‫‪93847‬‬ ‫البنك الدولي‬ ‫منطقة الشرق‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة‬ ‫األوسط وشمال‬ ‫أفريقيا‬ ‫الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫انخفاض أسعار النفط‬ ‫يونيو‪/‬حزيران ‪2014‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪110‬‬ ‫اآلن‬ ‫‪100‬‬ ‫أسعار برنت الفورية (دوالر للبرميل)‬ ‫‪90‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪70‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪50‬‬ ‫يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫العدد الر‬ ‫ابع‬ ‫البنك الدولي‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا ‪ -‬البنك الدولي‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫انخفاض أسعار النفط‬ ‫© ‪ ،5102‬البنك الدولي لإلنشاء والتعمير‪/‬البنك الدولي‬ ‫‪1818 H Street NW, Washington DC 51422‬‬ ‫هاتف‪ ،202-473-1000 :‬موقع اإلنترنت‪www.worldbank.org :‬‬ ‫بعض الحقوق محفوظة‬ ‫‪1 2 3 4 17 16 15 14‬‬ ‫ات واالستنتاجات‬ ‫ال ِّ‬ ‫تشكل النتائج والتفسير‬ ‫جية‪ .‬و‬ ‫هذه المطبوعة هي نتاج عمل خبر‬ ‫اء مجموعة البنك الدولي مع إسهامات خار‬ ‫ة وجهات نظر البنك الدولي‪ ،‬أو مجلس مديريه التنفيذيين‪ ،‬أو الحكومات التي يمثلونها‪ .‬و‬ ‫ال يضمن‬ ‫الواردة في هذا العمل بالضرور‬ ‫الم ّ‬ ‫بينة في أية خريطة‬ ‫ى ُ‬ ‫سميات والمعلومات األخر‬ ‫ال تعني الحدود واأللوان و ُ‬ ‫الم ّ‬ ‫البنك الدولي دقة البيانات الواردة في هذا التقرير‪ .‬و‬ ‫كم من جانب البنك الدولي على الوضع القانوني ألي إقليم أو تأييد هذه الحدود أو قبولها‪.‬‬ ‫حٍ‬‫في هذا التقرير أي ُ‬ ‫وليس بهذه الوثيقة ما يشكل أو ما يعتبر قيداً على‪ ،‬أو تخلياً عن‪ ،‬االمتياز‬ ‫ات أو الحصانات التي يتمتع بها البنك الدولي‪،‬‬ ‫فجميعها محفوظة على ٍ‬ ‫نحو محدد‪.‬‬ ‫الحقوق واإلذن بالطبع والنشر‬ ‫‪:)CC‬‬ ‫‪BY‬‬ ‫(‪3.0‬‬ ‫اإلبداعي‪،‬‬ ‫المشاع‬ ‫ترخيص‬ ‫بموجب‬ ‫متاحة‬ ‫المطبوعة‬ ‫هذه‬ ‫خيص يحق لك نسخ‪ ،‬أو توزيع‪ ،‬أو نقل‪ ،‬أو‬‫‪ .http://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo‬وبموجب هذا التر‬ ‫اض التجارية‪ ،‬مع االلتز‬ ‫ام بالشروط التالية‪:‬‬ ‫اقتباس هذا العمل‪ ،‬بما في ذلك لألغر‬ ‫ام بالصيغة التالية عند االستشهاد بهذا العمل‪ :‬شانتا ديفار‬ ‫اجان وليلي متقي ‪" 5102‬انخفاض‬ ‫نسبة العمل لصاحبه – يرجى االلتز‬ ‫أسعار النفط" الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا" (يناير‪/‬كانون الثاني)‪ ،‬البنك الدولي‪ ،‬واشنطن‬ ‫خيص نسب المشاع اإلبداعي ‪CC BY 3.0‬‬‫العاصمة‪ ،Doi: 10.1596/ 978-1-4648-04077- .‬الترخيص‪ :‬تر‬ ‫جى إضافة صيغة إخالء المسؤولية التالية جنباً إلى جنب مع نسبة العمل لصاحبه‪:‬‬ ‫جمة هذا العمل‪ُ ،‬‬ ‫ير‬ ‫الترجمات – إذا قمت بتر‬ ‫هذه الترجمة ليست من وضع البنك الدولي وينبغي أال تُعتبر ترجمة رسمية له‪ .‬و‬ ‫ال يتحمل البنك الدولي أية مسؤولية عن أي‬ ‫محتوى أو خطأ في هذه الترجمة‪.‬‬ ‫جى إضافة صيغة إخالء المسؤولية التالية جنباً إلى جنب مع نسبة العمل‬ ‫االقتباسات– إذا قمت باالقتباس من هذا العمل‪ُ ،‬‬ ‫ير‬ ‫اء المُعب‬ ‫َّر عنها في االقتباس تقع على‬ ‫لصاحبه‪ :‬هذا اقتباس من عمل أصلي للبنك الدولي‪ .‬والمسؤولية عن وجهات النظر واآلر‬ ‫ال يُقر‬ ‫ها البنك الدولي‪.‬‬ ‫كاتب االقتباس أو كاتبيه وحدهم‪ ،‬و‬ ‫جى مالحظة أن البنك الدولي ال يمتلك بالضرور‬ ‫ة كافة مكونات المحتوى المتضمن‬ ‫ى‪ُ -‬‬ ‫ير‬ ‫اف أخر‬ ‫المحتوى المملوك من قبل أطر‬ ‫كون منفرد مملوك لطرف آخر متضمن في هذا العمل‬ ‫في هذا العمل‪ .‬ولذا‪ ،‬فإن البنك الدولي ال يضمن أال يمس استخدام أي ُ‬ ‫م ِّ‬ ‫ى‪ .‬وتقع مخاطر أية دعاوى قد تنشأ عن مثل هذا المساس على عاتقك‬ ‫اف األخر‬ ‫كون بحقوق تلك األطر‬ ‫ء من هذا ُ‬ ‫الم ِّ‬ ‫أو جز‬ ‫خيص‬ ‫م ِّ‬ ‫كون من هذا العمل‪ ،‬فإنك تتحمل مسؤولية تحديد هل يقتضي األمر الحصول على تر‬ ‫وحدك‪ .‬واذا أردت أن تعيد استخدام ُ‬ ‫لذلك االستخدام والحصول على إذن من صاحب حقوق الملكية‪ .‬ومن أمثلة المكونات‪ ،‬على سبيل المثال ال الحصر‪ ،‬الجداول‬ ‫واألشكال والصور‪.‬‬ ‫ات بشأن الحقوق والتر‬ ‫اخيص‪ ،‬يجب أن توجه إلى مكتب الناشر بالبنك الدولي ‪the Office of the Publisher,‬‬ ‫جميع االستفسار‬ ‫‪The World Bank, 1818 H Street NW, Washington, DC 20433, USA‬؛ فاك ـ ـس‪202-522-2625 :‬؛ بريد‬ ‫إلكتروني‪.pubrights@worldbank.org :‬‬ ‫‪ISBN: 978-1-4648-0538-7‬‬ ‫‪DOI: 10.1596/978-1-4648-0538-7‬‬ ‫مطبوعة مجانية‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا ‪ -‬البنك الدولي‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫انخفاض أسعار النفط‬ ‫شكر وتقدير‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا هو نتاج عمل مكتب رئيس الخبر‬ ‫اء‬ ‫م ِّ‬ ‫كمل لتقرير البنك الدولي نصف السنوي الصادر بعنوان‬ ‫االقتصاديين بإدار‬ ‫ة المنطقة التابعة للبنك الدولي‪ .‬وهو ُ‬ ‫"المرصد االقتصادي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا" مع مر‬ ‫اجعة آنية باستخدام بيانات شديدة التواتر‬ ‫للبلدان المختار‬ ‫ة من المنطقة‪.‬‬ ‫اء‬ ‫اجان وتوجيهه (رئيس الخبر‬ ‫ِيل‬ ‫ِي متقي تحت إشر‬ ‫اف شانتا ديفار‬ ‫أعدت هذا التقرير الخبير‬ ‫ة االقتصادية ل‬ ‫ة منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا) ونتقدم بوافر الشكر لكل من‪ :‬إبر‬ ‫اهيم الغليقة‪ ،‬وعلى‬ ‫االقتصاديين إلدار‬ ‫ي‪ ،‬وأحمد كجوك‪ ،‬وأشواق ناطق مسيح‪ ،‬وسامر ناجي متى‪ ،‬وناتسوكو‬ ‫الجبل‪ ،‬وسار‬ ‫ة النشار‪ ،‬وندى شوير‬ ‫اثا‪ ،‬وكريستين شوتلر‪ ،‬وسيد رضا يوسفي على ما قدموه من إسهامات وبيانات قطرية‪ .‬و‬ ‫ال‬ ‫أوباياشي‪ ،‬وديليب ر‬ ‫يفوتنا أن نشكر مصطفى الرويس‪ ،‬وفاروق إقبال‪ ،‬وايلينا إيانكوفيتشينا وميلز جاود على تعليقاتهم المفيدة‪ .‬كما‬ ‫نشكر يوسف كايندربيوجو‪ ،‬وايز‬ ‫ابيل تشال دابي‪ ،‬وناثالي لينوبل على المساعدة التي قدموها بخصوص البيانات‪.‬‬ ‫جدول المحتويات‬ ‫أبرز المالمح ‪1 ..............................................................................................................‬‬ ‫ة ‪3 .........................................................................................‬‬ ‫انخفاض أسعار النفط والتطور‬ ‫ات األخير‬ ‫مصر ‪6 .....................................................................................................................‬‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط ‪7 .....................................................................................................‬‬ ‫اإلصالحات ‪7 ...............................................................................................................‬‬ ‫ان المالية العامة ‪7 ..........................................................................................................‬‬ ‫ميز‬ ‫ان المعامالت الجارية ‪7 ......................................................................................................‬‬ ‫ميز‬ ‫تدفق األموال من مجلس التعاون الخليجي‪8 .........................................................................................‬‬ ‫التضخم ‪8 ...................................................................................................................‬‬ ‫تونس ‪9 ....................................................................................................................‬‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط ‪9 .....................................................................................................‬‬ ‫ان المالية العامة ‪9 ..........................................................................................................‬‬ ‫ميز‬ ‫ان المعامالت الجارية ‪10 ......................................................................................................‬‬ ‫ميز‬ ‫النمو ‪10 .....................................................................................................................‬‬ ‫سعر الصرف ‪01 ..............................................................................................................‬‬ ‫التضخم والفقر‪11 ..............................................................................................................‬‬ ‫لبنان ‪05 .....................................................................................................................‬‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط ‪05 .....................................................................................................‬‬ ‫ان المالية العامة ‪02 ..........................................................................................................‬‬ ‫ميز‬ ‫ان المعامالت الجارية ‪02 ......................................................................................................‬‬ ‫ميز‬ ‫النمو والتضخم ‪04 .............................................................................................................‬‬ ‫األردن ‪02 ....................................................................................................................‬‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط ‪02 .....................................................................................................‬‬ ‫ان المالية العامة ‪06 ..........................................................................................................‬‬ ‫ميز‬ ‫ان المعامالت الجارية ‪06 ......................................................................................................‬‬ ‫ميز‬ ‫النمو والتضخم ‪06 .............................................................................................................‬‬ ‫ان ‪07 .....................................................................................................................‬‬ ‫إير‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط ‪18 .....................................................................................................‬‬ ‫سيناريو التوصل إلى اتفاق نووي ‪19 ................................................................................................‬‬ ‫سيناريو عدم التوصل إلى اتفاق نووي ‪09 ...........................................................................................‬‬ ‫اق ‪50 ....................................................................................................................‬‬ ‫العر‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط ‪55 .....................................................................................................‬‬ ‫اإلنفاق الحكومي ‪55 ............................................................................................................‬‬ ‫الفقر ‪55 .....................................................................................................................‬‬ ‫سعر الصرف ‪52 ..............................................................................................................‬‬ ‫اليمن ‪54 ....................................................................................................................‬‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط ‪25 .....................................................................................................‬‬ ‫ان المالية العامة ‪25 ..........................................................................................................‬‬ ‫ميز‬ ‫ان المعامالت الجارية ‪52 ......................................................................................................‬‬ ‫ميز‬ ‫سعر الصرف ‪52 ..............................................................................................................‬‬ ‫الفقر ‪52 .....................................................................................................................‬‬ ‫النمو ‪56 .....................................................................................................................‬‬ ‫ليبيا ‪57 .....................................................................................................................‬‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط ‪57 .....................................................................................................‬‬ ‫مجلس التعاون الخليجي )‪29 .............................................................................................. (GCC‬‬ ‫الملحق ‪ .0‬انخفاض أسعار النفط وتحويالت المغتربين من بلدان مجلس التعاون الخليجي ‪34 .................................................‬‬ ‫الملحق ‪ . 5‬جداول البلدان‪34 ....................................................................................................‬‬ ‫األشكال البيانية‬ ‫الشكل ‪ .0‬أسعار التعادل للنفط ‪3 .................................................................................................‬‬ ‫الر للبرميل) ‪5 ....................................................................‬‬ ‫الشكل ‪ .5‬تنبؤات أسعار النفط ‪( 5104‬خام برنت‪ ،‬بالدو‬ ‫الشكل ‪ .2‬مصر‪ :‬الوضع االقتصادي ‪6 ............................................................................................‬‬ ‫الشكل ‪ .4‬تونس‪ :‬الوضع االقتصادي ‪9 ............................................................................................‬‬ ‫الشكل ‪ .2‬لبنان‪ :‬الوضع االقتصادي‪12 .............................................................................................‬‬ ‫الشكل ‪ .6‬األردن‪ :‬الوضع االقتصادي ‪15 ...........................................................................................‬‬ ‫ان‪ :‬الوضع االقتصادي ‪17 .............................................................................................‬‬ ‫الشكل ‪ .7‬إير‬ ‫الشكل ‪ .8‬الوضع االقتصادي (في ظل سيناريو التوصل التفاق نووي وسيناريو عدم التوصل التفاق) ‪51 ...........................................‬‬ ‫اق‪ :‬الوضع االقتصادي‪21 ............................................................................................‬‬ ‫الشكل ‪ .9‬العر‬ ‫الشكل ‪ .01‬اليمن‪ :‬الوضع االقتصادي ‪54 ...........................................................................................‬‬ ‫الشكل ‪ .00‬ليبيا‪ :‬الوضع االقتصادي ‪57 ............................................................................................‬‬ ‫الشكل ‪ .05‬مؤشر سوق األسهم ‪59 ...............................................................................................‬‬ ‫الشكل ‪ .02‬تدفقات تحويالت المغتربين من مجلس التعاون الخليجي إلى بلدان منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا (‪31 ........................... )%‬‬ ‫الشكل ‪ .04‬مدفوعات المساعدات اإلنمائية الرسمية من بلدان مجلس التعاون الخليجي ‪32 ......................................................‬‬ ‫قائمة الجداول‬ ‫ة النفط والمالية العامة ‪2 .......................................................................‬‬ ‫الجدول ‪ .0‬نظر‬ ‫ة سريعة على‪ :‬موازين تجار‬ ‫الجدول ‪ .5‬تونس‪ :‬وضع المالية العامة في ظل أسعار النفط المنخفضة ‪10 ..................................................................‬‬ ‫التوصل التفاق نووي وسيناريو عدم التوصل التفاق)‪18 ........................‬‬ ‫ُّ‬ ‫الجدول ‪ :2‬إير‬ ‫ان‪ :‬نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي (في إطار سيناريو‬ ‫الجدول ‪ .4‬األوضاع المالية للدول الخليجية بسبب صدمة أسعار النفط ‪25 ..................................................................‬‬ ‫قائمة الجداول‪ :‬المالحق‬ ‫الملحق ‪0‬‬ ‫الجدول ‪ .0‬المغتربون والتحويالت الخارجة في بلدان مجلس التعاون الخليجي‪24 ............................................................‬‬ ‫ى بالشرق األوسط وشمال أفريقيا ‪26 ...............................‬‬‫الجدول ‪ .5‬تحويالت المغتربين الخارجة من مجلس التعاون الخليجي إلى بلدان أخر‬ ‫الجدول ‪ .2‬تدفقات األموال من مجلس التعاون الخليجي إلى بلدان منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا (‪27 ..................................... )%‬‬ ‫حددات تدفقات تحويالت المغتربين الخارجة من بلدان مجلس التعاون الخليجي ‪28 ..................................................‬‬ ‫م ِّ‬ ‫الجدول ‪ُ .4‬‬ ‫الجدول ‪ .2‬التوقُّعات لتحويالت المغتربين الخارجة من بلدان مجلس التعاون الخليجي ‪29 ......................................................‬‬ ‫الملحق ‪ :5‬جداول البلدان‪41 ....................................................................................................‬‬ ‫أبرز المالمح‬ ‫اقبين ومنهم البنك الدولي تنبؤاتهم‬ ‫ر في األشهر الثالثة التي انقضت منذ أن أصدر معظم المر‬ ‫ر كبي اً‬ ‫شهدت منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا ُّ‬ ‫تغي اً‬ ‫ات السياسية بعض الشيء مع إتمام االنتخابات الرئاسية والتشريعية في بضعة بلدان‪ .