90491 ADN Económico de Guatemala Capturando crecimiento Con una sección de enfoque sobre empleo Agosto de 2014 Primera Edición Contenido Resumen ejecutivo XV I. Desarrollo económico reciente La economía de Guatemala: crecimiento constante y desafíos para lograr una prosperidad compartida ante un escenario de incertidumbre global 01 Inflación: Inflación de alimentos se aceleró pero la inflación total permanece dentro del rango meta del Banco Central 07 Política fiscal: Estabilidad fiscal y una reforma tributaria parcialmente exitosa 09 Sector externo: dependencia de ahorros externos en un contexto de demanda interna creciente y términos de intercambio en deterioro 15 Política monetaria y sector financiero: el crecimiento del crédito se acelera 20 II. Panorama económico y riesgos La perspectiva mundial: ¿recobrando fuerza? 25 El panorama de Guatemala: es el crecimiento constante suficiente? 26 Escenario de riesgo: La sensibilidad de Guatemala a un choque en las remesas 31 ¿Qué pasaría si las remesas permanecieran estancadas durante un año? 32 III. Sección de enfoque: El empleo en Guatemala Introducción 37 Antecedentes y contexto regional 38 Una perspectiva comparativa del empleo en el sector privado de Guatemala 40 ¿Qué impulsa la creación del empleo en Guatemala? 42 Las capacidades tecnológicas y la creación de empleo en Guatemala: Evidencia del sector manufacturero 46 Creación de empleo y el sector informal en Guatemala 50 Conclusión 55 Anexo 57 Referencias 59   VII Gráficas Gráfica 1: El crecimiento de Guatemala permaneción resistente durante la crisis financiera mundial, pero en promedio ha estado por debajo de otras economías similares. 01 Gráfica 2: El crecimiento en 2013 en Guatemala estuvo impulsado por un mayor consumo, mientras que la inversión y las exportaciones netas se debilitaron. 02 Gráfica 3: Los servicios siguen siendo el principal impulsor del crecimiento del PIB 02 Gráfica 4: …impulsado por servicios financieros, transporte y comunicaciones. 02 Gráfica 5: El sector financiero ha estado creciendo rápidamente. 02 Gráfica 6: Los caficultores en Guatemala se vieron muy afectados por la roya entre los exportadores centroamericanos. 03 Gráfica 7: El crecimiento agrícola en general permaneció sólido a pesar del impacto de la roya del café 03 Gráfica 8: La dinámica de la productividad en el sector cafetalero de Guatemala muestra gran espacio para mejorar 04 Gráfica 9: La evolución en el sector cafetalero tiene implicaciones directas para la pobreza en Guatemala. 04 Gráfica 10: El crecimiento de la manufactura lo lideraron por los alimentos y bebidas y una industria textilera que se recupera. 05 Gráfica 11: El sector de la construcción de Guatemala representa un porcentaje relativamente pequeño del PIB. 05 Gráfica 12: El crecimiento económico de Guatemala se encuentra a la zaga frente a sus pares de la región, muchos de los cuales tienen una baja volatilidad. Entretanto, el índice de desarrollo humano de Guatemala es uno de los más bajos. 06 Gráfica 13: El desempeño reciente de la productividad en Guatemala deja bastante espacio para mejorar. 06 Gráfica 14: Un mayor crecimiento podría reducir la pobreza de manera significativa. 07 Gráfica 15: La inflación general se incrementó en 2013, mientras que la inflación subyacente se moderó. 08 Gráfica 16: La inflación de Guatemala sigue siendo relativamente baja comparada con sus pares de la región. 08 Gráfica 17: La plena implementación de la reforma incluye medidas graduales durante tres años y resistió disputas legales, a diferencia de intentos anteriores de reforma que habían sido revertidos. 11 Gráfica 18: Los ingresos del gobierno en 2013 fueron más bajos de lo que se esperaba inicialmente, pero habrían sido más bajos sin la reforma fiscal. 12 Gráfica 19: La recaudación del IVA sobre bienes importados fue débil a pesar de un crecimiento en las importaciones. 14 Gráfica 20: La evolución reciente en cuenta corriente refleja una reducción enlos ahorros internos. 17 Gráfica 21: Las exportaciones de azúcar y bananos mitigaron la reducción en las exportaciones de café y cardamomo. 17 Gráfica 22: Las importaciones de bienes de capital y materias primas lideraron el crecimiento de las importaciones. 17 Gráfica 23: Las remesas representan un componente importante de la economía guatemalteca. 18 Gráfica 24: El crecimiento de los Estados Unidos, la inflación guatemalteca y las tendencias previas de las remesas son pronosticadores clave de las remesas en el corto plazo. 19 Gráfica 25: En 2013, el Banco de Guatemala aumentó la tasa de interés en abril, antes de volver a reducirla en noviembre ante la reducción en las presiones inflacionarias. 20 Gráfica 26: La tasa de cambio nominal permaneció estable durante 2013. 21 Gráfica 27: El tipo de cambio efectiva real (REER) se depreció a medida que la inflación en Guatemala superó de manera persistente la inflación en los Estados Unidos. 21 Gráfica 28: La participación del crédito en los departamentos está creciendo, pero los préstamos se concentran en la ciudad de Guatemala. 22 VIII Gráfica 29: El crédito al sector privado creció a un ritmo robusto, liderado por los préstamos en moneda extranjera … 22 Gráfica 30:… y se ha diversificado entre diferentes sectores económicos. 22 Gráfica 31: Se espera que el crecimiento de los principales socios comerciales de Guatemala se acelere en 2014 - 2016. 25 Gráfica 32: Se espera que los términos del comercio de Guatemala permanezcan relativamente estables en el futuro. 26 Gráfica 33: La proporción de la inversión con respecto al PIB en Guatemala está cayendo, mientras que el nivel de inversión en muchos otros paises está incrementándose. 29 Gráfica 34: Las alianzas público privado podrían dar un auge a la inversión en años venideros y convertirse en la oportunidad de reducir la gran brecha en infraestructura. 31 Gráfica 35: Una conmoción en las remesas se sentiría en toda la economía guatemalteca. 33 Gráfica 36: Si las remesas dejaran de crecer durante un año, el impacto en el crecimiento del PIB y de otros indicadores macroeconómicos en Guatemala podría ser significativo 34 Gráfica 37: El desempleo ha permanecido estable durante la última década, pero el subempleo se ha incrementado. 38 Gráfica 38: Más guatemaltecos están ahora empleados en comercio y servicios, mientras que la participación de empleados en el sector agrícola ha disminuido. 39 Gráfica 39: El crecimiento de la productividad laboral de Guatemala está rezagado con respecto a otros países de la región. 39 Gráfica 40: Los trabajadores en empresas guatemaltecas tienden a tener menos escolaridad que en las economías pares. 39 Gráfica 41: La encuesta de 2010 incluye una muestra de empresas de diversos segmentos del sector formal de Guatemala... 41 Gráfica 42: …incluidas empresas pequeñas, medianas y grandes. 41 Gráfica 43: Las ventas crecieron en Guatemala entre las encuestas de 2006 y 2010, pero el crecimiento no fue tan fuerte como en los países de ALC y de ingreso media. 40 Gráfica 44: El crecimiento del empleo cayó fuertemente entre las encuestas de 2006 y 2010, más que en las economías similares. 40 Gráfica 45: El empleo en la manufactura guatemalteca se contrajo en 2010; el sector de los servicios tuvo mejor desempeñó pero más débil que en las economías similares. 42 Gráfica 46: Las empresas exportadoras, empresas extranjeras y empresas más pequeñas lideraron la creación del empleo en Guatemala. 43 Gráfica 47: En comparación con economías similares, las empresas exportadoras en Guatemala crearon más empleos según la encuesta de 2006, pero para la encuesta de 2010 la creación de empleo en estas empresas había disminuido de manera significativa. 43 Gráfica 48: Las empresas jóvenes lideraron la creación del empleo en Guatemala y en economías similares. 43 Gráfica 49: Las empresas guatemaltecas con acceso a crédito y sin restricciones crediticias lideran la creación de empleo. 45 Gráfica 50: Las empresas guatemaltecas citan la delincuencia, la corrupción y las prácticas del sector informal entre los obstáculos más serios para hacer negocios. 46 Gráfica 51: Más del 70 por ciento de las empresas manufactureras de Guatemala tienen puntuaciones ICT menores a 0.6 48 Gráfica 52: Las puntuaciones ICT de las empresas son más bajas en la dimensión de vínculos económicos. 48 Gráfica 53: Las industrias de químicos, caucho y plástico lideran el sector manufacturero en las puntuaciones ICT. 48 Gráfica 54: Las empresas grandes tienden a tener puntuaciones ICT más altas que las empresas pequeñas. 48 Gráfica 55: Los generadores de empleo, los exportadores, las empresas extranjeras y las empresas con acceso a financiamiento tienen un puntaje ICT más alto. 49 Gráfica 56: Más de una cuarta parte de las empresas informales querrían formalizarse. 52 Gráfica 57: Las empresas que no quieren formalizarse citan una variedad de razones. 52 Gráfica 58: Los empresarios motivados por la oportunidad probablemente tuvieron empleos formales antes, y tienen padres que tienen una empresa. 53 IX Tablas Tabla 1: Guatemala ha logrado mantener estabilidad fiscal a pesar de sus limitados recursos. 10 Tabla 2: Las presiones a la cuenta corriente fueron compensadas por un excedente de financiamiento. 16 Tabla 3: Se espera que el crecimiento económico mantenga su ritmo. 27 Tabla 4: Las tasas generales de empleo y de desempleo de Guatemala están por debajo del promedio regional, mientras que la participación de la fuerza laboral es similar al promedio regional. 38 Tabla 5: La profundidad financiera está relacionada con la creación de empleo. 44 Tabla 6: Matriz de capacidades tecnológicas en la inversión (ICT), producción y vínculos. 47 Tabla 7: Las empresas motivadas por la oportunidad tienden a ser más productivas que sus contrapartes impulsadas por la necesidad. 53 X Recuadros Recuadro 1: El café y la pobreza. Mejorar el desempeño de los caficultores podría reducir la pobreza de manera sustancial. 04 Recuadro 2: Crecer para prosperar. Mejorar el desempeño en el crecimiento de Guatemala puede impulsar la prosperidad. 06 Recuadro 3: El largo y sinuoso camino hacia la reforma tributaria. Un cronograma de los esfuerzos recientes de Guatemala hacia la moviliazación de los ingresos. 11 Recuadro 4: En busca del impuesto perdido. Evaluación del desempeño en 2013 de los impuestos relacionados al comercio exterior. 14 Recuadro 5: Enviando dinero a casa. ¿Qué determina los niveles de remesas en Guatemala? 18 Recuadro 6: Acelerando el ritmo de la inversión. Aceleración de la tasa de crecimiento de largo plazo de Guatemala a través de mayor inversión. 30 Recuadro 7: Únicamente se puede mejorar aquello que se puede medir. Datos al nivel de empresa en Guatemala 41 Recuadro 8: Los desafíos por comprender la informalidad. Encuesta a empresas informales en Guatemala. 51 Recuadro 9: ¿Último recurso o nuevo horizonte?. Necesidad y oportunidad en el sector informal. 52 XI Abreviaturas y siglas ALC América Latina y el Caribe ANADIE Agencia Nacional de Alianzas para el Desarrollo en Infraestructura APP Alianzas Público Privadas DB Doing Business EEI Encuestas de las Empresas Informales FMI Fondo Monetario Internacional ICT Índice de Capacidades Tecnológicas IDH Índice de Desarrollo Humano IDM Indicadores de Desarrollo Mundial IED Inversión Extranjera Directa ISCV Impuesto sobre la Circulación de Vehículos de Motor ISIC Clasificación Industrial Estándar Internacional ISR Impuesto Sobre la Renta IVA Impuesto al Valor Agregado OCDE Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico OIT Organización Internacional del Trabajo PEM Perspectiva Económica del Mundo PIB Producto Interno Bruto PIM Países de Ingreso Medio PTF Productividad Total de los Factores PYMES Pequeña y Mediana Empresa SAT Superintendencia de Administración Tributaria TCRE Tasa de Cambio Real Efectiva VAR Modelo Auto regresivo de Vectores WBES Encuestas a Empresas del Banco Mundial Presentación Es un gran placer presentar esta primera edición del ADN Económico de Guatemala (Análisis para el Dialogo Nacional) preparado por el Banco Mundial. Para los que hemos tenido el privilegio de trabajar con Guatemala durante los últimos años, es claro que existen muchas experiencias sobre el desarrollo de Guatemala que valen la pena compartir con la comunidad internacional. Por ejemplo, si pensamos en la estabilidad macroeconómica (un elemento clave de cualquier plan de desarrollo), Guatemala es un ejemplo a seguir y por lo tanto el analizar y compartir la experiencia en materia económica del país es de gran interés para el Banco Mundial. Al mismo tiempo, hay experiencias de otros países que creemos que podrían ser de utilidad para Guatemala. Esto incluye experiencias de países que han logrado mantener un alto crecimiento económico en los últimos años y pasar a ser países de renta media alta e incluso de renta alta, y también experiencias de países con un buen historial de creación de empleo que haya ayudado a convertir las ganancias del crecimiento económico en bienestar para toda la sociedad. La comunidad internacional ha renovado su énfasis para erradicar la pobreza extrema para el año 2030 y promover la prosperidad compartida, y creemos que el Banco Mundial puede contribuir a estos objetivos mediante un intercambio de experiencias de desarrollo, tomando aquellas en las que Guatemala se destaca en el ámbito mundial y trayendo a Guatemala aquellas por las cuales otros países han sido reconocidos. En efecto, esta primera edición del ADN Económico de Guatemala reúne los logros importantes de Guatemala en lo relacionado a la estabilidad macroeconómica. También sostiene que sería importante asegurar estos logros y ahondar en los esfuerzos para acelerar el crecimiento de la economía. Por ejemplo, en esta edición se destaca que en 2013 la actividad económica del país se expandió un 3.7 por ciento, y se prevé que crezca en torno al 3.6 por ciento en el corto plazo, en línea con el crecimiento de las economías de Centroamérica, pero por debajo de la tasa de crecimiento de mercados emergentes. Mientras tanto, la inflación se ha logrado contener y las autoridades merecen ser reconocidas por su compromiso de mantener la estabilidad macroeconómica. Un ADN Económico típico se publicará cada seis meses y (i) revisará los desarrollos recientes