THE WORLD BANK
IBRD* IDA I WORLDBANKGROUP
~ 2018
Her Excellency
Ms. Eyda Varela de Chinchilla                             OFFICIAL
Minister of Economy and Finance
Ministry of Economy and Finance                       DOCUMENTS
Panama, Republic of Panama
Re: PANAMA: Strengthening the Social Protection and Inclusion System Project
IBRD Loan No. 8532-PA
Additional Instructions: AMENDED Disbursement Letter
Excellency,
I refer to the Loan Agreement ("Agreement") between the Republic of Panama
("Borrower") and the International Bank for Reconstruction and Development ("Bank"), for the
above-referenced Project, dated December 18, 2015. The Agreement provides that the Bank may
issue additional instructions regarding the withdrawal of the proceeds of Loan 8532-PA ("Loan").
This letter ("Disbursement Letter"), as revised from time to time, constitutes the additional
instructions.
This letter is the First Amendment of the Disbursement Letter dated December 18, 2015
for the above-referenced project, restating Section III (i) on the supporting documentation required
for reporting expenditures financed under Categories 2, 3 and 4. Additionally, the updated version
of the Disbursement Guidelines for Investment Project Financing is included as an attachment.
All other provisions and attachments of the Disbursement Letter dated December 18, 2015, except
as amended, shall remain in force and effect.
The attached World Bank Disbursement Guidelines for Investment Project Financing,
dated February 2017, ("Disbursement Guidelines") (Attachment 1), are an integral part of the
Disbursement Letter. The manner in which the provisions in the Disbursement Guidelines apply
to the Loan is specified below. Sections and subsections in parentheses below refer to the relevant
sections and subsections in the Disbursement Guidelines and, unless otherwise defined in this
letter, the capitalized terms used have the meanings ascribed to them in the Disbursement
Guidelines.
I. Disbursement Arrangements
(i) Disbursement Methods (section 2). The following Disbursement Methods may be used under
the Loan:
* Reimbursement
* Advances
* Direct Payment
1818 H Street N.W., Washington, D.C 20433
RCA 248423. U WUI 64145 E FAX (202) 477-6391w Phone (202) 473-1000


(ii) Disbursement Deadline Date (subsection 3.7). The Disbursement Deadline Date is 4 months
after the Closing Date specified in the Loan Agreement. Any changes to this date will be notified
by the Bank
(iii) Disbursement-Conditions (subsection 3.8). Please refer to the Disbursement Condition(s)
specified in the Loan Agreement.
II. Withdrawal of Loan Proceeds
(i) Authorized Signatures (subsection 3.1). An authorized signature letter should be furnished to
the Bank at the address indicated below providing the name(s) and specimen signature(s) of the
official(s) authorized to sign Applications for withdrawal:
The World Bank
1818 H Street, N.W.
Washington, DC 20433
United States of America
Attention: Ms. Y. Seynabou Sakho, Director, Central America, Latin
America and the Caribbean Region
(ii) Applications (subsections 3.2 - 3.3). Please provide completed applications for withdrawal,
together with supporting documents, through the World Bank's Client Connection, web-based
portal, following the instructions for electronically delivery. In the case the Borrower does not
have internet access, the World Bank may permit the delivery of applications for withdrawal,
together with supporting documents, in accordance with subsection 3.3, to the following address:
Banco Mundial
Setor Comercial Norte,
Quadra 02, Lote A
Edificio Corporate Financial Center, 7o Andar
70712-900 Brasilia, D.F - Brazil
Attention: Loan Operations
(iii) Electronic Delivery (subsection 3.4). The Bank may permit the Borrower to electronically
deliver to the Bank Applications (with supporting documents) through the World Bank's Client
Connection, web-based portal. The option to deliver Applications to the Bank by electronic means
may be effected if: (a) the Borrower has designated in writing, pursuant to the terms of
subparagraph (i) of this Section, its officials who are authorized to sign and deliver Applications
and to receive secure identification credentials ("SIDC") from the Bank for the purpose of
delivering such Applications by electronic means; and (b) all such officials designated by the
Borrower have registered as users of Client Connection. If the Bank agrees, the Bank will provide
the Borrower with SIDC for the designated officials. Following which, the designated officials
may deliver Applications electronically by completing Form 2380, which is accessible through
Client Connection (https://clientconnection.worldbank.org). The Borrower may continue to
exercise the option of preparing and delivering Applications in paper form. The Bank reserves the


right and may, in its sole discretion, temporarily or permanently disallow the electronic delivery
of Applications by the Borrower.
