные ссудьr, обеспеченные жильем и весьма долгосрочные. Хотя ати ссуды обычно незначительны, а коммерческий банк может их вообц,�е не учитывать, с ними сопряжен наименьший риск, поатому их следует рассматривать отдельно. Данный подход исполь.зован в нормативных отчетах Приложения 1, он позволяет быстро оценить характер деятельностн банка. Остаточвык срок погашенкя. Согласно рекомендациям ЕС, в отчетах указывается остаточный срок погашения - по сути дела таким путем распределение сроков погашения 34 Матерналаностъ - В учетной практике обычно имеется тест на матернальность для определения относительной важности отражения определенной категорин информации в виде отдельноit строкн. Ивлишняя деталивация с большим количеством маленьких цхфр снижает ясность и доступность воспркятия информа�ии. Повтому показателн, которые отдельно не могут оказать существеннсе влияние на финансовсе состоянне института, группируются в более широкие категорни. Подчас такая консалида�ня является чреэмерной - некоторые банки Туниса подготавливали балансы в которых етатья °прочне актнвы" бьиа одной нв самых крупных. Илн, например, банкн в Кеннн обычно объединяют все статьи доходов н расходов в один показатель °чистый доход'�. 58 Б�лввс в портфеле выданных кредитов эаменяется информацией о типах кредитования. Такая эамена может быть приемлемой для публикуемых финансовых отчетов, но она не удовлетворяет требованиям серьезного финансового аналиэа. РавбвеНне по секторам аковомикн, т. е. по принадлежности заемщиков к сферам хозяйственной деятельности. В статистике МВФ и рекомендациях ООН исповедуется секторный подход, поатому его часто встраивают в нормативные отчеты, т. к. в атом случае получается материал, готовый для национальной статистики. Основные катеroрин таковы: • Деятельность национального и местного правительств. • Контролируемые государством или государственные предприятня. • Сельское хозяйство, начиная от мелкого фермерства до садоводства, леснот ховяйства и агробиэнеса. • Скотоводство. • Рыбное хозяйство. • Промышленность, включая обрабатываюiцую и сборочную. • Услуги, в частности, транспорт. • Коммерция и торгоаля в сфере распределения. • Частное предпринимательство. Представлевне портфеля вьiданны8 кредятов Довольно часто нормативные требования к отчетностн требуют проводить разбивку данных по срокам погашения в годовых отчетах. Данные, относящиеся к разбиенню кредитов по секторам, необходимо приводить хотя бы в дополнении к основным отчетам. В публикуемых данных учтенные векселя обычно приводятся отдельно от других кредитов и авансов, которые, как правило, консолидируются и даются одной строкой нлн, если н подразделяются на составляюц,�ие, то по признаку срока погашения - до года и свыше года. Эти данные часто отражают основные заботы надзорных органов , в стране, где сформулированы цели кредитования или "потолки'� кредитовання по секторам акономики, банки в своих отчетах должны выполнять соответствуюrцие требовання по приводимой ими информации. Некоторые вполне стандартные структуры кредитов используются для удовлетворения многообразных потребностей и целей клиентов. Кредвтовавне аод обеспеченке актввамн компанин заключается в предоставленнн заемкциком в качестве обеспечения своих предприятий и оборудования. При аренде с опционом покупки или лиэинговых сделках кредитор фактическн удерживает эа собон легальное право собственности на профинансированные завод и оборудованне вплоть до окончания оговоренного срока воэврата кредита, как минимум. Банк считает себя в полной безопасности, если выдает кредит, сумма которого не превышает стонмости профинансированного обеспечения в случае его продажи, т.е. суммы, которую можно выручить от упорядоченной ликвидации активов заемгцика за вычетом всех расходов, сопряженных с продажей. Такая форма кредитования сводит к минимуму риск банка н может позволить ему расширить предоставление кредитов клиентам, которые не кредитоспособны, поскольку не могут предоставить эалога. В раэвитых странах такая 59 Интердретированне фннансовой от9етностн консервативная разновидность кредитования позволяет банку работать с клиентами повышенного риска, в то время как в развивающихся странах с неадекватным правовым и учетным обеспечением или отсутствием квалифицированных управляющих такая форма кредитования может быть едикственной, обеспечивающей банку приемлемый уровень риска. Хотя с данной формой кредитовання сопряжен наименьший риск, ее обычно используют в работе с клиентами наивысшего риска, поатому необходимы аффективное и строгое оформление документации и периодический непосредственный контроль залога; только в атом случае будет надежным обеспечение под кредит. • Недвижимостъ, как правило, растет, а не падает в цене, поатому ипотечное кредитование в развивающихся странах зачастую является наиболее безопасной формой финансирования, при атом банки полагают, что могут без опасений игнорировать способ- ность заемщика заработать средства для возмещения долга. Лишение права выкупа заложенного имуц,�ества или переход права собственности на него в другие руки теоре- тически могут быть по закону возможны, но нереалистичны на практике, если правовая система неаффективна или имеет место давление со стороны сообщества в пользу нарушителей соглашения о кредите. Может отсутствовать страхование от пожара или других факторов риска, которое должно было бы защитить заложенную собственность. Кроме того, здания специального назначения могут иметь лолную стоимость, только если их использовать по исходному назначению. • Фннансированне оборудовання либо путем прямого кредитования, либо через лизинг должно опираться на залоговую стоимость ниже полной закупочной цены, поскольку амортизация подобных активов35 обычно происходит немедленно, по меньшен мере на стоимость монтажа. Для точного контроля залоговых стоимостей необходим аффективный процесс их оценки в сочетании с адекватными ограничениями на отвлечение оборудования и достаточно развитым вторичным рынком оборудовання типа профинанси- рованного, что редко наблюдается в развивающихся странах. Например, отсутствие надежного контроля за расходованием средств не позволяет предотвратить неверное исполь.зование кредита, а размещение подвижного оборудования вблизи легко пере- секаемой национальной границы делает ненадежным обеспечение кредита. Теоретическн кредит в подобных случаях следовало бы предоставлять только такому клиенту, который продемонстрировал способность с помощью лрофинансированного оборудования генерировать доход, необходимый, чтобы вернуть долг в продолжение срока службы оборудования, при атом срок возврата яе должен превышать полезного срока службы оборудования. Во многих развивающихся странах, где отсутствуют подробная финансовая информация и точное прогнозирование, обычной практикой является кредитование в размере, не превышающем произвольной процентной доли упорядоченно оцененной 35 Хотя особые обстоятельства могут по крайней мере временно сделать ато отношенне противоположным - например, стонмость грузовоro автомобиля, импортированного на рынок развнваюи�ейся страны, которая контролирует ценьк и объем импорта, фактически может воsрастать в процессе эксплуатацнн, хотя этот рост быстро прекратится, как только будут сняты ограничения на иМПОрТ. 60 Балавс ликвидационной стоимости, что опять-таки использует залоговую стоимость, а не способность заемщика генерировать наличность, используя ату залоговую стоимость.�' • Арея,да с опgионом докулки относится к кредитованию приобретения бытовых товаров длительного пользования и автомобилей и означает, что право собственности остается за кредитором, пока не будет выплачена полная стоимость товара; при атом устраняются юридические сложности смены владельца. Обычно такая форма кредн- тования осуществляется на статистической основе, часто с помощью системы ран- жирования заемщиков, опирающейся на фиксированное число критериев дохода. Процентные ставки высоки. поскольку необходимо компенсировать пропорционально высокие операционные расходы (что обусловлено незначительными размерами конкретных сделок) и создать банковские резервы, обязательные в силу высокого уровня неплатежей при такого рода кредитовании. Фвваосвровавне торговли охватывает кредитование движения товаров между атапами изготовления и продажи их конечному пользователю, а, следовательно, расходы по перегрузке товаров в пути и хранению их на складах. Разновидностями кредитования здесь могут быть: • Кредитование подготовки производства по части закупки сырья, необходимого для изготовления товара. • Кредитование перегрузочных операций в ходе транспортировки товара с помокцью аккредитива, в котором банк заверяет изготовителя или его представителя по поручению покупателя, что оплата товара будет произведена, если документы, подтверждающие право собственности, наличие страховки на товар и соответствие отгруженной партии заказу, полностью отвечают перечисленным в аккредитиве. • Кредитование запасов, подтверждаемсе товарными квитанциями или правом кредитора на товар в случае его неоплаты. • Кредитование покупателя, позволяющее продавцу кредитовать приобретение следующего покупателя. � При одинаковости основных целей между странами существуют некоторые различня в технологии кредитования торговли. Например, во Франции используется появившийся еще во времена Наполеона высоко аффективный способ учета торговых векселен. Продавец выписывает тратгу на покупателя, указывая дату и место выписки, сумму к выплате и срок погашения долга. Тратта передается покупателю, который обязан принять ее по индоссаменту, прежде чем к нему перейдет право распоряжения товаром. Затсм трассант (продавец) учитывает тратгу в своем банке обычно с правом оборота, чтобы гарантировать оплату, если трассат (покупатель) не сможет акцептовать ее в срок. Далее 3Ь Часто назьиsают величину 60°/о. Поскольку стонмость по оценке может составлять около ЬОо/о расходов на saxynxy н монтаж, то фактическая сумма кредита может составить всеro 36°/о требуемон наличности. Хотя эта сумма может покаваться недостаточноы, в надежном банковском деле требуется, чтобы отношение собственных и заемных средств у заеми,�ика не выходило эа 1:1, даже когда речь идет о хороших клнентах в развитых странах с эффективной инфраструктурой, поsтому требовать отношення 1:1.78 на слабом рынке при неопределенном правовом обеспечении будет весьма раsумным, и вто не обявательно свидетельствует об отсутствин конкуренцин на таком рынке. 61 Ивкрпретнрованае фававсовон от4етяоста банк имеет воэможность переучесть (и таким путсм рефинансировать) тратгу в центральном банке обычно по ставке ниже рыночной, при условии что трассат отсутствует в��черном списке�� должников центрального банка. По наступлении срока тратта по поручению учетного банка выставляется центральным банком банку трассата для представления ее к оплате трассатом. Неоплата такого инструмента может привести в действие механизм ��протеста'�, который приведет трассата к вынужденному банкротству, если тратга окажется неоплаченной, а трассант не оставит атого без внимания; по меньшей мере трассат попадет в черный список центрального банка. По атой причине хорошо управляемые предприятия избегают неплатежей. Любая неоплаченная тратга воэвращается в учетный банк центральным банком, а учетный банк направляет инструмент назад исходному трассанту. Таким образом, данная система наделяет учетный банк тратгой, в которой указаны два имени - трассата, являюtцегося основным источником платежа и весьма заннтересованного в том, чтобы во-время заплатить, и трассанта, являющегося вторичным источником. Следует отметить, что в некоторых странах предполагается, что банк выступает в качестве фидуциара по поручению трассанта, а финансовый риск атого банка покрывается центральным банком, поатому учет и переучет осуществляется вне баланса. Риск, сопряженный с описанными сделками, обычно невысок, но если и трассат, и трассант не в состоянии заплатить положенное, банк лишается средств, как в случае, когда эаемгцик не может вернуть ссуду. Для целей анализа данную категорию следует поатому включать в катеroрию активов с нормальным риском, даже если она является эабалансовоя позицией в отчетах банка. Описанный процесс можно использовать, начиная с любого звена цепи - от сырья до конечного польэователя, однако у него есть недостаток - избыток документации, а отсюда повышенные расходы. В Англии и США такая форма кредитования торговли более не используется. Торговля в основном осуществляется на основе открытых счетов без учета торговых векселея. Банки профинансируют дебиторскую эадолженность надежных • клиентов и эачастую помогут своим клиентам в клиринге чеков, выданных на корпорацию в погашение счетов-фактур. Но, в общем и целом, ато реактивный процесс, в котором банк в основном полагается на кредитоспособность отдельных клиентов и не имеет права рекура к клнентам своего клиента. Некоторые банки и не-банки занимаются факторингом (учет торговой дебиторской задолженности на должников), который достигает примерно аналогичных целей, но без рефинансирования �ентральным Банком. Кредвтовавке по овердрафту. Кредитование по овердрафту является доминируюп,�еУ формой финансирования во многих странах, особенно в тех, которые унаследовали английскую или французскую банковские системы. Кредитование для подкрепления оборотноro капитала эаемщика осукцесталяется преимущественно путем овердрафтов с текущего счета, когда такое кредитоваиие обусловлено акцептованием чеков, подписанных 62 Бяля�с держателем счета, что считается юридическн достаточным свидетельством долга.з� Кредитование по овердрафту хорошо работает в Англии, где банками руководят квалифицированные специалисты, кредитные процедуры формализованы и аффективны, а банки способны жестко контролировать ситуацию благодаря наличию у них воэможности востребовать долг в любой момент времени и немедленно эахватить общие активы заемщика, под которые он получил ссуду. Тем не менее практика использования права на арест имущества должника, а в рассматриваемом случае на его активы, может надежно г•_ривязывать клиента к одному банку, поскольку кредитор обычно будет находиться в ;tозиции обладателя ценных бумаг вторичного рынка, а исходный банк может не пожелать предоставить тому статус ��pari passu".38 Развиваюtциеся страны, которые унаследовали от Англии систему кредитования по овердрафту, зачастую не обладают равноценным опытом управления кредитами или аффективной правовой поддержкон, поатому система может леrко выходить из-под контроля, что, как правило, ведет к нараrциванию процентов и прибавлению их к балансу по овердрафту задолго после того, как возврат кредита стал невозможен. Кредитовавве сельского хо�явства часто является главноя целью в развиваюгцихся странах. К числу требуюкцих разрешения задач относятся снижение расходов на импорт продовольствия череэ достижение самообеспечения продуктами питания, оптимиэация производства той продукции, которая может приносить стране доход от акспорта, простое стремление снизить давление населения на города, побуждая фермеров оставаться на эемле. Возврат с/х кредитов зависит от урожая, а урожай в свою очередь зависит от погоды. Поскольку излишки продовольствия, образующиеся в урожайные годы, редко сохраняются для покрытия дефицита в плохие годы, кредитные учреждения сталкиваются с весьма разными уровнями возврата долгов. Сельскохозяйственное кредитование естественным образом очень рискованно. Кредитование в сельском хозяйстве имеет ческолько форм: • Кредилованне развнтня инфраструктурrлr, например, ирригационных сооружений, системы хранения, переработки и распределения. Соответствуюц,�ие проекты не дают приемлемого обеспечения под кредиты (трудно стать новым владельцем колодца и продать его). 37 В США эаемщик должен приэнать долг, подписав соглашение в определенной форме, с тсм чтобы долг можно бьио вэыскивать принудительными методами, повтому кредитование по овердрафту (еслн не считать фактов покрьrгия случайных ошибок клиентов) здесь фактическн отсутствует. 38 Pari passu (пари пассю) - оэначает равенство илн аквивалентность. В случае ликвидаг,�юi эалога, банк, имеющий первоочереднсе право на активы эаемщика, получит первым свон деньги, в то время как банк, имеющий право второй очереди, получмт свои деньгн навад только в том случае, если поетугиения от продажн эалога превысили требовання первоro банка. Если банк соглашается предоставить друroму банку статус "пари пассю", то онн имеют равный приоритет. Т.е. в случае ликвидации эалога банки раэделят поступления от продажи поровну. Это часто происходит в том случае, если банки обраэуют кредитttьпi синдикат в котором каждый владеет долей кредита н эалога. Но при атом нужно отметить, что банк, уже имеющий право первоro требования, вряд лн отдаст его н не пустит друroй банк в свои отношення с клиентом, а второй банк будет чуствовать себя неуютно , имея только право второro требования. ьз Nитсрнретнронаине финансовой отqетвостн • Кредит�ованне оборудования по концепции схоже с тем, что описано выше, но поток наличности в данном случае гораздо менее определенен, ведь речь идет о финансировании закупок тракторов или другого с.-х. оборудования. • Финанснрование будуrцело урожая, охватывает семенной фонд, удобрення и прочие составляюrцие, необходимые для вырац,�ивания зерновых, с возвратом кредкта из выручки от продажи собранного урожая. Непогашенные ссуды, таким образом, тесно связаны с циклом зерна. Банки, концентрируюгциеся на сельскохозяйственном финансировании, обычно подвержены значительным колебаниям размера и структуры баланса на протяжени года, равно как н величины дохода.39 Данные по кредитованию сельского хозяйства как в развитых, так и в развиваюи,�ихся странак показывают, что любой банк, занимающийся атим всерьез, скорее всего сталкивается с проблемами выручки и качества портфеля кредитов. Кредитоваине других финаисовых учреждений за исключением нормальной управленческоя функции ка,значейства, заключающейся в размегцении избыточных средств в первичных банках, может представлять интерес, особенно если практика управления кредитами в стране не в полной мере раэвита. Выдача крупных кредитов слабым учреждениям может породить затруднения в других учреждениях, во всех отношениях снльных, если бы не слабости слабых учреждений, а также - вызвать или усугубить кризис банковскоя системы. Некоторые страны пришли к выводу, что в данном вопросе необходим тгцательный и осторожный контроль. Кредатяая практнка Очевидно, что качество банковских кредитов является важнейшим для аналнза, а хорошее понимание практики и обстоятельств кредитования существенно для качества атого анализа. Разумное управление риском составляет самую суть банковского дела, недаром говорится, что ��любой дурак может ссудить деньги, но нужен банкир, чтобы вернуть ик�. В Приложении 9 приведена анкета на тему внутреннего управления и контроля портфеля выданных банком кредитов, а в Приложении 8 нзложена процедура оценки такого портфеля. К сожалению специалисту по анализу редко выпадает возможность в полной мере ивучить кредитную практику банка, поатому в своем деле ему приходится ограничиваться некоторыми описанными ниже алементами. Далее сделана попытка кратко рассмотреть, что скрывается за теми или иными цифрами, в надежде расширить представления специалиста по анализу в кредитной практике. Вsутревнее политика и процедуры баика зачастую определяются во внутреннем руководстве по кредитной политике и практике. Поразительно большое число банков в 39 Во многих странах такая форма кредитования, адресованная мелким или бедным фермерам, обеспе�пквается неформалнэованным рынком: например, оптовик нли эемлевладелец может продать необходимые фермеру товары под контрактиое обяэательство передачи урожая, который отстовин эатсм продаст и выплатит фермеру полученную сумму эа вычетом неоплаченной суммы по счету эа поставкн товаров. Сомнительно, чтобы такой неформальный кредит бьи самым эффективным способом финанснрования мелких хоэяйств на эемле. 64 Балавс развивающихся странах не обладает кредитными процедурами и политикой, которые определяли бы кредитные продукты и условия предоставления кредитов. Не обладающие изложенными письменно процедурами и политикой в данной области полагаются на субъективно окрашенный процесс, посредством которого высшее руководство банка принимает решения по кредитам в соответствии со своим пониманием рынка и личным знакомством с конкретными заемщиками. Хотя отсутствие формализованного руководства по кредитам не обязательно свидетельствует о неважно идущих делах, банки, терпящие неудачу, как правило, не используют кредитную политику в сколько-нибудь постоянном виде. Кредитные процедуры и политика должны охватывать аффективную систему внутренней классификации кредитов и четкое определение ответственности по наблюдению за рисковыми активами, при атом не должны быть упущены по крайнен мере следующие вопросы: • КредятяыFr риск, который является самым очевидным. Банк берет средства своих депонентов и отдает их заемщикам. Поступая так, банк берет на себя риск, связанный с тем, что некоторые заемщики не смогут или не захотят вернуть долг. Любое невозвращение кредита снижает стоимость (т.е. уменьшает капитал) банка и должно быть компенсировано поступлениями от тех, кто готов платить, иначе банк может стать неплатежеспособным. Тогда, чем выше доля невозвращаемых кредитов, тем выше процентная маржа, которую вынужден устанавливать банк, чтобы остаться на плаву, и тем ниже акономическая аффективность и конкурентноспособность банка. Хотя все ато может казаться самоочевидным, многие банки склонны к агрессивному кредитованию высокорисковых заемщиков и словно бы игнорируют очевидные истины. • Риск наруитеяяя сроков. В ситуации положительного дохода банк может брать краткосрочные фонды при относительно невысоких процентных ставках и ссужать их на более длительные сроки и под более высокий процент. Этот процесс трансформации сроков, в котором банк "добавляет стоимосты', обеспечивает также эначительный процентный доход. Банк вполне может полагаться на определенный уровень стабильности, обеспечиваемый его краткосрочными средствами, - значительную часть его депозитов до востребования представляют собой "рабочие" остатки на счетах, которые можно быстро возобновить; однако если рынок и репутация банка стабильны, снятые средства будут воэмещены, при атом на состояние кассы почти не будут оказывать влияния незначительные колебания общей суммы депозитов. Если риски приемлемы и преобладает ситуация положительного дохода, руководство банка будет искать возможности увеличить сроки, на которые выдаются кредиты, с целью увеличения поступлений, в результате значение процесса трансформации сроков возрастает. Готовность информированного руководства банка пойти на несбалансированность сроков зависит от сезонных колебаний общей суммы депозитов и от степени уверенности руководства в акономической и политической стабильности внутри страны. Ключом к атой уверенности служит уровень защиты от губительных провалов, обеспечиваемый разумным банковским надзором; отсутствием произвольных и разрушительных изменений рыночной ликвидности; отсутствием изменения в ходе кривой дохода; аффективность и предсказуемость действий системы правовой поддержки в случае затруднений с возвратом 65 Иялеряретяроваяяе фяяаясоеон" от4етяостя кредитов. Неннформированное руководство может быть иэлишне коисервативным н выдавать только краткосрочные кредиты, таким путем отказываясь от максимиsацнн дохода, а может вести себя агрессивно, в стремлении увеличить доход стараясь удлинить сроки кредитов вплоть до того, что ато может стать причиной потери банком ликвидиости. Банковские контролеры и внутренняя управленческая информационная система (если она имеется) удостоверяясь в том, что определенная часть депозитов переведена в ликвидные активы, или, если используется более прогрессивная система, используя график сроков, относяц,�ихся к активам и пассивам для отслеживання ожидаемой в конкретный момент в будусцем позитивной или негативной несбалансированности сроков. Эта тема более подробно рассмотрена ниже. Если существует отчетность по рассматриваемому предмету, то контроль профилst несбалансированности сроков любого банка в rруппе ему подобных позволяет идентифицировать банки, заметно отклоняюц,�неся от нормы, и выявить перемену политики в данной области во времени (или факт отсутствия аффективного управления пассивами). Кроме того соответствуюп,�ие данные могут служить полезным индикатором ожиданин рынка в отношении изменения процентных ставок в будугцем, а также для анализа реакции тех или иных групп банков на изменение регулятивных нли акономических факторов, результаты которого могут сыграть роль обратнон связи для акономической ветви руководства центрального банка.� • Риск дроцентнов ставкн имеет место, когда банк увлекается эначительнон трансформацией сроков, не обеспечив себе надежной защиты от колебаний стонмостн фондов. Если нормы финансирования становятся неустойчивыми, необходимо ограничиться краткосрочным кредитованием или сделать подвижными процентные ставкн, с тем чтобы расходы на финансирование оставались ниже процентного дохода от кредитовання. В идеале процентные ставки при кредитовании должны некоторым образом соотноситься с рыночными или с затратами на привлечение средств, так чтобы повышение рыночных ставок можно было перенести на эаемп,�иков, побуждая тех, кто не в состоянни с прибылью использовать кредитные средства при более высоком процентс, ограничивать использование кредитов. Особенно чувствительны к рассматриваемому риску ипотечные банкн, поскольку они функционируют в��зарегулированнон� среде, в которой государство может попытаться завоевать общественную поддержку, установив высокие минимальные ставки по депозитам и административно заниженные ставки по КредитаМ. • flачисленне дроцентnв. В лринципе, проценты следует начислять только на рисковые активы, когда вероятность возврата основной части кредита высока, поскольку еслн нет надежды на возврат основной суммы, то получить проценты по кредиту тем более невовможно. Как говорилось выше, проценты на неинкассируемые овердрафты � Хорошо управляемые банки, как правило, удлиняют средннй срок вовврата sаимствованных средств. надеясь на повышение рыночных процентных ставок, с тем чтобы зафиксировать средства, прежде чем ставки поднимкутск выше ставок премин за вьLдерживание срока, и уменьшают срок, еслн предвидlят паденне рыночнькх ставок. 66 Балаас трудно контролировать. Самое разумное прекратить нараи,�ение процентов, если депозиты на овердрафтовом счете в течение определенного периода времени не могут компенсировать процентов, наращенных за атот период. Трудно также идентифицировать новые ссуды, выданные клиентам кредитного банка для покрытия просроченных процентов или основноя суммы, пока не будет выполнена полная проверка портфеля выданных кредитов. �десь специалист по анализу зависит от преобладающих норм аудита и банковского надзора, которые должны предусматривать наличие системы классификации кредитов, способной выявлять кредиты, по которым проведены новые переговоры об условнях, и ограничивать период наращения процентов на ��плохиё� долги. Очевидно, что добавление наращенных и невыплаченных процентов к сумме просроченных кредитов понапрасну увеличивает номинальную сумму таких кредитов и общин активов, а, следовательно, и сообщаемого дохода, капитала и коаффициентов достаточности капитальной базы, тем более что проценты все равно не будут выплачены. • Кредигованне пот�ока денежных средств зависит от оценки возможностея заемкцика получать доходы в будущем. Практикуется только в тех странах, где высока дисциплина учета, установлен порядок раскрытия финансовых данных и существует правовая система, поддерживающая контактные соглашения. Для аффективного кредитования потока наличности необходим подробный анализ финансовькк отчетов .sаемщика, а также подробные прогнозы заемщика в отношении изменения традиционных направлений деятельности, исходя из бизнес-плана заемщика, ожидаемого изменения технологии и конкурентной среды. Процесс оказывается сложным. Практически ни в . одной развивающейся стране не создано инфраструктуры учета и правового обеспечення, отсутствует опыт финансового моделирования, а то и другое необходимо для кредитования потока наличности; без всего атого попытки кредитования такого рода будут преждевременными. • Креднлованне ло дриэнаку характера личности заемщика опирается только на оценку моральных качеств и послужного списка получателя займа, имеет форму прямого кредитования или кредитования третьего лица (часто недоступного в отношении возврата займа) под гарантию лица, порядочность которого хорошо известна. Этот метод хорош для заимодавцев, ссужаюгцих деньгами, которые могут назначить ростовvцический процент и испрользовать способы возврата долга, которые недоступны для банка. Рассматриваемый подход перешел и в формализованный сектор кредитования в некоторых замкнутых сообществах, где клеямо неплательщика имеет общественный характер, а мобильность населения очень низка. Тем не менее потенциальнын неплательщик должен сталкиваться с достаточно неприятными последствиямн невыполнения взятых на себя обязательств, чтобы они побуждали ето ати обязательства выполнить. К сожалению, во многих странах произошел упадок традиционных ценностея, что сделало приемлемым риск такого кредитования только в относительно блатополучных слоях общества.41 �а редкими и непредскавуемыми исключениями кредитованне по 41 ��уеским примером служнт скандал с Девк Дн на Филиппинах в середине 80-х гг., которыti sqqкктивно опроверг святость принципов креднтовання по приэнаку характера sаемщина, распространенного среди китаisцев, проживающих на этих островах. 67 Иитериретироваиие фииаисовой от4етиости прианаку характера личности эаемц,�ика в рамках формализованнон системы аффективно функционирует лишь в раэвитых странах с могцными правовыми основами и прекрасно работающими кредитными информационными бюро. • Лолитнка установлення цен кредsrгов окаэывает решаюкцее влияние на прибыльность банка и ero тотовность идти на более высокий риск. Прн рацнональном t�одходе учитывают стоимость фондов (со всеми надбавками, отражаюiцими выплаченные проценты и соответствуюкцие операционные расходы), стоимость капитала, выделенного на кредиты, расходы на анализ и обработку данных в связи с оценкой и регистрацией кредитов, минимальную целевую прибыль, акономически оправдываюп,�ую участие в кредитовании, относительную премию за выдерживание сроков с целью компенсации рисков иэменения процентной ставки и ликвидности в процессе трансформации сроков, а также относительную премию за риск, исходя иэ характеристик кредита и соответствуюп,�его проекта и покаэателей аффективности работы заемщика. Если банки функционируют в условиях, ограничиваюц,�их воэможности корректировать стоимость кредитов с учетом вышеперечисленных факторов или способствуюtцих повышению кредитного риска иэ-за вмешательства в разрешение ситуаций с"плохими" долгамн или по причине отсутствия аффективной правовой поддержки, практика банков становится консервативной, банки переходят на выдачу кредитов только наилучшим и наиболее надежным заемц,�икам, в то время как условия, порождаюц,�ие неудовлетворительную по своим карактеристикам конкуренцию, могут обусловливать завышение стоимостн кредитов. • КонzSентраr,�ня рисков. Элемент процесса управлення рисками, подразумеваюц,�нй распределение риска с тем, чтобы банкротство одного эаеми,�ика или rруппы связанных эаемщиков или проблемы в определенном секторе акономики не привели к банкротству банка. На практике ато оэначает установление предела концентрации кредитов в руках одного заемщика или группы взаимосвяэанных эаеми,�иков не выше определеннон процентной доли капитала, обычно 10-25°/о, при екце более жестких ограничениях в отношении отраслей хозяйства или географических регионов.42 Неспособность выдерживать пределы концентрации рисков может суtцественно нарушать финансовую стабильность банка; атому аспекту следует уделять внимание при аналнэе. • Гарантнн третьен стnроны. В банк может поступить просьба принять гарантию третьей стороны в качестве "обеспечения" под кредит. Однако такая гарантня оэначает не более, чем право обратиться в суд с претензией, если исходить иэ аффективноя системы судопроиэводства. Компетентные банкиры обычно не принимают гарантий в качестве аквивалента обеспечения, даже если гарантом является серьезный и"проверенны�' клиент. Хотя они могут рассматривать гарантию как вспомогательный илн дополнительныв источник давления на гаранта, с тем чтобы в случае чего эаставить вернуть долг первичного эаемгцика, кредит они не выдадут, пока не будут уверены в приемлемостн кредитного риска в свяэи с первичным заемц,�иком. Если банк готов 4г Правда, в некоторых странах допускаются и более высокие уровни, но обычно по политическим, нежели по разумным акономическим причинам. 68 Балввс принять гарантию в качестве дополнительного обеспечения, такое принятие должно подразумевать, что rарант обязуется удовлетворить требование о платеже, если первичный заемщик не сможет выплатить долг. Таким образом, с rарантией сопряжены те же риски неплатежей, что распространяются на обязательства первичного заемщика, поатому гарантию следует рассматривать в тех же, что и заявление о выдаче кредита, аспектах кредитоспособности и средств контроля над первичным заемщкком. Тем не менее вера в гарантии третьих сторон на удивление широко распространена в банках развивающихся стран, которые оправдывают свою позицию тем, что без гарантии банк просто не может выдать кредит. По сути дела ато ставит гарантию на первое место. �ачастую положение усугубляется тем, что практически отсутствует контроль над количеством гарантий, принятых от одного гаранта или в пересчете на всю кредитную документацию. В то же время в некоторых странах принятие гарантии от проверенного лица происходит почти автоматически и по сути дела без проверки числа гарантий, выданных атим лицом. Банк не оказывает гаранту никакой услуги, разрешая ему превышать свои возможности в пользу заемгциков, не слишком ценятся к гарантии такого "щедрого" гаранта, даже если предположить, что существуют законные средства заставить его отвечать по выданным гарантиям. Чрезмерная вера в гарантик может указывать на слабость управления и сложности с портфелем выданных кредитов. Наиболее слабой разновидностью гарантий является "письмо в утешение". Крупная международная компания может отказаться выдать формальную гарантию, распространяющуюся на долги отделения или филиала, но может признать существование атих долгов и пообегцать усилить управленческий контроль отделения, направив последнему "письмо в утешение"'. Оно фактически подтверждает, что финансовое руководство головной компании или банка знает о существовании долrов у отделения, что ати долги признаны внутри группы - и только. Надежная, имеющая хорошую репутацию международная компания или банк обычно не рискнут ухудшить свою репутацию на рынке, разрешив банку прикрывать кредитные потери своим именем за отделение или филиал; в то же время "письмо в утешение" вряд лк будет иметь существенныя юридический вес для компании, которая не заботится или не умеет защитить свою репутацию.43 • Кредяты, выдаваемьте органнзаr,�ням, связанньтм с банном. Под такой организацией понимается компания, контролируемая банком или контролирующая банк через владение, семейные узы или другие связи, или ситуация, в котороя банк к организация контролируются одной головной компанией, одним владельцем нли одной группой. Кредитование в подобкых случаях обычно не раскрывается отдельно в публикуемых финансовых отчетах. Рассматриваемые позиции обычно входят в общий портфель выданных кредитов или в другие активы, если не существует формального соглашения о кредите. В то же время опыт показал, что крушение многих банков в развивающихся странах проистекают из выдачи кредитов связанным с банком финансовым или производственным органивациям, переживающим финансовые 43 В каж,qом из банков, в котором работал автор, "�письмо в утешение" не рассматрнвалось как документ серьевного значення для оправдання продления срока кредита. 69 Интерпретированве фннансовон` отчетностн затруднения. Если банк является членом группы взаимосвязакных компаний, а кредитная политика его неудовлетворительна или жестко не вь[держивается, то разумные требования в отношении обеспечения и пределов концентрации рисков могут игнорироваты:я, и банк 11 1s 11 может продолжать выдачу кредитов родственнои компании в надежде помочь ей выбраться из трудностей, в то время как банк, свободный от таких связей, прекращает дальнейшее финансирование такой компании. В некоторых странах значительную часть портфеля отдельных банков составляют кредиты, выданные владельцам банка.44 По существу дела, предоставление кредита связанной с банком компании при отсутствии обеспечения в виде обращающихся ценных бумаг означает перелив собственного капитала банка в 11родственнуюll компанию или прямое уменьшение собственных средств банка. Если отсутствуют очевидные свидетельства, подтверждающие, что такие кредиты выданы в соответствии с нормальной банковской практикой, им следует приписывать нулевую стоимость и на соответствующую величину необходимо уменьшать общие активы и собственный капитал банка. Данная категория активов причиняет такое беспокойство, что в некоторых странах пошли на разумное ужесточение в данной области. Хотя верно, что почти все крупные банки соэданы в определенных интересах лиц, стремившихся аккумулировать средства для своих нужд, благополучные банки добились успеха, диверсифицировав и отведя риск от основателей. Банк, попавший в затруднительное положение из-за слабости руководства, может нанять более квалифицированных управляющих и поправить свои дела, но акционеры или директора, прямо или косвенно получившие значительные ссуды в собственном банке, едва ли применят к себе правило ограничения концентрации рисков, предпримут меры по усилению руководства или заставят самих себя отдавать долги. В развитых странах предоставление займов директорам или сотрудникам, находящимся на уровне выработки политики банка, ограниченно и жестоко контролируется надзорными органами, ибо отсутствие разумных ограничений порождает злоупотребления. • Кредиты удравляюц,�им вьrсшеrо ранrа и директорам в развитых банковских системах не выдаются вовсе или выдаются при очень жестких ограничениях. Разрешение на выдачу ссуды лицу, которое заметным образом влияет на политику банка (и, возможно, на карьеру сотрудника, ведающего такими разрешениями�, практически недопустимо, если исходить из нормальных критериев оценки риска и допустить возможность внепрофессионального давления одних руководителей высшего эвена на других в lподобной ситуации. Регулирующие органы в развитых банковских системах тщательно исследуют каждую подобную ссуду. Однако во многих развивающихся странах государство устанавливает жесткие ограничения на заработную плату, заставляя тем 44 Крайннй случай, с которым столкнулся автор, - sто банковсксе учреждение, которсе при оплаченной части капитала 20 млн. единиц нацнональной валюты выдало директорам к акцнонерам кредиты на сумму 140 млн. единиц и имела накопленный убыток в раsмере 300 млн. единиц. Учреждение продолгкало функционировать, центральный банк, будучи прекрасно осведомленным о сложившейся сктуацин, не желал чакрьпsать учрежденне, опасаясь воэможных политических последствий. По сути дела банковская лиценвня в таких условиях, которые повволяют бесцеремонно пренебрегать обц,�ественным доверием, оэначает лиценвню на воровство. 70 Баланс самым и руководителен искать приработок к основной зарплате. Речь может идти о ссудах на приобретение жилья, персональных займах под льготный процент, что является нарушением практики, описанной выше, а в результате - если такие поблажки выходят за четко определенные границы - может происходить общий развал дисциплины. • Ссуды сотруднинам банка. При выдаче кредитов управляющим высокого ранга обработку заявок и другой документации осуществляют работники сравнительно невысокого уровня, продвижение и жалованье которых напрямую зависят от тех, для кого оформляются кредиты. Поскольку отказ в выдаче кредита руководителю может испортить карьеру отказавшему сотруднику, его решение едва ли будет определяться только деловыми соображениями. Надежные банки, как правило, устанавливают очень жесткие правила, в которых либо четко формулируются условия и критерии предоставления займов и предусматриваются вывод решения за границы нормального процесса принятия решений о кредитах (например, передача атих решений на усмотрение отдела кадров или правления банка�, либо полностью запрещается предоставление кредитов любому сотруднику, занимающему в учреждении пост выше некоторого установленного руководящего уровня. Подробнее об атом см. ниже. • Выдача кредитт�в ло указанию. Речь идет эдесь о внешних воздействиях на руководство с целью принудить его кредитовать заемщиков, которые в условиях применения обычного процесса выдачи разрешений и обычного контроля за кредитами не сумели бы удовлетворить соответствующим кредитным требованиям и критериям. Это может быть неформальное вмешательство государственных чиновников высокого уровня в рассмотрение конкретных случаев, представляющих для кого-то особый интерес, или формально обязательное предоставление кредита во всех отношениях непривлекательным секторам акономики без государственной компенсации понесенных банком издержек, включая кредитование, которое может иметь только политическое, нежели акономическое обоснование, - например, престижного проекта развития, выделение кредитов мелким заемщикам или незначительным и нищенским с.-х. организацням. Государственные гарантии возврата такого долга надежны только в той мере, в какой они могут быть реализованы и подкрепленьк соответствующими бюджетными ресурсами. Бессмысленно ожидать, чтобы профессионалы принимали на себя неадекватные риски. После оплаты стоимости финансирования и операция нормальная доходность активов для хорошо работающего среднего по размерам банка в условиях конкурентного неннфляционного рынка обычно составляет около 1°/о. Это означает, что если банк побуждают согласиться со снижением кредитных нормативов и хотя бы один выданный под давлением кредит из ста новых кредитов (в среднем� не будет возвращен, прибыльность банка сойдет на нет вместе с его способностью сохранять поддержку акономически жизнеспособных секторов акономики. Если, несмотря на такое компромиссное кредитование конкретного слабого сектора, банк хочет выжить, он должен обеспечить себе перекрестное субсидирование через другие аспекты своей деятельности, например, подняв процентные ставки для других секторов акономики нли умерив готовность принимать на себя риск, связанный с другими секторами. Но в любом случае, банк вынужден пойти на снижение конкурентноспособности - собственной и своих 71 Интернретнрованне фвнансовой отцетностн клиентов. Если обнаруживается, что банк широко участвует в"директивном кредитовании", специалисту по анализу резонно предположить, что банк неплатежеспособен. • 17рактика ведения документаг,�ии. Можно не сомневаться, что банк, который не в состоянии документально обосновать свои претензии к заемщикам, будет иметь трудности с получением назад долгов. Соглашение о кредите, в котором оговариваются все детали, требуется в соответствии с британским общим правом, поскольку фактически в соглашение должен быть вписан текст закона. В странах, унаследовавших Кодекс Наполеона, в котором предопределяются многие аспекты контрактного законодательства, включая обязательства сторон и средства судебной защиты, юридически обязывающий контракт должен только соответствовать соответствующему кодексу и содержать дату заключения соглашения, место его подписания, выдаваемую взаймы сумму, имя и местожительство заемщика, базу для расчета процентов и сроков погашения кредита. В принципе, вполне разумно отражать в документе, что заемщик понял и принял сроки и условия кредита, а также обеспечить направление заемщику уведомлений о любом приближающемся сроке платежа. Однако во многих развивающихся странах45 атоя практике не следуют даже крупные банки.4б Фактическая возвращаемость портфеля выданных кредитов зависит, таким образом, от практики ведения документации, а систематические погрешности в атом процессе документирования кредитных соглашенин не всегда известны руководству банка. • Ilереоцеяка залога. В развитых странах общепринято отражать активы по наименьшей или по рыночной стоимости. Высокие темпы инфляции в некоторых развивающихся странах обусловили отход от атой позиции, в результате появилась возможность переоценки активов, включая обеспечение кредитов, с повышением их стоимости до произвольно высоких уровней, например, до уровня восстановительнон стоимости, которая может не иметь никакого отношения к фактически реализуемой стоимости актива. Поскольку во многих странах финансовые отчеты заемщиков все еще очень ненадежны, банки полагаются почти исключительно на стоимость обеспечения под кредит, поатому ревальвация атого обеспечения может давать банкам (и надзорным органам� ложное чувство безопасности. 45 ,Злоулотреблення не являются чем-то необьп�ным и в развитых странах, что привело к принятию в 1969 г. в США закона, обязываюгцеro кредиторов называть действительную процентную ставку и делать условия ссуды простыми для понимания; согласно sтому эакону, кредктор обяsан получить подпись заемц,3ика на стандартном документе, в котором указываются основные алементы ссуды, в т.ч. размер, сроки погашения и реальные процентные ставки. 4Ь Крупнейший нацнональный банк одной страны обновил стандартную форму гарантнн, бездумно вставив в нее пункт, дающий гаранту безотзывнсе право отменить гарантню, просто-напросто за 30 дней нanравив банку уведомление об отмене, неэависимо от воэможноro появления каких-то просроченньпг претенэнй, и тем самым сделал документ абсолютно бесполезным с правовой точкн зрения. Банковскне учреждения друroй крупной раэвиваtоtцейся страны никак не могли внестх в ценные бумаги 6asy для расчета процентов, решиться укаэывать суммы и даты платежей, чтобы обеспечить правовую достаточность документации. 72 Бвлввс • Гlризнание сниженяя ст�оямостя/баиковскяе резервьr для покрrлгтяя �ллохях�� доллов. Создание конкретного банковского резерва по конкретному сомнительному кредиту является признанием того, что рыночная стоимость актива снизилась и аффективно снижает книжную стоимость кредита (но не иска банка-кредитора в адрес заемгцика) до рыночной. Проверкой адекватности созданноrо резерва является ответ на вопрос: готово ли другое финансовое учреждение, действуюiцее свободно н располагаюtцее исчерпывающей информацией о сильных и слабых сторонах и��кредитной истории�� заемгцика, купить иск об уплате заемщиком номинальной суммы просроченного кредита за вычетом резерва. Во многих странах такие резервы показывают как пассив, оставляя в активах полную номинальную стоимость кредита. Для целей анализа нет необходимости устанавливать различия в расчете соотношений, считая что ��плохой� долг адекватно подкреплен резервом или что невозврац,�аемая часть кредита списана; более разумно снизить стоимость актива до рыночного уровня, показав резерв как контрактив н тем самым уменьшив объявленную сумму просроченных кредитов, общих активов и об[цих пассивов соответственно. Согласно предложенной в данном руководстве аналитической модели, банковские резервы для покрытия ��плохих�� долгов вычитаются нз суммы просроченных кредитов.47 Фактический размер банковских резервов следует определять объективно и в соответствии с аффективной системой классификации кредитов, хотя в некоторых странах может быть достаточной формула резерва, основанная на времени задержки просроченных платежей.48 Система классификации кредитов будет аффективной скорее при опоре на внутренний процесс управления риском, нежели на внешний аудит или на работу органов банковского надзора.49 В некоторых странах кредит можно списать, когда появляется резонное определение, согласно которому кредит, в основном, стал невозвраiцаемым; любой последуюiций платеж по нему заносится в кредит как доход. В то же время в других странах формальное списание может быть истолковано заемщиком или системой правового обеспечения как отказ от претензий в адрес заемгцика; в таких случаях списание задерживается до той поры, пока определенно не иссякнут все надежды на возврат долга.5о 47 В альтернативном варианте реsервь[ на покрытне убытков по кредитам отражаются как реэерв обяэательств, поскольку некоторые страны ец,�ё не требуют раскрьrгия реэервов на покрьггие убьrггсов по кредитам в балансе или даже в приложении к нему. � МВФ рекомендует систему с делением на кредиты с дова�шенным рнском, сомнят�льные и убвrгкн, однако автор данной работы счнтает необходимым добавить егце две категории - нормальные и требующне наблюдения кредиты, помня о том, что все кредиты следует целенаправленно ранжировать по меньшей мере pas в roд, а кредит, который работает, но выэывает некоторые опасения в свяэи с документацией нлн проявлением негативных симптомов, вероятно, стоит идентнфицировать как такой, над которым следует уетановить более пристальнсе наблюдение, с тем чтобы успеть принять корректируюи,�не меры, до того как он попадет в раэряд кредитов с повышенным риском. 49 В идеале, сотрудник по кредитованию должен быть мотивирован обнаружить потенциально опасную ситуацию и принять шаги к её исправлению до того, как кто-то, менее энакомый с историей вваимоотношеннй с эаемцдиком, попьrгается это сделать. 