‬ففي مصر‪ ،‬وافق مجلس الوزر‬ ‫اء‬ ‫السابقة‪ .‬فقد انحسرت التوتر‬ ‫ة قبل الدعوة إلى انتخابات مجلس النواب التي تمثل ْ‬ ‫المعلم النهائي من معالم‬ ‫ع قر‬ ‫ار بقانون لتقسيم الدوائر االنتخابية‪ ،‬وهي الخطوة األخير‬ ‫على مشرو‬ ‫خارطة الطريق السياسية التي بدأ تنفيذها في يوليو‪/‬تموز ‪ .5102‬وأُجريت انتخابات الرئاسة في تونس‪ ،‬و َّ‬ ‫أدى الباجي قائد السبسي اليمين الدستورية‬ ‫ار المحادثات‬‫ائد واحد لستة أشهر مع استمر‬‫ان ومجموعة خمسة ز‬ ‫رئيساً جديداً للبالد في ديسمبر‪/‬كانون األول‪ُ .‬‬ ‫ومددت المحادثات النووية بين إير‬ ‫الثنائية وذلك بهدف التوصل إلى اتفاق بحلول يوليو‪/‬تموز ‪ .5102‬وفي العر‬ ‫اق‪ ،‬توصلت الحكومة واقليم كردستان إلى اتفاق في ديسمبر‪/‬كانون األول‬ ‫انية وتوزيع عائدات تصدير النفط‪ .‬وفي الوقت نفسه‪ ،‬ال يز‬ ‫ال لبنان واليمن وليبيا تواجه صعوبات في الحفاظ على‬ ‫لحل نز‬ ‫اع طال أمده بشأن الميز‬ ‫ات إلى أن االقتصاد العالمي قد نما بنسبة ‪ 5.2‬في المائة (بمعدل سنوي) مسجالً تحس‬ ‫ُّناً عن الربع الثاني‬ ‫حكومات فاعلة تؤدي وظائفها‪ .‬وتشير التقدير‬ ‫من عام ‪ ،5104‬لكن دونما تغي‬ ‫ُّر عن وتيرته البطيئة التي شوهدت في عامي ‪ 5105‬و ‪.5102‬‬ ‫ال ا‬ ‫ر للبرميل‬ ‫غير أن أكثر التطور‬ ‫ات أهمية هو أن أسعار النفط في األسواق الدولية انهارت بكل ما تعنيه الكلمة‪ ،‬ووصلت إلى مستوى أقل من ‪ 21‬دو‬ ‫(لخام برنت) في أوائل يناير‪/‬كانون الثاني‪ ،‬منخفضةً ‪ 21‬في المائة عن ذروتها في منتصف يونيو‪/‬حزير‬ ‫ان ‪.5104‬‬ ‫وستكون النخفاض أسعار النفط آثار وعواقب واسعة على البلدان المصدر‬ ‫ة والمستوردة للنفط على السواء في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪.‬‬ ‫ُّناً في موازين معامالتها الجارية من خالل انخفاض فواتير الواردات‪ ،‬وفي موازين ماليتها العامة بفضل انخفاض‬‫فالبلدان المستوردة ستشهد تحس‬ ‫يدر النفط‬ ‫ة للنفط‪ ،‬إذ ُ‬ ‫الم ِّ‬ ‫صدر‬ ‫تكاليف دعم الوقود (التي يصل بعضها إلى ‪ 01‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي)‪ .‬وقد تتضرر اقتصادات البلدان ُ‬ ‫ات)‪ .‬وكان اإلنفاق‬ ‫شكل النفط أكثر من ‪ 01‬في المائة من إجمالي الصادر‬ ‫ي ِّ‬ ‫انيتها وعائدات صادر‬ ‫اتها (في اليمن وليبيا ُ‬ ‫أكثر من نصف إير‬ ‫ادات ميز‬ ‫انية بدرجة كبير‬ ‫ة‪.‬‬ ‫َّص فوائض الميز‬ ‫انياتها أو تتقل‬ ‫ز أكبر في ميز‬ ‫ا‪ ،‬ومن المحتمل أن تُ ِّ‬ ‫سجل عج اً‬ ‫الحكومي في هذه البلدان قد شهد تصاعدا مستمر‬ ‫ة للنفط في مجلس‬ ‫الم ِّ‬ ‫صدر‬ ‫وستتدهور أيضا أوضاع موازين معامالتها الجارية‪ ،‬األمر الذي سيخلق ضغوطا على عمالتها (الجدول ‪ .)0‬ولكن البلدان ُ‬ ‫ة‪ .‬وقد بدأت بعض هذه‬‫ُّب على آثار انخفاض أسعار النفط بفضل ما لديها من احتياطيات مالية وفير‬ ‫التعاون الخليجي في وضع أفضل كثي اً‬ ‫ر للتغل‬ ‫َّع الميز‬ ‫انية الجديدة في المملكة العربية السعودية زيادة طفيفة (‪ 1.2‬في المائة) في اإلنفاق‬ ‫البلدان بالفعل اتخاذ إجر‬ ‫اءات على مستوى السياسات‪ .‬وتتوق‬ ‫بالمقارنة مع الزيادة البالغة ‪ 52‬في المائة في اإلنفاق في العام السابق‪ .‬وفي الجانب اإليجابي‪ ،‬سيؤدي انخفاض أسعار النفط إلى تر‬ ‫اجع التضخم‬ ‫اء وذلك بحسب حجم اآلثار غير المباشر‬ ‫ة على معدالت‬ ‫المستورد في البلدان المصدر‬ ‫ة والمستوردة للنفط على السواء‪ ،‬وقد يعود بالنفع على الفقر‬ ‫التضخم المحلية‪ .‬وستسهم الزيادة الطفيفة في االستهالك الناجمة عن انخفاض األسعار في انتعاش النمو‪.‬‬ ‫ويركز هذا العدد من الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا على آثار انخفاض أسعار النفط على ثمانية بلدان نامية في‬ ‫ان والعر‬ ‫اق واليمن وليبيا) واقتصادات مجلس‬ ‫المنطقة (البلدان النامية المستوردة للنفط‪ :‬مصر وتونس ولبنان واألردن والبلدان النامية المصدر‬ ‫ة للنفط‪ :‬إير‬ ‫ة مساعدات واستثمار‬ ‫ات وعائدات سياحية وتحويالت مغتربين إلى باقي بلدان‬ ‫التعاون الخليجي التي تلعب دو اً‬ ‫ر رئيسياً في تقديم أموال في صور‬ ‫ال اً‬ ‫ر (للبرميل من خام برنت) في‬ ‫المنطقة‪ .‬ونحن نستخدم االفتر‬ ‫اضات التالية لمستقبل أسعار النفط‪ )0( :‬أن يبلغ سعر النفط في المتوسط ‪ 22‬دو‬ ‫سي َ‬ ‫ستخدم في التحليل للمقارنة‪ 1.‬وكما هو الحال‬ ‫اض ُ‬ ‫ال ا‬ ‫ر (للبرميل من خام برنت) وهو افتر‬ ‫‪ ،5102‬و (‪ )5‬أن يبلغ سعر النفط مستوى أعلى ‪ 82‬دو‬ ‫ال نفترض‬‫ى‪ ،‬فإن مستقبل سعر النفط يصاحبه قدر من عدم اليقين‪ ،‬األمر الذي يزيد من هامش الخطأ في التنبؤات‪ .‬و‬ ‫في المتغير‬ ‫ات االقتصادية األخر‬ ‫‪1‬‬ ‫ال ا‬ ‫ر هي تنبؤات أعلنها البنك الدولي في شهر ديسمبر‪/‬كانون األول ‪ 5104‬وأوائل يناير‪/‬كانون الثاني ‪( 5102‬تقرير اآلفاق‬ ‫أسعار النفط عند ‪ 78‬و ‪ 62‬دو‬ ‫االقتصادية العالمية‪ ،‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪ ،5102‬البنك الدولي)‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪2‬‬ ‫ه أث ا‬ ‫ر للتغير الواقع في السعر)‪ .‬والبيانات الخاصة باألعوام‬ ‫ات في كمية الصادر‬ ‫ات والواردات النفطية (في عام ‪ ،)5104‬ونحسب األثر باعتبار‬ ‫أية تغير‬ ‫‪ 5108-5102‬في األشكال والجداول هي تنبؤات‪ .‬وتستند هذه التنبؤات إلى المعلومات اإلحصائية المتاحة حتى أوائل يناير‪/‬كانون الثاني ‪.5102‬‬ ‫اتا في موازين تجار‬ ‫ة النفط والمالية العامة‬ ‫ة سريعة على‪ :‬التغير‬‫الجدول ‪ .1‬نظر‬ ‫ُّر في الميز‬ ‫ان‬ ‫التغي‬ ‫تغيير في التوازن‬ ‫ي‬ ‫ُّر في الميز‬ ‫ان التجار‬ ‫التغي‬ ‫ُّر في الميز‬ ‫ان‬ ‫التغي‬ ‫المالي (بماليين‬ ‫ي النفطي‬‫التجار‬ ‫ي النفطي (بماليين النفطي (‪ %‬من إجمالي الناتج‬ ‫التجار‬ ‫ات)‬ ‫الدوالر‬ ‫(‪ %‬من إجمالي‬ ‫المحلي)‬ ‫ات)‬‫الدوالر‬ ‫الناتج المحلي)‬ ‫‪-7.7‬‬ ‫‪-2,602‬‬ ‫‪-0.1‬‬ ‫‪-29‬‬ ‫البحرين‬ ‫‪-21.9‬‬ ‫‪-40,050‬‬ ‫‪-16.2‬‬ ‫‪-30,051‬‬ ‫الكويت‬ ‫‪-15.2‬‬ ‫‪-12,868‬‬ ‫‪-14.9‬‬ ‫‪-12,235‬‬ ‫عمان‬ ‫ُ‬ ‫‪-8.9‬‬ ‫‪-19,193‬‬ ‫‪-4.1‬‬ ‫‪-8,741‬‬ ‫قطر‬ ‫‪-15.1‬‬ ‫‪-103,114‬‬ ‫‪-8.2‬‬ ‫‪-63,082‬‬ ‫المملكة العربية السعودية‬ ‫‪-10.0‬‬ ‫‪-41,655‬‬ ‫‪-9.6‬‬ ‫‪-39,440‬‬ ‫اإلمار‬ ‫ات العربية المتحدة‬ ‫‪-1.9‬‬ ‫‪-8,648‬‬ ‫‪-4.4‬‬ ‫‪-17,739‬‬ ‫إير‬ ‫ان‬ ‫‪-14.9‬‬ ‫‪-34,504‬‬ ‫‪-14.1‬‬ ‫‪-34,894‬‬ ‫العر‬ ‫اق‬ ‫‪-26.9‬‬ ‫‪-15,427‬‬ ‫‪-14.7‬‬ ‫‪-8,599‬‬ ‫ليبيا‬ ‫‪-4.7‬‬ ‫‪-1,970‬‬ ‫‪-6.1‬‬ ‫‪-2,628‬‬ ‫اليمن‬ ‫…‬ ‫…‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪1,504‬‬ ‫مصر‬ ‫‪2.0‬‬ ‫‪935‬‬ ‫‪0.6‬‬ ‫‪292‬‬ ‫تونس‬ ‫…‬ ‫…‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪997‬‬ ‫األردن‬ ‫ُّر السياسات المتبعة‪ .‬والميز‬ ‫ان‬ ‫ر لنفط برنت الخام وعدم تغي‬ ‫ر سع اً‬ ‫ال ا‬ ‫اض ‪ 22‬دو‬ ‫ات خبر‬ ‫اء البنك الدولي‪ .‬وتستند التنبؤات إلى افتر‬ ‫المصدر‪ :‬تقدير‬ ‫ي النفطي هو صافي عائدات تصدير النفط‪.‬‬‫التجار‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪3‬‬ ‫انخفاض أسعار النفط وأحدث التطور‬ ‫ات‬ ‫انخفضت أسعار النفط بمقدار النصف في الربع األخير من‬ ‫عام ‪ ،5104‬وبعد مرور أقل من شهر في ‪ 5102‬انخفضت‬ ‫ى‪ .‬وهبط سعر خام نفط برنت دون ‪21‬‬‫‪ 9‬في المائة أخر‬ ‫ر للبرميل في أوائل يناير‪/‬كانون الثاني ‪ 5102‬للمر‬ ‫ة‬ ‫دو‬ ‫ال اً‬ ‫األولى منذ مايو‪/‬أيار ‪ .5119‬ومع أنه انتعش قليال بعد ذلك‪،‬‬ ‫فإن المؤشر‬ ‫ات تنبئ بأن األسعار لن تعاود الصعود في أي‬ ‫وقت قريباً‪ .‬وشدة الهبوط في أسعار النفط لم يسبق لها مثيل‬ ‫تقريباً‪ ،‬إذ لم يكن أشد منها سوى انهيار عام ‪ 5118‬حينما‬ ‫ى‬ ‫وي َ‬ ‫عز‬ ‫ال اً‬ ‫ر للبرميل‪ُ .‬‬ ‫ال اً‬ ‫ر إلى ‪ 41‬دو‬ ‫هوت األسعار من ‪ 048‬دو‬ ‫انهيار أسعار النفط إلى ثالثة أسباب‪ .‬ففي جانب العرض‪،‬‬ ‫ي‪ُّ ،‬‬ ‫وتحول‬ ‫حدثت زيادة في اإلنتاج األمريكي من النفط الصخر‬ ‫معي‬ ‫َّن إلى الحفاظ‬ ‫في سياسة منظمة أوبك من استهداف سعر ُ‬ ‫على حصتها من السوق‪ ،‬وفي جانب الطلب‪ ،‬تر‬ ‫اجع الطلب‬ ‫العالمي َّ‬ ‫عما كان متوقعاً بسبب بطء النمو االقتصادي‬ ‫العالمي‪ .‬وخالفا النهيار أسعار النفط في عام ‪ 5118‬الذي‬ ‫كان نتيجةً لعوامل الطلب‪ ،‬فإن العوامل الخاصة بجانب‬ ‫العرض تلعب دو اً‬ ‫ر مهيمناً في سوق النفط في الوقت الحالي‪.‬‬ ‫اجع‬ ‫وعلى وجه اإلجمال‪َّ ،‬‬ ‫أدى هبوط أسعار النفط بالفعل إلى تر‬ ‫ِّز على انتعاش‬ ‫يحف‬ ‫ُّ‬ ‫التضخم على مستوى العالم‪ ،‬وقد ُ‬ ‫معدالت‬ ‫ات البنك الدولي إلى أن هبوطاً‬‫لالقتصاد العالمي‪ .‬وتذهب تقدير‬ ‫متواصال نسبته ‪ 21‬في المائة في أسعار النفط‪ ،‬إذا كان ناجماً‬ ‫عن تخمة إمدادات العرض‪ ،‬قد يفضي إلى زيادة إجمالي الناتج‬ ‫‪2‬‬ ‫المحلي العالمي نحو ‪ 1.2‬نقطة مئوية في األمد المتوسط‪.‬‬ ‫ؤكد أن األثر اإلجمالي على النمو سيتوقف على عدة‬‫ومن الم َّ‬ ‫ُ‬ ‫ى تتفاوت فيما بين المناطق والبلدان‪ .‬ففي بلدان‬‫عوامل أخر‬ ‫ة‬ ‫الم ِّ‬ ‫صدر‬ ‫العالم النامية‪ ،‬سيختلف األثر اختالفاً كبي اً‬ ‫ر بين البلدان ُ‬ ‫للنفط والبلدان المستوردة له‪ .‬ومن المتوقع أن تكون لهبوط‬ ‫‪2‬‬ ‫تقرير اآلفاق االقتصادية العالمية‪ .‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪ ،5102‬البنك الدولي‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪4‬‬ ‫ة على موازين المالية العامة والمعامالت الجارية للبلدان المنتجة للنفط‪ ،‬و‬ ‫السيما تلك التي تعتمد‬ ‫أسعار الن فط آثار وتداعيات سلبية خطير‬ ‫اعتماداً كبي اً‬ ‫ر على عائدات تصدير النفط مثل روسيا وفنزويال‪.‬‬ ‫ُّقه وقتاً أطول‪ ،‬وما ز‬ ‫ال يشوبه الغموض وعدم اليقين‪.‬‬ ‫أما األثر اإليجابي لهبوط األسعار على البلدان المستوردة للنفط فسوف يستغرق تحق‬ ‫َّ‬ ‫وقد يتسع نطاق المكاسب الناجمة عن هبوط أسعار النفط ليشمل عدداً كبي اً‬ ‫ر من البلدان‪ ،‬ولكن من المحتمل أن تكون في المتوسط طفيفة‪،‬‬ ‫وذلك بحسب حصة واردات النفط في إجمالي الناتج المحلي‪ ،‬والمستوى العام للثقة في االقتصاد‪ .‬ففي اقتصادات مثل منطقة اليورو التي‬ ‫تعاني بالفعل لتثبيت توقعات االنكماش‪ ،‬قد يؤدي تر‬ ‫اجع أسعار النفط إلى تفاقم المخاوف الحالية‪.‬‬ ‫وتجلب صدمة أسعار النفط تحديات متداخلة آلفاق النمو االقتصادي في البلدان الثمانية المختار‬ ‫ة في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫م ِّ‬ ‫صدرو‬ ‫ر على عائدات تصدير النفط‪ .‬وفي هذا السياق‪ ،‬يتوقع ُ‬ ‫ة للنفط التي تعتمد اعتماداً كبي اً‬ ‫الم ِّ‬ ‫صدر‬ ‫وبلدان المنطقة عموماً‪ ،‬و‬ ‫السيما للبلدان ُ‬ ‫ر للبرميل في ميز‬ ‫انية العام القادم‪( ،‬وفي بعض الحاالت ‪41‬‬ ‫ر للنفط دون ‪ 61‬دو‬ ‫ال اً‬ ‫ان والعر‬ ‫اق وليبيا واليمن) سع اً‬ ‫النفط من البلدان الثمانية (إير‬ ‫ر من السعر الحالي (أو العقود اآلجلة) للنفط وأيضا أقل كثي اً‬ ‫ر من مستويات أسعار النفط التي تكفل تعادل‬ ‫ال اً‬ ‫ر للبرميل) وهو أعلى كثي اً‬ ‫دو‬ ‫انياتهم‪ ،‬وهي المستويات التي تؤدي تحقيق توازن الميز‬ ‫انية الحكومية (الشكل ‪ .)0‬واذا استمر الوضع الحالي‪،‬‬ ‫العائدات والمصروفات في ميز‬ ‫ناهيك عما إذا َّ‬ ‫سجلت أسعار النفط مزيدا من الهبوط‪ ،‬فإنه سيكون من الصعب على هذه الحكومات الحفاظ على سالمة أوضاع ماليتها‬ ‫ات واير‬ ‫ادات‬ ‫ابة ‪ 92‬في المائة من عائدات الصادر‬ ‫العامة‪ .‬واليمن وليبيا من بين منتجي النفط األكثر عرضةً للمعاناة‪ ،‬إذ إن النفط ُ‬ ‫يدر قر‬ ‫ي النفطي (صافي عائدات تصدير النفط) بنسبة تزيد على ‪ 01‬في المائة من‬ ‫اجع الميز‬ ‫ان التجار‬ ‫ان والعر‬ ‫اق وليبيا تر‬ ‫الميز‬ ‫انية‪ .‬وقد تشهد إير‬ ‫إجمالي الناتج المحلي في عام ‪ .5102‬ومن المتوقع أن يعود هبوط أسعار النفط بالنفع على موازين المالية العامة والمعامالت الجارية لتلك‬ ‫البلدان التي تعتمد اعتماداً كبي اً‬ ‫ر على واردات النفط‪ .‬ومن البلدان المستوردة للنفط التي يتوقع أن تستفيد األردن وتونس ولبنان ومصر التي‬ ‫قد تتحس‬ ‫َّن موازين تجارتها بنسبة تصل إلى ‪ 5‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي‪.‬‬ ‫ة الدولية للطاقة إلى أن تر‬ ‫اجع أسعار النفط سيستمر في عام ‪ .5102‬وعلى النقيض من انهيار األسعار في عام‬ ‫وتذهب تقدير‬ ‫ات اإلدار‬ ‫‪ ، 5118‬حيث ظلت أسواق العقود اآلجلة متفائلة باحتمال انتعاش أسعار النفط‪ ،‬فإنه لم تبد أية مؤشر‬ ‫ات على مثل هذا التعافي في أسواق‬ ‫العقود اآلجلة هذه المر‬ ‫ة‪ .‬وتظهر بيانات من العقود اآلجلة لبورصة البترول الدولية أن سعر النفط للتسليم في أغسطس‪/‬آب يبلغ نحو ‪26‬‬ ‫ى ليس باألمر الهي‬ ‫ِّن كما تظهر تجربة عام‬ ‫غم ذلك‪ ،‬فإن التنبؤ بسوق النفط كما هو الحال مع المؤشر‬ ‫ات االقتصادية األخر‬ ‫ال اً‬ ‫ر للبرميل‪ .‬ور‬ ‫دو‬ ‫‪( 5104‬الشكل ‪ .)5‬فهناك عدة عوامل مجهولة مثل جانبي العرض والطلب والظروف الجيوسياسية والبيئة النقدية والتنظيمية العالمية قد‬ ‫تسهم في ُّ‬ ‫تحول األسعار في اتجاهات مختلفة‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪5‬‬ ‫الشكل ‪ .5‬تنبؤات أسعار النفط ‪( 5104‬خام برنت)‬ ‫يوليو‪/‬تموز‬ ‫يناير‪/‬كانون الثاني‬ ‫سبتمبر‪/‬أيلول‬ ‫أكتوبر‪/‬تشرين األول‬ ‫نوفمبر‪/‬تشرين الثاني‬ ‫ديسمبر‪/‬كانون األول‬ ‫السعر الفوري للنفط (دوالر للبرميل)‬ ‫‪...‬العقود اآلجلة‬ ‫‪20‬‬ ‫ى‪.‬‬‫‪.‬المصدر‪ :‬مجلة إيكونيميست ومؤسسات تنبؤات دولية أخر‬ ‫ال اً‬ ‫ر للبرميل خالل عام ‪ ،5102‬حيث تقوم السوق في العادة بتصحيح نفسها على‬ ‫وتتردد بعض التكهنات بأن متوسط السعر قد يبلغ ‪ 62‬دو‬ ‫ي األمريكي بخفض إنتاجها‪ .‬فتكاليف اإلنتاج لدى الكثير منها في حدود‬ ‫األمد الطويل‪ ،‬وسيكون ذلك على األرجح بقيام شركات النفط الصخر‬ ‫ِّص‬ ‫ر للبرميل‪ ،‬واذا استمر تر‬ ‫اجع أسعار النفط دون هذا المستوى‪ ،‬فإنه قد يجعل الكثير من هذه الشركات تغلق حقولها النفطية أو تُقل‬ ‫‪ 71‬دو‬ ‫ال اً‬ ‫اتها‪ .‬وسيؤدي هذا إلى إبطاء وتير‬ ‫ة اإلنتاج وايقاف هبوط أسعار النفط‪ .‬وقد بدأ بعض المنتجين بالفعل تقليص عدد منصات الحفر‬ ‫استثمار‬ ‫عن النفط في أوائل عام ‪ .5102‬ومن المقرر إيقاف عمل نحو ‪ 21‬منصة حفر خالل الشهر القادم‪ ،‬وهو ما يعني تقليص أنشطة الحفر عن‬ ‫ي بنسبة ‪ 51‬في المائة‪ .‬غير أن بعض الشركات األصغر حجما تتجه إلى االندماج مع الشركة األم‪ ،‬ومن َّ‬ ‫ثم فإن اإلنتاج قد‬ ‫النفط الصخر‬ ‫ال يتأثَّر في أي وقت قريباً‪.‬‬ ‫ال اً‬ ‫ر للبرميل في األمد القصير‪ ،‬إذ إنه من غير المتوقع أن يتعافى‬ ‫ويتصور سيناريو األسعار المنخفضة أن أسعار النفط قد تهبط حتى ‪ 51‬دو‬ ‫َّ‬ ‫االقتصاد العالمي و‬ ‫السيما في منطقة اليورو قريبا‪ ،‬وبدأت الصين (وهي مستهلك رئيسي للنفط) تدخل مرحلة من التنمية أقل كثافة في‬ ‫ان ورفع العقوبات على تصدير النفط‪ ،‬قد تؤدي زيادة صادر‬ ‫ات‬ ‫استهالك النفط‪ .‬وفضالً عن ذلك‪ ،‬فإنه مع التوص ل إلى اتفاق نووي مع إير‬ ‫ات النفط العر‬ ‫اقية والليبية (إذا انحسرت المخاطر الجيوسياسية) إلى مزيد من‬ ‫النفط اإلير‬ ‫انية بمقدار مليون برميل يوميا‪ ،‬بجانب ارتفاع صادر‬ ‫التر‬ ‫اجع ألسعار النفط‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪6‬‬ ‫مصـر‬ ‫ي‪ ،‬األمر الذي َّ‬ ‫أدى إلى انتعاش‬ ‫يبدو أن سلسلة من مبادر‬ ‫ات اإلصالح السياسية واالقتصادية ساعدت على إعادة الثقة في االقتصاد المصر‬ ‫الم َّ‬ ‫قدر بنسبة ‪2.2‬‬ ‫ات وعائدات السياحة وتحويالت المغتربين‪ .‬وتظهر بيانات مصرية رسمية أن معدل النمو ُ‬ ‫النمو بفضل زيادة االستثمار‬ ‫عت وتيرته بمقدار نصف نقطة مئوية ليصل إلى ‪ 2.9‬في‬ ‫ان ‪ )5104‬تسار‬ ‫في المائة في نهاية السنة المالية (التي انتهت في يونيو‪/‬حزير‬ ‫ة‪ .‬وز‬ ‫اد معدل نمو إجمالي الناتج المحلي للربع األول من السنة المالية ‪ 5102‬إلى ‪ 6.8‬في المائة بفضل التأثير األساسي‬ ‫المائة في هذه الفتر‬ ‫(الشكل ‪ .)2‬وحدث أيضا تر‬ ‫اجع طفيف في معدل البطالة في مصر ليصل إلى ‪ 02.0‬في المائة بالمقارنة مع ‪ 02.2‬في المائة في الربع‬ ‫األخير من سنة ‪ .5104/5102‬وتستهدف الحكومة تحقيق نمو اقتصادي سنوي قدر‬ ‫ه ‪ 2.8‬في المائة في السنوات الثالث القادمة مع بقاء‬ ‫ي المشتريات للقطاع الخاص‬‫العجز عند نحو ‪ 01.2‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي‪ .‬وشهدت أنشطة األعمال وفق قياس مؤشر مدير‬ ‫غير النفطي نمواً في األشهر القليلة الماضية‪ ،‬إذ بقي المؤشر فوق مستوى ‪ 21‬نقطة في نوفمبر‪/‬تشرين الثاني‪ .‬وتُظ ِ‬ ‫هر البيانات الرسمية‬ ‫الر في الربع األول من السنة المالية ‪ 5102‬مقارنة مع ‪ 1.0‬مليار دو‬ ‫الر‬ ‫ي دو‬‫أن عائدات السياحة قفزت ‪ 005‬في المائة لتصل إلى مليار‬ ‫ة نفسها من السنة السابقة‪ .‬وز‬ ‫اد عدد السياح القادمين ‪ 71‬في المائة إلى ‪ 5.8‬مليون في الربع األول من السنة المالية ‪ 5102‬من‬ ‫في الفتر‬ ‫ويتضمن منشور الميز‬ ‫انية الجديدة للسنة المالية ‪ 5106‬مجموعة من األهداف الطموحة‪.‬‬ ‫َّ‬ ‫‪ 0.6‬مليون في الربع ذاته من السنة الماضية‪.‬‬ ‫اجع عجز الميز‬ ‫انية والدين العام‬ ‫فمن المتوقع أن يصل معدل النمو إلى ‪ 4.2‬في المائة مع انخفاض معدل البطالة إلى ‪ 05‬في المائة‪ ،‬وتر‬ ‫إلى نحو ‪ 01‬و ‪ 91‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي على الترتيب‪ .‬وتلقى هذه األهداف دعماً من خالل إصالحات ترمي إلى تعزيز‬ ‫اإلنفاق الحكومي وترشيد دعم الوقود وتوسيع الوعاء الضريبي‪ .‬وفي الجانب اإليجابي‪ ،‬تتطلع مصر إلى العودة إلى أسواق ر‬ ‫أس المال‬ ‫الدولية بعد غياب استمر أربعة أعوام‪ .‬ومن المتوقع أن يكون إصدار السندات الدولية المزمع على شريحتين إحداهما ألجل ‪ 01‬سنوات‬ ‫ى لمدة أطول‪.‬‬‫واألخر‬ ‫الشكل ‪ .3‬مصر‪ :‬الوضع االقتصادي‬ ‫‪8‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪-2‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪-4‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪-6‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪FY10Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪FY15Q1‬‬ ‫)‪Unemployment rate (RHS, %‬‬ ‫)‪GDP growth (%‬‬ ‫)‪FDI (bln US$‬‬ ‫المصدر‪ :‬البنك الدولي‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪7‬‬ ‫ر الزدياد االستهالك بمعدل سنوي بلغ في المتوسط ‪ 2‬في المائة‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط‪ :‬أصبحت مصر مستورداً صافياً للنفط‪ ،‬نظ ا‬ ‫يؤثِّر انخفاض أسعار النفط على االقتصاد من خالل تقليص‬ ‫َّع أن ُ‬ ‫خالل السنوات العشر الماضية ليفوق مستوى إنتاج النفط‪ .