(iv) Terms and Conditions of Use of SIDC to Process Applications. By designating officials to
use SIDC and by choosing to deliver the Applications electronically, the Borrower confirms
through the authorized signatory letter its agreement to: (a) abide by the Terms and Conditions of
Use of Secure Identification Credentials in connection with Use of Electronic Means to Process
Applications and Supporting Documentation; and (b) to cause such official to abide by those terms
and conditions.
(v) Minimum Value of Applications (subsection 3.5). The Minimum Value of Applications is
US$ 100,000 for Reimbursements and Direct Payments.
(vi) Advances (sections 5 and 6) to Ministry of Social Development (MIDES):
* Type ofDesignated Account (subsection 5.3): Segregated.
*  Currency of Designated Account (subsection 5.4): United States Dollars.
*  Financial Institution at which the Designated Account Will Be Opened (subsection
5.5): Banco Nacional de Panamd.
*  Ceiling (subsection 6.1): US$ 7,500,000
III. Reporting on Use of Loan Proceeds
(i) Supporting Documentation (section 4). Supporting documentation should be provided with
each application for withdrawal as set out below:
* For requests for Reimbursement and reporting eligible expenditures paid from the
Designated Account:
o Statement of Expenditure for eligible expenditures financed under Category 1;
o  Information about contracts subject to the Bank's prior review as indicated in
column 4 of the Statement of Expenditure;
o  Customized Statement of Expenditures for Stipends financed under Category 2;
o  Customized Statement of Expenditures for Output-Based Disbursements
financed under Categories 3 and 4;
o  Verification Report issued by a Verification Entity covering a period of a calendar
quarter, applicable when reporting payments financed under Categories 2, 3 and
4; and


o Designated Account Activity Statement with a copy of the Designated Account
Bank Statement, applicable only when reporting eligible expenditures paid from
the Designated Account.
* For requests for Direct Payment: Records evidencing eligible expenditures (e.g., copies
of receipts, supplier invoices).
(ii) Frequency of Reporting Eligible Expenditures Paid from the Designated Account
(subsection 6.3): Quarterly.
IV. Additional Disbursement Instructions
(i) Stipends Payments - Category 2
The unit cost of the stipend (refer to Annex 4 of the Amendment to the Loan Agreement,
definition No. 39) will be calculated, and adjusted from time to time, in accordance with the
procedures set forth in the Project Operational Manual.
The stipend will be transferred to each participant of a training Activity in 3 installments:
(i) at the end of the first month of training to those participants that had at least 75% attendance;
(ii) at the end of the second month of training to those who have completed a minimum of 75%
attendance of their respective program during the second month; and (iii) for those who, having
met the minimum attendance required for all training, meet the curricular requirements and skill
defined.
MIDES will make the payment of stipends to the eligible participants based on the
attendance and graduation records provided by INADEH (i.g. number of persons actually trained
by INADEH and attendance).
MIDES will report to the Bank, on quarterly basis, the payments of stipends through the
use of a Customized Statement of Expenditures and along with the Independent Verification
Report approved by the Bank.
(ii) Out-put Based Disbursements - Categories 3 and 4
Under Categories 3 and 4, the Bank will finance operating cost of INADEH and
MITRADEL through an Output-Based Disbursement (OBD) mechanism.
Reimbursement to INADEH will be based on a unit cost per Trained MIDES participant,
and it would be calculated as part of the incremental operational cost carried out during the
execution of training activities. The training activities in rural and difficult access areas will have
an additional fee to the unit cost.
Reimbursement to MITRADEL will be based on a unit cost per MIDES participant that
have completed MITRADEL program. A MIDES participant is said to have completed the


MITRADEL program when they have attended a minimum number of hours and received the
certificate of apprenticeship.
The unit costs will be calculated, and adjusted from time to time, in accordance with the
procedures set forth in the Project Operational Manual.
MIDES will reimburse INADEH and MITRADEL based on the delivery of Trained
Participants by INADEH and on the delivery of Participant Apprentice by MITRADEL. The
Operational Manual will describe the mechanism for verification and validation of the output.