5о Такая тактика может окаэаться непродуктивной, как гледует иs приведенноro ниже примера. Прсект стронтельства крупноro отеля лопнул, и консорцнум государственных банков предетал перед фактом эначительных убьггков (раэработчик поставил эданне на чьей-то эемле). Вместо тоro чтобы 73 Ивтсрпретвrроваrrие фниаисовой отчетrrости Вветвве факторы. На качество портфеля выданных кредитов, равно как и на roтовность профессиональных управляющих выдавать кредиты, могут заметно повлиять и некоторые внешние факторы. • 17равовое обеспеченне, которое означает адекватное и безличное принужденне к выполнению контрактных соглашений и дает возможность кредитору забирать себе н продавать залог, предложенный по "плохим" долгам, и тем самым демонстративно покаэывать готовность своего банка использовать установленный процесс.51 • Кредитная ннформацня. Наличие качественной информации по "кредитнон историн' эаемщиков в других банках может загцитить конкретный банк от предостааления кредита заведомо "плохим" заемгцикам, а опасность оказаты;я отрезанным от доступа к фондам действует отреэвляюiце на нарушителей долговых обязательств. Распределение кредитной информации между банками-кредиторами, причем информации конфиденциальной и достоверной, является важным алементом поддержания кредитнон дисциплины в обtцестве; отсутствие же такой дисциплины - верный признак потенциальных структурных слабостен. Исторически повелось, что дорожац,�ия своей репутацией банкир добывал информацию "не для записи" по телефону у знакомых коллег из других банков. Небольшие банки оказываются вдесь в.затруднительном положении, поатому отсутствие системы кредитной информации вредит именно небольшим банкам. Подобные системы требуют адекватного правового обеспечения и могут быть чрезвычайно дорогостоящими, поатому использование их на небольших финансовых рынках может быть нецелесообразным.52 • Воаможностн лроаедення аудита, т.е. право внешних ревизоров проверять стоимость рисковых активов и вынуждать банк создавать адекватные резервы для покрытия потенциальных убытков в связи с невозврасцением долгов. Во многих странах функция аудиторов заключается только в удостоверении факта соответствия действия банка установленным требованиям - ато бесполеэно, особенно когда такие требования не разработаны. признать убьггки и продать проект с достаточно большой скидкоя, банки решили добиваться возврата всек суnацт свонх кредитов н запретили дальнейшую работу над прсектом. .За прошедшие с того времени roды незавершеннсе здание постепенно раsрушалось, и одновременно снижалась ero стоимость как залога. 51 К примеру, хотя многие африканские страны унаследовали правовую систему европейского типа, которая предусматривает получение кредитов под залог собственности и эемлн, а банку разрешает забрать себе н продать такую собственность, еслн заемгцик не в состоянии расплатиться с кредитором, на практике традицнонньке ценности могут мешать банку или его персоналу на деле прибегнуть к помоц�и правового про�десса, или, если обрап,�ение в суд последует, система судопроизводства вполне может отреагкровать неадекватно. Ясно, что в таких странах надежда на эалог сопряжена со значительно более высокнм риском, чем в странах, где закон повсеместно и единообразно уважается. 5г Примером является превосходная система, раsработанная на Филиппинах при поддержке со стороны центрального банка. В качестве прототипа использовали модель фирмы "Дан анд Бредстрит°, включая структуру сборов с польэователей, однако недостаточность объема операциы породила проблемы с компенса�ttен нэдержек, связанных с работой такоя скстемы. 74 Балввс • Налоговое законодат�льство, допускающее списание кредитов, когда не остается никаких разумных надежд на возврат долга, хотя еще не все средства правового юэдействия использованы. • Сислема разумного надзора, обеспечивающая контроль качества портфеля выданных кредитов. Такой еонтроль опирается на тщательно задокументированные процедуры и политику и осуществляется в точном соответствии с ними. Он подразумевает проверку реальной стоимости всех активов за определенным порогом и тех, что идентифицированы как сомнительные в каком-то банке или в каких-то других банках, а также статистический контроль остальных кредитов. Актявь� ва рубехrом Может быть труднее добиться удовлетворения претензий к иностранному должнику, чем к должникам в своей стране, поскольку прохождение иска в системе судопроизводства другой страны, в которой должник располагает осязаемымн (реальными� активами, может быть сложным, длительным и дорогостоящим, а расхождение норм ведения документации может стать причиной юриднческой непригодности документов истца в другой стране. Подобным образом претензии в отношении иностранной валюты могут натолкнуться на непостоянство курса или ограничения в отношении конвертируемости. Таким образом, иностранные активы заслуживают особого внимания, поатому их можно показывать отдельной строкой, как в примере из Приложения 1, в специальном разделе баланса или в постраничных примечаннях. В балансы крупных банков развивающихся стран следует включать данные по ��рабочим�� остаткам на счетах в иностранных банках-корреспондентах, что необходимо для прояснения внешнеторговых операций клиентов. В странах с более высокой финансовой стабильностью, несмотря на валютные ограничения, может допускаться аладение другими иностранными активами, в т.ч. размещениями на денежном рынке и акспортными средствами покупателей. Некоторые страны с ограничениями в отношенин операций с иностранной валютой разрешают открывать заграничные филиалы. Консолидированные активы таких филиалов следует показывать в данном разделе. Риск потенциальных убытков для банка за границей можно в полной мере оценить, только располагая адекватной информацией. Подробнее об атом см. ниже. Ареидованньfе аr�тявы Актевы, полученные методом фвнансового лнвнвга. При финансовом лизинге банк покупает установки или оборудование по просьбе своих клиентов, и они сдаются в аренду потребителю в обмен на периодические платежи, напоминающие ренту, с учетом нормального процента и аморти.�ации. Арендатор берет на себя коммерческий риск сделки, а банк рассчитывает на непрерывность контракта в течение определенного времени и на то, что в продолжение срока аренды ему будут полностью возмещены все издержки и расходы (при атом возможно, что последний платеж будет соответствовать остаточной стоимости оборудования на конец периода аренды�, поатому данная операцня по существу аквивалентна выдаче обеспеченного срочного кредита, покрывающего 75 Ивт+ерпретнровавве финансовон` отqетвостн финансированне закупки установки и оборудования, при атом сопутствуюи,�не рискн идентичны кредитным. За вычетом накопленной амортнsацнн. Сумма неоплаченной частн финансовон аренды должна соответствовать остаточной стоимости профинансированного оборудования, при атом накопленные амортизационные отчнсления обычно аквивалентны по величине основным платежам по срочным кредитам. За вычетом ревервов для покрытня "плохнх" долгов. Лизинговая сделка может стать причиной кредитных потерь, если арендатор не в состоянии выдержать условня аренды и оставляет банку обеспечение, которое невоэможно найти, оно находится в плохом состоянии иэ-эа неудовлетворительного содержания или имеет ограниченную продажную стоимость на внутреннем рынке. Резервы для покрытия ��плохик � долгов следует указывать напротив активов, полученных методом финаисового лизинга, при атом такие резервы показываются как контрактивы, нежели как реэервы против обязательств. Облнrацнн н дро4не ннструменты с фнксированнон ставкоа, обрац,lаюц,lнеся на рь�нке Государственные ценньке бумагн, охватывающие широкий диапазон сроков погашения и уровней риска: • fiазначеяскне векселя. В стране, где каэначейские векселя при приближении срока могут быть без затруднений погашекы даже досрочно по решению банка или где сукцествует активный вторичный рынок, на котором казначейские векселя можно продать по приемлемой цене, данные финансовые инструменты могут рассматриваться как наиболее ликвидные активы с наименьшим сопряженным с ннми риском. Если такие векселя образуют часть ликвидных активов банка н могут быть переучтены в разделе ликвидных активов. Однако, если казначейские векселя невозможно продать, погасить или учесть до наступления срока, то ин следует считать для банка в определенный мере рисковыми, ибо они не являются ликвидными вплоть до времени, близкому к сроку погашення, н несут в себе рнск, связанный с процентными ставками, поскольку процентная ставка по векселям фнксированна, а соответствуюгцая рыночная колеблется. • liаsнацеsrскне облигаr„Т,ин нли аквивалентные им средне- и долгосрочные финансовые икструменты казначейство может выпускать периодически с целью финансирования государственного дефицита или подавлення чрезмерной ликвидности рынка. В любом случае ати инструменты - поскольку теоретически их невозможно погасить до наступления срока, если на то не будет специальноro решения каэначейства, - представляют собой для банка долгосрочные инвестиции, не формируюкцие части ликвидных активов банка, если их нельзя без затруднений продать на финансовом рынке по приемлемым ценам или использовать в качестве обеспечения под кредиты �ентрального Банка. Другяе лосударственные ценнгые бумагн. К ним можно отнести любые другие ценные бумаги, которые обеспечиваются всеми доходами государства. Можно упомянуть 76 Балввс облигации специального назначения,53 ценные бумаги, выпущенные для замещения долга в рамках программы переструктуризации долга,54 или облигации государственного сельскохозяйственного банка, гарантируемые государством. • �енные бумагя местных властен сопряжены с более высоким риском по сравнению с ценными бумагами казначейства или центрального правительства. Обслуживание государственного долга основывается на способности sлезшего в долги правительства увеличить налоговые поступления, что может быть невозможным на местном уровне. .Вначительные инвестиции в ценные бумаги местного правительства могут служить основанием для более внимательного аналкза. • Облигаgни государственньrх лредлриятнй могут классифицироваться регулирующими органами страны как первоклассные активы для целей улучшения коаффициента ликвидности. Однако во многих странах государственный бюджет не располагает средствами для погашения таких облигаций, если подразумеваемые или формальные гарантии будут востребованы (предположим, что банк может сделать ато из политических соображений�, поатому инвестиции банка в подобные ценные бумаги могут заменять бюджетные ассигнования (или операцию зачета, если они недоступны), нежели рациональные банковские инвестиции. При анализе такие облигации не следует включать в разряд ликвидных инструментов, если они не полностью гарантированы государством и не учитываются без штрафа центральным банком. �евньке бумагн другкх амнтентов. Облигации и другие долгосрочные финансовые инструменты могут во многих странах выпускать корпорации или другие негосударственные организации. По сравнению с обычными ссудами они могут быть сопряжены для потребителя с большим риском, поскольку маловероятно наличие какого бы то ни было обеспечения или формального соглашения о кредите между амитентом и банком. Обычно только наиболее надежные корпорации имеют право выпускать собственные долговые инструменты.55 Собственнв�е долговые обяэательства. В странах с развитым финансовым рынком банки выпускают "коммерческие бумаги�� и другие долговые инструменты. Для ведення атой деятельности банк должен держать запас собственных долговых свидетельств, иноrда банку приходится создавать для них вторичный рынок и скупать назад свои свидетельства до наступления срока их погашения. Время от времени корректируя ответственность по облигациям и другим обрагцаюкцимся долговым свидетельствам, банк 53 Например, Хаас-сертификаты в Пакистане, которые использовались для мобилизацнн обгцественных сбереженнй в целях снижения вависимости правительства от финансирования его деятельности банками. 54 Например, государственные ценные бумагн в Малави, испольвованные для чамещения долга крупной компании. 55 Однако подобные действия в странах, переживаюцанх переход от акономикн с централизованным планированием, сопряжены с особым риском, что показал крах парфюмерной фабрини в г. Хоипtлtине (Вьетнам), которая, не будучи финансовой организацией, выпустила огромнсе количество акцнй, чтобы ввять под контроль подчиненные ей филиалы. 77 Ивтсрнретированне фннансовой от4етностн может рассматривать такие временные вклады как активы. Очевидно, что их суммарная стонмость должна быть относительно небольшон сравнительно со стоимостью выпущенных облигаций. Инвестн�нн в акgнонернын квпвтал Инвестицин в акционерный капитал распадаются на три общих категории в зависимости от их срока и размера. В свою очередь внутри атих категория можно выделить менее крупные поэиции, как в примерном нормативном отчете Приложения 1, обусловленные чувствительностью к перекрестному владению в других финансовых учреждениях. Отметим, что ценные бумаги, являющиеся вложением в акционерный капитал, которые переданы банку в управление по доверенности, не включаются в баланс, поскольку подлинными владельцами таких ценных бумаг являются клиенты банка, а не сам банк. Однако ато различие может исчеэнуть, если банк испольэует право roлоса, предоставляемое ему акцнями, которыми он распоряжается по поручению клиентов, нли каким-либо образом гарантирует инвестиции, например, череэ соглашение об автоматической обратной покупке. Итак, три основных категории таковы: Акции или другие инструменты с нефиксированной ставкой, обращающиеся на рынке, представляют собой краткосрочные капиталовложення в акции в рамках функцин банка как участника фондового рынка (хотя такая деятельность может быть жестко ограничена, как в США, где действует эакон Гласса-Стигела). • �(енные бумагн по обыкновенноя тnрrnвов дозиr,Sнен предстааляют собой акцик н другие ценные бумаги, являюtциеся вложением в акционерный капитал, которые находятся у банка как у фондовоro брокера. Это оэначает, что, хотя банк является подлинным владельцем, пока они находятся в портфеле банка, пребывание атих ценных бумаг остается временным, и банк не располагает прерогативами владения. Соответствуюгций счет должен быть относительно стабильным во времени, поскольку обычно банк стремится контролировать уровень запасов рассматриваемых ценных бумаг наподобие магазина розничноя торговли. • Временно удерживаем�rе r,3енньле бумаги в лроцессе размеи,�ення. В некоторых странах банки выполняют торговую функцию, выбрасывая на рынок выпуск акций: банк покупает полностью или в основиом акции, выпущенные его клиентом, и перепродает их инвеститорам. Риск для банка определяется тем, ч�^о банк может и не продать выпуск по цене выше тон, которую уплатил сам, в результате чего банк сталкивается с торговым убытком или с нежелательным участием в акционерном капитале клиента. Соответствуюкций счет может весьма значительно изменяться от одного учетного периода до другого, поскольку подобные операции осуществляются нечасто и в больших масштабах. • Друrие r,�енн�rе бумаrи с леременнrаrм доходом охватывает находящнеся во временном владенин, к примеру, акции, которые в друroм месте баланса учесть невоэможно. 78 Балаас Собствеввые акцнв. В некоторвсх странах банк может покупать и продавать собственные акции. Периодически корректируя неоплаченный капитал, банк отражает рыночную стоимость любых купленных акций именно в разделе активов. Очевидно, что повторная покупка собственных акций обуслоаливает уменьшение выпущенного капитала банка, и при расчете достаточности капитальной базы соответствующую сумму необходимо вычесть из первичного капитала.5б Фввансовое участие в капнтале компавны может быть обычным инвестированнем средств в неконсолидированные филиалы, занимающиеся побочными направлениямн деятельности; спекулятивным инвестированием в компании, деятельность которых никаи не соприкасается с банковской; с целью побудить компании к концентрации банковских операций в банке-инвесторе; или результатом инвестиционной деятельности обеспокоенных клиентов. Участие в капитале компаний, не составляющее контрольного пакета, может нанести урон репутации банка, если закончится неудачей, даже несмотря на то, что банк может и не иметь достаточного влияния на руководство компании, чтобы попытаться предотвратить крах. Эти инвестиции необходимо отражать по наименьшен или рыночной стоимости. • Участне в других кредитных учрежденнях По существу речь идет об инвестициsix в другое кредитное учреждение, где инвестированный капитал будет использован с учетом действующих требований по достаточности капитальной базы, т.е. о передаче капитала связанноя компании, в которой атот капитал становится недоступным для головной организации при необходимости компенсацин непредвиденных убытков. Таким образом, подобные инвестиции следует вычитать из первичного капитала головного банка при определении достаточности капитальной базы. В некоторых странах ата процедура может быть несколько модифицированной - до определенного предела подобные инвестиции не вычитаются из капитала головного банка. • Участне в других деловвrх дредлрнятнях Когда средства инвестируются в нефинансовые предприятия, возникает риск, по меньшей мере сопоставимын с кредитным, и при определении достаточности капитальной базы следует оценивать указанные средства со 100°/о-ным риском. • Участне в других финансовiлrх инвестнцнях охватывает, как обычно, все, что не рассмотрено выше. Участне, даюrуее контрольныя лакет. Инвестиции, обеспечивающие 51°/о н более выпущенных в обращение акций следует показывать совместно в консолидированных отчетах и- отдельно в промежуточных и неконсолидированных. То же относится к участию, рассмотренному выше, кроме инвестиций в 51°/о и более выпущенных в обращенне акций, которые позволяют установить контроль над филиалом. 56 В США банки обычно не принимают собственные акцнн в качестве обеспечення креднтов, н ж инвестируют средетв в такне акцин, если только не преследуется �ели сознательноro уменвшення капитальной баsаг банка. 79 Нвтернретярованне фянансовон" отуетностн Нематернальнь�е актнвь� Определенные расходы, связанные с открытием или приобретением банка и не даюrцие в результате никакого прибавления реальных активов, могут быть компенсированы только впоследствии благодаря долгосрочной прибыльности нового учреждения. Эти реально понесенные расходы являются теми ��активами��, которые не имеют никакой рыночной стоимости, и их следует вычитать из капитала банка в балансе Консолиднрованнын ��гудвил� или цена фирмы является результатом приобретения филиала, за который покупаюп,�ий банк платит больше чистой книжноя стоимости приобретенных акций, тем самым признавая ценность репутации на рынке, положения на рынке особой квалификации сотрудников купленного учреждения. Эту регryтацню следует подвергнуть амортизационному списанию в продолжение фиксированноro пернода времени, приведя в строке баланса чистую сумму накопленной амортизации. Другне неniатернальные актнвы обычно охватывают расходы на создание - издержки, связанные с учреждением банка, которые не являются частью обычных операционных расходов банковского дела. К таким расходам могут относиться плата за устав и лицензии, средства, истраченные на приобретение оборудования и размещение персонала, необходимого для начала работы банка. Поскольку указанные активы не имеют реальной стоимости, их следует вычитать из первичного капитала при определении достаточности капитальной базы. Матернальные актнвы Банковскне актнвы. Фиксированные или реальные активы представляют собой инвестиции банка в реальное оборудование, необходимое для ведения банковского дела. Эти долгосрочные инвестиции, которые обычно неликвидны, могут иметь специальное назначение и представлять ограниченную ценность для потенциальных внебанковских пользователей, а кроме того они не пригодны для прямого получения дохода.57 Такие активы следует финансировать из акционерного капитала, а не из депозитов; некоторые системы банковского над.зора устанавливают ограничения на отношение собственного капитала к инвестициям в фиксированные активы.58 Недостаточно капитализированкые банки могут, таким образом, использовать депозиты для финансирования части их фиксированных активов. Во многих странах реальные активы показывают недифференцированнымн и за вычетом амортизации. Это можно оправдать, если считать, что в отличие от компании в обрабатываюц,�ей промышленности установки и оборудование исторически составлялн 57 Например, хранилиiце является важным, но дорогим и, как правило, стационарным алементом в отделении банка; в то же время оно может вызвать разве что любопытство у лользователя, которому, к примеру, нет дела до банка. 58 Правда, такие формальные ограничения имеют сомнительную ценность. Лимит, равньпг 150°/о собственного кanитала, был почти превышен банком, который создал лизинroвый филиал, финанснровал его на предмет приобретения и сдачи банку же в аренду вьмислительного оборудовання, необходимого для прсекта автоматизации банковских услуг. во %iалвас неэначительную часть общих активов. Однако с внедрением автоматической обработки операций и совершенствованием оборудования филиалов с целью подтягивания их до мирового уровня данная категория активов становится более значимой и поддающеяся манипуляциям через процесс амортизации, переоценку или продажу и��лиз-бак�, поатому желательно довольно подробное разбиение реальных активов на составляющне, как покаэано в табл. 1, хотя с атим редко удается встретиться в опубликованных матерналах в раэвивающихся странах. Учитывать следует только собственность, используемую в ходе нормальных банковских операций - спекулятивная недвижимость не является нормальным банковским активом, а также не является им собственность, забранная у не выполнившин свои обяэательства клиентов, пока она не нашла нормального банковского применения. • �емля и адаяня. �емли, занятые эданиями банка, являются квазиперманентными инвестициями, сохраняющими свою стоимость и не претерпевающими изнашивання. К зданиям относятся те, в которых размещены штаб-квартира, отделения, операционные центры, классы для подготовки и повышения квалификации и т.п. Срок амортиsацин ю[ обычно составляет 20-30 лет в эависимости от принятой в стране практики учета. Очевидно, что ценность здания заключается в его пригодности для банка, и только изредка здание рассматривается как пригодный к продаже актив. Поатому немалсе эначение придается содержанию зданий, соответствию его действующим строительным стандартам, страхованию и эащите от пожара. В финансовых отчетах никаких сведенин об атом обнаружить невозможно, хотя практика внешнего аудита в более раэвитых странак предусматривает оценку потенциального делового риска с учетом вышесказанноro. Если амортизационным отчислениям посвяц,�ена отдельная строка, тогда оценка уровнен годовых амортизационных отчислениы может показать, значительно ли они колеблются в смысле противодействия изменяющимся уровням операционноro дохода. .Эемлю и эдания при консервативном подходе можно указывать по цене приобретения или рыночной цене, в эависимости от того, что ниже. Однако, в условиях инфляции ато ведет к недооценке текущей стоимости более старых активов, что наводит на мысль о ��скрытых реэервах", если предположить, что при продаже реальная рыночная стонмость активов оказалась бы эначительно выше приведенной в отчете книжной стоимости. В некоторых странах банк может выбирать, когда ему признавать ати скрытые резервы в своих финансовых отчетах. Такой порядок может камуфлировать ухудшение показателей работы, что не всегда очевидно, пока не исчерпаны все имеющиеся возможностн переоценки, а к атому времени тенденции ухудшения положения банка могут стать необратимыми. Недвижимость является средством защиты от инфляции, поатому в условнях инфляции или таких, которые не способствуют нормальнлой банковской деятельностн, руководство может впасть в искушение вкладывать в эемлю и эдания чреэмерно большие средства. Чрезмерная стоимость таких активов в подобных условиях порождает определенные вопросы. Обеспечение жильем сотрудников является существенной льготой во многих странах, поатому стоимость жилья, предоставленного сотрудникам, может стать значительной частью фиксированных активов банка. Эти активы моrут также переоцениваться в сторону увеличения. 81 Иатерпретвровавне фанаысовой от9етноста Переоценка активов с целью создания ревальвационных резервов обычно приводит к появлению облагаемого налогом дохода, что означает рост расходов на уплату налотв. Поскольку ревальвация не приносит доход в наличности, а уплата налогов - ато определенно расходы наличности, конечным результатом такой переоценки будет отгок наличности. Поскольку основные активы имеют неизменную стоимость независимо от переоценки, конверсия скрытых резервов в открытые происходит ниже паритета, а разницу образуют налоговые выплаты, что влечет за собой уменьшение внутреннен чкстой стоимости банка. Таким образом, подобные ревальвации скорее усугубляют, нежели разрешают трудности. Для специалиста по анализу, занимающегося идентификацией переоценок, лучше, если данные о соответствующем увеличении собственного капитала приводятся как отдельная категория в разделе капитала (см. ниже или выше, в разделе, посвященном отчету о прибылях и убытках). • Оборудованне. Автоматизация средств производства банка (появление заднего зала, в котором происходит обработка банковских операций и автоматизированнын учет) обусловила значительное увеличение количества оборудования в банке. Эффективный выбор или разработка адекватного программного обеспечения, приобретение необходимоrо аппаратного обеспечения, техническое обслуживание того и другого стали крупнейшими составляющими расходов и фактором, значимым для способности банка контролировать расходы на заработную плату персонала и конкурировать в отношении предоставления услуг финансовому рынку. ��Технологнческнй рнск" автоматизации стал эначительным, тем не менее руководители небольших банков, которые еще не обожглись на провалившихся проектах автоматизации, часто недооценивают ero. Это особенно негативно проявляется в развивающихся странах, куда продавцы anпаратной части моrут сбывать громоздкие устаревшие системы, анергоснабжение и обслуживание могут быть ненадежными, а доступа к продавцам проверенного банковского программного обеспечения может не быть вообще.59 Недоинвестирование автоматизацни может привести к улучшению отношения операционных издержек к общим активам, в ближнен перспективе, о чем говорилось выше, и не обеспечить банку удержання конкурентоспособности в дальней перспективе. �авышенные инвестиции в результате внедрения систем с чрезмерной производительностью либо обладающих возможностями, необходимыми на протяжении срока проекта в целом, или в результате стремления оказаться на переднем рубеже технологии (в противовес значительно менее дорогому предыдущему варианту) могут истощить инвестиционные возможности банка, привязать его к несоответствующей технологии и перенапрячь опыт руководства. Таким образом, 59 Это может подталкивать к кспольэованню устаревших процессов принятия решений: т. е. сначала выбирают аппаратнсе обеспечение, а эатем под него соэдают обеспечение программнсе. Taкoit подход воспронэводит �эдравыя смысл/ 60-70-х гг., когда аппаратные средства бьин относительно дороже . программноro обеспечения. Однако сегодня качественнсе программнсе обеспеченне эачастую значительно дороже аппаратных средств, поэтому процесс принятия решения должен начинаться с определення потребностей автоматизации, идентифнкацнн программноro обеспечення, которое удовлетворит поставлеиноя эадаче (прн этом следует отдавать предпочтение программному обеспечению, котрсе можно испольэовать на разном оборудовании, в особенности местного пронэводства), подобрать соответетвую�ую аппаратную часть и моднфицировать внутреннне процедуры под характеристикн программноro обеспечення. �z Бвлввс для оценки величины расходов на оборудование необходимы понимание стратеrин банка в области автоматизации своей деятельности и верная оценка возможностей руководства. Транспортные средства могут иметь большое значение для банков с разветвленнон системой отделений в сельской местности, особенно в странах с плохой дорожной сетью. Кроме того автомобиль - ато очень привлекательная льгота, особенно в контролируемых государством банках или в странах с высоким уровнем подоходного налога для частных лиц. • Мебель и обстановка. здесь имеется в виду стоимость столов, стульев и другон обычной конторской мебели, а также различных перетродок и декоративных алементов. Срок амортизации обычно превышает S лет. Точность оценки атой категории активов зависит от аффективности банковской системы контроля запасов: утрата мебели может проделать заметную брешь в ресурсах банка. • Незавершенное строительство представляет собой активы, в связи с которымн зачастую уже были понесены значительные расходы (в форме периодических платежей�, тем не менее строительные объекты все еще не пригодны к использованию. • �а выЧелом накопленной амортизацин. Эта позиция, если она имеется, не предусматривает обычно разбиения по видам активов; данные по мебели и оборудованню могут быть показаны за вычетом накопленной амортизации. Ясно, что прн отсутствнн аффективных органов надзора или общепринятых норм учета, амортизационные отчисления за любой год можно изменять в целях компенсации изменения показателей оперативной деятельности. Весьма желательна "прозрачность" данных. Небавковскне матернальные активы, как правило, охватывают здания и землю, которые намеренно или ненамеренно были приобретены для целей иных, нежелн банковского дела. Это может быть собственность, перешедшая к банку от заемщика, не выполнившего условия кредита, в ожидании продажи или спекулятивные инвестицнн. Нормативные документы должны определять разумные пределы в отношеннн произвольных инвестиций в землю и эдания небанковского назначения, а также длительность срока, в течение которого банк может удерживать до продажи перешедшую к нему собственность, поатому данная категория активов не может быть значительнон.� Если же стоимость активов здесь становится заметной, есть смысл поставить под сомнение пределы указанных инвестиций. Друrие ахтявы Активы, не упомянутые ни в одной статье баланса, обычно консолидируются в одной или большем числе групп под названием "другие активы". Некоторые такие активы могут быть выделены одной строкой, а остальные консолидированы в некоей общей категории, которая может служить для прикрытия множества прегрешений. В некоторых банках �$лоупотреблення небанковской недвижимостью со стороны ряда банков США обусловили введенне на 5 лет предельноro срока удержання перешедшей к банку собственностн заеми,�иков, не выполннвших своих кредвтных обязательств. 83 Интернретнрованне фнвансовой отqетиостн активы, не входясцие в перечисленные в балансе с достаточноя определенностью, могут отражать крупные суммы и включать среди прочего следующее: Неопределенные статьн, которые охватывают неподтвержденные записи в системе банковского учета. Этот алемент может быть незначительным; если же сумма, отражающая его, значительна, следует тщательно проанализировать аффективиость внутренней системы банковского контроля. ПрочRе актнвьк охватывают ряд мелких позиций, которые никак �иначе не учитываются: соответствующая стоимость их должна быть незначительной. Однако в некоторых банках с серьезными трудностями в системе внутреннего контроля стоимость других активов может оказаться крупнейшей едикичной составляющей 6алансаl Специалисту по анализу следует рассмотреть все заметные суммы в даннон категории; при атом алементами позиции могут быть: • �адолженностъ отделенин в своея стране, которая может показываться отдельнон строкой или консолидированноя в категории других активов. Отделения и отделы штаб- кваритиры переводят платежи друг другу, обычно через систему внутренних клиринговых расчетов, которая может быть надежной или ненадежной. Например, отделения начинают процесс внутреннего чекового клиринга, на который отделение-трассат или отдел-трассат штаб-квартиры реагирует с запозданием, выполняя зачет требований только со своен стороны, в результате чего в бухгалтерских книгах подразделения, начавшего атот процесс, появляется временная задолженность. Клиринг - бумагоемкая процедура, требующая аффективного управления, в противном случае число ожидающих зачета позицнй может стать очень значительны. В теории, по условиям правильной консолидации необходимо взаимно эачесть задолженность одних подразделений другим и получить единичную чистую величину актива или пассива, которая должна отражать нормальное расхождение в сроках подтверждения перечислений. На практике же некоторые банки вводят в отчет данные по брутто-активам и брутго-пассивам;б� если банк утратил контроль над своей внутренней системой клиринговых расчетов, соответствующие позиции могут стать крупными и искажающими сумму общих активов и результаты анализа соответствующих откошений. Автор данной работы предпочитает вариант взаимозачета в публикуемых финансовых отчетах и в данных, представляемых для анализа, с тем чтобы по каждому отделению они приводились отдельной строкой, но одновременно - вариант величин-6py�rro в отчетах для регулирующих органов, с тем чтобы любая потеря управляемости могла быть выявлена банковскими контролерами. Ь� Государственнькй коммерческий банк создавал видимость превосходства в размерах по разряду местных операций над крупным международны м банком; он показывал огромную задолжеиность ему своик отделеннй по данным финансовых отvетов последних, тем самым обусловливая инфляцию их активов н пассивов, а международный банк исходил из принципа взаимозачета. После того как национализироваиньпг коммерческий банк поступил точно так же, окаsалось, что он стал гораsдо меньше международного банка. Этот пример показывает несовпадение приоритетов: если государетвенные банкм больше овабочены размерами операций н связанным с атим престижем, то частный банк интересует вффективность рабагы в виде npx6ьvw на свои активы (а может быть, и ниsкий уровень рисков). 84 liалввс • Траизитяые лозиции в примерном нормативном отчете Приложения 1 покаэаны в статье ��займы кредитным учрежденням�� (см. выше). Однако во многих странах принято приводить ати позиции в разделе других активов. Сюда входят чеки и другие обращающиеся инструменты, купленные у клиентов, обычно с правом оборота, которые выписаны на другие банки и находятся в процессе клиринга или инкассации. Обычно риск, сопряженный с атими позициями, незначителен, если надежные кредитные процедуры и средства оперативного контроля обеспечивают их зачет в соответствии с местными правовыми нормами, с тем чтобы такие позиции иногда появлялись в статье текущих или безрисковых активов. Но поскольку ати операции представляют собой результат нормальной банковской деятельности и потому стабильны, если банк продолжает заниматься своим делом, их объем не интересует руководство с точки зрения ликвидности, хотя в плохо управляемых банках может иметь место такое отклонение от нормальной банковской практики, что рассматриваемые позиции начинают означать существенный кредит или операционный риск. Об атих активах лучше всего сообщать в рамках категории обычно незначительнык сумм с неопределенным риском и в конце указывать сроки погашения. . 17ричиrаюrr,�неся лроцентът представляют собой проценты, наращенные по просроченным кредитам, которые еще не получены от заемщиков или автоматически отнесены на дебет ссудного или овердрафтового счета. В данную категорию входят проценты, наращенные, но еще не полученные в соответствии с основными сроками и условиями банка в отношении предоставления кредитов, а возможно, и просроченные проценты. В зависимости от принятого в стране метода инкассации процентных платежей ' данная категория может оказаться значительной в сравнении с процентным доходом банка.бг Рассматриваемая категория активов может предоставить возможность оценить уровень "плохих'� кредитов в тех странах, где принято просроченные проценты указывать в данной категории, и одновременно понять, как осуществляется управление процессом инкассации процентов. Например, если условиями предоставления кредитов определена обязательность ежеквартальной выплаты заемщиками процентов, тогда сумма причитающихся процентов гораздо надежнее, чем сумма наращений процентов за квартал, поможет выявить значительные неплатежи, особенно если данная категория увеличивается быстрее, чем портфель рисковых активов. В странах, где распространено овердрафтовое финансирование, подлежащие уплате проценты могут быть отнесены непосредственно на дебет овердрафтового счета, вследствие чего возрастают рисковые активы и��укрывается" сумма невыплаченных процентов. Ьг Например, в стране, где проценты по всем кредитам выплачиваютсн периодически в течение всеro года, например, ежеквартально, и соответствую[цие счета-фактуры рассылаются заранее с целью напомнить клиентам о подлежагцих уплате суммах, данная категория может быть относительно небольшой и отображать только просроченные процентные платежи. Однако если в стране принято инкассировать проценты только раз в roду или поближе к окончанию фискального года для банка, надеяться на память клнентов н вступать с ними в контакт только в том случае, если проценты ьстаются неуплаченньпьsи несколько месяцев после наступления срока платежа (как часто бывает с с.-х. банками), тогда данная категория может отражать наибольшую часть из подлежагцей уплате на конец года суммы процентньпс платежей. 85 Интернретнроввнне финансовой от4етаосrн • Другне лрицитаюr,r�неся постуллення обычно не дробятся на составляюгцне н охватывают причитающиеся сборы, рентные платежи за сданную в аренду третьим сторонам собственность банка и т. п. Эти составляющие обычно невеликн и включаются в категорию других активов. • Начнсление предварительно оплаченных расходов охватывает, к примеру, часть страховых взносов, внесенных за период, прошедший со дня подписания финансовоro отчета. Данная категория навелика и обычно входит в разряд других активов. • Дралоценньrе металы могут иметь значение в некоторых странах и по определенным историческим причинам их могут показывать отдельной строкой здесь или даже под наличностью, даже если аквивалентная сумма незначительна.бз Приведенный здесь перечень не является исчерпывающим, специалист по анализу должен исследовать характер любой значимой и необъясненной суммы из категории 11 1f других активов . Всело актявов Сумма активов, перечисленных выше, дает общие активы банка. Эта величина служит знаменателем при расчете многих ключевых соотношений и яаляется наилучшим единичным показателем при сопоставлении банков по относительным размерам и масштабам деятельности. Скрытые pesepsы Скрытые резервы по определению не показывакrrся в балансе, но рассматриваются здесь, поскольку могут оказывать сильное воздействие на финансовую мощь банка. По сути дела речь идет об активах, принадлежащих банку, и входящих в состав активов н капитала по меньшей, чем рыночная, стоимости. К ним относятся: Акцин с возможностью равме�цення на рынке - обычно заносятся в�книги банка по наинизшей цене или по рыночной.Ь4 Если такие ценные бумаги продать со значитель- ным превышением их книжной стоимости, то банк получает возможность в любой момент 63 � времени отказа от золотого стандарта, волото и другие ценные металлы все чаqае рассматриваются как товары, подверженные непредсказуемым колебаниям цен на них, как и на другне товары, и генерируются при втом скорее ивдержки на хранение, нежели проценты. Кроме тоro, многне банкн не располагают опытным металлургом, который мог бы свявать контроль качества с торговлей такими металламн. Примечательным исключением являются крупнвге швейцарские банки, некоторые иа ннх обладают полным набором плавильноro оборудования и по сутн дела самостоятельно устанавливают стандарт. Эта категория может также проявляться в банках, которые испольsуют драroценные металлы и драroценности как обеспечение под выдаваемые кредиты и могут становиться их владельцами, еслн ваемгцик терпит крах, но н соответствуюгцие суммы обычно невначительны. � Например, банк, финансировавшнй созданне компании "Кока-Кола', получил пакет ак4цгй в рамках финансовой сделки. Он до сих пор хранит этв акции no цене первого вьцryска, которая ничтожна по сравнению с нынешним их рыночным курсом. По суг�геству калитальная 6asa банка недооценена на величину втой нереализованной калитальной прибьин. 86 Балаис времени скомпенсировать любые потери, использовав прибыль от продажи.ЬS Ликвидация таких скрытых резервов может проявиться, если в счете прибылей и убытков банк выделит убьктки�прибыль от продажи ценных бумаг (как в примере Приложения 1�, поскольку значительный негативный по последствиям ущерб укажет на продажу ценных бумаг по ценам выше книжной стоимости. Однако он не проявится, если банк укажет данную прибыль как прибыль от чрезвычайного события и тут же поместит ее прямо напротив убытков от чрезвычаяного события, что и►гытается замаскировать продажа. Поскольку поток дивидендов по атим акциям обычно соотносится с текущим рыночным курсом, а не с книжной стоимостью, прибыль на ати активы должна быть высокой, н она в состоянии поддержать общий уровень прибыли банка на активы. Таким образом ата продажа увеличивает текущие доходы на величину прибыли, но снижает будущие доходы. Обнаружение подобных скрытых резервов возможно - если они значительны - путем анализа дивидендов, полученных в виде процентов за участие в капитале банка. Если норма дивидендов значительно выше преобладающих рыночных процентных ставок плюс несколько процентов премии эа риск, то проданные ценные бумаги, вероятно недооценены и представляют собой скрытый резерв. Этот метод работает лучше на развивающихся рынках, чем на развитых, поскольку первые, как правило, почти не придают значения росту капитала, следовательно дивнденды обычно выплачиваются высокие. Обраvцающиеся долговые ннструменты обычно удерживаются банком в целях процесса управления ликвидностью. Если процентные ставки на рынке резко упали, банк может оказаться в состоянии продать долгосрочные высокодоходные ценные бумаги, являющиеся долговыми свидетельствами, например, казначейские векселя значительно дороже их номинальной стоимости, если процентный поток от фьючерских контрактов оказывается намного значительнее, чем связанный с новейшими ценными бумагамн, выпущенными под преобладающие рыночные процентные ставки. Такая продажа ускоряет поток доходов, увеличивая тем самым доход текущего года за счет долгьсрочных поступлений в более длительной перспективе. Как и в первом случае, ату акцию можно обнаружить как недооценку проданных ценных бумаг, сравнивая заработанный процентный доход с преобладающими рыночными ставками, еслн счет прибылей и убытков так же детализирован, как в примере Приложения г. Недвкжямость. �дание штаб-квартиры банка может бьrгь построено некоторое время е назад, и рыночная его стоимость могла значительно вырасти по сравнению с книжнон. Эту прибыль банк мог реализовать, продав и взяв его в аренду обратно; при атом банк признает прибыль от повышения стоимости актива, которым является здание. Однако в грядущие годы банку придется платить рыночкую рентную плату, которая может заметно превысить операционные расходы, что приведет к падению будущих доходов. Такне скрытые резервы можно обнаружить, сравнивая книжную стоимость земель и зданин Ь5 Несколько лет назад крупный швейцарскнй банк понес чреsвычайно большой убьсток в 600 млн. швейцарских франков на неразрешенной сделке с продажей иностранной валюты. Однако атот уг�ерб, хотя о нем все знали, не попал в опубликованные финансовые отчеты, поскольку был покрыт путем ликвидацин скрытых резервов. 87 Инrераретнроввнне фннвнсовон от4етностн банка в процентах от общих активов с аналогичным процентом близких ему банков, еслн исходить из предположения, что каждый банк располагает пропорционально подобной недвижиtлостью подобной стоимости. Этот метод хорош для обнаружения необычных скрытых банком резервов внутри родственной ему группы, но менее аффективен в ситуации высоких темпов инфляции, когда книжная стоимость всей недвижимости банка недооценивается. В каждом случае ликвидация подобных скрытых резервов смещает будущие доходы в текущий период, искажая анализ. Поскольку будущие доходы при атом снижаются, признание таких скрытых реэервов, как правило, означает, что банк решает проблему, которая может быть простым желанием повысить стабильность надежных, но колеблющихся доходов, или может оказаться мерой типа "стоп-гап", а серье.зных трудностей здесь нет и в помине. Хотя специалист по анализу едва ли в состоянии точно установить степень ликвидации скрытых резервов финансовых данных, любая значимая обнаруженная ликвидация должна служить сигналом финансовых трудностей. Чтобы обрести чутье в данной сфере, требуются откровенные беседы с руководством и хорошее ощущение стиля руководства и атмосферы учреждения. Однако для того, чтобы скрытые резервы были эначительными и реальными, должен иметься крупный рынок рассмотренных выше ценных бумаг, а также банковской недвижимости. На всех почти развивающихся рынках возможности создания описанных скрытых резервов весьма ограниченны, и ликвидация их может стать возможной только через ревальвацию активов, поскольку активы, обра_эующие скрытые резервы, могут на практике не быть обращающимися.ьб ОsязАтЕльствА Обязательства отражают отношения банка с поставщиками ресурсов. К ним относятся депоненты, другие кредиторы и те, кто предоставляет торговый кредит. В некоторых странах (особенно позаимствовавших французскую традицию) ресурсы, предоставляемые акционерами, включаются в обязательства; в других - капитал (акционерный) приводится в балансе как отдельный блок на стороне пассивов. Форма представления не столь существенна, если адекватны истине приводимые данные. В данном разделе главы рассмотрены все крупные категории, приведенные на вст. 4.2. Обязательства перечис- ляются в порядке повышения стабильности, начиная с межбанковских заимствований, в т.ч. с овердрафтом в I,�ентральном Банке, которые идут первыми как наиболее неустой- чивые, в то время как суммы, подлежащие выплате предприятням и по сделкам, явля- ющиеся нормальной составляющея банковского дела, и непрерывно тяготеющне к ролл- оверу, ранжированы среди наиболее стабильных и потому приводятся последними. �' Например, один банк в Уганде располагал крупной недвнжимостью в Кампале, и ата недвижнмость прксутствовала в балансе по свсей старой стоимости бливкой к нулю в угаовнях инqия�ии, свврепствующей в Уганде. Если бы эта недвижимость бьиа проведена по стоимостх эамещения, банк окавался бы сверхкапиталиsированным. Однако, поскольку продать недвижимость скорее всеro невоаможно, вти скрытые резервы, вероятно, останутся "похороненными", пока положенне угандfwской экономики существенно не улучшится. 88 Балаас Вставка 4.2 Обя.