de la economía de Guatemala; (ii) reflexionará sobre las perspectivas económicas futuras; y (iii) analizará temas de interés para el desarrollo nacional. Esta primera edición se centra en el empleo, ya que es un enlace clave entre la performance a nivel macroeconómico y la prosperidad a nivel microeconómico. Este tema es particularmente relevante en Guatemala ya que a pesar de que la economía creció de forma continua durante la última década, el país creó menos empleos que otros países con el mismo nivel de ingresos. Por otra parte, el crecimiento del empleo se redujo drásticamente en los años posteriores a la crisis financiera global, más que en otros países, y por lo tanto existe la necesidad de revertir esta tendencia. Espero que disfruten de esta nueva serie de reportes que reflejan el mejor análisis y conocimiento del Banco Mundial para Guatemala. Humberto López Director para Centroamérica Banco Mundial XIII Agradecimientos La primera edición del ADN Económico de Guatemala fue preparado por un equipo del Banco Mundial dirigido por Marco Antonio Hernández (Economista Sénior de País). Erwin Tiongson (Economista Sénior) dirigió la sección de fondo sobre la creación de empleo. El equipo estuvo integrado por Miguel Ángel Saldarriaga, Mateo Clavijo, Jorge Loyola, Sean Lothrop, Kinnon Scott, Charles Udomsaph, Brendan Coates, Marek Hanusch, Matias Arnal, César León, y Diana Lachy. Humberto López (Director de País), Auguste Kouame (Gerente de Práctica), Oscar Avalle (Gerente de País), y Oscar Calvo-González (Líder de Programa) proporcionaron orientación general. La colaboración activa de formadores de políticas en Guatemala fue fundamental en la elaboración de este informe. El ADN Económico de Guatemala (Análisis para el Diálogo Nacional) evalúa las implicaciones de las tendencias económicas y reformas de políticas en términos de los objetivos de desarrollo planteados por el gobierno, y revisa los retos y las oportunidades que en la actualidad enfrenta la economía guatemalteca. El ADN Económico de Guatemala está destinado a un público amplio, incluidos los responsables de políticas, líderes empresariales, organizaciones de la sociedad civil, académicos y la comunidad de analistas y socios que participan en la evolución de la economía de Guatemala. Los hallazgos, interpretaciones y conclusiones expresados en este documento son de los autores y no reflejan necesariamente las opiniones del Directorio Ejecutivo del Banco Mundial o de los países que ellos representan. La última fecha en la que se obtuvieron los datos contenidos en este informe fue el 8 de julio de 2014. Para obtener mayor información sobre el Banco Mundial y sus actividades en Guatemala por favor visite: www. bancomundial.org.gt. Si desea que se le incluya en la lista de distribución por correo electrónico de esta serie semestral y de publicaciones relacionadas, por favor escriba a cleonjuarez@worldbank.org. Para preguntas y comentarios relacionados con esta publicación, por favor escriba a Marco Antonio Hernández a marcohernandez@worldbank.org. XIV Resumen Ejecutivo La economía de Guatemala se ha recuperado a da en Estados Unidos, que se espera impulse flujos un ritmo modesto pero constante desde la crisis más altos de remesas. No obstante, la perspectiva financiera mundial de 2008-09. El país se libró de caer a mediano plazo es vulnerable a las condiciones en una recesión durante la crisis financiera mundial, y inciertas del mercado mundial. En particular, un creció en promedio un 2.8 por ciento durante 2008- crecimiento más débil en Estados Unidos podría 12, en comparación con 4.4 por ciento durante el reducir el envío de remesas hacia Guatemala. Análisis período anterior a la crisis (2005-07). El crecimiento de simulación sugieren que una desaceleración de en el período posterior a la crisis ha sido menos volátil los flujos de remesas afectaría significativamente el que el promedio de la región a pesar de los desastres crecimiento del PIB. naturales que azotaron el país en 2010. Acelerar el crecimiento podría reducir La resistencia macroeconómica de Guatemala se sustancialmente la pobreza en Guatemala, pero esto debe a las políticas macroeconómicas prudentes y requeriría mejoras en la productividad de toda la una economía más diversificada en comparación con economía. Guatemala tiene el segundo índice más otros países de Centroamérica, lo que ha ayudado a bajo de desarrollo humano en la región de América amortiguar el impacto de los choques. Una acertada Latina y el Caribe (ALC) y es también uno de los países gestión macroeconómica ha mantenido la deuda más pobres de la región; con más de la mitad de la pública sostenible y la inflación dentro del rango población viviendo en condiciones de pobreza. Las establecido por el Banco de Guatemala (4 por ciento políticas a favor de los pobres podrían conducir a ± 1 punto porcentual). Mientras tanto, los choques en mejoras marginales, pero se necesitarían tasas de los términos de intercambio que afectaron algunos crecimiento más altas para mejorar significativamente sectores fueron compensados por el crecimiento de las condiciones de vida. De acuerdo con simulaciones otros sectores. Por ejemplo, en 2013 el impacto de la hechas por funcionarios del Banco Mundial, si la tasa roya en la producción agrícola fue contrarrestado por de crecimiento de Guatemala sube a 5 por ciento el fuerte desempeño del azúcar y el cardamomo. Como durante los próximos tres años, en 2016 la tasa de pequeña economía abierta, esta resistencia es una pobreza podría bajar 1 punto porcentual adicional ventaja para Guatemala a nivel macro. Sin embargo, (a partir de una tasa de pobreza proyectada de 49.7 los choques pueden tener efectos devastadores al por ciento para el año 2016 según el escenario base), nivel en los hogares que no se reflejan claramente lo que permitiría sacar de la pobreza a otros 160,000 en las estadísticas macroeconómicas. Por ejemplo, guatemaltecos. cuando hay un choque en la industria del café, los productores de café (muchos de los cuales viven en La inversión pública es esencial para lograr los pobreza) no necesariamente se benefician del éxito objetivos de desarrollo de Guatemala, sin embargo de otros subsectores de la agricultura. sigue fuertemente limitada por la falta de recursos, y el gobierno continúa recaudando la proporción En 2013 el PIB real creció 3.7 por ciento, frente a 3.0 más baja de ingresos públicos en el mundo en por ciento en 2012, y durante 2014-2016 se prevé relación al tamaño de la economía del país. La que el país crezca un promedio de 3.6 por ciento. Se inversión privada se ve obstaculizada por la falta de espera que el consumo interno impulse la actividad inversión pública complementaria, especialmente económica, mientras que la contribución de la en infraestructura. Sin un aumento de los ingresos inversión pública y privada retrocederá. El crecimiento internos, la inversión pública (actualmente el 3 por también se verá apoyado por la recuperación que se ciento del PIB) seguirá siendo insuficiente para hacer XV frente al déficit de infraestructura de Guatemala, Guatemala es relativamente baja y volátil en términos mejorar su competitividad económica, o impulsar de país de origen y sector de destino. El aumento de la la economía. En 2013, una recaudación de ingresos IED impulsaría el crecimiento y reforzaría la capacidad tributarios menor a la esperada obligó a realizar de resistencia de Guatemala a los choques externos recortes significativos en la inversión pública, lo que ya que la inversión extranjera directa representa una subraya la importancia de reforzar la administración fuente de divisas que no genera deuda. tributaria y mejorar la calidad del gasto. La reforma fiscal aprobada en 2012 representa Sección de enfoque: un hito importante en los esfuerzos del gobierno La creación de empleo en Guatemala para movilizar ingresos. La reforma simplificó el código tributario e fortaleció el marco legal de la Un análisis de la dinámica del empleo y sus administración tributaria. Notablemente, la nueva implicaciones para la generación de ingresos y el legislación tributaria resistió embates legales, a crecimiento de las empresas, presentado como la diferencia de esfuerzos anteriores para aumentar los sección de fondo de este informe, pone de relieve ingresos, que fueron anulados. También aumentó la cómo las limitaciones estructurales en el desarrollo progresividad efectiva del sistema tributario, ya que de las empresas desacelera las tasas de contratación, la recaudación del impuesto sobre la renta aumentó desalienta la transferencia de tecnología y promueve en un 20 por ciento en 2013. Sin embargo, este la informalidad. Estas limitaciones incluyen un aumento de los ingresos provenientes del impuesto suministro inadecuado y desigual de la infraestructura sobre la renta fue contrarrestado por una disminución y los bienes públicos esenciales, cargas regulatorias simultánea en la recaudación de impuesto al valor que desalientan a las empresas informales para agregado (IVA) sobre las importaciones. En resumen, ingresar al sector formal, y la prevalencia de la la mejora en la recaudación tributaria total ha sido delincuencia y la corrupción, que juntos acentúan modesta, aunque importante, y sin la reforma los los incentivos perversos y desaceleran el ritmo de ingresos fiscales habrían disminuido. crecimiento de las empresas en la economía. Hacer frente a estos desafíos requerirá la formulación de El avance del programa de reforma estructural políticas bien informadas, y por ellos se seleccionó sigue siendo crucial; en este sentido, los esfuerzos el tema de la creación de empleo para la sección de recientes para mejorar el clima de negocios son enfoque del primer ADN Económico de Guatemala. alentadores. Guatemala fue uno de los países más reformadores para fortalecer su clima de negocios, El crecimiento del empleo en Guatemala se ha según la clasificación del Doing Business de 2014. Guatemala mejoró del puesto 93 en el mundo (de 189 quedado rezagado en comparación con países con economías) en 2013 a la posición 79 en 2014. En el ingresos similares, tanto en la región de ALC como último año, Guatemala ha hecho más fácil abrir una en todo el mundo. La tasa de creación de empleo ha empresa, lidiar con licencias para construcción y pagar seguido de cerca la tasa de crecimiento económico impuestos. Sin embargo, sigue habiendo problemas del país, tanto durante la expansión global de en varios temas clave, que incluyen el cumplimiento finales de los años 2000 como en la desaceleración de contratos, comerciar afuera de las fronteras y económica que siguió a la crisis financiera de 2008-09. la protección del inversionista. Es vital mantener Sin embargo, luego de la crisis financiera la tasa de el impulso de reformas para mejorar el clima de crecimiento del empleo de Guatemala fue inferior a la inversión, ya que la inversión extranjera directa (IED) en de otros países con un nivel similar de ingresos. XVI Las empresas exportadoras, las empresas extranjeras Varios factores transversales también están y las pequeñas empresas en Guatemala tuvieron estrechamente relacionados con la creación de un mejor desempeño que otras en términos de empleo en Guatemala, incluyendo la profundidad creación de empleo. En promedio, las empresas financiera, la exposición a la corrupción y la orientadas a la exportación y de capital extranjero informalidad. Hay una fuerte correlación entre el con sede en la ciudad de Guatemala, con fácil acceso acceso al financiamiento y el crecimiento del empleo, al financiamiento, mostraron las tasas más fuertes mientras que la exposición a los sobornos y otras de creación de empleo. Por ejemplo, la tasa de formas de corrupción limitan el crecimiento de los crecimiento de empleo en empresas exportadoras negocios y desacelera la creación de empleo. La fue el doble en comparación con empresas no competencia asimétrica del sector informal también exportadoras; se observa un patrón similar al se correlaciona con un crecimiento más lento del comparar la creación de empleo en empresas de empleo. Si bien la causalidad no puede ser establecida capital extranjero frente a empresas nacionales. definitivamente, las medidas para promover la Las pequeñas empresas también experimentaron formalización y la igualdad de condiciones entre los mayores niveles de crecimiento del empleo que las sectores formal e informal probablemente tengan grandes empresas. Este patrón se puede esperar pues un impacto significativo sobre el empleo en el sector el punto de partida inicial de empleo en las empresas formal. De hecho, más de una cuarta parte de las pequeñas es, por definición, más bajo. Sin embargo, empresas informales en Guatemala indican que les vale la pena señalar que las pequeñas empresas en gustaría llegar a ser formales, y muchas de ellas están Guatemala mostraron un crecimiento positivo del dispuestas a pagar para hacerlo. empleo en los años posteriores a la crisis de 2008-09, mientras que las grandes empresas experimentaron En última instancia, el grado en que la economía una contracción del empleo. de Guatemala sea capaz de sacar provecho de una incipiente recuperación mundial depende menos Además, las empresas guatemaltecas que adoptan de la capacidad del gobierno para aprobar nuevas nuevas tecnologías no solo son más productivas, reformas que en su capacidad para hacer cumplir sino que crean más empleos. Por ejemplo, las la legislación vigente. El fortalecimiento del estado empresas manufactureras que colaboran con otras de derecho y la racionalización de los sistemas empresas, proveedores, clientes e institutos de de regulación serán esenciales para facilitar el investigación tienden a ser más eficientes, lo que a su crecimiento de las empresas, fomentar una mayor vez contribuye a hacerlas más competitivas y amplía competitividad e impulsar el rendimiento de la mano su capacidad de generar nuevas oportunidades de de obra y del capital. Atraer a las empresas informales empleo. El análisis de este informe revela que una al sector formal es un objetivo especialmente mejora del 10 por ciento en la calificación del “índice importante debido a sus implicaciones para ampliar la de capacidad tecnológica” de