Once MIDES has reimbursed INADEH and MITRADEL, MIDES will report to the Bank,
on quarterly basis, the results achieved (output) through the use of a Customized Statement of
Expenditures and along with the Independent Verification Report approved by the Bank.
V. Other Important Information
For additional information on disbursement arrangements, please refer to the Disbursement
Handbook available on the Bank's public website at https://www.worldbank.org and its secure
website "Client Connection" at https://clientconnection.worldbank.org. Print copies are available
upon request.
If you have any queries in relation to the above, please contact Maria Virginia Hormazabal,
Finance Officer at mhormazabalkworldbank.org, with copy to Patricia Melo at
pmelo@worldbank.org, using the above Project name and Loan number as a reference in the
subject line.
Yours sincerely,
INTERNATIONAL BANK FOR RECONSTRUCTION
AND DEVELOPMENT
Y. Seynabou Sakho
Director
Central America
Latin America and the Caribbean Region
Attachment
1. World Bank Disbursement Guidelines for Investment Project Financing, dated February
2017.


Attachment 1
DIRECTRICES DEL BANCO
MUNDIAL
SOBRE LOS DESEMBOLSOS DE
FINANCIAMIENTO
PARA PROYECTOS DE INVERSIÓN
FEBRERO DE 2017
WWORLD BANK GROUP


INDICE
PÁGINA
1. Objetivo                                                 1
2. Métodos de Desembolso                                    1
3. Retiro de Fondos de la Cuenta del Financiamiento         4
4. Requisitos sobre Documentación de Respaldo               6
5. Cuentas Designadas                                       7
6. Condiciones Apicables a los Anticipos                    9
7. Gastos No Elegbles                                      10
8. Reintegros                                              11


1. Objetivo
1L1   B   objetivo de las Directrices sobre los Desembolsos de Fanemien  o para
Proyectos deInversén (las direcrices) consiste en esipul  procedmn    yreqmsitos
que aplica el Banco Mundial para el desembolso de los fondos en los proyectos . En ellas
se establece, especificamente, a) los diferens mtodos utilizados por el Banco Mundial
para desebolsar fondos de la Cuenta del Finanriminto2, b) los requsitos aplicables a la
realizaciån de retiros de la Cuenta del Finarimnimeno c) la documu ~ cin de respaldo
que pudiera exigirse al prestatrio para comprobar que los fondos del préstamo se han
uiizado para realizar gastos elegibles, d) los criterios para el establecimiento de Cuentas
Deå~pA     ,es, e) los tén~nos y las condiciones aplicables a los antcipos, f) los tipos de
m~edidas r~acionadas con los desembolsos que puede adoptar el Bamco MuIdial si
conchrye que los fondos depositados en la Cu~ta del Finniamniento no se necesitan o se
han utilizado para fralidae no elegibles, y g) la consecuencia de los remtegros de fondos
en lo que respecta a los desembolss.
2. Métodos de Desembolso
2.1    El Banco Mundial establece los areglos de desembolso de fondos desfinados a un
proyecto en consulta cn el prestatario, tindo en cuenta, entre otras cosas, una
evaluacidm de los siste~as de gesión fianen  y de adquisiciones del prestatmrio, las
necesidades de hjo de foudos del proyecto, y se expaeicia con el prestataio en matea
I Ba el wms  dm.~, el nam. "Bco M     iär cau~m al Baco .mmia.. de
Rcamemin y Fa     o (iF)y a la Acacién . ~   de Fem=i (AF^ ya m q= acgm
par c mlapia omacardctrde asaÉtmr' de  I fudofia•riri salv.mnw par  s dme..
ls ~dM   "fmoi    o "pgu~mo de1 d o'c    edm    uus, c~dcams [åtar. d
a=argas par elBac MBd~=~ ca cup a s pp szecsas a ivés dE uå s & iri~rn5
sakvemade~ pr aoas dam~k. y admiis~as pr el Baco M~.ii,. aodin e - caam rim de
aud~s a.ex.ivs
Pcr "Orest~  se eim6d el pusio od recp~rdem pésaa del Bmcopåmmp~oyecoy
cal~ir aba emd ic=e~ ru-d mla ejec~ció del poyecto fim~rm ~ =pdia~mia mpr mo del
Baco.