‬ومن ُ‬ ‫المتوق‬ ‫ان المعامالت الجارية ومعدالت التضخم والفقر‪ .‬وتشير تقدير‬ ‫ات البنك الدولي إلى أن انخفاض أسعار النفط‬ ‫عجز المالية العامة وعجز ميز‬ ‫ر إيجابيا في النمو‪ ،‬إذ سيؤدي هبوط أسعار النفط إلى تعزيز قدر‬ ‫ة الحكومة والشركات على توفير إمدادات كافية من الطاقة‬ ‫سيؤثر تأثي ا‬ ‫اد النفط والغاز)‪ ،‬ومن َّ‬ ‫ثم فإنه قد يؤدي إلى زيادة اإلنتاج ومعدالت استغالل الطاقة اإلنتاجية‬ ‫بأسعار السوق (بفضل انخفاض تكلفة استير‬ ‫ساعد انخفاض أسعار النفط أيضا مصر على االستفادة من إمدادات الطاقة اإلضافية خالل الصيف‪،‬‬ ‫وارتفاع مستويات اإلنتاج‪ .‬وقد ي ِ‬ ‫ُ‬ ‫ى‪ ،‬فإن انخفاض‬ ‫ار السياسي واالجتماعي‪ .‬من جهة أخر‬ ‫وتفادي االنقطاع المتكرر للتيار الكهربائي‪ ،‬األمر الذي قد يسهم في تعزيز االستقر‬ ‫ات‪ ،‬من‬ ‫المتلقين لتحويالت المغتربين‪ ،‬والمساعدات األجنبية‪ ،‬واالستثمار‬ ‫أسعار النفط قد ي ِ‬ ‫ر ألن مصر من أكبر ُ‬ ‫ضعف تدفق األموال نظ ا‬ ‫ُ‬ ‫ِّ‬ ‫يؤثر هذا‬‫بلدان مجلس التعاون الخليجي‪ .‬فأكثر من ثالثة أرباع تدفقات التحويالت إلى مصر يأتي من بلدان مجلس التعاون الخليجي‪ .‬وقد ُ‬ ‫جح احتواء هذه اآلثار األخير‬ ‫ة‪ ،‬اللهم إال إذا‬ ‫غم من ذلك‪ ،‬فإنه سيمكن على األر‬ ‫ر سلبياً عن طريق تقليص االستثمار‬ ‫ات‪ .‬وبالر‬ ‫على النمو تأثي اً‬ ‫استمر هبوط أسعار النفط لمدة طويلة‪.‬‬ ‫يتيح انخفاض أسعار النفط للحكومة مجاالً لمواصلة برنامجها اإلصالحي‪ .‬ويشتمل البرنامج على خفض دعم‬ ‫َّع أن ُ‬ ‫اإلصالحات‪ :‬من ُ‬ ‫المتوق‬ ‫الوقود تدريجيا على مدى السنوات الخمس القادمة‪ ،‬وقد رفعت الحكومة بالفعل أسعار الوقود ‪ 78‬في المائة العام الماضي‪ ،‬وهي تهدف إلى‬ ‫ي تنفيذ المرسوم الخاص بأسعار الكهرباء والذي يهدف إلى إلغاء الدعم بنهاية السنة‬ ‫إلغاء الدعم كله بحلول عام ‪ .5109‬وما ز‬ ‫ال يجر‬ ‫َّقت الحكومة بالفعل وف اً‬ ‫ر من انخفاض أسعار النفط ‪ -‬إذ انخفض اإلنفاق على دعم منتجات الطاقة بمقدار‬ ‫المالية ‪ .5109/5108‬وقد حق‬ ‫ر‪ ،‬فإن الوفر‬ ‫ات اإلضافية الناتجة‬ ‫ات لتحسين جودة مر‬ ‫افق البنية التحتية‪ .‬وأخي اً‬ ‫جح إلى استثمار‬‫ي تحويل هذا الوفر على األر‬‫الربع‪ ،‬وسيجر‬ ‫معي‬ ‫َّنة تعود بالنفع على الجميع مثل توسيع‬ ‫ة (توفير التمويل من أجل) تنفيذ خطط ُ‬ ‫عن انخفاض أسعار الوقود قد تساعد على تسريع وتير‬ ‫نطاق شبكة الغاز الطبيعي في أنحاء مصر‪ ،‬وتنويع موارد الطاقة‪ ،‬وتطوير قاعدة البنية التحتية‪ ،‬إلخ‪.‬‬ ‫جة رئيسية من‬‫ان المالية العامة‪ :‬سيكون النخفاض أسعار النفط أثر إيجابي يتمثَّل في خفض العجز المرتفع للمالية العامة‪ ،‬وذلك بدر‬ ‫ميز‬ ‫ي لدعم الطاقة في السنة المالية‬ ‫خصصت في ميز‬ ‫انيتها ‪ 011.4‬مليار جنيه مصر‬ ‫خالل تقليص فاتور‬ ‫ة دعم الوقود‪ .‬وكانت مصر قد َّ‬ ‫ات للبرميل‪ ،‬مع مر‬ ‫اعاة إصالحات الطاقة التي تم تنفيذها في يوليو‪/‬تموز ‪.5104‬‬ ‫اض أن سعر النفط ‪ 012‬دو‬ ‫الر‬ ‫‪ 5102/5104‬على افتر‬ ‫ومن َّ‬ ‫ثم‪ ،‬من المتوقع‪ ،‬في ضوء انخفاض أسعار النفط‪ ،‬أن ينخفض اإلنفاق على الدعم بنسبة تبلغ نحو ‪ 52‬في المائة (نحو ‪ 1.2‬في المائة‬ ‫من إجمالي الناتج المحلي) في السنة المالية ‪ . 5102/5104‬ومن الجدير بالذكر أن الميز‬ ‫انية ال تشتمل على أي دعم إضافي من مجلس‬ ‫التعاون الخليجي غير الذي تم التعهد به العام الماضي‪.‬‬ ‫ميز‬ ‫ان المعامالت الجارية‪ :‬لم يتضح بعد تأثير انخفاض أسعار النفط على ميز‬ ‫ان المعامالت الجارية‪ ،‬وقد يكون سلبيا‪ ،‬وذلك تبعاً لما إذا‬ ‫كان االنخفاض المتوقع في فاتور‬ ‫ة الواردات سيفوق الهبوط المحتمل في النمو للتدفقات الوافدة من تحويالت المغتربين‪ ،‬وعائدات السياحة‪،‬‬ ‫ة أو تدفقات المحافظ االستثمارية (الملحق ‪ .)0‬ونظ ا‬ ‫ر ألن البالد مستورد‬ ‫ة استثمار‬ ‫ات أجنبية مباشر‬ ‫وتدفقات مجلس التعاون الخليجي في صور‬ ‫ة الوقود‪ .‬وتذهب تقدير‬ ‫ات البنك الدولي إلى أن العجز‬ ‫صاف للوقود‪ ،‬فإن انخفاض أسعار النفط قد يؤدي إلى انخفاض عجز ميز‬ ‫ان تجار‬ ‫ة النفط سينخفض نحو ‪ 21‬في المائة في السنة المالية ‪( 5102/5104‬وهو ما سيؤدي إلى تحقيق وفر قدر‬ ‫ه ‪ 1.4-1.2‬مليار‬ ‫الصافي لتجار‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪8‬‬ ‫ِّف واردات النفط الخام ‪ 55‬في المائة من الواردات البترولية اإلجمالية وخمسة في المائة من الواردات اإلجمالية‪ُ .‬‬ ‫وسيؤدي‬ ‫دو‬ ‫الر)‪ .‬وتُؤل‬ ‫ثم تقليص تكلفة استير‬ ‫اد السلع‪.‬‬ ‫ي والنقل‪ ،‬ومن َّ‬ ‫انخفاض أسعار الوقود إلى تر‬ ‫اجع تكاليف الشحن البحر‬ ‫ِّف‬‫اجع تحويالت المغتربين من بلدان مجلس التعاون الخليجي (التي تُؤل‬ ‫تدفق األموال من مجلس التعاون الخليجي‪ :‬من ُ‬ ‫المحتمل أن تتر‬ ‫ان‬ ‫ر سلبياً على ميز‬ ‫يؤثِّر هذا تأثي اً‬ ‫قر‬ ‫ابة ‪ 72‬في المائة من إجمالي تدفقات التحويالت)‪ ،‬وذلك مع انخفاض أسعار النفط (الملحق ‪ .)0‬وقد ُ‬ ‫رر‬ ‫ات تعيين وفصل العاملين يستغرق‬ ‫المعامالت الجارية لمصر‪ .‬غير أن األثر في السنة المالية ‪ 5102/5104‬قد يكون محدودا ألن ق ا‬ ‫ات أن انخفاضا نسبته ‪ 2‬في المائة في تدفقات تحويالت المغتربين من بلدان مجلس التعاون الخليجي‬ ‫ها وقتاً أطول‪ .‬وتُظ ِ‬ ‫هر التقدير‬ ‫ظهور أثر‬ ‫الر في السنة المالية ‪ .5102/5104‬ومن المحتمل أيضاً أن تتأثَّر السياحة بشكل‬ ‫يشير ضمنياً إلى فقدان دخول قيمتها ‪ 1.8-1.7‬مليار دو‬ ‫ة في قطاع‬ ‫سلبي (قد يبدأ السياح الروس والخليجيون خفض إنفاقهم على السياحة)‪ .‬وزيادةً على ذلك‪ ،‬قد تتأثَّر االستثمار‬ ‫ات األجنبية المباشر‬ ‫َّع أن يتم احتواء هذه‬ ‫المتوق‬ ‫َّ‬ ‫النفط والغاز (التي تُؤلف نحو ‪ 21‬في المائة من إجمالي تدفقات االستثمار األجنبي المباشر) بشكل سلبي‪ .‬ومن ُ‬ ‫ر سلبياً صافياً على ميز‬ ‫ان‬ ‫اآلثار إذا لم يستمر تر‬ ‫اجع أسعار النفط على األمد المتوسط‪ .‬وبالجمع بين هذه العوامل‪ ،‬يتوقع البنك الدولي أث اً‬ ‫ي دو‬ ‫الر أو ما يعادل ‪ 1.2‬إلى ‪ 1.7‬في المائة من إجمالي‬ ‫المعامالت الجارية في السنة المالية ‪ 5102/5104‬يبلغ نحو مليار إلى مليار‬ ‫الناتج المحلي‪.‬‬ ‫ي والنقل‪ .‬ونظ اً‬ ‫ر ألن أسعار‬ ‫َّف أثر انخفاض أسعار النفط على معدل التضخم في مصر على أثر‬ ‫ه على تكاليف الشحن البحر‬ ‫التضخم‪ :‬يتوق‬ ‫ات سيكون لها‬ ‫ات إدارية‪ ،‬فإن انخفاض األسعار العالمية لن يكون له أثر على تكاليف النقل‪ .‬غير أن هذه التطور‬ ‫رر‬ ‫الوقود المحلية َّ‬ ‫تتحدد بق ا‬ ‫ِّف ‪ 41‬في المائة من إنفاق‬ ‫ثم على معدالت التضخم المحلية‪ ،‬و‬ ‫السيما أسعار األغذية التي تُؤل‬ ‫اد السلع‪ ،‬ومن َّ‬‫أثر موات على تكلفة استير‬ ‫المستهلكين‪ .‬وقد تُؤدي زيادة معدالت استغالل الطاقة اإلنتاجية أيضا إلى تعزيز العرض الكلي والحد من اختناقات العرض ونقص إمداداته‪.‬‬ ‫ان المعامالت الجارية ضغوطاً إضافية على السلطات النقدية إلجر‬ ‫اء المزيد من تخفيض قيمة العملة‪ ،‬وهو ما يساعد‬ ‫وقد يخلق تدهور ميز‬ ‫على تنشيط الصادر‬ ‫ات لكنه قد يؤدي إلى زيادة التضخم المستورد‪ .‬ومن المحتمل أن تكون اآلثار على هذا الصعيد محدودة في األمد‬ ‫ات الفعلية خالل النصف األول من العام‪ .‬وفي ضوء هذه التطور‬ ‫ات المتوقعة‪،‬‬ ‫القصير (السنة المالية ‪ )5102/5104‬بالنظر إلى التطور‬ ‫ى ثابتة‪.‬‬ ‫ات الفقر مع افتر‬ ‫اض بقاء كل العوامل األخر‬ ‫فمن المحتمل أن يكون النخفاض أسعار النفط أثر إيجابي طفيف على مؤشر‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪9‬‬ ‫تونس‬ ‫أُجريت االنتخابات البرلمانية والرئاسية في تونس‪ ،‬و َّ‬ ‫أدى الباجي قائد السبسي اليمين الدستورية رئيساً جديداً للبالد في ديسمبر‪/‬كانون األول‪.‬‬ ‫اء‪ ،‬وسيقوم بتشكيل حكومة جديدة‪ .‬وتتوقع الحكومة في الميز‬ ‫انية‬ ‫ومنذ ذلك الحين‪ُ ،‬‬ ‫رشح الحبيب الصيد –وهو وزير داخلية سابق‪ -‬رئيساً للوزر‬ ‫انية‬ ‫اجع عجز الميز‬‫ة ‪ 5.2‬في المائة لعام ‪ 5104‬وأن يتر‬ ‫م َّ‬ ‫قدر‬ ‫ة النمو إلى ثالثة في المائة في عام ‪ 5102‬من نسبة ُ‬ ‫الجديدة أن تتسار‬ ‫ع وتير‬ ‫ح الميز‬ ‫انية أية زيادة في أجور العاملين‬ ‫من ‪ 7.0‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي إلى ‪ 6.5‬في المائة من اإلجمالي في ‪ .5102‬و‬ ‫ال تقتر‬ ‫غم من تهديد االتحاد العام التونسي للشغل ببدء إضر‬ ‫ابات عن العمل إذا لم يتم تضمينها زيادات في األجور‪.‬‬ ‫في القطاع العام‪ ،‬على الر‬ ‫اجع منخفض جداً ألن معدالت النمو الحالية هزيلة للغاية و‬ ‫ال تكفي لخلق فرص‬ ‫وبدت بعض المؤشر‬ ‫ات على انحسار البطالة‪ ،‬لكن معدل التر‬ ‫العمل والتوظيف لألعداد الكبير‬ ‫ة من الشباب العاطلين (الشكل ‪.)4‬‬ ‫الشكل ‪ .4‬تونس‪ :‬الوضع االقتصادي‬ ‫‪6‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪-2‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪-4‬‬ ‫‪0‬‬ ‫)‪Unemployment rate (RHS, %‬‬ ‫)‪GDP Growth (%‬‬ ‫معدل البطالة المصدر‪ :‬البنك الدولي‪.‬‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط‪ :‬إذا استمر انخفاض أسعار النفط خالل العام‪ ،‬فإن األثر الكلي على االقتصاد التونسي سيكون إيجابياً‪ .‬وسيكون‬ ‫ان المعامالت الجارية من خالل تحس‬ ‫ُّن‬ ‫األثر الرئيسي في جانب المالية العامة من خالل انخفاض تكاليف دعم منتجات الطاقة وعلى ميز‬ ‫ي النفطي‪َّ .‬‬ ‫أما اآلثار على معدالت التضخم والنمو الفقر فسوف تكون متوسطة‪.‬‬ ‫الميز‬ ‫ان التجار‬ ‫اجع بنسبة تبلغ نحو اثنين في المائة‬ ‫ميز‬ ‫ان المالية العامة‪ :‬تظهر نتائج نموذج المحاكاة الذي استخدمه البنك الدولي أن عجز الميز‬ ‫انية سيتر‬ ‫ليصل إلى ‪ 4.2‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي في عام ‪ 5102‬من ‪ 6.5‬في المائة من اإلجمالي في ‪( 5104‬الجدول ‪ .)5‬وتفترض‬ ‫ر للبرميل (خام برنت) وسعر صرف قدر‬ ‫ه ‪ 0.8‬دينار تونسي‬ ‫انية التي تمت الموافقة عليه حديثاً متوسطاً لسعر النفط يبلغ ‪ 92‬دو‬ ‫ال ا‬ ‫الميز‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪10‬‬ ‫ائب على‬ ‫اجع الضر‬ ‫اء تر‬ ‫َّق وفر من جر‬ ‫اء انخفاض تكاليف دعم الوقود‪ ،‬لكن ستحدث أيضاً خسائر (طفيفة) من جر‬ ‫مقابل الدو‬ ‫الر‪ .‬وسيتحق‬ ‫إنتاج النفط التونسي‪.‬‬ ‫ان المعامالت‬ ‫ر للبرميل تر‬ ‫اجع عجز ميز‬ ‫ال اً‬ ‫ه ‪ 92‬دو‬ ‫َّع أحدث تقدير‬ ‫ات البنك الدولي التي تستند إلى سعر للنفط قدر‬ ‫ان المعامالت الجارية‪ :‬تتوق‬ ‫ميز‬ ‫ال اً‬ ‫ر‪،‬‬ ‫الجارية من ‪ 7.9‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي في عام ‪ 5104‬إلى ‪ 6.6‬في المائة في ‪ .5102‬واذا كان سعر النفط ‪ 62‬دو‬ ‫ي) سيتحسن من سالب ‪ 5.8‬في المائة من إجمالي‬ ‫ة الطاقة (الذي يمثل نسبة ‪ 26‬في المائة من عجز الميز‬ ‫ان التجار‬ ‫فإن عجز ميز‬ ‫ان تجار‬ ‫الناتج المحلي إلى سالب ‪ 5.5‬في المائة من اإلجمالي‪ ،‬األمر الذي سيؤدي إلى عجز في ميز‬ ‫ان المعامالت الجارية يقل قليال عن ستة في‬ ‫المائة من إجمالي الناتج المحلي‪.‬‬ ‫الجدول ‪ .5‬وضع المالية العامة في ظل انخفاض أسعار النفط (بماليين الدنانير التونسية‪ ،‬ما لم ُ‬ ‫يذكر خالف ذلك)‬ ‫‪-2,165‬‬ ‫األثر على اإلنفاق‬ ‫‪-635‬‬ ‫األثر على اإلير‬ ‫ادات‬ ‫‪-1,530‬‬ ‫األثر الكلي على احتياجات االقتر‬ ‫اض‬ ‫‪1.7‬‬ ‫كنسبة من إجمالي الناتج المحلي‬ ‫ات إدارية‪ ،‬وهي‪:‬‬ ‫رر‬ ‫انية لعام ‪ 5102‬على أثر الزيادة المزمعة في أسعار التجزئة لمنتجات الطاقة التي َّ‬ ‫تتحدد بق ا‬ ‫مالحظة‪ :‬يشتمل قانون الميز‬ ‫زيادة بنسبة سبعة في المائة في الكهرباء (يناير‪/‬كانون الثاني)‪ ،‬وزيادة بمقدار الضعفين مضافا‬ ‫ً إليها ثالثة في المائة في أنواع الوقود (الخالي‬ ‫ر قدر‬ ‫ه ‪ 226‬مليون دينار تونسي (‪ 1.4‬في المائة من إجمالي‬ ‫من الرصاص والديزل يناير‪/‬كانون الثاني وسبتمبر‪/‬أيلول) أو ما يعادل إجماال وف اً‬ ‫(التغير المتوقع في الربع األول من عام ‪ )5102‬ستحجم عن ُّ‬ ‫تحمل التكاليف‬ ‫ُّ‬ ‫الناتج المحلي)‪ .‬ومن المنطقي افتر‬ ‫اض أن الحكومة القادمة‬ ‫السياسية لتنفيذ الزيادات السعرية في سياق تر‬ ‫اجع حاد لألسعار العالمية‪.‬‬ ‫ِّف نسبة اثنين في المائة من إجمالي الناتج‬ ‫يؤل‬ ‫النمو‪ :‬سيكون األثر على معدالت النمو طفيفاً‪ .‬وسيواصل اإلنتاج المحلي للنفط (الذي ُ‬ ‫ات‬ ‫َّ‬ ‫سيتعزز الطلب بفضل زيادة صافي الصادر‬ ‫ى‪،‬‬ ‫ات األجنبية المباشر‬ ‫ة في قطاع الطاقة‪ .‬ومن ناحية أخر‬ ‫المحلي) تر‬ ‫اجعه وتنخفض االستثمار‬ ‫اض استمر‬ ‫ار صدمة هبوط أسعار النفط (والغاز) ‪ 21‬في المائة‪ ،‬فإن األثر‬ ‫واالستهالك الخاص وكذلك االستثمار‬ ‫ات الحكومية‪ .‬ومع افتر‬ ‫ح بين ‪ 1.0‬و‪ 1.5‬في المائة‪.‬‬ ‫على النمو سيكون إيجابيا ويتر‬ ‫او‬ ‫ان الطاقة إلى تخفيف الضغط عن سعر الصرف واحتياطيات النقد األجنبي (بما يصل إلى ‪211‬‬ ‫ُّن رصيد ميز‬ ‫سي ِّ‬ ‫ؤدي تحس‬ ‫سعر الصرف‪ُ :‬‬ ‫مليون دو‬ ‫الر وهو ما يساعد على تحسين نسبة تغطية تكاليف الواردات نحو ‪ 1.2‬شهر من واردات السلع والخدمات)‪ ،‬لكن من غير المحتمل‬ ‫امية إلى إجر‬ ‫اء خفض طفيف لسعر صرف العملة‪ .‬وسيظل انتعاش أسواق التصدير التونسية ضعيفاً‬ ‫أن ترجع الحكومة عن سياستها الر‬ ‫يعتبر إجر‬ ‫اء تخفيض (منظم وتدريجي بطئ) لسعر الصرف سياسة‬ ‫(‪ 81‬في المائة من الصادر‬ ‫ات يذهب إلى االتحاد األوروبي)‪ .‬ولذلك‪ُ ،‬‬ ‫ات باإلضافة إلى اإلصالحات الهيكلية في جانب العرض‪.‬‬‫مالئمة لدعم الصادر‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪11‬‬ ‫را‬ ‫رت إدارية‪.‬‬ ‫ُّ‬ ‫التضخم والفقر‪ :‬سيكون األثر على معدالت التضخم ضئيال ألن معظم أسعار الطاقة ونسبة كبير‬ ‫ة من أسعار األغذية تتحدد بق ا‬ ‫تصور في نموذج المحاكاة‪ ،‬فإن ذلك سيضيق الفرق بين األسعار الدولية‬ ‫م َّ‬ ‫واذا َّ‬ ‫سجلت أسعار النفط انخفاضاً نسبته ‪ 21‬في المائة كما هو ُ‬ ‫ي‬‫واألسعار المحلية الجبرية‪ ،‬األمر الذي يتيح فرصة مثالية لتطبيق آلية تسعير مرنة للبنزين الخالي من الرصاص على سبيل المثال‪ .‬وسيجر‬ ‫تعديل تنبؤات التضخم تعديالً طفيفاً إلى ‪ 4.8‬في المائة في عام ‪( 5104‬من ‪ 2.2‬في المائة في ‪ .)5102‬واذا أخذنا في الحسبان اآلثار‬ ‫المحدودة لتغي‬ ‫ُّر األوضاع االقتصادية وباستخدام البيانات المتاحة في أحدث مسح استقصائي لالستهالك العائلي‪ ،‬فإن انخفاض أسعار‬ ‫اء ثالثة في المائة و‬ ‫ألفقر‬ ‫الطاقة (بنسبة ‪ 02‬في المائة) وأسعار الغذاء (بنسبة خمسة في المائة) قد يؤدي إلى زيادة الدخول الحقيقية للفقر‬ ‫‪ 41‬في المائة من السكان ‪ 5.2‬في المائة‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪12‬‬ ‫لبنان‬ ‫ُّن طفيف في الوضع االقتصادي للبنان‪.‬‬ ‫ابلس وتشكيل حكومة جديدة إلى تحس‬ ‫ُّن الوضع األمني في أعقاب ِّ‬ ‫تبنى خطة أمنية في طر‬ ‫َّ‬ ‫أدى تحس‬ ‫ادت تر‬ ‫اخيص البناء بنسبة‬ ‫اد عدد السياح الوافدين ‪ 41‬في المائة في سبتمبر‪/‬أيلول ‪ 5104‬بالمقارنة بالفتر‬ ‫ة نفسها من العام السابق‪ ،‬وز‬ ‫وز‬ ‫‪ 8.4‬في المائة‪ ،‬و َّ‬ ‫أدى ذلك كله إلى نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي ربع السنوي (وفق قياس مؤشر البنك الدولي لحركة النشاط‬ ‫االقتصادي ‪ )calculated Coincidence index‬مسجالً قر‬ ‫اءة إيجابية في الربع الثاني لعام ‪ 5104‬بالمقارنة بالعام السابق (الشكل ‪.)2‬‬ ‫َّق في‬‫ات البنك الدولي إلى أن النمو في عام ‪ 5104‬سيزيد زيادةً طفيفة إلى ‪ 0.2‬في المائة مرتفعاً عن المعدل الذي تحق‬ ‫وتذهب تقدير‬ ‫‪ 5102‬وهو ‪ 1.9‬في المائة‪ ،‬ولكن من المتوقع أن يبقي النمو ضعيفا وأال يتجاوز اثنين في المائة في عام ‪ 5102‬وهو ما يقل كثي اً‬ ‫ر عن‬ ‫الر في صور‬ ‫ة‬ ‫ة ما قبل عام ‪ .5100‬ومن أجل حفز النمو‪ ،‬أقرت الحكومة حزمة من إجر‬ ‫اءات التحفيز قيمتها مليار دو‬ ‫مستواه المرتفع في فتر‬ ‫وسي ِّ‬ ‫مكن هذا أرباب العمل الحر في لبنان من الحصول على تمويل ميسور ودخول السوق‪.‬‬ ‫قروض مدعومة إلى القطاع الخاص‪ُ .‬‬ ‫الشكل ‪ .2‬لبنان‪ :‬الوضع االقتصادي‬ ‫‪12‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2010Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪2014Q1‬‬ ‫‪-4‬‬ ‫)‪GDP growth rate (%‬‬ ‫المصدر‪ :‬البنك الدولي‪.‬‬ ‫ة‬ ‫َّق وفر‬ ‫ات كبير‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط‪ :‬من المتوقع أن يكون األثر الكلي على اقتصاد لبنان إيجابياً‪ .‬ففي جانب المالية العامة‪ ،‬ستتحق‬ ‫ر صافياً مؤاتيا ألن تر‬ ‫اجع‬ ‫يأتي معظمها من انخفاض مدفوعات الحكومة لشركات الكهرباء‪ .‬ومن المحتمل أن يشهد ميز‬ ‫ان المدفوعات أث اً‬ ‫ه على نقصان تحويالت المغتربين‪ .‬ويحيط الغموض باألثر على القطاع الحقيقي‪ ،‬إذ إن انخفاض أسعار المنتجات‬ ‫واردات الطاقة سيطغى أثر‬ ‫اجع تحويالت المغتربين اللبنانيين في البلدان المنتجة للنفط قد ي ِ‬ ‫ضعف هذا االستهالك‬ ‫البترولية سيعزز االستهالك الخاص من ناحية‪ ،‬لكن تر‬ ‫ُ‬ ‫ى‪.‬‬‫من ناحية أخر‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪13‬‬ ‫َّع أن‬ ‫المتوق‬ ‫ميز‬ ‫ان المالية العامة‪ :‬بفضل انخفاض أسعار النفط‪ ،‬سيتحس‬ ‫َّن وضع المالية العامة للبنان الذي يتسم بأوجه ضعف هيكلية‪ .‬ومن ُ‬ ‫يزداد العجز الكلي لميز‬ ‫انية الحكومة المركزية إلى ‪ 01.5‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي في عام ‪ 5104‬صعوداً من ‪ 9.4‬في المائة‬ ‫ز أوليا في المالية العامة في ‪ 5104‬وذلك للسنة الثالثة على التوالي‬ ‫من اإلجمالي في عام ‪ .5102‬ومن المنتظر أيضا أن تُ ِّ‬ ‫سجل البالد عج اً‬ ‫ليصل إلى ‪ 0.5‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي‪ .‬وتشير التوقعات إلى أن الدين العام اإلجمالي سيصل إلى ‪ 049‬في المائة من‬ ‫إجمالي الناتج المحلي في نهاية ‪ .5104‬وسيكون األثر األولي النخفاض أسعار النفط من خالل المدفوعات إلى شركة كهرباء لبنان‪ .‬وفي‬ ‫اض االستثمار‪ .‬وقد تر‬ ‫اجعت طاقة توليد الكهرباء بينما ازداد الطلب‪.‬‬ ‫الماضي‪ ،‬لم تُستخدم المدفوعات الحكومية لشركة كهرباء لبنان ألغر‬ ‫وتبلغ طاقة توليد الكهرباء حالياً ‪ 5109‬ميجاوات بالمقارنة بالطلب وقت الذروة البالغ ‪ 2092‬ميجاوات‪ ،‬وهو ما يؤدي إلى انقطاعات يومية‬ ‫وردون المستهلكين تكلفة إضافية كبير‬ ‫ة‬ ‫الء ُ‬ ‫الم ِّ‬ ‫ي في العادة التعويض عنها بإمدادات من موردين من القطاع الخاص‪ .