аательства Задолвееавость кредитнтлs учрежденияв� Прочне несубординхрованиые необеспеченные долговые инструменты Задолженньсть �ентральному Банку Переучитываемая (обеспеченная) Прочие обяватслsстsа Необеспеченная (включая овердрафт) Про�денты, подлежюцие выплате Эадолженность коммерческим банкам Налоги, подлежау;не уллате Подлежа�цая уллате по требованию Неопределенные повицин (эа вычетом внутренних С согласованным сроком илн периодом уведомления счетов) Задолженньсть q�инансовым учрежденням Кредитные поэн�ии в про}�ессе перевода Подлежazцая уnлате по требованию Прочие обязательства С согласованным сроком или периодом уведомления Нара�цениs и отлоисевна�й докод Займы у меж,о�ународных финансовых органнэацнй Неэаработанный доход, дискоиты и преынн Задолвтеиаость клнеитам Нарау;енные расходы Депоэиты до вьстребовання, включая чековые счета Льготы и воэнагранsдення персоналу эа пропиый год Срочные депоэиты с оговоренным сроком р�рвы Со срокоы до 1 roда �елевые банковскне резервы дла покрытня убытхов Со сроком свыше 1 года Сберегательные депоэиты ва вs�летоь чековых счетов по кредитам До вьстребования Реэервы по еу;ё не полученным процентаы С согласованным периодом уведомления до 1 года Законные претенэин эа отчетный пернод С согласованным пернодом уведомления свтше ДРУ�'хе реэервы 1 года Субордннированаьи обявателытва Другне депоэиты, включая ДС Подлежаqдие выплатс менее чем череэ 5 лет Со сроком до 1 года Подлежаiцне выплатс более чем черев 5 лет Со сроком свьпие 1 года участие в канитале, не составляin�цее Облвrа}�ви и другие обра�цаю�циесs ниструюенты контролsного накета Облигации Дивиденды, нодлеиса�ве вынлатс Nтого оsязАтЕльств Особая 4увствптельвость Проблемы структуры пассивов могут быть для банка столь же опасны, как н затруднения с базой активов. Рассмотрим примеры: Риск ликвидноетн. Обязательства с быстро наступаюсцим сроком погашення н требуюкцие непрерывного ролл-овера увеличивакrг операционные издержки и повышает уязвимость банка при измененин рыночных ликвидности и процентных ставок. Fслн основным источником процентного дохода банка является трансформация краткосрочных фондов в долгосрочные фонды, цена которых выше, хорошо управляемын банк доби- вается, того чтобы операции по таким трансформациям имели разумную азаимосвявь со структурой сроков его обязательств. Риск, проgентнок етавкs. Несовпадение сроков по активам н пассивам может быть причиной риска, свяэанноro с процентными ставками, если стонмость ресурсов нестабиль- на, а кредитов - более стабильна (см. выше). В определенной мере ато всегда так - иэменения процентной ставки по кредитам в странах с раэвитым рынком обычно отстают 89 Интернретнрованне фннансовой от4етностн от изменения процентных ставок по депозитам и процентных ставок денежного рынка, поатому банки выигрывают, когда рыночные процентные ставки снижаются, и проиг- рывакrг при повышении ставок. Величина атото отставания, отражающаяся на согла- совании процентных ставок по доходам и расходам, прямо связана со степенью несов- падения сроков погашения по активам и пассивам. В странах с развитым финансовым рынком главная функция отдела управления казначейством банка состоит в регулировании структуры сроков погашения пассивов с учетом структуры базы активов, прогнозов в отношении изменения процентных раночных ставок и степени готовности банка принимать , на себя риск разрыва в сроках. Реск концентрацнн. �ависимость от небольшого числа крупных источников финансирования может быть опасной в такой же мере, как зависимость от погашення долгов всего несколькими крупными заемщиками. Актуарные принципы, приложимые к диверсификации рисков в портфеле займов, переносятся таким образом и на обяза- телы;тва. Рекомендуется проанализировать стабильность любого источника финан- сирования, доля которого в обеспечении банка средствами превышает, к примеру, 10°/о. Суммы, лодлег�ссал, fне выллате хредитньrм уцрежденннм Нормальное управление пассивами может потребовать краткосрочных заимствованин на денежном рынке нли даже акстренной поддержки со стороны центрального банка. Наgвональнын I,�ентральнын Банк в нормальных условиях может брать на себя финансирование путем переучета торговых "коммерческих бумаг", финансированне программ предпочтительного кредитования, учет государственных ценных бумаг, временное кредитование с овердрафтом или краткосрочное кредитование других видов в качестве временного подкрепления ликвидности. • Рефинансиро,ванне. В некоторых странах (как правило, перенявших французскую традицию� центральный банк занимается поиском путей развития торговых финансов через переучет акцептованных "коммерческих бумаг", часто по ставкам ниже рыночных. �адолженность перед центральным банком можно показывать в балансе отдельной строкой, в частности с пометкой "as рет contra" (как с другой стороны - лат.�; как забалансовое обязательство или в постраничных примечаниях. Этот пассив является реальным, и для целей анализа его следовало бы показывать в балансе. • Необеслеченная эадолженность. В нормальных условиях банку не следует показывать овердрафт в операциях с центральным банком - фактически ситуация в них противоположная - поскольку банку необходимо иметь резервы ликвидностн на депозите в центральном банке. Овердрафты и обеспеченные кредиты могуr указывать на поддержку банка в затруднительных ситуациях со стороны центральното банка. Чересчур продолжительная поддержка может свидетельствовать о нежелании или неспособности центрального банка аффективно реагировать на положение испытывающего затруднения банка. 90 Баланс Ковsе�ерческие банкн. Межбанковские заимствования являются нормальным алементом управления казначейством банка в странах с активным денежным рынком. • Суммы, лодлежл�не уллате ло лервому требоваяню. Депозиты других банков обычно свидетельствуют об остатках местной валюты, сохраняемых иностранными банками-корреспондентами на своих рабочих счетах в данном банке, или, если речь идет о финансовой компании, - то о финансировании, обеспечиваемом головным банком. • С согласованными сроками или по требованию. Одни банки успешнее добиваются появления у себя новых депозитов, другие оказываются более удачливыми кредиторами. К банкам с активным сальдо часто относятся относительно старые учреждения с консервативным управлением, крупными разветвленными сетями отделений, а также государственные банки, обладаюгцие монополиея на государственные депозиты. Банки с дефицитом платежного баланса - ато, как правило, местные отделения иностранных банков. Поскольку созданне сетн отделений стоит дорого, головной банк может предпочесть созданию дополнительных отделений установление контроля над рыночными процентными ставками, добиваясь их снижения и получая, таким образом, добавочные ресурсы на денежном рынке. Существенные межбанковские заимствования, к которым прибег слабый банк, могут свндетельствовать о том, что он чересчур активно занимается выдачей кредитов илн сталкивается с проблемами при попытке получения кредитов на финансовом рынке (может быть, временными, если рост потребностей в кредитах является вне.запным и компенсируется уменьшением обязательств по депозитам), и в таком случае он готов предложить ставки выше рыночных неосторожным банкам с активным сальдо; с друroй стороны, такой банк может быть зависимым филиалом более крупного банка и служить местом "парковки" кредитов, возможно под более высокие проценты, чем те, что по закону может себе позволить головной банк. Поатому крупные межбанковские заимствования местных банков развиваюгцихся стран требуют особого вннмания со стороны специалиста по анализу. В примерном нормативном отчете банки сознательно отделены от финансовых учреждений. Это помогает выявлению ситуаций, в которых банк размегцает фонды в '�менее крупном" финансовом учреждении и обеспечивает таким путем определенное разделение между банковскими заимствованиями и финансированием дочерних и аффилиированных предприятий. Завsiствованея у международных органнваQнн обычно представляют собой офф- шорные заимствования для финансирования развития промышленности или с. х. в соответствии с государственными программами развития акономики, нежели обычнсе для банков получение коммерческих кредитов. С такимн оф-шорными ресурсами может быть сопряжен риск, связанный с иностранной валютой, который иногда не вполне осоэнается ваемсциком н которым заемгцик может быть не в состоянии управлять из-за отсутствня у него соответствующих инструментов или полномочий. Почти всегда офф-шорнсе финанснрование сельскохозяйственных банков и банков, финансируюкцих развиrие в 91 Интернретнрованне фннансовой отqетностн развиваюп,�ихся странах, которые не в состоянии поддерживать паритет свое валюты приводит к: а) прямым потерям иностранной валюты для банка, который решился принять на себя риск, свяэанный с иностранной валютой; 6) косвенным потерям иностранной валюты в результате повышения уровня невыполнения обязательств, когда риск, связанный с иностранной валютой, переносится на клиентов банка (обеим сторонам требуется рекапитализация со стороны государства); или в) потерям иностранной валюты центральным банком или казначейством, когда государство гарантирует риск, связанный с иностранной валютой.б� Кроме того такие заимствования побуждают банки расширять свою деятельность сверх меры без формирования внутренней ресурсной базы, что приводит к ненужной привычке к иностранному финансированию. Почти всегда хорошо управляемые частные финансовые учреждения жестко ограничивают всю эависимость от иностранной валюты, а государственные банки склонны принимать ее беэ возражений. Суммы, подлежадцяе удлате клнентаи Основу ресурсов коммерческого кредитного банка составляют средства на депозитах вкладчиков. Они могут быть отражены в финансовых отчетах по видам источника или типам депозитов. В идеале, если одна форма представления выбрана для баланса, то другую следовало бы отразить в постраничных примечаниях. Обе должны быть доступны для надэорных органов. Данные об источниках или структуре депозитов сами по себе могут и не способствует выявлению сильных и слабых сторон; для более аффективного анализа необходимо проследить изменение данных во времени и сравнить данные по составу депоэитов с аналогичными средними данными по группе родственных банков. Нсточsыкн деповитов редко показываются с подробностями, достаточными для того, чтобы идентифицировать степень их концентрации, однако некоторые категории могут способствовать проявлению природы деятельности банка, например: • Государственные дедоэнты могут быть значительными в банке, который высту- пает в качестве государственного клирингового банка. Однако в�,цомости по выплате заработной платы государственным служап,�нм, сводимые воедино в конце каждого месяца, могут стать причиной значительных колебаний суммы депозитов (и качества кассовых услуг, предоставляемых клиентам) в течение месяца. Подобные банки не могут использовать ати временные средства для кредито- вания, основная их часть отображается как наличность в хранилисце; кроме тоrо они могут показывать в своих отчетах более высокую (и иллюэорную) ликвидность. • Государственньrе предпряятяя потенциально могут служить крупным источником депозитов. Однако опыт ряда стран покаsал, что они могут прямо или косвенно б� Например, государство может гарантировать вовме�цение потерь в иностранной валюте, понесенных фннанwвом учреждением, в обмен на готовноств банка получить sам в иностраниой валюте, в которой государство нуждается больше, чем банк. В некоторых странах итоговьке потерн иностранной валюты окавываются настолько большимн, что государство прекрап3ает таксе воsмеи,�ение, и банк попадает в неблагоприятнсе финансовсе положение. 92 Баланс зависеть от цен, а сама зависимость банка от таких депозитов является скорее слабостью, нежели силой. • Дедозятьт частяоло сектора могут быть крупнейшим сеrментом как источник депозитов; в странах с развитой банковской системой он обычно представляет собой наиболее диверсифированный и стабильный источник финансирования. Однако в развивающихся странах на него может приходиться лишь малая часть финансирования, тем более незначительная там, где незначительно доверие широ- кой публики к банковской системе � Ввды депоsвтов. Широко распространено альтернативное представление по типам депозитов без указания источников. Поскольку долгосрочные депозиты дороже, состав депозитной базы отражает особенности национальной системы формирования сбереженин и аффективность маркетинговых усилий банка. Обычно банк стремится накги равновесне между относительно дешевыми краткосрочными и более дорогими долгосрочными депозитами (см. выше�. Изменение структуры депозитов во времени может свидетель- ствовать об изменении тактики и стратегии управления. К примеру, если банк ожидает снижения рыночных процентных ставок, он может сделать упор на краткосрочные депозиты и начать уделять меньше внимания долгосрочным (возможно .за счет уплощения кривой доходов�, с тем чтобы уменьшить средние сроки погашения в надежде, что стои- мость финансирования упадет. Наоборот, если ожидается повышение рыночных процен- тнык ставок, банк уделяет особое внимание долгосрочным депозитам, с тем, чтобы как можно дольше удерживать относительно низкие текущие ставки перед ожидаемым их повышением. При выявлении нзменений в структуре депозитов следует выполнить сравнение с аналогичными банками на том же финансовом рынке, чтобы понять, отражает ли выявленное изменение некую общую тенденцию, или поведение банка отклоняется от рыночного. • Делозитьl до востребоваяия отражают ��рабочие�� остатки на счетах и являются, таким образом, операционно-ориентированными. Как таковые они могут быть востребованы в любой момент времени и в теории представляют собой наиболее нестабильный источник фондов. Однако на практике ати остатки, как правило, сильнее зависят от общей акономическоы активности, чем от процентных ставок до тех пор, пока рыночные ставки не поднимаются чересчур значительно, а банк остается надежным. Обычно, по таким депозитам не начисляются проценты. • Делозиты до востребоваЕrня корлорация иля уgрежденяы не имеют заранее установленного срока погашения, но могут быть востребованы по уведомлении за установленное число дней. По сути дела, речь идет о сберегательных счетдх корпораций, но размеры возможных изъятий могут вынудить банк потратить несколько дней на поиск рефинансирования. В зависимости от страны по депозитам до востребования уведомление необходимо подавать за 2-З дня; если � Так случилось в Уганде, где наследне гражданскоя вояны н подрыв доверия к банкам обусловилн падение доверия к финансовоя системе в целом; в ревультате широкая публика перестала делать вклады в банки. 93 Ивтерпретврованае фннансовой от4етноста же срок востребования составляет 7 и более дней, то выплачиваемый вкладчику процент прогрессивно растет.Ь9 • Срочньте депоаятьt характеризуются минимальным заранее установленным сроком, по ним выплачнваются наивысшне проценты, и они являются наиболее чувствите,льной разновидностью депоэитов. Такие депозиты отражают крупные частные и корпоративные сбережения, их можно отображать в балансе одной строкой или разбивать на категории по признаку срока. Если данные представлены с разбиением по срокам, то обычно указывается исходный фактический срок, а не число дней, оставшихся до наступления срока. • Сберегат�льные дедоантьr обычно отражают небольшие частные сбережения, по которым выплачиваются проценты, промежуточные, если с одной стороны брать депозиты с выдачей по первому требованию, а с другой - срочные депозиты. В то время как ати депозиты являются наиболее стабильной формой финансирования банка обществом, незначительный средний раsмер их аквивалентен повышенным операционным расходам на определенную депонированную сумму, поатому невысоки и процентные ставки по сберегательным депоэитам. • Д,оугие депоэнтът. �граничения по использованию депозитов обусловили появление новых услуг илн продукта, который не отвечает формальному определению депоэита, но имеет ту же цель. Д,анная новая категория - субституты депоэитов - означает любимые мобилизованные ресурсы, не подпадаюгцие ни под одно из вышеприведенных определений. В примерном нормативном отчете Прнложения 1 депоэиты классифицированы по сроку - до и свыше 1 года. Такое раэделение в определенном смысле пронзвольно, но наводит на мысль о долгосрочной компоненте в депозитной базе банка. Более подробную информацию можно, как правило, получить путем анализа всего профиля сроков. В описании депоэитов часто встречается слово "обычно". Хотя концепции депозитов стандартны, практика может меняться от страны к стране, поскольку устанавливаемые государством ограничения по процентным ставкам могут нарушить привычное использование депозитных счетов различных типов. Такие нарушения могут стать причиной разработки депоэитоподобных инструментов, которые дублируют структуру нормальных депозитов. �аконодательство страны и подход к сбережениям определяют, и п что именно является нормальным для страны, и ата норма может значительио меняться от страны к стране. Таким образом, анализ сосредоточивается на сравнении конкретных банков с подобными им и выявлении изменений во времени. I�Iеостравsме обя.gательства могут быть показаны как подраздел баланса в целом (Прнложение 1) или отдельно от других пасснвов, поскольку с иностранной валютой Ь9 Деповкты до востребования корпорацнй не идентигрн�дыруются в качестве самостоятельной катеroрни в примерном норматнвном отчете. В стране, для которой форма втого отчета бьиа раsработана, в раэряд сберегательньпс деповитов входили оп�ноны "колл" со сроком, в некоторьvс случаях свыше 1 года. Таким обравом, деповиты до востребования былк консдлидированы в сберегательные счета. 94 Балавс � сопряжены потенциальные сложности. Это тем более справедливо для стран с жесткнм валютным регулированием, когда речь идет о нормативах отчетных.форм. • Овердрафт�ов на корреспондентских счетах не должно быть, поскольку целенаправленный овердрафт не является нормальной формой международного межбанковского финансирования. Овердрафты могут образоваться прн подтверждении иностранным корреспондентом аккредитивов, до введення ограничений на доступ к иностранной валюте. Давший подтверждение банк- корреспондент в результате обязывает сам себя пронзвести платеж в пользу бенефициара по поручению банка, открывшего счет, который не в состоянин выкупить иностранную валюту у центрального банка для покрытия выписанных тратг. Подобная ситуация обычно кончается утратой банком, открывшим счет, воаможности подтверждения собственных аккредитивов. • Конвертнруемые сУета могут охватывать счета в местной валюте, когда финансирование обеспечивается иностранной валютой, и в результате местную валюту можно свободно конвертировать в иностранную без какого-либо дополнительного разрешення; деноминация счетов может быть и в иностранной валюте. �� • Блокированньrе сцета могут отображать суммы, внесенные в банк для перевода за границу, но которые центральный банк не обеспечил иностранной валютой нли на которые распространяются какие-либо ограничения в отношении конверсин н выплаты. �тим фондам может сопутствовать риск, связанныя с иностранной валютой, если фонды представляют определенную сумму в иностранной валюте, исчисленную в местной валюте, которую банк обязался выплатить в иностранной валюте. Хотя банк может иметь согласие клиента на восполнение потерь инос- транной валюты, клиент едва ли с удовольствием выплатит значительную допол- нительную сумму по коммерческой операции, завершенной несколько лет назад. Если данная категория значительна, а пояснения по риску, связанному с ино- странной валютой, отсутствует, специалисту по анализу следует получить допол- нительную информацию у руководства. Облнгацнн в друrяе обраrцаюц,sнеся ннструментъr Если финансовый рынок стабилен, банки могут мобилизовать долгосрочные фонды путем продажи облигаций широкой публике. Облвгаgнк могут быть привлекательными вкладчикам, которые хотят сделать долго- срочные инвестиции, обеспечивающие стабильный приток доходов. Эти инструменты обычно подтверждаются документом (облигацией) и процент выплачивается периодическн • на основе купона, который отрезается и по которому можно получить деньги в момент начисления процентов или позже. Поскольку для атого не нужен банковскнй счет, по которому можно определить владельца средств, облигации особенно привлекательны для �� Вот пример: согласно схеме удержания валюты экспортсрамн нетрадиционна�х товаров, в Танванин экспортеру раврешается оставлять себе 50°/о постуnленнй от экспорта на свободно конвертируемом деповите в Наг,днональном торговом банке в соответствин с документа�ней. 95 Ивтердретнровавае фвиансовой отаетности � лиц, стремяп,�ихся к анонимности. Облигации имеют обычно срок погашения, исчисляемый в годах и дают банку стабильный источник долгосрочноro фкнансировання. В некоторых странах специализированные финансовые учреждения выпускают облигации для финансировання наиболее предпочтительных направлений деятельности, например, кредитования селы;кого хозяйства. В зависимости от действующего законодательства коммерческие банки могут покупать такие облигации, вместо того, чтобы напрямую осутцествлять кредитование сельского хозяйства. Прочве включают любой долгосрочный, необеспеченный и несубординированный долг, который выполняет схожие задачи, даже если его не называют напрямую облигацией. �?адолг�геамосте группам ком�ааимй В некоторых странах обязательно подробное раскрытие задолженностен перед группами компаний в нормативных отчетах, в других же требуется только ндентнфицировать таковые, если с ними связана концентрация пассивов, как показано в Приложении 2. Наконец, третьи страны не требуют такой информации вовсе. Данная категорня может быть значительной в тех банках, которые входят в более крупную финансовую или коммерческую группу компаний, и отражать неформальное, возможко даже незадокументированное, перераспределение ресурсов. Рассматриваемая катетрня присутствует в некоторых нормативных форматах, поскольку свидетельствует о смешеннн финансовой позиции банка с внешними интересами, которые могут нарушать стабильность банка, но в таком смешении нет необходимости в тех странах, где существует четкое разделение между финансовыми и нефинансовыми учрежденнями. Любая значимая сумма в данной категории должна становиться причиной дополнительных вопросов к руководству. Другме обяыате�шства При нормальном ведении банковского дела возникает целый ряд других обязательств, на которые можно не обрагцать внимания, пока они не становятся значимыми. Проgевт�и к выплате (или кредиторская эадолженность) отражают наращеиные на депозиты проценты, которые ец,�е не выплачены банком. Поскольку проценты выплачнваtотся периодически, а не обязательно целиком ко дню завершения банковских отчетов, присутствие некоторой суммы нарагценных, но не выплаченных процентов допустимо, и включение атой позиции в другие обязательства, отдельно илн на консолидированной основе, является указанием на то, что банк применяет правильные методы учета с нараrцением. Тем не менее соответствующие суммы должны быть раsумно приемлемымй в соответствии с условиями в стране. Нanример, сумма, соответствуюкцая процентам за 6 месяцев, в стране, где проценты выплачивакотся ежеквартально по всем депозитам, - ато основание для озабоченности.71 71 В однон стране небанковские финансовые учреждения сделали крупные депоsиты от нменн тосударственньпс предпрнятий (не всегда на основе принципа "сделкн на расстоянии ввстянутон руки°), 96 Балаас Налогн, подлежа�цне уплате. В странах, rде налог уплачивается немедленно (т. е. на протяжении всего года, как только появляется облагаемый налогом доход), задолженность по уплате налогов должна быть незначительной. Противоположная ситуация возникает, когда в течение года налоги не взимаются вовсе, а задолженность по уплате налогов рассчитывается только в следующем году, когда будет завершен учетный процесс.7г Поскольку налоговые ведомства должны согласиться с тем, что подоходные налоги дискретны и непосредственно связаны с доходом, полученным за определенный период, то налоги в продолжение атого периода должны нарац,�иваться, вследствие чего возрастают другие обязательства и уменьшается нераспределенная прибыль. Поскольку подоходный налог обычно "съедает" половину выручки до вычета налогов, время расчета и уплаты налогов оказывает огромное влияние на оценку банка. Неопределенные позицнн являются следствием присутствия "неопределенных позиций" на стороне активов; при надежном функционировании оперативного контроля в банке данная статья не должна быть значительно. Креднтные поэнцнн в процессе перевода представляют собой предстоящие платежи другим банкам, когда, например, на счета клиента будет занесена сумма инкассированных чеков, поступивших из другого банка, но соответствующий платеж в адрес другого банка еще не прошел через межбанковскую клирииговую систему. Данный счет должен быть стабилен во времени и составлять некоторую процентную долю активов. Прочие обязательства (которые также называют "всякая всячина') объединяют в себе всё. Наиболее важными из них являются: • �адолженностъ перед отделениямн в cвoefr стране - ато зачет задолженности отделений, о чем шла речь выше. • Векселя к оллате или обязаrельство клиентов к акцеrтту. Данная статья охватывает переводные векселя или другие инструменты, выпущенные или индоссированные (с авалем) банком и подлежащие оплате при представлении их держателями, которые могут быть лицами, предоставляющими коммерческия кредит клиентам банка, или независимым инвесторами, купившими "коммерческие бумагй'. Данная статья обусловлена нормальной коммерческой деятельностью клиентов банка. В некоторых банковских системах данная категория может быть весьма эначительной, чем объясняется ее выделение в отдельную строку; в других ее приводят в разряде забалансовых обязательств. По сути дела, гарантировав или авалировав коммерческие бумаги, банк предположительно взял на себя специалисты установили, что некоторые из указанных учреждений не смогли вовремя выполнить процентные платежи - и эта задолженность бьиа добавлена к рассматриваемой поsицин в ежемесячном нормативном отчете. �Z Примером служит Алжир, т.к, в этой стране налоtи рассчитывают и уплачивают много поэже окончания фиксальноro roда, поэтому в публикуемых на конец финансовоro тда финансовых отчетах доходы и капитал окаэываются эавышенными на величину подлежаtцих уплате налоroв. Повтому прн аналнэе достаточностн капитальной баsы н аффективности работы алжирских банков по опубликованным финансовым отчетам необходимо учитывать эадолженность по уплате налоroв и соответствуюгцим обраюм пересчитьпiать доходы и капитал. 97 Ивлери,ретироваиие фииаисовой от4етиостн первичную ответственность за их погашение с наступлением срока, поатому данную категорию следует отражать в балансе на стороне пассивов, а соответствующие претензии к клиентам банка - на стороне активов в разделе ссуд клиентам. Нарвд,lеяяя я отложеяяын доаод Правильный учет с испольэованием принципа наращения требует привязки всех доходов к временным периодам, в продолжение которых был пронзведен соответствующий банковский продукт или оказана соответствующая банковская услуга, а также привязки всех расходов к временному периоду, в продолжение которого ати расходы были понесены. Поскольку соответствующие потоки наличностн могут не совпадать во времени, необходима определенная корректировка с тем, чтобы время получения доходов и понесения расходов не зависело от потоков наличности. Незаработанныв доход охватывает доходы, полученные предвидении услугн илн продукта, которые еще предстоит оказать или представить соответственно. Например, если банк азимает разовые комиссионные за небольшой предоставляемый клиенту сейфы в хранилище, то клиент, который уплачивает комиссионные раз в году, в сентябре, по сути дела оплачивает только четверть фиксального года, в течение которого он плльзуется сейфом, а банк тогда предоставляет услугу только в продолжении четверти roда. Следовательно, исходя из принципа наращения, банк получает только четверть причитающихся комиссионных. Остальные три четверти атой суммы приходится включать в обязательства по статье незаработанный доход. Неваработанные доходы по учтенным векселяn� н премням. Вексель, учтеннын в декабре, может быть полностью учтен при покупке (банк покупает инструмент по меньшен, чем номинальная, стоимости), хотя срок оплаты векселя может наступить тремя месяцами позднее, в феврале. Поскольку учет определяет временем, доход должен быть распределен пропорционально между двумя фиксальными годами, что обусловливается необходимость корректировки наращения на конец декабря. Нараоденные расаоды охватывает наращение периодических платежей, являюц,�ихся задолженностью, на конец цикла использования, например, подлежащие выполнению в конце каждого установленного периода рентные платежи; к примеру, банк испольвует определенное оборудование, ато налагает на него обязательство оплачивать их в течение фискального года, хотя фактический платеж может иметь место только в следующем фискальном году. Подлежа�не выплате бонусы н вознаграждення. Вознаграждения персоналу н директорам могуг быть привязаны к финансовым показателям банка, поатому можно считать ни достаточно предсказуемыми. Подобные расходы следует определять с использованием принципа нарац,�ения (по крайней мере в оценке) за период, в теченне которото заработан доход, определяющий величину атих льгот и вознаграждения. 98 Балвнс Реsервы I,�елевые банковскне резервы для покрытня убьктков по креднтам. Будучи показанными здесь в качестве резервов для покрытия задолженности или в качестве контрактивов, ати специальные резервы заставляют скорректировать стоимость рисковых активов банка с учетом снижения возмещаемой стоимости конкретных кредитов или инвестиций. Поскольку резерв адресован конкретным, известным проблемам портфеля выданный займов и не предназначен для выхода из непредвиденных трудностей, он не аквивалентен капиталу. Регулирующие органы в некоторых странах требуют регистрации резервов на покрытие убытков по кредитам в разделе обязателы:тв. Как показано выше, ато приводит к завышению активов и пассивов, что может послужить причиной искажения данных, если рассматриваемые суммы велики или все банки внутри референтной группы не обрабатывают данные по рассматриваемым резервам одинаковым образом. Еслн взвешивать такие резервы как отрицательные 100°/о - но (т.е. по сути дела уменьшая размер выданных клиентам кредитов на величину резерва) расчет достаточности капитальной базы не будет искажен. Проgенты к полученню. Все шире распространяется норма, согласно которой наращение процентов на "неработающие" кредиты следует прерывать, как только длительность задержки с выплатой основной суммы или процентов по кредиту достигнет 90 дней, а проценты, наращенные за ати 90 дней, - аннулировать. Однако, в некоторых . странах записи в книгах банковского учета (а не формальное соглашение о кредите) служат юридически достоверным доказательством задолженности клиента, поатому прекращение учета наращения может лишить банк возможности предъявить претензии к клиенту. Выход в подобном случае - продолжать регистрацию наращенных процентов на счете клиента, оставляя себе возможность предъявления иска, но перенести запись процентов к получению в резерв, а не в докод, чтобы не завышать последний. .Законные претензик охватывают ожидаемые разрешения судебных процессов, в которых решение суда еще не сформулировано или присужденные выплаты еще не осуществлены, однако оценить исход судебного дела можно с высокой вероятностью. Переоценочнын резерв должен охватывать результаты ревальвации активов в той части, которую нельзя включать в расчет достаточности капитальной базы. Этот момент не отражен в примерных нормативных отчетах, поскольку стоимость недвижимости в каждой коинретной стране невозможно реалистично оценить, включая рыночную стоимость административных задний, что важно для правильной ревальвации активов. Однако в странах с высокими темпами инфляции и функционирующими рынкамн недвижимости переоценка фиксированных активов может устранять искаження, обусловленные сложившейся в прошлом стоимостью активов. Другне резервьк. Речь идет о резервах по другим позициям, по которым банк ожидает расходов, связанных с текущим или минувшим периодом. Например, расходы типа амортиэационных отчислений могут быть ускорены производством для сниження 99 Ивтерлретнровавне финансовой отqетностн налога по сравнению с методом амортиэации, используемым в публикуемых финансовых отчетах банка. В результате уменьшается текущий облагаемын налогом доход и суммы подлежащих уплате налогов, а эначит, воэрастает чистый доход после вычета налога за текущин период. Однако, в свяэи с тем что общая сумма амортнэационных отчислений остается неизменной, такое ускорение только смещает в будущее срок уплаты налога, поскольку облагаемый налогом доход по сравнению с эарегистрированным в учетных книгах воэрастает в течение периода между завершением его для нужд составлення баланса. Правильная практика учета предусматривает создание резерва под отложенную эадолженность по уплате налога. Финансовое учреждение получает выигрыш в отношенин притока наличности за счет отложенной уплаты налога, но ато же самое предотвращает искаженне дохода за текущий период в публикуемых финансовых отчетах. Суборднрованаые обнзательства �аимствовання, в которых притязания кредитора на активы банка подчинены другим претендентам, например вкладчикам и коммерческим поставщикам, в некоторых отношениях могут отражать капитал, при условии что определены сроки, которые можно считать началом отсчета периода неуплаты основной суммы и процентов, если требование достаточности капитальной базы не должно быть нарушено такими платежами. В Базелы:ком соглашении (Приложение 7) определено понятие субординированной эадол- женности, а также перечислено, что именно с полным основанием можно включать во вторичный капитал. Любой субординированный пассив, не удовлетворяющин критериям Баэельского соглашения, следует включать в рассматриваемую категорию. У4амне в калнтале, не составлнюtцее контраиьноrn лакета �анную категорию следует покаэывать только в консолидированных финансовых отчетах банка, имеющего один или несколько филналов. В процессе консолидации активы, обя.зательства и капитал филиала инкорпорируются в финансовые отчеты головного банка. Если владение филиалом не является 100°/о-ным, часть чистой стоимости филиала, соответствующая доле внешних акционеров, не принадлежит roловному банку и не должна приниматься в расчет. Для атого внешняя собственность в консолидированных данных по филиалам отображается как участие в капитале, не составляюгцее контрольного пакета. Двввдевды, лодлежал,lне выллате Дивндендьк могут быть эначительными, особенно в странах, где их выплачивают раз в год. Отметим, что в некоторых странах дивиденды рассматривают как "эадержанные�� расходы н приводят в балансе на конец года в разделе нераспределенной прибыли. Днвиденды могут быть дискреционными, и потому их едва ли стоит покаэывать в прибылях на конец года, но в странах с рыночнон акономикой, где акционеры являются частными лицами, перевод части прибыли в дивиденды важен для поддержання стонмостн акцин банка. 100 liалавс Обtцяе обяsательства В странах, где отделяют обязательства от капитала. В балансе обычно приводят ��подсумму'� для общих пассивов. Присутствие или отсутствие атой ��подсуммы�� не имеет никакого значения для аналитика, кроме стремления более четко выделить собственные фонды, которые не должны оплачиваться из средств, принадлежащих другим, поскольку те настаивают на воэмещении. КАПИТАЛ73 Управление предприятием сопряжено с риском. Риски для финансового учреждення двоякн: (1) риски, поддающиеся определению и рационально предсказуемые при нормальном ведении дела, например, риск падения стоимости активов в портфеле выданных кредитов; (Z) риски непредсказуемые, например, связанные с изменениями в акономике или в конкурентной среде, которые могут породить временные трудности для банка, пока он к ним не адаптируется. С рисками первой группы приходится сталкиваться в продолжении работы со всеми сомнительными кредитами, что обусловливает создание конкретных реэервов для покрытия "плохик' долгов и снижение стоимости портфеля выданных займов. Кроме того, необходимы общие реэервы для покрытия сомнительных кредитных требований, чтобы подкрепить средствами опыт банка по работе с кредитами, которые начинают выэывать беспокойство. Оценка кanитала в отчете не будет вполне достоверной, пока отсутствукrг подобные реэервы, а книжная стоимость портфеля рисковых активов должным образом не откорректирована. Только в атом случае возможно благоприятное аудиторское заключение. , Капитал обеспечивает банку резервы, достаточные для адекватньпс действин в любых непредвиденных обстоятельствах, и помоrает избежать неплатежеспособности в процессе адаптации к изменяюгцимся условиям. Таким образом, капитал представляет собой амортизатор на случай неожиданной аварии. Раэмеры атого амортизатора меняются от страны к стране. Со стороны специалистов по международному регулированию банков- ской деятельности и надзорных орrанов растет давление в направлении достижения доroворенности о приемлемых уровнях капитала и методах его измерения. Слоимосrь �апитала Поскольку по предположению акционеры эанимают подчиненное положение относи 73 Иногда используются другие наэвания -'�чистая стоимосты', °акцнонерныit капитал' или °капитал н нетронутые речерввi°. 101 Ивтерпретированне фянаисовой отчетиости Вставка 43 Капитал . Лервкчве�ti� кarтвтал Оплаченный капитал Уставной капитал �а вычетом неоплаченной частн капитала Капитальный реэерв Счет премий ак�нй Прочне резервы Реэериы, совданные из прибьин Нераспргделенная прибьиыубытки за прошлые годы Предварительная лрибьиь/убыток за прошлый roд 3н вычетом убытков текуiцеro roда Дополнителввегн" квпитал Обудие резервы Доход за теку�ций год Другие составляюгцие дополнительного капитала итого кАпит.4.л тельно вкладчиков и других кредиторов, на них возлагается более высокий риск, поатому резонным выглядит более высокое воэнаграждение, получаемое ими эа участие в создании амортизатора, по сравнению со вкладчиками. Капитал, таким образом, является дорого- стоящим источником финансирования. Поскольку предполагается, что капитал служит эакцитой в случае ухудшения состояния рисковых активов (или эадолженности по депоэнтам, которые использованы для поддержки рисковых активов�, выдача любоro кредита банком требует пропорционального пополнения собственного капитала для сохра- нения прежнего уровня достаточности капитальной базы. Стоимость такого пополнения (дивиденды и рост нераспределенной прибыли, необходимые для привлечения капнтала� следует добавить к процентам, выплачиваемым по привлеченным для кредитования финансам и оперативным издержкам по управлению ими таким образом, чтобы суммар- ные нэдержки банка не помешали ему предоставить следуюrций кредит. Банки, которые не в состоянии выполнить требование Баэельского соглашения относительно 8°/о-ной достаточной капитальной базы обладают в результате пониженными воэможностямн перераспределения всего капитала, и потому обладают конкурентным преимуiцеством над теми банками, которые выдерживают укаэанный уровень. Это одна нз причин, по которой банки постоянно настаивают на снижении требований по достаточности капитальной баэы. Банки, получившие раэрешение ограничиться капиталом ниже среднего уровня, получают одновременно конкурентное преимугцество над банками с более высоким уровнем капитализации, а банки с избыточным капиталом и вовсе испытывают на финансовом рынке трудности, поскольку, ведя конкурентную борьбу, они вынуждены обеспечивать своим инвесторам приемлемую прибыль. Форл�улв досталп4ностн канитала Для выращивания конкурентоспособности банков и обеспечения единообразия в определенин достаточности капитальной баэы опробовано несколько подходов. 102 Балавс Соотношения на основе депозитной части капитала. В ретроспективе капитал рассматривали как средство зац,�иты вкладчиков, поатому были установлены соотношения для оценки достаточности капитальной базы, которые требовали от хранителей депозитов поддерживать свой капитал в определенном отношении к сумме депозитов. В ряде стран для разных классов депозитов установлены разные формулы определения достаточности капитальной базы, при атом требования, как правило, былн выше по депозитам до востребования, чем по депозитам сберегательным.74 Соотношення на осиове актнвов. В основе более современного подхода рассмотрение капитала в качестве амортизатора, помогаюкцего преодолевать падение реальной стоимости активов, при атом требования по достаточности капитальной базы основаны на уровне взвешенного риска или обгцих активах. Бавельскнк комнтет. В самое последнее время Базельский комитет по банковскому надзору и регулированию, представляюи,�ий точку зрения группьк нз 10 центральных банков, предположил, что необходимо взвешивать в отношении риска разные категории активов, чтобы определить скорректированный аквивалент рискового актива. Например, казначейские векселя национального правительства считаются безрисковыми активами и, следовательно, не требуют подкрепления капиталом. Полностью обеспеченные жилигцные кредиты сопряжены с меньшим риском, чем подобные кредиты с обеспечением в виде зданий коммерческого назначения, поскольку жилые здания нужны всем и являются строениям общего назначения, а коммерческие могут иметь специальное назначенне, и рыночная их стоимость, как правило, со временем снижается, особенно если они не используются по первоначальному назначению. С другой стороны, можно предположить, что некоторые условные обязательства, являюiциеся забалансовыми поэициями, могут превраtцаться в рисковые активы, если сторона, получившая гарантию, не в состоянии выполнить свои обязательства. В результате банк вынужден авансировать фонды н поатому обязательство должно быть полностью или частично включено в рисковые активы для определения достаточности капитальной базы. Базельский комитет рекомендовал достаточность взвешенной в отношении риска капитальной базы на уровне 8��о. Лервн�нын капнтал Оплачевная часть капнтала представляет собой номинальную стоимость выпущенных и обрагцаюrцихся акций, которые могут быть разделены на обыкновенные и привилегированные. 74 В одной из стран, которая до сих пор отказывается перенти от основанного на обяsательствах подхода к более современному методу на основе активов, утверждают, что основывать достаточность капитальной базы на активах - то же самсе, что оценивать потребность в капитале на сумме пасснвов и чистой стонмости, т. е. требовання по доетаточности капитальнон базы - на капитале. Этот аргумент не работает, когда речь заходит о sаtците от риска - деповиты как обязательства четко определены, но остаетгя неопределенность, для которон необходим амортизатор в виде собственного капитала, преимусцественно в портфеле активов. 103 Иатерпретароваиие фаиансовой от9етвости • Разрешенныя кадитал не влияет на достаточность капитальной базы и означает только, что учреждение не нуждается в разрешении на , выпуск дополнительных акций на сумму до разрешенного уровня. ' • Обыкновенньrе акции - ато действительно рисковый капитал, при атом ин владелец на принципах "пари пассю" участвует в доходах банка через дивиденды и прирост излишков средств, и, следовательно, повышение рыночной стоимостн акции. �ержатели обыкновенных акций участвуют также во всех убытках банка через падение стоимости акций, ограниченное только величиной инвестированного ими капитала. • Лрнвилегнрованные акции обычно распределяются среди руководяц,�его состава в целях получения дивидендов и не являются распространенными в финансовых учреждениях. • Кумулятивньrе дривилегированньrе акцни обеспечивают получение фиксированное дивиденда и обладают встроенным механизмом загциты на случай отсутствня дивидендов, что уподобляет дивиденд процентному платежу, в то время как привилегированная с участием в прибылях акция обеспечивает минимальный уровень дивиденда, но дает возможность участия на принципах "пари пассю" наряду с обыкновенной акцией во всех дивидендах выше минимального уровня. Кумулятивная привилегированная акция с участием в дивидендах отражает лучший из миров - но является дискриминируюtцей по отношению к обыкновеннон акции, поатому редко встречается в компаниях, акции которых доступны широкой тryблике. • Додолнительньrн кадитал. Акционеры некоторых банков согласились на предоставление дополнительного капитала, если его запрашивает руководство. Могут действовать определенные условия или ограничения, а готовность и способность акционеров удовлетворить запрос о дополнительном капитале в периоды кривиса является основной детерминантной при ответе на вопрос - можно ли включать ати средства в капитал. • .�а ввrчетом неоплаченнон части калитала. В странах, где принято показывать уставный капитал (как в примере Приложения 1), неоплаченную часть капитала следует вычитать, чтобы получить оплаченную часть объявленноro капитала. Поскольку маловероятно, что при попадании банка в затруднительное положение акционеры вложат в банк дополнительные средства, вероятность инвестирования денег в"плохой" неоплаченный капитал для покрытия непредвиденных потерь следует исключить, ибо неоплаченный капитал фактически не сусцествует.75 75 В некоторых странах невыплаченныв капитал отражается как актив, поскольку дейетвуюгцие местные законы приsнают обявателы:тво акционеров институту имеюгцим юридическую смлу. Это не очень подходит рыночноя вкономике, в которон частные акцнонеры могут в ваконодательном лорядке откаsаться от вливания капитала в гибнуtцее учрежд,ение. В этом отличне от акономики с центральным планированнем, где правительство было единственным акционером и не могло повволить свонм банкам Р�Риться. 104 Бвлвис Ревервы капвтала могут быть показаны отдельной строкой, как в примерном отчете, или консолидированными в оплаченныя капитал. В примерном отчете использованы две субкатетории: • Счет дремнй акцня или (также известный как избыточнын каднтал), представляет собой премию, которую покупатели новых выпусков акций выплачивают сверх номинала. В принципе значительную часть прибыли инвестора, вложившего средства в акции, должно составлять увеличение капитала, нежели дивиденды. Нераспределение части прибыли банком обеспечивает его будущий рост, а повышение книжной стоимости акционерного капитала сверх стоимости оплаченноя части капитала создает прирост капитала, который обеспечивает прибыль инвестору при продаже акций. На открытом рынке, где имеется точная финансовая информация, стоимость существующих акций на фондовой бирже должна отражать исходную цену при выпуске плюс стоимость (в расчете на акцию) генерированноro внутренними средствами капитала. Эта рыночная стоимость повышается или понижается, отражая рыночные ожидания в отношении способности получения дохода в будущем и оценку рынком достовериости фннансовых отчетов банка, при атом в качестве системы защиты выступает разумная система банковского надзора, а также независимость руководства в принятии рациональных деловых решений, наилучшим образом отражающих интересы всех держателей акций. Новые выпуски акций, таким образом, должны содержать в себе премню, пропорциональную атой добавленной стоимости, с тем чтобы новые акционеры на равных правах со старыми участвовали в прибыли. Таким путем фонды новых акционеров притиракrгся к фондам старых без дискриминации в отношении новых акционеров и эатрагивания интересов старых. На практике концепция прироста капитала не принимается в странах с недоразвитымн рынками капитала. В той мере, в какой акционеры заинтересованы преимущественно нли исключительно в получении дохода в форме дивидендов, капиталообразование может быть ограниченным, премия акции минимальной, а новые выпуски акций могут приводить к ущемлению интересов старых акционеров. • Прочне резервы охватывают любые фонды, полученные банком, которые не сформированы из доходов и не получены от продажи акции.7б Резервы, созданные вз првбылв, или нераспределенная дрибюль представляют собой генерированный внутренними средствами, путем удержания прибылей от распределения, капитал. Такие наколенные излишки банка должны быть свободными и не обремененными никакими конкретными претензиями со стороны кредиторов, чтобы ин можно было определить как безусловно принадлежащие акционерам и тем самым дополняющие акционерный капитал. Варианты сегментации варьируют от страны к стране, но независимо от используемых названий, основное эаключается в том, что �Ь Примером может служить стоимость автомобнлей, подаренных в рамках международноя проiраммы помокgн однон развиваюгцейся стране, а именно Танэании. 105 Интерпретнрованне финансовон" от4етностн превышение активов над пассивами как реэультат олераций банка, лриводит к увеличению капитала как амортизатора в распоряжении учреждения на .случай непредвиденных обстоятельств и потому ато увеличение представляет собой прирост капитала. • Реэервы оби,�елv назначеняя. В некоторых странах часть дохода необходимо выделять для соэдания резервов общего назначения. Как правило, ато 10 °/о дохода, пока не уравновешен оплаченный капитал. С точки зрения учета, нет никакого смысла в отделении резервов общего назначения от нераспределенной прибыли - ата практика, похоже, предшествует установлению жестких нормативов в отношенни отчетности и достаточности капитальной базы, возможно, с целью ограничения выплачиваемых дивидендов. • Нерасдределенная дрибыль представляет собой накопленный удержанный доход за вычетом любых резервов общего назначения. • �а вычетnм убытхов текуг,уеro roда. В принципе, нераспределенную прибыль следовало бы просто сложить с первичным капиталом после аудиторского удостоверения их и вычета всех налогов и других обязательных выплат. Таким образом, доходы текущего года показываются как резервы против обязательств, в чем-то напоминающие субординированный долг, или как дополнительный капитал, как в отчетах Приложения 1. Однако убытки текущего года следовало бы прнзнавать немедленно как ущерб капиталу через уменьшение резервов, формируемых из прибыли, поскольку возникшая проблема, которая может нарушить достаточность капитальной базы или даже отразиться на платежеспособности, не может ждать разрешения до появления пропущенны�с через аудит финансовых отчетов, что может произойти более чем через год после понесения убытков. Оборотеыв капнтал/нностраниые банкн. Отделениям иностранных банков необходимы какие-то заменители капитала.77 Они могут иметь форму нормативного требования, согласно которому активы должны превышать обяэательства на определенную, выраженную в процентах, величину78 или форму перемещения ресурсов из головного банка в местное отделение. Эта поэиция не включена в примерные отчеты Приложення 1, поскольку в стране, для которой разработаны формуляры, в настояц,�ее время не разрешена работа отделений иностранных банков. Указанные ресурсы могут быть двух видов: • Делоанты, ломещенные головным банком в свое отделение, - соответствующая сумма должна быть результирующей (чистой�, т.к. в противном случае отделение �� Использование оборотного капитала в качестве эаменителя для политики насильной местной инкорпорации имеет смысл, так как при этом достхгается равенство в вопросах стоимости финансирования. Такая проблема сугцествовала с французскими и японскимн банками, у которых былн меньшне коэффициенты достаточностн капитала, а, следовательно, и меньшая стоимость средств. Стремленне к раврешению этой проблемы и явилось движущей силой процесса стандартиэацни требований достаточностн капитала (что, пожалуй, более важно, чем правовые вопросы регулирования капитальной базы�. 78 Например, отделения иностранных банков в Нью-Иорке в 70-х гг. должны бьии выполнять "требованне 908", согласно которому активны не моглн составлять менее 908°/о пассивов. 