Las prmies dircicm es maa a tdos les présamas del Bmwo ca cmc   de emciai.  pa
proyecos de zmuåm. No se aplica ul femr .m  de prgms par resmdos mal femim
paIir de Awail, así camm t&o mpoco a las damcies at~dls pare Baco M  i.1  a =rmés de
f~udos fiari.in sohwas par alis de==.ks y ademiern  pare Baco MhadiM , co, de ma
eCx   l, mIsseardi~.u dal came  cam el dma  se esip~lm alis e~isas.
1 La Cumia del Fi=.imm~ n es la c== q= el Bmco i ca sa.m. de cua.nkiad a.m.i.. del
presis~io yela cea sicredda el ma del fingrjmia
'UM CaeraDesigada es m  c  ukmiabacasia mia qm el Ba~co M..di. pmde deposin~csenas
re~iradas de la Ciamia del Fiereismi~ a .1a efects de papr gass elegiblus a meida q  se ~ccer en
eDos.
3


de desembolsos. Esas disposiciones se mdican en el Convenio de Financiament, y en la
Carta de Desembolso se proporciona información adicional.
2.2 El Banco Mundial desembolsa al prestatario o a su orden fondos de la Cuenta del
Financiamiento establecida para cada préstamo, utilizando para ello uno o mas de los
siguientes métodos, según lo que el Banco Mundial dispong.
a)    Reembolso: El Banco unal está facultado para reembolsar al
prestatano los gastos elegibles para su fnanciamiemto, conforme a lo
estipulado en el Convenio de Financiamimento (gastos elegibles), que el
prestatario haya prefnciado con recursos propios.
b) Aaticipo: El Banco Mundial está facultado para otorgar anticipos de los
fondos de la Cuenta del Fínanciamio depositándlos en una Cuenta
Dengada del prestatano para flanci gastos  egibles a medida que se
incurre en ellos y cuya justióaión o documedacrón de respaldo será
proporcionada Jan una fecha post~rw (véase la sección 5, Cuentas
Designadas).
c)    Paga directo: El Banco Mndial está facultado, si el prestatario lo
solicita, para efectuar directamente a un terceo (por ejemplo. proveedor,
contratista, consultor) pagos correspadietes a gastos elegibles.
d)    Compromiso especial: E Banco Mundial está facultado para efectuar a
un tercar pagos corresponientes a gastos elegibles, en virtud de
compronsos especiales celebradas por escrto, a soiritud del prestatario
y en tésminos y en condiciones mutumen acordadas por el Banco y el
Pres~-arn
3. Retire de Fandos de la Cuenta del Fnanciamento
3.1   Firmas atorizadas. No podrán efectuarse reiros ni coqpmaerse fondos
depoitados en la Cuenta del Financamient, a umnos que pwevuz.  e  represeante
autorizado del prestatano (designa  en el Convenio de Financi     nto) haya
proporcionado al Banco Mundial en forma electrónica a través del sitio web del sistema
Client C~nnection (Conoión del clientes), en ht/cbient  ectim.workdbank.org. o
mediante una carta de designación de signataios autorias, el nombre del o los
ftciuarin autorados: a) a suscribir y presentar solicitudes de retiro y de compromisos
especiales (colectivam~ente llamaas las solicitudes), y b) a recibir del Banco Mundial
credenciales de identificacion seguras El prestatano deberá notificar al Banco Mnal, en
*Pr Connem de Friaia~" se a¡iwndel acule -n el Banco Mda y del o qe
cai   ls c&Torss elts al práeui~ del Banc.
La Cata de De~  ~hoa c~uumiucoass adii~aeldus m las qe ie dosam los  m   de
desembolso paa el rwwa de fdos de la C~  dii Fmniua=~  de  p~ye de msñna e
partic
4


forma electróca a través de Client Counection o mediane una carta de designación de
signatarios autorizados actualizada, toda modificación de las facultades de los flnnntes.
3.2 Condiciones de ni* de las credeniales de identrficarión squras para la
tramitación de las soliciguas. Al designar funcionarios para que puedan usar credenciales
de íientificación seguras y al optar por el enio de las solicitudes en forma electróica, el
prestatario confrma su decisión de observar las condiciones de uso de las credenciales de
identiración seguras
3.3 Solicitudes. Las solicitudes deberán presentarse al Banco Mundial en la forma
requerida para acceder a los fondos de la Cuenta del Fianciamiento, y deberán contener
la mifomación que el Banco Mundial exija razonablemee.