una empresa (que mide base de ingresos públicos y aumentar la productividad el grado en que las empresas utilizan diferentes tipos empresarial. Debido a su carácter transversal, de tecnologías) se asocia con un aumento de 1 punto reformas orientadas al empleo tienen el potencial porcentual en el crecimiento del empleo. de hacer avanzar en gran medida los objetivos del gobierno para el desarrollo económico y la reducción de la pobreza. XVII I Desarrollo económico reciente La economía de Guatemala: Crecimiento constante y desafíos para lograr una prosperidad compartida ante un escenario de incertidumbre global. L 2012 a economía de Guatemala se ha recuperado a un ritmo moderado pero constante desde la crisis financiera mundial de 2008-09. El crecimiento del PIB aumentó de 3.0 por ciento en a 3.7 2012 por ciento en 2013, impulsado por la recuperación de la demanda interna, el a 3.7 aumento de las remesas y condiciones monetarias favorables en general, todo lo cual se produjo en el contexto de una recuperación en los Estados Unidos, el principal socio comercial de Guatemala. A nivel sectorial, el crecimiento fue liderado por los servicios, que contribuyeron cerca de la mitad del crecimiento económico, seguido del sector manufacturero. La banca, las telecomunicaciones y el transporte impulsaron la expansión del sector terciario asociado a un aumento en el consumo interno. Las industrias de textiles y de alimentos y bebidas lideraron el sector secundario, impulsado por una combinación de demanda externa e interna. En el sector primario, la producción agrícola orientada al mercado interno también contribuyó al crecimiento, mientras que las exportaciones agrícolas (principalmente el café) sufrieron una combinación de shocks exógenos y cambios de precio adversos en los mercados globales. Sobre la base de la recuperación macroeconómica reciente de Guatemala, los próximos años presentan una oportunidad para reducir la pobreza mediante un crecimiento económico más rápido, puesto que durante la última década el PIB per cápita creció menos de 1 por ciento por año. Lograr un mayor crecimiento dependerá de reformas continuas para movilizar la inversión privada, así como de las recientes reformas tributarias para mejorar la movilización de recursos para financiar importantes inversiones que fomenten el crecimiento en infraestructura y capital humano. El crecimiento económico en 2013 estuvo impulsado Gráfica 1: El crecimiento de Guatemala permaneció resistente durante la crisis financiera mundial, pero en promedio ha estado por debajo de otras por el consumo interno. La tasa de crecimiento del economías similares. consumo privado, que representa más del 80 por (Crecimiento real del PIB, %, año tras año) ciento del PIB, se aceleró de 3.1 a 3.9 por ciento entre 2012 y 2013. El aumento de los ingresos y las 9 remesas, de las cuales alrededor del 50 por ciento 8 se destinan al consumo, así como la expansión del 7 crédito al consumo, impulsaron el alza en el consumo. 6 6.3 Mientras tanto, la inversión pública y privada se 5 4 debilitó significativamente. La tasa de crecimiento 3.3 4.2 3 3.7 de la inversión privada se redujo de 8.8 por ciento en 2 2.4 2012 a 3.6 por ciento en 2013. Después de contraerse 1 0.5 11.9 por ciento en 2012, la inversión pública se redujo 0 4.7 por ciento en 2013. Los recortes en los gastos de -1 2001 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 2013 capital se explican por los menores ingresos públicos Guatemala América Central y por un creciente gasto corriente. Entre tanto, el ALC 5 Mercados emergentes incremento en las exportaciones fue contrarrestado por el aumento de las importaciones (Gráfica 1). Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco Mundial. 01 La actividad económica de Guatemala en 2013 Gráfica 2: El crecimiento en 2013 en Guatemala estuvo impulsado por un mayor consumo, mientras que las inversiones y las exportaciones netas estuvo liderada por los servicios, la manufactura y se debilitaron. la agricultura. El sector de los servicios representan (Contribuciones al PIB real, % año tras año) el 45 por ciento del PIB y creció 3.8 por ciento, ligeramente por encima de la tasa de 2012, mientras 8 que la manufactura creció un 3.4 por ciento frente al 2.7 por ciento en 2012. El crecimiento en el sector 6 4.2 4.2 3.7 de servicios representó casi la mitad del crecimiento 4 2.9 3.0 2.9 total del PIB, alrededor de 1.7 puntos porcentuales. La 2 manufactura contribuyó con 0.6 puntos porcentuales 0.5 0 (Gráfica 2). En el sector primario, la agricultura y la pesca crecieron 4.5 por ciento, por debajo de su -2 tasa de crecimiento de 4.7 por ciento en 2012. Los -4 crecientes rendimientos de los cultivos orientados al 2002-07 2008-13 2009 2010 2011 2012 2013 mercado interno y de ciertas exportaciones como el Consumo Inversión banano y el cardamomo compensaron parcialmente Exportaciones netas PIB el débil desempeño del café, y el sector en su conjunto Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco aportó 0.6 puntos porcentuales al PIB. Mundial. Gráfica 3: Los servicios siguen siendo el principal impulsor del crecimiento Gráfica 4: …impulsado por servicios financieros, transporte y del PIB … comunicaciones. (Contribuciones al crecimiento real del PIB, % año tras año) (Crecimiento anual real, %) 6.0 4.2 3.7 Hoteles y 5.6 2.9 3.0 restaurantes 7.7 3.0 0.5 Transporte y 4.9 0.0 comunicaciones 8.3 -3.0 Servicios 46.9 financieros 21.8 -6.0 2009 2010 2011 2012 2013 Servicios 4.5 empresariales 7.7 Servicios Manufactura PIB Agricultura Otros 2012 2013 Fuente: Cálculos de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco Mundial. Los servicios financieros, el transporte y las Gráfica 5: El sector financiero ha estado creciendo rápidamente. (Número de sucursales bancarias) comunicaciones lideraron el crecimiento en el sector terciario. Los servicios financieros crecieron 12.2 por ciento en 2013, lo que refleja la profundización del sector financiero y el continuo crecimiento del crédito al sector privado, con un aumento de 11.3 por ciento en el crédito en moneda nacional y de 25.8 por ciento en el crédito en moneda extranjera. Mientras tanto, la profundización del sector financiero se refleja en la difusión de los servicios bancarios en todo el país, 2,833 2,980 3,132 3,275 3,395 Región Región donde el número total de sucursales bancarias pasó suroeste: metropolitana: 2009 2010 2011 2012 2013 de 3,275 en 2012 a 3,396 en 2013 (Gráfica 5). 616 1,414 Fuente: Estimaciones del Banco de Guatemala y del personal del Banco Mundial 02 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 La producción agrícola sufrió en el año 2013 ya que la La roya del café ha añadido presiones adicionales al industria del café se vio afectada por una combinación sector cafetalero en Guatemala, que ha visto poco de shocks exógenos, incluyendo el deterioro de las crecimiento en los rendimientos en la última década condiciones de los mercados globales. La roya del café (véase el recuadro 1). (o “roya”), un hongo parasitario, afectó negativamente la producción de café de toda la región. Se estima La agricultura orientada al mercado interno (dos que la roya del café impactó a más de dos tercios de tercios de la producción total) se vio impulsada por el las plantaciones de café en Guatemala, aunque en aumento de los rendimientos de maíz, frijol, mango, diversos grados (Gráfica 6). Aunque la roya del café ajonjolí y tabaco, y por la introducción de nuevos se puede controlar con plaguicidas, su propagación cultivos como las arvejas chinas. Este subsector probablemente tenga un efecto significativo a largo creció 4.7 por ciento en 2013, similar a la tasa de plazo sobre la producción (mediante la reducción de 4.8 por ciento del sector en su conjunto. Mientras los rendimientos marginales en zonas infectadas) y en tanto, el crecimiento de la agricultura orientada los costos estructurales (al requerir la replantación a la exportación pasó de 8.0 por ciento en 2012 a de cafetales y el uso constante de plaguicidas). Por 5.0 por ciento en 2013, debido principalmente a la ejemplo, la mayoría de los productores de café disminución de la producción de café descrita arriba, necesitan reemplazar las plantas de café, lo que a su aunque esto fue parcialmente compensado por una vez afectará la producción de los próximos 3 años. buena cosecha de caña de azúcar y de banano. Gráfica 6: Los caficultores en Guatemala se vieron muy afectados por la Gráfica 7: El crecimiento agrícola en general permaneció sólido a pesar roya entre los exportadores centroamericanos. del impacto de la roya del café. (Área afectada por la roya del café,%; participación de exportaciones de (Crecimiento anual real, %) café, % del total de las exportaciones en 2013) 74 12.0 El Salvador 8.7 70 8.0 Guatemala 11.3 64 4.0 Costa Rica 3.6 0.0 -0.9 -3.2 37 3.9 11.2 4.5 8.0 4.7 5.0 Nicaragua 19.3 25 -4.0 Honduras 2010 2011 2012 2013 17.7 % de área cultivada afectada por roya Mercado doméstico (cereales, tubérculos, frutas) Agricultura Café como % de exportaciones Mercado externo (café, banano, cardamomo, azúcar) Fuente: Estimaciones del Financial Times, de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco Mundial. La manufactura continuó creciendo a un ritmo constante de 3.4 por ciento en 2013, con los alimentos y bebidas y la producción textil liderando el sector. La industria de alimentos y bebidas, que representa alrededor del 45 por ciento de la actividad manufacturera total, creció un 4.6 por ciento, reduciéndose modestamente respecto al crecimiento de 6.3 por ciento en 2012. Las condiciones climáticas favorables contribuyeron a que hubiera buenas cosechas de caña de azúcar en 2012 y 2013, lo que generó un aumento del 15 por ciento en la producción de azúcar (Gráfica 10). Alrededor del 70 por ciento del azúcar de Guatemala se exporta. La producción textil creció 3.7 por ciento en 2013, ya que el aumento de la demanda externa impulsó las exportaciones en alrededor de 25 por ciento respecto al año anterior, revirtiendo la contracción que se produjo durante 2011-12. Sin embargo, el desarrollo global de la industria manufacturera sigue obstaculizada por un gran sector informal y las rigideces en el mercado laboral formal. Estos temas se discuten en la sección de fondo de este informe. 03 RECUADRO 1 El café y la pobreza Mejorar el desempeño de los caficultores podría reducir la pobreza de manera sustancial Más allá de los retos inmediatos de la Gráfica 8: La dinámica de la productividad en el sector cafetalero de Guatemala muestra gran espacio para mejorar. enfermedad de la roya del café, hay un margen (Rendimiento cafetalero por hectárea) considerable para mejorar los rendimientos a través de una mayor inversión en el sector del 1.45 café. Durante la última década, los rendimientos 1.25 en Guatemala se han mantenido relativamente estancados, mientras que la productividad 1.05 de otros grandes exportadores de café ha mejorado significativamente, impulsada por las 0.85 inversiones en nuevas tecnologías (Gráfica 8). 0.65 Por ejemplo, Brasil (primer productor mundial de café) aumentó sus rendimientos 4 veces en 0.45 los últimos 15 años. La falta de inversiones en 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 Guatemala América Central nueva tecnología ha limitado las mejoras en Brasil la productividad en el sector del café. Invertir Fuente: Estimaciones de Bloomberg y del personal del Banco Mundial. en nuevas tecnologías podría aumentar los rendimientos en Guatemala, sobre todo en el contexto de la renovación de los cafetales Gráfica 9: La evolución en el sector cafetalero tiene implicaciones directas para la pobreza en Guatemala. (algunas plantaciones no se han renovado (La intensidad de la roya del café y la pobreza extrema) desde los años 1980). POBREZA EXTREMA INTENSIDAD DE LA ROYA DEL CAFE 0% - 15% Baja - Media 16% - 47% Una mayor productividad en el sector del café Alta 48% - 70% podría reducir sustancialmente la pobreza rural. Mientras que el café representa sólo el 1.6 por ciento del PIB en Guatemala, una proporción menor que en otros productores importantes de café, la industria del café tiene importantes implicaciones para la pobreza y el consumo en los hogares. El sector genera 500,000 puestos de trabajo, el empleo de casi el 9 por ciento de la fuerza laboral activa, y representa el 11 por ciento de las exportaciones guatemaltecas. La mayoría de los productores de café son pequeños agricultores de las zonas rurales. Siete de cada diez hogares en las regiones productoras de café viven en pobreza, y dos de cada diez viven en pobreza extrema (Gráfica 9). El café representa más de dos tercios de la producción agrícola en los 50 municipios con el mayor nivel de pobreza extrema. Estimaciones del Banco Mundial basadas en la Encuesta Nacional de Condiciones de Vida de 2011 (ENCOVI). 04 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 La construcción sigue mostrando un bajo desempeño, lo que se refleja en una inversión residencial y no residencial débil, a pesar del fuerte crecimiento de las remesas y del crédito. En 2013 la actividad de la construcción creció sólo 1.7 por ciento, cifra ligeramente superior a la de 2012. El sector se vio muy afectado durante la crisis financiera mundial; la actividad de la construcción se redujo en un 10.8 por ciento en 2009 y un 11.5 por ciento en 2010. A pesar de su reciente crecimiento, la construcción aún no se recupera a su nivel anterior a la crisis. El sector de la construcción representa un pequeño porcentaje del PIB, por debajo del promedio de América Central (ver Gráfica 11). Hay dos posibles explicaciones para el débil desempeño del sector de la construcción. En primer lugar, ingresos rurales más débiles por la disminución de la producción de café, sobre todo en el norte y oeste del país, pueden haber pesado sobre la actividad de la autoconstrucción, que representa al rededor de 10% de la actividad total de la construcción. En segundo lugar, la Cámara Guatemalteca de la Construcción determinó que los malos resultados del sector se debieron en parte a la incertidumbre originada por los artículos 34 y 35 de la Ley de Actualización Tributaria, que establecía que el impuesto sobre la renta total en proyectos de construcción debe ser pagado por adelantado al inicio de la proyecto. Estos artículos fueron anulados en noviembre de 2013. Gráfica 10: El crecimiento de la manufactura lo lideraron los alimentos y Gráfica 11: El sector de la construcción de Guatemala representa un bebidas y una industria textilera que se recupera. porcentaje relativamente pequeño del PIB. (Contribuciones al crecimiento manufacturero no primario, puntos (Parte del PIB anual en 2013, %) porcentuales) Comidas y 3.2 Panamá 28.6 bebidas 2.0 -0.5 Honduras 6.0 Textiles 1.0 Madera y 0.1 Nicaragua 6.0 muebles 0.2 Caucho y 0.1 Costa Rica 5.1 plásticos 0.2 Maquinaria y 0.1 El Salvador 3.0 equipos 0.0 -0.1 Guatemala 2.8 Otros 0.1 2012 2013 Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y el personal del Banco Fuente: Organización Regional de Cámaras de la Construcción en Centroamérica y Mundial. el Caribe. 