106 Балавс могло бы обойти требование, поместив соответствуюгций депозит в головном банке79 Чтобы удовлетворить определению капитала и достичь паритета с местными акционерными банками, ясно, что ати депозиты должны быть субординированы по отношению к другим кредиторам. • /ЧедепозитъJ означает в данном случае компьютерные системы или другие активы, которые может передать головной банк в качестве своего вклада, помогая тем самым отделению избежать расходов на приобретение такого рода активов. Неплохо при атом выдерживать определенное предельное соотношение между депозитами и недепозитами. Додолвятельяый наплтал В ретроспективе, определения капитала носят весьма ограничительный характер, однако рамкн атого определения во многих странах расширены, чтобы обеспечить банкам больше гибкости в привлечении новых капиталов. В то время как определение капитала должно законодательно аволюционировать с изменением финансовых инструментов, имеющихся на каждом рынке, главная цель капитала не должна изменяться: он должен служнть источником финансирования, которое оказывается под наибольшей угрозой, когда банк сталкивается с финансовыми трудностями, при атом и 1lосновная частыl н 'lпроценты" должны быть подчинены всем прочим претензиям в адрес банка, кроме претсизнй сторонних акционеров. Таким образом, капитал и любые допустимые аквнваленты его должны быть 1lпостояннымя', если только не имеет места сверхкапитализация и уменьшение капитала не повредит разумным интересам кредиторов. Нанболее распространенные катеrории дополнительного капитала таковы: 0бygse реsервы. Соrласно статистике, определенная процентная доля всех варегистрированных кредитов в конечном счете не возврагцается. Эту статически установленную вероятность потерь можно учесть, создав общий резерв для покрытня 11 11 плохих долrов, а величину резерва можно определить на основе результатов статнстического аналнза показателей аозврата займов, но не в свяэи с каким-то конкретным кредитом или с идентифицированной проблемой. С прагматических позиций, убыткн на кредитах являются нормальной составляюtцей банковского дела, а уменьшенне дохода на величину, необходимую для создания и поддержания облцего резерва для покрытия 11плохих1l долгов, представляет собой средство уравновешивания докодов и расходов. К сожалению, не все налоговые службы принимают атот рациональный подход н соглашаются считать расходы по созданию резерва затратами, не облагаемыми налогом. Подобные резервы обеспечивают закциту от непредвиденных (хотя возможных) потерь и могут быть причислены к дополнительному капиталу. Долв, приеадлежаtцве бавку ва праваа члева объедввеввя, как показано в прнмериом нормативном отчете, охватывают никаким другим способом не учитываемый 79 Имеино вто наблюдалось в денствиях одноro иностранноro банка на Филиппинах несколько лет наsад: отделенне по сутм дела положнло весь свой '�кanитал" на депоэит в головном банке. 107 Ивтерпретвроваине фвнансовов отqетностн избыток активов перед пассивами таких объединений, которые не располагают формальной капитальноя базой. . Доаод теку�цего года представляет собоя аккумулированные в течение года прибыли до аудита и обязательных отчислений. Прибыли могут накапливаться в течение года и быть значительными в годовых финансовых отчетах прошедших аудит банков, которые составляют баланс до вычета отчислений из дохода,� в то время как у банков, составляющих баланс после вычета отчислений, в публикуемоя документации могут фигурировать только остатки после формирования из прибыли реэервов и выплаты дивидендов. Важно энать, отражает анализируемый баланс положение дел до или после отчислений в резервы. В некоторых странах принято встраивать процесс распределения прибылн в счет прибылей и убытков, в балансе приводить данные после уплаты налогов, выплаты дивидендов, отчислений в резервы и выплаты стимулирующих прибавок сотрудникам; в друrих странах счет прибылей и убытков является кратким отчетом, дополняемым отдельным отчетом по распределению дохода, в балансе же приводятся данные до распределения прибыли. Долгосрочвькн субординированнын долг не следует рассматривать как капитал, если условия кредитного соглашения не предусматривают следующего: а) невыплаты процентов, если такая выллата приведет к нарушению требований по достаточностн капитальной базы; 6) возврата основной суммы в форме акций, а не наличности, когда последнее может обусловить нарушение требований по достаточности капитальнон базы (еслн предположить, что суп,�ествуют полностью адекватные резервы для покрытия ��плохих�� долгов�. Первоклассные ревервы переоценки. В некоторых странах банкам раэрешено ревальвировать стоимость эемли и зданий до текущего рыночного уровня. Это вполне лоrично в условиях инфляции, когда стоимость эданий, приобретенных некоторое время назад, может не отражать их текущей рыночной стоимости.81 Однако с переоценкой связаны две проблемы: • Рьтночную стvимостъ невоэможно точно олределить, пока эдание не будет продано. Таким образом, ревальвация основывается на оценке, на которую может влиять уровень финансовых затруднений, которые руководство может пытаться скрыть, илн спекулятивный жилищный бум. • Если прирост капитала в результате ревальвации проходит как облагаемый налогом доход, величина дохода изменяется, а задолженность по уплате налогов может возрастать, приводя к оттоку наличности из банка. Попытки ��приукрасить � баланс путем ревальвации активов могут соэдать впечатление благополучия в � Как принято в странах, унаследовавших француэскую тради�ню. 81 В некоторых высокораsвитых странах разрешается скрытая (т.е. не выявляемая по публикуемым финансовым отчетам) переоценка актнвов с t�елью рутинной маскировки нормальных колебани$ прибыльности и подравнивання роста дохода, чтобы у широкоы публикн складывалось впечатление о постояином и надежном росте. 108 Бzлаас отношении капитальной базы, но повредить финансовому положению банка в целом. По существу, оцененные с занижением активы лучше оставить в качестве "скрытых" резервов, если налоговое законодательство рассматривает подобные ревальвации как облагаемый налогом доход. Может быть целесообразным аннулировать все приращения ревальвационных резервов при анализе финансовых соотношений, что в особенности относится к банкам, которые допускают слишком большую свободу действий в практике ревальвации (см. главу S). Другов дополннтельпый капвтал в той или иной форме разрешен в ряде стран. Самое же главное состоит в том, что он представляет собой фонды свободные и необремененные, а ато означает, что на банке не лежит никаких обязательств по оплатс их к какому-то моменту времени в будуrцем. Корректировкн собственнолп канитала Кредиты и инвестиции, адресованные связанным с банком компаниям, представляют собой перевод имеющегося капитала на случай необходимости компенсировать необычные потери (см. главу 6). Это уменьшение де факто собственного капитала, которым как амортизатором располагает банк, следует учитывать при определении отношеннй, характеризуюtцих достаточность капитальной базы. �АБАЛАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА/ЗАБАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ Банки ежедневно участвуют в сделках по поручению сюих клиентов, по сути дела подменяя своей репутацией репутацию клиентов. Это дает возможность последним вестн дела с третьими сторонами, которые могут не иметь полного доверия к ним из-за недостаточности соответствуюлцей информации. Тогда гарантом своих клиентов выступает банк, а поскольку ато изначально не сопряжено с наличностью, он никогда не подвергает себя риску в связи с наличностью, а просто выдает кредит своему клиенту, если тот не может справиться с затруднениями в операциях со своим партнером по бизнесу. Такне трансанкции показываются в забалансовом отчете, поскольку в них не участвует наличность; до последнего времени их, как правило, не включали в расчет достаточностн капитальной базы. Как следствие банки в тех странах, где установлены кредитные "потолкй' или требования по достаточности капитальной базы, ограничиваюiцие нормальное кредитование, оказались вынужденными искать доход в форме комиссионных, которые сотryтствуют таким забалансовым трансанкциям; в реэультате последние могут стать весьма значительными и сопоставимым с суммами из баланса. Приведенный далее примерный нормативный отчет повторяет структуру, предписанную Базелхким соглашением; в нем забалансовые обязателхтва классифицируются по степени риска для целей взвешивания рисковости обязательств, нежели по инструментам, как чаще всего делается в публикуемых финансовых отчетах. При появленин любых значительных забалансовых обязательств специалист по анализу должен задать определенные вопросы руководству. Следует отметить, что рассматриваемые ниже забалансовые обязательства приведены в порядке восприятия автором степени связанного 109 Интерпретнрованне фннансовой отqетностн с ними риска, при атом следует ориентироваться на Базельское соглашение как на четкое руководство. , Вставка 4.4 .�абалансовын отчет 3вбалансовые обязатемства Эабалансовые кредитиые эаменхтели Среднерисковые забалансовые обязательства Средне-/малорисковые забалансовые обяэательства Малорисковые эабалансовые обяэательства Риск, связанный с срорварднымн лро�ентнымн ставками при сроке до 1 roда; прн сроке свыше 1 roда; Риск, свяэанный с срорвардными валютными курсамн при сроке до 1 roда лрн сроке свыше 1 тда; Буqуt,�ие обяэвтелвства Обязательства по выкупу Прочие Лолиын риск Кредвrные гарантин других банков используются некоторыми банками, с тем чтобы дать возможность банку-корреспонденту расширить предоставленне кредитов клиентам банка, выдавшего гарантии, без "пропускания" клиента черев обычный кредитный аналив и процесс выдачи разрешения, при том, что клиент может быть не известен банку- корреспонденту. Банк снова представляет свое имя такому клиенту и берет на себя риск, ло существу аквивалентный тому, с которым он столкнулся бы, если бы финансировал своего клиента. Являюгцийся бенефициаром банк-корреспондент получает право выставить претензии к банку, выпустившему гарантии, нежели автоматически получать платежи по креди.�.у.8г Ре.вервньке аккреднтивы (стенд-бай) подобны документарным аккредитивам и точно так же подчинякrгся правилу 1СС 400. Однако никакого обмена транспортными документами не происходит - вместо атого бенефициар может выписать тратгу, основываясь только на подписанном заявлении, что предустановленное событие 8Z Определенную раэновидность данного подхода можно испольэовать для обхода кредитньпс ��потолков�� - банк убеждает крупноro инвестора раэместить фонды непосредственно у крупноro эаемtцика, передав вкладчику в качестве средства sагциты банковскую гарантию. С поэнций системьк банковскоro учета, ��кредит° и выплаты в счет погашения ero являются операциями по переводу фондов, выполненнымн по просьбе клиентов, а гарантия является эабалансовым обяэательством вне кредитных "потолков°. Заемr�{ик платит менее высокий процент по фондам, чем если бы получил кредит непосредственно в банке, вкладчик получает более высокнй процент, чем получал бы на депонированную сумму, поэтому банк имеет . првво на высокие комиссионные по гарантии вместо процентноro дохода. Таким путем данный процесс обходит любой контроль эа процентными ставкамн, требования по достаточности капитальной баэы н ликвидности, хотя риск для банка идентичен риску предоставления кредита эаеми,�ику. 110 Баланс произошло (или не произошло, что тоже вероятно). Содержание заявления должно в точности соответствовать тексту, приведенному в аккредитиве. Если все ато сделано правильно, то указанные документы становятся финансовой гарантией, согласно котороя бенефицнар может выписать тратту, если заявитель не в состоянии действовать согласно основному соглашению; в то же время заявитель защищен, поскольку любое необоснованное исполь.зование средств бенефициаром, основанное на ложном заявлении, образует очевидное свидетельство мошенничества, которое может быть представлено суду. В отличие от документарного аккредитива (см. ниже) резервный аккредитив не является ни естественным образом обеспеченным, ни самоликвидирующимся и может функционировать длительнсе время. Например, если ислользовать рассматриваемые аккредитивы вместо процентных удержаний при реализации строительного проекта, то аккредитивы сохраняют силу в течение года по завершении проекта. Поскольку бенефициар контролирует использование средств, единственная защита для банка - ато отклонення от согласованного текста заявления (который бенефициар может без труда подкорректировать). Фактор риска, связанный с резервными аккредитивами, может быть таким же высоким, как в случае выдачи кредита наличными. Резервные обяsательства. Например, специальная кредитная линия служит средством лоддержки корпорации, выпускающей на денежный рынок ��коммерческие бумагй�, в результате чего банк становится кредитором в последней инстанции, еслн реципиент обязательства утрачивает возможность мобилизации фондов на денежном рькнке. Ситуация особенно неблагоприятна, если банк затребовал комиссионные по обязательству или компенсанционный остаток от неиспользованной суммы кредита при отсутствии надлежащей кредитной документации, в которой оговариваются условия, при которых фонды могут использоваться. Подобные обязательства могут быть привлекательными для банка, поскольку обеспечивают доход в форме комиссионных без соизмеримого риска для активов банка, т. е. обеспечивают прибыль на активы, однако чересчур активное использование атого инструмента может обусловить рассогласование в управлении ликвидностью или кредитными рисками. Учет в переучет торговька тратт иногда осуществляется в забалансовом отчете. IСак показано выше, банк, который учитывает акцептованные торговые тратты для своих клиентов и переучитывает их через ��окно переучета�� центрального банка, может не выделять собственных фондов, но он рискует в случае, если трассат терпит неудачу и клиенты банка (трассанты), для которых банк учитывал торговые тратты, не смогут возместить банку расходы. Учтеннь►е и переучтенные торговые тратгы, занесенные в .забалансовый отчет или представленные в постраничных примечаниях, для целей анализа следовало бы помещать в балансе, включая учтенные тратты в активы с нормальным риском, а переучтенные - в категорию задолженности центральному банку. Меньшнн` риск Условвые обяаательства. Банк может согласиться выделить фонды клиенту до установленной суммы включительно обычно при выполнении определенных условин. Таким образом, банк может связывать себя юридически непреложным обя.зательством 111 Нитсрпретврованне фннансовон" отqетностн продолжать кредитование клиента, когда его как рез следовало бы прекратить по причине ухудшения финансового положения клиента или ликвидности самого банка. В некоторых странах отказ от выделения средств для кредитной линии, по котороя банк взял на себя обяэательства, когда клиент соблюдает условия соглашения, может послужить основон для судебного преследования за нарушение контракта или нанесение уiцерба предпрнятию. Лрн правильном структуряровання риск оказывается ниже, чем при нормальном кредитс, поскольку банк сохраняет возможность отказа от выделения средств, если заемц,�ик нарушиТ условия исходного соглашения о кредите. Докумеитарные аккредитнвы,83 наделяют клиентов банка, являюп,�ихся покупателямн товаров (заявителями), средством заставить продавцов товаров (бенефициаров) прннять платежи по представлении в их банки транспортных документов, которые передают титул на товар, купленный заявителями. Главная цель документарного аккредитива - контроль эа сменой титула против платежа в отношениях двух партнеров по бнзнесу, когда недостаток взаимного доверия или средств контроля препятствует пронэводству платежа на открытый счет или по принципу документарной инкассации. При правнльнон обработке документов банк удерживает титул на товар с момента, когда он платит по документам, и до момента, когда дебетует счет клиента, и, таким образом, он имеет товар в качестве полного обеспечения, тогда как у товара есть заранее установленнын покулатель. Однако если клиент не может компенсировать затраты банку, банк может быть вынужден предоставить кредит клиенту, обеспеченный товаром, который, может быть, и не удастся никому продать за полную стоимость. Роль банка оrраничена обработкой документов, которые должны соответствовать документам, необходимым по условиям выдачи аккредитива. Банк не участвует в реальной коммерческой сделке, если не совершит ошибки и не проникнется предубеждением к однов из сторон. Эти операцин подчнняются нормативным правилам, нэложенным в Публикации 400 Международной торговон платы от 1983 г. Ннахнй рнсх Гараитяв нароходиым нлн авнацноиным ковспаиняв! выпускаются для удобства указанных компаний, поскольку поэволяют им освободиться от товара до получения товарораспорядительных документов. Это может быть необходимо, чтобы нэбежать демереджа и риска мелких краж в ситуациях, когда банк выпустил аккредитив пользу грузоотправителя, но товарораспорядительные документы, которые должны были быть представлены ко времени выписывания аккредитива, эапоздалн по сравненню с поступлением самого товара. Данная гарантия эасцикцает груэоотправителя от любых претснэнй в свяэи с досрочным освобождением от товара. В нормальных обстоятельствах банку следовало бы выпускать такие гарантии только по просьбе клиентов, в которых он 83 Нижеследуюгцне описания аккредитивов преднаsначень[ только для понимання природы втих олераt�ин и связанных с ними рисков. Четкне олределения можно наiкти в Публикаг,дЕиt 44О Международной торговоя палаты от ]983 г. и погледуюуанх юридических интерпретаt�нях прикеденных там паложеннн. 112 Бвлавс � полностью уверен, а риск регистрировать как любой другой риск, пока не получены исходные документы и гарантия не возвращена. Другве гарантвв могут охватывать rарантии уплаты в срок импортных таможенных пошлин, счетов за телефон или любых других обязательств, взятых на себя клиентом банка. В каждом конкретном случае банк предъявляет нместо клиента свою кредитоспособность и должен будет выделить собственные средства, если атого не сможет сделать клиент. Ковтракты с форвардвымв процентнымв ставкамв. В странах с развитым финансовым рынком банки могут ��фиксировать � свои расходы, связанные с процентамн, пуrем заключения контрактов с форвардными процентными ставками, которые по существу гарантируют конкретную процентную ставку в продолжение конкрс-тного периода времени. У автора имеются некоторые сомнения по поводу практического применения таких контрактов, а уже накопленный практический опыт ряда крупных международных финансовых учреждений показывает, что подобные контракты не стоят затрачиваемых усилий и времени. Ясно, что, если банк рассчитывает посредством контрактов с форвардными процентными ставками защититься от риска, связанного с процентными ставками, он может столкнуться и с ситуацией, в которой, предостерегаясь от роста рыночных ставок, получит взамен их снижение. Если же, однако, ставкн возрасту, банк столкнется с кредитным риском, которыя приведет в действие организация, обеспечившая защиту и не сумевшая выполнить своих обязателы:тв по контракту. Базельское соглашение рекомендует взвешивать риск по таким операциям, если риск находится на низком уровне. Данная проблема затрагивает только развитые финансовые рынки и не должна представлять особого интереса для читателя. Форвардвые валютвые контракты. Как показано ниже, форвардные валютиые операции сопряжены с определенным риском, который Базельское соглашение рекомендует определять методом взвешивания. Форварднеце обяsательства Соглашения о продаже и обратной покупке (РЕПО) состоят в продаже банком обеспечения при согласии обратно выкупить его в определенный момент временн в будуц,�ем. Этот механизм используется прежде всего для управления ликвидностью. Риск ограничен, поскольку продажа и обратная покупка представляют собой обмен стоимостями с использованием наличности и пригодности к продаже инструмента обычно ��несомненного" качества как кредита. Однако поскольку цена при обратной покупке может отличаться от рыночной � цены в атот момент, ата операция может принести н прибыль, и убытки, поатому определенный риск все-таки суц,�ествует. Чрезмерная активность в данной областн должна вызвать у специалиста по анализу определенные вопросы. 113 5. ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ Чистый процентный доход является основным источником благополучия банка н определяется двумя факторами, а именно суммами, которые получает банк от: 1� посред- ничества - предоставления определенным лицам дополнительных средств с целью их продуктивного исполь.зования; Z� трансформации краткосрочных депозитов в более долro- срочные кредиты или принятия недорогого краткосрочного капитала и превращения его в более дорогой долгосрочный. Эти два процесса в сочетании с управлением: 1� ликвид- ностью - обеспечекием доступа вкладчика к его средствам в любой момент при необхо- димости; г� риском - обеспечением возврата ссуженных капиталов; З� издержками - сведением к минимуму чистой процентной маржи, что необходимо для выживания банка, - и составляют сугцность банковского дела. То, насколько хорошо банк делает свое дело, определяет насколько он преуспевает или терпит неудачи; отклонение от перечисленных фундаментальных положений, как правило, свидетельствует о сбоях в работе банка. На вставке S.1 показан примерный перечень позиций в счете прибылей и убытков или доходов и расходов. При использовании альтернативного формата, с которым часто прн- ходится сталкиваться специалистам по анализу и который более традиционен, сначала составляют перечень всех доходов и определяют валовой доход, затем - всех расходов и определяют обгцие расходы; разность атих величин представляет собой чистый доход илн убыток. Если итоговые величины при использовании любого из двух подходов будут оди- 11 11 наковыми, то предлагаемый здесь метод потоков позволяет специалисту по анализу про- следить происхождение всех составляюгцих дохода. В идеале структура отчета о прибылях и убытках должна быть аналогична структуре баланса, с тем, чтобы можно было проанализировать доходы или расходы, относимые на основные статьи баланса, как в рассматриваемом примере. ОпЕРА[�ионнь[й доход В данный раздел входят все доходные и расходные статьи, отражаюгцие обычные основные операции банка. Исключены позиции, сооветствующие чрезвычайным обстоя- е тельствам, корректировкам предшествуюiцего периода или не связанные с нормальнои деятельностью банка. Эти поэиции сгруппированы в разделе неоперационные илн от чрезвычайных событий прибыли, как показано ниже. Почти все службы банковского надзора сосредоточивают внимание на балансе и основных балансовых коаффициентах, например, характеризующих адекватность и ликвидность капитальной базы, и не слишком интересуются прибыльностью банка. Это - ошибка. Финансовое благополучие банка находится в прямой зависимости от его способности зарабатывать деньги или обеспе- чивать прибыль. Неадекватность прибыли вводит в искушение даже лучших руководн- телей, заставляя их искать прибыль в более рискованных операциях, вследствии чего банк подвергается повышенной опасности краха. Таким образом, неумение зарабатывать 115 Ивтернретвроваиые фвваасовои" от�цетноств Вставка 5.1 Отчет о прибылях в убытках Проgеятвын доход Другие опера�онные доходы Проценты по кредитам Полученные рентные платежн Прочее Люсвидные активы Ссуды кредитным учреждениям Другие операgвонвые доходы/убыткв Займы, выданные клиентам Операgионные расходы С+браудаюtцнеся �енные бумагн �аработиая ллата и выплаты работникам Прибыль, полученхная в реэультате повышення рыночной лро�дентной ставки �аработная плата Доход в виде дололнительной оплаты кредитных услуг �3'гое выплаты Доход от форвардных контрактов Издержки на со�нальисе обеспеченне Другие доходы в виде про�ентов Выплаченные рентные платежн Другие операцин Про�gеьтные расходы Налоги н ли}�енэии Сумма задолженности кредитхым учреждениям Амортиза t�онные отчисления Сумма эадолженности клиентам Амортхзация гудвила Депоэиты до востребования; Другие административно-улравленческие расходы Срочные депозиты на срок до 1 года Другне операцнонные расходы Срочные депоэнты на срок свыше 1 года Чистый опера�цвоинын доход/убыток Сберегательные счета со сроком до 1 года Сберегательные счета со сроком свыше 1 тда Расходы на совданве ревервоs на покраггяе Депоэитные сертификаты и заменители депоэнтов убытков по кредитам С+блигацнн и другне ценные бумаги Банковские резервы на покрытие бевнадеьwых долгов Другие финахсовые обяэателы:тва .Ва вьметом сумм, полученных ло списаниым долгам Чвстыв про�центный доход Спвсанве инвестиgвй Друrве опера�цнонные доходы Доход/убыток до улета лреsвылайвых статсi Доходы от инвести�ций Првбылв/убыткн от чреssылаавых �бытвё Ак�цнн и ценные бумаrи с плаваю�цим доходом Про�центы от участня Прибылн от чрезвычайных событий Афилированные предлриятия Убытки от чреэвычайных событий Сборы н выллаты эа оказахие бамковских услуг Чистын доход/убыток до уматы валомs 3аработанный доход Подоходный доход � Эв вычелоы понесенных расходов Прибыли/(убыткн) от финансовых олера�хй Чвстый доход/убыток Сделкн с цехными бумагами Перевод средств в обtцнй резерв Рввме�цехие gенных бумаг Участне в капиталах компаний, не составлаюiцее Прибыли/(убыткн) от тортвли мностранной валютой контрольноro пакета акцнй Прочне Объявленные дивиденды Чистый доход от ливинговых операgнй Сумма, направляемая в/(изыыаеыая ив) Платежи, полученные ло лизингу нераспределенную прибыль Зв ввгrетом соответствуюiцей амортиаации деньrи служит основным индикатором затруднений, кумулятивный аффект которых может проявиться на балансе и в балансовых коаффициентах только спустя годы. В равнок мере внеэапное увеличение доходов или лолучение аномально высоких прибылей на конку- рентном рынке с неэначительными воэможностями для атого также может выэывать беспокойство, свидетельствуя о повышенной готовности к риску нли о сомннтельнон практике. 116 Прибеrлн и ублл►т�са Лрод„�ентныiг доход Процентный доход охватывает все проценты, получаемые банком из разных источ- ников. К несчастью для специалиста по анализу, приводимый в отчетах процентный доход может по разным причинам отклоняться от реальности: • Лринцип нараiцивания - процентный доход следует рассчитывать на основе принципа наращивания; иначе говоря, банк рассчитывает проценты, подлежащие выплате клиентами за определенный период времени, охватываемый счетом доходов и расходов, независимо от того, выплачены или невыплачены ати проценты на самом деле. • Не-наУнсляемьrе процентьr - I�Iсключением являются только проценты по конкретным ссудам, которые не наращиваются, если любая часть кредита оказывается просроченной более чем на определенный конкретный срок. Наращивание процентов обычно прерывается по истечении 90 дней, при том, что проценты, наращенные за 90 дней, вычитаются из дохода. Однако, во многих развивающихся странах укоренилась поразительно неряшливая практика.84 Довольно часто продолжительность атого периода увеличивается до Ь месяцев, одного года или даже двух лет;во многих странах принцип наращивания не применяется к той части ссуды, по которой истек срок, и она остается невыплаченной в течение времени, превышающего период наращивания, в то время как атот же принцип продолжает действовать в отношении частей той же ссуды с более поздними сроками. Совершенно очевидно, что если заемщик не способен выдержать какой-то единичный срок, то высока вероятность невыполнения им и других сроков. Следовательно, наращивание процентов следует прекратить по всем просроченным суммам. • �нацение политики наЧисления - Начисление процентов по бездействующим кредитам может привести к тому, что финансово неплатежеспособный банк будет выглядеть надежным. Весьма часто во многих странах, которые не установили надежную систему регулирования, встречается практика, при которой банки продолжают начислять проценты по кредитам, даже если вероятность возвращения равна нулю, дебитуя сумму процентов со счета клиента овердрафт, таким образом переводя проценты в прибыль и повышая сумму непогашенного кредита. В результате, новые депозиты использукrгся дiля выплаты начисленных процентов, налогов и дивидендов, вместо того, чтобы быть направленными на кредитование аффективных производств.85 Это представляло особо серьёзную проблему в государственных банках, в которых "здоровый" рост кредитов мог быть целиком и полностью связан с капитализацией процентов. � Можно наэвать ее "повышенно�гибкон", поскольку во многих странах культурные традиции как будто нацелены на недопугцение конфликтов с клиентами (особенно в тех случаях, когда у клнента высокин обгцественный престиж) череэ взаимопонимание и кредитование. К сожалению, опыт покаэь[вает, , что клиенты часто больше всего желают получать преимуц�ества от любой проявляемой банком гибкости. 85 В нескольких странах, в которых автор проводил детальный аналиэ управления, портфеля и финансов государственных банков, свыше 60°/о кредитноro портфеля могло бьггь причисленно к начигленному невыплаченному проценту. В одном крайнем случае, практически вся депозитная баэа страны бьиа испольэована для выплаты процентов по депозитам и выплаты налогов по чисто фиктивному доходу. 117 I�Iаrерпретарованве фннаsсовон от�етыоста • 4�инанснрованне ло овердрафту представляет серьеэную проблему. Этот метод хорошо работает в странах, где банки составляют достоверные годовые отчеты и обладают правом по своему усмотрению и с привлечением соответсвующих органов требовать полного возврата кредита, если появляются сомнения в его качестве (см.ниже�. К сожалению, банки многих развивающихся стран, перенявшие принцип овердрафта как часть своего колониального прошлого, не обязательно перенимают жесткие требования к анализу кредитов и не располагают автоматически срабатывающей системой правого принуждения, без которых вся система овердрафта не работает..�ачастую банки просто начисляют проценты, а не записывают эадолженность по овердрафту, тем самым фиксируя доход, расширяя овердрафт и увеличивая баэу активов банка даже в тех случаях, когда нет надежды на воэврат основной суммы кредита и тем более процентов. • Соаданне банковских реаервов для покрытия сомнительных кредитных требованин - некоторые банковские системы не любят раскрывать данных по потерям от выдачи кредитов, поатому они скрывают их, зачитывая по разделу процентного дохода. Это искажает результаты аналиэа прибыльности основной деятельности банка вследствие занижения объявленного дохода на некоторую, иногда резко изменяющуюся величину. При анализе счетов прибылей и убытков банков, которые практикуют эачет такого рода, следует идентифицировать фактические суммы банковских резервов для покрытня сомнительных кредитных требований, приводя их в постраничных примечаниях или в обсуждении результатов с руководством и перенося их обратно в раздел процентноrо дохода с аквивалентным уменьшением расходов. Процепты по кредитам можно рассматривать по категориям, особенно если они представлены среди отчетных данных для органов надзора. Когда ато имеет место, ати категории должны соответствовать категориям пассива баланса, например: • Ликвидные активьr охватывают депозиты в центральном банке (хотя по ним обычно не выплачиваются проценты) и доход от казначесйских финансовых инструментов, который формирует банковский резерв ликвидности. � • Ссудьr кредитньrм уцрежденням должны охватывать депоэиты, размещенные ценные бумаги денежного рынка и ссуды, относящиеся к другим финансовым посредникам. . Ссуды клнентам охватывают все ссуды и займы, выданные нефинансовым клиентам банка, и образуют основную категорию процентных доходов, на которые распространяются предостережения, перечисленные выше. В тех странах, где практикуется учет торговых векселей, в ату категорию следует также включать соответствующий учетный доход, хотя отражение могут находить: а) брутго-дисконты в качестве процентного дохода с зачетом стоимости редисконта в разделе процентных расходов или (6) отражение разницы между дисконтом и редисконтом либо как чистого процентого дохода, либо в виде комиссионных доходов. Ясно, что такой подход помогает прояснить практику предоставления кредитов. • Обрап„�аюц,�неся ценнв�rе бумаrн, представляющне собой долговые свидетельства, - в тех странах, где существуют вторичные рынки государственных и других ценных бумаг, 118 Ilрибыли а убь►тirн банк может располагать крупным портфелем минимально рисковых финансовых инструментов, обеспечиваюv,�их процентный доход. Внесение такого дохода в раздел кредитов и займов должно вести к появлению смешанных ставок, которые могут искажать результаты анализа прибыльности кредитов, выдаваемых банком. Првбьи►ь от повышепвя рьквочион процептпой ставкп, имеет место в тех странах, где функционируют рынки долговых обязательств. Прибыль имеет место, когда ценная бумаrа продается до наступления ее срока погашения при том, что рыночная процентная ставка выше номинальхой (т.е. в ситуации, когда рыночные процентные ставки упали со времени выпуска ценной бумаги). Поскольку процент, въгплачиваемый при наступлении срока, в данном случае выше, чем можно было бы получить с аналогичного долгового обя.зательства при текутцих уровнях процентных ставок, покупатель в системе рыночнон акономики, как правило, готов уплатить несколько больше номинальной стоимости ценной бумаги, имея в виду свой будугций рыночный доход. Таким образом, продавец получает прибыль, по своей суц,�ности аквивалентную полученному процентному доходу. Компсскоппын доход по кредптамп, который непосредственно не компенсирует затрат банка на создание кредитного субститута ради получения процентов, должен быть в теории списан на протяжении срока кредита, и его следует рассмотривать как процентный доход. К примерам можно отнести: • Комиссионные, которые непосредственно не связаны с операционными расходами по учету кредита. • �ависяд,f. ие от времени вьтплатьr за услугн, например, комиссия за обязательство, определяемая в процентах от неиспользованной части кредитной линии. Выплаты, компенсируюrцие разумные расходы банка по обслуживанию кредита, или выплаты, компенсируюацие расходы в связи с регистрацией права кредитора вступить во владение собственностью, предложенной в качестве обеспечения, следует рассматривать как плату за услуги и комиссионные, а не как процентный доход. � При уклонении от четких правил учета платы за услуги в связи с кредитами банк, находящийся в затруднительном положении, может увеличивать текущие доходы за счет будущих, "покупая задешево" номинальную процентную ставку путем учета разовых комиссия по менее высокой, чем номинальная, процентной ставке по кредиту.&' Эта практика обычна для потребительских финансовых компаний, к примеру, когда покупатель может болезненнее воспринимать процентную ставку, чем стоимость своей покупки, а именно стоимость, в которой скрыто приобретение задешево процентной &' Обратисе также справедливо - некоторые органы надэора не раэрешают банкам получать равовые комиссии, даже когда они связаны с офицнально разрешеннькм обслуживанием кредита или предоставлення услуг по улаковке, которые в самом деле сопряжены с текугцими расходамн (это имеет место, например, в Кенин).Конечная цель таких эапретов - эаставкть банки компенснровать расходы текугцего периода черев увеличение прог�ентных ставок по кредитам, уменьшая таким путем текуи,�нй поток наличности, доход и соответствуюгцие налотвые вьпиаты радн °долгосрочност�i' дохода. 119 Интернретхрованне фннансовон" от4етностн ставки 87 Этот механнзм может быть также использован для обхода нормативных ограничений по процентным ставкам. Доаод от форвардных контрактов. На наиболее развитых финансовых рынках банки могут хеджировать свою позицию в отношении процентных ставок (например, фиксировать процентную ставку по финансированию, чтобы покрыть долгосрочныя кредит� через контракты с будуiцей процентной ставкой. Любая прибыль по таким контрактам соотносится с рыночными процентными ставками и является в некотором роде близкой к процентному доходу. Другне процентные доходы могут охватывать мноrочисленные категории н рассматривать их можно консолидированно или по отдельности. Например, некоторые международные банки завоевали чрезвычайно устойчгивую репугацию, доводя финансовую порядочность до предела - выплата процентов по офф-шорным займам rоловному банку по ставкам, эначительно превышаюц,�им рыночные, является легким способом понижения доходов и налоroв на местах и обхода о^раничений на операции с иностранной валютой и переводы дивидендов, если только надзорное ведомство не требует и не проверяет сообtцения о процентах по кредитам отдельно от соответствуюгцих проводок. Если перечисленные категории предусмотрены, тогда разбиение дохода на соответствуюц,�не средние обязателы;тва может служить индикатором сезонности или tr п украшения витрины на конец года, при том, что процентные ставки значительно отличаются от рыночных. Кроме того, анализ показателей по временным рядам н сравнение с бли.зкими по показателям банками могут порождать новые вопросы, если будуи обнаружены сулцественные расхождения. .�атратви на выплату дро{�ентов Правильный расчет методом нараiцивання должен обеспечить разбиение на два года выплаты процентов по периодам, завершаюкцимся концом года; при атом необходимо соблюдать принцип пропорциондльности. Как в случае с процентным доходом, разбиение обязательств по видам может быть полезным при анализе издержек финансирования банка. Приведенные ниже в качестве примера категории расположены в порядке роста сопряженных издержек; порядок может быть и другим, например, с размец,�ением сберегательных депозитов после срочных или более стабильных. Сумииsа вадолженностн кредятным учрежденням позволяет отделить издержки по финансированию от издержек, связанных с другими финансовыми учрежденнями; обычно имеют ввиду выплату процентов по финансированию со стороны центрального баика илн по заямам на денежном рынке. Сюда следует включить также выплату процентов по займам у иностранных учреждений. 87 В некоторых странах введено требование, обявываюtцее кредиторов наэывать действительную процентную ставку; в ревультате банки сообгцают своим потенциальным заемt�дикам фактическую годовую ставку, которая учиттвает н все платы ва услуги. 120 Лрнбьrлн н убьrТкн Сумма задолжевностк клнентам охватывает все расходы, связанные с нормальной процентной ставкой и отнесенные к депозитной базе банка. Эти расходы обычно не обособляются; если же ато осуществляется, их следует классифицировать по видам финансовых инструментов и по срокам - до или свыше года. • Делозяты до востребования с возможностью выписывать чеки обычно представляли собой операционные счета, не приносящие процентов. Ситуация изменилась, барьер между сберегательными счетами и счетами до востребования разрушился, особенно на развитых финансовых рынках с острой конкуренцией на депоэиты. • Коммерческие делозятьт, для снятия которых со счета требуется уведомление за 1-2 дня;их можно отделить или, наоборот, объединить с депозитами до востребования, ка ато сделано на вставке 5.1. • Сберегательные делозиты в форме сберкнижки или выписки с банковского счета. Почти во всех странах деньги с таких депозитов выдаются по первому требованию, хотя кое-где требуется предварительное уведомление вкладчика о желании снять деньги. • Срочные делозяты со сроком, как правило, 30, 60, 90, 180 дней, 1 год или более в зависимости от принятой практики, дают в теории кривую дохода, которую следует подгонять под ожидания в отношении инфляции и процентных ставок с учетом премни, выдаваемой по наступлении срока вклада. • Делозятыгне сертиг�вкатьт, которые по существу являются срочными депозитамн, но в качестве свидетельства в данком случае выдаются свободно обращающиеся депозит- ные сертификаты, которые можно продавать и покупать на вторичном рынке. Облигацкв к другне ценвьке бумагв, являющиеся долговыми свидетельствами, охва- тывают расходы по выплате процентов при срочном финансировании из внутреннин источников с конкретным сроком; свидетельствами по ним являются свободно обраща- ющиеся долговые инструменты, которыми можно торговать на финансовом рынке. ДругRе финансовые обязательства представляют собоы совокупность всех обязательств, не относящихся ни к чему из перечисленного выше. Чнстъ�й процеятньrй до8од Чистый процентный доход - ато процентный доход за вычетом расходов по выплате процентов. Именно чистый процентный доход формирует основную часть дохода банка. Банки, работающие в условиях рыночного формирования процентных ставок, корректируют процентные ставки по кредитам вверх или вннз, отражая во времени нздержки банка, связанные с финансированием. Поскольку процесс корректировки является реактивным, изменение процентных ставок по кредитам запаздывает по сравнению с иэменением издержек в связи с финансированием. Это приводит к сниженню чистоro процентного дохода в условиях повышающихся процентных ставок и наоборот. Административно устанавливаемые процентные ставки или олигополистическая практика деформируют данный цикл. 121 Ият•ериретврованне фннансовон" отqетностн Друrне онерацнонные доаоды Плата за услуги становится все более значимым источником доходов для банков, поскольку конкурентное или нормативное давление на процентные ставки по кредитам заставило банки отделить оплату своих услуг от чистого процентного дохода. В принципе, плату за услуги, свя.занные с кредитованием, и без того не следует включать в данную графу доходов, хотя специалисту по анализу безопаснее, возможно, пре,дположить, что почти во всех рассматриваемых странах все еи,�е продолжается разработка практики банковского учета. Перечисленные ниже три категории в определенном смысле взаимоэаменяемы, но если их дифференцировать, то выделяются следуюгцие разновидности дохода в форме платы эа услуги: Доноды от нивестнцнй во многих отношениях напоминают процентный доход, по крайней мере в том отношении, что речь идет о полученном доходе, свя.занном с использованием ресурсов банка. Ресурсы, вкладываемыР в акции, обеспечивают менее предсказуемую прибыль, поскольку поток доходов зависит от аффективности работы каждой компании, проинвестированной банком, нежели от контрактной или рыночной процентной ставки. Сборы н выплаты за оказанне банковских услуг: • Ллата за оказаьrяе услуг охватывает обычные периодические выплаты за стандартное обслуживание и не зависит от объема операций или операционного валютного риска. Например, сроки и условия, относягциеся к беспроцентному депоэитному счету, могут предусматривать вэятие банком на себя операционных расходов по такому счету, если поддерживается минимальное сальдо счета, что имеет место, когда процентный доход банка от испольэования своих средств достаточен для покрытия возникаюц,�их операционных расходов. Если сальдо счета становится меньше минимального, счет дебетуется с введением платы эа услуги, компенсируюп,�нй потерянный процентный доход как следствие снижения сальдо счета. , • Одерационньtе сборьr относятся к выплатам, которые конкретным образом зависят от операции и основываются на понесенных операционных издержках, а не на риске, связанном с операцией. Например, выдача отчета по просьбе клиента вне положенного цикла составления отчетов сопряжена с расходами, но не представляет никакого риска для банка. По такого рода операциям выплачиваются операционные сборы. • Комясснонньrе сопряжены с риском и охватывают сборы за перевод средств, н такие сборы пропорциональны суммам, вовлеченным в операцию. Прибылн�(убыткн) от финансовых операцин определяются деятельностью банка на финансовых рынках, особенно когда ата деятельность вькражается в��формированин рынка � определенных ценных бумаг или финансовых инструментов. Банк выступает в качестве посредника между покупателем и продавцом финансовых инструментов н получает небольшой выигрыш от спреда на каждой операции купли-продажн, осуц,�ествляемой между клиентами. 122 Лрявылн g увытхв • Торл�вая дрибьrль/(убылvк� обычно охватывает прибыли илн потери от покупки и перепродажи казначейских векселей, облигаций, коммерческих ценных бумаг и других финансовых инструментов, относящихся к долгам или акциям. • Лрибыль/(убытnк) от олерация с иностраннон валютон подобным образом определяется разницей курсов покупателя и продавца, когда банк сводит покупателей и продавцов иностранной валюты. • Комиссионньrе по операг,�ням с нностранной валютой можно включить в данную позицию или рассматривать как часть неоперационного дохода. Если рассматривать ату составляющую как часть дохода в форме платы за услуги, следует вьщелить ее отдельной строкой, и тогда доход такого рода будет существенной и нормальной составляющен деятельности банка, поскольку ата составляющая может существенно изменяться в зависимости от событий, находящихся вне контроля со стороны банка, и влиять даже на оценку основных поступлений банка. Хотя банк обычно обходится небольшим набором финансовых инструментов, спекуляций с занятием значимой позиции за собственный счет, как правнло избегают; хорошо управляемые банки обычно выдерживают жесткие пределы по несбалансированности во избежание потерь. Чнстын доход от лизинговых операцик. Операции по финансовому лизингу сопряжены с кредитными рисками, очень похожими на таковые в ситуации обычноro финансирования операций с оборудованием. В операциях лизинга банк сохраняет за собон легальное право на оборудование, исключая таким путем самую постановку вопроса о � собственности на залог, при атом арендованное оборудование находится под оперативным контролем клиента, а стоимость его залога зависит от способности банка найтн его (особую проблему представляют автомобили) и аффективности технического обслуживания, расходы на которые клиент может урезать в первую очередь, если он испытывает финансовые трудности. Доход от лизинга следует разбить на соответсвующне позиции доходов и расходов: • Полученньте лнаинговьте плат�ежи, соответствуют фактическим платежам, полученным по лизинговым контрактам, • �а вьrчетом соответствуюд�их амортнэаг,�нонных от�rисления - отражает расхо,ды на владение таким оборудованием за тот же период времени, исходя из амортизационных отчислений в течение полезного срока службы оборудования. В некоторых странах налоговое законодательство разрешает перевод амортизационных отчислений банку при такой форме лизинга. Это может быть особенно выгодно арендатору, интенсивно использующему капиталоемкое оборудованне и не получаюц,�ему достаточных прибылей для адаптации к амортизационным отчислениям, выступающим как облагаемые налогом расходы, в то время как банк располагает сравнительно незначительными амортизируемыми активами и потому его адаптационные возможностн выше. Такой перенос амортизацин может быть выгодным обеим сторонам: увеличнваются 123 Интериретнрованне фннансовой отцетностн реальные поступления банка, а для арендатора снижаются издержки, связанные с использованием оборудования. Другие операцнонные доходы охватывают все позиции, не попавшие в вышеперечисленное. Валов�й одерацяонный до8од�(убыток� Способность банка получать доходы отражается величиной суммы чистого процентного дохода и доходов от сборов и платежей за услуги. Операцнонньiе рас8одь� Для получения процентного дохода и дохода от сборов и платежей за услуги необходимы штатные сотрудники, помеп,�ения, оборудование, материальное снабжение, то есть то, что сопряжено с аксплуатационными издержками. Эффективное управление строится на уравновешивании стремления к минимизации краткосрочных издержек и вложения средств в человеческие и физически осязаемые ресурсы, необходимые для поддержания аффективной работы в длительной перспективе. Опреационные расходы относятся к числу наиболее поддаюгцихся контролю аспектов деятельности банка и непосредственно отражаются на его аффективности. Если не считать банковских резервов для покрытия сомнительных кредитных требований, операционные расходы наиболее сильно влияют на издержки, сопряженные с посредничеством.При анализе аффективностн работы банка операционные расходы зачастую выражают в процентах от полной стоимости активов, считая, что так удобнее стандартизировать критерии оценки. Однако такой подход может вводить в эаблуждение, поскольку если потеря контроля над расходами определенно снизит конкурентные возможности банка (или аффективность акономических показателей в неконкурентной среде), сведение операционных расходов к минимуму также может оказаться неблагоприятным,если оно сопроводжается ухудшением качества персонала,обучения, управления кредитами, ремонта и технического обслуживания оборудования и уменьшением инвестиций в такие способствуюrцие снижению издержек средства, как компьютеры и конторское оборудование � Главная � В качестие примера рассмотрим наиболее "sг�хрективныя' банк в одной конкретной стране. По приэ- наку нанменьшего отношения операцнонных расходов к полной стоимости актинов этот коммерческий госу- дарственный банк был признан лучшим. При таком подходе наихудшим окаэался небольшой частнтй банк. Однако государственный банк исходил из эаработной платы своим сотрудникам на уровне ниже рыночной, поатому он не мог нанять наиболее квалифицированных работников, ограничивал возможности повышения квалификации, недостаточно тратил на конторсксе оборудование и компьютернсе обеспечение услуг н процесса принятия решений руководством (включая регулирование кредитноro риска), повышение качества угловнй труда; все вместе это способствовало снижению операционных издержек в ближайшей перспек- тиве. С друroй стороны, небольшой банк занершил дорогостояи,�ую программу автоматиsации, поэволнв- шую ввести по всей стране систему распределенноro sлектронноro учета; в сфере маркетинга он исполь- зовал спецналистои высшего уровня; для сведения к минимуму потерь, связанных с кредитной деятель- ностью, банк испольsовал соиременнь[е методы кредитноro анализа. Не удивительно, что небольшой банк отвсевал у крупнот долю рынка и имеет все шансы в длительной перспективе сохранить конкуренто- способность и финансовую стабильность. 