3.4 Las solicitudes y la documentación de respaldo necesara (véase la sección 4,
Requisitos sobre docunentación de respaldo) deberán presentarse al Banco Mundial en
forma electróca, del modo y en las condiciones espiecficadas por el Banco Mundial, a
través del sitio web de Cliet Comection, en htp-hentrametimnwurldn.c   El
Banco Mnia puede, discrecionah~ne, deaitonrizar de maera temporal o pemnnte
la presentación electrónica de solicitudes por el prestatario. El Banco Mundial podría
permitir al prestatano llenar y presentar solicitudes en papeL Los forularios de solicitud
en papel pueden obtenerse a través del mncionado sitio web o solicitase al Banco
Mundial.
3.5    Yalor mínimo de las solicituds. El Banco Mundial establece un valor mín  para
las solicitudes de reembolso, pago directo y compromisos especiales, y se reserva el
derecho de no aceptar aquellas cuyo monto no llegue a ese valor mínimo.
3.6    Período de dsembolso de lospréstaios. El Banco Mundial procesa las solicitudes
únacamente después que el Convenio de Fmnancia:ento ha sido declarado vigente
conf~me a lo que el propio Convenio estipula. Los g~stos a los que correspendan las
solicitudes:
a)    deberd    pagrse en o con posteridad a la fecha del Connio de
Finriac ien  o, alter ia en, cuando se trate de proyectos en que se
permita el financiamiento retroactivo, en o on posterioridad a la ~imra
de las fechas dicadas a esos efectos en el Convenio de Financamiento, y
b) deberd¿ efectuarse en o con ankridad a la fecha de cierre especificada o
a la que se haga referencia en el Convenio de Finaniamiento (a Fecha de
Caerre), a menos que se acuerde específicamente otra cosa con el Banco
Mundi
3.7   El periodo de desembolso del préstamo ein en la fecha final fijada por el Banco
Mundia para la recepción de solicitudes de retiro de fondos y docuen ataci  de respaldo
'Ias ccmdica..s de mo de las cedecals de uleo.ni ma s~ se ur=en la C=a de
Dembolso.
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(el Plazo Fmal de Desembolsos), que puede cocidir conla Fecha de Cierre o su postenor
a esta en hasta cuatro meses. Para facilitar una ordenada teiminación de los proyectos y
cierre de la Cuenta del Financiamien, el Banco Mundial no acepta solicitudes de retiro de
fondos ni documentación de respaldo que se reciban después del Plazo Fmal de
Desembolsos. El prestatario debe nformar con prontitud al Banco Mundial de cualquier
demora previsible en la ejecución o de cualquer problema administrativo excepcional con
antelación a dichas fechas. El Banco Mundial notifica al prestatario toda excepción que
pudiera aplicar al Plazo Final de Desembolsos.
3.8    Condiciones para los desembolsos. Si en el Convemo de Financiamiento se
estipula una condición de desembolso aplicable a una categouia especifica de gastos, el
Banco Mundial no desembolsará fondos de la Cuenta del Fianciamiento conespondientes
a esa categoria a menos que se haya cumplido dicha condición y el Banco Mund=a haya
notificado de ello al prestatario.
4. Requisitos sobre Decunmentadó de Respaldo
4.1 El prestatario proporciona al Banco Mundial documentación de respaldo que
denmestre que los fondos de la Cuenta del Financiamiento han sido o están siendo
utilizados para financiar gastos elegibles.
4.2 Tratndose de compromisos especiales, el banco comercial confinna directamente
al Banco Mundial el cumrpimiento de las condiciones que habilita la liberación de pagos
comnpromeidos para el retiro.
4.3 Tips de dncumentacdn de respaldo El Banco Mundial exige copias de los
documentos originales probatonos de los gastos elegibles <Registras) o informes rasmidas
de gastos (Infazmes Resumídos) que cmplan en forma y ustancia los reqmsitos que
establezca el Banco Mundial Los Registros mluyen documentas tules como facturas y
recibos. El Infome Resumido puede consistir en a) el Informe Finaciero Provisional No
Anditado que se reumera en viriud del Convemo de Financiruiet (Infoi e Financmo
Provisional cI IFR or UFR) o b)un estado de gastos en que se resuman los gasos elegibles
cuyos pagos se hayn efectuado duae deteriunado periodo (Estado de Gastos). En todos
los casos, el prestatario tiene la obligación de consemr los díocumentos or als que
prueben los gastos elegibles y de ponerlos a disposición de quienes hayan de realizar
auditorias o ispecciones.