05 RECUADRO 2 Crecer para prosperar Mejorar el desempeño en el crecimiento de Guatemala puede impulsar la prosperidad La bien diversificada economía de Guatemala ha demostrado ser resistente a los shocks, pero su crecimiento ha sido más débil que el de otros países de la región. Desde el año 2000 el crecimiento del PIB per cápita real ha promediado cerca de 0.9 por ciento, aproximadamente tres cuartos de punto porcentual menos que el resto de América Latina y el Caribe (ALC) y significativamente menos que otros países de ingresos medios. La prosperidad compartida, medida por el crecimiento de los ingresos en el 40 por ciento de la población más pobre, ha quedado a la zaga de la región. La prosperidad compartida en ALC aumentó en 5 por ciento durante la última década. Sin embargo, en Guatemala se redujo en 1 por ciento entre 2001 y 2011. Guatemala soportó la crisis financiera mundial de 2008-09 mejor que todos los países centroamericanos, excepto Panamá, pero en los últimos 4 años su crecimiento del PIB per cápita fue más lento que el de la mayoría de los países de ALC. Por otra parte, el crecimiento reciente de Guatemala no ha sido necesariamente menos volátil que el de otras economías de la región, pero sigue estando por detrás de la media. Como se muestra en la Gráfica 12, siete países de la región han logrado tasas de crecimiento superiores a Guatemala con niveles similares o incluso más bajos de volatilidad. Gráfica 12: El crecimiento económico de Guatemala se encuentra a Gráfica 13: El desempeño reciente de la productividad de Guatemala la zaga frente a sus pares de la región, muchos de los cuales tienen deja bastante espacio para mejorar. una baja volatilidad. Entretanto, el índice de desarrollo humano de (El crecimiento real del PIB explicado por factores de producción) Guatemala es uno de los más bajos. (Crecimiento real del PIB, volatilidad) Crecimiento real del PIB en Guatemala, por factores de producción 1.2 0.05 0.04 1.0 0.03 Paraguay 0.02 Volatilidad de crecimiento 0.8 Brasil 0.01 0.00 Argentina 0.6 -0.01 1991-2000 2001-2010 2011-2013 Belice República Dominicana Cambios en capital contable Cambios en fuerza laboral Uruguay 0.4 Ecuador Crecimiento de productividad Crecimiento real del PIB Colombia Guatemala Mexico Nicaragua Crecimiento PTF promedio por año: 2001-2008 0.2 Honduras Peru Panama El Salvador Bolivia Chile Costa Rica 0.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 -0.6 0.6 0.7 0.9 1.0 2.0 6.2 Crecimiento HDI 2o. quintil HDI 3er. quintil HDI 4o. quintil GUA EEUU ALC Japón ALC7 Este China asiático Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial basadas en los Indicadores de Desarrollo del Mundo. El lento crecimiento es el resultado de un bajo crecimiento de la productividad, el cual muestra rezago con respecto a sus pares regionales. Una comparación de la productividad total de los factores revela que la productividad de Guatemala es menor que en otras economías similares, dado que Guatemala no pudo seguir el ritmo de la mayoría de los países de América Latina que impulsaron la productividad total de los factores (PTF) durante la década de 20001. Durante la década de 1990 la eficiencia productiva fue un importante contribuyente al crecimiento de Guatemala, impulsando la tasa de crecimiento del PIB real en un promedio de 1.5 puntos porcentuales durante ese período. Sin embargo, durante la década de 2000 la eficiencia productiva declinó, reduciendo el crecimiento anual del PIB en un promedio de 0.2 1 PTF es una medida de la eficiencia con la que la economía emplea los factores productivos para generar bienes y servicios; se obtiene restando cambios en el inventario de mano de obra y capital del crecimiento del PIB. 06 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 puntos porcentuales. Aunque esta tendencia ya se Latina y el Caribe) en los próximos 3 años y el ha revertido, con un aumento de la PTF de alrededor crecimiento no se da a expensas de los pobres, el de 0.7 puntos porcentuales al crecimiento anual impacto marginal sobre la pobreza y la equidad del PIB desde 2011, la tasa de crecimiento de la será significativo. La tasa de pobreza se reduciría PTF de Guatemala se mantiene muy por debajo del en 1.0 por ciento adicional, a finales de 2016, lo promedio regional para los países de América Latina que permitiría a 160,000 personas más salir de la y el Caribe. La brecha de la PTF entre Guatemala y el pobreza. “LAC7” (las 7 economías más grandes de la región) se Gráfica 14: Un mayor crecimiento podría reducir la pobreza de está ampliando. El crecimiento global en Guatemala manera significativa. continúa siendo impulsado por el aumento de la (Pobreza y pobreza extrema, efectos simulados) fuerza laboral del país; con la formación de capital haciendo una modesta y reducida contribución al crecimiento del PIB real en los últimos años. Cerca de 160,000 guatemaltecos Mejorar el crecimiento podría tener efectos notables podrían salir de la pobreza en la reducción de la pobreza. Guatemala es uno de los países más pobres de América Latina. Su tasa de Más de 100,000 pobreza es superior al 50 por ciento; en las zonas rurales, guatemaltecos podrían salir de siete de cada diez personas son pobres, y la pobreza es la pobreza extrema más generalizada y extrema en las zonas donde viven los grupos indígenas. Si bien las reformas de políticas favorables a los pobres podrían dar lugar a mejoras marginales, la aceleración del crecimiento será crucial 13.3 53.7 10.2 49.7 9.5 48.7 para el logro de los objetivos sociales y de pobreza a 2011 Simulación: 2016 con Simulación: 2016 con crecimiento de 3.5% crecimiento de 5% mediano plazo. De acuerdo con las simulaciones hechas por el personal del Banco Mundial en un contexto de Tasa de extrema pobreza Tasa de pobreza equilibrio parcial, si Guatemala creciera 5.0 por ciento Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial basadas en la Encuesta Nacional de Condiciones de Vida de 2011 (ENCOVI). (la tasa media de crecimiento en 2010-2013 en América Inflación: Inflación de alimentos se aceleró pero la inflación total permanece dentro del rango meta del Banco Central L a tasa de inflación total de Guatemala se elevó en 2013 como resultado del incremento en los precios de los alimentos, pero se mantuvo dentro del rango meta del Banco Central por segundo segundo año consecutivo. La inflación subyacente continuó disminuyendo en el transcurso de 2013 en consonancia con el ritmo de crecimiento moderado de la demanda interna. 07 La inflación aumentó en 2013 tras los choques año por una cosecha fuerte, que impulsó la oferta. La de la oferta que incrementaron los precios de los inflación relativamente alta de precios de los alimentos alimentos, pero la inflación se mantuvo dentro del se vio mitigada por las bajas tasas de inflación en salud, objetivo del 4 por ciento + / - 1 punto porcentual transporte, vestuario, recreación, muebles, y educación, fijado por el Banco Central de Guatemala. La inflación cada una de las cuales creció menos de 3 por ciento en aumentó de 3.4 por ciento en 2012 a 4.4 por ciento 2013. en 2013, pero sigue siendo inferior a la media de 5.5 por ciento que se dio entre 2006 y 2012. La inflación La inflación subyacente se mantuvo moderada general se aceleró en el primer semestre de 2013 a 4.8 durante el 2013, pero se prevé que las expectativas de por ciento, pero disminuyó en la segunda mitad del inflación se aceleren en 2014 hacia el límite superior año conforme los factores estacionales relacionados de 5 por ciento del rango meta. La inflación subyacente con la producción agrícola redujeron la presión sobre se redujo de 3.4 por ciento en 2012 a 2.6 por ciento en los precios de los alimentos. En 2013, el componente 2013 aun cuando la inflación general aumentó, lo que de alimentos en la inflación (que representa el 29 por sugiere que las presiones de demanda se mantienen ciento de la canasta del consumidor) se incrementó en contenidas. Sin embargo, según las encuestas realizadas 8.8 por ciento, liderado por los precios más elevados de por el Banco Central, las expectativas de inflación para la carne, los huevos y la leche, mientras que el aumento 2014 se incrementaron en el transcurso de 2013, a de los precios de las frutas y hortalizas en el primer la vez que la inflación general aumentó en el primer semestre de 2013 disminuyó en la segunda mitad del semestre del año. Gráfica 15: La inflación general se incrementó en 2013, mientras que la Gráfica 16: La inflación de Guatemala sigue siendo relativamente baja inflación subyacente se moderó. comparada con sus pares de la región. (Inflación, % año tras año) (Inflación en países seleccionados, 2013) 16.0 8 12.0 6 8.0 4 4.0 2 0.0 0 ene-11 ago-11 mar-12 oct-12 may-13 dic-13 GUA CRI HON NIC BRA CHL CPL MEX PER Inflación de alimentos Rango superior de meta Limite superior Limite menor Inflación Inflación general Rango menor de meta Inflación subyacente Fuente: Estimaciones del Banco Central de Guatemala, del Instituto Nacional de Estadísticas y del personal del Banco Mundial. Una inflación baja y estable sigue siendo un pilar de estabilidad macroeconómica, lo que subraya el éxito del esquema de metas de inflación de Guatemala. Si bien sigue siendo sensible a los precios de los alimentos, la tasa de inflación de Guatemala es más baja que la de otros países de América Latina, y su desempeño se compara de manera favorable con el de otros países que emplean el esquema de metas de inflación. 08 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 Política fiscal: Estabilidad fiscal y una reforma tributaria parcialmente exitosa L as finanzas públicas de Guatemala se caracterizan por tener una carga tributaria baja en relación al tamaño de la economía, y sin la disponibilidad de fuentes significativas de ingresos de ingresosno tributarios. no tributarios.Como parte Como de su parte depacto fiscal, su pacto en 2012 fiscal, el gobierno en 2012 el gobiernoimpulsó una impulsó reforma una tributaria reforma integral tributaria que cobró integral que plena cobró vigencia plena en enero de vigencia en2013. enero Se deesperaba 2013. Se inicialmente esperaba que la reforma inicialmente que aumentara la reformalos ingresos fiscales aumentara los ingresos en cerca de 1 fiscales enpunto cercaporcentual de 1 puntodel PIB. Sin porcentual embargo, del PIB. Sinpara finales de embargo, 2013 para los ingresos finales de 2013 tributarios los ingresosse habían incrementado tributarios se habían sólo ligeramente incrementado en un 0.2 por ciento del PIB. Aunque la reforma incrementó la recaudación sólo ligeramente en un 0.2 por ciento del PIB. Aunque la reforma incrementó la recaudación del impuesto sobre la renta, del este fuerte impuesto sobre crecimiento la renta, este vio aminorado se fuerte crecimiento por la sedébil recaudación vio aminorado por del Impuesto la débil al Valor recaudación Agregado del Impuesto (IVA) el comercio sobreAgregado al Valor exterior (IVA) sobre y ella derogación comercio de un exterior impuesto y la derogación sobredelos vehículos un impuesto de motor sobre los en 2013. Sin vehículos de embargo, motor en 2013.sin la reforma Sin embargo, sin lala tributaria, recaudación reforma fiscalla tributaria, de Guatemala recaudación en 2013 habría sido aún menor. A pesar de la debilidad en los ingresos, fiscal de Guatemala en 2013 habría sido aún menor. A pesar de la debilidad en los ingresos, la consolidación fiscal continúa la a buen ritmo, consolidación fiscal y Guatemala continúa registra a buen ritmo, el ydéficit fiscal más Guatemala bajo el registra desde déficitla crisis fiscalfinanciera más bajo de 2008-09, desde la crisisaunque a costa financiera de recortes de 2008-09, en la a aunque inversión costa de pública recortes y con en laelinversión gasto social más pública ybajo con como el gasto porcentaje social más del bajoPIB comoen América porcentaje Central. del PIB Sin un aumento en América sustancial Central. Sin un aumentoy sostenido en la sustancial recaudación de ingresos, la inversión pública seguirá siendo insuficiente y sostenido en la recaudación de ingresos, la inversión pública seguirá siendo insuficiente para para hacer frente al de infraestructura déficitfrente hacer y mejorar su económica. y mejorar su competitividad al déficit de infraestructura competitividad La deuda públicaLa económica. sigue deuda en niveles bajos, pública sigue enaunque niveleslabajos, proporción aunque cada vez mayorcada la proporción de pagos de intereses vez mayor de pagos conderespecto intereses acon los ingresos tributarios respecto a los ingresos destaca aún más tributarios la importancia destaca aún más de la movilización la importancia dede la los ingresos. de los movilización ingresos. Guatemala recauda la menor cantidad de ingresos Guatemala ha logrado mantener la estabilidad públicos en el mundo en relación con el tamaño de fiscal a pesar de sus recursos limitados (Tabla 1). Las su economía. Actualmente los ingresos públicos finanzas públicas se vieron gravemente afectadas por ascienden a menos del 12 por ciento del PIB, muy por la crisis de 2008-09; las principales fuentes de ingresos debajo del promedio de 26 por ciento en América Latina permanecieron estrechamente ligadas a la evolución y el promedio mundial de 32 por ciento. A diferencia de en el extranjero, especialmente en los Estados Unidos. otros países con bajos índices de impuestos con respecto Después de la crisis, una menor recaudación del al PIB, entre ellos México y Panamá, Guatemala carece impuesto sobre la renta y de impuesto al valor agregado de fuentes de ingresos no tributarios significativos. De (IVA), impuestos sobre los ingresos de comercio exterior, hecho, los ingresos fiscales representan más del 94 por así como el gasto contra-cíclico, llevó el déficit fiscal a ciento de los ingresos públicos totales. Mientras que un punto máximo de 3.3 por ciento del PIB en 2010. los ingresos fiscales se recuperaron modestamente Desde entonces, el déficit se ha ido reduciendo poco de 10.3 por ciento del PIB en 2009 a 11 por ciento en a poco y llegó a 2.1 por ciento en 2013. Vale la pena 2013, siguen siendo inferiores al nivel previo a la crisis, señalar que las medidas recientes de consolidación que fue 12.1 por ciento del PIB en 2007. Este bajo nivel fiscal se han traducido principalmente en reducciones de recursos limita el gasto público. Cabe destacar que en los niveles de gasto público, que ya eran bajos, lo Guatemala es el país con el nivel más bajo de gasto que ha permitido a Guatemala mantener una posición público en el mundo en relación con el tamaño de su fiscal sólida, pero a costa de importantes gastos en economía. infraestructura e inversión en capital humano. 