124 Лрябыля я убытня цель разумного руководства - сделать банк в длительной перспективе поставщиком конкурентоспособных банковских услуг с наименьшими издержками. $аработная плата н льготы работнпкам. Расходы на персонал представляют наиболее крупную единичную статью издержек в нормально функционируюкцем банке, поскольку для осуществления банковского дела требуется много людей. • �аработная плата. Если имеются шкалы ставок оплаты, тогда, вероятно, можно построить параболу, которая характеризует адекватные стимулы стремления работников к продвижению. Уровень заработной платы работников, которые напрямую участвуют в разработке политики банка, должен быть змачительно выше, чем работников, не имеющих отношения к политике банка, - и зависеть от аффективности работы банка. Это важно для стимулирования руководителей высшего звена, т.к. именно в атом случае они будут посвящать все свое время достижению успеха.89 • Другне льготы могут быть встроены в эаработную плату или выступать изолированно. В развитых странах такие льготы могут достигать 50°/о заработной платы и выражаться в том, что фирма берет на себя расходы по страхованию, оплачивает пенсионные планы, выдает дешевые кредиты, допускает участие в прибылях своих сотрудников и т.п. В развивающихся странах главной льготой является субсидирование приобретения сотрудниками жилья, поскольку именно жилье часто в дефиците; могут также иметь место доплаты эа бензин�газ, садовников, воду, алектроанергию и обученне. В национализированных банках дополнительные выплаты моrут значительно превышать базовую заработную плату. Если базовая заработная плата привязана к государствнным шкалам оплаты, игнорирующим аналогичные шкалы в конукрентном рыночном секторе, такая практика позволяет банкам обходить формальные ограничения. • Расходы на сог,Sнальное обесдеУенне могут входить в число других льгот работникам, а могут выступать отдельно. Никакого смысла выделять ати расходы с . точки зрения анализа нет, поатому выделение их имеет скорее пропагандистски�t характер в социалистических странах. • Выдлатъ� директnрам иногда, обычно при наличии соответствующих требований со стороны регулирующих органов, раскрываются. В случаях подобного раскрытия ати выплаты обычно оказываются не денежными, а, если и так, то они сбивают с толку, поскольку прямое воэнаграждение эа труд директоров часто дополияется такими, например, льготами, как проведение заседаний правления в акзотических местах � 89 Вполне резонно допускать наличие обратной вависимости между усилиями руководетва по увеличению личных доходов аа счет банка, явно или не явно, и уровем оплаты сотрудников, отвечаюц;нх ва политику банка. Если руководство банка испольsует транспорт для перевоэки молока с чаетной фермы на рынок (пример крайний, но вполне реальный), такие действия отрааятся на профессноналнаме работников банка в целом и на показателях аффективностн работы банка. � А в некоторых странах, дополнительные льroты включают льготный доступ к кредиту, хотя наменения в нацеленностх регулятивных отчетов направленны на ограничение или по крайней мере обнаружение связанноro кредитования. анална свяаанных предпрнятнй в Приложении 2 рассматривает sтот вопрос. 125 Интерпретированне фннансовон" от4етностн Даннон категорией расходов можно пренебречь, если она не сопоставима с другимн издержками. Расаодгц на поме�ценsя охватывают все расходы на соэдание рабочего пространства для персонала (исключая амортизацию, которая не относится к расходам в наличных деньгах и часто проводится отдельной строкой). Составляюп,�ие атих расходов самоочевидны: • Аренднв�rе платежн н расходьr на лнаннг конторских помеiцений. • Коммунальньlе услугн, включая телефон, водоснабжение, алектричество и газ. • Налогн, включая на собственность. • Страхованне, особенно от пожара. • Расходьr до обслужнванню зданий и оборудования. • Расходьr на автnматизацню - становятся значительными в сравнении с другими, а расходы на лицензированное програмное обеспечение и техническое обслуживание компьютеров уже иногда приводятся отдельной строкой, по крайней мере в более подробных отчетных формулярах для надзорных органов. На вставке 5.1 арендные платежи отделены от других расходов, связанных с рабочими помеtцениями, поскольку, с точки зрения учета, такие расходы сопряжены с длительными крнтрактными обязательствами, а все остальные расходы по данной статье являются текущими. Налогк н лпцепвен. В некоторых странах установлены налоги на оборот, относяп,�иеся к объему деловых операций, а не к чистому доходу (например, налоги на оборот, начисляемые на валовый процентный доход или доход в виде сборов и платежен за услуги), или требуются лицензин на ведение дела, которые относятся к банковскому делу как таковому и не зависят от объема деловых операций. Эти налоги могут быть sначительными и эаметно увеличивать долю доходов банков, поступаюц,�ую в государственную казну.9� • Налогн. На налоги на оборот не влияют манипуляции с балансом, и именно такого рода налоги могут быть целесообраэными в тех странах, где практика учета и система банковского надзора не в состоянии решить эадачу обеспечения честного сообц,�ения банками данных по облаrаемому налогом доходу. Однако если такие налоги распространяются на межбанковские операции внутри финансовой системы, они могут заметно сниэить аффективность рыночного прераспределения ресурсов в финансовой системе, результатом чего будет недоразвитый денежный рынок 92 В ату категорию не должны входить налоги на выплаты процентов, которые удерживаются из таких выплат клнентам, или гербовые сборы в операциях с обра�цаюп,3имися финансовыми 9t Например, в'Танланде 3°/о-ный на�диональный и 0.3°/о-ный местнькй налогн с оборота составляют в сумме 0.27°/о стоимости активов и добавляются к нядержкам посреднической деятельности; сумма атих налоroв вквивалентна почти 30°/о-ному подоходному налогу. 92 В Филиппннах, 5°/о налог с оборота вsимался по всем полученным процентам за исключением межбаиновских ваимствований овернайт. Побочным вффектом явхлось устранение стимула к раввитию срочного межбанковского рынка, потому что он подпадал под 5°/о налог. 126 Лрнбылн н убыт�rн инструментами при участии клиентов иэвне финансовой системы, поскольку речь здесь не идет о расходах банка - банк выступает в данном случае просто как сборщик, обслуживаюгций интересы государства. • Лиг,�ензни. .Ватраты на операционные лицензин обычно не сопряжены для банка с проблемами; обычно ати эатраты вводят в категорию налогов (см. выше� или других операционных расходов (см. ниже�. Если же ати затраты значительны, их следует приводить отдельной строкой. Аморткзацня представляет собой безналичный расход, т.е. она не влияет на кассовую позицию банка. Амортизация сказывается косвенным образом, поскольку, уменьшая облагаемый налоrом доход, способствует снижению подоходного налога, а ато приводит к сохранение наличности. Хотя налоговые правила и инструкции во многих сгранах четко определяют порядок амортизации основных средств для налоговых целей, банки в странах с плохо поставленным учетом могут подвергнуться соблазну обойти амортизацию в плохом году для того, чтобы увеличить свои публикуемые доходы (ато не затронет налоговые платежи�. Отделение амортизационных отчислений от других расходов в высшей степени желательно и дает специалисту по анализу возможность убедиться - рассматривая данные временных последовательной - что амортизация соответствует суммарным фиксированным активам. Амортизационные отчисления в банке не настолько значительны, как в обрабатывающей промышленности, поскольку банковское дело не является капиталоемким. Крупный проект по актоматизации банковских операций может изменить значение амортизация. • �дання. Срок амортизации обычно составляет примерно 25 лет, хотя фактическин полезный срок службы может быть больше, а рыночная стоимость зданой может существенно возрастать. • Мебель и оборудование. Срок амортизации обычно составляет 5 лет. Во многих странах установлены пределы стоимости фиксированных актиюв относительно акционерного капитала 93 при атом считается, что средства вкладчиков не должны инвестироваться в фиксированные активы. Это может быть целесообразным, когда фиксированные активы - ато здання специального назначения и дорогостояrцне сейфы, не имеющие или имеюtцие очень незначительную рыночную стоимость и едва ли заметно влияюгцие на контролируемые издержки, поскольку они предназначены прежде всего для отпугивания воров. В то же время, компьютеры непосредственно влияют на качество банковских услуг, производительность труда работников, понимание руководством и повышение аффективности управления делами банка. К несчастью для 93 Подобные ограничения могут каэаться раsумными, но не обязательно имеются воsможности принудительноro соблюдення данноro отношения - банк обходит подобные ограниченмя, создав н просринансировав лнэннговый фнлиал, который sатем приобретает компькrгернсе оборудование, стоимость котороro больше акционерноro капитала головного банка, н сдает вто оборудование в аренду банку. В другой стране попытка ограничить даннсе отношенне величиной 15�/о резко отрицательно сказалась на новых банках, которые обяsаны проводить полную стоимость новвtх матсриальных активов; но не так отраэилась на старых банках, в которых книжная стоимость таких активов суу;ественно уменьшмлась в ревультате высокой инфляции. 127 Интернретнрованне фннансовон" от4етностн спецналиста по анализу, только изучение проектов автоматиэации банка на местс человеком, обладающим знаниями в данноя области, может показать, разумно лн истрачены выделенные на автоматизацию средства, поскольку в годовык отчетах банка на первый план выдвигаются надежды, а не страхи. Авiортнвация гудвнла приводится только в консолидированных финансовых отчетах банка, который приобрел филиалы и уплатил больше книжной стоимости активов, чтобы подчеркнуть деловую стоимость прочного положения на рынке, опыта сотрудников или других неосязаемых качеств, посредстви чего формируется амортизируемая деловая РепУТация. Другве адiпиннстратнвно-управленческне расходы обычно охватывают расходы на услуги профессионалов, привлекаемых извне; иногда такие расходы разбивают по отдельным поэициям, например: • Вr,rплатьr дирентnрам, если они не включены в строку ��персонал�� (см.выше�; в теории сюда должны входить дополнительные выплаты или косвенные компенсации директорам. • Втцплатьr удравляюr,унм в тех случаях, когда банк привлекает по контракту управляющих со стороны. Типичны случаи, когда банк поправляет свон дела, пригласив со стороны группу управляюсцих, или аффилиированное (с менее чем S1% акций) предприятие в составе крупного финансового учреждения предоставляет своего руководителя (не обладающего контрольным пакетом акций�, который обеспечивает аффективное управление учреждением. Плата эа услуги сторонних консультантов также может быть включена в данную катеroрию расходов. • Ллата за услуги сторонним аудиторам. • Ллата юристам в случае судебного разбирательства с клиентом. • Страхованне делоанлов обычно не показывается отдельной строкой, котя в некоторых формулярах органов внешнего надзора ата позиция теперь выделяется. Если она предусмотрена, взносы за страхование депозитов отражают в процентах обязательства по депоэитам и рассчитываются согласно инструкциям службы страхования депоэитов. Согласно атим инстукциям, взнос определяется в процентах от обяэазательств по среднему депозиту, хотя в теории банк, склонный в своих деяствиях к повышенному риску, например, банк с низким коаффициентом достаточности собственного капитала, должен выплачивать премию за риск при страховании депозитов, с тем, чтобы компенсировать повышенную опасность операция недостаточно капитализированноrо банка и вознаградить эа конкурентные преимуц,�ества, кторые обеспечиваются недостаточностью собственного капитала. На практике, испольэование подобной дифференцированной шкалы может стать причиной потери доверия к банку со стороны широкон публики, если вдруг станет извествно, что страховой взнос банка возрос. В то время как перечисленные расходы зачастую несукцественные по сравнению с другимн операционными нздержками, они представляют собон потенцнально субъектовные выплаты внешним сторонам. Органы надзора и регулирования могут 128 Прнбг.rли н убыткн поатому требовать их раскрытия отдельноя строкой в целях идентификации и предотврагцения неприемлемого отгока ресурсов из банка. Другне операцнонные расходы охватывают все остальные, не связанные с процентами расходы, относягциеся к нормальной деятельности банка и по отдельности не представляющие большого значения.Сюда можно отнести оплату услуг, не проводимых отдельной строкой, например, аудиторов, юристов и консультаитов, расходы на канцелярские товары и другие материалы, получение операционных лицензия и разрешений, а также любые второстепенные расходы. Следует придерживаться общего правила - каждую значимую позицию выделять в отдельную строку. В то же время определение значимости может быть лишено ясности; в некоторых странах выбирают наиболее крупную категорию расходов, а далее специалист по анализу проясняет интересуюгцие его вопросы и, возможно, с помощью надзорных органов модифицирует критерии раскрытия соответствуюсцей информации. Чнстыя операr,sноннын доход Валовый операционный доход за вычетом операциоиных расходов дает чистый операционный доход, который отражает способность банка получать доход от ведения обычных банковских операций. В счете прибылей и убытков атот показатель, вероятно, является важнейшей единичной характеристикой. Неодерацнонные доходы н расходьr Ревервы на покрытне убытков по кредитам представляют собоя крупнейшую единичную позицию расходов в счете прибылей и убытков и могут быть приведены в одном из четырех мест документа: • В скрьrтом вяде путем зачета в процентном доходе, однако такое представление является наименее целесообразным. • В качестве затрат на вьrллату лроцентов как нормальных издержек по операциям обеспечения процентного дохода. Именно сюда следует помекцать указанную статью расходов, если существует жесткий процесс классификации займов, так что банковские резервы в каждый период времени точно отражают изменения стоимости портфеля ��рисковых�� активов за данный период. • В составе одераг,3нонных расходов, если считать рассматриваемые расходы сродни амортизации, поскольку они отражают снижение стоимости активов во времени. • В качестве неолерационньrх расходов, и ато место было бы наилучшим для записи рассматриваемых раскодов, если бы банковские резервы не запаздывали; другимн словами, ати резервы отражают изменения стоимости рисковых активов, происшедшее в предшествуюгцие периоды, но ати изменения не осознаются в момент их протекания из-за отсутствия жесткой системы классификации займов. Расходы по созданию банковских резервов относятся к основным издержкам банка и являются даже егце более произвольными в отсутствии жесткой системы классификации активов и политики создания банковских резервов под контролем органов надзора. С чисто механистической точки зрения, банковские резервы на покрытие сомнительных 129 Ивтерпретнроваиве фвааысовоя от4етиостя кредитов формируются путем перевода части дохода до уплаты налога в разряд банковских резервов в балансе, а кумулятивная сумма атих резервов отражает разность между книжной стоимостью банковских дисконтов, ссуд и займов и оценочноя стоимос- тью подлежащих возврату сумм, т.е. сумму, на которую уменьшается стоимость портфеля кредитов. Таким образом банковские резервы, созданные в любом году, должны точно отражать величину нзменения стоимости портфеля кредитов за истекший период. Для точного определения величины такого изменения требуется тгцательный анализ портфеля кредитов и классификация кредитов по категориям риска, исходя из вероятности их возврата. В отсутствии таких жестких лроцедур банковские резервы становятся в высшей мере субъективными, на их величину может в большей мере влиять базовая прибыльность, нежели состояние портфеля кредитов, в результате чего имеет место создание значительных банковских резервов в хорошие для банка времена и незначитель- ных, когда банк переживает трудности, и такая картина с точностью наоборот соответ- ствует тому, что в действительности следует делать (см.ниже). Фактическое представ- ление атой статьи расходов может осуц�ествляться одной строкой или, как в модели даиной ниже, с разбивкой на: • Расходьt на покрwтне безнадежньrх долгов я созданяе банковских реэервов распространяется на все новые банковские резервы минус возврат ранее созданных банковских резервов, когда состояние того или иного кредита улучшилось, плюс списанные кредиты, по которым не были созданы банковские резервы. • Минус возвраты - отражение возврата средств по ранее списанным кредитам. Определение стоимости возврагцаемого кредита всегда несколько субъективно, поатому для консервативно управляемого банка нормой является списание кредитов, которые повидимости не имеют значимой стоимости, и возврат их можно расценивать как сюрприз. Спесавве нивесткцsн. Если книжная стоимость инвестициы правильно регистрируется по низким рыночным или другим ценам, то любое уменьшение рыночной стонмости ссудного или акционерного капитала должно приводить к увеличению дохода. Компенсацню, т.е. увеличение рыночной стоимости инвестиций, следует рассматривать как прибыль в момент их продажи. Тогда ата позиция будет иметь знак минус, т.е. будет соответствовать чистой реализованной прибыли на инвестиции. Практика меняется от страны к стране, в некоторых случаях допускается признание роста рыночной стоимости инвестиций через ревальвационный резерв. ПрвбылнJ(убыткн) от вестандартных событнн. Необычные расходы или доходы могут заметно влиять на доход банка, но не иметь отношения к нормальной его работе. Например, в некоторых странах допускается признание роста рыночной стоимости банковской недвижимости, особенно такоя, для которой срок амортизации невелик и ее стоимость в денежном выражении быстро списывается (в силу инфляции). Такое повышение стоимости недвижимости не имеет ничего общего с нормальной деятельностью банка н не связано с текуц,�им периодом, поскольку отражает признание роста стоимости, произошедшее несколькими годами ранее. Подобным образом признание значительных 130 Лрибьrлв и убытки убытков, имевших место несколько лет назад, но ранее не нашедших отражения в финансовых отчетах, относится к необычным расходам, не связанным с текущей деятельностью банка. В то время как подобные корректировки оказывают немедленное воздеяствие на резервы собственного капитала банка и, таким образом, на достаточность собственного капитала, они не связаны с текусцими поступлениями и не должны поатому искажать результаты анализа способности банка зарабатывать деньги. • К дрибылям относятся разновидности дохода в наличности, например, от продажи собственности, или разновидности дохода, в которых надичность не фигурирует, например, от признания возросшей рыночной стоимости земли, зданий или оборудования банка (см. главу 4). • К убrнтхам относятся значительные убытки, признанные имевшими место в предыдуtцие отчетные периоды, убытки от продажи собственности или убытки в результате корректировки сумм, выплаченных в качестве налогов в предыдущие годы. Чвстыи` до8од/(убыток) до выплаты налогов Чистая выручка банка от ведения нормальных операций за определенный период или чистый операционный доход плюс неоперационный доход минус неоперационные расходы обычно приводится до вычета подоходного налога или учета чрезвычайных событий. Лодо8одныя налог Метод расчета подоходного налога меняется от страны к стране и может служить хорошим индикатором скрытых затруднений. Налоговое ведомство, как правило, не допускает особой гибкости в прнэнании доходов и расходов, настаивая на соблюдении общепринятой практики учета, а поскольку в процентном выражении величина налога обычно стабильна, то сумма уплаченного налога является хорошим индикатором величины облагаемого налогом дохода, признанной фискальными органами. К примеру, если показываемый чистый доход бли.зок к величине доходов за минувшие годы, но величина t1 подоходного налога резко снизилась, ато значит, что банк мог испольэовать скрытые резервы�� для поддержания на стабильном уровне публикуемых данных о прибыльности, и ато несмотря на падение фактической выручки. Во многих странах налоговое ведомство не успевает признать падение стоимости активов в то время, когда такое падение происходит, и в результате отвергает банковские резервы по покрытию безнадежных долгов как облагаемые налогом расходы, разрешая их приэнание только по завершении соответствующего периода инкассации,94 что может иметь место спустя несколько 94 Один конкретный банк три roда боролся за то, чтобы получить от налотвоro ведомства разрешение на списание небольшой ссуды, предоставленной трем лицам. Все трсе не появлялись в поле зрения последние несколько лет. Проведеннсе банком расследование показало, что двсе умерли, а третнй предположительно уехал в Южную Америку. Ссуда явно относилась к категорни невозврап,�аемых. Однако, по той причине, что в журналах банка не бьии приведены иницналы заемtциков, налогоисе ведомство заняло жестиую позицию, согласно которой, пока банк не сможет доказать, что должников невозмодно никаким способом заставить вькплатить долгн, банк не имеет права списать ссуду. Ясно, что надворнсе ведомство должен иметь полномочия по составленню четких инструкций, которое налоroвсе 131 Интерпретированне фннансовон" отgетностн десятков дней, после того как какой-то актив потерял всякую стоимость для банка. Это не всегда свидетельствует о невежестве представителей налогового ведомства. Практика учета в ряде стран все еще неудовлетворительна, соэдание жестких нормативов по формированию банковских резервов на покрытие безнадежных долrов может накодиться на начальном атапе, поатому процесс формирования резервов может быть сопряжен со злоупотреблениями, особенно в частных банках, где стремление к минимизации налогов часто окаэывается сильнее желания максимизации публикаемых данных по выручке. Рассматриваемый здесь подоходный налог не должен учитывать налоговый аффект чрезвычайных событий, как он описан ниже, но должен отражать нормальное налоговое бремя, воэлагаемое на банк в связи с его текущими операциями. Тем не менее при отсутствии пояснений в виде постраничных примечаний специалисту по анализу может быть безопаснее предположить, что в данную статью включены все составляющие подоходного налога. Чнстын` до8од/(убыток) носле уллаты налога Речь идет о чистом доходе от нормальных операций за текущий период, который остается банку после вычета налогов, но до учета чрезвычайных событий, дивидендов и переводов средств в резервы. Доаоды/рас8оды от црезвьi4аяны8 событня sa вы4етом налоrnв В тех странах, где имеется развитая система расчета накопления налоговых сумм, позволяющая покрывать убытки за счет прибыли в предыдущие несколько лет или за счет будущей прибыли для снижения налогового бремени, прибыли или убытки от чрезвычайных событий можно показать как доход нли расходы после уплаты налогов за вычетом воздействия налогообложения. Каждую свя.занную с чрезвычайными событиямн позицию следует приводить ниже строки чистого дохода после уплаты налога и сообщать о ней следует за вычетом любого воздействия налогов. Чнстбrн до8од /убыток Доход, полученный банком, является той смазкой, которая обеспечивает бесперебойную работу банковского механизма. Любой желающий выжить банк должен представлять для сообщества, в котором он функционирует, определенную ценность и восприниматься как органнзацня, вносягцая позитивный вклад в акономику и существование клиентов; банк должен также получать достаточную прибыль для поддержания реальной стоимости существующей капитальной базы перед лицом снижаюкцейся стоимости наличности в результате инфляции, а также нарагцивать собственный капитал для расширения возможностей роста и увеличения вклада в акономику. Банк потеряет возможность функционировать, если не сможет получать и удерживать реальные прибыли в достаточном объеме ( речь идет не об искажении данных по прибыли). Таким обра.зом, выручка банка в конкурентной среде является ведомство прквнавало бы н которвiе определялн бы правила рассмотрения подобных случаев, не нazпедшнх отраження в инструкr�нях. 132 Ilрибыли и убыткв существенным алементом надежной финансовой системы, а не социальным злом, которое необходимо устранять. РАспРЕдЕлЕниЕ доходд Диввдендь� Акционеры получают вознаграждение за временную стоимость средств, которые им предоставлены, и за потенциальный риск потери своих средств череэ дивиденды. Однако ато только один компонент выручки, другим является прирост капитала через повышенне рыночной стоимости акция банка относительно их начальной покупной цены. Выплата дивидендов уменьшает объем средств для создания резервов, ослабляет процесс формирования собственного капитала, уменьшает книжную стоимость акций и способность банка к развитию и обеспечению прибыльности в будущем. К сожалению, во многих странах рынки капитала недостаточно развиты, чтобы приэнавать прирост капитала, поатому на таких рынках банки 'выплачивают завышенные дивиденды, стараясь таким способом увеличить рыночную стоимость собственного капитала, операясь на более привлекательное в силу высоких дивидендов отношение рыночной цены акции к чистон прибыли в расчете на акцию. В некоторых странах дивиденды определяют, исходя из нормы сбережений плюс неокторое приращение, полностью игнорируя при атом компонент прироста капитала и воздействие выплат на будущие поступления. Процентная доля чистого дохода, идущая на дивиденды при стандартном подходе, меняется от страны к стране, и специалисту по анализу вновь приходится полагаться на сравнению с аналогичными банками, и не исходить из фактических данных по любому конкретному банку.95 Распределенне прнбылн Остаток дохода после упоаты налогов и дивидендов соответствует капиталу, формиреумому банком. В некоторых странах существуют инструкции по распределению атого остатка, при атом часто обязательным является создание ре.зервов в соответствин с законодательством, или уставных резервов - именно в них и направляется остаток дохода после уплаты налогов. Поскольку ати резервы являются собственным капиталом либо резервами на случай непредвиденных обстоятельств, то не так уж важно, куда именно ати средства помегцаются. Эти резервы собственного капитала модно разбить на специальные резервы, создания которых требуют регулируютцие органы, и обгцие резервы 95 В однон из стран все крупные финансовые учреждения в 1986 roду вькплатиж "премню", вначительно превысившую обьмные дивиденды. Эта премия была непоередственно ввята из чистоii нераспределеннов прибыли, но никаких других объясненин в финансовых отчетах атих учреждениiи не появилось, выплаченные суммы не отнесли к источникам средств, не бьин они указаны н в раэделе использованных средств. В подобных случаях специалнст по анализу вынужден обраtцаться к руководству ва разъяснениями, а еслн не получает таковых, предполагать, что указанные суммьк эквивалентны экстраординарным дивидендам, хотя не обязательно преднаsначеным для акционеров. 133 Интерпретнрованне фннансовон" от4етностн (они могут называться по-разному). В некоторых странах практикуют помеп,�ение в резервы круглых сумм при полном безразличии к"остаткам'�. • В других остатки от круглых сумм рассматривают в качестве нераспределенной части чистой прибыли. Ис4еsяовенне напятала В теории чистый доход за вычетом дивидендов должен равняться изменению /приросту/ резервов собственного капитала ( таким способом исключается влияние любых других изменений капитала или премий, выплачиваемых акционерам). Однако, на практике нередко встречаются случаи исчезновения чистой прибыли после уплаты налогов. Специалисту по анализу в таких обстоятельствах следует выверить размер чистой прибыли по величине изменения ре.зервов собственного капитала.`М $АКЛЮЧЕНИЕ Главы 4 и 5 помогут читателю лучше понять эначение показателей, улучшить поиимание того, чем занимается банк, который мы анализируем. Однако читателя необхо- димо предостеречь, что ато всего лишь обзор и детали могут различаться от страны к стране, даже в том случае, если обц,�ие концепции остаются примерно схожими. В следу- юtцей главе мы рассмотрим ключевые зоны риска, затрагиваюrцее в наибольшей степенн управление банком, регулятивный надзор н банковский анализ, поскольку ати темы относятся более к качественному анализу баланса. �' Воэьмем для примера случай, когда все банкн одноit ив стран "покаэалti' ваметхсе исчевновение капитала - раsница между опубликованной прибьиью после налогообложения и увеличеннем капитала н ревервов после выдачи дивидендов была весьма сугцественной. Опрос поэволил установить, что руковод- ство каждого банка попросили сделать ввнос в крупный на�нонаwньпi конгломерат (которым, кетатн, вла- дел превидент) в рамках программы его спасення. Это было эаметно только как неикатка после сверки отчетов. 134 6. АНАЛИ.� ПРОФИЛЯ РИСКОВ В финансовые отчеты банка обычно включается множество дополнительных данных, значительная доля которых служит скорее для привлечения клиентов, нежели имеет поль.зу для специалиста по анализу. Однако характер атих данных может указывать на интересы государства или руководства банка, иногда они позволяют глубже заглянуть в суть банка и финансовой системы, в которой он функционирует. Управление риском явля- ется важнейшим алементом банковского дела, а для аффективного финансового анализа банковского учреждения требуется понимание, с какими успехом и умением руководство управляет риском. Независимые специалисты по анализу и банковскому надзору, руководягцей персонал банка одинаково заинтересованы в идентификации необычной или чрезмерной концентрации рисков, которые предвегцают или могут привести к возник- новению финансовых трудностей. В данной главе анализируются дополнительные отчеты, которые сосредоточены на качестве активов банковского учреждения - примеры нормативных отчетов, предназначенных для включення таких данных в отчетность, приведены в Приложении 2. АнАлиз нЕсовп,4дЕния по срокАм (АнАлиз гЕпА) Как упоминалось выше, основным источником дохода банка служит трансформация краткосрочных пассивов в отньсительно долrосрочные активы. Если банк превышает разумные пределы несовпадения по срокам, он может столкнуться с проблемой ликвидности, которая при проявлении в самой мягкой форме должна заставить банк обратиться за заимствования на денежный рынок, но резкое несовпадение может дестаби- лизировать банк и потребовать вмешательства центрального банка или надзорных орrанов. Подтверждение аффективности управления профилями сроков активов и обязательств становится все более важной задачей надзорныаt органов в дополнение к своевременному выявлению тех банков, которые движутся в направлении финансовых эатруднений. Примерный отчет о несовпадении по срокам, приведенный в Приложении 2, представляет упрощенную форму анализа профиля сроков и требует от составляюкцего отчет банка распределить основные категории активов и пассивов по времени до наступления срока. Это непросто сделать при ручной системе учета, т. е. без компьютера или без значительных затрат времени служагцими. Приведенный примерный отчет разработан для страны, в которой полномасштабные системы учета только сейчас разрабатываются, поатому он не раскрывает картины полностью и ограничивается лишь анализом кредитов, выданных клиентам, и депозитов клиентов а банке, поатому в отчете относительно мало точек разрыва. Отчет имеет ограниченную ценность с точки зрения определения краткосрочной ликвидности. В хорошо функционируюгцем банке процесс управления активами и пассивами является частью управления казначейством, которое охватывает не только все активы и пассивы, но, что более важно, обеспечивает прогнозирование вероятных изменений уровня 13s I'Iнтернретврованне фннансовон" отчетностн депонированных сумм и крупных "выборок" кредитов, а также процесса выплат в счет выданных кредитов в целях прогнозирования вероятных потребностей в финансировании с денежного рынка или распределения воэможностей. Даже приведенный простой отчет дает кривую несовпадения по срокам, которая позволяет оценить, в какой мере банк использует метод трансформации сроков, и дает воэможность выполнить сравнения во времени и с родственными учреждениями. Изменение профиля во времени указывает на намеренное изменение управленческих целей или на недостаточно аффективное управленке банком, особенно если тренды отклоняются от рыночных средних. Ан�►лиэ порттЕля выдАнных крЕдитов Капитал и прибыльность банка решающим образом зависят от качества его портфеля выданных кредитов; финансовый аналиэ в буквальном смысле ничего не стоит без основательного лонимания стоимости активов банка. Примерный анализ портфеля кредитов выполнен в Приложении З. В приведенном там отчете три ра.здела - раздел А посвящен самой простой теме старения фактических просроченных задолженностей, раздел В более консервативно охватывает все соответствующие эадолженности, раздел С посвящен системе полной классификации кредитов. На практике специалист по анализу, не принадлежащий к сотрудникам надзорных органов страны, едва ли получит такую подробную информацию от коммерческого банка, поскольку такая информация сугубо конфиденциальна и раскрытие ее может подорвать доверие широкой публики к банку. Данную информацию обычно с готовностью предоставляют банки развития сельскому хозяйству и промышленности, поскольку они, как правило, являются государственными и не зависят от вкладов внутренних депонентов, а значит, доверие к ним со стороны населения не имеет большого значения. Аналиs сроков просроченных sадоллQсенностей Довольно часто, хотя и с менее выраженной аналитической квантификацией результатов, оценка качества портфеля выданных займов основывается на стелени задержки с выплатой эадолженностей по основной сумме или процентам. Этот метод ближе к практике комланий, которые управляют ожидаемыми поступлениями, но во многих странах практика учета не предусматривает различий между финансовымн и нефинансовыми учреждениями. В банке решающее значение имеют начальные несколько дней, и вероятность поступления платеже обычно обратно пропорциональна времени задержки просроченного платежа. Иэменение профиля старения просроченных задолженностей может служить признаком изменения качества портфеля основных выданных банком кредитов. Следует обратить внимание на правильное использование ежемесячных данных такого типа, особенно в применении к банкам, для которых существенные сезонные колебания, например, в случае преобладающего кредитования сельского хозяйства. К сожалению, несмотря на то что данный подход полезен и может казаться простым и надежным, он обладает двумя крупными недостатками, которые вынуждают специалиста по анализу оценивать соответствующие данные с подозрением. 13ь Аиалив прафалп pac�roe • Прежде всего срок просроченных задолженностея - ато запаздывающин индикатор, поскольку он идентифицирует креднт как неблагополучный только после того, как просроченным оказывается один платеж, в отличие от качественнон систсмы классификации кредитов (см. ниже), которая позволяет устанааливать, когда сомннтельными становятся будущие платежи. • В практике многих развивающихся стран - рассматривать каждый срок погашення срочного кредита и каждый отдельный кредит, выданный единичному эаемщику, как отдельную, не связанную с другими проблему.97 Поатому если заемщик получил множество кредитов с разными сроками, только те кредиты, по которым произошла задержка платежей, учитываются в анализе, в то время как резонно предположнть, что коль скоро пропукцен один платеж, то и другие едва ли будут выполняться бесперебойно. Таким образом, аналиэ просроченных задолженностей характеризуется недооценкоя уровня развнтия проблем в связи с портфелем выданных креднтов. Однако по крайнен мере в однон стране данные по просроченноы задолженности обессмысливаются путем прибавления ранее просроченных креднтов (которые должны были бы быть списаны несколько лет навад) к текугцим кредитам с задержкой платежен для получения расчетной базы. Это приводнт к настраиванию навеса из просроченных кредитов, который чем дальше, тем сильнее искажает результаты аналиэа последних по временн данных о погашении кредитов. В теорин для аккуратного отслеживания платежея по кредитам во времени подлежащие выплате суммы следует фиксировать для каждого пернода, а итоговые данные по возрасту кредитов во времени - отслеживать в сопостаалении с исходным периодом. Результатом будет кривая возврата для каждого расчетного пернода, при атом суммы-нетго возвратов по истеченни определенного числа месяцев от срока платежа формируют базу для сравнения данных по периодам. По просроченным креднтам могут быть проведены дополннтельные переговоры с продлением сроков погашения кредитов илн даже с заключением новых соглашенин о выдаче дополннтельных креднтов для финансирования платежей заемкциков по основной сумме и процентам. В результате "плохой � креднт может быть выведен из перечня сомнительных долгов, хотя шансы на возврат кредит могут при атом и не повыснться. Таким образом, аналиэ старения просроченных эадолженностей представляет собой несовершенный метод оценки проблемности портфеля выданных кредитов, в то время как система классификацни креднтов, описанная ниже, поэволяет идентифицировать нэменение качества активов в то время, когда ато изменение происходнт, н еслн ату систему правильно исполь.зовать, можно предпринять корректирующие меры для ограничення ущерба. 97 Это особенно верно в странах, где от банков требуют документировать срочньке кредиты, вьп�угкдая ваемудигса принимать грасрикн сроков, соответствуюуанх временн погашения, как происходит во франкоговоряуднх странах, где правовая система не ивобрела ничеro более сложноro, чем проетые торroвте onepa�,gtн. 137 I'Iвкрлретвровавве фввавсовоы от4етвоств Авалвв классвфвкацвв лортфеля Этот более сложный поход позволяет рассортировать рисковые активы портфеля по уровню риска и проанализировать адекватность резервов для покрытия "плохин" долroв. Такая информация обычно не публикуется, но она должна иметься у руководства - ее поставляет управленческая информационная система; ата информация должна предьставляться органам банковского надзора, которые периодически составляют свои отчеты по результатам проверки. Если руководство не располагает подобной информацией (не важно, хочет или не хочет оно раскрыть ее специалисту по анализу), тогда реэонно предположить, что банк недостаточно понимает проблему рисков, связанных с кредитами, или не в состоянии контролировать их, а возможно даже не понимает, что предстааляет собой банковского дело. Подобным образом, если специалисты надзорного ведомства не получают соответствующих данных, они едва ли будут в состоянии выявить проблемы в любом банке до того момента, когда бланк уже приблизится к своему краху. Как говорилось выше, стоимость портфеля выданных кредитов и, следовательно, акционерного капитала банка может быть указана верно только в том случае, если рез резервы для покрытия "плохих" долгов удастся привестн номинальную стоимость кредитов к стоимости, которую можно надеяться вернуть. Определение масштабов такой корректировки требует продуманного подхода к анализу кредитов и определению степени вероятного снижения стоимости. Совокупиость рекомендаций по классификации кредитов разработана Федеральным Резервным Банком (США), она входит в руководство для специалистов по анализу политики и процедур, используемых банками в своей деятельности (см. Приложение 5). Некоторые банки разработали собственные системы классификации - наиболее подробная (возможно, чрезмерно) девятиуровневая система классификации принадлежит банку "Бритиш банк". Таким обра.зом, в аффективно управляемых банках общераспространенноа практикоы становится классификация кредитов по стспенн связанного с ними риска. Поскольку контроль кредитного риска считается теперь одним иs основных алементов аффективного управления, ведущие международные банки научились жестко контролировать и квалифицировать качество портфеля выданных кредитов. Условня, в которых банкам нет необходимости тщательно классифицировать кредкты, ставит национальные финансовые учреждения в невыгодное положение в отношении конкурентоспособности по сравнению с местными отделениями крупных международных банков, поскольку последние придерживаются жесткин требованнй по классификацни, независимо от местных условий осуществления банковской деятельностн. Однако некоторые надзорные органы так и не смогли внедрить аффективных систсм классификации кредитов. Возможное объяснение заключается в том, что крупные государственные банки выдают значительное число кредитов немощным или технически обанкротившимся псевдогосударственным предприятием, которые следовало бы классифицировать отрицательно при объективном использовании процесса классификацнн. Подобная отрицательная оценка заставила бы осознать проблему (прн атом утечку ннформацин в прессу трудио было бы предотвратить), что в свою очередь поставило бы в повестку дня доротстоящую структурную перестрояку банка и предприятин, а 138 Апаляs профиля расков возможно, даже закрытие последних. В результате ранее невидимое накапливание забалансовых обязательств превратилось бы в явное разграбление казны, рост безработицы, политическое поражение всех государственных чиновников, связанных с банком или упомянутым псевдогосударственными предприятиями, и обусловило бы отклонение от акономических соотношений для национального хозяйства, согласованных с ВМФ или МБРР. Отсутствие аффективной системы классификации кредитов скорее всего указывает на наличие крупных и достаточно серьезных проблем, с которым правительство чувствует себя неспособным или неготовым справиться, нежели на отсутствие технического опыта, поскольку в настоящее время он вполне доступен для органов банковского надзора. Рекомендуется подход, которому следует Федеральная резервная система (ФРС) США. МВФ обычно рекомендует трехуровневую классификацию с вьщелением категорий: вызывающие опасения кредиты, сомнительные кредиты и убыточные кредиты. ФРС добавляет четвертую категорию - другие, особо упоминаемые (или требующие наблюдения) активы. Автор данной работы предпочитает пятиуровневый подход, начинающийся с категории "хорошик' кредитов, поскольку задержка выплат по кредитам - одна из важнейших причин неприятных последствий для портфеля выданных кредитов, ибо очевидно, что за такими кредитами не наблюдали и об укудшении положения руководство ничего не зало. Категория утвержденных кредитов пока не включена в классификацию ФРС, которая не обновлялась с 1985 г., хотя и была использована в ревнзии 1988 г., которую выполняло другое агентство. Требование ранжирования всех кредитов ежегодно помогает снизить вероятность появления служебиых уведомлений о потере контроля над вызывающими опасения кредитами. Ниже кратко описаны все перечисленные категории, подробнее ато сделано в Приложении 4. Нормальные актхвы. Все кредиты, ссуды, дисконты, одобренные в рамках нормальной кредитной политики и процедур банка (предполагается, что они удовлетворительны), надежно защищенные потоками наличности или заложенными активами заемщикам, надежно задокументированные и нормально работающие. Под нормально работающим следует понимать кредит, в связи с которым платежи по основной сумме и процентам осуществляют в соответствии с соглашением, а все финансовые и другие данные в рутинном порядке предоставляются в приемлемых для банка формах. Особо упоминаемые (или требующие наблюдения) активы. Активы данной категории работают в соответствии с исходным соглашением между банком и его клиентом, соответствуют кредитным процедурам и политике банка, надлежащим образом задокументированы и представляются надежными. Однако есть признаки некоторых изменений на рынке или в финансовом положении заемщика, которые показывают, что возможно возникновение некоторых трудностей, если указанные изменения не примут противоположного направления. Активы данной категории требуют боле пристального контроля, чем утвержденные активы, и банку следует убедиться в том, что все 139 Ивтернретированве финансовой отqетностн соглашения и документы перепроверены и что он понимает подходы клиентов к разрешенню потенциальных затруднений. Нестандартные креднты. Хотя кредит все еще работает в соответствии с соглашением, появились некоторые расхождения между типом или структурой кредита и нормальной кредитной политикой банка, например, неадекватная, неверно составленная, чересчур обильная или с пропусками документация, или отмечено известное измененне финансового положения заемщика, которое может привести к увеличению риска, связанного с кредитом, выше уровня, принимаемого банком за норму. Совsннтельные креднты. Произошли существенные отклонения в действнях заемщика от такоro поведения, которое обязательно для правильного обслуживания кредита. Любое невыполнение платежа по основной сумме или процентам в срок следует квалифицировать как такое отклонение; ато же относится к снижению способностн заемщика генерировать наличность или к уменьшению стоимости для банка любого обеспечения. Однако хотя некоторые убытки возможны, точный их размер пока определить невозможно. Убыткн. Шанс на возмегцение сколько-нибудь значительной части кредита настолько мал, что нет смысла сохранять актив в балансе и его следует признать убытком. Дробная классифнкацня. Если неработающий кредит частично обеспечен и обеспечение можно реализовать, то часть кредита, которая надлежащим образом обеспечена, можно классифицировать как вызываюц,�ий опасения кредит, а другую, необеспеченную, - как убыточный кредит. Недвижимость и любое другое обеспечение следует оценивать, исходя иэ наизнизшей или чистой реализационной стоимости, т. е. из суммы, которую банк может рассчитывать получить от продажи обеспечения за вычетом судебных и управленческих издержек и налогов. Сумму неработающего основанного на активах кредита, превышающую чистую возвращаемую стоимость, следует классифицировать как убыток, для покрытия которого моно выделить нужные средства, но можно и списать его, в то время как часть кредита, обеспеченную надежным покрытием в виде реализуемой стоимости залога, можно рассматривать как актив с менее высоким риском. Реаервы на нокрытне убытков по креднтам Приsнание факта уменьшения стоимости портфеля выданных займов через создание резервов для покрытия ��плохих�� долгов должно соответствовать состоянию портфеля. На практике рекомендуется создание резервов двух видов. Об�не ревервы, создаваемые в соответствии с процентным распределением кредитов на нормальные и требующие наблюдения, которые, как показывает ретроспективныя анализ, в конце концов становятся сомнительными. Ясно, что такое распределение зависит от долгосрочной аффективности процесса управления риском в банке. Согласно рекомендациям Базельского соглашення, такие общие резервы следует включать в собственный капитал при определении достаточности капитальной базы. 140 Аналив врарнля рнскоа I,�елевые резервы следует создавать для работы с категорнями вызывающюс опасения, сомнительных и убыточных кредитов. Обычно исходят из процентной долн (определяемой на основе опыта) кредитов, вызываюtцих опасения; создания достаточных резервов по всем кредитам, классифицированным как убыточные; предположительных оценок и аналиэа каждого конкретного случая для определения суммы реэерва для поддержки сомнительных кредитов. АНА.