4.4   El Banco Mundial de~ia    los tipos de docnnentacrin de respaldo que el
prestatario debe presentar, teniendo en cuenta el método de desembolso utilizado. Dicha
documentación puede ser la siguite:
a)    Para solicitudes de Reembolo: i) Informes Financieros Provisionales, ii)
Estados de Gastos, o iii) Registros;
b) Para iinformar el uso de los Anticipos: i) Informes Finanieros
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Provisonales, i) Estados de Gastos, o iii) Registros;
c) Para solicitudes de Pagos Directos: i) Registros, como copias de facturas
de los proveedores; u) garantía bancaria respecto de pagos de anticipos o
retenc  s;
d)    Para solicitudes de Co~promiso Especial: Copia de la Carta de Crédito
(con fecha de vencimiento vigente) emitida por el banco comercial,
denomiado también banco enusor. Para el pago, el banco comercial debe
enviar un mensaje SWIFT (Society for Worldwide Intbank Financial
Telecommunication ) al Banco Mial ;y
e)    Toda otra documentaió  de respaldo que el Banco solicite mediante
notifiación al prestatrio o especificada en la Carta de Desembolso.
4.5   Incomplimieuto de la obigación de presentar estados financieros auditados. Si
el prestatano fallta a su obligaci= de proporcionar dentro del plazo especiefado en el
Conveno de Finaiamiento cualquiera de los estados  ncieros auditados que se
requieren conforme adicho convenio, el Banco Mn al puede, discrecionalmmte,egarse
a aceptar solicitudes de retiro de fondos respaldadas por Infonnes Resumidos, aunque estos
sean acompagados por Registros.
5. Cuentas Desigaadas
5.1   El prestatano puede abrir =ma o mas Cuentas Desgnadas, en las que el Banco
Mundial, a solicitud del prestatario, puede depositar sumas retiradas de la Cuenta del
Financanmiento a los efectos de pagar gastos elegibles a media que se incurre en ellos
Antes de que el Banco Mundal autonce el establecimiento de un Cuenta Designada, el
prestatai debe poseer capacidad aamistrtiva, contrnles iernos y procedimients de
contabilidad y maditma adecuados, que garantiren una efcaz utilizaion de dicha cuenta.
5.2 El Banco Mundial puede no autoizar la utflizacióm de Cuntas Deúag"aas en
nuevos proyectos a el prestatario no ha reintegrado anticipos no documentad  en la
Cueta Des~pan de cmaquier otro préstamo que se le haya otorgado o que el prestaaio
haya garantizado, dero de los dos meses siguíentes al Plazo Final de Desembolsos
correspodiente a ese préstamo.
5.3   Trpus de Crentas Designadas. Una Cuenta Desgnada puede establecerse de dos
maneras, como una cuenta segregada o como una cuenta coimun, según corresponda al
proyecto de que se trate y a lo que disponga y notifque el Banco MundiaL
a)    Cuena segregada: Es una cuenta del prestatano en la que solo pueden
depositarse fondos de la Cuenta del Financiaminento.
b)    Cuenta común: Es un cuenta del presatario en la que pueden depositase
los fondos de la Cuenta delFinanciamiento yfondos de otro ianciamien
7


5.4   Moneda delas Cuentos Designods. Las Cuentas Designadas deben establecerse
en una moneda que al Banco Mundial le resulte aceptable. En los paises cuya moneda s-
de libre conversión, pueden denominnarse en la moneda del prestatario o en cualquier
moneda de libre cnversión El Banco Mundial puede aceptar también Cuentas Designadas
en moneda nacional si, entre otras cuestiones, la moneda del país (aunque no sea de libre
conversión) es estable y los gastos que han de fíanciarse están denomiadas
principalmete en moneda nacional. El prestatano asume tod  os riesgos vinculados con
fluctuaciones cambiarias entre a) la moneda de denominacin del préstamo y la de la
Cuata Designada del prestatario, y b) la moneda de denminacin de la Cuenta Designada
del prestatario y la(s) moneda(s) de los gastos del proyecto.