09 Tabla 1: Guatemala ha logrado mantener estabilidad fiscal a pesar de sus limitados recursos. (Indicadores fiscales del gobierno central, % del PIB) Operaciones fiscales del gobierno central 2009 2010 2011 2012 2013 Ingresos y subvenciones 11.1 11.2 11.6 11.6 11.7 Ingresos fiscales 10.3 10.4 10.9 10.8 11.0 Impuesto sobre la renta 2.3 2.3 2.7 2.7 3.0 IVA sobre bienes y servicios 4.9 5.1 5.2 5.3 5.2 a. Doméstico 2.0 2.0 2.0 2.1 2.2 b. Externo 2.9 3.1 3.2 3.2 3.0 Impuestos al comercio exterior 0.7 0.7 0.7 0.6 0.5 Otros ingresos fiscales 2.4 2.3 2.2 2.3 2.3 Ingresos no tributarios 0.7 0.8 0.8 0.8 0.7 Gastos totales 12.8 13.0 12.9 12.5 12.2 Gastos actuales 8.7 8.9 9.0 9.2 9.2 Salarios 3.6 3.8 3.8 3.8 4.0 Bienes y servicios 1.8 1.9 1.9 2.2 2.0 Pagos al Seguro Social 0.9 0.9 0.8 0.8 0.8 Transferencias 2.3 2.4 2.4 2.3 2.3 Gastos de capital 4.1 4.1 4.0 3.3 3.0 Inversión pública bruta 1.8 1.8 1.8 1.0 0.9 Transferencias 2.3 2.3 2.1 2.3 2.1 Balance primario -1.7 -1.8 -1.3 -0.9 -0.6 Pago de intereses 1.4 1.5 1.5 1.5 1.6 Doméstico 0.8 0.8 0.9 1.0 1.0 Externo 0.6 0.7 0.6 0.5 0.6 Balance general -3.1 -3.3 -2.8 -2.4 -2.1 Deuda total 22.8 24.6 23.9 24.4 24.8 Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco Mundial. Con el objetivo de incrementar los ingresos tributarios, en 2012 el Congreso de Guatemala aprobó una reforma tributaria integral, la cual tomó efecto en su mayor parte durante 2013 (ver Recuadro 3). La reforma tributaria, la cual comprendió dos leyes – Ley de Actualización Tributaria y Ley Anti evasión II – fue considerada un hito, pues propuestas de reformas similares en las dos décadas pasadas habían sido revocadas, en ocasiones luego de haber sido cuestionadas en el Tribunal Constitucional. La reforma tributaria buscaba modernizar el sistema de impuesto a la renta al expandir la base impositiva y eliminar las exoneraciones tributarias a través de un control más efectivo sobre las deducciones y la eliminación del crédito tributario sobre la nómina. Además, la reforma aspiraba a mejorar los esfuerzos de la administración tributaria para mejorar el monitoreo, control y gestión de los archivos. 10 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 El largo y sinuoso camino hacia la reforma tributaria RECUADRO 3 Un cronograma de los esfuerzos recientes de Guatemala hacia la movilización de los ingresos En 2012, el gobierno de Guatemala lanzó una reforma fiscal con el fin de ampliar la base tributaria y fortalecer la administración tributaria, que entró en vigor en 2012-13 (Gráfica 17). La reforma comprendió dos decretos: 04-2012 (Disposiciones para el Fortalecimiento del Sistema Tributario y lucha contra el fraude y el contrabando) y 10- 2012 (Ley de Actualización Tributaria). Estos decretos se destinaron a modernizar la recaudación tributaria mediante el aumento de la base impositiva y la eliminación de las exoneraciones tributarias a través de los controles sobre las deducciones y la eliminación de la deducción sobre las nóminas. La reforma también eliminó varias exoneraciones al Impuesto al Valor Agregado (IVA) y fortaleció los esfuerzos de la administración tributaria. Gráfica 17: La plena implementación de la reforma incluye medidas graduales durante tres años y resistió disputas legales, a diferencia de anteriores intentos de reforma que habían sido revertidos. (Cronograma de los principales hitos relacionados con la reforma fiscal de Guatemala) Congreso aprueba Eliminación de crédito fiscal • Aumento en el ISR (de 6% a 7%) para el reforma fiscal para pequeños contribuyentes régimen simplificado. • Reducción del ISR a 28% para el régimen general Febrero Abril Enero 2012 2013 2014 Segunda enmienda Diciembre a la ley Marzo Julio Primera enmienda a Ley de Noviembre reforma fiscal: aduanas Impuesto al tabaco Implementación del im- por 75% puesto por primer registro Derogado impuesto a la circulación Junio de vehículos de vehículos Enero • Aumento en el ISR (5% a 6%) para el régimen simplificado. • Cambio en el ISR para trabajadores en relación de dependencia. • Implementación de impuesto de 5% a dividendos. Fuente: Personal del Banco Mundial. Después de la aprobación por el Congreso, se plantearon varias demandas de inconstitucionalidad contra la reforma fiscal. En resumen, uno de cada tres artículos enfrentó desafíos (68 de los 258 artículos de las leyes de reforma tributaria), de los cuales sólo 9 fueron modificadas por la Corte de Constitucionalidad al momento de escribirse este reporte. Es importante señalar que ninguno de los artículos enmendados afectó la estructura técnica de la reforma tributaria. Sin embargo, el Gobierno dio marcha atrás en el impuesto sobre la circulación de vehículos de motor, renunciando a ingresos que representan el 0.1 por ciento del PIB (la ley original preveía una duplicación del impuesto, pero a mediados de 2013 el Congreso concedió un descuento del 50 por ciento). Entre sus aspectos más significativos, la reforma tenía como objetivo mejorar la progresividad del sistema fiscal mediante el aumento de la participación del impuesto sobre la renta. Las principales características de la nueva ley incluyen la simplificación de la estructura del impuesto sobre la renta, la introducción de un impuesto del 5 por ciento sobre las ganancias de capital; aumentos en las tasas de impuesto sobre la renta para el régimen simplificado de 5 a 6 por ciento en 2013 y de 6 a 7 por ciento en 2014; cambios en la frecuencia de los pagos de impuesto sobre la renta para el régimen general; y un aumento en la deducción solo para gastos 11 personales a Q150,000 al año, a la vez que se elimina el crédito fiscal del IVA para los trabajadores asalariados y los pequeños contribuyentes. Anteriormente, un crédito fiscal del IVA permitía a los trabajadores asalariados compensar los pagos del IVA contra impuesto sobre la renta mediante la presentación de recibos acumulados durante el año. Esta práctica permitía la evasión de impuestos, además de ser regresiva, ya que quienes tienen ingresos más altos y que pagan más en impuestos de IVA obtuvieron los mayores beneficios de las exenciones. La reforma a los impuestos indirectos se centró en la aplicación del impuesto a la primera matrícula de vehículos. Este impuesto fue creado con el fin de reemplazar los aranceles sobre las importaciones de vehículos y el IVA corriente sobre los bienes importados, a la vez representaba una tasa de impuestos más baja general sobre los vehículos importados. En general, los ingresos fiscales aumentaron en 2013 a raíz de la reforma, pero menos de lo que Gráfica 18: Los ingresos del gobierno en 2013 fueron más bajos de lo que se esperaba inicialmente, pero habrían sido más bajos sin la reforma inicialmente se esperaba. El presupuesto de 2013 fiscal. preveía un aumento de los ingresos fiscales de (Ingresos fiscales: presupuesto, real y simulado, % del PIB) alrededor de 1 punto porcentual del PIB. En última 11.8 instancia, sin embargo, los ingresos aumentaron en 10.8 11.0 10.4 sólo 0.2 puntos porcentuales, pasando del 10.8 por ciento del PIB en 2012 al 11 por ciento en 2013 (Gráfica 5.3 5.2 18). La recaudación del impuesto sobre la renta, que 5.3 5.2 representa alrededor de una cuarta parte de los ingresos del gobierno, estuvo 16 por ciento por debajo 3.6 2.7 3.0 2.5 de las proyecciones establecidas en el presupuesto de 2013. Se esperaba que los impuestos a la renta 2.9 3.1 2.8 2.7 aumentaran hasta 3.6 por ciento del PIB en 2013, pero la recaudación total ascendió solo a un 3 por ciento 2012 Presupuesto Actual 2013 2013 sin la 2013 reforma (Est.) del PIB. Entre tanto, los impuestos al valor agregado Total (% del PIB) IVA (IVA), que representan alrededor del 45 por ciento Impuesto sobre la renta Otros impuestos de los ingresos del gobierno, fueron marginalmente inferiores a las expectativas. La recaudación del IVA en Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco su conjunto disminuyó de 5.3 a 5.2 por ciento del PIB Mundial. entre 2012 y 2013. A pesar de caer por debajo de las expectativas, la La reforma fiscal apoyó un incremento en la reforma evitó una fuerte caída en la recaudación de recaudación del impuesto sobre la renta en 2013. impuestos en 2013. A pesar del crecimiento menor al Tras la aplicación de la reforma, los ingresos por previsto en la recaudación tributaria tras la reforma, se impuesto sobre la renta crecieron 20.6 por ciento en estima que los ingresos tributarios totales habrían de 2013, bastante por encima de la tasa de crecimiento hecho disminuido 0.4 por ciento del PIB respecto a los del 5.3 por ciento de 2012. Este desarrollo lo lideró niveles de 2012 de no haberse promulgado la reforma, el incremento en recaudación de personas jurídicas, o habrían sido 0.6 por ciento del PIB menores que el debido al cambio en la fecha de la declaración del resultado observado para el año 2013. Como resultado régimen general y el alza de la tasa tributaria del 5 al 6 de ello, la reforma contribuyó a salvaguardar la base por ciento para el régimen simplificado. Por otra parte, de ingresos del gobierno, y representa un primer paso la recaudación tributaria de las personas naturales se importante hacia el desarrollo de un sistema fiscal más redujo debido a la devolución del crédito fiscal en 2012 eficaz en Guatemala. y ejecutado en 2013. Por consiguiente, el efecto total de la reforma para esta última categoría será discernible al 12 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 final de 2014. Como porcentaje del PIB, la recaudación Por ejemplo, en años recientes, el puntaje obtenido del impuesto sobre la renta se incrementó de 2.7 por por Guatemala en comparaciones internacionales ciento en 2012 a 3 por ciento en 2013. de la calidad de las redes de carreteras ha sufrido en comparación con muchos países de Centroamérica La baja recaudación de los impuestos al comercio y América Latina. De acuerdo con el Foro Económico exterior aminoró el incremento de los ingresos Mundial, Guatemala cayó al 90avo lugar en 2013, un tributarios, reflejando desafíos en la administración deterioro del puesto 55 que tenía en 2009 en este tributaria y la decisión de dar marcha atrás en algunos ranking, mientras que la infraestructura general de aspectos de la reforma tributaria (vea el recuadro Guatemala ha caído 10 puestos en los últimos 5 años. 4). Si la recaudación del IVA sobre las importaciones se hubiera desempeñado como se esperaba en 2013, Guatemala tiene el gasto social más bajo como los ingresos tributarios generales habrían sido 0.2 por proporción del PIB en Centroamérica, lo que refleja ciento del PIB más altos en 2013. Es más, la decisión de sus recursos limitados. Además, la falta de una clara echar marcha atrás en el alza de la tasa impositiva para priorización en la asignación de recursos públicos en la circulación de vehículos (ISCV) también contribuyó a los sectores sociales reduce los beneficios del gasto ingresos tributarios más débiles en aproximadamente 0.2 a 0.3 por ciento del PIB en 2013. En junio de 2013, público a favor de los segmentos más vulnerables de el Congreso y el Presidente derogaron el incremento la población. Por ejemplo, si bien algunos programas en el ISCV, que originalmente era parte de la reforma de educación van dirigidos a los segmentos más tributaria adoptada en 2012, y a la vez redujeron pobres, como el programa de alimentación escolar del a la mitad la tasa tributaria esperada. Más aún, los gobierno, otros, como la provisión de libros de texto, se contribuyentes que pagaron el ISCV en 2013 pudieron concentran en áreas urbanas y semi-urbanas. Es más, emplear el excedente del impuesto como crédito fiscal no existe un fuerte vínculo entre el gasto en salud y para pagos futuros de ISCV. educación y algunos de los resultados en estos sectores2. Por ejemplo, las tasas de vacunación no muestran una El gobierno respondió a los ingresos menores a lo relación clara con el gasto público en salud o con los esperado cortando el gasto, y la inversión pública niveles de pobreza en todos los departamentos. De fue la que se vio más afectada. El presupuesto de manera similar, no existe una fuerte relación entre el 2013 incluía gastos proyectados de Q64 mil millones, grado de gasto y los logros de los estudiantes entre equivalente al 15 por ciento del PIB. Sin embargo, los municipalidades; algunas municipalidades registran ingresos tributarios más bajos que lo esperado dieron grados de finalización del 2º. grado de secundaria a lugar a recortes en el gasto planificado, lo que dio pesar de haber un mayor gasto, comparado con otras lugar a sólo 90 por ciento de ejecución en el gasto del municipalidades con grados similares de alfabetismo y presupuesto aprobado. A pesar de estar por debajo desnutrición similares en adultos, y grados mucho más del presupuesto, los gastos corrientes se elevaron bajos de gasto público. levemente en 7.4 por ciento, lo que reflejó rigideces en gastos corrientes, como en los sueldos, que se En cuanto a financiamiento, el gobierno siguió incrementaron de 3.8 por ciento del PIB en 2012 a 4 por financiando el déficit presupuestario a través ciento en 2013. En cambio, la reducción en el déficit de la emisión de bonos y préstamos de agencias fiscal en 2013 se explicó principalmente por un recorte multilaterales, a pesar de sus costos promedio más del 23 por ciento en gastos de capital, equivalente a 0.3 por ciento del PIB en términos reales. elevados. Guatemala ha podido tener acceso a los mercados internacionales a tasas más bajas que otros Aunque apoya la consolidación fiscal, la reducción países centroamericanos3, pero los costos de la deuda en los gastos de capital presenta riesgos a las han incrementado ahora que el gobierno depende perspectivas de crecimiento de largo plazo para menos de préstamos concesionales. Los bonos del Guatemala, particularmente dados los ya bajos gobierno representaron el 60 por ciento de la deuda niveles de inversión pública como porcentaje del PIB. del gobierno en 2013, un incremento del 54 por ciento 2 Ver el Reporte del Banco Mundial Revisión del Gasto Público en Guatemala “Hacia una mejor calidad del gasto”, disponible en www.worldbank.org/guatemala. 