ЛИЗ КОН�I,ЕНТРА�I,ИИ РИСКОВ Чрезмерная эависимость от малого числа клиентов через кредиты или депозиты может стать причиной нестабильности банка. Такая зависимость может корениться в активах или пассивах. Ислочнинн фондов Опора на небольшое число крупных депонентов может казаться привлекательной для руководства банка, поскольку уменьшается потребность в усилиях по привлеченню депонентов и водятся к минимуму требования по учету. Однако удаление крупного блока депоэитов из банка может привести к кризису ликвидности, еслн банк не сможет немедленно восполнить убыль средств. В ряде развиваюи,�ихся стран псевдогосударственные предприятия концентрируют свои депозиты в небольших банках нли небанковских финансовых учреждениях, которые согласны выплачивать проценты выше рыночного уровня. Это дает воэможность слабым учреждениям чреамерно расширять кредитование, вследствие чего возрастает опасностъ краха банка, а псевдогосударственный депонент обнаруживает, что не может снять средства со своин депозитов, не поставив банк на грань катастрофы. Испольвованне средств Подобным образом неспособность немноточисленных крупных заемщиков вернуть в срок полученные кредиты может обусловить очень быстрое уменьшение капитала банка. Прн разумном ведении банковского дела устанавливается предельный уровень суммы кредитов, выдаваемых одному заемщику нли группе взаимосвязанных заемгциков, - обычно 10-25 °/о капитал банка. В атом контексте под кредитами понимаются все кредиты, ссуды и овердрафты плюс невставленные и забалансовые обязательства. Прн такон политике банк надлежап,3им обраэом использует принцип актуарного рассеяния риска, добиваясь, чтобы неудача одного или нескольких крупных клиентов не приводила банк к краху. Надежные банки обычно применяют подобную практику диверсификации рисков в отношении определенных секторов акономики, с тем чтобы трудности в одном секторе не обусловливали чреэмерных потерь в результате одновременного разорення множества мелких клиентов. На практике регулируюкцие органы некоторых стран утверждаtот, что небольшие местные банки не могут конкурировать с крупнымн и устоявшимнся, если применяются подобные ограничення, а во многих узкопрофильных акономических системах концентрацмя рисков по секторам акономикн ненэбежна, тсм 141 Интернретнрованне финансовон` от4етностн более что отсутствует диферсификация в самон акономике98 Специалнэированные банки, например, ориентированные на развитие сельскоro хозяйства или промышленностн, особенно чувствительны к концентрации рисков как по разряду активов, так и по разряДу пассивов. АНАЛИЗ КАЕДИТОВАНИЯ СВЯЗАННЫХ С БАНКОМ ОРГАНИЗА�ИЙ Основная причина краха многих банков - невозврасцение кредитов, выданных связанным с банком компаниям или лицам. Кредиты аффилиированным компаниям, акционерам, директорам или управляюгцим уровня принятия политических решенин не всегда выдаются с жестким соблюдением коммерческих принципов и представляют собоя потенциальный источник уменьшения банковского капитала. Отчеты Приложения 2 представляют собой попытку измерения степени такого некоммерческого кредитования. Афи.vтнрованные к�омнаннн Во многих странах банки составляют часть более крупных акономических групп, в которые входят и нефинансовые компании. В подобных ситуациях роль банка может по сути дела сводиться к мобилизации депозитов населения для использования средств в связанных с банком компаниях.`� Опасность подобной ситуации состоит в том, что банк, который в нормальных условиях должен принимать меры по загците своего положения от убытков вследствие попадания в затруднительное положения его клиента путем сокрагцения взаимодействий с ним, может вести себя прямо наоборот - увеличивать финансовую поддержку такого клиента. В исключительных случаях имеет место аффект домино, заключаюсцийся в том, что трудности, переживаемые связанными с банком коммерческими предприятиями, переносятся на банк, в результате чего возрастет рнск потери своих вкладов депонентами и возникает угроза любой системе страхования депозитов. Консервативный, но часто оправданный подход при анализе - считать кредиты аффиллированному предприятию некоммерческими, а невозврасценную сумму кредита - рассматривать как капитал, переданный банком аффилиированному предприятню. Консервативно настроенный специалист по анализу уменьшит свою оценку капитала банка при определении достаточности калитальной баэы, хотя пороговый уровень переданного в распоряжение капитала в 10°/о может быть вполне приемлемым и не обусловливать корректировки капитала, хотя выше атого уровня появляется необходимость в контроле собственности, и всю невыплаченную сумму кредита вместе с инвестициям в собственныя капитал следует вычитать из капитала банка. 98 Например, в Кенин эаконом определяется предельная сумма кредитов на уровне 100°/о капитала банка; это оэначает, что крах одного крупноro эаемп,�ика может полностью уничтожить капиталькую баву банка. � Новый управляюп,�нй по кредитам в Тайландском банке сообц3ил, что банк, в котором он только что начал работать, никогда не имел отдела кредитного анализа, поскольку практическн все ссуды вы,qавались свяэанным с банком компаниям, которые бьин для банка хорошо нэвестными органивациями. В то же время связь банка с этоя группон компанхк не была очевидной, поскольку для ее прикрытня служили холдинговые компании и другие методы передачи в непрямсе владенне. 142 Аяалив профнля рисков Акцнонере� Крупные акционеры оказывают прямое влияние на руководство через совет директоров, и едва ли можно ожидать, что кредиты таким акционерам будут вь[даваться на полностью коммерческой основе, если отсутствует очень аффективный контроль регулирующих органов. Даже в тех случаях, когда с коммерческой точки зрения подобные кредиты оправданы, сроки погашения вполне могут отличаться от принятых на рынке. Выдача значительных кредитов крупным акционерамlоо должна пораждать сомнения и обусловливать выяснение дополнительных подробностей у руководства. Управляюцlне Аналогичным образом отношение к управляющим, которые определяют политику банка, со стороны занимающихся кредитами служащих скорее всего не будет полностью объективным, поскольку положение рядовых служащих зависит от расположения начальства. Все банки, в которых работала автор данной книги, опиралисъ на формальный принцип непредоставления никаких кредитов ни одному сотруднику, находящемуся в структуре управления выше определенного уровня. Во многих государственных банках действует прямо противоположный принцип, поскольку ссуды под низкий процент представляют удобное средство компенсации неоправданно .эаниженной заработной платы. Тем не менее для аффективного перераспределения национальных ресурсов необходимы компетентность, аффективные стимулы и цельность, поатому представляется, что государство должно быть заинтересовано в привлеченин самых сильных работников в свои банки и стимулирования их усилий с помощью системы конкурентной оплаты труда в зависимости от достигнутых результатов. АНАЛИЗ РИСКА ОПЕРАI,�ИЙ С ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ С операциями с иностранной валютоя сопряжены три основных разновидности риска. Рнск рас4етов В момент заключения коммерческой сделки в иностранной валюте две стороны, участвующие в сделке, обязаны расплатиться друг с другом, при атом каждая сторона полагает, что другая выполнит свои обязательства по сделке. В ходе осуществления межбанковских операций банк А платит причитающееся банку В в некой валюте, а банк В- банку А возмещает ату сумму в другой валюте. Если банк А первым выполняет платеж, а банк В не успевает выполнить своего из-за краха, то банк А попадает в затруднительное положение.101 Операции, связанные с торговлей, менее рискованны, 100 П��ный (и вполне реальнтй� случай свяэан с финансовьцк учреждением, которсе, располагая кanиталом в 20 млн., выдало акционерам кредитов на 140 млн, и понесло совокупный убыток в 300 млн. (Валюта и страна намеренно не указаны.) 101 В деле Херштатта немецкие регулируюгцие органы закрыли банк в час окончания работы предприятий в Германии, поэтому платежи в европейских валютах, причитающиеся немецкому банку, былн вьтолнены. К сожалению, в Нью-Иорке рабочий день еще продолжался и потребовалось время дж 1а3 Ивтерпретироваиие фииансовоН отqетиости поскольку оборачиваются значительно меньшие суммы и счет клиента может быть дебетован до вьщачи распоряжений о платежах. Этот алемент риска, связанного с операциями в иностранной валюте, напоминает обычный коммерческия кредитный риск; в подобных ситуациях следует поатому выполнять обычный кредитный анализ н использовать те же процедуры выдачи разрешения, что при оформлении кредита или ссуды. Ввлютнвrн риск Курсы иностранных валют могут ивменяться довольно быстро и не обязательно предсказуемо. Любой банк с"длинной позицией" в отношении определенной валюты подвергается риску потерпеть убыток, если курс атой валюты пойдет вниз, а банк с "короткой позицией' найдет для себя затруднительным сохранять данную позицию, если курс валюты пойдет вверх. Уравновешенный портфель операций не обеспечивает зап,�иты, если отсутствует уравновешенность по срокам, поскольку банк может показывать сбалансированную по бухгалтерским книгам позицию, но если его активы в определенной валюте характеризуются сроками, значительно превышающими сроки по пассивам, то он потерпит курсовой убыток, если курс иностранной валюты начнет снижаться относительно курса национальной, а негативный аспект изменения курсов преаэондет положительную их разность. Даже портфель с уравновешенными суммами и сроками может не обеспечить зап,�иты от убытков, если окажется, что крупный клиент не в состоянии выполнить обязательств по форвардному контракту, и банку придется закрыть операцию с помоiцью наличных сделок по неблагопрнятным курсам. Рвск суверенитета В дополнение к риску получить оплату в валюте, рыночная стоимость которой ниже ожидавшеяся, в ряде стран вопрос ставится куда серьезнее - может ли банк заплатить вообп,�е. Как правило, атот момент влияет не представление срочных кредитов (острота его значительно возросла после 1973 г. в результате необходимости инвестировать большие иэлишки средств, образовавшиеся в странах-акспортерах нефтн� к финансирование акспорта, поскольку валюта, с которой сопряжен "суверенный" риск, как правнло, не циркулирует в сколько-нибудь значительных количествах на валютных рынках. Примерные отчеты, показанные в Приложении 2, содержат, таким образом, полезную информацию по характеристикам риска, связанным с противоположной стороной, и чнстого (нетто� риска, обусловленного операциs�ми с валютой, но не несут никаких сведений по расхождениям сроков. Для получения'подобной информации необходим отчет по профилям сроков в связи с иностранными валютами - по каждой валю�те в отдельности. пересчета долларов в марки, в ревультате один ив нью-Йоркских банков-корреспондентов неме�кого баина столкнулся с проблемой "стоимостью" около 390 млн. долл. 144 Аналнв лрофвля рвс�rов Ан,а►лиз рлспРЕдЕлЕния по сЕкторАм В национальной статистике многих стран приводятся консолидированные по секторам данные по распределению кредитов и иногда депозитов, как правило, в форматах, рекомендованных МВ� и ООН. Отчитывающиеся банки обычно направляют такие данные в отдел статистики центрального банка, часто одновременно с нормативнымн отчетами, которые поступают в ведомство банковского надзора. Если есть возможность проанализировать данные банк за банком, удается выявить зоны делового притяжения в сравнении с родственными банками и во времени для каждого банка, при атом иногда обнаруживаются необычные концентрации рисков. Обычно ата информация имеет ограниченную ценность в небольших странах, поскольку портфели банков отражают преобладаюtцие сферы деловой активности в стране, а банки часто лишены значнмого контроля над крупными концентрациями рисков. ВспомогАтЕльныЕ отчЕты В дополнение к данным по анализу рисков органы банковского надзора и валютного регулирования могут требовать добавочной информации, которая может содействовать более глубокому пониманию деятельности банка. Поскольку составление таких дополнительных отчетов бывает очень дорогостоящим занятием (в одной стране банкн ежемесячно должны составлять 169 отчетов), ниже упомянуты только самые распространенные. Аналнs лроr,�ентны8 ставок Надзорные ведомства некоторых стран требует аналива процентных ставок, запрашиваемых банками с клиентов и выплачиваемых самими банками, с представлением информации в виде матрицы, в которой указывается остаточная сумма для каждого уровня процентных ставок. Такие данные могут характеризовать уровень риска и премию .эа соблюдение сроков, но скорее всего они позволят выявить искажения, вносимые обязательными государственными кредитами по внерыночным процентным ставкам. Структуряьrе от�етьr В Приложении З приведен годовой отчет, в который включен ряд категорнй информации, в т.ч. такие сведения, как адреса ведущих бюро и отделений, имена ведуц,�их менеджеров и некоторые базовые финансовые данные по отделениям, полезные для понимания распространенности банковской системы в разных частях страны.lог Отцеты о руководстве�акцнонера8 Требования регулирующих органов по отчетности или правила местноя фондоюй биржи могут предусматривать сообщение фамилий тех лиц, которые, по предположению, обладают реальным �онтролем над политикой банка, а в годовом отчете банка могут 102 Эта информацня очень важна: автор данной работы обнаружил, что ведомство банковскоro надвора, не имела в журнале адресов ряда банков, которых оно должно бьио контролироватьl 145 Интерлретнрованне фннансовой отуетностн требоваться данные по руководителям высшего звена. Такая информацня полезна для тех специалистов по анализу, которые обладают глубоким пониманием местноro рынка и хорошо представляют, какие именно люди могут быть замешаны в перекрестном владенин и кредитовании связанных с банком предприятий и организаций, но без всего атого она почти ничего не дает. Выверка достатоцностн собственноп� канитала В годовой отчет Приложения З вошел также рабочий лист для расчета откорректиро- ванной капитальной базы и взвешенных по рискам активов с целью определения затем достаточности собственного капитала. В конкретной стране, о которой sдесь речь, коаф- фициент достаточности определяли ежемесячно с помогцью управленческо-аналитической системы сбора информации по данным ежемесячных отчетов. Годовая выверка осукцес- твлялась таким образом больше для проверки правильности понимания банками методологии и во избежание споров в порганичных ситуациях. Выводь[ В данном руководстве сделана попытка углубить понимание того, чем именно занимается банк, расширить представление о рисках, связанных с банковским делом, объяснить, каким образом руководство конкретного банковского учреждения может стать конкурентоспособным на своем финансовом рынке путем анализа финансовых отчетов. 146 cip 17PHAOMEHHE L EtWEMECHqHbIH 07VET EmemecmqHWHi OTAIeT A"HBDI 06agaTeAbcTBa H icamwTaA .3a6aAamcoBwji OTqeT 8' s ЛРИЛ 011SЕИИЕ 1. Ежемеся4ный отчет Конфиденцнально М(Е) � Е2КЕМЕСЯЧНЫ�I ОТЧЕТ ❑ Внутренний (непроаудированный) По состоянню на:19` ❑ Проаудированный без заключения (год) (месяц) (число) ❑ Проаудированный с заключением Составлен: 19_ (год) (месяц) (число) Отчнтываюп,3ееся учрежденне: (пожалуйста, крупньтми пеЧатньrми буквамн) В лнце: (фамяляя и подпись улолномоченного пре,цставителя у�треждения� В случае возникновения вопросов позвоните: Фамиляя (печатньrми буквамя) Телефон: Добавочный: .Вамечання по заполненню Если у вас возникнут трудности при заполнении даниой формы, свяжитесь по телефону с контролером, ответственным за ваш банк. 1. Данная форма заполняется по состоянию на последний день календарного месяца. 2. Определения смотри в досье определений ��Банковской статистики�� З. Следует округлять данные до ближайшего миллиона. 4. В столбце 1 следует указывать сумму по строке в национальной валюте, а в столбце 2 составляющую в иностранной валюте (если таковая имеется), переведенную в национальную валюту (на день составления отчета). 5. Отправить данную форму следует в течении четырнадцати календарных дней со дня составления отчета, четко указав адрес: Банковскин надзор Адрес Город 6. .заполненные формы следует также направить в секретариат надзорной службы по тому же, что в п. S, адресу. На конверте следует четко надписать адрес. Только для нспользовання органамн банковского надзора Дата регнстрацнк Дата поступлення на Дата завершення ассмот енне п ове кн 149 Иитериретнроваиие фииаисовоs" отqеrиости I. АIСТИВЫ в юлн. Всего В т.л. s др. валтах 1. Налвчность а) Валюта свсей страны и зоны А(банкноты и мелочь) 6) Сальдо в расчетах с�ентральным банком свсей страны, включая обязательные реэервы в) Бахкноты и мелочь из стран, не лринадл. к воне А i. Ликвидные актнвы - рынолные илн нрюгодные для рефннанснроваввя в Iуаентральною Баике своей страны а) Кавначейские векселя свсей страны 6) Другие первоклассные коммерческие векселя и�енные бумаги, пригодные для рефинансирования в�ентральном Банке свсей страны ба) рисковые тсударственные �енные бумаги 66) рисковые коммерческие ценные бумаги, в т.ч. торговые векселя н учтенные ак�целты 3. Кредиты н ссуды кредитныю учрежденняю а) Иностранные каэначейские векселя аа) стран эоны А аб) прочие 6) Деповиты с выдачей по требованию ба) в кредитах учрежденнях свсей страны и странах зоны А, не свяаанных с банком 66) в других баиках вне внутреннего финаисового рынка в) Деловиты денежного рынка со сроком до 1 года, в т.ч. депоэитные сертификаты н равмецдення ва) в банках свсей страны н банках страи зоны А, не свяганных с отчитыааюкцимся банком вб) в финансовых учрежденнях свсей страны, не сваванных с банком вв) в другнх банках вне внутреинего рынка г) Кредиты и ссуды, включая деповиты и равмеудения, кредитным учреждехням, связанныы с банком д) Другне кредиты и ссуды кредитным учреясденням е) Дебетовые пови�ц+и в про�ессе инкасса{�ни 4. Кредиты н ссуды нотребвтеляю ахые, неиеелн охаатываеюые н/н 2(в) а) Не переучитываемые векселя и факторинговые требования 6) Другне краткосрочные кредиты и ссуды с исходным сроком до 1 года в) Срочные кредиты с исходным сроком свыше 1 года г) Йпотечные кредиты, полностью обеспечиваемые находяц`имися в собственности квартирами или домамн, которые эаеы�цик яанимает илн снимает нлх будет ваиимать или снимать д) Зв вычетом ревервов на покрытие убытков по кредитаы 5. Аrгиsы, аереданные в раюкак фннансоsого лваинга 150 ЛРl'lЛ OXfEH1�IE 1. Е�егемеся�яыв� orger I. АIСТИВЫ (ПРОД.) а) Активы, передвнные методом сринансоаоro лизинга б) 3а влrгет�ом (-) накопленной амортива{�ии Ь. Облитацнн н друrие пригодные к проданее ценные Вуматн с фиксированной процеитной стввкой а) Государственные �енные бумаги своей страны иные, нежелн охватываемые п. 2 аа) вв�пууденные �ентральным правительством н свяваннымн с ннм органами государственной властн аб) выпуiценные местными правительственнымн и свяэаннымн с нимн органамн местной властн б) �енные бумагн, вьту�енные другимн органиэацнями в) Собственные долговые обяэательства 7. Акцнн н друrне ценные бумагн (с переменной доходностью) с нефиксированнымн процентными ставками а) �енные бумагн с обыкновенной торroвой повн�ней б) Временно удерживаемые под равмеуденне �енные бумаги в) Другне }�енные бумаги с переменным доходом 8. Собственные акции 9. Финннсоsое участие и другие нивестиции а) В других кредитных учрежденнях 6) В других деловых предпрнятиях в) Другие инвести{ьнн 10. Контролsный пакет акцнй а) В других кредитных учреждениях 6) В других деловых предприятиях 11. Нематерниsные активы sa вычетом амортиsацин 12. Материиъные актнвы аа вычетом амортиsацни а) Материальные актнвы для ведення банковскоro дела аа) вемля н эдания аб) оборудование, машины н автомобили ав) мебель, фурнитура и приспособлення аг) неэавершенное стронтельство ад) ав влгчетом накопленной амортиаацин б) Небанковские матернальные актнвы 13. Прочне вктивы а) Неопределенные пови�цзи б) Прочне активы Bcero активов 151 Ивтерпретарование финаасово� от4етности II. ОБЯ.�АТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ в яин. Всето В т.л.в др. валwгаа 1. Задолкевьосrь кредитным учрсжденняь а) .3адолженность �ентральному Банку аа) переучитываемая (обеслеченная) аб) необеспеченная, включая овердрафты б) 3адолженньсть банкам ба) подлежауаая выллате по требованню бб) с согласованными сроками илн лериодами уведомлення в) Эадолженньсть финансовым учрежденням ва) подлежаiцая выллате по требованию вб) с согласованными сроками или пернодамн уведомлення г) Эанмствовання у международных фннансовых учреждений 2. Задолвеенность аотребителяs� ва искл. окватываемой н.1 а) Депозиты с выдачей по предъявлении, включая все чековые счета, но исключая нечековые сберегательные счета б) Срочные делозиты с согласованными срокамн ба) с исходным сроком до 1 roда бб) с исходным сроком свыше 1 года в) Сберегательные делозиты, исключая чековые счета с выплатой процентов ва) подлежаtцие выплате по требованию вб) с согласованнымн периодами уведомления до 1 года вв) с согласованнымн лериодами уведомления свыше 1 года г) Другие депозиты, включая депозитные сертхфикаты и другне необраудаюудиесs далговые ниструменты га) с исходным сроком до 1 roда гб) с исходным сроком свыше 1 roда • 3. Облипgвн н друrне выпу�,цеаные обрагцаю�цнеся gенные бумагь а) Облигау�ни б) Другие несубординированные необеспеченные долговые обязательства 4. Друrяе аасснвы а) Про}�енты к выплате б) Налогн к уплате в) Неопределенные лози{ани (исключая внутреннне счета) г) Кредитные поахцин в ходе перевода д) Прочие обазательства 5. Нара�дення н досрочный доход а) Неваработанный доход б) Нараqденные расходы в) Неааработанные скидки н премии Ь. Pesepsы а) Банковские резервы длн покрытия сомнительных кредитных требований б) Резервы лод еiце не полученные проgенты 152 ЛРИЛ Оt'fiEHИE 1. Елегеиес�4аы�г от�теr II. ОБЯ.�АТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ (прод.) в) Реэервы для удовлетворення законных претензий, относяуднеся к отчетному перноду х иввестные банку до составлення балланса г) Прочие резервы 7. Субордннированные пассивы а) Обязателы:тва, срок уплаты по которым S н менее лет б) Обяэателы:тва, срок уплаты по которым более 5 лет 8. Уластне в капитале, не составлвюiцее контрольного nакета 9. Днанденды, подлежаiцне вынлате Всего обязательств 10. Первилный канитал а) Оплаченная часть объявленного капитала аа) подписной капитал аб) эа вычетом (-) подписного еуае не оплаченнот капитала 6) Капитальный реверв ба) счет премий ак�нй 66) прочие резервы в) Реэервы, совданные из прибьии ва) неделимая прибыль/ (убыток) предыд3+iцих лет вб) предварительная о�енка прибылх/ (убытка) эа предьц�ууднй год вв) ва втчетом (-) убытка за текууанй год 11. Донолнительный канитал а) Обудие регервы б) Доли, принадлежауане банку на правах члена объедихения в) Прибьиь теку�цет тда г) Другой дополнительный капитал Итого капитала I�Iтoro обявательств н капитала 153 Интернретнрованне фннвнсовон" отqетностн III. .�АБАЛАНСОВЫII ОТЧЕТ в млн. Всего В др. ВалМТаZ 1. Забалансовwе обявательства а) Забалансовые поэицttи, родственные кредитным субститутам б) Среднерисковые забалансовые обяэательства в) Средне-/малорисковые эабалансовые обязательства г) Малорхсковые забалансовые обязательства д) Неотработанные контракты с риском, связанным с форварднымн лро�ехтхьлаи ставкамх да) с остаточным сроком до 1 тда дб) с остаточным сроком свыше 1 года е) Неотработанные срорвардные контракты с иностранной валютой еа) с остаточным сроком до 1 года еб) с остаточным сроком свыше 1 тда 2. Будущне обявательства а) Gбязателхтва по соглашениям о продаже х обратном выкуле б) Прочие ДРУГАЯ ИНФОРМАI,�ИЯ 3. Пови�нн для корректировки достаточностн канитала объединеинте в балансе с активамн повышеиного риска а) Класс А- активы с нулеаым риском б) Класс В- активы с 20 °/о-ным риском в) Класс С- активы с 50 °/о-хым риском 4. Донолнительная ииформация для ивмереиня соответствия , вормативнwм требованиям а) Нетго лхквидные активы б) Активы, взвешенные по риску в) Скорректированный капитал Численность 5. Персонал а) Руководяiцне работникн б) Рядовые работники 154 v ПРИЛО1Ii'ЕНИЕ 2. ffВАРТА.ЛЬНЫИ ОТцЕТ Ежеквартальный отцет Отчет о нрнбьrлях и убьrтках Аналнз срочности Аиализ портфеля Основньrе пользователн средств Основньrе истоцннки средств Кредиты и инвестиции в неконсолидированньrе компаиаи, связанньrе с банком Кредить� н инвестиr,Sии в основньrх акг,�нонеров Ссудьr унравляюrцим, определяюrцим нолитяку банка Аналнз конr,�ентрат.,sии по секторам экономикн Актявьr в иностранной валюте Обязательства в иностранной валюте Лрофиль сроков задолженности в иностранной валюте 一一－－一－~--－一～-~---- I7PИЛO1lS'ЕНИЕ 2. Квартальвыв от�ет Ковфвдевgвально Q(Е) � ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫ�i ОТЧЕТ ❑ Внутренний (непроаудированныя) На конец квартала:l9 ❑ Проаудированный без заключення (год) (месяц) (число) ❑ Проаудированный с заключением Составлен: 19 (год) (месяц� (число� Отчвтываю�цееся учрежденке: (ложалуйста, крудными дечатиьтмя буквамн) В леце: (фамялия и подпясь уполномоченного лредставителя учреждеяня� В случае возникновения вопросов позвоните: �7амиляя (дечатньrмя буквами) Телефон: Добавочный: �амечапвя по заполнепню Если у вас возникнут трудности при заполнении данной формы, свяжитесь по телефону с контролером, ответственным за ваш банк. 1. Данная форма заполняется по состоянию на последний день календарного месяца. 2. Определения см. в досье определений "Банковской статистики". З. Следует округлять данные до ближайшего миллиона. 4. Следует приводить данные по доходам и расходам эа отчетный квартал в столбце 1 Отчета о прибылях и убытках, а в столбце 2- кумулятивные данные по текущему году. S. Данные по любым суммам в иностранной валюте на день составле�ня отчета следует приводить в пересчете на местную валюту. 6. Отправить данную форму следует в течение четырнадцати календарных дней со дня составления отчета, четко указав адрес: Банковскик падзор Адрес Город 7. заполненные формы следует также направить в секретариат службы надзора по атому же адресу. На конверте следует четко надписать адрес. Только для использованвя органамв бапковского над.зора Дата регНстрацкв Дата поступленвя на Дата завертеввя ассмот евве п ове кк 157 Ивтерпретироввине фниансовой от4етнастн IV. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ В млв. Текуiций С начала ква тал го а 1. Процентьый докод н подобвые доходы �. а) Процент ло кредитам аа) казначейскне векселя без переучитываемых векселей аб) кредиты и ссуды кредитным учреждениам ав) кредиты н ссуды клиентам, включая переучитываемые векселя аг) облигации н другне ценные бумаги с фиксировахным процентом 6) Прибыль от рьста рыночных ставок, подобная процентному доходу в) Доход в форме комисснонных в саязи с кредитами г) Доход от форвардных контрактов д) Прочне раановидности процентного дохода 2. Затраты на выалату процентов в подобные нвдер�еекн � а) Задолженность кредитным учрежденияы 6) Задолженность клиентам ба) депозиты до вастребования бб) срочные деповиты с исходным сроком до 1 года бв) срочные депозиты с исходным сроком свыше 1 года бг) сберегательные счета до ностребоеания или с согласованнымн пернодамн уведомления до 1 года бд) сберегательные счета до востребования с согласованнымн пернодамн уведомления свыше 1 года бе) депозитные сертнфикаты н другие депозитные субститутт в) Облигацни н другне вьшуудехные обраiцаю�цнеса ценные бумаги: r) Другне затраты на выплату процентов 3. Частын аро�центный доход = • 4. Друrие операцнонхые доходы, нные, невеели 4•вванные с кредвтами -f- в ссудала� а) Доход от ценных бумаг и инвестнцнй в акционерный капитал аа) акцин и другие ценные бумаги с переменным доходом аб) проценты от участня ав) акцин в аффнлиированных лредлриатиях 6) Плата за услугн и комиссионные ба) заработанный доход 66) эа вычетом (-) понесенных расходов в) Прибыль/(убыток) от финансовых операцнй ва) сделкн с ценными бумагамн вб) разме�цение ценных бумаг вв) прибылн/(убьтw) от торговли иностранной валютой вг) прочее г) Дрход от поступленнй по финансовому лиаинry 158 ЛРИЛ О1liЕНИЕ 2. К�арrальаыа" or4er iv. отчЕт о пРиsылях и уsытк� �прод.� га) полученные по лнэингу платежи гб) эа вычетом (-) амортнэа�s:н предоставленных по лхвнигу активов д) Полученные рентные платежн е) Другне опера�хонные доходы 5. Валовой опера�нонный доход/(убыток) _ Ь. А.дьннистратквно-управленлескне расходы � а) Заработная плата и льготные выплаты аа) эаработпая плата аб) др:r-.;� льготные выплаты ав) нэдержки на со�цнальисе обеспечение б) Выплаченные рентные платежи � в) Обес�ененхе н амортиэа�ня, исключая п/п 6(г) г) Расходт на поддержание консолидируюtцей деловой репута�нн д) Д,ругие опера�нонные расходы 7. Чистый операцвонный доход/(убыток) _ 8. Расходы по соаданню бахковских pesepaos длв покрытиs убытков по � кредитаь а) Расходы на покрытие °плохих'� долroв и банковскхе реэервы для покрытия убытков по кредитам 6) эа вычетом (-) сумм, получениых по списанныы долгам и воаврата реэервов для покрытня сомнительных кредитных требований на сторону кредита 9. Списанне про�ентов от участяs н других вавестицвй в . прибыль/(убыток) от продавг 10. Чистый доход/(убыток) до уплаты налога в улета лреаsылайных = событнй 11. Пркбыль/(убыток) от лреsвыаайных событвй, sклюлая -� корректировкн по предыдулцеьу перкоду а) Прибыль от чреэвычайных событий 6) 3а вьметом (-) убытков от чреэвьмайных событий 12. Чистый доход/(убыток) до уплаты налога - 13. Подоходный налоr � 14. Чистый доход/(убыток) _ 15. Проgенты от участия, не состаsля�тgего ковтролsном пакпа акgвй ^ 16. Объявленные дивидеяды ^ 17. Суььа, направляеwая в нераспределеннум прибылs - 159 V. АНАЛИ� СРОЧНОСТИ (В МЛН.) � ФИНАНСОВWЕ АКТИВЫ* � Статьв балавса О-90 91-180 181-365 1-5 свwше Всего `� двей даей двев лет 5 лет '� I.1 Кассовая наличность т Ф I.2 Каsначейские и другне векселя, приемлемые для рефинансирования � I.3 Кредиты и ссудм кредитгт�м учрежденням � I.4 Кредиты и ссуды потребителям � I.5 Активы, предоставлеиные потребителям в рамках финансового лн.зинга о I.6 Облигaz,lни и другие пргп�одные для продажи ценные бумаги с фиксированным р процентом 4se Итого фввавсовте актввт �д i � � � ФI�IНАНСОВЫЕ ОБЯ�АТЕЛЬСТВА � О � Статьв балавса 0-90 91-180 181-365 1-5 свwше Всего дней двей двей лет 5 лет II.1 .�адолжеиность кредитным учреждениям II.2 .�адолжеиность клиентам II.3 Облигаг,Sни и другие выпущенные обрazцагощиеся ценные бумаги III.1 .�абалансовые обязательства Итого фвваасовте обвзательства О-90 91-180 181-365 1-5 свwше Всего двей двей двей лет 5 лет Чвпан cyan�a фввавсовw: актввов/вассввов в важдом двававове сроков '' ПРИМЕЧАНИЕ: дросьба nрвводвть все освоввsге катсгорвв балавса nрввеввтельво к остаточво�иу сроку VI. АНАЛН.� ПОРТФЕЛЯ СРОК ЗАДО.Л2КЕННОСТН А. РИСКОВЫЕ АКТИВЫ во срокаю вогашеввя Статьв балавса Текудgве 1-30 31-90 91-180 181-365 1-2 Свыше С аеревесев- двев двев двев двев rnда 2 лет выю с кою I3 Кредиты н ссуды учрежденияи I.4 Кре,дтъг и ссуды клиентаи [.5 Акть�n�, переданньк клнентаи по фю�ансоюегу лиэнигу I.6 ОблюаSцпr н другие пригодные к продаже �цените буиаги с фюссированнnо, про�ентоы Итого рвегоnп актвюs, веклtолаа ваsееаgвв в angsoaepвs0 ..� еадвтал � О� � � Б. РИСКОВЫЕ АIСТНВЫ с учетою ВСЕХ соответствеввыа рвсков �` о Сптьв балавса Теку�е 1-30 31-90 91-180 181-365 1-2 Свыше С веренесев- '� двев двев двев двев rnда 2 лет выю с кою � I.3 Кредн�ъ�t н ссуды учреыдевням �i I.4 Кредяrы н сеуды клнентал� � I.5 Аклшт, переданные клиентаи по финансоюsгу лнэю�ry � I.6 Обл�па�упi и другне приroднае к продаасе ценньк буиагн с � фнксиРоваиньn� процентои � Итого рвехоsьи аrгевов, вс�иiолая внаеств$вв s ахgвовервьл � кwвтал � �4'е � � f vi. АнАли� портфЕля �прод.> � KЛACCI�IФI�IKAL,�NЯ PNCKOB 4 � В. РNСКОВЫЕ AKT�IBb по степевв реска � � Статьа балавса Норв:альвые Выsываю�ве Ревервы Сомвв- Реsерв Убыткв Реsервы � опасеввя тельвые ы � I.i Казначейские и другие векселя, � пригодные для рефинансирования в о 1,�ентральном Банке �� � I.З Кредиты и ссуды кредитным у � учреждениям � � у N I.4 Кредиты и ссуды клиентам 'Ч I.S Активы, переданные клиентам по � финансовому лнзингу I.6 Облигации и другие пригодные к продаже ценные бумаги с фиксированным процентом I.7-10 Инвестиции в акционерный капитал ВСЕГО: Рвсковых актввов, включая вввествцев в ак воsе еык капвтал VII/А. Основнbке пользователн средств Клвевт Идеаrвфв- Код Макс. эадержиа Классафв- Кредаты Иавестяgав в Потев�gаалsвые Итоrо xaigaя cerropa влатсжев в двях кацая а лвsвнг aatgaa а в будуу�ае валоrа еваые бумага обязательства 1. 2. 3. 4. 5. б. 7. 8. 9. �, 10. W 11. � 12 � 1з. 0 14. � 15. �j 16. � 17. '� 18. Н 19. 20. е�е� 21. � 22. � 23. г 24. Фе Всего apo�nz волъsоаанлев � Июrо � i VII/Б. Освовsые источникн средств � 4 Клвевт Идевтвфв- Код Деаочвты до Сролвж Cбepera- Пролsе Облвrа$вв в Итого � ваиgвя валоrа секгора востребоsаввя деаоввты тсльвые деаозяты gеваые бу�аrв деаоавты Ъ 1. 3 2. � 3. � 4. '9� 5. � Ь• л 7. � S. �е 9. ; 10. � �,, 11. � � 12. 13. 14. ц. 16. 17. ! 18. 19. � 20. 21. 22. 23. 24. Веего аро�ик аольюцтслев Итом VIII/А. КРЕД,ИТЫ И ИНВЕСТИL,�ИИ В НЕКОНСОЛИДИРОВАННЫЕ КОМГiАНИИ, СВЯ�АННЫЕ С БАНКОМ Афилнированные компанин илн грулпа Участне в Шифр Код Максимальнын КлассН- Кредиты и Инвестицнн Потен�на- Итоro компанин капитале, налога сектора срок просрочен- фикация лнэинг в акцнн и льные и °/о ноя зар,олжен- долг 6ypyig;нe НОСТН 06s3aTCAbCTBa 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. � й 8. $ 9 О 10. 11. � 12. � 13. � гv Все прочве еековсолвдвро- � ваввые коеsпавев � Итоro � Ф Фе ч ! r VIIIJБ. КРЕДИТЫ И ИНВЕСТИL,�ИИ В ОСНОВНЫХ АКL,�ИОНЕРОВ � � Частные и корлоративные ак�нонеры Участие в Шифр Код Максимальный Класси- Кредиты н Йнвестицнн Потсн�цза- Итого � калитале, налога сектора срок лрьсрочен- фика�я лизинг в акцин н льные н °/о нов задолжен- долг будуq3не � иьстн обязатель- � ства � 1. � 2. � 3. � � 4. о� S. �с , 6. �°ч� 7. " � о� 8• � � °� � 9. 10. 11. 12. 13. Итого VIII/В. ССУДЫ УПРАВЛЯЮц,�ИМ, ОПРЕДЕЛЯЮц,�ИМ ПОЛИТИКУ БАНКА фамвлвя Должность Заввмает лв Краткос- Долго- Закладвав Прочве Итого Удержавае- ов её в вас- рочвый срочнын кредаты кредвтв мое oбecne- .�в�й чевве момевт 1, ❑ Да ❑ Нет 2, ❑ Да ❑ Нет 3. ❑Да❑ Нет 4, ❑ Да ❑ Нет 5, ❑ Да ❑ Нет 6, ❑ Да ❑ Нет �, ❑ Да ❑ Нет � $, ❑ Да ❑ Нет �в1 V 9. ❑ Да ❑ Нет � 10. ❑ Да ❑ Нет у � 11. ❑ Да ❑ Нет � 12. ❑ Да ❑ Нет � 13. ❑ Да ❑ Нет $ 14. ❑ Да ❑ Нет н ❑ Да ❑ Нет Ф I�Iтoro � а г �е � � � IX. АНАЛИ.� KOHL,�EHTPAI,�I�iИ ПО СЕКТОРАМ ЭКОНОМИКИ � � Активы � Креднты н лнэввг 1,�енные бумагн Потсв�gвальные обявателытва �jтого � Кляссвфвкацвя вро�иышлеьвостн Вв еввяе П очве Вн еввне П очне Вн евнне П очне Вв т евнне П очве � 1 Сельсксе, охотни�те, леснсе и рыбнсе � � хоэяяство 2 Горнодобываюгцая промышленность � 3 Обрабатьпзаюtцая промьапленность Р�' 4 Производство электроэнергии, газа и р V тспла, воднсе хозяяство i 5 Строительная лромышленность �е О 6 Торговля, включая работы по ремонту � и техническому обслуживанню � р� 7 Коммунально-бьл�овые услуги н снаб- � O0 жение продуктами питания � 8 Транспорт, храненне, почта и средства свяэн 9 Фннансы и гдответствуюгцне системы обеспечення 10 Торroвля недвижимостью 1] Управленне, образование, здравоохранение и лроч. ВСЕГО IX. АНАЛИ.� КОНI,�ЕНТРАL,�ИИ ПО СЕКТОРАМ ЭКОНОМИКИ (прОд.) ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Депоавты до воетребоваввя Краткосрочвые депоэвты Долгосро�ые депоавты Nrorn Клаесв¢вка�gва nровытлеввоств Внутреввве Про�е Ввутреавве Прочве Ввутреввве Прочие Ввутреавве Про�е 1 Сельсксе, охотЕиtше, леснсе н рыбнсе ховяяство 2 Горнодобьпlа�ощая промьпилениоеть 3 Обрабаттваiощая промьпилениость 4 Пронзводство алектроанергни, гаэа и тепла, воднсе хоэяяство 5 Стронтельная промьиплеиность 6 Торговж, включая работы по ремонту � н тсхническому обслуживанию ',� 7 Кол�дкунально-бьп�овые услуги и R�„ снабженне продуктами питання �,i' 8 Транспорт, хранеине, почта и средства � свявн � 9 Фмнаисы н соагветствующне системы � обеспечення ,'� 1о торговля недвижимостью �7 11 Управлеине, абраэованне, Н sдравоохранеине и проч. � ВСЕГО •� � Ф Фе � 1 i� it I � � х/А. Активы в инострАнной вА.лютЕ �в млн.� � СтАтьи sАлАнсА ЗАSАААнсовьаЕ стА�тьи � Депоsиты н кредиты � Национальный Проине Инострадп�ые Прочне Итого Из которьлс Форвардных Прочих активов Иэ которых �RRRiii ВАIIЮТА финансовый ревиденты резиденты активы спот активов спот правительство покупок в иностранной инвестиций в � сектор гарантировало валюте акции � 1 2 3 4 5=1+2+3+4 6 7 8 9 л ATS � AUD � BEF о CAD � �� CHF �` � DEM � DKK � i �р е� ° FIM � FRF СВ ITL 1P1' NLC NOK РТЕ SEK usD ECU 3олаrо П е итого V Х/Б. ОБЯ.�АТЕЛЬСТВА В ИНОСТРАННОИ ВАЛЮТЕ СтАтьи s,�►лАнсА 3.�►sАлАнсовь� стАтьи Депоэиты и кредитвг Национальный Прочие Иностранные Прочие Итоro Bcero Прочих активов в Иэ которых ин- Ва►лютА финансовый реэиденты резиденты обяэательства обязательств форвардных иностранноя вестиционных сектор спот спот продаж валюте обязательств 1 2 3 4 5=1+2+3+4 6 7 8 ATS AUD BEF CAD CHF DEM DKK � ESP � `� FIM $ FRF �' СВР � ITL �гj JPY � NLG � NOK t� РТЕ � SEK � usD � ECU Эолото � [Ipo•иte Фе итого � � X/B. nPOqfflAh CPOKOB 3AAOAMEHHOCTH R NMCTPAHM -N BAA10TE &4MTA 0-30 Ami 31-60 Anci 61-90 Anei 91-180 imei 181-365 imei 1 - 2 rona Camme 2 AeT NToro ATS AUD BEF CAD CHF DEM DKK. ESP FIM FRF GBP ITL JPY NLC NOK PTE SEK USD ECU NToro � ПР�IЛОIКЕНИЕ 3. ГОДОВОИ ОТЧЕТ � ГОДОВОИ ОТЧЕТ БАЗОВАЯ ИНФОРМА�ИЯ ЛО КРF.ДИТНОМУ УЧРЕ11fДЕНИЮ ИНФОРМАI,�ИЯ ОБ OCHOBHЫX РУКОВОДИТЕЛЯХ ЛРАВЛЕНИЕ � � НАБЛЮДАTF✓tЬНЫИКОНТРОЛЬНЫИ СОВЕТ � ДЕР1f;'А ТЕЛИ АК�ИИ ИНФОРМА�ИЯ ОБ ОТДЕЛЕНИЯХ РАСЧЕТДОСТА ТОЧНОСТИ КАЛИТАЛА РАСЧЕТ В3ВЕШЕННЫХ ЛО РИСКУАКТИВОВ ПРИЛО11iЕНИЕ 3. Го,�овов" or�rer Ковфндевgвальво А(Е) � ГОДОВОИ О'ГЧЕТ ❑ Внутренннй (непроауднрованный) На конец квартала:l9 ❑ Проаудированный беэ заключення (rод) (месяц) (число) ❑ Проаудированный с заключеннем Составлен: 19 (год) (месяц) (число) Отчв�тываюгцееся учрежденне: (ложал,уяста, хрупнтими пецатнытмн бухвамн� В лнgе: (фамнлня и лоддись улолномоченноtг� лредставилеля учреждення) В случае возникновения вопросов позвоните: Qbамилня (дечатнrа►мн буиввмн) Телефон: Добавочный: Эав:ечання но иаполненню Прн воэнинновенин трудностей во время эаполнения даннон ¢ормы свяжитесь по теле�ону с контролером, ответственным эа ваш банк. 1. Данная форма эаполняется по состоянию на последнин день календарного месяца. 2. Определення по поэицням см. в досье определения "Банковской статистикн". 3. Грагрик представлення: Х1 1.4 XN 1.4 XI1 1.3 XV 2.4 XIII/А 1.4 XVI/А 2 XIII/В 1.4 XVI/В 2 (1 = в течение 10 рабочен дней после окончания года. 2= к 31 мая по состоянию на конец предыдусцего года. 3= промежуточные отчеты в течение roда, в теченне двух месяцев после любоro намененкя. 4= каждсе нэменение в течение года в очередном ежемесячном отчете.) 4. Следует округлять чигло до ближаншеro миллиона. 5. Следует воэвратить данную форму в установленныiг срок, четхо укаэав адрес Банковскнв надвор Адрес Город Ь. .Заполненные формы следует также направить в секретарнат надэорноя глужбы по тому же адресу. На конвертс четко надпишите адрес. Только для нспольвовання органаs:н банковского надвора Дата регнстраgнн Дата поступлення на Дата sавертеввя ассмот нне п ве кн 175 Hmmpapempoffimme øjrmimcoilok omermmm XI. BA30BAR HH4)OPMA,11,111110 KPEANTHOMY YWEM,4EI-IH10 I. Ha3Bamie o"HThiBaiogeroc.q Kpe~Horo yqpemAeHKfl - ---- ------ 2. Ha3BaHHe ~ memAyHapoAHbix onepaUHk, eC.AR OHO OTARqaCTCR------ --- ~ -------------- 3. AApec a) ropoA --------- ~ --------- 6) y.&HUa, Homep Aoma-~~~~-~ --- ----------- B) nOqTOBblå ----------- 4. FIO11TOBbiå aApec a) ropoA ---- ---- -------------- 6) nO11TOBblå B) nO-ITOBblå MÅHK ------------ 5. C~b a) TeAeq)oH --------- -------------- 6) q)aKc - - ~ --------- ~ ------------------- ~ ---- ~ ----- B) Te.&eKc --------- ---------------- 6. rOAOBHok 6aHK, ecAH TaKoBoå HmeeTcq ---------- 7. K.AmpKHroBbik 6aHK -------- ~ ---------------------- 8. YCTaBHbik KanKTa.A (B MAH.) ---------- ~ --------- 9. OnAaqeHHaa qaCTb o61bmBAeHHoro KanHTaAa (B MAH.)--~, ----- ~ ------------------ 10. CDammAHA CTapmero ayARTopa ------------------- 11. Ha3mHite ayAwropcKoå q)Hpmm ------------------ 12. HomH~ BbinyMeHHbix B o6paujlemie H OCTaBU1HXCR Henpo~ HbimH aKUHå ----------------------- FIo.AHan HomHHaAbHaq CTOHMOCTb 3aperHCTPHPOBaHHbix aKUMå ----------------------------- FIO.AHa.q HOMHHa.AhHaa CTORMOCTb aKUHk Ha npeAib%BHTeAA --------------------------------- 176 [ � XIII/А. ПРАВЛЕНИЕ � � Строка Сl�амилия Имя Место работы Долнsность � � 1. � 2. � 3. � 4. � I S• Qc 6. у � 7. т � 8. � 9. 10. 11. XIII/Б. НАБЛЮДАТЕЛЬНЫЙ КОНТРОЛЬНЫЙ СОВЕТ Строка фамнлня Имя Место работы Должность 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. � 10. `O 11. 12. 13. 14. $ 15. 5, 16. � 17. �j 18. � 19. �тj 20. w 21. � 22. � 23. �е � 'i Ивпрвретвровавве фявавсовон отsrетвоств � XIV. ,ДЕР2КАТЕЛИ АКI,�ИИ Строка Фамнлня а Чнсло акцнй в В nроцевтаа собственностн На внутреннем �а границей рынке 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. Все другие зарегистрированные онеры 0бtgee число зарегистрированных акцнй 27. Об�ее число незарегистрирован- ных акцнй Число акций в целом 180 I7PHA OMEHHE 3-rojoiroi omer XV. HHCDOPMAIIH31 Ofi OTAEAEHH31X 1. KoA oTAcAeHHR~-~~ -------- 2. Ha3mHHe oTAe.&eHIM 3. Tmn oT,4eAeHHA ---- ~~-~ ---------- 4. AApec a) 6) YÅHUa, Homep Aoma ---- 13) FIO-ITOBblå KOA 5. FIOqTOBbiå aApec a) ropoa~-~~~-~ ----- -------- 6) rlo-iToBbik KoA B) FIO-ITOBblå 2UJHK ~ ------- 6. CB»b a) T"eq)OH-~~--~-~ --- ------- 6) CDarc ------- B) Te.AeKc-~~--~--~-~ ---- 7. CDamRÅHR yripaBARioigero oTAeAeHReM -- ------- - ----- ---- 8. 14HcAo noApa3A"eHHå B cocTaBe oTAeAeHHå-~-~~~ --------- 9. CDHHaHCOBbie CTaTHCTH-ieCKk[e ~Hbie 3a roA a) Bcero Bbl»HHbIX KpeAHTOB (B MAH.) --------- ---------------- 6) Bcero 4en03HTOB (B M-AH.) ---- B) 14HCTblå .40X0A (B M.AH.)-~-~-~ --- ---- r) LUTaTbi (qH"0 COTPYAHHKO]3)--- 181 Ив�лердретВроваяне фняаасовоiг от4етiгостя XVI/А. РАСЧЕТ ДОСТАТОЧНОСТИ КАПИТАЛА В млн. Данные из баланса 1. Суммарный капитал по данным баланса (II/10) -______ а) Первичный капитал (II/10) _________________________ 6) Вторичный капитал (II/11) __________________________ 2. Исключения из капитала ________________________________ а) Собственные выкупленные акции (I/8(б)) -__„_____ 6) Нематериальные активы (I/11) _____________________ в) Не пригодный к переучету вторичный капитал (сумма сверх 50°/о, если п.1(6} составляет свыше 50°/о п.1(а)) _________________________ г) Инвестиции в кредитные учреждения (I/9(а)+I/10а)) ___________________________ З. Скорректированный капитал для расчета достаточности капитальной базы (7 - $)-________ 4. Всего взвешенных в отношении � риска активов (из XVI/Б) ________________________________ 5. Коаффициент достаточности собственного капитала банка (3/4 х 100 °/о) ____________________________ 19 Главный управляюгций Председатель правления Старший внешний аудитор Внешняя аудиторская фирма 182 ЛРИЛ O1fj'ЕНИЕ 3. Годовов отцеr xvi1s. рАсчЕт в�вЕшЕнных по риску Активов в улх. Даахые Вввешен- баланса вые ао хс 1. Налилвость а) Валюта свсей страныи стран эоны А(банкноты и монеты) х О°/о = 6) Сальдо в расчетах с�ентральным Банком, включая обявательные х 0°/о = Ревервы в) Банкноты н монеты из стран, не лринадлежау�их к эоне А х 100°/о = 2. Кавначенскхе н другне первоклассные коюа�ерческне векселя, хрвгодхые длв рефхнансхрованхs в�1,ентральном Баиж своев страны а) На�нональные кавначейские векселя х 0°/о= 6) Другие первоклассные коммерческне векселя и�енные бумагн, пригодные для ресринансировання в�ентральном Банке х 0°/о = ба) рисковые государственные у�енные бумагн х О°/о= 66) другне рисковые �енные бумагн, в т.ч.торroвые векселя н учтенные х 100°/о= акцелты 3. Кредхты х ссуды кредвтным учрсжденхяю а) Иностранные кавначейские векселя аа) стран зоны А х 0°/о = аб) прочие х 100°/о = б) Деповиты с выдачей ло предъявлению ба) в кредитных учреждениях своей страны и странах зоны А, не х 20°/о = свяэанных с банком 66) в других иностранных банках х100°/о = � в) Деповиты денежноro рынка сроком до 1 roда ва) в банках свсей страны н стран воны А, не свяаанных с х 20°/о = отчитываюiцимся банком вб) в фхнансовых учреждениях свсей страны, не свяэаниых с банком х х100°/о = вв) в других иностранных банках х 100°/о = г) Кредиты н ссуды кредитным учрежденням, связанным с банком х 100°/о = д) Другие кредиты н ссуды кредитным учрежденням х 100°/о = е) Дебетовые повн�ии в процессе инкассирования и 100°/о = 4. Кредtхты х ссуды потребиrелам нные, ненеелн охватываеные х.2(в) а) Не переучитываемые векселя н сракторинговые требования х 100°/о = б) Другие краткьсрочные кредиты н ссуды с исходным срокоы до 1 roда и 100°/о = в) Срочные кредиты с исходным сроком свыше 1 года х 100°/о = г) Ипотсчные кредиты, полностью обеспечиваемые квартирами или х 50°/о = домамн, находяцlимися в собственностн д) За вычетом реэервои для покрытня сомнительных кредхтных х 100°/о = требований 5. Актхsы, хередахные в раюках фннахсового лнsннга а) Активы, переданные по фхнансовому лиэниry х 100°/о = б) Эа вычетом накопленной амортива�дни х 100°/о = 1в3 Ивлерпретнроваяsе фяаансовоя" от4ет�rостн XVI/Б. РАСЧЕТ В.�ВЕШЕННЫХ ПО РИСКУ АКТИВОВ (ПРОД.) В юлн. ' Данные Ввsешеа- баланса ные н0 НС Ь. ОВлвrа�gнн в друrне нрнгодные н иродаже �енные буюаrв с �раивроsаввыюн nро�ентиыюн етаsнаюи а) Государственные �енные буыаги иные, нежели охватываемые п. 2 аа) выпууденные �ентральным правителы:твоы н связанныын с ниыи х 0°/о = органаын государственной властн аб) выпу;ценные местныын правительствамн и свяэанныын с нныи х 20°/о = органаыи ыестной власти 6) �енные буыаги, вьтууденные другныи органива�няын х 100°/о = в) Собственные долтвые свидетельства х 0°/о = 7. Анigин н другве �gенные буюагн (с нереюевныю доходою) е нефнненровавныюя нро�ентныюн ставваюн а) �,lенные буыаги с обыкновенной торговой поэи�ней х 100°/о = 6) Вреыенно удерживаемые под равмеудехне ценные бумагн х 100°/о = в) Другие }�енные бумагн с переыенныы доходом х 100°/о = 8. Собстаенвые выкулленные анцни х 0°/о = 9. Фанавсоsое уластне х друтне нивестн�ин а) В других кредитных учреждениях к 0°/о = б) В другик деловых предпрнятиях к 100°/о = в) Другие инвестн�ни х 100°/о = 10. Участне, даw�gк нраво контролн а) В другхх кредитных учрежденнях х 0°/о = б) В других деловых предприятиях к 100°/о = 11. Неюатсрнальные актнаы ва вычетою аюортнвацхн х О°/о = 12. Матсрналsные активы sa вычпою аюортнва�цин а) Материальные активы для ведения банковского дела аа) эеыля и адани я х 100°/о = аб) оборудованне, ыашины и автомобилн х 100°/о = ав) ыебель, фуринтура и приспособления х 100°/о = аг) незавершеннсе строительство х 100°/о = ад) эа вычетоы накопленной аыортизацни х 100°/о = 13. Пролне антнsь� а) Неапределенные повиу�ш х 100°/о = 6) Прrnме активы х 100°/о = всвго: ,�,втнвв, 184 ПРИЛОIКЕНИЕ 4. ПРИМЕР ФИНАНСОВОГU АНАЛИ.�А ОТЧЕТ О ПРИГЫ.ЛЯХ И УFЫТКАХ АКТИВЫ ОВЯ,�А ТЕЛЬСТВА ffАПИТА.Л � .ВАБА.ЛАНСОВЫИ ОТЧЕТ АНАЛИ.В ГА.ЛАНСА V АНАЛИ.В ПОКА�А ТFЛЕИ РАВОТЫ £,АhГКА П�ЯСНЕНИЯ ЛРИЛ ОIКЕНИЕ 4. Прялrер фанавсг,вг,го авалввп ОТЧЕТ О ПР�IБЫЛЯХ И УБЫТК.АХ об�30�89 °�и 06�30�9о °/и ]2�3]�9о °/о 03�31�91 нь Проgентный доход 18,608 100 27,826 100 16,]5] 100 8,240 100 Про�енты по кредитам ]8,608 100 27,826 100 16,]5] 100 8,240 100 Ликвидные активы 0 0 911 6 0 Займы кредитным учреждениям 963 5 1,488 5 697 4 534 6 Кредиты клиентам 17,256 93 25,899 93 14,398 89 7,697 93 Пригодные к продаже долговые 389 2 440 2 146 ] Ь 0 обяэателы:тва Прочий про�ентный доход 0 0 0 4 0 Процентный расход о ]3,029 70 17,609 63 12,387 77 6,262 76 Задолженность кредитным учреждениям 9,014 48 11,896 43 8,090 50 3,582 43 Задолженньсть потребителям 4,016 22 5,713 2] 4,222 26 2,552 31 Счета депоэитов до востребовання 0 0 0 0 Срочиые делоэиты 2,194 12 3,343 ]2 2,400 ]5 1,622 20 Сберегательные счета 1,822 ]0 2,370 9 1,822 ]1 930 ]1 Другне обязательства по сринансированню 0 0 75 0 129 2 Чистый хро�центный доход 5,579 55 ]0,217 ЬО 3,764 58 ],978 ЬО Друrне олерацнонные доходы 4,637 45 6,797 40 2,782 42 1,300 40 Плата и сборы эа услуги 4,615 45 6,685 39 2,757 42 1,292 39 Заработанный доход 4,616 45 6,687 39 2,758 42 1,294 39 За вычетом лонесенных расасодов (1) (0) (2) (0) (]) (0) (2) (0) Другие олерационные доходы 22 0 ]13 1 25 0 8 0 Полученные рентные платежи 20 0 22 0 11 0 9 0 Прочее 2 0 91 1 14 0 (]) (0) Валовой охерацхонный доход /убыток 10,2]6 100 17,014 f00 6,546 100 3,278 100 Операцнонные расходы 3,303 32 4,337 25 3,00] 46 2,317 71 Зар.плата и льroтные выплаты сотрудникам 1,958 19 2,054 12 ],546 24 1,310 40 Заработная плата 384 4 573 3 425 6 290 9 Другие льготные выплаты 1,574 15 ],481 9 1,122 17 1;020 31 Выплаченные рентные платежи 17 0 31 0 0 67 2 Расходы ло другим эанимаемым ломеуаениям 393 4 556 3 530 8 255 8 Налоги и лн�цензин 40 0 216 1 208 3 115 4 Амортиваgионные отчисления 211 2 283 2 0 8 0 Прочне администр.-управленческие расходы 344 3 583 3 32] 5 256 8 Прочне опера�tзонные расходы 341 3 Ы5 4 3% 6 306 9 Чхстый опера�нонный доход /убыток 6,913 68 12,677 75 3,545 54 %1 29 Расходы ха соадаххе баькоsских резервов 3,1]3 30 3,062 18 0 (0 ) (0) на покрытне убытков по креднтам Расходы на покрытие безнадежных долroв и 3,113 30 3,074 18 0 0 создание соответствую�цих реэервов За вычетом возврата долгов 0 (12) (0) 0 (0) (0) Даход/убsггок до учета лреввыаайных 3,800 37 9,Ыб 57 3,545 54 %] 29 событнй Прибыль/убыткх от лреsвылайных (165) (2) 0 0 0 событнй Прибыль от чреавычайных событий 0 0 0 0 187 I�Iвт�ердретнроваине фвааисовон" от�етности UТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (прод.) ОЬ/30/89 °/о ОЬ/30/90 °/о 12/31/90 °/о ОЗ/31/91 °/о Убьггкх от чреввычаihinп сдбттий (165) (2) 0 0 0 ыюк Ао выдлаты налога 3,635 36 9,616 57 3,545 54 961 29 Чкстьп� Аи:иА�Уб Подокодаый валог 2.327 23 4,949 29 1,773 27 484 15 Чвстыi Аоzод�убыткя 1,308 13 4,666 27 1,773 27 477 15 Перевод средств в обцдне реэервы 1,223 12 0 0 0 Донод/(убыток) после перевода средств в 85 1 4,666 27 1,773 27 477 15 Р�Р� Участве, не даю�цее права контроля 0 0 0 0 Q(у���ву�е р��� 85 1 0 0 0 $/(нз) вераспР,г,qелевпу�о пркбыль (U) (�) 4,666 27 1,773 27 477 15 188 прилолггЕниЕ 4 прg�ер ф����,�т �� АКТИВЫ ОЬ/30/89 °/о ОЬ/30/90 °/о 12/31/90 °/о ОЗ/31/91 °% [-Iадвлвость 3,993 ] 4,426 1 5,493 1 4.784 1 Валюта своей страны н стран эоны А 1,562 0 2,285 0 3,293 1 2,563 0 Сааьдо расчетов с�ентральным Банком 2,278 1 1,951 0 1,951 0 1,95] 0 Валюта других стран 153 0 189 0 249 0 270 0 Лвкавдвае актвsы 0 0 0 0 Каэначейскне векселя своей страны 0 0 0 0 Другие лереучитываемые �енные бумагх 0 0 0 0 Рисковые roсударственные �енные бумагн 0 0 0 0 Рисковые коммерческне 1Ьенные бумагн 0 0 0 0 Завв�ъ+ вредвтаым улре�вценвям 28,947 9 39,257 9 30,130 6 25,022 5 Деповиты с выдачей по предаявленин 28.071 8 38,307 8 28,887 5 24,033 5 Деповхты денежного рынка 42 0 ]17 0 409 0 155 0 В учрежденнях свсей страны н стран воны 0 о 0 0 А, не свяэанных с банком В небаиковских финансовых учреждениях 42 0 117 0 409 0 155 0 свсей страны, не свяэанных с банком В других иньстранных кредитных 0 0 0 0 учреж�дениях Другие межбанковекне ссуды 834 0 834 0 834 0 834 0 Дебетовые ловнуц�н в про0ессе инкассацми 0 0 0 0 Кредвпt клвевтае� 87,066 26 109,721 24 135,947 25 135,165 26 Не лереучитываемые векселя 2,389 1 3,334 1 7,055 1 9,014 2 Краткьсрочные кредиты и ссуды 64,314 19 89,626 19 102,054 19 93,288 18 Срочные кредиты 20,363 Ь 16,761 4 26,837 5 32,863 Ь Йлотечиые кредиты 0 0 0 0 За вычетом ревервов д�я покрытиа убытков 0 0 0 0 по креднтам Рыsолвые долгоsые обвsательстsа 3,562 1 3,712 1 3,712 1 3,693 1 Внутренние roсударственные обяэательства 3,466 ] 3,466 1 3,46b 1 3,447 1 �jентрального лравителы:тва 3,466 1 3,466 1 3,466 1 3,447 1 Мест,�ых правнтельств о о о о Вылуц�енные другнмн органнэарнямн 96 0 246 0 246 0 246 0 Матсрвальвые aкrвssi (вепо) 4,603 1 7,38В Z 9,214 2 10,ц3 2 Активы, необходимые для банковскоro дела 4,603 1 7,388 2 9,214 2 10,153 2 .3емля и вдания 3,888 1 6,191 1 7,627 ] 8,220 2 Оборудованне 1,236 0 1,999 0 2,391 0 2,739 1 Мебель н обстановка о о о о Невавершеннсе строительство 0 0 0 0 За вычетом наколленной амортивацин (52]) (803) (803) (806) Небанковскьсе активы о о о о Проаве автввы zlo,na бг г9s,б47 ба эsб,ога бб ззs,4зг 65 Неолределенные позн�и 210,542 62 295,321 64 355,699 бб 335,077 65 П� а,�т„вы 181 о зг7 о зг5 о зss о Предовлата в нара�еввыдi доход 0 0 0 264 0 ВСЕГО: АУгвв� зза,вч4 1оо або,цl 1оо 54o,szo 1оо s1a,slз 1оо 189 Ив�ерпретнроввпне фипянсовон" от�етпоств ОБЯ.