‬وكب‬ ‫َّد هؤ‬ ‫للتيار يجر‬ ‫تعادل ثالثة أمثال مستوى رسوم شركة كهرباء لبنان‪ ،‬وهو ما أثنى السلطات عن رفع رسوم الكهرباء التي كانت ثابتة منذ عام ‪0996‬‬ ‫ز مزمنا‬ ‫ً‬ ‫ء ضئيل من تكاليفها‪ ،‬األمر الذي خلق عج اً‬ ‫ِّي الشركة سوى جز‬ ‫ال اً‬ ‫ر للبرميل)‪ .‬ونتيجة لذلك‪ ،‬ال تُغط‬ ‫(حينما كان سعر النفط ‪ 52‬دو‬ ‫ي تغطيته من خالل مدفوعات مباشر‬ ‫ة من الحكومة بلغت في المتوسط ‪ 2.9‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي خالل السنوات العشر‬ ‫تجر‬ ‫الماضية‪ .‬وترتبط هذه المدفوعات بأسعار النفط‪ ،‬ويبلغ معامل االرتباط ‪ 1.4‬منذ عام ‪ .5112‬وفي السنوات القليلة الماضية‪ ،‬كانت أسعار‬ ‫النفط مرتفعة بشكل غير معتاد‪ ،‬وهو ما َّ‬ ‫أدى إلى زيادة المدفوعات الحكومية لشركة كهرباء لبنان التي بلغت في المتوسط ‪ 4.7‬في المائة‬ ‫من إجمالي الناتج المحلي منذ عام ‪ .5100‬وسيكون النخفاض أسعار النفط أثر إيجابي على وضع المالية العامة من خالل تقليص‬ ‫م ِّ‬ ‫وردي زيت الوقود‬ ‫ح من ستة شهور إلى تسعة بالنظر إلى هيكل التعاقدات الجارية مع ُ‬ ‫المدفوعات إلى الشركة‪ ،‬وان كان بعد تأخير يتر‬ ‫او‬ ‫وزيت الغاز‪.‬‬ ‫ر‬ ‫ات‪ ،‬نظ اً‬ ‫غم من التأثُّر الشديد للبنان بالبلدان المصدر‬ ‫ة للنفط من خالل تحويالت المغتربين واالستثمار‬ ‫ميز‬ ‫ان المعامالت الجارية‪ :‬على الر‬ ‫ان مدفوعات هذا البلد‪ .‬وتشير التنبؤات إلى أن عجز ميز‬ ‫ان المعامالت‬ ‫لوضعه كمستورد صاف كبير للنفط‪ ،‬فمن المتوقع أن يتحس‬ ‫َّن ميز‬ ‫الجارية سيحوم حول ثمانية في المائة من إجمالي الناتج المحلي في عام ‪ ،5104‬وهي نفس نسبته في العامين السابقين‪ .‬والعامل الرئيسي‬ ‫ي بلغ في المتوسط ‪ 24‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي منذ عام ‪ .5101‬و‬ ‫ألن لبنان‬ ‫في هذا الوضع هو عجز كبير في الميز‬ ‫ان التجار‬ ‫ي الذي بلغ في المتوسط ‪ 8.2‬في المائة من إجمالي‬‫مستورد صاف للنف ط فإن وارداته من الطاقة عامل رئيسي من عوامل العجز التجار‬ ‫ة نفسها‪ .‬وفضالً عن ذلك‪ ،‬فإنه لتلبية احتياجات ميز‬ ‫ان المدفوعات‪ ،‬سيظل لبنان معتمداً على التدفقات المالية‬ ‫الناتج المحلي خالل الفتر‬ ‫ء كبير منها عن طريق تحويالت المغتربين‪ ،‬وتعادل نحو ‪ 6.2‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي (متوسط السنوات‬ ‫الداخلة‪ ،‬التي يأتي جز‬ ‫ة في‬ ‫ر من هذه التحويالت يأتي من الجالية اللبنانية الكبير‬ ‫‪ .)5102-5101‬وتتأثَّر تحويالت المغتربين أيضا بسعر النفط‪ ،‬ألن جز‬ ‫ءاً كبي اً‬ ‫منطقة مجلس التعاون الخليجي‪ .‬وهذه المنطقة أيضا مصدر مهم للدخل للكثير من مؤسسات األعمال اللبنانية‪.‬‬ ‫ان يعوضان بعضهما بعضا على ميز‬ ‫ان المدفوعات في لبنان‪ .‬األول إيجابي‬ ‫وبوجه عام‪ ،‬من المتوقع أن يكون النخفاض أسعار النفط أثر‬ ‫َّف المحصلة النهائية على المرونة النسبية‬ ‫ينشأ عن انخفاض واردات الطاقة‪ ،‬والثاني سلبي يرجع إلى انخفاض متحص‬ ‫ِّالت الدخل‪ ،‬وتتوق‬ ‫لواردات الطاقة ومتحصالت الدخل بالنسبة لسعر النفط‪ .‬وتشير تقدير‬ ‫ات البنك الدولي إلى أن المرونة النسبية لواردات الطاقة ومتحصالت‬ ‫ة يناير‪/‬كانون الثاني ‪-5101‬يوليو‪/‬تموز ‪ .5102‬ونظ اً‬ ‫ر ألن واردات‬ ‫الدخل بالنسبة إلى أسعار النفط تبلغ ‪ 1.52‬و‪ 1.05‬على الترتيب للفتر‬ ‫ِّالت الدخل‪ ،‬فإن هذا ينبئ بأن انخفاض أسعار النفط سيكون له بوجه عام أثر إيجابي على ميز‬ ‫ان المدفوعات‪.‬‬ ‫الطاقة أيضا أكبر من متحص‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪14‬‬ ‫َّف على طول مدة انخفاض أسعار النفط وتوقعاتها‪ .‬وسيعود هبوط أسعار‬ ‫النمو والتضخم‪ :‬األثر المتوقع على النمو يكتنفه الغموض وسيتوق‬ ‫ى قد تتعرض تحويالت المغتربين من‬ ‫ى‪ ،‬لكن من ناحية أخر‬‫اض ثبات العوامل األخر‬ ‫وي ِّ‬ ‫عزز النمو‪ ،‬بافتر‬ ‫النفط بالنفع على المستهلكين‪ُ ،‬‬ ‫ة طويلة‪ .‬وستتر‬ ‫اجع معدالت التضخم األساسي مع انخفاض أسعار النفط‪.‬‬ ‫البلدان المنتجة للنفط لضغوط إذا استمر انخفاض أسعار النفط فتر‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪15‬‬ ‫األردن‬ ‫ثمة مؤشر‬ ‫ات على أن النشاط االقتصادي آخذ في االنتعاش في األردن‪ .‬وتظهر إحصاءات رسمية أن النمو في قطاع السياحة ارتفع تسعة‬ ‫الر في هذه الفتر‬ ‫ة مقارنة مع ‪ 2.0‬مليار‬ ‫في المائة في التسعة أشهر األولى من عام ‪ .5104‬وز‬ ‫ادت العائدات اإلجمالية إلى ‪ 2.4‬مليار دو‬ ‫ويتضمن هذا زيادة في عدد السائحين القادمين من الخليج والو‬ ‫اليات المتحدة‪ ،‬باإلضافة إلى المغتربين‬ ‫َّ‬ ‫الر في الفتر‬ ‫ة ذاتها من عام ‪.5102‬‬ ‫دو‬ ‫األردنيين العائدين إلى المملكة لقضاء العطالت‪ .‬ووصل عدد الز‬ ‫ائرين من البلدان العربية إلى مليون‪ ،‬بينهم نصف مليون من دول الخليج‪.‬‬ ‫ي أن معدل التضخم انخفض في الشهور األحد عشر األولى من عام ‪ 5104‬من ذروته البالغة ‪ 2.8‬في‬ ‫هر بيانات من البنك المركز‬‫وتُظ ِ‬ ‫اجع معدل البطالة إلى ‪ 00.4‬في المائة في الربع الثالث من عام ‪ 5104‬عن مستواه في الفتر‬ ‫ة‬ ‫المائة في العام السابق‪ .‬وفضالً عن ذلك‪ ،‬تر‬ ‫ذاتها من العام الماضي‪ .‬وظل معدل النمو العام إلجمالي الناتج المحلي عند نحو ثالثة في المائة على أساس فصلي‪ ،‬ومن المتوقع أن‬ ‫يصل إلى ‪ 2.2‬في المائة في ‪ ،5104‬لتزداد وتيرته إلى نحو أربعة في المائة في ‪ 5102‬بفضل انتعاش النشاط االقتصادي وانخفاض‬ ‫ء األخير من العام (الشكل ‪.)6‬‬ ‫ِّف الضغوط على ميز‬ ‫ان المعامالت الجارية والمالية العامة للدولة في الجز‬ ‫يخف‬‫أسعار النفط الذي قد ُ‬ ‫الشكل ‪ .6‬األردن‪ :‬الوضع االقتصادي‬ ‫‪4‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2010Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪14Q1‬‬ ‫)‪Unemployment rate (RHS,%‬‬ ‫ي األردني‬‫المصدر‪ :‬البنك المركز‬ ‫َّع أن يكون النخفاض أسعار النفط في اآلونة األخير‬ ‫ة أثر إيجابي على االقتصاد األردني في األمد‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط‪ :‬من ُ‬ ‫المتوق‬ ‫القصير‪ ،‬بتقليل تكاليف اإلنتاج‪ ،‬وتخفيف الضغوط السعرية على المواطنين والالجئين‪ ،‬وتخفيض ضغوط المالية العامة المرتبطة بواردات‬ ‫انية الذي يزيد على عشر‬ ‫ة في‬ ‫النفط‪ ،‬وانتفاء الحاجة إلى مدفوعات دعم النفط من الحكومة لألسر‪ ،‬وفي نهاية المطاف تخفيض عجز الميز‬ ‫جع أساساً إلى انخفاض المنح‬‫المائة‪ .‬وفي األمد المتوسط‪ ،‬وتبعاً لطول مدة انخفاض أسعار النفط‪ ،‬قد يصبح األثر النهائي سلبيا فيما ير‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪16‬‬ ‫المقدمة من مجلس التعاون الخليجي والتي يعتمد عليها األردن لتمويل عجز ميز‬ ‫انيته‪ ،‬والى انخفاض تحويالت المغتربين من مواطنيه في‬ ‫البلدان المنتجة للنفط‪.‬‬ ‫ميز‬ ‫ان المالية العامة‪ :‬من الممكن احتواء العجز الكلي واألولي للمالية العامة (ماعدا المنح) والذي كان متوقعا أن يزداد بنهاية عام ‪5104‬‬ ‫إلى ‪ 04.7‬في المائة و‪ 00.00‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي على الترتيب‪ ،‬نظ ا‬ ‫ر ألن انخفاض أسعار النفط سيقلص خسائر شركة‬ ‫الكهرباء الوطنية‪ .‬وكان إيقاف واردات الغاز من مصر في عام ‪ 5104‬قد جعل الشركة تزيد وارداتها من زيت الوقود األعلى تكلفة‪ ،‬األمر‬ ‫الذي يضع مزيدا من العوائق في طريق استرداد التكاليف‪ ،‬ويضر بموازين المعامالت الجارية والمالية العامة‪ .‬ومع أن انخفاض أسعار‬ ‫الم َّ‬ ‫قدمة من بلدان مجلس التعاون الخليجي لألردن‬ ‫اجع المنح ُ‬ ‫النفط قد يساعد على تحسين ميز‬ ‫ان المالية العامة‪ ،‬فإن هذا األثر قد يبطله تر‬ ‫في األمد المتوسط‪ .‬واذا استمر انخفاض سعر النفط‪ ،‬فإن هذا قد يؤثِّر على العائدات الحكومية لبلدان مجلس التعاون وربما أيضا على‬ ‫استعدادها لتقديم منح خارجية‪ ،‬والتي كان متوقعا بادئ األمر أن تبلغ ‪ 5.7‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي األردني في عام ‪.5102‬‬ ‫ويتصل أثر إيجابي آخر على المالية العامة بالتحويالت النقدية التي تهدف إلى تعويض األسر عن رفع دعم الوقود الذي كان قد تم‬ ‫الر لتغطيته في عامي ‪ 5104‬و‪ 5102‬في ميز‬ ‫انية ‪ .5104‬وكما هو مقرر في بادئ األمر‪ ،‬حينما تهبط‬ ‫تخصيص نحو ‪ 211‬مليون دو‬ ‫أسعار النفط عن ‪ 011‬دو‬ ‫الر‪ ،‬تتوقف التحويالت النقدية بشكل تلقائي‪ .‬ونتيجة لذلك‪ ،‬فإن صرف التحويالت النقدية في ديسمبر‪/‬كانون األول‬ ‫‪ 5104‬لن يحدث‪.‬‬ ‫ي في األشهر التسعة األولى من عام‬‫انه التجار‬ ‫ايد في ميز‬ ‫ميز‬ ‫ان المعامالت الجارية‪ :‬نظ اً‬ ‫ر ألن األردن مستورد صاف للنفط‪ ،‬فإن العجز المتز‬ ‫‪ 5104‬من المتوقع أن يتر‬ ‫اجع في الربع األخير من العام بفضل انخفاض أسعار النفط‪ .‬ومع أن الواردات انخفضت ‪ 50.0‬في المائة في‬ ‫سبتمبر‪/‬أيلول ‪ 5104‬من جر‬ ‫اء هبوط أسعار النفط العالمية‪ ،‬فإن هذا األثر أبطلته وطغت عليه زيادة نسبتها ‪ 08.7‬في المائة في واردات‬ ‫خيصة‪ .‬وفي ظل الهبوط الحاد الذي ط أ‬ ‫ر على‬ ‫ي الر‬‫الطاقة خالل األشهر الثمانية األولى من عام ‪ 5104‬بسبب توقف واردات الغاز المصر‬ ‫غم‬‫ي في الربع األخير لعام ‪ .5104‬ور‬‫ان التجار‬ ‫َّع أن يتر‬ ‫اجع معدل نمو عجز الميز‬ ‫أسعار النفط في اآلونة األخير‬ ‫ة‪ ،‬فإن البنك الدولي يتوق‬ ‫ذلك‪ ،‬فإن األردن قد يشهد في األمد المتوسط انخفاض التحويالت من مواطنيه المغتربين في الخليج و‬ ‫السيما المملكة العربية السعودية إذا‬ ‫ِّف تدفقات التحويالت الخارجة من بلدان مجلس التعاون الخليجي إلى األردن أكثر من ‪ 61‬في المائة من‬ ‫استمر هبوط أسعار النفط‪ .‬وتُؤل‬ ‫إجمالي تدفقات التحويالت إليه‪.‬‬ ‫النمو والتضخم‪ :‬يستفيد األردن في الوقت الحالي من صدمة إيجابية لجانب العرض تتمثَّل في الهبوط الكبير ألسعار النفط الذي يؤدي إلى‬ ‫انخفاض تكاليف اإلنتاج‪ .‬وفي نوفمبر‪/‬تشرين الثاني ‪ ،5104‬انخفض معدل التضخم األساسي إلى ‪ 5.4‬في المائة (عن مستواه قبل عام)‬ ‫وهو ثاني أقل مستوى له منذ ديسمبر‪/‬كانون األول ‪ 5119‬بفضل اآلثار الناجمة عن انخفاض أسعار النفط على أسعار الوقود والنقل‪ .‬ومن‬ ‫ُّر في أسعار النفط‪.‬‬ ‫اجع الناجم عن التغي‬ ‫ي ِّ‬ ‫سجل التضخم األساسي مزيدا من التر‬ ‫المتوقع أن ُ‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪17‬‬ ‫إير‬ ‫ان‬ ‫ى في مجموعة البلدان الثمانية المختار‬ ‫ة من منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬انتعاشاً بطيئا‬ ‫شهدت إير‬ ‫ان‪ ،‬شأنها شأن البلدان األخر‬ ‫ج من للنمو في عام ‪ .5104‬ولذلك‪ ،‬وضعت الحكومة برنامجاً لمكافحة الركود التضخمي‪.‬‬ ‫وبدت مؤشر‬ ‫ات على أن االقتصاد بدأ يخر‬ ‫اثن الركود‪ ،‬األمر الذي من المتوقع أن يساعد‪ ،‬مع تخفيف بعض العقوبات في أعقاب اتفاقين مؤقتين مع مجموعة خمسة ز‬ ‫ائد واحد في‬ ‫بر‬ ‫ي أنه بعد عامين من‬‫نوفمبر‪/‬تشرين الثاني ‪ 5102‬و‪ ،5104‬إلى تعزيز النشاط االقتصادي في ‪ .5104‬وتظهر بيانات البنك المركز‬ ‫المعدالت السلبية للنمو‪ ،‬وصل النمو في الربع األول من عام ‪ 50( 5104‬مارس‪/‬آذار‪ 50-‬مايو‪/‬أيار) إلى ‪ 4.6‬في المائة (بالمقارنة مع‬ ‫سالب ‪ 4.0‬في المائة في الربع نفسه من العام السابق) وذلك بفضل زيادة إنتاج الصناعات التحويلية والتعدين وأيضا قفز‬ ‫ة في اإلنفاق‬ ‫غم من انخفاض أسعار النفط‪ ،‬من المتوقع أن يصل معدل النمو إلى ‪ 5.5‬في المائة للعام كله‪ .‬الحكومي‪.‬‬‫وانخفض معدل وعلى الر‬ ‫التضخم بمقدار النصف إلى ‪ 08.5‬في المائة في أكتوبر‪/‬تشرين األول ‪ 5104‬بالمقارنة مع ‪ 41‬في المائة في أكتوبر‪/‬تشرين األول‬ ‫‪ 5102‬وذلك نتيجة لتضييق السياسة النقدية واستقر‬ ‫ار سعر الصرف في السوق السوداء (الشكل ‪)7‬‬ ‫الشكل ‪ .7‬إير‬ ‫ان‪ :‬الوضع االقتصادي‬ ‫‪10‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪-2‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪-6‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪-10‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2010/11Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪2014/15Q1‬‬ ‫)‪Non oil GDP growth rate (%‬‬ ‫)‪GDP growth rate (%‬‬ ‫)‪Inflation rate (RHS, %‬‬ ‫ُّل إلى اتفاق قد يؤدي‬ ‫ائد واحد إلى يوليو‪/‬تموز ‪ 5102‬حتى َّ‬ ‫يتسنى للجانبين التوص‬ ‫ان ومجموعة خمسة ز‬ ‫مددت المباحثات النووية بين إير‬ ‫ُ‬ ‫تدريجيا إلى رفع العقوبات في المستقبل‪ .‬واذا أُبرم هذا االتفاق‪ ،‬فإن االقتصاد اإلير‬ ‫اني قد يشهد نمواً ملموساً في ‪ 5107/5106‬والسنة‬ ‫ات العربية المتحدة‪ .‬ومن المالحظ أن صادر‬ ‫ات‬ ‫ي مع شركائها و‬ ‫السيما اإلمار‬ ‫التالية‪ ،‬وذلك بفضل زيادة إنتاج النفط واتساع التبادل التجار‬ ‫ان إلى بلدان منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا قليلة (بلغت نحو خمسة في المائة من إجمالي صادر‬ ‫اتها في عام ‪ ،)5102‬ويتجه‬ ‫إير‬ ‫ان‪ ،‬وقد ز‬ ‫ادت حصتها من إجمالي‬ ‫ي رئيسي إلير‬ ‫ات وسوريا (انظر ملحق جداول البلدان)‪ .‬واإلمار‬ ‫ات أيضا شريك تجار‬ ‫قر‬ ‫ابة نصفها إلى اإلمار‬ ‫ر في ميز‬ ‫انية‬ ‫ر للنفط يبلغ في المتوسط ‪ 71‬دو‬ ‫ال اً‬ ‫ة على مدى السنوات القليلة الماضية‪ .‬وقد استخدمت الحكومة اإلير‬ ‫انية سع اً‬ ‫الواردات زيادةً كبير‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪18‬‬ ‫ات‪ .‬وبدأت الحكومة في اآلونة األخير‬ ‫ة‬ ‫انية يزيد على ‪ 001‬دو‬ ‫الر‬ ‫العام القادم‪ ،‬لكن سعر النفط الذي يكفل تعادل اإلير‬ ‫ادات والنفقات في الميز‬ ‫ي‬‫ي تقليص اإلنفاق الجار‬ ‫ال اً‬ ‫ر‪ .‬ولمواجهة آثار انخفاض أسعار النفط‪ ،‬سيجر‬ ‫تعديل الميز‬ ‫انية لتعكس السعر الذي اعتمدته حديثا هو ‪ 41‬دو‬ ‫التوصل إلى اتفاق نووي‪ ،‬فإن االقتصاد‬ ‫ُّ‬ ‫أسمالي في السنة المالية القادمة‪ ،‬وسيتم تأجيل بعض المشروعات الر‬ ‫أسمالية‪ .‬واذا لم يتم‬ ‫والر‬ ‫سيتضرر بشدة‪ ،‬وستكون لذلك آثار وتداعيات سلبية على موازين المالية العامة والمعامالت الجارية ومعدالت التضخم وسعر الصرف‪.‬‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط‪ :‬سيكون األثر الرئيسي النخفاض أسعار النفط على إير‬ ‫ان من خالل موازين المالية العامة والمعامالت الجارية‬ ‫ائد واحد‪ .‬وفي حالة التوص‬ ‫ُّل إلى اتفاق نووي يؤدي إلى رفع العقوبات النفطية‪ ،‬فمن المتوقع‬ ‫ووضع المحادثات النووية مع مجموعة خمسة ز‬ ‫ات النفط لتصل إلى مستويات ما قبل العقوبات بحلول عام ‪ .5107‬وقد تشهد األسواق الدولية زيادة إمدادات العرض‬ ‫أن تنتعش صادر‬ ‫در النفط في‬ ‫انية (ي ِ‬ ‫يهيمن على الصادر‬ ‫ات وعائدات الميز‬ ‫ُ‬ ‫بمقدار مليون برميل يوميا إضافية‪ .‬وقد يحقق االقتصاد نمواً ملموسا ألن النفط ُ‬ ‫ادات الحكومية)‪ .‬وفي السنة المالية‬ ‫ات و‪ 61-21‬في المائة من اإلير‬ ‫المتوسط نحو ‪ 81‬في المائة من إجمالي عائدات الصادر‬ ‫‪ ،5100/5101‬قبل فرض العقوبات‪ ،‬بلغ إنتاج النفط ما يقرب من ‪ 2.7‬مليون برميل يوميا‪ ،‬تم تصدير مليوني برميل يوميا منها‪ .‬وفي‬ ‫اته بمقدار مليون برميل يوميا‪ .‬وتظهر تقدير‬ ‫ات البنك‬ ‫السنة المالية ‪ ،5102/5105‬عقب تشديد العقوبات‪ ،‬انخفض إنتاج النفط الخام وصادر‬ ‫التوصل إلى "اتفاق" مع مجموعة خمسة ز‬ ‫ائد واحد في يوليو‪/‬تموز ‪ 5102‬ورفع العقوبات تدريجيا‪ ،‬قد يصل نمو‬ ‫ُّ‬ ‫الدولي أنه في سيناريو‬ ‫إجمالي الناتج المحلي الحقيقي إلى أربعة في المائة في ‪ 5107/5106‬و‪ ،5108/5107‬أو ما يعادل مستواه قبل العقوبات في فتر‬ ‫ة‬ ‫‪( 5100/5101‬الجدول ‪ 2‬والشكل ‪ .)8‬غير أنه بسبب انخفاض أسعار النفط في هذه الفتر‬ ‫ة بالمقارنة مع ذروتها في عام ‪ ،5101‬سيستمر‬ ‫ايد في فتر‬ ‫ة التنبؤات‪ .‬وقد يكون األثر العام للتوصل إلى اتفاق إيجابياً‪ ،‬ألنه من المحتمل أن يساعد على خفض‬ ‫عجز المالية العامة إن لم يتز‬ ‫معدالت البطالة وانحسار الضغوط التضخمية‪.‬‬ ‫الجدول ‪ .3‬نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي في إير‬ ‫ان (في سيناريو التوصل التفاق نووي وسيناريو عدم التوصل التفاق)‬ ‫التوقعات‬ ‫التقدير‬ ‫ات‬ ‫‪5108/5107‬‬ ‫‪51/5106‬‬ ‫‪/5102‬‬ ‫‪/5104‬‬ ‫‪/5102‬‬ ‫‪/5105‬‬ ‫‪/5100‬‬ ‫‪/5101‬‬ ‫السنة‬ ‫‪07‬‬ ‫‪5106‬‬ ‫‪5102‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪5102‬‬ ‫‪5105‬‬ ‫‪5100‬‬ ‫المالية‬ ‫‪5.5‬‬ ‫‪4.8‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫‪-1.7‬‬ ‫‪-5.8‬‬ ‫‪3.0‬‬ ‫‪5.9‬‬ ‫التوصل‬ ‫التفاق‬ ‫‪-1.3‬‬ ‫‪-0.9‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫‪-1.7‬‬ ‫‪-5.8‬‬ ‫‪3.0‬‬ ‫‪5.9‬‬ ‫عدم‬ ‫التوصل‬ ‫التفاق‬ ‫ات خبر‬ ‫اء البنك الدولي‪.‬‬ ‫المصدر‪ :‬تقدير‬ ‫ر للبرميل‪ ،‬ستهبط إير‬ ‫ادات‬ ‫التوصل إلى اتفاق" ومع بقاء أسعار النفط في المتوسط عند مستوى ‪ 62‬دو‬ ‫ال اً‬ ‫ُّ‬ ‫تصور سيناريو "عدم‬ ‫ُّ‬ ‫في إطار‬ ‫الر في سنة ‪ 5102/5104‬من ذروتها البالغة ‪ 051‬مليار دو‬ ‫الر في ‪،5105/5100‬‬ ‫المالية العامة ‪ 61‬في المائة لتصل إلى ‪ 52.7‬مليار دو‬ ‫وهو انخفاض يعادل ‪ 51‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي‪ .‬وتشير التقدير‬ ‫ات إلى أن معدل نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي سيكون‬ ‫ر في ‪ 5106/5102‬بالمقارنة مع ‪ 0.2‬في المائة في السنة السابقة وأن االقتصاد سيواصل االنكماش خالل بقية فتر‬ ‫ة التنبؤات (الجدول‬ ‫صف اً‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪19‬‬ ‫‪ 2‬والشكل ‪ .)8‬وسيخلق هذا ضغوطا هائلة على التضخم والبطالة وعجز ميز‬ ‫ان المالية العامة‪ .‬وفي حالة تسجيل أسعار النفط مزيدا من‬ ‫الهبوط (وهو أمر من المحتمل حدوثه) ستهبط عائدات النفط الحكومية بدرجة أكبر لتصل إلى مستويات عام ‪( 5114‬الشكل ‪ )8‬األمر‬ ‫الذي قد يؤدي إلى زيادة عجز الميز‬ ‫انية‪.‬‬ ‫ات النفط (نحو ‪ 711‬مليون دو‬ ‫الر من‬ ‫وقد يزداد الوضع سوءاً ألن الحكومة ال يمكنها الحصول إال على ثلث عائداتها الشهرية من صادر‬ ‫ة على الميز‬ ‫انية الحكومية في المستقبل‪ ،‬بتقليص‬ ‫ي دو‬ ‫الر) في ظل تخفيف العقوبات في الوقت الحالي‪ .‬وقد يخلق هذا ضغوطا كبير‬ ‫مليار‬ ‫ي ومن ثم زيادة معدالت التضخم والبطالة‪ .