3 En 2013, el gobierno guatemalteco emitió US$ 700 millones en eurobonos a una tasa de 4.785 por ciento en Febrero, debajo de la tasa de 5.75 por ciento por la misma operación en 2012, en un contexto donde varios gobiernos latinoamericanos experimentaban mayores costos de financiamiento. 13 RECUADRO 4 En busca del impuesto perdido Evaluación del desempeño en 2013 de los impuestos relacionados al comercio exterior A pesar del crecimiento en las importaciones, la recaudación del IVA en bienes importados permaneció estable en 2013. Las importaciones crecieron 3.1 por ciento en 2013, lideradas por mayor gasto en bienes de consumo, materias primas y bienes de capital. Un examen más profundo a las importaciones no exoneradas por el Acuerdo de Libre Comercio o un régimen especial muestra que casi todas las categorías de importaciones tuvieron incrementos (excepto los combustibles y lubricantes, que cayeron 11.6 por ciento), lo que debería haber correspondido a ingresos aduaneros más altos. En cambio, la recaudación del IVA sobre las importaciones permaneció en general sin cambios en términos nominales. Esta desconexión apunta a ineficiencias en la Gráfica 19: La recaudación del IVA sobre bienes importados fue débil a administración aduanera, en medio de una pesar de un crecimiento en las importaciones. creciente preocupación sobre la evasión fiscal (IVA sobre el crecimiento de las importaciones, el crecimiento de las importaciones y los precios del petróleo) (Gráfica 19). Informes anecdóticos apuntan a un incremento significativo en evasión de 95 WTI 94 WTI impuestos durante el transcurso de 2013; los 79 WTI 62 WTI 98 WTI medios informaron de muchos planteamientos de corrupción y sobornos en los puntos de 40 inspección de las Aduanas. Para aliviar estas 30 16.0 preocupaciones, el gobierno envió unidades 20 14.6 del ejército a ciertos puntos de inspección 10 5.2 0 de aduanas a finales de 2013 para supervisar 0.2 -10 procedimientos aduaneros, lo que dio lugar -12.7 -20 a que se registrara un incremento inicial en -30 recaudaciones por la SAT en aduanas de -40 alrededor de USD 7.7 millones a USD 8.5 2009 2010 2011 2012 2013 millones al día. Sin embargo, el efecto general Importaciones IVA por importaciones de la intervención del ejército parece haber Importación de petróleo Precio del crudo, WTI sido insignificante, y la recaudación en aduanas se redujo en el último trimestre de 2013. Source: Guatemalan authorities and World Bank staff estimates. La evasión tributaria en aduanas puede haberse incrementado en los últimos años. Por ejemplo, el volumen de petróleo importado (casi 20 por ciento del total de las importaciones) se elevó entre 2012 y 2013. Entre tanto, el precio internacional del petróleo se elevó durante este período. De acuerdo con la Asociación Guatemalteca de Expendedores de Gasolina, la evasión tributaria en el petróleo y sus derivados se incrementó en 40 por ciento en los últimos dos años y podría ser equivalente a Q400 millones. Por otra parte, el volumen total transportado por contenedores creció 10.3 por ciento en 2013. Mejorar la administración tributaria, actualmente débil, en los impuestos al comercio exterior podría generar un auge significativo en los ingresos del gobierno. En noviembre de 2013, el gobierno aprobó un paquete de reforma integral que buscaba mejorar la gestión financiera pública y de la deuda, los sistemas de auditoría interna y externa, y la administración tributaria. En particular, el gobierno ha establecido reglamentos para La Ley Nacional de Aduanas que definen las infracciones a las aduanas y las sanciones y procedimientos relacionados para combatir el fraude y el contrabando, a la vez que también establece una unidad de tributación internacional en el Ministerio de Finanzas Públicas. De tener éxito, las reformas recientes podrían apoyar un alza significativa en la recaudación de los impuestos al comercio exterior. Por ejemplo, si la recaudación del IVA sobre bienes importados en 2013 hubiera crecido al mismo ritmo que las 14 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 importaciones generales, como se vio en años anteriores, y si los derechos aduaneros hubieran reflejado su tendencia histórica al alza, menos los cambios hechos a los derechos sobre vehículos de motor, los ingresos del gobierno hubieran sido 0.2 por ciento más altos con respecto al PIB en 2013. El mal desempeño tanto del IVA sobre las importaciones como de los derechos aduaneros redujo el potencial impacto de la reforma fiscal. Si la recaudación del IVA sobre bienes importados en 2013 hubiera crecido al mismo ritmo que las importaciones generales, como se vio en años anteriores, y si los derechos aduaneros hubieran reflejado su tendencia histórica al alza, menos los cambios hechos a los derechos sobre vehículos de motor, los ingresos del gobierno hubieran sido 0.2 por ciento del PIB más altos en 2013. de 2012, donde los préstamos de organizaciones multilaterales representaron el 37 por ciento en 2013. Sin embargo, las recientes restricciones a las condiciones de financiamiento para la deuda de los mercados emergentes tras el establecimiento de “tapering” (reducción) por la Reserva Federal a finales de 2013 podrían pesar sobre los costos del financiamiento de la deuda futura. La deuda pública como porcentaje del PIB sigue siendo baja, pero la razón de deuda pública a ingresos tributarios sigue creciendo, lo que refleja los bajos ingresos del gobierno. La razón de deuda a PIB de Guatemala permanece estable alrededor del 25 por ciento, habiéndose incrementado 2 puntos porcentuales del PIB desde 2009. Sin embargo, la capacidad del gobierno de financiar los compromisos de la deuda a partir de sus ingresos tributarios sigue debilitándose. Medida como porcentaje de los ingresos tributarios anuales, la deuda pública de Guatemala creció del 178 por ciento de los impuestos anuales en 2008 a 227 por ciento de los ingresos tributarios en 2013. Es más, con la tendencia descendente en gastos de capital en años recientes, queda claro que la creciente deuda pública se ha orientado al consumo más que a la inversión. Sector externo: Dependencia de ahorros externos en un contexto de demanda interna creciente y términos de intercambio en deterioro E l déficit en cuenta corriente se incrementó como consecuencia de un mayor déficit en la balanza comercial, explicado por choques exógenos a los precios y producción del café y por una por una creciente creciente demanda demanda por por importaciones. importaciones. Las Las remesas remesas siguensiendo siendouna siguen una importante fuente de financiamiento del consumo e inversión para los guatemaltecos. Los influjos de capital privado siguen financiando el grueso del déficit de cuenta corriente, apoyado por un influjo continuo de inversión extranjera directa y emisión de deuda del gobierno central. Al final de 2013, las reservas internacionales netas fueron suficientes para cubrir alrededor de 5 meses de importaciones. 15 En 2013, la balanza de pagos permaneció sólida a pesar de un creciente déficit en cuenta corriente tras influjos fuertes de capital. La cuenta corriente se deterioró de manera modesta en 2013 como consecuencia de un mayor déficit en la balanza comercial, en medio de remesas más fuertes. Sin embargo, esto se vio compensado por los influjos de capital para inversión extranjera directa y financiamiento público externo, y dio como resultado un excedente en el resultado de la balanza de pagos. Aunque las cuentas externas permanecen sólidas, Guatemala sigue siendo vulnerable a los choques de los precios globales de los productos transables, el desempeño de los principales socios comerciales y el acceso al financiamiento en el exterior. Guatemala es más dependiente de los ahorros externos. El déficit en cuenta corriente fue 2.7 por ciento del PIB en 2013, similar al resultado de 2012, impulsado por la creciente demanda interna y términos de intercambio deteriorados. La ampliación del déficit en cuenta corriente se vio exacerbada por una caída en el ahorro nacional, particularmente en el sector privado. Si bien la brecha pública se ha reducido en los últimos años, el excedente de ahorros sobre la inversión privada se ha revertido en años recientes, lo que refleja un consumo robusto en medio de remesas crecientes del extranjero, lo que ha hecho que la brecha externa se amplíe desde 2010 (Tabla 2). Tabla 2: Las presiones a la cuenta corriente se vieron compensadas por un excedente en financiamiento. (Porcentaje del PIB) 2009 2010 2011 2012 2013 Saldo de cuenta corriente 0.7 -1.4 -3.4 -2.6 -2.7 Balance comercial -8.9 -10.3 -10.4 -11.4 -11.5 Exportación de bienes 19.3 20.6 22.1 20.0 18.9 Importación de bienes 28.2 31.0 32.5 31.4 30.4 Servicios -0.1 -0.3 -0.6 -0.2 -0.4 Exportaciones 5.5 5.5 4.7 4.8 4.7 Importaciones 5.6 5.8 5.3 5.0 5.1 Ingreso -2.5 -2.7 -3.1 -2.2 -2.0 Transferencias 12.3 12.0 10.8 11.2 11.2 De las cuales: remesas 10.5 10.0 9.2 9.8 9.8 Balance de cuenta capital y financiera 0.5 3.8 4.2 5.2 4.6 Inversión extranjera directa 1.5 1.9 2.1 2.3 2.4 Inversión neta de cartera -0.3 0.0 -0.1 0.0 0.0 Otras inversiones (incluyendo préstamos) -2.1 0.5 2.2 1.4 0.8 Financiamiento externo público 1.4 1.5 0.1 1.4 1.5 Errores y omisiones 0.0 -0.8 -0.5 -1.6 -0.6 Balance general 1.3 1.6 0.4 1.0 1.3 Precios de exportación (IPE - 2001 = 100) 144.8 162.1 188.0 182.2 175.0 Precios de importación (IPI - 2001 = 100) 152.9 169.7 196.0 197.8 197.4 Términos de intercambio (IPE/IPI) 94.7 95.6 95.9 92.1 88.6 Reservas internacionales (meses de importación) 4.9 4.7 4.1 4.4 4.6 Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco Mundial. Las exportaciones se vieron afectadas por condiciones adversas pero la diversidad de la oferta exportadora de Guatemala, comparada con otras economías de Centroamérica, ayudó a mitigar el efecto de los choques de oferta en productos específicos. Las exportaciones de café se redujeron fuertemente 22 por ciento en 2013 debido a una combinación de volúmenes de producción más bajos como resultado de la roya del café, y precios mundiales más bajos tras cosechas récord en Brasil, India y Vietnam. Además, los precios del cardamomo bajaron 14 por ciento como resultado de mayores inventarios en el mundo tras una fuerte producción en India y Guatemala. Sin embargo, el buen desempeño de los bananos, el azúcar y las exportaciones no tradicionales (especialmente los textiles) limitaron el 16 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 daño causado por las menores exportaciones de café. Las exportaciones más elevadas de azúcar y bananos reflejaron precios mundiales más elevados para estos productos, particularmente tras exportaciones más bajas de bananos de Ecuador, el productor más grande del mundo. En general, sin embargo, las exportaciones guatemaltecas siguen estando concentradas en los principales productos agrícolas básicos, y por consiguiente son sensibles a los cambios que se dan en los precios mundiales de estos. Gráfica 20: La evolución reciente en cuenta corriente refleja una Gráfica 21: Las exportaciones de azúcar y bananos mitigaron la baja en reducción en los ahorros internos. exportaciones de café y cardamomo. (Brecha entre las inversiones y los ahorros de Guatemala, % del PIB) (Cambio anual, %) Exportación de -4.0 8.0 bienes 0.9 -21.9 Café 4.0 -21.8 18.9 Azúcar 0.7 18.9 0.0 5.2 -1.4 Banano -2.6 -2.7 29.2 -3.4 -18.1 -4.0 Cardamomo 2009 2010 2011 2012 2013 -13.9 Productos de -15.3 Brecha privada Inversión total (pensiones) petróleo 4.3 Brecha pública Ahorros (pensiones) Brecha externa -2.6 Otros 0.5 2012 2013 Fuente: Estimaciones hechas por las autoridades guatemaltecas y por el personal del Banco Mundial. Las importaciones aumentaron en línea con la creciente demanda interna. Las importaciones Gráfica 22: Las importaciones de bienes de capital y materias primas lideraron el crecimiento de las importaciones. aumentaron aproximadamente 3.3 por ciento en (Cambio anual, %) 2013, mayor al 2.3 por ciento registrado en 2012. 2.3 Una mayor demanda de productos de consumo, Importación de bienes 3.3 materias primas, bienes de capital y combustibles Bienes de 6.7 y lubricantes contribuyeron al crecimiento de las consumo (28.2%) 4.2 importaciones durante el año. Aun cuando la inversión Materias primas -3.1 privada se desaceleró, las importaciones de bienes de (32.8%) 3.2 inversión permanecieron sólidas. El incremento en las Combustibles 0.7 importaciones se vio liderado por importaciones de (18.9%) 0.2 bienes de capital, lo que representó casi 20 por ciento Bienes de capital 7.7 (17.8%) de todos los bienes importados. Las importaciones 6.1 de materias primas, que representan casi la tercera Otros (2.3%) 7.5 -2.0 parte del total de importaciones, aumentaron 3.2 por ciento en 2013, tras contraerse en 2012, mientras 2012 2013 que las importaciones de bienes de consumo (28 por ciento del total de las importaciones) desaceleraron Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco su crecimiento 4.2 por ciento, por debajo del 6.7 por Mundial. ciento de 2012. 