5.5 Instituciédfnanciera. Las Cuentas Designadas deben aburse y mantenerse en
una institución finaera? seleccionada por el prestatario y que al Banco Mundial le
resulte aceptable- Una institución financiera es aceptable si cumple todos los requisitos
águentes:
a)    Es sólida desde el punto de vista financiero;
b)    Goza de buena reputación;
c)    Está autorizada para mantener la Cuenta Desgnada ea la moneda
muhuamente acordada por el Banco Mundial y el prestatano;
d)    Es objeto de auditorias regularmente y recibe infames de auditoría
satisfactorios;
e)    Está ea condiciones de realizar prontamente un gran número de
Unsaccon
f) Está en condicines de prestar satisfactoriamente una amplia gama de
se   os bancarios;
g) Está en condiciones de proporconar un estado detallado de la Cuenta
Densi    -
lb) Forma parte de ua red de bancos corespansales satisfactoria;
i)    Cobra cargos razonables por sus servicis
5.6    El Banco Mundial se resea el derecho de n trusrrir fondos a una mstitución
financiera si esta se ha declarado a se declara con deecha a compensar, embargur o gravar
los fondos de n préstamo del Banco depositados a una Cuna Designada que ella
Mnn  w.
6. Condiciomes Aplicables a los Anticipos
u U  fimrin   risa pmede ~ bco cecal del pais, a bco de desanoo local o  baco
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6.1   Limite miaimo. E Banco Mundial da a conocer al prestatario el monto máximo de
fondos de la Cuenta del Fnmm    ntu que puede estar depositada en una Cuenta
Designada (el Limite Máximo). El Banco puede, discrecinnlmn, establecer el imite
Máximo: a) como una cantidad fija, o b) como una cantidad que se ajusta de cuando en
cuando d~ante la ejecución del proyecto en funcién de previsiones periódicas sobre las
necesidades de flujo de dinero para el proyecto.
6.2 Solicítudes de anfcpos. El prestatario puede solicitar un anticipo hasta por un
monto igual al Limite Máximo menos el monto total de los anticipos recibidos
anteriormente por el prestatario y respecto de los cuales este aún no haya presentado
documentación de respaldo. Normalmente, para facilitar el ciene ordenado de la Cuenta
del Financiamiento, el Banco Mundial no deposita fondos de la Cuenta del Fmanciamiento
en la Cuenta Designada después de la Fecha de Cierre.
6.3   Frecuencia de lapresentacién de informes sobre los gestos degles pagados con
cargo a la Czenía Desiguad. El prestatario informará sobre la utilización de los fondos
de la Cuenta del Financiamiento anticipados a la Cuenta Designa a mervalos
especificados por el Banco Mundial y notificados al prestatario. El prestatano deberá
disponer lo necesario para que todas las sumas depositadas en la Cuenta Designada se
tengan en cuenta y se informe sobre su utiliación antes del Plazo Fmal de Desembolsos.
Después de esa fecha, el prestataio deberá reitegrar al Banco Mundial todo anticipo ai=
no justificado correspondiente a la Cuenta Deig-a o que permnezca en ella.
6.4    Reeci.n de Anticipos. E Banco Mundial no está obligado a efectuar ningn
depósto en la Cuenta Designada en los casos en que se apliquen las cnirinnen que se
emeran a contmuación:
a)     Si concluye que el pago del depósito llevaria a superar el eimit Máximo
(véase la subsección 6-2, Solicitudes de anticipos);
b)     Si no tiene certeza de que los gastos del proyecto programados por el
prestatariojustifiquen el depósito. El Banco Mundial podrá ajustar  s
que depute, o retener depósitos adicinaes destínados a la Cuenta
Designada hasta tener la certeza de que las necesidades financieras del
proy    jusfan depósitosáar;nle;
c)     Si el prestatario no adopa las medidas que cnesponde  segum  lo
dispuesto por el Banco Mundial conforme a las subsecciones 7.1 y 7.2 de
las presentes directrices;
d)     Si el prestario, dentro del plazo especificado en el Comnnio de
Financiamient, no cumple la obligación de presentar alguno de los estados
financieros auditados que requere dicho convenio;
e)     Si el Banco Mundial concluye que el prestatario debe efectuar todos los
retiros adicionales de fondos de la Cuenta del Finzaciamiento
directamente de esta; o
f)     Si el Banco Mundial ha dado a conocer al prestatario suineni  de
suspender en todo o en pare el derecho del prestatario de efectuar retiros
de la Cuenta del Financiamiento.