‬ومن المتوقع أن تشهد العملة‬ ‫ات الر‬ ‫أسمالية‪ ،‬والمشروعات اإلنمائية‪ ،‬واإلنفاق الجار‬ ‫االستثمار‬ ‫غم من أن‬ ‫اإلير‬ ‫انية اللاير مزيدا من الهبوط بعد أن فقدت ‪ 21‬في المائة من قيمتها في أعقاب تشديد العقوبات في عام ‪ .5105‬وعلى الر‬ ‫الر في عام ‪ ،5102‬وصندوقا للثروة السيادية يمكنها اللجوء إليه‬ ‫ات دو‬ ‫ة من النقد األجنبي تُ َّ‬ ‫قدر بنحو ‪ 001‬مليار‬ ‫إير‬ ‫ان تملك احتياطيات كبير‬ ‫في األجل القصير‪ ،‬فمن المتوقع أن يظل االقتصاد في وضع شديد الصعوبة‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪20‬‬ ‫الشكل ‪ .8‬إير‬ ‫ان‪ :‬الوضع االقتصادي (في سيناريو التوصل التفاق نووي وسيناريو عدم التوصل التفاق)‬ ‫مليار دوالر ‪,‬عائدات النفط‬ ‫‪120‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪Deal‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪No deal‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2004/05‬‬ ‫‪2008/09‬‬ ‫‪2012/13‬‬ ‫‪2016/17‬‬ ‫نمو إجمالي الناتج المحلي الحقيقي (‪)%‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪-2‬‬ ‫‪-4‬‬ ‫‪-6‬‬ ‫‪-8‬‬ ‫‪2010/11‬‬ ‫‪2013/14‬‬ ‫‪2016/17‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪21‬‬ ‫العر‬ ‫اق‬ ‫ر إيجابيا تمثَّل في إنهاء نز‬ ‫اع قائم منذ وقت طويل بشأن توزيع عائدات تصدير النفط بين الحكومة المركزية واقليم كردستان‬ ‫اق ُّ‬ ‫تطو اً‬ ‫شهد العر‬ ‫شبه المستقل‪ .‬وبموجب االتفاق الجديد الذي دخل حيز التنفيذ اعتبا ا‬ ‫ر من يناير‪/‬كانون الثاني ‪ ،5102‬سيقوم إقليم كردستان بتصدير ‪521‬‬ ‫ألف برميل من النفط يوميا وتقوم محافظة كركوك ببيع ‪ 211‬ألف برميل يوميا‪ .‬ومع أن االتفاق يبشر بالخير للعر‬ ‫اق‪ ،‬فإنه سيزيد الضغوط‬ ‫ات اإلضافية المتوقعة من خام كركوك ستزيد إمدادات العرض الوفير‬ ‫ة بالفعل في السوق‪ .‬وسوف‬ ‫النزولية على سوق النفط‪ ،‬إذ إن الصادر‬ ‫انية الحكومية‪ ،‬مع مدفوعات إضافية قدر‬ ‫ها مليار‬ ‫تستأنف مدفوعات الحكومة المركزية إلقليم كردستان والتي تُعادل ‪ 07‬في المائة من الميز‬ ‫اق وسوريا (داعش)‪.‬‬ ‫دو‬ ‫الر من أجل رواتب ومعدات قوات البيشمركة الكردية التي تقاتل تنظيم الدولة اإلسالمية في العر‬ ‫اق من النفط ز‬ ‫ادت لتصل في المتوسط إلى ‪ 5.9‬مليون برميل يوميا‬ ‫غم من الفوضى التي تشهدها البالد حالياً‪ ،‬فإن صادر‬ ‫ات العر‬ ‫وعلى الر‬ ‫في ديسمبر‪/‬كانون األول ‪ 5104‬وهو أعلى مستوى لها منذ عام ‪( 0981‬الشكل ‪ .)9‬غير أنه بسبب انخفاض أسعار النفط‪ ،‬كانت العائدات‬ ‫ر مما كانت عليه في األشهر األولى من عام ‪ .5104‬و َّ‬ ‫أدى هذا إلى تفاقم عجز المالية العامة الذي كان‬ ‫النفطية خالل هذه الفتر‬ ‫ة أقل كثي اً‬ ‫متوقعاً أن يبلغ سبعة في المائة من إجمالي الناتج المحلي في عام ‪ .5104‬ويأتي ذلك في وقت يزيد فيه اإلنفاق على المستويات المعتادة‬ ‫اق أكثر من ‪ 21‬في المائة‬‫ي في العر‬ ‫ِّف اإلنفاق الجار‬ ‫اض من تنظيم الدولة اإلسالمية‪ُ .‬‬ ‫ويؤل‬ ‫حيث تقاتل الحكومة الستعادة ما خسرت من أر‬ ‫من إجمالي الناتج المحلي‪ ،‬ويبلغ اإلنفاق الر‬ ‫أسمالي نصف ذلك الرقم‪ .‬وقد هبطت عائدات تصدير النفط بشدة في النصف الثاني من العام‬ ‫ات النفط الشهرية للعر‬ ‫اق‬ ‫اء انخفاض أسعار النفط‪ .‬وفي الفتر‬ ‫ة بين مايو‪/‬أيار ونوفمبر‪/‬تشرين الثاني ‪ ،5104‬انخفضت قيمة صادر‬ ‫من جر‬ ‫الر إلى ‪ 2.4‬مليار‪ .‬والسبب الرئيسي لهذا الهبوط الحاد هو أن سعر تصدير النفط العر‬ ‫اقي (الذي يباع بخصم عن‬ ‫من ثمانية مليار‬ ‫ات دو‬ ‫الر خالل الفتر‬ ‫ة نفسها‪ .‬وعرقل غياب األمن بشدة جهود إعادة اإلعمار‬ ‫أسعار القياس الدولية) هوى من ‪ 011.7‬دو‬ ‫الر إلى ‪ 71.4‬دو‬ ‫ات‪ ،‬األمر الذي َّ‬ ‫أدى إلى نمو أقل من المتوقع لإلنتاج‪ ،‬ومن ثم انخفاض النمو االقتصادي‪.‬‬ ‫واالستثمار‬ ‫الشكل ‪ .9‬العر‬ ‫اق‪ :‬الوضع االقتصادي‬ ‫‪16‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪10Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪Q1‬‬ ‫‪14Q1‬‬ ‫)‪GDP Crude oil exports (RHS, mb/d‬‬ ‫)‪GDP Growth (%‬‬ ‫المصدر‪ :‬البنك الدولي‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪22‬‬ ‫ر سع اً‬ ‫ر لبرميل النفط مع إعطاء‬ ‫اض ‪ 71‬دو‬ ‫ال اً‬ ‫اء في نهاية نوفمبر‪/‬تشرين الثاني على أساس افتر‬‫انية ‪ 5102‬إلى مجلس الوزر‬ ‫ع ميز‬‫قُدم مشرو‬ ‫الر أو ‪ 07‬في المائة من‬ ‫ه ‪ 29‬مليار دو‬‫ز قدر‬ ‫انية عج اً‬ ‫ع الميز‬‫وتضمن مشرو‬ ‫َّ‬ ‫ي وعمليات اإلغاثة اإلنسانية‪.‬‬‫أولوية للرواتب واإلنفاق العسكر‬ ‫ع الميز‬ ‫انية والتركيز بدال من ذلك على تجميد‬ ‫إجمالي الناتج المحلي‪ .‬واعتبر هذا االفتر‬ ‫اض غير معقول‪ ،‬ولذا تقوم الحكومة بتعديل مشرو‬ ‫تعيينات الموظفين واجتثاث أبرز االنتهاكات في مجال اإلنفاق (و‬ ‫السيما تحديد هوية ‪ 21‬ألف "جندي وهمي")‪ .‬وسيساعد التقارب مع حكومة‬ ‫ات النفطية من المنطقة الكردية أو لمرور النفط القادم من كركوك عبر أر‬ ‫اضي‬ ‫ات نفط شمال العر‬ ‫اق سواء للصادر‬ ‫إقلي م كردستان بشأن صادر‬ ‫هذه المنطقة على تخفيف بعض الضغوط‪ .‬ومن منظور سوق النفط العالمية‪ ،‬ستضيف إعادة فتح طريق التصدير الشمالي ‪ 221‬ألف‬ ‫ج من السوق الموازية‬ ‫يمثِّل صادر‬ ‫ات المنطقة الكردية التي تخر‬ ‫برميل يوميا من إمدادات العرض من الخام‪ ،‬مع أن جز‬ ‫ءا من هذا الرقم ُ‬ ‫اق‪.‬‬ ‫ات الكلية للعر‬ ‫ات في تركيبة الصادر‬ ‫وكذلك ُّ‬ ‫التغير‬ ‫ي‪ :‬تشير تقدير‬ ‫ات البنك الدولي‬ ‫ان الحساب الجار‬ ‫الحظ األثر الرئيسي لذلك على ميز‬ ‫ان المالية العامة وميز‬ ‫سي َ‬‫أثر انخفاض أسعار النفط‪ُ :‬‬ ‫إلى أن عجز المالية العامة سيرتفع إلى نحو ‪ 51‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي في عام ‪ 5102‬مقارنةً بنحو ‪ 6‬في المائة من إجمالي‬ ‫ي النفطي ‪ 04‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي‪ .‬وسيتر‬ ‫اجع معدل النمو‬ ‫الناتج المحلي في عام ‪ ،5104‬كما سيمثل فائض الميز‬ ‫ان التجار‬ ‫فترض أنه ال يز‬ ‫ال‬ ‫الحقيقي إلجمالي الناتج المحلي إلى نحو ‪ 0.2‬في المائة عام ‪ ،5102‬وهو معدل منخفض بشكل ملحوظ بالنسبة لبلد ُ‬ ‫ي َ‬ ‫أس المال والتز‬ ‫اماته الحالية المتعلقة‬ ‫ة العر‬ ‫اق على الوصول إلى أسواق ر‬ ‫ع بأنشطة إعادة اإلعمار‪ .‬وفي ضوء عدم قدر‬‫في مرحلة النمو المدفو‬ ‫ة‪ ،‬بافتر‬ ‫اض عدم حدوث تغيير في السياسة المعنية‬ ‫ي يشير ضمناً إلى وجود فجوة تمويلية كبير‬‫بخدمة الديون‪ ،‬فإن عجز الحساب الجار‬ ‫اق من النقد األجنبي ‪ 69.0‬مليار دو‬ ‫الر‪.‬‬ ‫ي‪ .‬وحتى ديسمبر‪/‬كانون األول ‪ ،5104‬بلغ إجمالي احتياطيات العر‬‫باحتياطيات البنك المركز‬ ‫اإلنفاق الحكومي‪ :‬سيظهر األثر األكثر احتماال النخفاض أسعار النفط على اإلنفاق الحكومي من خالل حدوث تخفيض في اإلنفاق‬ ‫أسمالي بالحد من عدد االستثمار‬ ‫ات‪ ،‬وهو ما سيؤدي إلى إعادة احتياجات القروض لدى القطاع العام إلى مستوى عام ‪( 5104‬أي ما‬ ‫الر‬ ‫ح بين ‪ 4‬و‪ 8‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي)‪ .‬وستسعى الحكومة إلى زيادة االعتماد على التمويل الخارجي لبرنامجها لالستثمار‬ ‫ات‬ ‫يتر‬ ‫او‬ ‫أسمالية (السيما من خالل هيئات ائتمانات التصدير والتمويل الثنائي‪/‬متعدد األطر‬ ‫اف بخالف المعونات من الجهات المانحة ألسباب‬ ‫الر‬ ‫امات تُ َّ‬ ‫قدر بحوالي‬ ‫إنسانية)‪ .‬وقد طلبت الحكومة تأجيل سداد آخر دفعة من التعويضات إلى الكويت‪ ،‬وهو ما سيؤدي إلى تأجيل سداد التز‬ ‫ات مساندة برنامج االستثمار‬ ‫ات‬ ‫ات دو‬ ‫الر‪ .‬وحتى في ظل سيناريوهات التمويل الخارجي المتفائلة‪ ،‬ال يمكن ألي من هذه الخيار‬ ‫‪ 2‬مليار‬ ‫ي والجهاز المصرفي المحلي وصندوق تقاعد موظفي‬ ‫الر‬ ‫أسمالية بالكامل‪ .‬وتتمثل االحتياطيات التمويلية المتبقية في احتياطيات البنك المركز‬ ‫أي من هذه الموارد (بأكثر مما هو معمول به حاليا) تساؤ‬ ‫الت جوهرية حول سالمة مؤسسات المالية العامة‬ ‫الدولة‪ .‬وتثير االستفادة من ٍ‬ ‫الضعيفة بالفعل‪.‬‬ ‫اق‪ ،‬فإن األثر على أوضاع الفقر سينعكس باألساس من‬ ‫رر‬ ‫ات إدارية في العر‬ ‫ال َّ‬ ‫تتحدد بق ا‬ ‫الفقر‪ :‬نظ اً‬ ‫ر ألن مختلف أسعار المستهلكين ال تز‬ ‫اق‪ ،‬فإن الزيادة في تكاليف النقل جر‬ ‫اء‬ ‫ي الرئيسي لجميع أنحاء العر‬ ‫ألن شمال العر‬ ‫اق هو طريق العبور البر‬ ‫خالل األثر على المالية العامة‪ .‬و‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪23‬‬ ‫أزمة داعش تؤثر في معظم تجار‬ ‫ة السلع غير النفطية‪ .‬ومن المتوقع‪ ،‬بوجه خاص‪ ،‬أن تزيد تكلفة نظام توزيع الحصص الغذائية للحكومة‪.‬‬ ‫ألنه ُ‬ ‫ينظَر إلى هذا البرنامج على أنه غير قابل للتفاوض‪ ،‬فإن زيادة أسعار الغذاء ستنعكس في األثر على المالية العامة‪.‬‬ ‫و‬ ‫الر األمريكي بحكم األمر الواقع‪ ،‬وبالتالي هناك قيود تخضع لها السياسة النقدية في‬ ‫سعر الصرف‪ :‬ينتهج العر‬ ‫اق سياسة ربط عملته بالدو‬ ‫ي العر‬ ‫اقي على ثبات سعر الدينار حتى يناير‪/‬كانون الثاني ‪ .5119‬وفي عام ‪ ،5104‬ظل‬ ‫التصدي لألزمة الحالية‪ .‬وقد حافظ البنك المركز‬ ‫اقيا‪ 0/‬دو‬ ‫الر أمريكي‪ ،‬لكن السعر ارتفع في‬ ‫الر عند مستوى ‪ 0066‬دينا ا‬ ‫ر عر‬ ‫سعر الصرف االسمي في السوق الرسمية مستق ا‬ ‫ر مقابل الدو‬ ‫اقي مؤخ ا‬ ‫ر خطوات لتبسيط لوائح سوق النقد األجنبي‪ ،‬لكنه لم يقم بإلغاء جميع القيود الموجودة‬ ‫ي العر‬‫السوق الموازية‪ .‬واتخذ البنك المركز‬ ‫على النقد األجنبي ونظام تعدد سعر صرف العملة‪ .‬وفي ظل تثبيت سعر الصرف‪ ،‬تتحمل السياسة المالية العامة عبء تحقيق استقر‬ ‫ار‬ ‫االقتصاد الكلي‪ ،‬لكنها في هذه الحالة ال تملك الحيز المالي الذي يمكنها من القيام بذلك‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪24‬‬ ‫اليمن‬ ‫ال تز‬ ‫ال هجمات المتمردين على حقول النفط‪ ،‬باإلضافة إلى انخفاض أسعار النفط‪ ،‬تؤثر سلباً على االقتصاد اليمني‪ .‬وقد أجبر المتمردون‬ ‫ى وكذلك مؤسسات الدولة‪ ،‬الرئيس اليمني على االستقالة في الثاني والعشرين من‬‫الحوث يون‪ ،‬الذين استولوا على العاصمة وعدة مدن أخر‬ ‫يناير‪/‬كانون الثاني‪ .‬وقدمت الحكومة اليمنية استقالتها في أوائل هذا الشهر‪ .‬وهبطت احتياطيات اليمن من النقد األجنبي إلى ‪ 4.6‬مليار‬ ‫اجعت صادر‬ ‫ات‬ ‫دو‬ ‫الر (ما يعادل ‪ 4.6‬شهر من الواردات مقابل ‪ 2.0‬شهر في سبتمبر‪/‬أيلول) في نوفمبر‪/‬تشرين الثاني ‪ ،5104‬حيث تر‬ ‫النفط بسبب استمر‬ ‫ار أعمال التمرد إلى جانب انخفاض أسعار النفط وتعليق المملكة العربية السعودية لمعظم مساعداتها (الشكل ‪.)01‬‬ ‫ات النفطية‪ .‬وتشمل احتياطيات اليمن قرضا بقيمة مليار دو‬ ‫الر‬ ‫وكانت تُ َ‬ ‫ستخدم احتياطيات النقد األجنبي لدعم العملة مع انخفاض الصادر‬ ‫ادات النفطية انخفضت بمقدار النصف‬ ‫ي أن اإلير‬ ‫قدمته المملكة العربية السعودية في عام ‪ .5105‬وتظهر بيانات صادر‬ ‫ة عن البنك المركز‬ ‫ة من يناير‪/‬كانون الثاني إلى أكتوبر‪/‬تشرين األول ‪ ،5104‬مقابل ‪ 5.4‬مليار دو‬ ‫الر في عام ‪.5102‬‬ ‫لتصل إلى ‪ 0.4‬مليار دو‬ ‫الر في الفتر‬ ‫اد من تدهور إير‬ ‫ادات المالية العامة منذ شهر‬ ‫يتوقع أن يكون االنخفاض الحاد في أسعار النفط قد ز‬ ‫غم عدم توفر بيانات أحدث‪ ،‬فإنه ُ‬ ‫ور‬ ‫أكتوبر‪/‬تشرين األول‪ .‬ويشكل النفط والغاز أكثر من ثالثة أرباع إير‬ ‫ادات المالية العامة‪.‬‬ ‫الشكل ‪ .01‬اليمن‪ :‬الوضع االقتصادي‬ ‫‪10‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪Feb-10‬‬ ‫‪Nov-14‬‬ ‫)‪Foreign Reserves(US$ bln‬‬ ‫المصدر‪ :‬البنك الدولي‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪25‬‬ ‫‪.‬‬ ‫ٍ‬ ‫صاف على االقتصاد اليمني في‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط‪ :‬من المحتمل أن يؤدي التر‬ ‫اجع الحالي في أسعار النفط إلى إحداث أثر سلبي‬ ‫ادات الصادر‬ ‫ات النفطية‪.‬‬ ‫المدى القصير ما لم يحصل اليمن على مساعدات خارجية للتخفيف من خسار‬ ‫ة إير‬ ‫ميز‬ ‫ان المالية العامة‪ :‬سيكون لتر‬ ‫اجع أسعار النفط أثر سلبي على المالية العامة لليمن‪ .‬ويهيمن النفط على الموازنة الحكومية‪ .‬ومن المتوقع‬ ‫ار أعمال التخريب لخطوط أنابيب النفط‪ ،‬إلى تر‬ ‫اجع‬ ‫أن يؤدي انخفاض أسعار النفط العالمية‪ ،‬مقترناً بانعدام االستقر‬ ‫ار السياسي واستمر‬ ‫اجع الضر‬ ‫ائب التي يتم تحصيلها‬ ‫اإلير‬ ‫ادات النفطية بنحو نقطتين مئويتين من إجمالي الناتج المحلي في عام ‪ .5102‬ومن المحتمل كذلك تر‬ ‫من الشركات المتعاملة مع الشركات النفطية‪ .‬وعلى جانب اإلنفاق‪ ،‬هناك دالئل تشير إلى أن الحكومة ستقوم بخفض دعم الوقود بنحو‬ ‫المجمعة لإلصالحات المطبقة في يوليو‪/‬تموز ‪5104‬‬ ‫َّ‬ ‫واحد في المائة من إجمالي الناتج المحلي في عام ‪ ،5102‬وذلك بسبب اآلثار‬ ‫أسمالي من حيث إجمالي الناتج المحلي ويذهب الجز‬ ‫ء‬ ‫ي في اليمن عشر‬ ‫ة أمثال اإلنفاق الر‬ ‫والتر‬ ‫اجع في أسعار النفط‪ .‬ويعادل اإلنفاق الجار‬ ‫ح من نقطة إلى نقطتين مئويتين من‬ ‫يتوقع أن يزيد عجز المالية العامة بما يتر‬ ‫او‬ ‫األكبر منه إلى الدعم والرواتب الحكومية‪ .‬وبشكل عام‪ُ ،‬‬ ‫إجمالي الناتج المحلي‪.‬‬ ‫ان مدفوعاته سلبياً‪.‬‬ ‫ي لليمن وميز‬ ‫ميز‬ ‫ان المعامالت الجارية‪ :‬من المرجح أن يكون األثر المباشر النخفاض أسعار النفط على الحساب الجار‬ ‫ات البالد‪ .‬وبالنسبة للتجار‬ ‫ة‬ ‫ات النفطية تش ّ‬ ‫كل نسبة تصل إلى ‪ 91‬في المائة من إجمالي صادر‬ ‫وفي السنوات العشر الماضية‪ ،‬كانت الصادر‬ ‫اد ‪ 22‬في المائة من المنتجات الغذائية)‪ ،‬فقد يؤدي تر‬ ‫اجع‬ ‫غير النفطية حيث ُ‬ ‫يعد اليمن مستوردا صافيا السيما للمواد الغذائية (يتم استير‬ ‫ى‪ .‬غير‬‫اد السلع (بما في ذلك الشحن والنقل) ستنخفض هي األخر‬ ‫ر ألن تكلفة استير‬ ‫ي مبدئياً‪ ،‬نظ ا‬‫أسعار النفط إلى انخفاض العجز التجار‬ ‫َّدا بمدى توافر احتياطيات النقد األجنبي لتمويل الواردات‪ .‬وسيكون األثر الواقع على االستثمار‬ ‫ات‬ ‫أنه من المرجح أن يكون هذا التر‬ ‫اجع مقي‬ ‫ار في البالد وافتقار‬ ‫ها إلى المناخ الجاذب لالستثمار في هذه المرحلة‪،‬‬ ‫ة ضئيال للغاية في المدى القصير نظ ا‬ ‫ر النعدام االستقر‬ ‫األجنبية المباشر‬ ‫اجع إجمالي تحويالت اليمنيين العاملين في بلدان مجلس التعاون الخليجي‪ .‬ويعتمد اليمن اعتمادا كبي ا‬ ‫ر على تدفقات التحويالت‬ ‫لكنه ُ‬ ‫يحتمل تر‬ ‫كل أكثر من ‪ 91‬في المائة من إجمالي تدفقات التحويالت‪ .‬ومن المحتمل تر‬ ‫اجع احتياطيات‬ ‫اآلتية من بلدان مجلس التعاون الخليجي التي تش ّ‬ ‫النقد األجنبي مع انخفاض أسعار النفط‪ ،‬وبالتالي ستحتاج البالد إلى مساعدات متواصلة من شركائها اإلنمائيين كي تتجنب حدوث أزمة‬ ‫في ميز‬ ‫ان المدفوعات خالل السنوات القادمة‪.‬‬ ‫الر أمريكي) منذ عام ‪ .5100‬ومع‬ ‫سعر الصرف‪ :‬ظل اللاير اليمني مربوطا تقريبا بالدو‬ ‫الر األمريكي (عند سعر ‪ 504.9‬لاير مقابل ‪ 0‬دو‬ ‫ي اليمني‪،‬‬ ‫تعرض اللاير لضغوط كبير‬ ‫ة لتخفيض قيمته منذ اندالع األزمة السياسية في عام ‪ ،5100‬كما هوت احتياطيات البنك المركز‬ ‫ذلك‪َّ ،‬‬ ‫التي تغطي حالياً حوالي ‪ 4‬أشهر من الواردات‪ ،‬الستخدامها في دعم العملة الوطنية‪ .‬وفي ضوء انخفاض أسعار النفط وما تبعه من تر‬ ‫اجع‬ ‫ع وتير‬ ‫ة الضغوط الواقعة على سعر الصرف ما لم يحصل اليمن على مساعدات من شركائه‪.‬‬ ‫احتياطيات النقد األجنبي‪ ،‬فإنه ُ‬ ‫يحتمل تسار‬ ‫الفقر ‪ :‬من المتوقع أن يؤدي انخفاض أسعار النفط إلى خفض أسعار السلع المستوردة وزيادة استهالك األسر المعيشية‪ ،‬السيما المواد‬ ‫جح هبوط معدل التضخم نظ اً‬ ‫ر ألن المواد‬ ‫اد ‪ 22‬في المائة من المنتجات الغذائية‪ .‬باإلضافة إلى ذلك‪ ،‬من المر‬ ‫الغذائية‪ ،‬حيث يتم استير‬ ‫اء‪ .‬وتعتمد السلع‬ ‫َّ‬ ‫المقدم للفقر‬ ‫الغذائية تشكل نحو ‪ 44‬في المائة من إنفاق المستهلكين في اليمن‪ .‬غير أنه ُ‬ ‫يتوقع كذلك تقليل دعم الوقود‬ ‫ر على توفر احتياطيات النقد األجنبي التي ُ‬ ‫يتوقع أن تتأثر سلباً بانخفاض أسعار النفط‪ ،‬وهو ما قد يؤدي إلى حدوث‬ ‫المستوردة اعتمادا كبي ا‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪26‬‬ ‫جح أن يكون األثر المتوقع لتر‬ ‫اجع أسعار النفط على أوضاع الفقر متعادالً في أفضل‬ ‫نقص في السلع داخل البالد‪ .‬وفي ضوء ذلك‪ُ ،‬‬ ‫ير‬ ‫األحوال‪.‬‬ ‫النمو‪ :‬من المتوقع أن يساعد هبوط أسعار النفط العالمية في احتواء زيادة أسعار الوقود التي نتجت عن إصالحات دعم الوقود المطبقة في‬ ‫اعة الذي يستخدم وقود الديزل بكثافة وكذلك قطاع الصناعات التحويلية الذي ُ‬ ‫يتوقع‬ ‫يوليو‪/‬تموز ‪ .5104‬وسيستفيد من ذلك قطاع الزر‬ ‫غم ذلك‪ ،‬فإن األثر الواقع على صناعة النفط المحلية ُ‬ ‫يتوقع أن يكون سلبيا‪ .‬وخالصة القول‪ ،‬من‬ ‫ة استهالكه للطاقة‪ .‬ور‬ ‫انخفاض فاتور‬ ‫المرجح أن يكون التأثير طفيفا للغاية على النمو‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪27‬‬ ‫ليبيا‬ ‫عية‬ ‫اهن حالة من االنقسام بين القبائل المتناحر‬ ‫ة والفصائل السياسية في ظل وجود حكومتين تتنافسان على نيل الشر‬ ‫تشهد ليبيا في الوقت الر‬ ‫ابلس في أغسطس‪/‬آب‪ ،‬مما أجبر رئيس الوزر‬ ‫اء عبد اهلل الثني على االنتقال‬ ‫منذ أن استولت إحدى الجماعات المسلحة على العاصمة طر‬ ‫إلى الشرق‪ .‬ولم يقم أي من الجانبين بإعداد موازنة لعام ‪ .5102‬وتدفع ليبيا ثمنا باهظا جر‬ ‫اء عدم التوصل إلى اتفاق‪ ،‬حيث يبلغ إنتاج‬ ‫النفط حالياً خمس ما كان عليه قبل األزمة‪ ،‬وهو ‪ 0.6‬مليون برميل يوميا‪ .‬وقد دفع ذلك‪ ،‬مقترناً بانخفاض أسعار النفط‪ ،‬الحكومة إلى‬ ‫ة‪ .‬وبلغت هذه االحتياطيات ‪ 011‬مليار دو‬ ‫الر في أغسطس‪/‬آب إذ انخفضت بنسبة ‪ 51‬في المائة منذ بداية‬ ‫اإلنفاق من احتياطياتها الكبير‬ ‫العام‪ ،‬كما يمكن نفادها خالل أربعة أعوام في ظل الوضع الحالي (الشكل ‪ .)00‬وفي ظل هبوط أسعار النفط وتصدير كميات محدودة منه‬ ‫(حوالي ‪ 211‬ألف برميل‪/‬يوميا بسبب استمر‬ ‫ار القتال وأعمال التمرد في حقول النفط)‪ ،‬تتعرض العملة الليبية لضغوط شديدة‪ .‬وقد انخفضت‬ ‫قيمة العملة الليبية بالفعل في السوق الدولية بأكثر من ‪ 51‬في المائة‪.‬‬ ‫الشكل ‪ .00‬ليبيا‪ :‬الوضع االقتصادي‬ ‫‪140‬‬ ‫‪1.35‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪1.25‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪1.15‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪Jan-10‬‬ ‫‪Jan-11‬‬ ‫‪Jan-12‬‬ ‫‪Jan-13‬‬ ‫‪Jan-14‬‬ ‫‪Jan-15‬‬ ‫)‪Foreign Reserves(US$ bln‬‬ ‫‪Average USD/LYD‬‬ ‫ادت الصادر‬ ‫ات النفطية‬ ‫أثر انخفاض أسعار النفط‪ :‬منذ عام ‪ ،5100‬ظلت ليبيا تعاني من عجز في الموازنة‪ ،‬باستثناء عام ‪ 5105‬حيث ز‬ ‫ة‪ .