17 RECUADRO 5 Enviando dinero a casa ¿Qué determina los niveles de remesas en Guatemala? Aproximadamente 1.2 millones de guatemaltecos, más del 75 por ciento de la comunidad de migrantes del país, viven y trabajan en los Estados Unidos4. Sin embargo, los guatemaltecos representan solo el 2.3 por ciento de la población hispana en los Estados Unidos, ocupando así el sexto puesto Comparativamente, los mexicanos representan 64.6 por ciento. Los migrantes guatemaltecos tienden a ser más jóvenes, más pobres y menos educados que otros hispanos. Además, muchos guatemaltecos trabajan ilegalmente en los Estados Unidos, y las deportaciones son frecuentes; en 2013, 47,769 guatemaltecos fueron deportados5. Las poblaciones de migrantes guatemaltecos son mayores en California, Florida y Nueva York. Las remesas cumplen una función importante en el consumo de los hogares y en la economía Gráfica 23: Las remesas representan un componente importante de la guatemalteca en general (Gráfica 23). Como economía guatemalteca. (Flujos anuales de remesas, US$ millones) se señala arriba, las remesas a Guatemala 12000 fueron equivalentes a casi el 10 por ciento del PIB de Guatemala en 2013. Las encuestas 10000 hechas en los hogares indican que las remesas 8000 son cruciales no solo para el consumo sino 6000 también para invertir en capital humano y físico. La mayoría de quienes las reciben son 4000 mujeres relativamente jóvenes que viven en 2000 áreas rurales. En aproximadamente 60 por ciento de los casos, las remesas mantienen 0 2002 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 2013 a miembros desempleados de familias6. Por Remesas Exportaciones IED lo menos la mitad de todos los receptores tienen sólo educación primaria. Los migrantes guatemaltecos y sus familias tienden a estar Fuente: Banco de Guatemala entre quienes menos bien se encuentran en el país. Sin embargo, las familias de migrantes no se encuentran entre las más pobres del país. La evolución del mercado laboral en los Estados Unidos tiene un marcado impacto en las remesas a Guatemala, y el creciente desempleo entre la comunidad hispana en los Estados Unidos está relacionada con flujos de remesas más bajos. Ya que la diáspora guatemalteca está muy concentrada en pocos estados de los Estados Unidos, un examen cercano de las tendencias en estos estados revela el impacto de la dinámica del mercado laboral en las remesas. Los datos sobre salarios, tomados de California y Florida, donde vive la mayoría de comunidades de migrantes guatemaltecos, muestran una estrecha relación entre los niveles de sueldos y las remesas. Los datos también sugieren que los cambios en los niveles de sueldo tendrán un impacto sobre las remesas por lo menos en los siguientes tres trimestres. Los datos de California sobre los despidos masivos de hispanos en el sector privado no agrícola muestran que dichos despidos están relacionados con un alza temporal de las remesas a Guatemala. Ello probablemente es el resultado de que los trabajadores migrantes esperan un despido inminente (y quizás su posterior deportación) y liquidan y envían toda su riqueza. 4 Estimación de 2011. Vea: Pew Research: http://www.pewhispanic.org/2013/06/19/hispanics-of-guatemalan-origin-in-the-united-states-2011 5 Fuente: Departamento de Seguridad Nacional de los Estados Unidos (2013) Informe de la migración en el ejercicio fiscal 2013 6 Fuente: UNICEF (2011) Encuesta sobre Remesas: Protección de la Niñez y Adolescencia. 18 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 Los flujos de remesas no dependen únicamente de los mercados laborales de donde se originan; la tasa de inflación en Guatemala también afecta de manera importante los flujos de remesas. Un análisis econométrico sugiere una fuerte correlación entre los flujos de remesas y la inflación en Guatemala. La inflación reduce el poder adquisitivo de los hogares, lo que reduce el valor real de remesas e incrementa su demanda. Este efecto está asociado principalmente a la inflación en precios al consumidor, y no tanto a los precios de los alimentos. De acuerdo con estas observaciones se puede desarrollar un modelo econométrico basado en el crecimiento económico de los Estados Unidos, la inflación guatemalteca, los rezagos en las remesas y los diferenciales en tasa de interés para predecir cambios en flujos de remesas en Guatemala (vea la Gráfica 24). Calculamos la correlación entre los flujos de remesas y 30 variables diferentes relacionadas con la actividad económica, precios, indicadores del mercado laboral, y tasas de cambio. Según diferentes especificaciones del modelo, seleccionamos un grupo de variables clave que muestran mayor exactitud en el pronóstico (tasa de cambio en Guatemala, diferenciales Gráfica 24: El crecimiento en los Estados Unidos, la inflación en tasa de interés, inflación guatemalteca, guatemalteca y las tendencias previas de las remesas son pronosticadores clave de las remesas en el corto plazo. rezagos en las remesas, y crecimiento en los (Determinantes de las remesas en Guatemala) Estados Unidos). Para estimar la contribución Diferencial de tasa de interés 0% Inflación en Guatemala 21% de estas variables consideramos tanto el efecto contemporáneo como el rezagado de cada variable. La especificación elegida sigue la especificación del Modelo del Vector Auto regresivo (VAR) que aparece en la literatura, así como en Vargas-Silva y Huang (2006), Vargas-Silva (2008), Magnusson (2009), y Ruiz y Vargas-Silva (2011). Aun cuando podría surgir el problema de una variable omitida, la Crecimiento EEUU 47% Retraso en remesas 32% inflación guatemalteca parece ser un predictor más robusto que el crecimiento guatemalteco. Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial. Las remesas registraron un fuerte incremento a medida que la recuperación económica de los Estados Unidos continuó. Las remesas ascendieron a US$5.2 mil millones en 2013, equivalente a casi 10 por ciento del PIB y casi la mitad de todas las exportaciones de mercaderías, lo que casi compensó el déficit en balanza comercial. Más del 90 por ciento de las remesas que llegan a Guatemala vienen de los Estados Unidos. Este importante flujo de recursos ha estado fortaleciendo el consumo tanto en bienes duraderos como no duraderos, y en inversión en capital físico y humano. Aun cuando la elevada dependencia sobre las remesas plantea preguntas sobre las vulnerabilidades externas de Guatemala, éstas demostraron ser particularmente resistentes durante la crisis financiera mundial, en comparación con las de otros países centroamericanos, pues la mayoría de los trabajadores guatemaltecos que están en los Estados Unidos están empleados en sectores agrícolas y de servicio relativamente estables (vea el recuadro 5). El crecimiento en inversión extranjera directa, la emisión de bonos del tesoro en los mercados internacionales y los desembolsos de préstamos contratados por el gobierno central incrementaron los flujos de capital en 2013. El sector agrícola representó alrededor de una tercera parte de toda la inversión extranjera directa, seguida de los sectores financiero y energético; y por origen, los principales flujos de inversión extranjera provinieron de Canadá, los Estados Unidos, Rusia y Colombia. En 2013, el gobierno emitió US$ 400 millones en bonos, menos que los US$ 700 millones emitidos en 2012, lo que a su vez redujo el flujo de financiamiento asociado a la inversión neta de cartera. Sin embargo, otros flujos de inversión se incrementaron como resultado del desembolso de préstamos al gobierno central y a los bancos comerciales. 19 La posición de las reservas internacionales se ha fortalecido a medida que el Banco Central ha acumulado reservas. Las reservas aumentaron US$580 millones y llegaron al 13.5 del PIB como consecuencia de la inversión neta relacionada con los bonos denominados en dólares de los Estados Unidos, desembolsos netos de la deuda pública externa y los rendimientos de las reservas invertidas en mercados extranjeros. Las reservas, expresadas en meses de importaciones, ascienden a cerca de cinco meses, y son suficientes para cubrir 6 veces la deuda de corto plazo del país. Vale la pena mencionar que, aunque el Banco Central interviene en el mercado de divisas, las adquisiciones netas del Banco Central sólo representan 7 por ciento del incremento de las reservas. Política monetaria y sector financiero: El crecimiento del crédito se acelera E punto n 2013, el Banco Central de Guatemala redujo su meta de inflación en 0.5 por ciento en un contexto de expectativas ancladas, y fijó el nuevo rango meta en 4 por ciento +/- 1 punto porcentual. porcentual. La política La política monetaria monetaria se hizose hizo más más restrictiva restrictiva en abrilendeabril decon 2013, 2013, con un un alza de alza 25 de 25 básicos puntos básicos puntos en de tasas en las las tasas interés,derevertida interés, revertida en noviembre en noviembre de 2013 puesde 2013 pues las las presiones presiones inflacionarias inflacionarias retrocedieron retrocedieron y posteriormente y posteriormente se redujeron en marzo en se redujeron de marzo 2014. deEl 2014.El quetzal quetzal permaneció permaneció estable estable en en términos términos nominales nominales durante durante 2013, pero2013, pero el tipo deel tipo dereal cambio cambio real efectivo efectivo siguió siguió depreciándose depreciándose a medida medida a que la tasa que de la tasa de inflación inflación superó la superó la de de sus sus principales principales socios socios comerciales. comerciales. Las condiciones Las condiciones en el sector en el sector financiero financiero permanecieron permanecieron en general en general positivas, positivas, y el y el crédito crédito al sector al sector ha ha privado privado crecido crecido a un a un ritmo ritmo robusto. robusto. Sin Sin embargo, embargo, elalza el alzareciente reciente en en los créditos en moneda extranjera debe ser monitoreado de cerca. En 2013, el Banco Central de Guatemala siguió Gráfica 25: En 2013, el Banco de Guatemala aumentó la tasa de interés ajustando su esquema de metas de inflación (Gráfica en abril, antes de volver a reducirla en noviembre ante la reducción en 25)7. El Banco de Guatemala redujo el rango meta las presiones inflacionarias. (Tasa de interés nominal, %) de 4.5 por ciento +/- 1 por ciento a 4 por ciento +/- 1 por ciento, y durante el año ajustó las tasas de interés 6.0 del mercado interbancario en línea con su tasa de política monetaria. Tras la recuperación de los precios internos de los alimentos a principios de 2013, el Banco 5.0 de Guatemala elevó su tasa de política 25 puntos básicos a 5.25 por ciento en abril de 2013, la que no Sep 2011: Aumento Junio 2012: Abr & Nov 2013: de la tasa de interés Reducción de la tasa Aumento de la tasa había cambiado desde junio de 2012. Con precios de líder de política líder (50 p.b.) tras la líder en abril (25 alimentos más bajos en la segunda mitad de 2013, 4.0 monetaria (50 p.b.), tendencia a la baja p.b.), seguido de una debido a presiones en la inflación gene- reducción en noviem- lo que ayudó a anclar las expectativas de inflación, la internas de demanda, ral y la disminución bre 2013 a su nivel volatilidad de precios de los riesgos de la previo en respuesta tasa de política regresó a 5 por ciento en noviembre de productos básicos economía mundial. a las expectativas de después de un recorte de 25 puntos básicos. y expectativas más inflación. altas de inflación. 3.0 ene-11 ago-11 mar-12 oct-12 may-13 dic-13 7 Guatemala sigue siendo el único país en Centroamérica que emplea un marco de objetivo de inflación. Otros países que usan objetivos de inflación en ALC son Brasil, Chile, Colombia, México y Perú. Fuente: Estimaciones del Banco de Guatemala y del personal del Banco Mundial 20 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 El quetzal permaneció estable en términos nominales mayor flexibilidad al quetzal. En general, en 2013, la contra el dólar de los Estados Unidos durante 2013 volatilidad del tipo de cambio nominal se redujo en (Gráfica 26). El tipo de cambio promedio fue 7.86 relación con 2012 a pesar de la postura de política más quetzales por dólar, en general sin cambios desde relajada del Banco de Guatemala. 2012. Durante 2013, las compras netas de moneda extranjera del Banco de Guatemala ascendieron a Si bien el tipo de cambio nominal permaneció estable US$49.3 millones, comparadas con US$140.3 millones en 2013, la depreciación continua del tipo de cambio vendidos en 2012, equivalente al 0.3 por ciento del real efectivo está mejorando la competitividad de las volumen total transado en el mercado de divisas. exportaciones guatemaltecas (Gráfica 27). El tipo de cambio real efectivo mantuvo la tendencia a la baja Desde diciembre de 2013, el Banco de Guatemala que empezó en 2010, depreciándose 11.6 por ciento en ha permitido mayor flexibilidad en los movimientos 2013. Aunque el Banco Central se ha mantenido dentro diarios del tipo de cambio, y sin embargo, la de la banda objetivo, la tasa de inflación de Guatemala volatilidad de esta variable durante 2013 permaneció supera de manera persistente la de los Estados Unidos relativamente baja. El Banco de Guatemala define y sus otros socios comerciales importantes. Este una banda para movimientos en el tipo de cambio, e diferencial está impulsando la depreciación del tipo de interviene cuando el tipo de cambio nominal se sale de cambio real efectivo, lo que es una evolución positiva dicha banda objetivo. En 2013, la banda se estableció para las industrias exportadoras de Guatemala y para inicialmente en 0.65 desviaciones estándar a cada lado los sectores internos que compiten con importaciones. de la media móvil del tipo de cambio de los últimos En el corto plazo, el régimen de objetivo de inflación cinco días. Para el final de 2013, la banda se amplió del Banco Central podría ayudar a estabilizar el tipo de a 0.7 desviaciones estándar, con el fin de reducir el cambio real efectivo, pero sería importante observar tamaño de las intervenciones del Banco Central y dar de cerca la relación entre inflación y tipo de cambio. Gráfica 26: La tasa de cambio nominal permaneció estable durante 2013. Gráfica 27: La tasa de cambio efectiva real (REER) se depreció a medida (La tasa de interés nominal de quetzales a US$; compras netas diarias del que la inflación en Guatemala superó de manera persistente la inflación Banco central, millones de dólares de los EE.UU.) en los Estados Unidos. (Índice de REER, promedio de 2010 =100; y, diferencial entre la inflación de Guatemala y los EE.UU., %) 8.1 100 110 20 Cambio %: Diciembre 2009 2013-12: -1.5% 8 80 104.4 2013-11: -2.5% 2013-10: -7.1% 15 7.9 60 100 7.8 40 Enero2009 10 95.4 Diciembre 2013 7.7 20 91.7 7.6 0 5 90 7.5 Compras netas del Banguat en Compras netas del Banguat -20 2012: US$ -140.3 millones en 2013: US$ 49.3 millones 0 7.4 -40 01/01/2012 08/08/2012 16/03/2013 22/10/2013 80 -5 2009 2010 2011 2012 2013 Tasa de cambios, Quetzal/Dólar Promedio 2012 Índice REER Guatemala Diferencial de inflación Compras netas del Banguat Promedio 2013 (eje izq.) GUA-EEUU (eje der.) Fuente: Estimaciones del Banco de Guatemala y del personal del Banco Mundial El sector financiero de Guatemala permanece sólido y se encuentra entre los más saludables de la región. Los bancos son rentables, líquidos, están bien capitalizados y cuentan con financiamiento interno. El robusto sector financiero de Guatemala se refleja en su buen desempeño de años recientes en indicadores claves de solidez financiera. Por ejemplo, la proporción de la cartera morosa sobre el total de la cartera ha seguido bajando y permanece por debajo de los de países similares en la región. Además, 60 por ciento de los préstamos tienen aún un vencimiento de más de un año como resultado del constante crecimiento en el mercado de las hipotecas residenciales. 