ВАТЕЛЬСТВА ОЬ/30/89 °/о ОЬ/30/90 °/о 12/31/90 °/о 03/З1/91 °/о Задолаееавостs кредктаь�в улревсдеааят 63,318 19 63,257 14 70,723 13 58,591 11 Националnному �,Iентральноыу Банку 58,597 17 56,092 12 62,ц6 11 47,ц7 9 переучиттВаемая о о о о Прочая 58,597 17 56,092 12 62,цб 11 47,ц7 9 Задолженность банкам 463 0 1,406 0 427 0 380 0 Воэмеддаемая по требованию 463 0 1,406 0 427 0 380 0 С согласован.сроком илн пернодоы 0 0 0 0 уведомлення Задолженность финансовьии учреждениам 4,258 1 5,758 1 8,139 2 11,055 2 Возмеудаемав по требованню 1,188 0 1,773 0 2,220 0 2,86Э 1 С согласован.сроком или пернодом 3,071 1 3,985 1 5,919 1 8,192 2 уведомления ЗаныствованиВ у менцtународиьix учрежр,ений 0 0 0 0 Задолжеаяостs клаентаь 50,827 15 75,917 16 89,833 17 92,084 18 ,ЦепоВиты с выдачей по предъявленни 27,797 8 37,880 8 46,331 9 46,948 9 Срочные деповиты 12,478 4 21,437 5 24,643 5 25,072 5 Со срокоы до 1 года 12,478 4 21,437 5 24,643 5 25,072 5 Со сроком свыте 1 roда; О 0 0 0 Сберегательные депоВиты 10,130 3 13,503 3 15,409 3 16,013 3 Другие депоэиты 422 0 3,096 1 3,450 1 4,051 1 Друrие обявателытsа 210,936 62 297,558 65 353,106 65 342,663 67 Про�енты к выплатс 1,774 1 2,878 1 4,604 1 5,921 1 Налогн к уллате 0 0 0 0 Неопределенные пози�нн 103,875 31 ц2,188 33 210,187 39 190,322 37 Кред,�пмые поВиццн в стадни перевода 1,223 0 1,571 0 3,578 1 4,600 1 Прочие обаэательства 104,065 31 140,921 31 134,737 25 141,821 28 Нараqг,еввя и отсролеааый доход 1,655 0 1,549 0 1,718 0 2,346 0 Незаработаиный доход 0 0 0 0 Наракценные нэдержкн 106 0 0 169 0 0 Вогнагранsдениа н льготные доплаты к 1,549 0 1,549 0 1,549 0 1,346 0 BbII1A8re Pesepsьr 3,765 1 6,946 2 6,884 1 6,345 1 �елевые реВервы для покрьrrия убьтса по 3,449 1 6,5ц 1 6,502 1 5,798 1 кРвдвтам Процентт к полученню 306 0 422 0 460 0 525 0 Прочне ревервы 9 0 9 0 22 0 22 0 Дrsаденды к sыалате 0 0 0 0 ВСЕГО: Обяsательстs 330,501 98 445,226 97 522,263 97 502,030 98 190 ЛРИЛ O1�F;'ЕНИЕ 4. Лрвмер гряаавсьовоrn аналав�г КАПИТАЛ ОЬ/30/89 °/о ОЬ/30/90 °/о 12/3l/90 °/о ОЗ/31/91 °/о Первнчныiй капитал 6,665 2 13,185 3 16,517 3 9,218 2 Оплаченная часть объявленнот капитала 50 0 50 0 50 0 50 0 (нетrо) Уставный капитал 50 0 175 0 175 0 175 0 3а вычетом неоллаченной части 0 (125) (125) (125) объявленного капитала Кsпитальные резервы 0 0 0 0 Счет премхй ак�нй 0 0 0 0 Прочее 0 0 0 0 Реэервы, соаданные ив прибыли 6,615 2 13,135 3 16,467 3 9,168 2 С►будхе реэервы 6,615 2 6,615 1 9,947 2 9,167 2 Неразделенная прибьиь 0 6,520 1 6,520 1 1 0 Эа вычетом убытков текуцдеro тда 0 0 0 0 Доаоливтельный капвтал 1,728 1 1,740 0 f,740 0 3,265 1 Об,цне резервы о о о а Прибыль ва текуtцнй roд о о о 1,sг5 о Прочие раэновидности дополнительного 1,728 1 1,740 0 1,740 0 1,740 0 капитала ВСЕГО: Капхтал 8,393 2 14,925 3 18,257 3 12,483 2 ВСЕГО: Обвватслsспа н капsтал 338,894 100 460,151 100 540,520 100 514,513 100 � .�АБАЛАНСОВЫI�I ОТЧЕТ ОЬ/30/89 °/о ОЬ/30/90 °/о 12/31/90 °/о 03/31/91 °/о Потенiцнальиж обяsателsства 61,567 18 78,571 17 80,160 15 86,211 17 Внебанковскне кредитные субституты 31,040 9 38,653 8 33,835 6 42,280 8 Среднерисковые аабалансовые обявателктва 30,092 9 38,660 8 45,912 8 43,047 8 Средне-/малорисковые аабалансовые 434 0 1,257 0 414 0 885 0 обязательства Малорисковые забалансовые обяэателы:тва 0 0 0 0 АНАЛИ.� БАЛАНСА Ликвид�ные нетто-активы .9.27°/о -4.50°/о -6.77°/о -5.84°/о Кредиты и средства, переданные потребителsм 87,066 26 109,721 24 135,947 25 135,165 26 Делоянты лотребителей 50,827 15 75,917 16 89,833 17 95,084 18 Отношение суммы банковск.кредитов к 171°/о 145°/о 151°/о 147°/о деловитам Активы, вввешенные ло рхску 351,855 473,523 558,823 545,508 Скорректированная велнчина хапитала 8,393 14,925 18,257 12,483 Коафiри�иент достаточиости собственного 2.39°/о 3.15°/о 3.27°/о 2.29°/о капитала С+бяаательные отчхслення 8.00°/о 8.00°/о 8.00°/о 8.00°/о Де�рхцит 19,756 22,956 26,449 31,ц8 191 Ивт+ерпретврованве фвиаасовон" от4етноста � АНАЛИ� ПОКА.�АТЕЛЕИ РАБОТЫ БАНКА (в �цсq� � �А) ОЬ/30/89 ОЬ/30/90 12/31/90 03/31/91 ПриGылвность Прхбыль на усредненные активы 1.17°/о 0.70°/о 0.37°/о Прибыль на хапитал 40.02°/о 21.20°/о 12.58°/о Ноаинальите теюпы роста Кредиты и лнаниг 26.02°/о 47.41°/о -2.33°/о Деповиты потребителей 49.36°/о 36.36°/о 10.16°/о IСапитал 77.84°/о 44.28°/о -128.26°/о Штат Реальные темпы роста Иидекс потребителnскнх �ен 100 130 150 161 Темпы инфляу�н 30°/о 30°/о 30°/о IСредиты и лнзниг -3.98°/о 17.41°/о -32.33°/о Депоэнты потребителен 19.36°/о 6.36°/о -19.84°/о IСапитал 47.84°/о 14.28°/о -158.26°/о Продуктивность работы персонала Прибьиь на расходы на 1 сотрудинка 468.09°/о 229.33°/о 73.39°/о Номинальные про�ентные ставкн Средний полученный процент 20.44°/о 19.87°/о 20.03°/о 3ai'мы кредитным учрежденхsы 4.36°/о 3.98°/о 7.85°/о 3аймы потребителям 26.32°/о 23.25°/о 23.03°/о Пригодные для продажн д°�лговые 12.09°/о 7.78°/о 0.67°/о свидетельства Средний выплачеиный процент 13.9°/о 16.4°/о 16.32°/о Задолженность кредитныы учрежденнаы 18.8°/о 23.96°/о 22.47°/о Депоэнты до востребовання и срочные 6.71°/о 7.31°/о 9.20°/о деповхты Сберегательные деповиты 20.06°/о 25.00°/о 24.00°/о Спред 6.54% 3.47°/о 3.71°/о Реаллные про�ентные ставки -9.56°/о -10.13°/о -9.97°/о Средннй полученный процент -16.10°/о -13.60°/о -13.68°/о Средний выплаченный процент Иэдержкн,свяванные с лосредничествоы (в °/о от актнвов) Расходы на эаработную плату 0.51°/о 0.61°/о 1.01°/о Расходы на содержание слуьsебных 0.15°/о 0.21°/о 0.25°/о поиеqденнй Налогн и лиценвнн 0.05°/о 0.08°/о 0.09°/о С�бесцененне н аыортнаация 0.07°/а О°/о 0.01°/о Прочне адыинистратхвно-упраалеические 0.30°/о 0.28°/о 0.43°/о Расходы Банковскне реаервы для пакрытия убытиов 0.77°/о 0°/о , -0%о по кредитам Подоходиый налог 1.24°/о 0.70°/о 0.37°/о Прирост капитала 1.17% 0.70°/о 0.37°/о ВСЕГО: авдервv�, е��вые с 4.26% 2.60% 2.52°/о аоередаелестми 192 ЛРИЛ O1liEHИE 4. Лример фннансовоrn анвлн,ия Поясвеввя Числа, приведенные в примерном отчете Прнложения 4, взяты из данных государст- венно-коммерческого банка одной нэ африканских стран. Это учреждение находится в стадии структурной перестройки, именно оно было выбрано потому, что его данные позволяют осветить некоторые проблемы, в т.ч.: • Очень эначительные внутренние клиринговые счета. По сути дела атот банк утратил контроль над своей внутренней клиринговой системой, что ведет к появ- лению плохо согласованных с банковским учетом операций между отделениями, проявляюц,�ихся в строках "прочие активы" и"прочие пассивы", из которых 190 млрд. подлежат взаимной компенсации, а 25 млрд. должны составить потенци- альный убыток. • Дополнительные активы, находящиеся в неопределенном состоянии, представляют собоя претенэии к центральному банку по причине потерь на операциях с иностранной валютой в размере 120 млрд., поскольку центральнын банк выдал соответствующие гарантии. • Не сразу заметна недостаточность резервов для покрытня сомнительных кредитных требований: согласно анализу портфеля, почти 70°/о кредитов, вероятко, не будут воэвращены, поатому резервы следует увеличить примерно на 70 млрд. • Анализ показывает, что банк работает с прибылью, однако, источником ее является нараи,�ение процентов на неработающие кредиты, поатому на самом деле банк несет значительные потери. • Данныя пример важен потому, что через него проявляются некоторые очевидные проблемы; он же показывает, что может происходить в стране, где политическсе давление в направлении социальных целей эаменяет собой надежный непредвзятын банковский надэор. Пример показывает также, что специалист по анализу должен хорошо понимать процедуры учета применительно к наращению процентов и процесс снижения стоимости активов - только в атом случае он сможет в полнон мере оценить финансовое положение и показатели аффективности работы банка. • Наконец, отсутствие некоторых важных данных проливает свет на некоторые функции баиков в нанболее разумно устроенных финансовых системах, но атн функцин не осугцествляются в стране, откуда взят рассмотренный пример. 193 56I •ут� гпавgжSrд иwraндаецен агаwа.Сеа�гоиан иt�[ади ааУ(гиот�ин е'ннУlвltнаwонад агчннадтоwаадац анiУгоиСца�гаоц е внацаее он �еоентхв ин4fвнифиззвrи оц •а S86[ .г.о вннвg о.гонидаеа�J оаонаvвдаltа� игб'fвltнанюхад аганнадr.оигаадац е внаьопгни ан индагатвн в.t€ £Oi •ихжд аrчнна�гаttадцо iчнажидцоц 'вхи гГ'гктаиs итаоннает�таето и итаона�гиgвта нозоанениф 'иннаьацааgо то оwиаиневан 'вttod wogoг�r жоиитне �•ииненодианвниф вцит оаони и�гн оаот иv17 иiчнычgо 'ханд нажидиоа ниггадотох а'иоиитнв иинаv�иьадац иvtt чтвиоЕч�гоцаи таА7а� ан а� •оiндо.tатвх оt�Сннвtt и оннагкн тa�Cttava `игохиffiwa� кчтннвsенгС акгннаt�С�гоц 'кгтиttадх итааеи он `икfiеlУнахнУ чтвsоtlа�гаоц тажоrч нодотох ве 'ахьот х иеfiгиttоsцоц ан `а�нвvеg o.ta и ииfiизоц ивннЕиоди�нвvеg�ан н�гн 'вхинжvо� хииF'iвдацо и и�аибгогицииодц 'ннiкнаtfнат аtчнчvаtеfiидтр •�Сеиvенв оц вт�н�генfiац� а,сак,то и.r,нttadx ииffiолАата,г.аитооа цт�(ниwоц�С ogo�o еtt,�они тогЕttж�Сиiае 'е�кинжvоtt вн чтииvиоц тажоw гнаFп�Сlt�Сg и аодотох 'вннккд иvн ихиwонохе аиниотао� •итvетицадн а iчтоgвд ихитхедц нотинидц то иннаноиiто aи.r�Cdtt от-аихех ог�атv тогагкн и�гн инFtвтна�ч,tхоl7 иewиttoxgoaн внагиС�гоц ан ижсчдотон а неина и:rкинttа�оц в£ чvодтнох наьацааgо ан и иннаьацааgо иинакивтаоltадц хоttидоц нattoг�rgoa ан `иннатвУ,tоа агчнтеинаttеан �анаvивтаоа wiадотон оц :вхинtt�Сдтоа оте вs агаfцогеьаето втлгцо о.�оньаг.втаоltан �С�п�г� и доеlден игчнтванаttЕ наьацааgо ан ниггчдотох ез 'ятнttадх итаанто онжоиг иидо,�атвх ноннеti' х•иtaпuCttгfg и инакнадз от-,Gкохех х итаонgо� -оцаотиl�адх иинашонто а iатн� нонтвинаtitе Аига чтиьацааgо ан и�ги вннеg аннажоvрц атмgвиао тгG[онг 'ихиодитхаддох н�гн нхданоди нонтвиха�е тatt�fg ан и�а 'аiчдотох 'нигигаоgв� ниггчнч�геиfiнаr.оц .гоiвl7е�гgо 'иинвниигои�С о.гоgо�о аиfiкогеииж�СУ�ве `тиитх� •ноиитнв инна�еио хиF'погенiчs�аз н хкtннаttждаи.r•гС икчиидоаатвх �fttжaw wо��иwодцтvох тvихан чтвтиь� та�1�а� ан индо.гатвн ноннец гчинтх�► •и�чин.tнвдв.t икчихвхин наь.гиrк� ан х�ид ettod о.готе �Сиитхе �Стонтадхнох rtwogcx�r н ончкатинаигидц он 'игишчvоgан онч�гатинивда чттg .г.ажоw хжд и�чнтиttадц •аннанrаоа tvиfггоreиtчимз 'игвтиttадх х ит�энто о�пчg онжоw хи тgоть `адакч нохвт и ан он 'хаид игчнтиttадх ит�гиитнедв.� икчннаvиадхttоцан н нинтиv�ен нажидцо� ииtвиитне игчите �•tчgв� онч�генfiнатоц он 'тнаигоw итннвtt и iчнаfпиFпее иидотатен ноннвl7 тинтхд wни.�Н�r э�чwэмниwоtи оsоэр •в.го�геЕ oaaF'цоt�Сита.саитооа и�гн вsитхв о.�оwв� оiчт�оwиота 'оит�чvатееиgо иgа� вн о.гапгнинидц 'вfiи�г огчтаонgоаоцаажатв�гц и оiчт�отvиот� нот�иь наfп�fхат ккнаiпиfпве тиитхв 11аитодохll онычgр £о1•онинтв.кан хкцnга�Сдижнед и�гн хкг�чавннигои�С она�геиfrац� 'нонитхе оiидо,гатех н чтавцоц ан тgоа.г, 'кчгчньотетаоtt 'wоитааьвх тaiztlevgo интхв иишодох оть 'иатавтиь� 11 д 11 Тчgи.Lл V �эи111о:'JOXu �ояяв9 wmяsdasad я�аятгsда�tаф •т S8Ь� а кеяяажо�гКадя •аоеятхв яяfiвяяфяаав� в�атая� нони.�х� ии�п�хиФи���гх •s эин3sко�гиац Ивлервретвровавве фввавсовой от�етвоств Кредит, обеспеченный ожидаемыми поступлениямн, связан с определенным ркском, но чтобы настроиться на критическсе отношение к такому креднту, необходимо убедиться, что риск воэрастает и его уровень превысил тот, при котором изначально был выдаи кредит. Быстрын рьст поступленнй, если банк не знает исходной причины атоro, концентрацня рисков при отсутствни надлежаiцей поддержкн кредита, недостаточная вффективность местных проверок или что-либо подобное может вынудить специалиста по анализу задать вопрос о качестве поступлений и, возможно, перевести кредит в разряд особо упоминаемых. Активы, деяствительные, а не потенциальньке изъяны которых очевидны и эначительны, заслуживают более критического отиошения. НЕгАтивноЕ рАнжиРов.�ниЕ В нормативных документах предусмотрено три категории. Акrввы, ввгsываю.�ве опасеввя Актив, вызывающин опасения, недостаточно защищен текущея чистой стоимостью н платежеспособностью должника или предложенным обеспечением, если таковсе имеется. Активам, определенным подобным образом, должны быть присущн очевидные слабостн или слабость, за которыми может просматриваты:я возможность невозвраи,�ения долга. Такне активы характеризуются явной вероятностью понесения банком определенных потерь, еслн не удастся устранить указанные слабости. Величина возможных потерь, хотя она приводится для общен суммы активов, вызывающих опасения, не укаэывается по конкретным активам данион катеroрии. Солrввлельв�rе акrввы Активу, классифицированному как сомнительный, присущн все слабости, что и активам, вызывающим опасения, плюс ряд дополнительных, а все вместе они, исходя из суnцествующих фактов, условий и стоимостея, делают в высшей мере сомнительным н невоэможным возврат илн погашение долга. Вероятность убытков от сомнительного кредита исключительно высока, но в силу определенных важных и довольно специфических рассматриваемых факторов, которые могут спсеобствовать укреплению актива, классифицировать его как убыточный не следует, пока не удастся более точно определить его состояние. К рассматриваемым факторам относятся возможное слнянне, приобретение или ликвидация, инъекцнн капитала, получение прав на дополнительное обеспечение, появление планов рефинансировання. В некоторых случаях спецналисту по анализу следует определить балансовую стонмость плохо работающего актива и потребовать его списання tryтем отнесення его на счет реэерва для покрытня убытков по креднтам или на счет других операциокных расходов по другнм кредитам. Такое определенне следует основывать на реальных фактах, `,отраженных в кредитнмх фанлах банка и описанных в отчетах по проблемным 196 ПРИЛQIКЕНИЕ S. Классификаgии активов активам, которые составляют для правления илн его комитета, - а не только на устных утверждениях сотрудника. Специалисту по анализу не следует классифицировать как сомнительный весь креднт полностью, когда возврат конкретной его части представляется вполне вероятным. Примером правильного использования рассматриваемой категорин служит ликвидированная компания, для которой попечитель по делам о банкротстве установнл по необеспеченным кредитам уровень погашения от минимального 40°/о до максимального 65°/о, включая банк. В атой ситуации оценки основывались на ликвидационной стоимости в сопоставлении со стоимостью активов, подлежащих реализации. По определенню сомнительноя можно считать только часть кредита, приходягцуюся на разность между 65 и 40°/о, т. е. на 25°/о. В результате правильная классификация дает такое разбиение: 40°/о - часть кредита, вызываюц,�ая опасения, ZS°/о - часть кредита, которую можно считать сомнительной, 35°/о - следует отнести к убыткам. � Спецналисту по анализу следует избегать отнесения кредитов к категорин сомнительных при последуюгцих проверках. за время между двумя последовательными актами анализа могут обрести определенность рассматриваемые факторы. Это не значит, что не может повториться ситуация, которая потребует повторного отнесения кредита к сомнительным: речь идет о том, чтобы не торопиться ато делать, если требующие разрешения обстоятельства еп,�е не нашли окончательноя формы, а ллатежи в настоящее время эадерживаются просто в ожидании такого разрешения. Если эдесь отдает безвыходностью, то кредит обычно классифицируют как убыточный. Убвrдп4вые аитнвы Активы, классифицированные как убыток, считаются невозврагцаемыми и имеюгцими настолько малую ценность, что продолжать считать их банковскими активами нецелесообразно. Отнесение к данной категории не означает, что актив не имеет никакон воэможной при продаже или ликвидационной стоимости, но скорее всего непрактично нли нежелательно откладывать списание в принципе ничего не стоягцего актива, несмотря даже на то что в будущем можно привести в действне механнэмы частичноro ero воэврата. Банкам не следует разрешать попыток запускать процесс долгосрочного воэврата, пока актив остается в балансе. Убытки следует реrистрировать в период, когда становится очевидным, что кредит не может быть погашен. (Источник: Руководство для специалистов по анализу коммерческих банков Совета Федеральной резервноя системы�. 197 ЬЬЬ •в�о�го.� гкоавдц о ииfiнв %SZ иtаь аанаиг ан чгкlв�гоц�вд otvиttoxgoaн t�'охадац o.toнgottoц и�гlУ `о�гиевдц xeN •aиl�fdtt и x�id хинttо €и игоннвg tteн и�годгнох attoxadaц идц огаи аинажоvен вн иwииьожонvоц чгвttEVgo tчнжvо�t �чgж�С�г� иондоЕttен и�га.г.иниг�tlадц `игiч�гпtодц tкiчт�иьан � fiиv и�ги аогнаига�ге хiчнц�С.ь�адц ин�fд и ваг�аг�ин -ttadooц о.�оно�нениф iчдаф� иин�иоц аинsжаg€и о$ •иинаvивдц�i адафа и иинанаигsИ •ии€на�tиv иьt�h'iче а�а�годц и виг�ч�гагsпгат�а о,�он�аhигиvоц чг�он.i.иодаи таежин� нон�чд nен вttoxiчa и�Пд наидагидн хiчнгадннон аина�гаонвг�� •на�tч�гаlQ'еки хiчигав.�е�гоиttадц иинажо�гоц о,�оао�нениф чг�оньодц ажнег е `нонодигнаодц и нонв�гц-оанsиg хiчиа�гwаидц аина�гзег�]дадц `енане о�апг�tчи в�пено�даи о.tон�аьна�г•ивдц�С ни�гинифи�геин `аvегицвн о�оннаvиич.gо игавь ноннаьекцо чнанод�f иtчнчкеtкинии[ адаиг нашчнаw оц иогаенидгвиг��Сttадц даwидцен 'аоннвg хгчион и�г�' •иtкиинациег�ttади иtиин�аьиге итн�ч�tдаиг и иигв�нениф `�гогiчцо `иаи�тенифи�геин ионч�нои��афодц ионьогвгооtt xиfrtoieцв�rgo ан '�iиv чгваиа�го iчgогь `wиfпоtи�гавдц�С и игвfiчvаttв�ги wи�тгitt�Cg н slioxttoц оаончцагвдиg€и чг�онжоигЕои чгаиги гчнжvоtt `вдоеttен olox�aoxнsg вигоигоttаи €и ончvагвкаж `ииЕна�и�г иаьвttiча aиFпoiвttaa `гчнеlд� •ии€на&и�г �Сннвg аьеttiчи о аинапiад аонttох�и гаЕгадgоидц аинаьвнs aorпчvog `wвьвtt�fан iчнаждаиttоц оннаgо�о иннеg иоаипiавиоsедgо огь онч�гог �Снчvонооц •нонiчд вн вttохiча иидагидц ниfтеsине.rдо ц.�аон4rа.сна�' •иинаttж�fнидц оlониигедг�иниtчl7е iцгчдоф аи.[�Cdtt и �чдиц�fндиfi `иина�гионкт�оц еадаь внонве иинанаигидц и�г17 иtкiчньогиг�оtt `иигииьоwон�гои вдо€h'вн о.�онаноннеg iчниlдо ииvаttЕн `онодиш оньогвгооtt чгвsиьдаьо гa�fttav� `�чдаф� агчннвеен�f ииFпоги�гаttадцо 'avatt игон�ноннеg о нонвs avealtи g •нодогнацэни хин�ноннеg гкиииоигонvоц (g :(•ц •г и ии�твttианиvоигвэ 'иина�гивдц�f оtинанатvии 'иина�гэttго оtинено€edgo `игиинагадgоидц и т�иинииv� `огинвиодиена�ти�г •а•г� иинаttжад[и{ иг�онч�гагиа�t (е :н и�хиfiтиоонго 'даф� хiчнаон�о хадiчтаь wаина�гаt�iчи � чгiеаоди�iифи�эе�гн онжоиг `нонинttадооц хгчао�нвниф оiчг�онч�гагиаtt аиF'iтоiи�гиsди�С `в�гинедц аiчнза�С€ед эиндиоаиv�сlэа эонw�с�д •иг�он�вцо иоте иинатчнаиг�С и�ги иитин� и�г1� iчтvиh'охgоан дое�ден и аинвиоди�г�Сгад а�чнw�i€ед •iчигаг�и� ноно�нвниф ит�онч�гиgиг�ан о�инаvи��С и`ининttад�оц аtчиоанвниф гиtlох�и х�чдогон еи `нон�ид иниод�С о�инашiчиои чгиноитоgо�оц� .т�{.toк�t iчдогн�ф aи.��Cdtt и аннiчд ен гчд�Саиф атаон `наfi едАа,н�Сдг� и�иеFпогинасч `ии�гнад�Сннон г�од •iчгиiпвs ватоttад� аишивиоиг�аfп�С� аttжадц и гаинаигго нинниодиvА.iад го Еенго оненl7� •гСигаг�и� ы�fао�нвниф оt�fнжаlгtsн и оi�iнgо�оц�ан€иж чтettsoo иаптиитад `iчнвдг� иrгlв' iчнжsи гчдаф� ноно�ниниф ниFiнеи�гедаgиv и аниигононе и иинвиоди�г�ад го ненг� дО�Н И 3ИН�г'SOdИ�I'�.IЭд ЭI9НИi��д '9 ЭИНЭ3КО�l'Идц Интериретнрованне финансовой от4етностн Равулrные огранн4енне н средства контроля Разумные средства контроля и ограничения, распространяюtциеся на деятельность финансовых посредников, преднаэначены для ограничения уровня принимаемого банком риска, для чего устанавливаются внешние параметры или ограничения, не выходя за которые банк по предположению должен функционировать. Имеются в виду шире всего используемые средства контроля и ограничения такого рода: Правила минимальной достаточности собственного капитала. Необходимо разработать такие правила. В странах, где банковские управленческие информационные системы слабы, нормой может стать определенная процентная доля суммарных активов - не ниже S-8°�о. Однако ату долю следует увеличивать с учетом конкретных обстоятельств, а именно конкретного профиля рисков или в зависимости от значительного риска в связи с забалансовыми обязательствами. В странах с более развитыми системами банковского учета и сбора обработки управленческой информации можно исходить из принципа достаточности собственного капитала с учетом рисков в соответствии с предложениямн Базельского комитета по банковскому надзору. В любом случае требуют ясного определения компоненты того, что конституирует капитал. Не следует разрешать выплату дивидендов, если не выполнены минимальные процентные требования по капиталу. Если помнить о том, что назначение капитала сглаживать последствия неожиданных потерь, то измерение достаточности собственного капитала следует соотносить с областями наивысшего риска, т. е. с активами и забалансовыми обязательствами. Поатому условия достаточности собственного капитала, выраженное минимальной приемлемой процентноя долей активов, следует предпочесть условию, исходяп,�ему из суммы депозитов. Кредиты инсайдерам. Следует установить пределы по выдаче кредитов инсайдерам, включая крупных держателей акций и компании, связанные с банком. Ограничення должны распространяться не только на сумму выдаваемого кредита, но и на сроки и условия - они не должны быть более благоприятными для "своик', чем для аналогичных внешних заемгциков. Для предоставления кредитов директорам, руководителям высших звеньев и крупным держателям акций желательно одобрение правления, при атом решение следует принимать в отсутствие заинтересованных лиц. Кроме того о заимствованных банках следует сооб�цать правлению для предотврагцения возможных "полюбовнык' сделок. Разрешенные или запрегценные направления деятельности. Правила должны четко определять разрешенные направления деятельности для банков и других финансовых посредников; можно, наоборот, определять запретценные направления. Необходимо, чтобы правила устанавливали допустимость или недопустимость участия рассматриваемых учреждений в коммерческой деятельности, приобретения крупных пакетов акция в фирмах или компаниях и вовлеченности в небанковские финансовые операции. Классификация активов и создание резервов. Банки и другие финансовые посредникн должны систематизированно и реалистично идентифицировать проблемные активы и создавать адекватные резервы под возможные убытки. Один из способов осуtцествления данного требования - разработка правил, согласно которым: 1) банки обяэаны с гоо ЛРИЛ O1f�'ЕlЧИЕ б. Равуиное регулвгроваяне н ва,;вор качественных позиций классифицировать свои активы в соответствии с установленнымн критериями (см. Приложение 1); 2) банки обязаны определять неработающие активы1�; З) банкн должны отказываться отранее начисленных процентов, но не полученных процентов по неработаюtцим активам и прекращать дальнейшее начисление процентов ло ним; 4) банки обязаны не допускать рефинансирования или капитализации процентов; 5) должны создавать минимальные резервы для покрытия возможных убытков, исходя при атом из классификации активов.�05 Процентная доля, приходягцаяся на резервы, может быть в определенном смысле произвольной. Однако, в принципе, таким путем устанавливается определенная дисциплина кредитного процесса, а банки вынуждаются точнее отражать фактическое состояние своих дел. Санн�вs Проверка. Правила должны определять полномочия органов банковского надзора в отношенни проверки любых записей и документов, относящихся к деятельности финансового посредника. Классификация активов и соэдание резервов. Правила должны предусматривать для контролеров право распоряжаться о списании "плохих" активов, требовать создания адекватных резервов, вынуждать банк приостанавливать начисление процентов на неработающие активы и добиваться от банка других корректировок, чтобы появились возможности правильной оценки состояния финансового посредника. Охват, периодичность и содержание программ аудита. Внешний аудит служит средством независимой проверки и раскрытия финансового положения проверяемого банка илн предприятия. Правила должны наделять органы банковского надзора полномочиямн по разработке нормативов аудита и минимальных требований по раскрытню информацин. К основным составляющим программы аудита следует отнести анализ качества портсреля и разработку нормативов оценки аткивов, проверку резервов для покрытия убытков н оценку взимания процентов по неработающим активам. Кроме того органам надзора должно быть предоставлено право назначать или отвергать аудиторов. На аудиторов следует во.зложить обязанность своевременно информировать органы надзора о существенных отклонениях в работе проверенных банков. �то можно сделать, уважая 104 Согласно часто используемому определенню, неработаюгцими считаются активы, по которым вадержка платежей составляет не менее 90 дней, а сам процесс выплат в порядке погашениа вадолженности происходит негладко. 105 р�уу�Iно управляемые банки, которые опираются на прочный фундамент правильных подходов, должны стремиться к созданию следуюсцих реэервов для покрьп•ия убытков: 1) утвержденные актквы - общнн реэерв в размере не менее 1°/о атих активов на случай непредвиденных потерь при перемецSеннк любого из утвержденных активов в категорию убыточных или сомнительных. Такой фонд можно включить в капитал второro порядка в соответствни с правилами Базельскоro соглашения. 2) Активы , выsываюtцне опасення, - резерв в размере не менее 20 °/о суммы таких активов; 3) сомнительные активы - резерв в раэмере не менее 50 °/о сомнительных долroв; 4) ��плохие" долгн или убыточные активы - реверв в равмере 100 °/о потерь по оценке, располагаюгцийся между брутто-стоимостью задолженности по кредитам ва вычетом имеюгцихся резервов, с одной стороны, и реалистическов стоимостью залога - с другон. 201 Ивтсрпретаровааве фннвисовон от4етиоств право банка знать, о каких его упущениях сообщается органам надзора, исключая криминальные действия. Разумная помощь проверяющим. Правила должны разрешать контролерам требовать любую информацию, необходимую им для выполнения своих обязанностен с учетом времени, отведенного на проверку, и необходимых форматов предоставления данных. Силовые полномочия. Правила регулирования банковской деятельностн должны наделять контролеров силовыми полномочиями в отношении недобросовестных владельцев и управляющих, в т.ч.: 1) давать возможность отстранять от дел управляющих и директоров; 2) налагать денежные штрафы на отдельных лиц и целые учреждення за криминальные действия или нарушения правил банковской деятельности; З) налагать денежные штрафы на лиц, вовлеченных в надежную и небезопасную практику; 4) ограничивать илн приостанавливать выплату дивидендов; 5) задерживать разрешения на создание отделений или других подразделений; 6) ограничивать полномочия и лишать ик; 7) налагать финансовую ответственность на директоров банка за убытки, понесенные в силу нелегальных действий, предпринятых банком; 8) приостанавливать страхование депозитов (если оно пронзводится), не разрешать выход ' на межбанковскнй рынок, запрещать рефинансирование кредитов или использование "кредитного окна' и аннулировать банковские лицензии. за прика,эами об ограничении и лишении полномочиы стоит правовая система с требованием изменить небезопасную, ненадежную или чреватую злоупотреблениями практику. В банковском законодательстве не обя.зательно ограничивать или запрещать конкретную сферу деятельности, если она находится в центре органов банковского надзора. Однако любое намеренное нарушение приказов об ограничении и лишении полномочи"и рассматривается так же строго, как нарушение конкретного законодательною акта, и оно подлежит рассмотрению в рамках гражданского или уголовного законодательства с вынесением соответствующего решения о мерах воздеыствия. Контролеры должны располагать также правом издания распоряжений о временном ограничении и лишении полномочий на срок рассмотрення ситуации в юридическом аспекте, с тем чтобы банк был вынужден прекратить неразумную или опасную .злоупотреблениями практику без промедления. Крах банка. Правила регулирования должны предусматривать возможность объявле- ния банка технически неплатежеспособным, закрытия банка и перевода его в категорию ликвидируемьпс вне обычного процесса ликвидации обанкротившихся корпораций. Это необходимо, если контролеры намерены защитить интересы депонентов и увернть широкую публику в своен способности разрешать финансовые потрясения упорядоченным н аффективным образом. В рамках даниого процесса контролерам необходимы широкие полномочия по смещению и.замене управляющих, отказу от соблюдения интересов акцнонеров, а также покупке, продаже или передаче проблемных активов. гог ПРИЛ O1lfEHИE 6. Равумное реrулнрованне н нядаор Р.�зnиный sАнковский нАд.зор Оргаяяsацяя Для аффективного выполнения своего долга по обеспечению безопасности и надежности финансовоя системы служба банковского надзора в идеале должна обладать самостоятельностью по меньшей мере наравне с другими важными подразделениямн центрального банка или министерства и иметь статус независимого учреждения. Директор службы банковского надэора должен иметь ранг государственного чиновника высокоro уровня и отчитываться непосредственно перед руководителем или заместителем руководителя центрального банка, министерства финансов или казначейства. Это необходимо для поддержания надлежащего уровня и авторитета службы надзора - только тогда указания контролера будут иметь нужный аффект. В тех случаях, когда финансовые посредники являются преимущественно государственными учреждениями, важиа автономия службы банковского надзора. Методолоrяя Банковский надзор в промышленно-развитых странах развивался в зависимости от финансовых кризисов, изменений в акономике и политических событий. Несмотря на многообразие существующих сегодня в мире служб банковского надзора, растет согласне по поводу того, что ати службы должны охватывать методологии как внутреннего, так и внешнего контроля, дополненные крепкой практикой банковского учета и внешним аудитом. Поскольку всегдашней задачей органов банковского надзора является поддержание ' безопасности и надежности финансовой системы, деятельность ин должна сосредоточиваться на сферах наибольшего риска для системы, т. е. на крупных финансовых учреждениях или банках, деятельность которых может вести к разложенню системы изнутри. К средствам надзорного ведомства относятся анализ на месте функционирования конкретных институтов и внешнее наблюдение за ними. Для всех почти развивающихся стран важнее всего аналнз на месте. Это обусловлено тем, что проблемы неплатежеспособности в развивающихся странах, как правило, обусловленм убытками от невозвращения кредитов, которые лучше всего выявляются изнутри. По атой причине контролерам следует сосредоточиваться на оценке качества активов и выдвижении требований по созданню резервов для покрытия ��плохик' долгов н приостановлении начисления процентов на неработающие активы по результатам анализа на месте и подтверждения имеющихся фактов. Проверки на месте. В ходе проверки на месте следует главное внимание уделять положению и аффективности функционирования проверяемого финансового посредника. При выполнении своих обязанностей контролерам нужно обратить внимание на 5 ключевых областей, так называемые компоненты CAMEL, к которым относятся: 1) достаточность собственного капитала и резервов; г) качество и истинная стонмость активов; З) качество и продуманность управления; 4) аффективность притока н качество доходов; 5) продуманность практики управлення активами и пассивами с точки зрения гоз Иптерпрегнроваине фиаапсовои" ог4егиоств обеспечения ликвидности и уменьшения зависимости от изменения процентных ставок. Кроме того контролеры обязаны удостовериться в соблюдении соответствуюvцих законов и правил и оценить аффективность управленческой информационной системы. Системы управления. Оценка систем управления учреждением (т.е. зафиксированных письменно или применяемых на практике процедур и политики, средств контроля банковского учета и административного контроля, управленческих информационных систем, внутреннего и внешнего аудита, стратегического планирования, краткосрочнот планирования и составления бюджета и т. п.) особенно важна, т. к. в противном случае анализ даст только "мгновенную фотографию" положения учреждения на момент проверки без оценки потенциальных рисков и тех управленческих систем, которые необходимы банку для установления контроля над рисками в динамичной и подвижной среде. К примеру, специалист по анализу может установить состояние портфеля выданных кредитов, но не оценить политику и практику, ведугцие к пояалению кредитных проблем в настоящем или обеrцаюгцих возникнуть в будугцем. Рекомендуя уснлить системы управления, служба банковского надзора выполняет роль каталнзатора изменения фундаментальных способов ведения дел банком. Поскольку контролеры всегда сталкиваются с ограниченностью ресурсов, сами банки должны воздвигать первые рубежи обороны от ненадежной или небезопасной практики. Если системы управления способны к функционированию, контролеры могут установить ато путем тестирования систем. Если такие системы неадекватны, поле анализа следует расширить таким образом, чтобы можно было идентифицировать и квалифицировать риски. Метод анализа сверху-вниз. Для повышения аффективности анализа на месте контролерам следует использовать метод сверху-вниз, согласно которому первостепенное внимание уделяется направлениям и политике, формулируемой правлением и исполнительной ветвью руководства банка. Квантифицировать проблемы недостаточно, хотя атот шаг определенно необходим. Важно также понять причины их возникновения и предложить превентивные меры, снижаюсцие вероятность повторного их возникновения. Кроме того для аффективного испольэования скудных ресурсов надзорной службы ватно нацелить усилия аналитиков на сферы наибольшего риска для данноro конкретного учреждения, например, на оценку качества активов; риска, связанного с процентнымн ставками; операций с иностранной валютой и т, п. Контроль сроков исполнения. О корректирую�цих действиях, необходимых для финансового посредника, следует сообщить напрямую правлению и руководителям высшего уровня. Обычно для атой цели служат письменный отчет и встречи с правленнем и руководством банка. В сопроводительном письме, прилагаемом к письменному отчету и подписанном руководителем бюро банковского надзора илн его уполномоченным, должны быть сформулированы основные выводы отчета н рекомендацни. Кроме того в нем должно содержаться формальное требование реакцин банка в установленные сроки. Если необходимы последовательно составляемые отчеты о корректируюгцих действиях, ато требование также должно быть отражено в сопроводительном письме. Необходимо также предложить административные процедуры для контроля за реакцией банка и проверки принимаемык корректировочных мер. 204 ЛРИЛ ONS'ЕНИЕ 6. Равумиое реrуляровввие а ва,�вор Изложенные письменно процедуры анализа. Для обеспечения соответствия н единообразия и обучения новых специалистов по аналиsу следует разработать и изложнть письменно процедуры анализа и соответствующие вопросники применительно к анализу банковской деятельности на месте. Эти документы не должны заменять суждение спецналиста по анализу - они должны служить только фундаментом и опорон для работы, которую приходится выполнять. ВнЕшнЕЕ н.�sлюдЕниЕ Внешнее наблюдение представляет собой важное дополнение к аналнзу на местс, являясь средством заблаговременного предупреждения о возникших или развиваюкцихся затруднениях и инструментов контроля; однако внешнее наблюдение не следует рассматривать как замену анализа на месте или как основную разновидность контроля работы банков в развиваюiцейся стране. Качество информации и целостность данных, представляемых банком любой страны, необходимо проверять. В развивающихся странах предоставляемая информация зачастую неполна и неточна. Сплошь и рядом банкн не располагают системами контроля и банковского учета, способными обеспечить своевременную подготовку точных данных. Поатому по большей части не сле,дryет полагаться на внешнее наблюдение кроме как на дополнение анализа на месте. Контролем следует использовать приемлемые по качеству отчеты для сбора данных, позволяюгцих оценить риски. Речь идет об информации, относяц,�ейся к портфелю выданных кредитов, включая случаи непогашения в срок и проблемные активы, ситуацню с операциями с иностранной валютой, забалансовые обязательства и другие рисковые сферы деятельности, а также баланс и счет прибылей и убытков. Для обеспечения единообразия контролеры должны иметь право предписывать сроки, содержание и форму разумной реакции банка, с тем чтобы можно было последовательно сравнивать данные,за разные периоды времени после завершения проверки. Очень важно полностью встроить функцию внешнего наблюдення в процесс надзора, с тем чтобы легче было выправлять слабости контроля. В некоторых случаях бывает достаточно связаться с банком по телефону нли направить банку письмо, чтобы обсуднть вопросы, выявленные методом внешнего наблюдения. В других случаях, однако, может возникнуть необходимость направления в банк специалистов по анализу для отслеживання слабостей, обнаруженных наблюдением. В любом случае информация н отчеты, собранные и подготовленные извне, могут послужить базой для сравнения применитсльно к рисковым и аффективным сферам деятельности, а полученные данные будут полевны специалистам в ходе анализа на месте. 205 --.，…．．·… .___.___ ．』．..,．■，．■．--．늴 ПРИЛОIКЕНИЕ 7. БА.�ЕЛЬСКОЕ СОГЛАШЕНИЕ Комнтет по банковскому надsору н регулнрованню Сблsженне снстем банковского регулировання в отношеннн ивмереsвя капвтала н стандартов, распространяю�цихся на капнталtоб . Вв�ниЕ 1. Данный документ представляет собой итог работы комитета��� в продолженнн нескольких лет, которая имела целью сближения систем банковского надзора в отношении определения достаточности собственного капитала международных банков. После публикации предложений комитета в декабре 1987 г. в странах, вошедших в группу G-10, начались активные консультации со спецналистамн; кроме того ати предложения были направлены надзорным ведомством многих стран мира для рассмотрения. Следствием атих консультаций стали изменения, внесенные в исходные предложения. Публикуемый текст является декларацией , комитета, согласованной между всеми его членами. Документ излагает согласован- ный до деталей порядок измерения достаточности собственного капитала и минимальный уровень требованиы, которых должны придерживаться националь- ные службы банковского надзора, представленные в комитете. С атимн требованиями и порядком согласились также управляюкцие центральных банков группы из 10 стран. 2. С целью по возможности быстрого внедрения в практику национальные службы надзора, по предположению, должны теперь разработать собствеиные положення и определить в них сроки и способ реализации достигнутого согласия в собственных странах. Данный документ направлен надзорным ведомствам многих стран мира с намерением побудить их принять его основные положения в странах, не вошедших в группу С-10, т. к. речь идет о позиции банков, занимаюш,�ю�ся крупными международными операциями. З. Суть работы комитета по сближению систем банковского регулировання заключается в достижении двух фундаментальных целей. Во-первых, созданне новой системы, которая послужит упрочению и стабилизации международиоя банковской системы; во-вторых, создание системы честной и высокосогласован- нон, что позволяет применять ее банкам разных стран и снижать уровень существуюкцеrо конкурентного неравенства, сугцествуюц,�его средн международных �об Навываемсе также Бавельсксе соглашение. Даннын отрьквок перепечать[вается ив первоначальноro тскста, вапryсценноro Базельским Комитетом, но с ивмененнем формата матернала. 107 Бавельскикi комитет по банковскому регулированию и надзору охватывает представителен �ентральньпс банков и комитетов по надвору стран большоit десятки - Бельгия, Канада, Фран�ня, Германня, Италия, Япония, Голландня, Швеция, Швейцарня, Объединенисе Королевство, Соединенньre Штаты и Люксембург. Комитет васедает в Банке Международных Расчетов в Бавеле, Швейцарня. � 207 Интернретнрованне фннансовон" от9етностн банков. Комитет отмечает, что в ответ на предложение прокомментировать исход- ные предложения, банки согласились с лринципом подачи и логикой данного материала и выразили поддержку позиции, согласно которой документ следовало бы применять на национальном уровне как можно единообразнее. 4. В течение всего периода консультаций и согласований между комитетом в Базеле и полномочными органами ЕС в Брюсселе, которые выступили с параллельнон инициативой введения единого коаффициента платежеспособности для кредитных институтов Сообщества, осуществлялось тесное взаимодействие. I,�елью ero было достижение максимального соответствия положений, согласованных в Базеле, положениям, намеченным к внедрению в странах Сообщества. Комитет надеется и ожидает, что такое соответствие может быть достигнуто, хотя следует отметить, что правила, разрабатываемые ЕС, относятся преимущественно к кредитным учреждениям, а работа Комитета ориентирована больше на банки, занимающиеся международными операциями. S. При разработке положений, описанных в данном документе, комитет пытался выработать совокупность концептуально надежных принципов и в то же время не оставить беэ должного внимания особенности существующих систем банковского учета и надзора в странах-членах. Комитет полагает, что ата цель достигнута. Положение документа отражают переходный характер нынешнего периода и позволяет отразить существующие в раэных странах специфические обстоятельства через гибкие модификации текста, которые со временем можно будет привести к единому образцу. 6. В некоторых немногочисленных аспектах (особенно в отношении взвешивания рисков) документ допускает определенные расхождения между странамн в отношении интерпретации таких аспектов. Воздевствие таких расхожденнй на общие соотношения скорее всего пренебрежимо мало, и не следует считать, что жертвой расхождений становятся основные цели. Тем не менее комитет намерен контролировать и анализировать применение положений документа в предстоящин период с целью выхода на более высокий уровень согласия и единообразия. 7. Следует подчеркнуть, что согласованные положения определяют минимальнын уровень необходимого капитала для банков, активно занимающихся международными операциями. Национальные органы регулирования вправе устанавливать более высокие уровни. 8. Следует указать также, что достаточность калитала, измеренная в соответствни с данным документом, является, хотя и важным, но всего одним из ряда факторов, требующих учета при оценке прочности финансового положения банка. Суть данного документа эаключается в оценке капитала прежде всего в связи с кредитным риском (риском краха эаемщика), однако, и другие риски, включая риск, свяэанный с процентными ставками и инвестициями в ценные бумаги, контролеры должны принимать во внимание при оценке достаточностн собственного капитала в целом. Комиссия анализирует различные подходы в свяэи с такими рисками. Кроме того - и ато имеет общий характер - отношение капитала к активам, если рассматривать его изолированно, может дать невернсе гов ЛРИЛ ОХiЕНИЕ 7. Бавельсное соглв�еаае представление об относительном благополучии. Многое зависит также от качества активов и, что очень важно, от уровня резервов, которые может позволить создать банк, невзирая на сомнительную величину указанного отношения. � Признавая тесную связь между капиталом и резервами, комитет продолжит контроль за политикой банков в странах-членах в сфере поддержання необходимых резервов и будет стараться сблизить их позиции в атой, как и в других, важных сферах регулирования. При оценке прогресса в деле соблюдения согласованных нормативов в отношении капитала комитет намерен тщательно учитывать любые существующие расхождения в политике и процедурах банков стран-членов, чтобы точнее определить уровень резервов для таких банков н форму соэдания таких резервов. 9. Комитет не сомневается в том, что различия между странами в сфере налоговой политики и представления данных учета для определения налогов на определенные классы резервов для покрытия "плохих" долгов и капитальных резервов, формируемых из чистой прибыли, могут в известной мере затруднить сравнение международных банков по показателю реальной или кажущейся достаточностн собственного капитала. Сближение режимов налогообложения, хотя и желательная цель, но она находится вне компетенции комитета, и потому проблемы налоro- обложения здесь не рассматриваются. Однако комитет намерен держать в поле своего зрения вопросы налогообложения и учета в той мере, в какой они влияют на сопоставимость данных разных банковских систем в отношении подходов к оценке достаточности собственного капитала. 10. Положения данного документа распространяются на консолидированные данные, т. е. представляемые банком и всеми его филиалами, занимающимися банковским делом и финансированием. В то же время комитет понимает, что структуры собственности и положение банков внутри финансовых групп типа конгломератов претерпевают значительные изменения. Комитет намерен добиваться того, чтобы изменения в структурах собственности не ослабляли банк в отношении капитала или не перекладывали на него риски, проистекающие из действий других алементов группы. Комитет продолжит анализ происходящих изменений с учетом конкретной практики регулирования в странах-членах, стремясь обеспечить поддержание целостности капитала банков. Что касается ряда направлений дальнейшей работы, упомянутых выше, прежде всего инвестиционного риска и консолидированного надзора за финансовыми группами, то комитет продолжит тесное сотрудничество с ЕС, которое уже предприняло или предпринимает собственные исследования с подобными целями. 11. В данном документе 4 раздела. В первых двух излагаются основы: описываются составляющие капитала и алементы системы взвешивания рисков. Третий раздел посвящен целевым нормативным соотношениям, а заключительный - схемам перекодного периода и периода внедрения предлагаемых положений. /Тестирова- ние показало, что номера разделов целесообразно убрать./ 209 Ивтерпретаровавве фваавсовои" от4еrвоств СостАв.ляюц�иЕ кАпит.4л�► "Стернrневоя" ° кадятал (осяовная 4асть собствениы8 средств) 12. Комитет считает, что главной составляющей капитала, которой следует уделить особое внимание, является собственный капитал�08 плюс публикуемые резервы. Одновременно он является и единственным общим для банковских систем всех стран алементом; он полностью отражается в публикуемых отчетах и служит основой для формирования почти всех рыночных оценок о достаточности капитальной базы; одновременно он оказывает решающее влияние на маржи прибыли и конкурентоспособность банка. Этот акцент на собственный капитал и открытие резервы отражает значение, которое придает комитет постепенному повышению качества, а также уровня суммарных капитальных ресурсов, находящихся в распоряжении крупнейших банков. 13. Несмотря на такой акцент, страны-члены комитета согласны также в том, что существует ряд других важных и легитимных составляющих капитальной базы, которые могут быть включены в систему измерения (при соблюдении некоторых условий, изложенных в подразделе (6) ниже). 14. Поатому комитет считает, что для целей банковского надзора капитал следует разбивать на 2 части и таким путем, чтобы по меньшей мере 50о/о капитальной базы приходилось на стержневой капитал, состоящий из собственного капитала и открытых резервов, формируемых из чистой прибыли после уплаты налогов (капитал первого порядка). Другие составляющие (дополнительныя капитал) должны образовывать капитал второго порядка, приближающийся в сумме к стержневому. Составляющие дополнительного капитала и конкретные условия их включения в капитальную базу изложены ниже, а более подробно - в Приложении 1. Каждый из таких алементов капитала может быть включен или не включен в капитальную базу по усмотрению национальных властей с учетом принятых правил учета и надзора�09. • Додолнате.wнын каднтал Скрьrт�ие реsервы 1S. Непубликуемые или скрытые резервы могут быть сформированы разными способами в зависимости от особенкостей права и банковского учета в стране- члене. Под скрытыми здесь понимаются только такие резервы, которые, хотя и являются непубликуемыми, тем не менее вошли в счет прибылей и убытков и были приняты к рассмотрению органами банковского надзора. Они могут иметь такое же реальное качество, как публикуемая чистая прибыль, но в контексте �08 Вьпryщенные и полностью оплаченные обычные акt,�ин и некумулятивные бессрочные прикилегиро- ванные акгgги (но не считая кумулятивные привилегированные акции). 