‬ومن المتوقع أن يؤدي االنخفاض الذي شهدته أسعار النفط مؤخر‬ ‫ا‪ ،‬باإلضافة إلى تصدير كميات محدودة من النفط‪ ،‬إلى توسيع‬ ‫زيادة كبير‬ ‫ال ا‬ ‫ر للبرميل وبقاء‬ ‫نطاق هذا العجز بدرجة أكبر في عام ‪ .5102‬وتشير تقدير‬ ‫ات البنك الدولي إلى أنه مع وصول أسعار النفط إلى ‪ 62‬دو‬ ‫الطاقة اإلنتاجية الحالية للصادر‬ ‫ات النفطية عند مستوى ‪ 411‬ألف برميل‪/‬يوميا‪ ،‬فإن عجز موازنة ‪ 5102‬سيرتفع إلى ‪ 20‬في المائة من‬ ‫إجمالي الناتج المحلي في عام ‪ 5102‬مقابل ‪ 00‬في المائة عام ‪ .5104‬وسيكون من الصعب تمويل هذه الفجوة المالية ألنه ال ُ‬ ‫يتوقع‬ ‫تعافي الصادر‬ ‫ات النفطية في أي وقت قريب‪ .‬ويتم تخصيص النصيب األكبر من الموازنة الليبية لدعم الطاقة وأجور الموظفين الحكوميين‪.‬‬ ‫ادت أجور القطاع العام بنحو ‪521‬‬ ‫ج ربع الليبيين في كشوف الرواتب‪ ،‬كما ز‬ ‫وتمثل الرواتب في حد ذاتها عبئا هائال على الموازنة حيث ُ‬ ‫يدر‬ ‫وستتعرض احتياطيات النقد األجنبي والعملة الليبية لضغوط شديدة ما لم يكن هناك تغيير رئيسي‬ ‫ّ‬ ‫ة عام ‪.5100‬‬ ‫في المائة منذ اندالع ثور‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪28‬‬ ‫ابلس مؤخ ا‬ ‫ر‬ ‫ة األجور والدعم الكبير ألسعار الطاقة‪ .‬وقد أعلن البرلمان المنافس الذي يوجد مقر‬ ‫ه في طر‬ ‫في السياسة فيما يتعلق بخفض فاتور‬ ‫أنه يدرس رفع الدعم عن الوقود والذي يبلغ ‪ 51‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي‪ .‬واذا تم تنفيذ ذلك‪ ،‬فإنه يمكن أن يؤدي إلى زيادة‬ ‫الوفور‬ ‫ات الحكومية وتقليل الفجوة في المالية العامة‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪29‬‬ ‫دول مجلس التعاون الخليجي‬ ‫ال ا‬ ‫ر للبرميل‪ ،‬في التأثير على دخل الدول الست األعضاء في مجلس التعاون الخليجي‬ ‫بدأ سعر النفط‪ ،‬المتداول حاليا بأقل من ‪ 21‬دو‬ ‫أس المال‪ ،‬حيث تُظهر مؤشر‬ ‫ات البورصات في بلدان‬ ‫امجها اإلنمائية‪ .‬وكانت النخفاض سعر النفط عواقب ألقت بظاللها على أسواق ر‬‫وبر‬ ‫ر في األسابيع األخير‬ ‫ة وتباطؤا ملحوظا في زيادة قيمة األصول العقارية (الشكل ‪ .)05‬واذا استمر‬ ‫مجلس التعاون الخليجي تر‬ ‫اجعا كبي ا‬ ‫ادات النفطية تُ َّ‬ ‫قدر بنحو‬ ‫االنخفاض الحالي في أسعار النفط خالل األشهر الستة القادمة‪ ،‬فستتكبد حكومات بلدان المنطقة خسائر في اإلير‬ ‫الر‪ ،‬أي ما يمثل أكثر من ‪ 04‬في المائة من إجمالي ناتجها المحلي مجتمعة‪ .‬وبمعدل اإلنفاق الحالي ومع بقاء أسعار النفط‬ ‫‪ 502‬مليار دو‬ ‫ة‪ ،‬وسيتحول إلى‬‫جة كبير‬‫ات البنك الدولي إلى أن فائض المالية العامة في الكويت وقطر سيتقلص بدر‬ ‫ال ا‬ ‫ر للبرميل‪ ،‬تشير تقدير‬ ‫عند ‪ 62‬دو‬ ‫عمان‪ ،‬فيما سيتسع نطاق عجز الموازنة‬ ‫ات العربية المتحدة وسلطنة ُ‬‫كل من المملكة العربية السعودية واإلمار‬‫عجز في عام ‪ 5102‬في ٍ‬ ‫المجمع‪ ،‬والذي بلغ حوالي ‪ 01‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي‬ ‫ّ‬ ‫بشكل كبير في البحرين‪ .‬ومن الممكن أن يتحول فائض المالية العامة‬ ‫ة لتمويل الفجوة في‬‫غم من أن هذه البلدان تمتلك موارد وفير‬‫عام ‪ ،5102‬إلى عجز نسبته ‪ 2‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي‪ .‬وبالر‬ ‫ماليتها العامة‪ ،‬فإنه في ظل االتجاه الحالي الرتفاع اإلنفاق الحكومي قد تتأثر آفاق النمو في نهاية المطاف خالل العام القادم‪ .‬وبدون تأثير‬ ‫اء صندوق النقد الدولي أن انخفاض‬ ‫ات خبر‬ ‫قدر بنحو ‪ 2‬في المائة عام ‪ .5102‬وتظهر تقدير‬ ‫ي َّ‬ ‫هبوط أسعار النفط‪ ،‬فإن معدل النمو كان ُ‬ ‫ادات النفط والغاز قد ش ّ‬ ‫كلت‬ ‫أسعار النفط قد يؤدي إلى تقليل معدل النمو بواقع نقطة مئوية في هذه البلدان خالل العام المقبل‪ .‬وكانت إير‬ ‫في عام ‪ 5102‬أكثر من نصف إجمالي الناتج المحلي لبلدان الخليج و‪ 72‬في المائة من إجمالي عائدات صادر‬ ‫اتها‪.‬‬ ‫الشكل ‪ .05‬مؤشر أسواق األسهم‬ ‫‪400‬‬ ‫‪300‬‬ ‫‪200‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2008M01‬‬ ‫‪2009M10‬‬ ‫‪2011M07‬‬ ‫‪2013M04‬‬ ‫‪2015M01‬‬ ‫‪United Arab Emirates‬‬ ‫‪Saudi Arabia‬‬ ‫‪Source: World Bank.‬‬ ‫المصدر‪ :‬البنك الدولي‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪30‬‬ ‫تمتلك معظم بلدان مجلس التعاون الخليجي احتياطيات كبير‬ ‫ة يمكن أن تساعدها على تحمل الضغوط الناشئة عن انخفاض أسعار النفط‬ ‫اء تعديالت كبير‬ ‫ة في اإلنفاق على البنية التحتية أو مستويات الدين‪ .‬وتمتلك المملكة العربية السعودية بالفعل احتياطيات‬ ‫دون الحاجة إلى إجر‬ ‫اكمة بقيمة تتجاوز ‪ 711‬مليار دو‬ ‫الر‪ ،‬بخالف األموال المودعة في صندوق الثروة السيادية‪ .‬ومع ذلك‪ ،‬هناك دالئل تشير إلى أن‬ ‫متر‬ ‫حكومات بلدان المنطقة بدأت تعيد النظر في إنفاقها‪ .‬فعلى سبيل المثال‪ ،‬تم وضع حد أقصى لإلنفاق الر‬ ‫أسمالي عند مستوى معين وتم‬ ‫إعطاؤه أولوية في الموازنة الجديدة لعام ‪ .5102‬باإلضافة إلى ذلك‪ ،‬تعكف الحكومة السعودية حاليا على إعداد لزيادة أسعار الطاقة والوقود‬ ‫وتعزيز الكفاءة في اإلير‬ ‫ادات غير النفطية‪ ،‬السيما من خالل فرض الرسوم‪ .‬وفي ظل تعديالت السياسات هذه‪ ،‬فإن عجز المالية العامة‬ ‫اء تعديالت على السياسات الحكومية‪ ،‬فإن هذا العجز كان‬ ‫ي َّ‬ ‫قدر بنحو ‪ 0.9‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي (الجدول ‪ .)4‬وبدون إجر‬ ‫ُ‬ ‫ال ا‬ ‫ر مع توفير‬ ‫سيصل إلى نحو ‪ 6.9‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي‪ .‬وقد حددت الموازنة الجديدة للكويت أسعار النفط عند ‪ 42‬دو‬ ‫ر في المنطقة نظ ا‬ ‫ر‬ ‫هامش وقاية من خالل صندوق الثروة السيادية واالحتياطيات‪ .‬وستكون البحرين وسلطنة عمان هما البلدين األشد تضر ا‬ ‫غم من أن سلطنة عمان‬ ‫ألن تحقيق التعادل على صعيد ماليتهما العامة يتطلب أسعا ا‬ ‫ر أعلى كما أنهما تمتلكان أدنى االحتياطيات‪ .‬وبالر‬ ‫اءات لتحصيل إير‬ ‫ادات إضافية أو تخفيضات لإلنفاق‪ ،‬فإنها قد تلجأ إلى ذلك خالل‬ ‫أصدرت مؤخ ا‬ ‫ر موازنة لعام ‪ 5102‬ال تشتمل على إجر‬ ‫هذا العام‪.‬‬ ‫ات الر‬ ‫أسمالية‪.‬‬ ‫وقد بدأت حكومة البحرين بالفعل التفكير في طلب مساندة للموازنة وصرف منح مجلس التعاون الخليجي لصالح االستثمار‬ ‫قدر بنحو ‪ 01‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي‪ .‬وفي‬ ‫ي َّ‬ ‫وبدون إجر‬ ‫اء أي إصالحات‪ ،‬فإن عجز المالية العامة في البحرين يصل إلى ما ُ‬ ‫ة نفسها‪ .‬ويمكن أن يؤدي ذلك أيضا‬ ‫ة القدم ‪ ،5155‬سيستمر اإلنفاق على البنية التحتية بالوتير‬ ‫قطر التي تستضيف بطولة كأس العالم لكر‬ ‫ى‬ ‫إلى زيادة تدفقات التحويالت الخارجة من قطر‪ .‬وقد دفع انخفاض أسعار النفط اإلمار‬ ‫ات العربية المتحدة إلى البحث عن مصادر أخر‬ ‫ى هذه السياسة‪ ،‬فإن ذلك قد يؤثر سلبا على استقدام العمالة‬‫للدخل‪ ،‬من بينها فرض ضريبة على التحويالت‪ .‬واذا تبنت دول الخليج األخر‬ ‫كل من مصر واليمن واألردن‬ ‫ر رئيسيا للدخل في ٍ‬‫الوافدة ويقلل من تدفقات التحويالت الخارجة إلى بقية دول العالم‪ .‬وتُعتبر التحويالت مصد ا‬ ‫(الشكل ‪ .)02‬وبلغ إجمالي تدفقات التحويالت الواردة من بلدان مجلس التعاون الخليجي إلى بلدان المنطقة ‪ 50‬مليار دو‬ ‫الر في عام‬ ‫‪ ،5102‬وتشكل التحويالت من المملكة العربية السعودية نصف هذا الرقم‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪31‬‬ ‫الشكل ‪ .03‬تدفقات التحويالت من بلدان مجلس التعاون الخليجي إلى بلدان منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا (‪)%‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪Iraq‬‬ ‫‪Tunisia Lebanon‬‬ ‫‪Iran‬‬ ‫‪Jordan‬‬ ‫‪Egypt‬‬ ‫‪Yemen‬‬ ‫‪GCC‬‬ ‫‪OECD‬‬ ‫‪USA‬‬ ‫المصدر‪ :‬البنك الدولي‪.‬‬ ‫جة من بلدان مجلس التعاون الخليجي إلى بقية دول‬‫من المتوقع أن يؤدي انخفاض أسعار النفط إلى تباطؤ نمو تدفقات التحويالت الخار‬ ‫غم من توقع نمو التحويالت بمعدالت إيجابية‪ ،‬فقد‬ ‫المنطقة‪ ،‬السيما مصر واليمن واألردن‪ .‬وتشير تقدير‬ ‫ات البنك الدولي إلى أنه على الر‬ ‫اجع تدفقات المساعدات َّ‬ ‫المقدمة من مجلس التعاون الخليجي إلى بقية بلدان‬ ‫يحدث تباطؤ صغير في معدالت النمو (الملحق ‪ .)0‬وقد تتر‬ ‫غم من أنه تم تخصيص المساعدات‬‫المنطقة نتيجة النخفاض أسعار النفط‪ .‬وتاريخيا‪ ،‬كانت المساعدات الثنائية تتبع أسعار النفط‪ .‬وبالر‬ ‫ات سياسية في اآلونة األخير‬ ‫ة (الشكل ‪ ،04‬انظر االرتفاع الكبير في عام ‪ 5105‬عندما كانت أسعار النفط ثابتة)‪ ،‬فقد تكون هناك‬ ‫العتبار‬ ‫أسباب تدعو لالعتقاد بأن هذا النمط لن يتكرر في ظل التدهور الحالي‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪32‬‬ ‫الشكل ‪ .04‬مدفوعات المساعدات اإلنمائية الرسمية من بلدان مجلس التعاون الخليجي‬ ‫‪12‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪1985‬‬ ‫‪1989‬‬ ‫‪1993‬‬ ‫‪1997‬‬ ‫‪2001‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪ODA net disbursments from Kuwait, Saudi Arabia and UAE (US$‬‬ ‫)‪bln‬‬ ‫)‪Oil prices,US$, barrel (RHS‬‬ ‫المصدر‪ :‬لالطالع على المساعدات اإلنمائية الرسمية من مجلس التعاون الخليجي‪ ،‬انظر‪ :‬لجنة المساعدات اإلنمائية‪ ،‬الجدول ‪5‬أ حتى ‪00‬‬ ‫يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الجدول ‪ .4‬األوضاع المالية للدول الخليجية بسبب صدمة أسعار النفط‬ ‫ميز‬ ‫ان المالية العامة (‪ %‬من إجمالي الناتج المحلي)‬ ‫التوقعات‬ ‫متوسط سعر النفط‬ ‫متوسط سعر النفط‬ ‫متوسط سعر النفط‬ ‫ال ا‬ ‫ر‬ ‫‪ 78‬دو‬ ‫ر‬ ‫ال ا‬ ‫‪ 65‬دو‬ ‫الر‬ ‫ات‬ ‫‪ 105‬دو‬ ‫‪-2.8‬‬ ‫‪-1.9‬‬ ‫‪8.7‬‬ ‫المملكة العربية السعودية‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪3.1‬‬ ‫‪31.7‬‬ ‫الكويت‬ ‫‪-2.7‬‬ ‫‪-5.3‬‬ ‫‪-1.9‬‬ ‫البحرين‬ ‫‪-7.1‬‬ ‫‪-11.6‬‬ ‫‪1.6‬‬ ‫عمان‬ ‫ُ‬ ‫‪-5.8‬‬ ‫‪-7.4‬‬ ‫‪11.1‬‬ ‫قطر‬ ‫‪-2.3‬‬ ‫‪-3.7‬‬ ‫‪6.5‬‬ ‫اإلمار‬ ‫ات العربية المتحدة‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪33‬‬ ‫اعي التوقعات بتحديد متوسط سعر النفط عند ‪ 62‬دوال ا‬ ‫ر تعديالت السياسات‪.‬‬ ‫مالحظة‪ :‬تر‬ ‫ي (‪ %‬من إجمالي الناتج المحلي)‬ ‫ميز‬ ‫ان الحساب الجار‬ ‫التوقعات‬ ‫متوسط سعر النفط‬ ‫متوسط سعر النفط‬ ‫متوسط سعر النفط‬ ‫ال ا‬ ‫ر‬ ‫‪ 78‬دو‬ ‫ر‬ ‫ال ا‬ ‫‪ 65‬دو‬ ‫الر‬ ‫ات‬ ‫‪ 105‬دو‬ ‫‪6.8‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫‪16.2‬‬ ‫المملكة العربية السعودية‬ ‫‪7.3‬‬ ‫‪5.4‬‬ ‫‪40.5‬‬ ‫الكويت‬ ‫‪-0.1‬‬ ‫‪-1.6‬‬ ‫‪8.0‬‬ ‫البحرين‬ ‫‪-4.9‬‬ ‫‪-8.7‬‬ ‫‪8.9‬‬ ‫عمان‬ ‫ُ‬ ‫‪3.9‬‬ ‫‪2.3‬‬ ‫‪29.2‬‬ ‫قطر‬ ‫‪4.5‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫‪16.3‬‬ ‫اإلمار‬ ‫ات العربية المتحدة‬ ‫‪.‬‬ ‫ات خبر‬ ‫اء البنك الدولي‬ ‫المصدر‪ :‬تقدير‬ ‫‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪34‬‬ ‫الملحق ‪0‬‬ ‫‪3‬‬ ‫انخفاض أسعار النفط والتحويالت من بلدان مجلس التعاون الخليجي‬ ‫كل المغتربون في بلدان مجلس التعاون الخليجي حوالي ‪21‬‬ ‫تُعد منطقة الخليج وجهة مهمة للعمالة المغتربة‪ .‬وفي المتوسط‪ ،‬يش ّ‬ ‫في المائة من السكان‪ .‬وتُعد بلدان مجلس التعاون الخليجي أيضا من أكبر البلدان المرسلة للتحويالت على مستوى العالم‪ .‬ففي‬ ‫عام ‪ ،5102‬كانت المملكة العربية السعودية واإلمار‬ ‫ات العربية المتحدة ثاني وثالث أكبر البلدان إرساال للتحويالت‪ .‬وتمثل‬ ‫التحويالت أيضا نسبة كبير‬ ‫ة من إجمالي الناتج المحلي‪ .‬إذ شكلت التحويالت ‪ 2.7‬في المائة من إجمالي الناتج المحلي لبلدان‬ ‫مجلس التعاون الخليجي في عام ‪( 5102‬لم تتجاوز هذه النسبة ‪ 1.7‬في المائة في الو‬ ‫اليات المتحدة التي تُعد أكبر البلدان‬ ‫المرسلة للتحويالت)‪.‬‬ ‫الجدول ‪ .0‬المغتربون والتحويالت الخارجة في بلدان مجلس التعاون الخليجي‬ ‫النسبة المئوية‬ ‫التحويالت‬ ‫التحويالت‬ ‫تدفقات‬ ‫النسبة‬ ‫عدد‬ ‫للتحويالت‬ ‫لكل مغترب‬ ‫الخارجة‬ ‫التحويالت‬ ‫المئوية‬ ‫المغتربين‬ ‫الخارجة‬ ‫‪5103‬‬ ‫التقديرية‬ ‫الخارجة‬ ‫للمغتربين‬ ‫بالماليين‬ ‫(بالدوالر)‬ ‫المسجلة‬ ‫ّ‬ ‫من إجمالي‬ ‫من إجمالي‬ ‫بماليين‬ ‫(‪)5103‬‬ ‫تعداد‬ ‫الناتج المحلي‬ ‫الدوالر‬ ‫ات‬ ‫بماليين‬ ‫السكان‬ ‫(‪)5103‬‬ ‫الدوالر‬ ‫ات‬ ‫(‪)5103‬‬ ‫‪7.8‬‬ ‫‪3,518‬‬ ‫‪2,566‬‬ ‫‪2,166‬‬ ‫‪54‬‬ ‫‪0.7‬‬ ‫البحرين‬ ‫‪6.5‬‬ ‫‪4,790‬‬ ‫‪11,495‬‬ ‫‪15,242‬‬ ‫‪69‬‬ ‫‪2.4‬‬ ‫الكويت‬ ‫‪6.0‬‬ ‫‪4,307‬‬ ‫‪4,789‬‬ ‫‪9,104‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫عمان‬ ‫ُ‬ ‫‪5.1‬‬ ‫‪5,475‬‬ ‫‪10,450‬‬ ‫‪11,281‬‬ ‫‪84‬‬ ‫‪1.9‬‬ ‫قطر‬ ‫‪3‬‬ ‫أعد هذا القسم من التقرير كل من‪ ،by Dilip Ratha, Kirsten Schuettler, and Seyed Reza Yousefi :‬البنك الدولي‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪35‬‬ ‫‪4.6‬‬ ‫‪3,807‬‬ ‫‪34,496‬‬ ‫‪34,984‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪9.1‬‬ ‫المملكة العربية‬ ‫السعودية (المرتبة‬ ‫الثانية)‬ ‫‪7.4‬‬ ‫‪3,690‬‬ ‫‪29,574‬‬ ‫‪17,933‬‬ ‫‪85‬‬ ‫‪8.0‬‬ ‫اإلمار‬ ‫ات العربية‬ ‫المتحدة (المرتبة‬ ‫الثالثة)‬ ‫‪5.7‬‬ ‫‪4,020‬‬ ‫‪93,370‬‬ ‫‪90,711‬‬ ‫‪47‬‬ ‫‪23.2‬‬ ‫إجمالي مجلس‬ ‫التعاون الخليجي‬ ‫‪0.7‬‬ ‫‪2,727‬‬ ‫‪124,840‬‬ ‫‪53,590‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪45.8‬‬ ‫الواليات المتحدة‬ ‫(المرتبة األولى)‬ ‫‪0.9‬‬ ‫‪3,142‬‬ ‫‪24,585‬‬ ‫‪2,222‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪7.8‬‬ ‫المملكة المتحدة‬ ‫(المرتبة الر‬ ‫ابعة)‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪2098‬‬ ‫‪23,178‬‬ ‫‪37,217‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪11.0‬‬ ‫روسيا (المرتبة‬ ‫الخامسة)‬ ‫و‬ ‫ألن معظم المغتربين في بلدان مجلس التعاون الخليجي ينحدرون حاليا من بلدان جنوب آسيا‪ ،‬فإن ما يذهب من التحويالت‬ ‫جة‬‫ى في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا ال يمثل في المتوسط سوى ‪ 55‬في المائة من التحويالت الخار‬‫إلى البلدان األخر‬ ‫من بلدان مجلس التعاون الخليجي‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪36‬‬ ‫ى في الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬‫الجدول ‪ .5‬التحويالت الخارجة من بلدان مجلس التعاون الخليجي إلى بلدان أخر‬ ‫إجمالي التحويالت‬ ‫إلى منطقة الشرق‬ ‫التحويالت إلى منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫األوسط وشمال‬ ‫النسبة من إجمالي التحويالت الخارجة (‪)%‬‬ ‫أفريقيا (بماليين‬ ‫الدوالر‬ ‫ات‬ ‫األمريكية)‬ ‫‪19‬‬ ‫‪496‬‬ ‫البحرين‬ ‫‪34‬‬ ‫‪3,885‬‬ ‫الكويت‬ ‫‪6‬‬ ‫‪279‬‬ ‫عمان‬ ‫ُ‬ ‫‪15‬‬ ‫‪1,544‬‬ ‫قطر‬ ‫‪31‬‬ ‫‪10,674‬‬ ‫المملكة العربية السعودية‬ ‫‪14‬‬ ‫‪4,120‬‬ ‫اإلمار‬ ‫ات العربية المتحدة‬ ‫‪22‬‬ ‫‪20,998‬‬ ‫اإلجمالي‬ ‫تتلقى بلدان منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا ‪ 42‬في المائة من التحويالت الواردة إليها من بلدان مجلس التعاون الخليجي‪،‬‬ ‫اليات المتحدة على التوالي‪ .‬وتُعد مصر واليمن واألردن أكبر بلدان‬‫كما تتلقى ‪ 59‬في المائة و‪ 8‬في المائة منها من أوروبا والو‬ ‫المنطقة المتلقية للتحويالت من بلدان مجلس التعاون الخليجي بالقيمة المطلقة والنسبية‪ .‬وهي أيضا أكثر البلدان عرضةً للتأثر‬ ‫بالتغير‬ ‫ات في التحويالت المرسلة من بلدان مجلس التعاون الخليجي‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪37‬‬ ‫الجدول ‪ .3‬تدفقات األموال من مجلس التعاون الخليجي إلى بلدان منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا (‪)%‬‬ ‫اليمن‬ ‫تونس‬ ‫سوريا‬ ‫الضفة‬ ‫المغرب‬ ‫لبنان‬ ‫األردن‬ ‫العر‬ ‫إير‬ ‫ان‬ ‫مصر‬ ‫الجز‬ ‫ائر‬ ‫جيبوتي‬ ‫الغربية‬ ‫اق‬ ‫وقطاع غز‬ ‫ة‬ ‫‪86.2‬‬ ‫‪3.4‬‬ ‫‪49.8‬‬ ‫‪7.9‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪14.7‬‬ ‫‪65.7‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫‪32.9‬‬ ‫‪72.9‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫‪0.0‬‬ ‫مجلس‬ ‫التعاون‬ ‫الخليجي‬ ‫‪5.4‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫‪9.8‬‬ ‫‪1.6‬‬ ‫‪2.7‬‬ ‫‪19.1‬‬ ‫‪12.0‬‬ ‫‪8.8‬‬ ‫‪25.7‬‬ ‫‪5.1‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪0.2‬‬ ‫الواليات‬ ‫المتحدة‬ ‫األمريكية‬ ‫‪10.5‬‬ ‫‪95.0‬‬ ‫‪31.7‬‬ ‫‪2.6‬‬ ‫‪97.8‬‬ ‫‪76.0‬‬ ‫‪19.3‬‬ ‫‪36.6‬‬ ‫‪63.8‬‬ ‫‪15.1‬‬ ‫‪97.3‬‬ ‫‪67.0‬‬ ‫منظمة‬ ‫التعاون‬ ‫والتنمية‬ ‫في الميدان‬ ‫االقتصادي‬ ‫مالحظة‪ :‬منظمة التعاون والتنمية في الميدان االقتصادي تشمل الو‬ ‫اليات المتحدة األمريكية‪.‬‬ ‫ات التي تؤثر على تدفقات التحويالت الخارجة من بلدان مجلس التعاون الخليجي؟ تُظهر تحليالت االنحدار‪ ،‬التي‬ ‫ما المتغير‬ ‫جة‪ .‬ومع ذلك‪،‬‬ ‫ات‪ ،‬أث ا‬ ‫ر إيجابيا وذا داللة إحصائية ألسعار النفط على التحويالت الخار‬ ‫أجريناها باستخدام نموذج ثابت التأثير‬ ‫يكون معدل المرونة صغي ا‬ ‫ر إذ يبلغ حوالي ‪ .1.0‬ويتسق ذلك مع نتائج نوفل وتيرموس (‪ 4)5119‬التي تتشابه في عدم إيجاد‬ ‫جة من بلدان مجلس التعاون الخليجي‪.‬‬‫ات في أسعار النفط على تدفقات التحويالت الخار‬ ‫أثر كبير ُّ‬ ‫للتغير‬ ‫‪4‬‬ ‫‪ ، ،Naufal, George Sami and Termos, Ali A.,‬استجابة التحويالت لسعر النفط‪ :‬حالة مجلس التعاون الخليجي‪ .‬استعر‬ ‫اض الطاقة‬ ‫لمنظمة أوبك‪ ،‬المجلد ‪ ،22‬العدد ‪ ،4-2‬ص‪ ،097 – 084 :‬سبتمبر‪/‬أيلول ‪ -‬ديسمبر‪/‬كانون األول ‪ .5119‬متاح على الموقع اإللكتروني لشبكة‬ ‫أبحاث العلوم االجتماعية‪ http://ssrn.com/abstract=930810 :‬أو ‪.http://dx.doi.org/10.1111/j.1753 -0237.2009.00166.x‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪38‬‬ ‫محد‬ ‫ِّدات تدفقات التحويالت الخارجة من بلدان مجلس التعاون الخليجي‬ ‫الجدول ‪ُ .4‬‬ ‫)‪(4‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫)‪(2‬‬ ‫)‪(1‬‬ ‫‪-0.071‬‬ ‫‪-0.071‬‬ ‫‪-0.069‬‬ ‫‪-0.069‬‬ ‫التحويالت المتأخر‬ ‫ة‬ ‫]‪[0.058‬‬ ‫]‪[0.058‬‬ ‫]‪[0.047‬‬ ‫]‪[0.047‬‬ ‫***‪0.457‬‬ ‫***‪0.457‬‬ ‫***‪0.458‬‬ ‫***‪0.458‬‬ ‫نمو إجمالي الناتج المحلي‬ ‫]‪[0.058‬‬ ‫]‪[0.058‬‬ ‫]‪[0.058‬‬ ‫]‪[0.058‬‬ ‫‪0.138‬‬ ‫لوغاريتم سعر النفط‬ ‫]‪[0.097‬‬ ‫‪0.020‬‬ ‫لوغاريتم إنتاج النفط‬ ‫]‪[0.170‬‬ ‫***‪0.105‬‬ ‫نمو سعر النفط‬ ‫]‪[0.023‬‬ ‫‪0.020‬‬ ‫لوغاريتم اإلير‬ ‫ادات النفطية‬ ‫]‪[0.170‬‬ ‫‪0.629‬‬ ‫‪0.076‬‬ ‫‪0.500‬‬ ‫*‪0.658‬‬ ‫المعامل الثابت‬ ‫]‪[1.863‬‬ ‫]‪[1.150‬‬ ‫]‪[0.347‬‬ ‫]‪[0.253‬‬ ‫‪112‬‬ ‫‪112‬‬ ‫‪112‬‬ ‫‪112‬‬ ‫المالحظات‬ ‫‪0.427‬‬ ‫‪0.427‬‬ ‫‪0.427‬‬ ‫‪0.427‬‬ ‫الجذر التربيعي‬ ‫‪5‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪5‬‬ ‫رقم الكود‬ ‫المتغير التابع هو معدل النمو في تدفقات التحويالت الخارجة‪ .