o


6.5 Anficips e tvceso. Si en algún momento el Banco Mundial concluye que una
sum depositada en la Cuenta Designada no será necesaria para cubri pagos adicionales
correspondientes a gastos elegibles (el Monto en Exceso), puede exigir disrecinalmente
al prestatario la adopción de alguna de las dos medidas relacionadas con los desembolsos
que a continnación se men~onan:
a)    Pre~etar al Banco Mundial, dentro del plazo que este especifiqe, pruebas
satisfactorias para el Banco Mundial de que el Monto en Exceso se utilizará
para pagar gastos elegibles. Si el prestatario no las presenta en el plazo
especificado, deberá reintegrar prntamente al Banco Mundial dicho monto,
o
b)    Rentegrar prontainte el Monto en Exceso.
Tras recibir la notificación pertiente del Banco Mundial, el prestatano deberá adoptar
prontanmate la medida soliitada.
7. Gastos No Elegibles
7.1   Gastos No ElegiNes mu general. Si el Banco Mundial conchye que alguna parte
de los fondos de la Cuenta del Financiamiento se utilizó para pagar un gasto que no es
elegible canines al Convenio de Financiamniento (Gastos No Elegibles), podrá
discreeonalmeant exigir al prestatano la adopción de alguna de las dos medidas
relacionadas con los desembolsos, que a cnnuacin se mencionan, sin perjuicio del
derecho del Banco a ecer los recursos establecidos en las Candirione Generales' o las
Condiciones E~ y el Conveno de Financiamiento
a) Rentegrar al Banco Mundial un monta equivalente.
b) Frpricnme, presentar docunentacra sstitutiva que comruebe otros
gastos elegibles.
Tras recibir la notificación pertinente del Banco Mundia~ el presatao  deberá adaptar
prontamai la medida solicitada.
7.2 Gastos No Elegies pagaées con rewrsos de la Cuenta Design&- Si el Banco
Mundial concluye que las puebas que se le presentarn no justfican algún pago realizado
con recursos de la Cuenta Designada o que el pago se realizó para cubrir = gasto no
elegible, podrá &e  i  ie exig ir  al prestatario la adopción de una de las medidas
que a continuación se menan
a Us "naiaa    Gemas" se estpu los *ia~s y codciam@ s api ls en anral a ls
Peismu~s delBRF y a las crdios y lbs damac~s de la AIF.
m Elas "Cad~us Estar" se est~    as emmo y ca ~rmus aplicabes en geya  a los f~Ids
fidum s y lbs awqos e*ectudos pr el Bco ea el co del Sramio de Ftaimea   pu
Prpmzciómde Pro~ecos.
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a)    Presentar las pruebas adicionales requeidas por el Banco Mundal.
b)    Depositar una sum equivalente en la Cuenta Designaa
c)    Reintegrar al Banco Mundial un monto equivalente.
d)    Excepcinalmente, presentar documentación sustitutiva que compruebe otros
gastos elei¯bles.
Tras recibir la notificacm pertinene del Banco Mundial, el prestatario deberá adoptar
prontamente la medida solicitada.
8. Reintegros
8.1   Decisión ddpresrtarío de efectar el rintegro. El prestatario, tras notifar al
Banco Mundial, puede reembolsar a este, en todo o en parte. el monto del prestamo
depostado en la Cueita Designa para acreditar a la Cu~ta del Financiamiento
8.2 Comsecuencia de les reintegros. El Banco Mundal~ deberá detenninar si los
remtegros que se le hayan efeci ado conf~  alo dispuesto en las secaoms 6 y 7 y en la
subseccién 8.1 de las presentes directrices han de acreditase a la Cuenta del
Fmeanimiento. Los reitegros de fondos a a Cuenta del Financiamiento pueden generar
a) cargos por tenninación de sw~ps, b) costos de cancelación correspondientA a montos
cuya base de tasas de merés o divisas haya sido objeto de conversión o cobertura, c) ambas
erogaciones.
8.3    Otros derechos y obligaciones no afectados por los reintegros. Los
reintegros de sumasc                al p    ~   no a       a otros derechos y
obligaciones legales de las partes en virtud del Conveco de Financamieno.
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