109 Одна страна-член, однако, придерживается мнения, что международнсе определение калитала даикно ограничиться элементами стержневого калитала и неоднакратно эаявляла, что она будет и дальше оказывать давление с целью пересмотра атих положений. г1о ПРИЛ ОIISЕНИЕ 7. Бавельское согляпrенне соrласованных минимальных требований отсутствие прозрачности в сочетании с фактом непризнания многими странами скрытых резервов является аргументом против включения их в собственный капитал, являющинся частью сердцевинного. Лереоgеноцнrце реsервы 16. В некоторых странах в соответствии с национальными схемами регулирования нли банковского учета допускается ревальвация некоторых активов с целью отражения их текущей стоимости или некоторого приближения к таковой относительно былых значений, и получающиеся в результате ревальвацнонные резервы включают в капитальную базу. Такие резервы могут образовываться двумя путями: (а) в результате формальной ревальвации, осуществленной последовательно с переводом на баланс собственных помещений банка, или (6) в результате условного добавления к капиталу скрытых стоимостен, проистекающих из практики сохранения на балансе ценных бумаг, оцениваемых по былоя стоимости. Такие реэервы могут быть включены в дополнительный капитал, еслн надзорное ведомство установит, что активы разумно оценены и ата оценка полностью отражает колебания цен и воэможность вынужденнон продажи. 17. Альтернатива (6) имеет отношение к тем банкам, в балансах которых традици- онно указываются весьма значительные количества акций по устаревшим ценам, удерживаемых в портфеле, но время от времени реализуемых по текущим ценам для покрытия убытков. Комитет считает, что ати ��латентные�� ревальвационные резервы можно приравнивать к составляющим дополнительного капитала, поскольку они могут быть использованы для компенсации потерь как имеющие стоимость активы, при условии что они учитываются со значительной скидкой, чтобы отразить внимание к неустойчивости рыночных цен и к начислению налога в связи с реализацией таких повышений цены. С учетом атих замечанин считается согласованно приемлемой скидка в 55°/о на разность между рыночной стоимостью и прошлой книжной стоимостью. Комитет рассмотрел, но отверг, предположение о возможности включения в определение дополнительного капитала латентных резервов, возникающих в силу недооценки помещений банка. Об�не реsервь�/ обп,lне реsервьf длн покрытня убьгтков по креднтвлr 18. Общие резервы или общие резервы для покрытия сомнительных кредитных требований создаются на случай возможных убытков в будущем. Когда такие резервы не приписываются к конкретным активам и не отражают снижения оценки конкретных активов, ати резервы можно включать в капитал, н согласованно, что речь здесь идет о капитале второго порядка. Однако когда резервы создаются для покрытия идентифицированных убытков или компенсации легко показываемого снижения стоимости конкретных активов, они не могут быть свободно использованы для покрытия неидентифицированных потерь, которые 211 Интернретнрованне фннансовоir от4етностн впоследствии могут возникнуть в связи с состоянием портфеля, и не обладают существенными характеристиками капитала. Такие конкретные или целевые резервы не следует поатому включать в капитальную базу. 19. В то же время комитет понимает, что на практике не всегда возможно провести четкую границу между общими резервами (или общими резервами для покрытня "плокик' долгов), доступ к которым совершенно свободен, и теми резервами, которые на самом деле являются целевыми и лредназначены для покрытия потерь на активах, состояние которых уже идентифицировано как неудовлетворительное. Этот момент отчасти объясняет расхождение подходов к банковскому учету н надзору и, что более важно, к налогообложению в связи с созданием резервов и с национальными определениями капитала. Неизбежно, следовательно, изначальное расхождение характеристик общих резервов или общих резервов для покрытия "плокик' долгов, включаемых (или не включаемых) разными странами в капитал в соответствии с положениями данного документа. 20. Учитывая ати неопределеиности, комитет намерен в продолжение переходного периода (см. п. п. 45 и 50 ниже) прояснить расхождения между странами в отношении составляющих, которые концептуально следует рассматривать как часть капитала и которые не следует квалифицировать таким образом. К концу 1990 г. комитет намерен выработать ясные предложения для всех стран-членов, с тем чтобы добиться единообразия в определении обгцих резервов и общих резервов для покрытия "плохих" долгов, подходящих для включения в капитальную базу к тому времени, когда промежуточные и конечные минимальные целевые нормативы придется отныне соблюдать. 21. В случае, если данное соглашение не обеспечит выработки точного определения не обремененных долгами ресурсов, пригодных для включения в дополнительнын капитал, когда в общих резервах и общих резервах для покрытия °плохик' долгов могут содержаться суммы, отражающие заниженную оценку активов или латентные, но не идентифицированные потери, и ати резервы указываются в балансе, решено в качестве дополнительной меры предосторожностн те части резервов, которые квалифицированы как капитал, ограничивать таким образом, чтобы к концу переходного периода они составляли не более 1,г5 ��о, а в исключительных случаях и временно не более 2,0 °/о от рисковых активов в ряду составляющих вторичного капитала. Гнбрндные ннструментьf типа sаемноrо каннтала 22. В данную категорию попадает ряд инструментов, сочетаюгцих в себе характерис- тики капитала и долга. Каждый их таких инструментов имеет свои особенности, которые, можно полагать, влияют на его качество как капитала. Условлено, что в тех случаях, когда ати инструменты весьма подобны собственному капиталу, в особенности, когда они приrодны для компенсации убытков на непрерывной основе без запуска механизма ликвидации, их можно включать в дополнитсльнын капитал. В дополнение к бессрочным привилегированным акциям с выплатон накапливаемых фиксированных дивидендов перечисленные далее инструменты г1г I1РИЛ О1lSЕНИЕ 7. Бааельское соглашенве можно считать пригодными для включения: долгосрочные привилегированные акции в Канаде, titres и titres Subordonnes а дигее indeterminee во С�ранции, GenusscЬeine в Германии, бессрочные долговые инструменты в Англии и облигации, которые через определенное время обязательно конвертируются в акции, в США. Критерии квалифицирования таких инструментов изложены в Приложении 1. Субордннярованиьrя сроцный долг 2З. Комитет согласился считать, что инструменты типа субординированного срочного долга обладают существенными изъянами как составляющие капитала, поскольку для них характерны фиксированные сроки и невозможность использования в качестве покрытия убытков, кроме ситуации ликвидации. Этими изъянами объясняются дополнительные ограничения по сумме такого заемного капитала, которую допустимо включать в капитальную базу. Поатому сделан следующий вывод: инструменты типа субординированного строчного долга с минимальным исходным сроком погашения свыше S лет можно включать в дополнительный алемент, но в сумме не более SO°�о сердцевинного капитала и с учетом адекватной амортиsации. Вы4етьr на капитала 24. Согласно, что для расчета взвешенного по рискам отношения кanитала к активам ив капитальной базы вычитаются следующие составляющие: (i) деловая репутация, которая как актив вычитается из капитала первого порядка; (ii) инвестиции в филиалы, занимающиеся банковской и финансовой деятель- ностью и не консолидированные в национальные системы. Обычно осущест- вляются консолидация филиалов с целью оценки достаточности собственного капитала банковской группы. Если атого не сделано, вычет необходим для предотвращения многократного учета одних и тех же капитальных ресурсов разными компонентами группы. Такие инвестиции вычитаются из общей капи- тальной бавы. Активы, представляющие собой инвестиции в дочерние компании, капитал которых вычтен из капитала головной организации, не следует включать в общие активы при расчете отношения капитала к активам. 2S. Комитет внимательно рассмотрел проблему обязательности вычета капиталовло- жений других банков или принимающих деповиты учреждений, которые в рас- сматриваемом банке приобретают форму собственного капитала или других капи- тальных инструментов. Надзорные ведомства нескольких стран из числа входящих в группу G-1О в настоящее время настаивают на таком вычете, с тем чтобы удержать банковскую систему в целом от перекрестных капиталовложения, а не с тем чтобы сдержать капиталовложения внешних инвесторов. Комитет отчетливо сознает, что такой двойной левередж может порождать системные опасности для банковской системы, делая ее более уязвимой из-за быстрого распространення трудностей из одного учреждения в другое, поатому некоторые страны-члены 213 Интернретнрованне фннансовон" отчетностн считают такие опасности основанием для практики полного вычета подобных капиталовложений из капитала. 26. Однако несмотря на ати соображения комитет в настоящее время в целом не высказывается в пользу политики обязательного вычитания всех капитало- вложений других банков, полагая, что такой подход может воспрепятствовать определенным значимым и желательным изменениям в структуре любой нацио- нальной банковской системы. 27. Тем не менее комитет считает, что: (а) конкретные надзорные ведомства свободны в своем решении применять или не применять практику вычета, относится ато ко всем капиталовложениям других банков или только к тем, которые превышают определенный предел отношения таких капиталовложений к капиталу банка, принимающего капиталовложения, или к капиталу банка, вкладывающего свои средства, или в зависимости от особенностей конкретного случая; (6) когда принцип вычитания не применяется, капитал или капитальные инструменты других банков, удерживаемые банком, вводятся в капитал из расчета 100°/о; (в) страны-члены, применяющие рассматриваемый принцип, считают недопус- тимым продуманное изъятие перекрестных капиталовложений с целью подрыва финансового положения затрагиваемых такой акцией банков; (г) комитет намерен внимательно контролировать уровень двойного леверейджа в международной банковской системе и не исключает возможности введения специальных ограничений позднее. Для атой цели надзорные ведомства намерены добиться, чтобы им предоставлялась адекватная статистика, а комитет должен контролировать капиталовложения одним банком в другие н долговые инструменты, которые в соответствии с данным соглашением квалифицируются как капитал. ' ВЕсл рисков 2Н. Комитет считает, что коаффициент взвешенного риска, который представляет собой отношение капитала к разным катеrориям активов или забалансовых обязательств, если брать риски в широком спектре, является предпочтительным методом оценки достаточности собственного капитала банка. Это не значит, что другие методы измерения капитала безполезны, но комитет рассматривает их как дополнительные к подходу, основанному на взвешивании рисков. Комитет уверен, что коаффициент рисков обладает рядом достоинств по сравнению с менее сложным подходом на основе отношения собственных и заемных средств банка: (i) предложенный метод позволяет сравнивать банковские системы разных стран, структура которых может различаться; (ii) он дает возможность проще учитывать в процессе измерения забалансовые обязательства; 214 ЛРИЛ О1lSЕНИЕ 7. Бааельское соrлашенне (iii) метод не препятствует банкам владеть ликвидными или другими активами, для которых типичен невысокий уровень риска. 29. Уровни риска определены по самой простой схеме, их всего пять - 0, 10, 20, 50 и 100°/о. Конечно возможен широкий диапазон суждений относительно того, какой уровень риска следует приписать тому или иному активу, и такое взвешивание не следует рассматривать как субститут коммерческих решений для целей рыночной оценки различных финансовых инструментов. ЗО. Структура взвешивания подробно описана в Приложениях 2 и З. На шесть аспектов структуры следует обратить особое внимание. Катеrорнн рнска, sатронутые в данноя работе З1. Существует множество рисков, от которых должно оберегаться руководство банка. Для большей части банков самым существенным является кредитный риск, т.е. риск финансового краха партнера, но известны и многие другие риски - свяэанные с инвестициями, процентными ставками, иностранной валютой; страновой. �десь основное внимание уделяется кредитному риску и его аспекту - страновому риску. Кроме того отдельные надзорные ведомства по своему усмотрению ориентируются на риски других типов. В некоторых странах, например, осуществляют рисковое вэвешивание открытой поэиции в отношении иностранной валюты или в определенных аспектах оценивают инвестиционнын риск. На данной стадии не предпринято никакой стандартизации по атим другим рискам. 32. Комитет счел желательным найти способ встроить дополнительное взвешивание, чтобы отразить инвестиционный риск, связанный с удержанием государственных ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой, - проявление риска, связан- ного с процентными ставками, который, конечно, сопряжен с любой формой банковской деятельности, на балансе и при удалении с баланса. К настоящему времени сделан вывод о том, что отдельные надзорные службы должны быть свободны в выборе нулевого или низкого риска в отношении требований к правительству (например, 10°/о на все ценные бумаги или 10°/о на бумаги со сроком 1 год и 20°/о со сроком от 1 года и более). Однако все члены комитета согласились, что риск, связанный с процентными ставками, требует, вообще говоря, дальнейшего изучения, и если в ходе дальнейшей работы удастся получить приемлемый метод измерения атого аспекта риска для бизнеса в целом, потребуется наладить соответствующий контроль в рамках данного рассмотрения кредитного риска. В настоящее время изучаются имеющиеся возможности. Риск пЕРЕводА из стРАны ЗЗ. При рассмотрении странового риска комитет в полной мере соэнавал трудность разработки приемлемого метода встраивания атого риска в измерение. В предыдущей консультативной работе для рассмотрения и анализа были предложены два альтернативных подхода. Во-первых там проводилось различение между требованиями к внутренним учреждениям (центральному правительству, 215 Интернретнрованне финансовоя отgетностн официальным учреждениям и банкам� и ко всем зарубежным странам; во-вторых, второй атап различения выделял определенную группу стран с высокой кредитоспособностью. 34. Комментарии, представленные комитету банками и банковскими ассоциациями из стран группы G-10, почти целиком были в пользу второго подхода. В поддержку его выдвигались три главных аргумента. Во-первых, указывалось, что простое разделение требования на внутренние и в отношении зарубежных стран игнорирует реальность, поскольку риск ограничения перевода средств из страны в страну сильно различается между странами, и ато имеет такое значение, что необходимо провести значительные различия между промышленно развитыми и странами, не достигшими такого уровня, в отношении кредитоспособности и встроить соответствующее решение в измерение, особенно для международных банков. Во-вторых, указывалось, что описанное разделение не отражает глобальной интеграции финансовых рынков, а отсутствие определенных улучшений в данном аспекте побудит международные банки отказаться от удержания ценных бумаг, выпущенных центральными правительствами ведущих стран в качестве ликвидного покрытия их обяэательств в евровалюте. В атом смысле такой подход должен работать против важной цели взвешивания риска, а именно будет поощрять осторожное управление ликвидностью. В-третьих - и ато самое важное - все стран-члены ЕС твердо привержены принципу, согласно которому все требования к банкам, центральным правительствам и официальным учреждениям в странах ЕС должны обрабатываться одинаковым образом. Это означает, что в тех случаях, когда действует атот принцип, появится нежелательная асимметрия с разделением на ��свою�� и��чужие�� страны, и если ато не коснется стран группы G-10, то эатронет страны, не входящие в ЕС. 35. С учетом атих аргументов комитет решил, что следует соэдать группу стран как базу для применения дифференциальных коаффициентов вэвешивания и войти в ату группу должны страны, являющиеся полными членами ОЭСР, или же страны, заключившие специальные кредитные соглашения с MBCb, связанным с общими соглашениями фонда о эаимствованиях. Дальше группа атих стран обозначается как ОЭСР. 36. Для структуры взвешивания риска ато решение имеет следующие последствия. Требования к центральным правительствам стран-членов О�СР характеризуются нулевым весом (или невысоким, если национальное ведомство банковского надзора предпочитает устанавливать риск, связанный с процентными ставками); требования к учреждениям государственного сектора, но не связанные с центральными правительствами, сопровождаются низким риском (см. ниже). Требования к центральным правительствам и центральным банкам вне ОЭС также сопровождаются нулевым уровнем (или низким, если национальное надзорное ведомство предпочитает учитывать процентный риск�, при условии что такие требования деноминированы в национальной валюте и фундированы обязательствами в ней же. Этим отражается отсутствие рисков, связанных с наличием и переводом иностранной валюты по подобным требованиям. 216 17РИЛ ОХSЕИИЕ 7. Баsельское соглашеине 37. Что касается обработки межбанковских требований, то для сохранения аффективности и ликвидности международного межбанковского рынка, не будет осуи,�ествляться дифференциация между краткосрочными требованиями к банкам, входящим и не входящим в ОЭСР. Однако комитет оставляет различие между, с одной стороны, краткосрочными размесцениями в других банках, что суть принятый метод управления ликвидностью на межбанковском рынке и сопровождается низким риском (как воспринимаемым�, и с другой - долгосрочными ��пересекаюц,�ими границы" кредитами банкам, которые часто связаны с особыми операциями, а с ними сопряжены более высокие кредитный риск и риск ограничения перевода средств из страны в страну. Поатому применительно к требованиям ко всем банкам, где бы они ни были зарегистрированы как акционерные компании, устанавливается 2О��о-ный риск при остаточном сроке и включая его в 1 год; то же относится к аналогичным банкам из стран-членов ОЭСР, но сроки могут быть несколько больше; требования к подобным банкам, ставшим акционерными обгцествами, за пределами ОЭСР при более длительных сроках, удостоиваются уровня риска 100°/о. - ТРЕБОВАНИЯ К УЧРЕЖДЕНИЯМ ГОСУДАРСТВЕННОГО СЕКТОРА, НЕ ПРИНАjдЛЕЖАLi,,�ИМ L,�ЕНТРАЛЬНОМУ ПРАВИТЕЛЬСТВУ З8. Комитет пришел к заключению, что невозможно приписывать один и тот же уровень риска всем требованиям к внутренним учреждениям государственного сектора ниже уровня центрального правительства (например, штатов, местных органов власти и т. п.� в связи с особым характером и кредитоспособностью атин учреждений в разных странах-членах. Поатому комитет предоставил атот вопрос на усмотрение местных органов банковского надзора. Чтобы обеспечить определенную степень сходимости индивидуальных подходов, комитет решил, что уровни риска будут определяться величинами О, 1О, 20 и 50°/о для внутренний учреждений государственного сектора, но для таких же учреждений в других странах-членах - стандартной величиной 20°/о. �ти соглашения будут пересмат- риваться комитетом по мере сближения уровней риска, уточнения соответству- югцих определений в странах-членах и с учетом решений, которые предстоит принять ЕС по спецификации единого коаффициента платежеспособности для кредитных институтов. Коммерческие компании, находягциеся в ведении государственного сектора, исходят между прочим из уровня риска 100°/о, чтобы избежать конкурентного неравенства с подобными коммерческими предприятиями частного сектора. .�АЛОГ И ГАРАНТИИ З9. В данном документе признается важность залога для снижения кредитного риска, но до определенных пределов. С учетом различаюкцейся практики банков разных стран в отношении залогов и неоднозначного опыта стабильности залоговых 217 Интерпретированне финансовой от4етностн стоимостей, идет речь о финансовом или физическом обеспечении, оказалось невоsможным разработать приемлемую основу для включения залога как такового в систему взвешивания рисков. Более ограниченное привнание эалога относится только к кредитам под наличность или ценные бумаги, выпушенные центральными правительствами стран-членов ОЭСР и специальными многосторонними банками, финансирующими программы развития. �алогу при атом приписывается уровень риска L(т. е. нулевой или малый). Кредитам, частично обеспеченным такимн активами, придается аквивалентный низкий уровень риска и применительно к той их части, которая обеспечена полностью. 40. Что касается кредитов или займов, гарантированных третьими сторонами, то комитет согласился, что кредитам, гарантированным центральными правительствами, учреждениями государственного сектора или банками со статусом акционерного общества ив стран-членов ОЭСР, прилисывается риск, переносимый прямо на требование к гаранту (т. е. 20°/о в случае банков). Для займов, гарантированных банками, являющимися акционерными обществами, но не входящими в ОЭСР, также устанавливается 20°/о-ный уровень, но только в тех случаях, когда остаточный срок не превышает 1 года. Комитет намерен контролировать применение этого последнего условия во иsбежание несоответствующего взвешивания риска в случае коммерческих кредитов. Если речь идет о кридитах с частичными гарантиями, только на ту часть, которая гарантирована, распространяется пониженный риск. К забалансовым обязатель- ствам, предлагаемым банками в качестве гарантий, прилагается коаффициент кредитной конверсии 100°/о (см. ниже). КРЕДИТЫ, ВЫДАВАЕМЫЕ ПОД КВАРТИРУ ИЛИ ДОМ В КАЧЕСТВЕ ЗАЛОГА 41. Кредиты, полностью обеспеченные жильем в качестве закладной, почти во всех странах очень редко приносят убытки. В данном документе предлагается 50°/о- ный уровень риска на подобные кредиты, когда речь идет о заемщике, арендующем или занимающем квартиру или дом на правах собственника. Устанавливая 50°/о-ный уровень риска, надворные ведомства удоалетворяют потребности своих стран, т. к. необходимо финансировать жилищное строитель- ство, а получаемые таким путем средства идут жестко на ати цели и в соответ- ствии с четко определенными критериями. Это может означать, например, что в некоторых странах-членах 5О°/о-ный уровень риска устанавливается только для первых ипотек, т. е. назначается первая цена на собственность; в других странах- членах атот принцип может использоваться там, где суtцествуют жесткие законодательно оформленные правила оценки и они придают дополнительные гарактии кредиту. Указанный уровень не распространяется на кредиты компаниям, занимающимся спекулятивным жилищным строительством или развитием разного 218 ЛРИЛ О1ISЕНИЕ 7. Бавельсиое соглашевае рода собственности. Для снижения уровня риска никакие другие эалоги как оправдывающие такие действия не рассматриваютсяtlо ОпЕрАции с зАS.�►л�►нсовыми оsязАтЕльствАми 42. Комитет считает очень важным, чтобы все операции с забалансовыми обязательствами происходили с учетом достаточности капитальной базы. В то же время он признает, что накоплен очень ограниченный опыт оценки риска в некоторых видах деятельности; кроме того в некоторых странах невоэможно легко оправдать разработку сложного аналитического подхода и развитиях с частой периодичностью систем отчетности, если операции, особенно с использованнем новейших финансовых инструментов ец,�е не получили достаточного развития. Предложен подход, основанный на тех же идеях, что были изложены в отчете комитета по работе надзорных ведомств с забалансовыми инструментами; отчет был направлен банкам в марте 1986 г. и является исчерпываюtцим в том смысле, что все забалансовые инструменты, включая новейшие, рекомендовано конвертировать в аквиваленты кредитного риска, умножая номинальную основную сумму на коаффициент кредитной конверсии, а остатку приписывать уровень риска в эависимости от партнера. Разные инструменты и методы разбиты на S широких категорий (внутри каждой из них страны-члены имеют некоторые возможности выбора для размегцения конкретных инструментов в соответствии с индивидуальными особенностями их национальных финансовых рынков): (а) Те инструменты, что заменяют кредиты (например, обгцие гарантии по задолженности, гарантии по банковскому акцепту и резервные аккредитивы, служащие финансовыми гарантиями по кредитам и ценным бумагам); здесь используется коаффициент конверсии 100°/о. (6) Определенные операции, связанные с забалансовыми обязательствами (контрактные гарантии, гарантии предложения, гарантии и реэервные аккредитивы, относящиеся к особым операциям); коаффициент конверсин принимается равным SO°/о. (в) краткосрочные самоликвидируюп,�иеся связанные с торговлей забалансовые обязательства, проистекающие из движения товаров (например, документарные аккредитивы, подкрепленные залогом в форме коноссамента); коаффициент конверсии 20°/о. (г) Обязательства с исходным сроком свыше 1 года111 (при большем сроке речь, как правило, уже идет о более высоком уровне риска), а также все 110 Одна иэ стран-членов считает, что нужно применять меньшне веса риска к креднтам, обеспеченным жилон недвижкмостью. При атом, сумма долга не должна превышать 50°/о стоимостн собственностн, подсчитанноя по четко определенной системе. 111 Для облегчения сбора данных, на протяжении переходноro периода, но не полсе его завершения, нацнональные органы надзора будут иметь право применять фактическин срок задолженностн для измерения обязательств. 219 I'Iнтернретнрованне фннансовон" отgетностн программы выпуска евронот и среднесрочные кредитные программы (РУФ) - на все ати инструменты распространяется коаффициент конверсии 50°/о. Обязательства с меньшим сроком погашения или такие, которые могут быть без всяких условий аннулированы в любой момент времени, по согласованию обычно сопрягаются только с невысоким риском, а минимальным требованием может быть даже нулевой риск. (д) Позиции, связанные с процентными ставками и валютными курсами (например, свопы, опционы, фьючерские контракты); кредитный риск в соответствии с суммой атих контрактов рассчитывается одним из двух способов (см. ниже). 4З. Специальная обработка требуется для позиций в п.(е), поскольку банки не склонны принимать на себя риск, связанный с полной номинальной стоимостью указанных контрактов, а согласны только на издержки по замене потока налич- ности в случае краха их лартнера. Почти все члены комитета согласны с тем, что правильный метод оценки кредитного риска в данном случае - растет текущей стоимости замещения путем обращения на рынок плюс учет фактора, отражающего потенциальный риск в продолжение остающегося срока контракта. Однако в некоторых странах-членах озабочены проблемой соответствия такого подхода и финансовой системой в целом, которая только проводит широкие различия между относительными уровнями риска по забалансовым позициям, особенно в применении к банкам, у которых ати позиции в настоящее время составляют лишь очень незначительную часть рисков. Они предпочли бы использовать альтернативный подход, согласно которому для расчета следует использовать коаффициент конверсии, основанный на номинальной основной сумме с рассмотрением по каждому контракту его типа и срока. Комитет сделал вывод, что страны-члены могут выбирать один из двух методов по своему усмотрению. Подробности методов описаны ниже. L,�ЕЛЕВОЕ СТАНДАРТНОЕ СООТНОШЕНИЕ 44. С учетом консультаций и предварительного опробования положений данного документа комитет согласился, что к концу переходного периода желательно, чтобы международные банки достигли минимального стандартного соотношения. Он согласился также, что ато соотношение должно находиться на таком уровне, который обеспечит со временем формирование надежного и стабильного покрытия капитала всеми международными банками. Соответственно комитет постановляет, чтобы отношение капитала к взвешенным в отношении риска активам определялось величиной 8°/о (при атом на стержневой капитал должна прихо- диться из атих 8°/о половина как минимум). Именно достижение такого отношения капитала к активам комитет надеется обеспечить в странах-членах к концу 1992 г., чтобы за последующие примерно четыре с половиной года те банки, которым пока еще не удастся достичь поставленной минимальной цели, смогли выправить положение. Комитет прекрасно соэнает, что переход от гго 17РИЛ О1lSЕНИЕ 7. Баsельсиое соглашеиие существующих, иногда устоявшихся за долгие годы, определений капитала и методов измерения к новому согласованному на международном уровне стандарту не обязательно будет простым или быстрым. Период до конца 199Z г. отводится на необходимые корректировочные шаги, а банки, у которых не выдерживается 8°/о-ный стандарт, не должны будут предпринимать какие-то акстренные шаги. ПЕРЕХОДНЫЙ ПЕРИОД И ВНЕДРЕНИЕ СОГЛАШЕНИЙ Лере8одныя дернод 45. Определенные переходные соглашения оговорены, с тем чтобы банкам было проще предпринимать целенаправленные усилия в течение переходного периода и приближаться к конечному целевому стандарту; для атой же цели - корректировки ситуации и фазирования процесса - серьезные задачи возлагаются на органы банковского надзора. 46. Переходный период начался с даты публикации данного документа с завершением его в конце 1992 г., и предполагается, что к атому времени все банки, ведущие крупные международные операции, достигнут намеченной цели полностью (см. п.50). Кроме того для конца 1990 г. был установлен промежуточный стандарт (см. п.49). 47. Первоначально никакого формального стандарта или минимального уровня установлено не будет. Однако комитет в целом считает, что следует оказывать всяческое поогцрение тем банкам, которые по возможности постараются быстро наращивать свой капитал, и надеется, что не будет иметь места отход от сущес- твующих в отношении капитала стандартов в странах-членах. Так, в продолжение переходного периода все банки, которые нуждаются в поднятии уровня покрытия капитала до промежуточного и конечного уровня ни в коем случае не должны даже временно снижать текущий уровень (допустимы только колебания, которые могут происходить во время мобилизации капитала). Уровень в 5°/о, достижимый при правильном применении документа и переходных соглашений, считается рядом стран приемлемой вехой для банков с пониженной капитализацией, и атого можно добиться в короткие сроки. Отдельные страны, конечно, вольны установить и объявить в начале переходного периода уровень, от которого их банки устремятся к промежуточной и конечной целям. Чтобы оценить и сравнить достижения первоначального периода корректировки и до конца 199О г. таким образом, который учитывает существующие органы банковского надзора и новые соглашения, комитет и надзорные власти в своих странах изначально будут исходить из базы измерения, установленной в п.48. 48. Для измерения положения банков в отношении капитализации доля ��сердцевинного'� капитала может до 25°/о состоять из дополнительных алементов, а к концу 1990 г. - до 10°/о. Кроме того в течение переходного периода до конца 1992 г., когда надзорные ведомства, возможно, решат применять более жесткую политику, разрешается без ограничений включать срочный субординированный гг1 Интерпретированне фннансовоы отчетностн долг как составляющую дополнительных алементов и не производить из капитала первого порядка вычитаний, связанных с репутацией. 49. К концу 1990 г. должен быть достигнут промежуточный минимальный 7.25°/о- ный стандарт, половину атого капитала должен составить стержневой капитал. Однако между концом 1990 и концом 1992 г.г. до 10°/о потребных стержневых алементов может состоять из дополнительных алементов. Это означает, что, если округлить, то минимальный стержневой капитал должен достичь З.б°/о, из которых алементы капитала первого порядка должны к концу 1990 г. составлять не менее З.25°/о. Кроме того с конца 1990 г. общие резервы на покрытие "плохих" долгов или общие резервы, включающие суммы, которые отражают пониженную оценку активов или скрытые, но не идентифицированные убытки, присутствующие в балансе, должны быть ограничены 1.S°/о или в крайних случаях 2.0°/о�12 рисковых активов в составе дополнительных алементов. 50. В конце 1992 г. переходный период завершается. Минимальным должен быть S°/о-ный стандарт, в котором стержневой капитал (первого лорядка - собственный капитал и резервы) - 4°/о, а дололнительные алементы - не более 50°/о капитала первого порядка. Кроме того общие резервы для покрытия "плохик' долгов или общие резервы (с характеристиками п.49) должны быть к атому времени ограничены величиной 1.25°/о, а временно 2.0°/о в пределах дополнительных алементов. Реалнвацня соглашеннй S1. Соглашения, описанные в данном документе, предстоит реализовать на нацнональном уровне как можно скорее. Каждая страна выберет свой путь внедрения атих рекомендаций с учетом правовой структуры и существующего законодательства по банковскому надзору. В некоторых странах после консуль- таций и скоро, без необходимости менять законодательство, изменения в режим банков в отношении капитала могут быть внесены. В других страна[х для атого потребуется больше времени, а в ряде случает может возникнуть потребность в изменении законодательства. Рано или поздно всем членам ЕС понадобится привести внутренние установления в соответствие с законодательными предложениями самого ЕС в данной сфере. Ни один из рассмотренных факторов не должен приводить к осложнениям в отношении сроков реализации достигнутых соглашений. К примеру, некоторые страны могут применять принципы, изложенные в данном документе, формально или неформально, параллельно с собственной существующей системой в начальный период перехода к новой системе. Таким путем банкам можно помочь в своевременности корректировок, прежде чем в национальных системах произойдут формальные и существенные перемены. �1г Эти лимиты будут применяться только в том случае, если не будет достигнуто постояннсе соглашение о включении реэервов и всевозможных страховых фондов в капитал (см. пп. 20 и 21) ггг ПРИЛО2КЕНИЕ 8. OI,�EHKA УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ Процедуры оценкн управлення портфелем�13 выданных креднтов 1. Следует эапрашивать следуюгцие от�rетъr у банка по отделам на дату проведення анализа, если ато не предусмотрено иным способом: а. Ilросроченньrе крецвтьr - в этот отчет должна выходить следуюгцая информация: • Единичные векселя к оплате, просроченные более чем на ЗО дней после срока. • Единичные векселя к оплате с подлежагцими выплате через определенные интервалы процентами и предъявительские векселя с подлежаrцими уплате процентами, но не оплаченные ЗО дней и более. Необходимо получить также следуютций минимум информации: • Фамилия заемrцика. • Исходная сумма кредита. • Остаюгцаяся невозвращенной сумма. • Дата выдачи кредита. • Дата возврата кредита. • Число платежей, которые не внесены. • Дата последнего платежа заемщика. • Периодичность выставления авизо об уплате процентов. • Дата, до которой проценты уплачены. При более крупных кредитах требуется еiце следующая информация: • I,�ель кредита. • Описание любых предпринятых действий. б. Кредиты, к которым не относится принцип нараrцения. в. Кредиты, по которым проценты не инкассированы в соответствии с условиями кредита. г. Кредиты, условия по которым были модифицированы путем сниження процентной ставки или уменьшения основной суммы, отсрочки выплаты процентов или основной суммы или путем каких-то других изменения условий воэврата. д. Участие эаймов в консорциальных кредитах со времени последнего анализа. е. Кредиты, считаемые руководством "проблемными". (Данный отчет может быть подготовлен к дате анализа или представлен специалисту комитета по анализу кредитов, комитета по кредитам и учету или в правление�. ж. Обязательства о предоставлении кредитов и забалансовые обязательства. 113 Основано на работе "Comptroller's Handbook for National Bank Examiners". ггз Интерпретнрованне фннансовон от9етностн з. Кредиты, обеспеченные ценными бумагами других банков, а также правами, интересами или полномочиями ссудо-сберегательной ассоцнации. и. Предоставление кредитов работникам, рядовым и руководящим, директорам, основным держателям акций и выплачиваемые ими проценты. к. Предоставление кредитов руководящим работникам и директорам других банков, а также основным держателям акций банков-корреспондентов. г. Необходима следующая информация о роли правления. а. Копии изложенной письменно политики, охватывающев все кредитные функции. 6. �аявление о том, действительно ли комитет по кредитоспособности управляет кредитными функциями. в. Копии отчетов, предоставленных правлению на периоды его эаседаний. г. Перечни директоров, руководителей высшего эвена, основных держателей акций и их интересов. д. Перечни переоформленных списанных со счета кредитов, утвержденные директорами. З. Необходимы копии последних отчетов, представленных в кредитный комитет. 4. Необходимо проанализировать кредитную политику и последние иэменения в нея, а также составить краткие выдержки на следующие темы: а. Распределение кредитов по категориям. 6. Принятые географические ограничения. в. Принятые ограничения по концентрации кредитов по отраслям промышленности. г. Допустимые или желательные соотношения между кредитами и другими статьями баланса. д. Специалисты и работники по кредитованию во всех комитетах. е. Все эапретные разновидности кредитов. ж. Максимальные сроки погашения для кредитов различных типов. з. Структура процентных ставок. и. Минимальные первоначальные платежи по кредитам разных типов. к. Политика в сфере одобрения принимаемых эалоrов: • Лица, отвечающие за такие одобрения. • Кредитная ценность собственности разных типов. л. Требования к финансовой информации в зависимости от типа кредита. м. Руководящие указания по приобретению ценных бумаг. гга 17РИЛО1ISЕНИЕ 8. Оцеика управлеиня рискалrи н. Руководящие указания по предоставлению кредитов основным держателям акций, директорам, ведущим работникам и порядок соблюдения их интересов. о. Руководящие указания по определению кредитоспособности любого учреждения или потребителя, по просьбе которого банк переводит средства. 5. Необходимо выполнить следующие действия в отношении просроченных кредитов: а. Сравнить нижеперечисленное, чтобы выявить любые значимые несоответствия: • Составить таблицу просроченных кредитов, данные по которым получены в п.1. • Получить отчеты о задержке выплат, представленные правлению. • Составить перечень кредитов, назвакных руководством ��проблемными��. • Составить перечень задержек с выплатой для целей принудительных денствий. б. Проанализировать перечни задержек выплаты, представленные правлению, и установить достаточно ли подробны они для оценки коаффициентов риска. в. Составить таблицу сводных данных по просроченным кредитам. Ь. После беседы с руководством кредитного отдела оценить качество сотрудннков, занимаюц�ихся внутренним анализом кредитов: а. Уровень образования. 6. �начимость опыта. в. Активность и участие в продолжающихся программах обучения. г. Методы обучения. д. Уровень и качество контроля. 7. После беседы с сотрудниками и возможного использования диаграмм, организационных схем, наблюдения, анализа и т. п. дать оценку процесса внутрен- него анализа кредитов в целом. Определить: а. Метод выбора кредитов. 6. Способ анализа кредитов. в. Тип составляемых отчетов. г. Использование получаемых результатов соответствующими сотрудниками. д. Установить, в самом ли деле принятые процедуры обеспечивают контроль над соблюдением условий и�или кредитных соглашений. е. Любые возможные ограничения, налагаемые на сотрудников, занимающихся внутренним анализом. ж. Внутренняя классификация, используемая для отнесения кредитов к проблемным. 225 Интерпретнрованне финансовон" от�етностн з. Процедуры, необходимые для вывода неблагополучных и�или проблемных кредитов из соответствуюгцего списка. ггь ПРИЛО2КЕНИЕ 9. ВОПРОСНИК ПО КОНТРОЛЮ УРОВНЯ РИСКОВ Вопросник для впутреннего контроля управлення портфелем кредsтов Следует проаналиэировать средства внутреннего контроля, политику, практику н процедуры в деле управления портфелем выданных кредитов. Система банка должна быть задокументирована в исчерпываю[цей и ясной манере и включать - при необхо- димости - отрицательные описания, схема, копии формуляров и другие существенные сведения. 1. Имеет ли Правление в соответствии с его обязанностями и ответственностью утвержденные и иэложенные письменно политику и цели в том, что касается управления портфелем кредитов. Более конкретные вопросы выглядят следующим образом: а. Составле,нь[ ли руководящие указания по распределению кредитов в сферах коммерции, недвижимости и потребителы:кого кредита? 6. Определены ли географические ограничения по выдаче кредитов? в. Составлены ли указания по совокупности на воэвращенных кредитов в отношении к другим статьям баланса? г. Утверждены ли полномочия комитета и сотрудников в отношении кредитов? д. Определены ли приемлемые типы кредитов? е. Установлены ли максимальные сроки по кредитам разных типов? ж. Установлен ли порядок оценки кредитов? э. Разработана ли политика выдачи раэрешений на получение кредитов? и. Определена ли минимальная финансовая информация, необходимая для получения кредитов? к. Разработань[ ли предельные требования и руководящие указання по приобретению ценных бумаг? л. Составлены ли указания по кредитам для директоров, руководящнх работников, основных держателей акций и определено ли, в чем заключаются их интересы? м. Разработаны ли процедуры инкассации возмещаемых долгов? н. Определены ли обязанности и ответственность комитетов и сотрудников, ведающих кредитами? о. Определены ли цели управления портфелем выданных кредитов н содержатся ли там ответы на следующие дополнительные вопросы? гг� Интерпретиров.vrне фиаавсовоя" отqетаости • Как определены возможности концентрации кредитов в конкретных секторах хоэяйства? • Указано ли, что необходимо использовать услуги людей со специализированными знаниями и опытом? • Определены ли обязательства сообщества по отношению к банку? • Возможны ли столкновения интересов? 2. Анализируются ли политика и цели управления портфелем кредитов по меньшей мере раэ в год, чтобы убедиться в их совместимости с изменяющимся состоянием рынка? З. Сообп,�ается ли правлению или его комитетам на регулярных заседаниях (по меньшей мере раэ в месяц) нижеперечисленное (укаэать, что именно): а. О единичных извещениях по просроченным платежам (если да, указать, начиная с какого минимального числа дней задержки происходит включение в соответствующнй список). 6. Об извещениях, по которым эадерживается только уплата процентов (если да, начиная с какого минимального числа дней задержки происходит включение в соответствующий список). в. О срочных кредитах, по которым эадержан только один платеж (еслн да, . то начиная с какого минимального числа дней задержки происходит включение в соответствующий список). г. Общая сумма обяэательств по еще не возвращенным кредитам. д. О кредитах, требующих особого внимания. е. О новых кредитах, обновлении или переструктуризации кредитов. 4. Перепроверяются ли кем-нибудь отчеты, передаваемые правленню или ero комитетам, на предмет выявления возможных пропусков? 5. По всем ли кредитам требуются письменные эаявки? 6. Ведет ли банк кредитные файлы по всем эаемщикам? 7. Содержится ли в кредитном файле следующая информация: а. 1,�,ель выданного кредита. 6. Плановый график возмещения кредита. в. Поступления по каждому кредиту. 8. Требует ли банк периодической подачи финансовых отчетов от всех эаемщиков, кредиты выданные которым не полностью обеспечены легко реализуемым эалогом? 9. Составляется ли тикерный файл, обеспечивающий надежное эапрашивание и поступление текущей финансовой информации? 10. Требует ли банк подачи прошедших аудит финансовых отчетов с выражением обяэательств в долларах (если да, то с какой цифры начинается долларовын минимум)? 228 ЛРИЛ 011iЕИИЕ 9. Вонросннк по контролю уровня раска 11. Выполняет ли банк кредитное исследование по новым и сугцествуюи,�им заемц,�икам при поступлении от них заявок на новые кредиты? 12. Требует ли банк, чтобы все обязательства по кредитам излагались в письменном виде? 1З. Пересматриваются и обновляются ли по меньшей мере раз в году все кредитные линии? 14. Проверяются ли на соответствие кредитным линиям остаюrциеся обязательства всех заемщиков перед выдачей им дополнительных займов? 15. Использует ли банк процедуру раскрытия кредита или сочетания кредитов, которые обеспечиваются или будут обеспечиваться на 25°/о акционерным капиталом другого застрахованного кредитного учреждения? 16. Применяется ли система внутреннего анализа (ато может быть функцией отдела внутреннего аудита), которая охватывает все отделы и обеспечивает: а. Перепроверку расчетов процентных ставок, правильности учета и сроков. 6. Повторный анализ правильности составления векселей, получения всех необходимых подкрепляюи,�их документов и точности заполнения формуляров раскрытия. в. Определение того факта, что разрешения на выдачу кредитов не превышают полномочий сотрудников, ведаюц,�их кредитами. г. Определение того факта, что документация удовлетворительна, прежде чем начнется возмещение кредитов. д. Оценку того факта, что новые кредиты не превышают ограничений, установленных для заемгцика решением банка. е�. Перепроверку книги учета обязательств, чтобы установить, что новые кредиты регистрируются правильно. ж. Перепроверку извеrцений о наступлении срока и времени выплаты процентов. з. Анализ проводок с целью проверки записей по кредитам в главной бухгалтерской книге. и. Выборочное подтверждение залогов, кредитов и учета записей. 17. Располагает ли банк секцией анализа кредитов или чем-то подобным? 1Н. Является ли не зависящим от кредитной функции сектор анализа кредитов? 19. Представляются ли исходные результаты сектора анализа кредитов лицу или комитету, который также не зависит от кредитной функции? 20. Просматриваются ли те кредиты, которые превышают определенную сумму? 21. Рекомендуют ли для анализа кредиты те сотрудники, которые ведают кредитами? 22. Используется ли для выбора кредитов с целью анализа метод другой, нежели обозначенный в п. п. 20 и 21 (если так, нужньт более подробные сведения)? 229 ,%Iнтерпретнрованне фннансовов" отчетностн 23. Проводятся ли внутренние анализы по меньшей мере раз в году по всем аспектам кредитования? 24. В системе идентификации сотрудников действуют ли указания, определяющие последствня для сотрудника, "скрывающего" кредит от анализа? 2S. Обновляется ли периодически спецналистами по кредитам перечень "проблемных" кредитов? 26. Ведет ли банк перечень проанализированных кредитов, указывая даты аналиэа и рейтинг кредитов? г%. Готовит ли сектор анализа суммарные данные с указанием рейтинга кредитов, включая нормальные кредиты? 28. Где находятся сводные результаты анализа - в центральном помещении или в соответствующих кредитных файлах? г9. Доводятся ли до конца процедуры внутренней классификации кредитов, включая обновление меморандума для соответствующего кредитного файла? (Примечание: 1з предыдущих вопросов относятся к п.17 процедур анализа применительно к данному раэделу). 3о. �апрещено ли руководящим и рядовым сотрудникам держать у себя подписанные векселя на бланках, поскольку так якобы удобнее в предвидении будущин заимствований? з1. Ликвидируются или надлежащим образом возврац,�аются к клиентам оплаченные и обновленные векселя? 32. Требуются ли распискн клиентов при внесении платежей по кредитам наличными? 33. Ведутся ли записи по кредитам в соответствии с политикой банка в данном вопросе и требованиями закона? з4. Микрофильруются ли ежедневно новые векселя? Или используется принцип дублирования? 35. Систематизированной и все время усиливающейся является процедура последовательного направления извещений по кредитам с задержкой возврата долга по ним? 36. Ведет ли банк таблицы уплаты процентов по кредитам в эависимости от типа последнин? 37. Обновляет ли банк периодически схемы расчета процентных ставок (если да, то с какой периодичностью)? З8. Ведет ли банк достаточно подробные эаписи, чтобы легко получать следующую информацию по типам займов: а. Стоимость выданных в кредит фондов. 6. Расходы по обслуживанию кредитов, включая накладные. в. Стонмостной фактор возможных потерь. г. Программируемая маржа прибыли. 39. Исследовал ли банк те отрасли промышленности, в которых имеются крупные заемщики? гзо ЛPl�IЛOJIiEHИE 9. Вопросннк по контралю уровня рнскв 40. Вывод: Является лн предыдугцая информацня достаточнон основой для оценки системы внутреннего контроля в том смысле, что отсутствуtот такие сугцественные дополнительные процедуры внутреннего аудита, бухrалтерскоrо или административно-управленческого контроля или какие-то другие факторы, что ато затрудняет контроль креднтов илн скрывает любую из слабостей, перечисленных выше (коротко поясните отрицательные ответы и сдела�гге выводы по поводу влияння укаэанных препятствий на конкретные процедуры аналива нли проверки кредитов)? 231 “一一－－一一一―-－一－一－--－→～間••••．••■■■•■．•••■••■■■■■••■■■