‬وتستند تحليالت االنحدار إلى نموذج ثابت التأثير‬ ‫ات‬ ‫ّ‬ ‫مالحظة‪:‬‬ ‫متغير‬ ‫ات صورية زمنية وقطرية‪ .‬وتشمل العينة بلدان مجلس التعاون الخليجي باستثناء‬ ‫يتضمن بيانات سنوية ويقوم بتثبيت ّ‬ ‫البحرين التي كانت بيانات إنتاجها النفطي ناقصة‪ .‬وتعمل التحويالت المتأخر‬ ‫ة كعامل تثبيت لتأثير التقارب‪ .‬وسعر النفط هو‬ ‫متوسط سعر النفط السنوي للبرميل (برنت)‪ .‬وأما إنتاج النفط‪ ،‬فهو متوسط إنتاج النفط بوحدة األلف برميل يوميا‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪39‬‬ ‫ات في إجمالي الناتج المحلي لبلدان مجلس التعاون الخليجي بشكل كبير‪ .‬وتشير النتائج أيضاً إلى أن‬ ‫ُّ‬ ‫بالتغير‬ ‫وتتأثر التحويالت‬ ‫ات في إجمالي الناتج المحلي تعكس معظم آثار سعر النفط (ال يؤثر تثبيت أسعار النفط على معامل إجمالي الناتج‬ ‫ُّ‬ ‫التغير‬ ‫المحلي)‪.‬‬ ‫وبسبب نقص البيانات‪ ،‬فإنه يصعب تقدير مدى تأثر التحويالت الخارجة من بلدان مجلس التعاون الخليجي باإلنفاق الحكومي‬ ‫المتغير‬ ‫ات سيساعد في تحسين نموذج التنبؤ‪.‬‬ ‫ّ‬ ‫ات‪ ،‬ومن َّ‬ ‫ثم اختبار ما إذا كان تضمين هذه‬ ‫واالستثمار‬ ‫ولذلك‪ ،‬تستند توقعات البنك الدولي الخاصة بالتحويالت الخارجة من مجلس التعاون الخليجي إلى نموذج تنبؤ يستخدم أعداد‬ ‫المغتربين والتغيير‬ ‫ات في مستويات دخلهم‪ ،‬مع التقريب حسب إجمالي الناتج المحلي للبلدان المتلقية للتحويالت والمرسلة لها‪.‬‬ ‫وبالنسبة لبلدان مجلس التعاون الخليجي‪ ،‬فإننا نستخدم أحدث توقعات النمو الواردة في تقرير البنك الدولي المعنون "اآلفاق‬ ‫االقتصادية العالمية" الصادر في يناير‪/‬كانون الثاني والتي تأخذ انخفاض أسعار النفط بعين االعتبار‪ .‬غير أن هذه التوقعات لم‬ ‫ر منذ االنخفاض الذي شهدته أسعار النفط مؤخر‬ ‫ا‪.‬‬ ‫تختلف كثي ا‬ ‫الجدول ‪ .2‬التوقعات للتحويالت الخارجة من بلدان مجلس التعاون الخليجي‬ ‫النمو في تدفقات التحويالت الخارجة‬ ‫النمو المعدل في‬ ‫(أكتوبر‪/‬تشرين األول ‪)5104‬‬ ‫تدفقات التحويالت الخارجة‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫التوقعات‬ ‫‪3.0‬‬ ‫‪3.2‬‬ ‫‪3.3‬‬ ‫‪3.6‬‬ ‫‪3.0‬‬ ‫‪3.0‬‬ ‫‪3.4‬‬ ‫‪3.6‬‬ ‫‪4.0‬‬ ‫اإلمار‬ ‫ات العربية‬ ‫المتحدة‬ ‫‪3.2‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪4.5‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪4.9‬‬ ‫البحرين‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪1.6‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪1.6‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫الكويت‬ ‫‪4.1‬‬ ‫‪4.1‬‬ ‫‪4.6‬‬ ‫‪4.9‬‬ ‫‪4.1‬‬ ‫‪4.0‬‬ ‫‪5.2‬‬ ‫‪4.5‬‬ ‫‪5.3‬‬ ‫عمان‬ ‫ُ‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫قطر‬ ‫‪2.8‬‬ ‫‪2.7‬‬ ‫‪2.6‬‬ ‫‪2.6‬‬ ‫‪2.9‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫‪2.6‬‬ ‫‪3.3‬‬ ‫‪2.6‬‬ ‫المملكة العربية‬ ‫السعودية‬ ‫مالحظة‪ :‬يرجع تعديل البيانات بالزيادة في عام ‪ 5102‬لمعدل النمو في اإلمار‬ ‫ات وسلطنة عمان إلى تعديل بيانات توقعات النمو بالزيادة‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪40‬‬ ‫ونتيجة لذلك‪ ،‬من المتوقع أن تنمو التحويالت بمعدالت إيجابية تقترب من التوقعات السابقة مع وجود تغيير‬ ‫ات طفيفة فقط‪.‬‬ ‫وبالنسبة لبعض البلدان‪ ،‬هناك تباطؤ صغير في معدالت نمو التحويالت‪ ،‬لكن ال يوجد نمو سلبي‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪41‬‬ ‫الملحق ‪ -5‬جداول البلدان‬ ‫مصر‬ ‫ات األجنبية المباشر‬ ‫ة‬ ‫االستثمار‬ ‫الدين المحلي‬ ‫معدل البطالة (‪)%‬‬ ‫معدل نمو‬ ‫الر‬ ‫ات األمريكية)‬ ‫(بماليين الدو‬ ‫(‪ %‬من إجمالي الناتج‬ ‫إجمالي الناتج‬ ‫المحلي)‬ ‫المحلي (‪)%‬‬ ‫السنة المالية ‪5101‬‬ ‫‪1,731‬‬ ‫‪62.3‬‬ ‫‪9.1‬‬ ‫‪4.6‬‬ ‫الربع ‪0‬‬ ‫‪895‬‬ ‫‪64.4‬‬ ‫‪9.0‬‬ ‫‪5.0‬‬ ‫الربع ‪5‬‬ ‫‪1,706‬‬ ‫‪67.1‬‬ ‫‪8.9‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫الربع ‪3‬‬ ‫‪2,426‬‬ ‫‪67.0‬‬ ‫‪8.9‬‬ ‫‪5.4‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫السنة المالية ‪5100‬‬ ‫‪1,597‬‬ ‫‪67.1‬‬ ‫‪11.9‬‬ ‫‪5.5‬‬ ‫الربع ‪0‬‬ ‫‪656‬‬ ‫‪63.0‬‬ ‫‪11.8‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫الربع ‪5‬‬ ‫‪-164‬‬ ‫‪68.0‬‬ ‫‪11.9‬‬ ‫‪-4.3‬‬ ‫الربع ‪3‬‬ ‫‪99‬‬ ‫‪70.5‬‬ ‫‪12.4‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫السنة المالية ‪5105‬‬ ‫‪440‬‬ ‫‪65.9‬‬ ‫‪12.6‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫الربع ‪0‬‬ ‫‪-858‬‬ ‫‪68.4‬‬ ‫‪12.6‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫الربع ‪5‬‬ ‫‪1,584‬‬ ‫‪70.5‬‬ ‫‪12.5‬‬ ‫‪5.2‬‬ ‫الربع ‪3‬‬ ‫‪2,817‬‬ ‫‪74.9‬‬ ‫‪13.0‬‬ ‫‪3.3‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫السنة المالية ‪5103‬‬ ‫‪1,164‬‬ ‫‪71.4‬‬ ‫‪13.2‬‬ ‫‪2.6‬‬ ‫الربع ‪0‬‬ ‫‪1,316‬‬ ‫‪74.6‬‬ ‫‪13.3‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫الربع ‪5‬‬ ‫‪1,075‬‬ ‫‪80.0‬‬ ‫‪13.4‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫الربع ‪3‬‬ ‫‪1,629‬‬ ‫‪83.4‬‬ ‫‪13.4‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫السنة المالية ‪5104‬‬ ‫‪1,246‬‬ ‫‪76.0‬‬ ‫‪13.3‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫الربع ‪0‬‬ ‫‪1,603‬‬ ‫‪77.3‬‬ ‫‪13.1‬‬ ‫‪1.4‬‬ ‫الربع ‪5‬‬ ‫‪1,841‬‬ ‫‪80.3‬‬ ‫‪2.5‬‬ ‫الربع ‪3‬‬ ‫‪85.1‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫السنة المالية ‪5102‬‬ ‫‪6.8‬‬ ‫الربع ‪0‬‬ ‫المصدر‪ :‬مصادر رسمية وطنية‪ .‬السنة المالية ‪ 5101‬تنتهي في يونيو‪/‬حزير‬ ‫ان ‪.5101‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪42‬‬ ‫تونس‬ ‫لبنان‬ ‫األردن‬ ‫الدين المحلي‬ ‫معدل البطالة (‪)%‬‬ ‫االستثمارات معدل نمو‬ ‫الدين المحلي (‪%‬‬ ‫معدل نمو‬ ‫الدين المحلي‬ ‫معدل البطالة (‪)%‬‬ ‫معدل نمو‬ ‫(‪ %‬من إجمالي الناتج‬ ‫إجمالي الناتج‬ ‫األجنبية‬ ‫إجمالي الناتج من إجمالي الدين)‬ ‫(‪ %‬من إجمالي‬ ‫إجمالي الناتج‬ ‫المحلي)‬ ‫المحلي)‪(%‬‬ ‫المباشرة‬ ‫المحلي)‪(%‬‬ ‫الناتج المحلي)‬ ‫المحلي)‪(%‬‬ ‫(بمليارات‬ ‫الدوالرات‬ ‫األمريكية)‬ ‫‪5101‬‬ ‫‪5.3‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫‪66.4‬‬ ‫‪8.2‬‬ ‫‪40.3‬‬ ‫‪12.4‬‬ ‫الربع ‪2.4 0‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫‪66.7‬‬ ‫‪10.4‬‬ ‫‪41.7‬‬ ‫‪12.2‬‬ ‫الربع ‪1.4 5‬‬ ‫‪2.5‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫‪66.3‬‬ ‫‪8.1‬‬ ‫‪43.9‬‬ ‫‪13.5‬‬ ‫الربع ‪2.2 3‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪67.9‬‬ ‫‪5.4‬‬ ‫‪42.5‬‬ ‫‪11.8‬‬ ‫الربع ‪3.2 4‬‬ ‫‪5100‬‬ ‫‪-2.7‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫‪67.6‬‬ ‫‪-0.9‬‬ ‫‪43.7‬‬ ‫‪13.1‬‬ ‫الربع ‪2.3 0‬‬ ‫‪18.3‬‬ ‫‪-0.9‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪67.9‬‬ ‫‪-0.3‬‬ ‫‪44.1‬‬ ‫‪13.2‬‬ ‫الربع ‪2.4 5‬‬ ‫‪17.7‬‬ ‫‪-2.1‬‬ ‫‪0.6‬‬ ‫‪68.7‬‬ ‫‪3.0‬‬ ‫‪43.7‬‬ ‫‪13.1‬‬ ‫الربع ‪2.6 3‬‬ ‫‪18.7‬‬ ‫‪18.9‬‬ ‫‪-1.9‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪68.4‬‬ ‫‪6.3‬‬ ‫‪48.8‬‬ ‫‪12.1‬‬ ‫الربع ‪3.1 4‬‬ ‫‪5105‬‬ ‫‪18.4‬‬ ‫‪18.1‬‬ ‫‪5.1‬‬ ‫‪0.7‬‬ ‫‪69.3‬‬ ‫‪7.3‬‬ ‫‪51.0‬‬ ‫‪11.4‬‬ ‫الربع ‪3.0 0‬‬ ‫‪17.6‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫‪66.1‬‬ ‫‪5.2‬‬ ‫‪54.4‬‬ ‫‪11.6‬‬ ‫الربع ‪2.9 5‬‬ ‫‪18.3‬‬ ‫‪17.0‬‬ ‫‪3.8‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫‪66.8‬‬ ‫‪-1.3‬‬ ‫‪56.1‬‬ ‫‪13.1‬‬ ‫الربع ‪2.6 3‬‬ ‫‪16.6‬‬ ‫‪16.7‬‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫‪65.8‬‬ ‫‪-2.2‬‬ ‫‪57.7‬‬ ‫‪12.5‬‬ ‫الربع ‪2.2 4‬‬ ‫‪18.1‬‬ ‫‪16.5‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪0.6‬‬ ‫‪67.4‬‬ ‫‪-0.7‬‬ ‫‪56.9‬‬ ‫‪12.8‬‬ ‫الربع ‪2.6 0‬‬ ‫‪5103‬‬ ‫‪18.7‬‬ ‫‪15.9‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫‪65.4‬‬ ‫‪-1.2‬‬ ‫‪57.5‬‬ ‫‪12.6‬‬ ‫الربع ‪3.1 5‬‬ ‫‪19.7 19.6‬‬ ‫‪15.7 15.3‬‬ ‫‪2.1 1.9‬‬ ‫‪67.0 67.8‬‬ ‫‪3.8 2.2‬‬ ‫‪57.4 56.3‬‬ ‫‪14.0 11.0‬‬ ‫الربع ‪2.8 3‬‬ ‫‪2.9‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪20.1‬‬ ‫‪15.2‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪...‬‬ ‫‪68.0‬‬ ‫‪-0.8‬‬ ‫‪57.0‬‬ ‫‪11.8‬‬ ‫الربع ‪3.2 0‬‬ ‫‪20.2‬‬ ‫‪2.0‬‬ ‫‪...‬‬ ‫‪68.4‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪55.6‬‬ ‫‪12.0‬‬ ‫الربع ‪2.8 5‬‬ ‫‪2.3‬‬ ‫‪...‬‬ ‫‪11.4‬‬ ‫الربع ‪3‬‬ ‫‪...‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫المصدر‪ :‬السلطات الرسمية الوطنية‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪43‬‬ ‫لبنان‬ ‫األردن‬ ‫مصر‬ ‫عدد السائحين الوافدين‬ ‫احتياطيات النقد األجنبي بدون الذهب‬ ‫عدد السائحين‬ ‫عدد السائحين احتياطيات النقد‬ ‫احتياطيات‬ ‫(باآلالف)‬ ‫الر‬ ‫ات األمريكية)‬ ‫(بماليين الدو‬ ‫الوافدين‬ ‫األجنبي (بمليار‬ ‫ات‬ ‫الوافدين‬ ‫النقد األجنبي‬ ‫(باآلالف)‬ ‫الر‬ ‫ات‬ ‫الدو‬ ‫(بالماليين)‬ ‫(بمليار‬ ‫ات‬ ‫األمريكية)‬ ‫الر‬ ‫ات‬ ‫الدو‬ ‫األمريكية)‬ ‫‪5101‬‬ ‫‪106‬‬ ‫‪26.8‬‬ ‫‪32‬‬ ‫‪11.5‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫يناير‪/‬كانون ‪34.24‬‬ ‫الثاني‬ ‫‪129‬‬ ‫‪27.0‬‬ ‫‪42‬‬ ‫‪11.5‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫فبر‬ ‫اير‪/‬شباط ‪34.35‬‬ ‫‪158‬‬ ‫‪27.2‬‬ ‫‪73‬‬ ‫‪11.7‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪34.53‬‬ ‫مارس‪/‬آذار‬ ‫‪169‬‬ ‫‪27.3‬‬ ‫‪93‬‬ ‫‪11.6‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫أبريل‪/‬نيسان ‪34.68‬‬ ‫‪170‬‬ ‫‪27.3‬‬ ‫‪74‬‬ ‫‪11.2‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫‪35.13‬‬ ‫مايو‪/‬أيار‬ ‫‪231‬‬ ‫‪27.4‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪10.9‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫يونيو‪/‬حزير‬ ‫ان ‪35.25‬‬ ‫‪362‬‬ ‫‪27.9‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪11.5‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫يوليو‪/‬تموز ‪35.30‬‬ ‫‪166‬‬ ‫‪28.2‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪11.7‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫أغسطس‪/‬آب ‪35.55‬‬ ‫‪203‬‬ ‫‪28.5‬‬ ‫‪63‬‬ ‫‪11.8‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫سبتمبر‪/‬أيلول ‪35.56‬‬ ‫‪157‬‬ ‫‪28.2‬‬ ‫‪91‬‬ ‫‪11.8‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫أكتوبر‪/‬تشرين ‪35.57‬‬ ‫األول‬ ‫‪164‬‬ ‫‪27.7‬‬ ‫‪72‬‬ ‫‪12.6‬‬ ‫‪1.4‬‬ ‫نوفمبر‪/‬تشرين ‪35.60‬‬ ‫الثاني‬ ‫‪152‬‬ ‫‪28.6‬‬ ‫‪42‬‬ ‫‪12.8‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫ديسمبر‪/‬كانون ‪36.04‬‬ ‫األول‬ ‫‪5100‬‬ ‫‪98‬‬ ‫‪28.3‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪12.9‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫يناير‪/‬كانون ‪35.02‬‬ ‫الثاني‬ ‫‪107‬‬ ‫‪28.4‬‬ ‫‪37‬‬ ‫‪12.5‬‬ ‫‪0.2‬‬ ‫فبر‬ ‫اير‪/‬شباط ‪33.34‬‬ ‫‪136‬‬ ‫‪28.5‬‬ ‫‪53‬‬ ‫‪11.9‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪30.12‬‬ ‫مارس‪/‬آذار‬ ‫‪135‬‬ ‫‪28.8‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪11.6‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫أبريل‪/‬نيسان ‪28.04‬‬ ‫‪121‬‬ ‫‪28.4‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪11.6‬‬ ‫‪0.7‬‬ ‫‪27.24‬‬ ‫مايو‪/‬أيار‬ ‫‪178‬‬ ‫‪28.3‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪11.4‬‬ ‫‪0.7‬‬ ‫يونيو‪/‬حزير‬ ‫ان ‪26.59‬‬ ‫‪220‬‬ ‫‪28.9‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪12.3‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫يوليو‪/‬تموز ‪25.73‬‬ ‫‪133‬‬ ‫‪30.6‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪12.3‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫أغسطس‪/‬آب ‪25.03‬‬ ‫‪149‬‬ ‫‪30.6‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪11.9‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫سبتمبر‪/‬أيلول ‪24.03‬‬ ‫‪125‬‬ ‫‪30.5‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪11.7‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫أكتوبر‪/‬تشرين ‪22.09‬‬ ‫األول‬ ‫‪124‬‬ ‫‪30.8‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪11.6‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫نوفمبر‪/‬تشرين ‪20.17‬‬ ‫الثاني‬ ‫‪130‬‬ ‫‪30.8‬‬ ‫‪32‬‬ ‫‪11.3‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫ديسمبر‪/‬كانون ‪18.14‬‬ ‫األول‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪44‬‬ ‫‪5105‬‬ ‫‪96‬‬ ‫‪30.7‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪10.9‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫يناير‪/‬كانون ‪16.38‬‬ ‫الثاني‬ ‫‪98‬‬ ‫‪30.8‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪10.4‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫فبر‬ ‫اير‪/‬شباط ‪15.74‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪31.0‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪10.2‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫‪15.14‬‬ ‫مارس‪/‬آذار‬ ‫‪124‬‬ ‫‪31.8‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪9.6‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫أبريل‪/‬نيسان ‪15.24‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪29.6‬‬ ‫‪42‬‬ ‫‪8.5‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫‪15.54‬‬ ‫مايو‪/‬أيار‬ ‫‪157‬‬ ‫‪29.3‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪7.8‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫يونيو‪/‬حزير‬ ‫ان ‪15.56‬‬ ‫‪157‬‬ ‫‪29.6‬‬ ‫‪26‬‬ ‫‪7.8‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫يوليو‪/‬تموز ‪14.44‬‬ ‫‪115‬‬ ‫‪29.5‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪8.1‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫أغسطس‪/‬آب ‪15.15‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪30.0‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪8.2‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫سبتمبر‪/‬أيلول ‪15.07‬‬ ‫‪93‬‬ ‫‪29.5‬‬ ‫‪57‬‬ ‫‪8.3‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫أكتوبر‪/‬تشرين ‪15.51‬‬ ‫األول‬ ‫‪76‬‬ ‫‪29.8‬‬ ‫‪43‬‬ ‫‪7.6‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫نوفمبر‪/‬تشرين ‪15.06‬‬ ‫الثاني‬ ‫‪111‬‬ ‫‪30.0‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪7.9‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫ديسمبر‪/‬كانون ‪15.04‬‬ ‫األول‬ ‫‪5103‬‬ ‫‪81‬‬ ‫‪31.0‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪8.8‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫يناير‪/‬كانون ‪13.64‬‬ ‫الثاني‬ ‫‪87‬‬ ‫‪30.3‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪9.3‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫فبر‬ ‫اير‪/‬شباط ‪13.53‬‬ ‫‪106‬‬ ‫‪30.4‬‬ ‫‪47‬‬ ‫‪9.6‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪13.45‬‬ ‫مارس‪/‬آذار‬ ‫‪102‬‬ ‫‪30.7‬‬ ‫‪54‬‬ ‫‪10.8‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫أبريل‪/‬نيسان ‪14.45‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪31.4‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪10.4‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫‪16.06‬‬ ‫مايو‪/‬أيار‬ ‫‪136‬‬ ‫‪31.7‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪10.7‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫يونيو‪/‬حزير‬ ‫ان ‪14.96‬‬ ‫‪130‬‬ ‫‪31.3‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪10.9‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫يوليو‪/‬تموز ‪18.91‬‬ ‫‪137‬‬ ‫‪31.0‬‬ ‫‪32‬‬ ‫‪11.8‬‬ ‫‪0.6‬‬ ‫أغسطس‪/‬آب ‪18.95‬‬ ‫‪86‬‬ ‫‪32.0‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪11.8‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫سبتمبر‪/‬أيلول ‪18.73‬‬ ‫‪103‬‬ ‫‪31.9‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪11.8‬‬ ‫‪0.6‬‬ ‫أكتوبر‪/‬تشرين ‪18.61‬‬ ‫األول‬ ‫‪83‬‬ ‫‪31.8‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪13.2‬‬ ‫‪0.7‬‬ ‫نوفمبر‪/‬تشرين ‪17.79‬‬ ‫الثاني‬ ‫‪111‬‬ ‫‪31.7‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪13.0‬‬ ‫‪0.7‬‬ ‫ديسمبر‪/‬كانون ‪17.05‬‬ ‫األول‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪72‬‬ ‫‪32.3‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪13.4‬‬ ‫‪0.6‬‬ ‫يناير‪/‬كانون ‪17.13‬‬ ‫الثاني‬ ‫‪74‬‬ ‫‪33.4‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪13.4‬‬ ‫‪0.6‬‬ ‫فبر‬ ‫اير‪/‬شباط ‪17.33‬‬ ‫‪83‬‬ ‫‪33.6‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪13.6‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫‪17.44‬‬ ‫مارس‪/‬آذار‬ ‫‪102‬‬ ‫‪33.7‬‬ ‫‪13.8‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫أبريل‪/‬نيسان ‪17.51‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪33.3‬‬ ‫‪14.2‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫‪17.31‬‬ ‫مايو‪/‬أيار‬ ‫‪142‬‬ ‫‪33.8‬‬ ‫‪15.3‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫يونيو‪/‬حزير‬ ‫ان ‪16.71‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪45‬‬ ‫‪161‬‬ ‫‪35.1‬‬ ‫‪15.4‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫يوليو‪/‬تموز ‪16.76‬‬ ‫‪151‬‬ ‫‪33.1‬‬ ‫‪15.6‬‬ ‫‪1.0‬‬ ‫أغسطس‪/‬آب ‪16.86‬‬ ‫‪121‬‬ ‫‪32.3‬‬ ‫سبتمبر‪/‬أيلول ‪16.90‬‬ ‫أكتوبر‪/‬تشرين ‪16.93‬‬ ‫األول‬ ‫نوفمبر‪/‬تشرين ‪15.80‬‬ ‫الثاني‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪46‬‬ ‫اليمن‬ ‫تونس‬ ‫ليبيا‬ ‫االستثمار‬ ‫ات‬ ‫احتياطيات النقد‬ ‫االستثمار‬ ‫ات‬ ‫عدد السائحين الوافدين‬ ‫احتياطيات النقد‬ ‫احتياطيات النقد‬ ‫ات األجنبية المباشر‬ ‫ة‬ ‫األجنبي (بمليار‬ ‫األجنبية‬ ‫(باآلالف)‬ ‫ات األجنبي (بمليار‬ ‫ات‬ ‫األجنبي (بمليار‬ ‫(بماليين‬ ‫الر‬ ‫ات األمريكية)‬ ‫الدو‬ ‫المباشر‬ ‫ة‬ ‫ات األمريكية)‬ ‫الر‬ ‫الدو‬ ‫الر‬ ‫ات‬ ‫الدو‬ ‫الرياالت‬ ‫(بماليين‬ ‫األمريكية)‬ ‫الدينار‬ ‫ات‬ ‫التونسية)‬ ‫‪5101‬‬ ‫‪27,270‬‬ ‫‪6.5‬‬ ‫‪333‬‬ ‫‪10.4‬‬ ‫‪97.5‬‬ ‫يناير‪/‬كانون‬ ‫الثاني‬ ‫‪28,091‬‬ ‫‪6.4‬‬ ‫‪275‬‬ ‫‪325‬‬ ‫‪9.8‬‬ ‫‪96.9‬‬ ‫فبر‬ ‫اير‪/‬شباط‬ ‫‪29,774‬‬ ‫‪6.1‬‬ ‫‪476‬‬ ‫‪441‬‬ ‫‪9.7‬‬ ‫‪95.3‬‬ ‫مارس‪/‬آذار‬ ‫‪30,427‬‬ ‫‪6.1‬‬ ‫‪609‬‬ ‫‪495‬‬ ‫‪8.8‬‬ ‫‪96.4‬‬ ‫أبريل‪/‬نيسان‬ ‫‪30,892‬‬ ‫‪5.8‬‬ ‫‪764‬‬ ‫‪612‬‬ ‫‪8.8‬‬ ‫‪96.2‬‬ ‫مايو‪/‬أيار‬ ‫‪28,854‬‬ ‫‪5.8‬‬ ‫‪937‬‬ ‫‪703‬‬ ‫‪8.7‬‬ ‫‪97.4‬‬ ‫يونيو‪/‬حزير‬ ‫ان‬ ‫‪32,452‬‬ ‫‪8.8‬‬ ‫‪1,179‬‬ ‫‪1,064‬‬ ‫‪8.8‬‬ ‫‪97.2‬‬ ‫يوليو‪/‬تموز‬ ‫‪29,154‬‬ ‫‪5.8‬‬ ‫‪1,433‬‬ ‫‪810‬‬ ‫‪9.0‬‬ ‫‪98.3‬‬ ‫أغسطس‪/‬آب‬ ‫‪29,120‬‬ ‫‪6.0‬‬ ‫‪1,699‬‬ ‫‪690‬‬ ‫‪9.5‬‬ ‫‪99.1‬‬ ‫سبتمبر‪/‬أيلول‬ ‫‪31,135‬‬ ‫‪5.9‬‬ ‫‪1,901‬‬ ‫‪646‬‬ ‫‪9.7‬‬ ‫‪102.1‬‬ ‫أكتوبر‪/‬تشرين‬ ‫األول‬ ‫‪31,098‬‬ ‫‪5.7‬‬ ‫‪2,227‬‬ ‫‪368‬‬ ‫‪9.3‬‬ ‫‪101.5‬‬ ‫نوفمبر‪/‬تشرين‬ ‫الثاني‬ ‫‪236,569‬‬ ‫‪5.9‬‬ ‫‪2,418‬‬ ‫‪416‬‬ ‫‪9.5‬‬ ‫ديسمبر‪/‬كانون ‪99.9‬‬ ‫األول‬ ‫‪5100‬‬ ‫‪240,312‬‬ ‫‪5.9‬‬ ‫‪178‬‬ ‫‪9.4‬‬ ‫‪103.8‬‬ ‫يناير‪/‬كانون‬ ‫الثاني‬ ‫‪234,267‬‬ ‫‪5.9‬‬ ‫‪215‬‬ ‫‪184‬‬ ‫‪9.2‬‬ ‫‪107.6‬‬ ‫فبر‬ ‫اير‪/‬شباط‬ ‫‪225,939‬‬ ‫‪5.3‬‬ ‫‪339‬‬ ‫‪252‬‬ ‫‪9.2‬‬ ‫‪107.6‬‬ ‫مارس‪/‬آذار‬ ‫‪224,020‬‬ ‫‪5.1‬‬ ‫‪518‬‬ ‫‪314‬‬ ‫‪8.4‬‬ ‫‪109.3‬‬ ‫أبريل‪/‬نيسان‬ ‫‪217,430‬‬ ‫‪4.8‬‬ ‫‪580‬‬ ‫‪358‬‬ ‫‪7.9‬‬ ‫‪107.9‬‬ ‫مايو‪/‬أيار‬ ‫‪216,092‬‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪775‬‬ ‫‪7.7‬‬ ‫‪107.4‬‬ ‫يونيو‪/‬حزير‬ ‫ان‬ ‫‪211,807‬‬ ‫‪8.2‬‬ ‫‪868‬‬ ‫‪656‬‬ ‫‪8.2‬‬ ‫‪106.8‬‬ ‫يوليو‪/‬تموز‬ ‫‪211,327‬‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪1,077‬‬ ‫‪8.6‬‬ ‫‪106.9‬‬ ‫أغسطس‪/‬آب‬ ‫‪210,211‬‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪1 238‬‬ ‫‪8.0‬‬ ‫‪104.3‬‬ ‫سبتمبر‪/‬أيلول‬ ‫‪209,058‬‬ ‫‪4.8‬‬ ‫‪1,379‬‬ ‫‪494‬‬ ‫‪8.0‬‬ ‫‪105.5‬‬ ‫أكتوبر‪/‬تشرين‬ ‫األول‬ ‫‪211,885‬‬ ‫‪4.5‬‬ ‫‪1,451‬‬ ‫‪372‬‬ ‫‪7.7‬‬ ‫‪104.6‬‬ ‫نوفمبر‪/‬تشرين‬ ‫الثاني‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪47‬‬ ‫‪212,081‬‬ ‫‪4.5‬‬ ‫‪1,718‬‬ ‫‪326‬‬ ‫‪7.5‬‬ ‫ديسمبر‪/‬كانون ‪105.0‬‬ ‫األول‬ ‫‪5105‬‬ ‫‪206,576‬‬ ‫‪4.6‬‬ ‫‪172‬‬ ‫‪310‬‬ ‫‪7.5‬‬ ‫‪106.4‬‬ ‫يناير‪/‬كانون‬ ‫الثاني‬ ‫‪206,753‬‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪321‬‬ ‫‪256‬‬ ‫‪7.3‬‬ ‫‪108.5‬‬ ‫فبر‬ ‫اير‪/‬شباط‬ ‫‪206,929‬‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪441‬‬ ‫‪372‬‬ ‫‪7.1‬‬ ‫‪112.3‬‬ ‫مارس‪/‬آذار‬ ‫‪244,871‬‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪628‬‬ ‫‪469‬‬ ‫‪6.6‬‬ ‫‪113.9‬‬ ‫أبريل‪/‬نيسان‬ ‫‪208,026‬‬ ‫‪4.6‬‬ ‫‪942‬‬ ‫‪499‬‬ ‫‪6.4‬‬ ‫‪114.2‬‬ ‫مايو‪/‬أيار‬ ‫‪218,608‬‬ ‫‪4.6‬‬ ‫‪951‬‬ ‫‪596‬‬ ‫‪6.4‬‬ ‫‪116.5‬‬ ‫يونيو‪/‬حزير‬ ‫ان‬ ‫‪236,277‬‬ ‫‪6.5‬‬ ‫‪1,116‬‬ ‫‪743‬‬ ‫‪6.5‬‬ ‫‪112.2‬‬ ‫يوليو‪/‬تموز‬ ‫‪238,153‬‬ ‫‪4.9‬‬ ‫‪1 166‬‬ ‫‪740‬‬ ‫‪6.5‬‬ ‫‪116.0‬‬ ‫أغسطس‪/‬آب‬ ‫‪231,980‬‬ ‫‪6.1‬‬ ‫‪1 554‬‬ ‫‪689‬‬ ‫‪6.5‬‬ ‫‪117.9‬‬ ‫سبتمبر‪/‬أيلول‬ ‫‪221,741‬‬ ‫‪5.9‬‬ ‫‪1,440‬‬ ‫‪495‬‬ ‫‪6.4‬‬ ‫‪118.6‬‬ ‫أكتوبر‪/‬تشرين‬ ‫األول‬ ‫‪227,461‬‬ ‫‪6.0‬‬ ‫‪1,547‬‬ ‫‪386‬‬ ‫‪6.4‬‬ ‫‪119.0‬‬ ‫نوفمبر‪/‬تشرين‬ ‫الثاني‬ ‫‪231,747‬‬ ‫‪6.1‬‬ ‫‪3,079‬‬ ‫‪396‬‬ ‫‪8.4‬‬ ‫ديسمبر‪/‬كانون ‪118.6‬‬ ‫األول‬ ‫‪5103‬‬ ‫‪230,399‬‬ ‫‪6.2‬‬ ‫‪206‬‬ ‫‪396‬‬ ‫‪8.3‬‬ ‫‪119.5‬‬ ‫يناير‪/‬كانون‬ ‫الثاني‬ ‫‪240,388‬‬ ‫‪5.7‬‬ ‫‪290‬‬ ‫‪248‬‬ ‫‪7.4‬‬ ‫‪119.4‬‬ ‫فبر‬ ‫اير‪/‬شباط‬ ‫‪244,871‬‬ ‫‪5.9‬‬ ‫‪424‬‬ ‫‪279‬‬ ‫‪7.3‬‬ ‫‪120.6‬‬ ‫مارس‪/‬آذار‬ ‫‪245,841‬‬ ‫‪5.9‬‬ ‫‪479‬‬ ‫‪7.2‬‬ ‫‪121.5‬‬ ‫أبريل‪/‬نيسان‬ ‫‪245,260‬‬ ‫‪5.7‬‬ ‫‪6.6‬‬ ‫‪119.8‬‬ ‫مايو‪/‬أيار‬ ‫‪239,627‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪939‬‬ ‫‪7.2‬‬ ‫‪120.5‬‬ ‫يونيو‪/‬حزير‬ ‫ان‬ ‫‪235,641‬‬ ‫‪7.2‬‬ ‫‪1,079‬‬ ‫‪7.2‬‬ ‫‪122.1‬‬ ‫يوليو‪/‬تموز‬ ‫‪243,288‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪1,208‬‬ ‫‪7.1‬‬ ‫‪121.2‬‬ ‫أغسطس‪/‬آب‬ ‫‪243,863‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫‪1,492‬‬ ‫‪7.2‬‬ ‫‪122.1‬‬ ‫سبتمبر‪/‬أيلول‬ ‫‪249,018‬‬ ‫‪5.5‬‬ ‫‪1,668‬‬ ‫‪7.2‬‬ ‫‪122.1‬‬ ‫أكتوبر‪/‬تشرين‬ ‫األول‬ ‫‪251,409‬‬ ‫‪5.5‬‬ ‫‪1,777‬‬ ‫‪7.3‬‬ ‫‪118.9‬‬ ‫نوفمبر‪/‬تشرين‬ ‫الثاني‬ ‫‪267,523‬‬ ‫‪5.3‬‬ ‫‪1,960‬‬ ‫‪7.3‬‬ ‫ديسمبر‪/‬كانون ‪115.4‬‬ ‫األول‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪268,732‬‬ ‫‪5.2‬‬ ‫‪7.5‬‬ ‫‪111.3‬‬ ‫يناير‪/‬كانون‬ ‫الثاني‬ ‫‪269,740‬‬ ‫‪5.0‬‬ ‫‪192‬‬ ‫‪7.4‬‬ ‫‪109.6‬‬ ‫فبر‬ ‫اير‪/‬شباط‬ ‫‪263,467‬‬ ‫‪4.9‬‬ ‫‪441‬‬ ‫‪7.3‬‬ ‫‪107.8‬‬ ‫مارس‪/‬آذار‬ ‫‪261,971‬‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪407‬‬ ‫‪7.0‬‬ ‫‪104.7‬‬ ‫أبريل‪/‬نيسان‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪48‬‬ ‫‪257,757‬‬ ‫‪4.5‬‬ ‫‪6.8‬‬ ‫مايو‪/‬أيار‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪6.7‬‬ ‫يونيو‪/‬حزير‬ ‫ان‬ ‫‪5.2‬‬ ‫‪7.1‬‬ ‫يوليو‪/‬تموز‬ ‫أغسطس‪/‬آب‬ ‫سبتمبر‪/‬أيلول‬ ‫أكتوبر‪/‬تشرين‬ ‫األول‬ ‫ة هي بيانات تر‬ ‫اكمية لهذا العام‪.‬‬ ‫مالحظة ‪ :‬بيانات ديسمبر‪/‬كانون األول المتعلقة باالستثمار‬ ‫ات األجنبية المباشر‬ ‫المصدر‪ :‬اإلحصاءات المالية الدولية‪ ،‬مصادر رسمية وطنية‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪49‬‬ ‫معدل البطالة بين الشباب (‪ %‬من القوى العاملة في الشريحة العمرية ‪ 54-02‬عاما)‬ ‫‪5105‬‬ ‫‪5100‬‬ ‫‪5101‬‬ ‫اإلجمالي‬ ‫الذكور‬ ‫اإلناث‬ ‫اإلجمالي‬ ‫الذكور‬ ‫اإلناث‬ ‫اإلجمالي‬ ‫الذكور‬ ‫اإلناث‬ ‫‪35.7‬‬ ‫‪23.8‬‬ ‫‪64.9‬‬ ‫‪35.5‬‬ ‫‪23.6‬‬ ‫‪65.0‬‬ ‫‪26.3‬‬ ‫‪14.8‬‬ ‫‪54.6‬‬ ‫مصر‬ ‫‪28.9‬‬ ‫‪25.8‬‬ ‫‪40.5‬‬ ‫‪28.4‬‬ ‫‪25.1‬‬ ‫‪40.6‬‬ ‫‪28.4‬‬ ‫‪25.2‬‬ ‫‪40.8‬‬ ‫إير‬ ‫ان‬ ‫‪31.3‬‬ ‫‪26.4‬‬ ‫‪51.1‬‬ ‫‪31.6‬‬ ‫‪27.3‬‬ ‫‪48.8‬‬ ‫‪30.1‬‬ ‫‪25.1‬‬ ‫‪49.7‬‬ ‫األردن‬ ‫‪22.8‬‬ ‫‪23.3‬‬ ‫‪21.8‬‬ ‫‪22.7‬‬ ‫‪23.1‬‬ ‫‪22.0‬‬ ‫‪22.8‬‬ ‫‪23.1‬‬ ‫‪22.2‬‬ ‫لبنان‬ ‫‪23.9‬‬ ‫‪18.8‬‬ ‫‪34.4‬‬ ‫‪21.0‬‬ ‫‪18.0‬‬ ‫‪27.4‬‬ ‫‪22.1‬‬ ‫‪18.1‬‬ ‫‪30.6‬‬ ‫ليبيا‬ ‫‪29.3‬‬ ‫‪30.2‬‬ ‫‪27.2‬‬ ‫‪29.3‬‬ ‫‪30.3‬‬ ‫‪27.1‬‬ ‫‪29.4‬‬ ‫‪30.3‬‬ ‫‪27.3‬‬ ‫تونس‬ ‫‪34.8‬‬ ‫‪28.1‬‬ ‫‪51.7‬‬ ‫‪34.8‬‬ ‫‪27.8‬‬ ‫‪52.4‬‬ ‫‪35.1‬‬ ‫‪27.9‬‬ ‫‪53.3‬‬ ‫اليمن‬ ‫المصدر‪ :‬البنك الدولي‪.‬‬ ‫اليمن‬ ‫‪5103‬‬ ‫‪5105‬‬ ‫‪5100‬‬ ‫‪5101‬‬ ‫‪3.2‬‬ ‫‪2.19‬‬ ‫‪-15.09‬‬ ‫‪3.32‬‬ ‫معدل نمو إجمالي الناتج المحلي (‪)%‬‬ ‫‪17.8‬‬ ‫معدل البطالة (‪)%‬‬ ‫‪36.0‬‬ ‫‪24.0‬‬ ‫‪25.0‬‬ ‫الدين المحلي (‪ %‬من إجمالي الناتج المحلي) ‪19.0‬‬ ‫‪-133.6‬‬ ‫‪-14.2‬‬ ‫‪-517.8‬‬ ‫‪188.6‬‬ ‫ات األجنبية المباشر‬ ‫ة (بماليين‬ ‫االستثمار‬ ‫الر‬ ‫ات األمريكية)‬ ‫الدو‬ ‫‪4102.0‬‬ ‫‪4917.0‬‬ ‫‪4269.0‬‬ ‫‪5689.0‬‬ ‫الر‬ ‫ات‬ ‫احتياطيات النقد األجنبي (بمليار‬ ‫ات الدو‬ ‫األمريكية)‬ ‫‪1322.6‬‬ ‫‪874.4‬‬ ‫‪829.2‬‬ ‫‪1024.8‬‬ ‫عدد السائحين الوافدين (باآلالف)‬ ‫المصدر‪ :‬مصادر رسمية وطنية‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪50‬‬ ‫العر‬ ‫اق‬ ‫السياحة‪ ،‬عائدات السياحة الدولية‬ ‫احتياطيات النقد‬ ‫االستثمار‬ ‫ات‬ ‫معدل البطالة (‪ )%‬معدل الدين المحلي‬ ‫معدل نمو‬ ‫الر‬ ‫ات األمريكية)‬ ‫(بماليين الدو‬ ‫األجنبي (بماليين‬ ‫األجنبية‬ ‫(‪ %‬من إجمالي الناتج المحلي)‬ ‫إجمالي الناتج‬ ‫الر‬ ‫ات األمريكية)‬ ‫الدو‬ ‫المباشر‬ ‫ة‬ ‫المحلي (‪)%‬‬ ‫(بماليين‬ ‫الر‬ ‫ات‬ ‫الدو‬ ‫األمريكية)‬ ‫‪5101‬‬ ‫‪1736000‬‬ ‫‪50639‬‬ ‫‪1300‬‬ ‫‪15.1 7.1‬‬ ‫الربع ‪6.6 4.5 4.5 0‬‬ ‫السنوي‬ ‫الربع ‪6.6 5‬‬ ‫الربع ‪3‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫‪5100‬‬ ‫‪1557000‬‬ ‫‪61085‬‬ ‫‪1900‬‬ ‫‪11.1 6.7‬‬ ‫‪6.7 12.8‬‬ ‫الربع ‪0‬‬ ‫السنوي‬ ‫‪10.7 10.5‬‬ ‫الربع ‪5‬‬ ‫الربع ‪3‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫‪5105‬‬ ‫‪1640000‬‬ ‫‪70327‬‬ ‫‪2900‬‬ ‫‪... 5.9‬‬ ‫الربع ‪6.4 10.0 0‬‬ ‫السنوي‬ ‫الربع ‪13.4 5‬‬ ‫الربع ‪11.0 3‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫‪5103‬‬ ‫‪77700‬‬ ‫‪5400‬‬ ‫‪... 5.5‬‬ ‫الربع ‪10.3 5.4 0‬‬ ‫السنوي‬ ‫الربع ‪0.9 5‬‬ ‫الربع ‪1.1 3‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪78600‬‬ ‫‪1000‬‬ ‫‪... 6.6‬‬ ‫الربع ‪2.9 0‬‬ ‫السنوي‬ ‫الربع ‪5‬‬ ‫الربع ‪3‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫ات مؤشر‬ ‫ات التنمية في العالم‪.‬‬ ‫المصدر‪ :‬السلطات العر‬ ‫اقية وصندوق النقد الدولي وتقدير‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪51‬‬ ‫إير‬ ‫ان‬ ‫معدل التضخم‬ ‫تصدير النفط‬ ‫معدل نمو إجمالي الناتج المحلي‬ ‫معدل نمو‬ ‫إنتاج النفط‬ ‫إجمالي الناتج‬ ‫المحلي‬ ‫)‪(%‬‬ ‫(مليون برميل‬ ‫(مليون برميل‬ ‫غير النفطي‬ ‫)‪(%‬‬ ‫في اليوم)‬ ‫في اليوم)‬ ‫‪5100/5101‬‬ ‫‪9.3‬‬ ‫‪2.0‬‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪5.7‬‬ ‫الربع ‪4.3 0‬‬ ‫‪9.7‬‬ ‫‪2.0‬‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪5.3‬‬ ‫الربع ‪5.6 5‬‬ ‫‪12.4‬‬ ‫‪2.0‬‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪7.5‬‬ ‫الربع ‪6.6 3‬‬ ‫‪17.9‬‬ ‫‪2.0‬‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪5.5‬‬ ‫الربع ‪6.5 4‬‬ ‫‪5105/5100‬‬ ‫‪21.1‬‬ ‫‪2.1‬‬ ‫‪3.6‬‬ ‫‪6.9‬‬ ‫الربع ‪8.6 0‬‬ ‫‪21.3‬‬ ‫‪2.1‬‬ ‫‪3.6‬‬ ‫‪9.6‬‬ ‫الربع ‪3.5 5‬‬ ‫‪22.0‬‬ ‫‪2.1‬‬ ‫‪3.6‬‬ ‫‪1.7‬‬ ‫الربع ‪2.3 3‬‬ ‫‪20.6‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪5.6‬‬ ‫الربع ‪2 4‬‬ ‫‪5103/5105‬‬ ‫‪21.8‬‬ ‫‪2.1‬‬ ‫‪3.8‬‬ ‫‪-3.1‬‬ ‫الربع ‪-9 0‬‬ ‫‪25.3‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪-1.9‬‬ ‫الربع ‪-9 5‬‬ ‫‪34.1‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪-1.0‬‬ ‫الربع ‪-6.9 3‬‬ ‫‪39.5‬‬ ‫‪3.7‬‬ ‫‪2.4‬‬ ‫الربع ‪-2 4‬‬ ‫‪5104/5103‬‬ ‫‪43.0‬‬ ‫‪-1.4‬‬ ‫الربع ‪-4.1 0‬‬ ‫‪42.9‬‬ ‫‪-0.8‬‬ ‫الربع ‪-0.9 5‬‬ ‫‪32.6‬‬ ‫‪-1.8‬‬ ‫الربع ‪-1.8 3‬‬ ‫‪23.6‬‬ ‫‪-1.6‬‬ ‫الربع ‪-1.1 4‬‬ ‫‪5102/5104‬‬ ‫‪16.2‬‬ ‫‪4.4‬‬ ‫‪4.6‬‬ ‫الربع ‪0‬‬ ‫ان اإلسالمية‪ .‬السنة المالية في إير‬ ‫ان تنتهي في ‪ 50‬مارس‪/‬آذار‪.‬‬ ‫ي لجمهورية إير‬‫المصدر‪ :‬البنك المركز‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪52‬‬ ‫إير‬ ‫ان‬ ‫معدل البطالة (‪)%‬‬ ‫عدد اإلنشاءات‬ ‫‪54 - 02‬‬ ‫اإلناث‬ ‫الذكور‬ ‫اإلجمالي‬ ‫)جميع المناطق الحضرية)‬ ‫‪5100/5101‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪42489‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪37859‬‬ ‫‪14.6‬‬ ‫‪45688‬‬ ‫‪13.5‬‬ ‫‪54958‬‬ ‫‪5105/5100‬‬ ‫‪12.3‬‬ ‫‪43281‬‬ ‫‪24.7‬‬ ‫‪11.1‬‬ ‫‪42906‬‬ ‫‪26.3‬‬ ‫‪10.1‬‬ ‫‪20.6‬‬ ‫‪11.8‬‬ ‫‪46676‬‬ ‫‪26.5‬‬ ‫‪10.5‬‬ ‫‪20.9‬‬ ‫‪12.3‬‬ ‫‪58519‬‬ ‫‪5102/5105‬‬ ‫‪28.6‬‬ ‫‪11.2‬‬ ‫‪20.0‬‬ ‫‪12.9‬‬ ‫‪49727‬‬ ‫‪27.0‬‬ ‫‪10.2‬‬ ‫‪22.1‬‬ ‫‪12.4‬‬ ‫‪44240‬‬ ‫‪25.8‬‬ ‫‪9.8‬‬ ‫‪17.7‬‬ ‫‪11.2‬‬ ‫‪38763‬‬ ‫‪26.9‬‬ ‫‪10.5‬‬ ‫‪19.9‬‬ ‫‪12.2‬‬ ‫‪56061‬‬ ‫‪5104/5102‬‬ ‫‪22.9‬‬ ‫‪8.8‬‬ ‫‪18.7‬‬ ‫‪10.6‬‬ ‫‪47356‬‬ ‫‪23.9‬‬ ‫‪8.1‬‬ ‫‪21.1‬‬ ‫‪10.4‬‬ ‫‪46509‬‬ ‫‪24.3‬‬ ‫‪8.5‬‬ ‫‪20.4‬‬ ‫‪10.3‬‬ ‫‪32774‬‬ ‫‪24.0‬‬ ‫‪8.6‬‬ ‫‪19.8‬‬ ‫‪10.4‬‬ ‫‪46053‬‬ ‫‪5102/5104‬‬ ‫‪24.8‬‬ ‫‪9.0‬‬ ‫‪19.4‬‬ ‫‪10.7‬‬ ‫‪32851‬‬ ‫ي لجمهورية إير‬ ‫ان اإلسالمية‪.‬‬ ‫المصدر‪ :‬البنك المركز‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪53‬‬ ‫الشركاء التجاريون‪ ،‬الصادرات (‪ %‬من إجمالي الصادرات)‬ ‫إيران‬ ‫يونيو‪/‬حزير يوليو‪/‬تموز‬ ‫مارس‪/‬آذار أبريل‪/‬نيسان مايو‪/‬أيار‬ ‫الربع ‪5‬‬ ‫الربع ‪0‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫الربع ‪3‬‬ ‫‪5103‬‬ ‫‪5105‬‬ ‫‪5100‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫ان ‪5104‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪5103‬‬ ‫‪5103‬‬ ‫‪4.82‬‬ ‫‪5.15‬‬ ‫‪5.06‬‬ ‫‪5.08‬‬ ‫‪5.23‬‬ ‫‪5.10‬‬ ‫‪4.62‬‬ ‫‪5.30‬‬ ‫‪5.73‬‬ ‫‪5.13‬‬ ‫‪3.97‬‬ ‫الشرق األوسط وشمال أفريقيا ‪2.94‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫الجزائر‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪0.07‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫مصر‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.09‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫األردن‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫لبنان‬ ‫‪0.59‬‬ ‫‪0.59‬‬ ‫‪0.59‬‬ ‫‪0.64‬‬ ‫‪0.63‬‬ ‫‪0.61‬‬ ‫‪0.58‬‬ ‫‪0.57‬‬ ‫‪0.68‬‬ ‫‪0.60‬‬ ‫‪0.18‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫المغرب‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪0.12‬‬ ‫عمان‬ ‫ُ‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫قطر‬ ‫‪1.24‬‬ ‫‪1.23‬‬ ‫‪1.21‬‬ ‫‪1.10‬‬ ‫‪1.06‬‬ ‫‪1.18‬‬ ‫‪1.08‬‬ ‫‪1.21‬‬ ‫‪1.25‬‬ ‫‪1.16‬‬ ‫‪0.97‬‬ ‫‪0.72‬‬ ‫المملكة العربية السعودية‬ ‫‪1.42‬‬ ‫‪1.65‬‬ ‫‪1.69‬‬ ‫‪1.73‬‬ ‫‪1.98‬‬ ‫‪1.69‬‬ ‫‪1.40‬‬ ‫‪1.95‬‬ ‫‪2.17‬‬ ‫‪1.81‬‬ ‫‪1.50‬‬ ‫‪1.08‬‬ ‫الجمهورية العربية السورية‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫تونس‬ ‫‪1.43‬‬ ‫‪1.44‬‬ ‫‪1.41‬‬ ‫‪1.41‬‬ ‫‪1.38‬‬ ‫‪1.42‬‬ ‫‪1.39‬‬ ‫‪1.36‬‬ ‫‪1.47‬‬ ‫‪1.38‬‬ ‫‪1.16‬‬ ‫‪0.86‬‬ ‫اإلمارات العربية المتحدة‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫جمهورية اليمن‬ ‫‪29.08‬‬ ‫‪26.94‬‬ ‫‪37.57‬‬ ‫‪39.28‬‬ ‫‪28.65‬‬ ‫‪34.64‬‬ ‫‪28.90‬‬ ‫‪27.02‬‬ ‫‪28.37‬‬ ‫‪26.96‬‬ ‫‪22.08‬‬ ‫‪21.18‬‬ ‫الصين‬ ‫‪11.78‬‬ ‫‪9.75‬‬ ‫‪8.86‬‬ ‫‪9.08‬‬ ‫‪13.31‬‬ ‫‪9.23‬‬ ‫‪13.61‬‬ ‫‪12.31‬‬ ‫‪8.43‬‬ ‫‪10.65‬‬ ‫‪11.92‬‬ ‫‪8.06‬‬ ‫الهند‬ ‫الشركاء التجاريون‪ ،‬الواردات (‪ %‬من إجمالي الواردات)‬ ‫إيران‬ ‫يونيو‪/‬حزير يوليو‪/‬تموز‬ ‫مارس‪/‬آذار أبريل‪/‬نيسان مايو‪/‬أيار‬ ‫الربع ‪5‬‬ ‫الربع ‪0‬‬ ‫الربع ‪4‬‬ ‫الربع ‪3‬‬ ‫‪5103‬‬ ‫‪5105‬‬ ‫‪5100‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫ان ‪5104‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪5104‬‬ ‫‪5103‬‬ ‫‪5103‬‬ ‫‪29.25‬‬ ‫‪35.23‬‬ ‫‪31.30‬‬ ‫‪37.42‬‬ ‫‪39.94‬‬ ‫‪34.46‬‬ ‫‪39.50‬‬ ‫‪34.09‬‬ ‫‪38.36‬‬ ‫‪37.55‬‬ ‫‪34.55‬‬ ‫الشرق األوسط وشمال أفريقيا ‪31.40‬‬ ‫‪0.08‬‬ ‫‪0.09‬‬ ‫‪0.08‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪0.09‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪0.09‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪0.09‬‬ ‫‪0.08‬‬ ‫البحرين‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.08‬‬ ‫‪0.11‬‬ ‫مصر‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫األردن‬ ‫‪0.14‬‬ ‫‪0.17‬‬ ‫‪0.15‬‬ ‫‪0.18‬‬ ‫‪0.19‬‬ ‫‪0.17‬‬ ‫‪0.19‬‬ ‫‪0.17‬‬ ‫‪0.19‬‬ ‫‪0.18‬‬ ‫‪0.17‬‬ ‫‪0.15‬‬ ‫الكويت‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫لبنان‬ ‫‪0.31‬‬ ‫‪0.39‬‬ ‫‪0.38‬‬ ‫‪0.43‬‬ ‫‪0.45‬‬ ‫‪0.40‬‬ ‫‪0.46‬‬ ‫‪0.38‬‬ ‫‪0.42‬‬ ‫‪0.42‬‬ ‫‪0.36‬‬ ‫‪0.46‬‬ ‫عمان‬ ‫ُ‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪54‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫قطر‬ ‫‪0.30‬‬ ‫‪0.36‬‬ ‫‪0.32‬‬ ‫‪0.38‬‬ ‫‪0.41‬‬ ‫‪0.35‬‬ ‫‪0.40‬‬ ‫‪0.35‬‬ ‫‪0.39‬‬ ‫‪0.38‬‬ ‫‪0.35‬‬ ‫‪0.32‬‬ ‫المملكة العربية السعودية‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫الجمهورية العربية السورية‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫تونس‬ ‫‪28.28‬‬ ‫‪34.11‬‬ ‫‪30.28‬‬ ‫‪36.15‬‬ ‫‪38.63‬‬ ‫‪33.33‬‬ ‫‪38.19‬‬ ‫‪32.99‬‬ ‫‪37.14‬‬ ‫‪36.33‬‬ ‫‪33.42‬‬ ‫‪30.19‬‬ ‫اإلمارات العربية المتحدة‬ ‫‪37.33‬‬ ‫‪25.82‬‬ ‫‪33.63‬‬ ‫‪28.33‬‬ ‫‪21.60‬‬ ‫‪29.46‬‬ ‫‪22.53‬‬ ‫‪25.49‬‬ ‫‪20.11‬‬ ‫‪18.87‬‬ ‫‪13.87‬‬ ‫‪16.97‬‬ ‫الصين‬ ‫‪4.29‬‬ ‫‪5.97‬‬ ‫‪4.08‬‬ ‫‪4.39‬‬ ‫‪5.70‬‬ ‫‪4.79‬‬ ‫‪6.40‬‬ ‫‪5.81‬‬ ‫‪6.61‬‬ ‫‪6.48‬‬ ‫‪3.10‬‬ ‫‪2.94‬‬ ‫الهند‬ ‫المصدر‪ :‬إحصاءات وجهة التجار‬ ‫ة‪ ،‬صندوق النقد الدولي‪.‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪55‬‬ ‫العدد ‪ ،4‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‬ ‫‪28‬‬ ‫منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا بالبنك الدولي‬ ‫الموجز االقتصادي الفصلي لمنطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا‪ ،‬العدد الر‬ ‫ابع‪ ،‬يناير‪/‬كانون الثاني ‪5102‬‬ ‫انخفاض أسعار النفط‬ ‫‪http://www.worldbank.org/en/region/mena/publication/mena-quarterly-economic-‬‬ ‫‪brief‬‬