21 La expansión del crédito interno tiene un impacto positivo en el crecimiento económico pero la rápida expansión de los préstamos en monedas extranjera genera preocupación. El crecimiento nominal del crédito se desaceleró de forma modesta en 2013 pero sigue robusto en 11.4 por ciento, por debajo del 18.8 por ciento en 2012. El crédito al consumo creció 14.8 por ciento en Gráfica 28: La participación del crédito en los departamentos está 2013, incentivado por mayor demanda de tarjetas creciendo, pero los préstamos se concentran en la ciudad de Guatemala. de crédito, y ahora representa 40 por ciento de (Proporción de préstamos bancarios pendientes, %) los préstamos bancarios pendientes. El segmento de préstamos a las empresas también vio un fuerte crecimiento, elevándose de 12.4 por ciento en 2013 y representando 35 por ciento de los préstamos Peten bancarios. Los préstamos en moneda extranjera 2.0 crecieron 17.6 por ciento en 2013, y a pesar de su Huehuetenango 2.2 leve desaceleración desde 2012, el crecimiento de los préstamos en moneda extranjera ha empezado a llamar la atención (Gráfica 29). Los préstamos en dólares ahora representan aproximadamente una tercera parte del total de préstamos, lo que alienta una mayor dolarización financiera, y subraya la importancia de contar con políticas macro prudenciales fuertes para limitar los riesgos a la estabilidad financiera. Guatemala Quetzaltenango 66.7 2.8 Escuintla 2.4 Fuente: Estimaciones del Banco de Guatemala y del personal del Banco Mundial Gráfica 29: El crédito al sector privado creció a un ritmo robusto, Gráfica 30: … y se ha diversificado entre diferentes sectores económicos. liderado por los préstamos en moneda extranjera … (Proporciones de préstamos bancarios pendientes, %) (Crecimiento del crédito, %) Servicios empresariales 11% Manufactura 12% 31.2 30.0 Construcción 8% 17.6 20.1 Agricultura 6% 19.8 18.7 20.0 16.3 14.8 9.7 Comercio 12.2 12.6 12.4 18% Otros 11% 10.0 8.9 8.2 6.2 4.1 4.4 2.3 0.1 0.0 Minería 0% 2009 2011 2012 2013 Consumo 34% Servicios privados 4% Empresarial (total) PYMES Consumo Vivienda Transporte 2% Moneda extranjera Moneda nacional Electricidad 5% Fuente: Banco Central y Superintendencia de Bancos de Guatemala. 22 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 Existe considerable espacio para la profundización financiera y para seguir fortaleciendo los mercados de capital domésticos. El crédito en el sector privado como porcentaje del PIB llegó a 32 por ciento en 2012, y sin embargo permanece por debajo de los niveles observados en otros países en la región, tales como Panamá (90 por ciento), Honduras (52 por ciento) y Costa Rica (49 por ciento). Los mercados de capital internos siguen siendo relativamente incipientes, con una base de inversionistas muy concentrada y un mercado secundario de deuda del gobierno prácticamente inexistente. Es más, los márgenes en la tasa de interés interna sobre préstamos denominados en moneda local se han ampliado a pesar del crecimiento del sector financiero, mientras que los márgenes en los préstamos denominados en moneda extranjera se han reducido. Finalmente, a pesar de la expansión del acceso al crédito en las provincias apoyada por el programa de profundización financiera del gobierno, la ciudad de Guatemala sigue representando más del 60 por ciento de los préstamos vigentes8. 8 Debe señalarse que en algunos casos, los préstamos los registran sucursales bancarias en la ciudad de Guatemala aún si financian inversiones en las provincias, por ejemplo, préstamos contratados por empresas cuyas oficinas centrales se encuentran en la ciudad de Guatemala pueden emplearse para financiar operaciones en otras partes del país. 23 II Panorama económico y riesgos La perspectiva mundial: ¿Recobrando fuerza? L os principales socios comerciales de Guatemala esperan experimentar una recuperación en el crecimiento entre 2014 y 2016. Las proyecciones actuales esperan un retorno gradual gradual a la normalidad a la normalidad en losen los mercados mercados financieros financieros internacionales internacionales a medida a medida que los que los Estados Estados Unidos y Unidos otras y otras economías economías avanzadas avanzadas continúen continúen retirando retirando gradualmente gradualmente sus sus políticas políticas de de estímulo estímulo monetario. monetario. SeSe espera espera que que las las economíasemergentes economías emergentescrezcan crezcan aa un un ritmo ritmo más moderado, con China e India balanceando el crecimiento hacia el consumo interno. La oferta creciente de productos transables compensaría en parte el incremento en la demanda global, llevando a un ligero incremento en los precios globales. Tras crecer 2.6 por ciento en 2013, se espera que los Gráfica 31: Se espera que el crecimiento de los principales socios principales socios comerciales de Guatemala crezcan comerciales de Guatemala se acelere en 2014-2016. en promedio 2.9 por ciento en 2014 y 3.6 por ciento (Crecimiento anual, %) en 2015-2016. Se espera que la economía de los 8.0 Estados Unidos crezca 2.1 por ciento en 2014 y 3.0 por 7.7 7.6 7.4 7.5 ciento en 2015-2016 en un contexto de baja inflación, 6.0 una tasa decreciente de desempleo y un mercado inmobiliario más estable, todo lo cual se espera que impulse un robusto crecimiento del consumo 4.0 3.5 3.6 3.6 2.9 3.0 3.0 en el principal mercado exportador de Guatemala. 2.4 2.6 2.9 1.9 1.8 1.9 También se espera que la actividad económica en 2.0 1.9 2.1 1.1 México, El Salvador, Honduras y Costa Rica, que juntos representan una tercera parte del comercio de 0.0 -0.4 Guatemala, se recupere entre 2014 y 2016 gracias a sus fuertes vínculos comerciales con los Estados Unidos. -2.0 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016 Se espera que México, el principal socio comercial ALC Principales EEUU Eurozona China regional de Guatemala, crezca 3.4 por ciento en 2014, sociales casi el doble que en 2013, impulsado por el sector comerciales de Guatemala de la construcción y apoyado por las reformas recién adoptadas en los sectores de la energía, educación y Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial. telecomunicaciones. En promedio, se espera que las economías centroamericanas crezcan entre 3.1 y 3.5 intercambio para 2014 a medida que los exportadores por ciento entre 2014 y 2016. También se proyecta de productos básicos vendan sus inventarios actuales. que la Eurozona se recupere gradualmente entre Sin embargo, para 2015 se espera que la estabilización 2014 y 2016. Aunque la Eurozona representa una de la economía china y las tasas aceleradas de proporción pequeña del comercio de Guatemala, la crecimiento en las economías avanzadas impulsen un evolución en la región es relevante por los impactos aumento en los precios mundiales de los productos en los principales socios comerciales de Guatemala. transables, lo que mejoraría los términos comerciales de Guatemala. Por otra parte, se espera que los precios Se proyecta que los términos de intercambio de de las exportaciones de Guatemala permanezcan Guatemala mejoren levemente a inicios de 2015, relativamente estables. En 2013, los precios del y se espera que los precios del café y el azúcar café descendieron a su nivel más bajo desde 2009 permanezcan en general estables. Se estima una porque los mercados mundiales respondieron a reducción de 1.2 por ciento en los términos de un exceso de oferta. Se proyecta que entre 2014 y 25 2016, una robusta producción cafetalera en varios Estados Unidos. Entre 2014 y 2016 se espera que los países exportadores importantes, así como niveles inversionistas continúen reestructurando sus carteras elevados de inventarios en todo el mundo continúe y migrando hacia mercados menos riesgosos. Esto, a ejerciendo presión a la baja sobre los precios del café. su vez, incrementará los costos del financiamiento en Entretanto, la producción azucarera mundial podría mercados emergentes y desacelerará los influjos de desacelerarse en años venideros, ya que grandes capital a América Latina y el Caribe. productores, incluido Brasil, luchan por cubrir sus crecientes costos financieros. Combinado con una creciente demanda de los grandes importadores de Gráfica 32: Se espera que los términos del comercio de Guatemala azúcar, incluidos India y China, se espera en general permanezcan relativamente estables en el futuro. (Términos del comercio, Índice de 2010=100) que los precios permanezcan sin grandes cambios en el corto plazo. Por otra parte, se espera que 250 los precios de las importaciones de Guatemala se Precio importación reduzcan levemente, y se espera que los precios del 200 petróleo cedan en el horizonte del pronóstico por la existencia de crecientes inventarios en el mundo. 150 Precio exportación Se proyecta un incremento gradual en las tasas 100 de interés de largo plazo a medida que la Reserva Términos intercambio Federal de los Estados Unidos desacelere el ritmo 50 de sus compras de bonos (también conocido como “tapering”). En años recientes, una combinación 0 de precios elevados de los productos transables y 2008Q1 2009Q4 2011Q3 2013Q2 2015Q1 2016Q4 condiciones financieras mundiales favorables han (Cambio %) 2012 2013 2014 2015 2016 apoyado el crecimiento de muchas economías en Precio importación 0.9 -0.2 1.3 1.4 1.4 desarrollo y emergentes. Sin embargo, desde enero Precio exportación -3.1 -4.0 0.1 2.4 2.5 Términos intercambio -3.9 -3.8 -1.2 1.0 1.0 de 2014 la Reserva Federal empezó a reducir el tamaño de sus compras de bonos, lo que señala un cambio importante en la política monetaria de los Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial. El panorama de Guatemala: ¿Es el crecimiento constante suficiente? S e espera que la economía de Guatemala crezca 3.5 por ciento en 2014 y 3.6 por ciento durante 2015-2016, impulsada por un creciente consume privado, y por el crecimiento de las exportaciones las exportaciones y remesas. y las las remesas. Se espera Se espera que que la inflación la inflación permanezca permanezca estable a loalargo estable lo largo del del horizonte horizonte de proyección. de proyección. El consumo El consumo seguirá seguirá siendosiendo el principal el principal componente componente de la demanda de la demanda interna mientras que las contribuciones tanto de la inversión pública como privada se reducirán. Se interna mientras que las contribuciones tanto de la inversión pública como privada se reducirán. espera que todos los sectores crezcan y que los servicios, la agricultura y la manufactura sean los principales contribuyentes al crecimiento. Se espera que los influjos netos de capital mantengan las reservas internacionales en niveles estables. El panorama económico de Guatemala es vulnerable a condiciones inciertas del mercado global; éste podría tener un efecto perjudicial o benéfico en los precios de las exportaciones y en las remesas de Guatemala. Sin embargo, un crecimiento constante de 3.5 por ciento podría no ser suficiente para reducir la pobreza. 26 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 Se prevé que la economía guatemalteca siga creciendo El sector de los servicios seguirá creciendo a tasas a un ritmo estable, con un crecimiento positivo en similares a las de los últimos dos años (un promedio todos los sectores económicos. El escenario para de 3.6 por ciento), mientras que el pequeño pero 2014-2016 considera un aumento gradual de la tasa creciente sector de la exportación de servicios también de crecimiento del sector manufacturero con el apoyo se beneficiará de mayor expansión en la tecnología de de la creciente demanda interna y la recuperación en la información, centros de llamadas internacionales y las economías desarrolladas, en particular los EE.UU. y turismo. Como todos estos sectores hacen un uso de Europa, así como cadenas de suministro más integradas mano de obra relativamente intenso, se espera que el y mejoras en la productividad, sobre todo en las crecimiento futuro genere nuevas oportunidades de prendas de vestir y textiles, bebidas, productos de papel empleo para los trabajadores guatemaltecos, aunque a y la industria del mueble (Tabla 3). Se proyecta que el tasas insuficientes para mejorar de forma significativa crecimiento de la industria manufacturera dé lugar a los ingresos per cápita reales de los guatemaltecos más la creación de empleo y aumente las exportaciones. pobres. Tabla 3: Se espera que el crecimiento económico mantenga su ritmo. (Pronóstico de acuerdo a indicadores económicos clave para Guatemala) 2012 2013e 2014p 2015p 2016p Economía real (Variación porcentual) PIB 3.0 3.7 3.5 3.6 3.6 Agricultura y pesca 4.7 4.5 3.8 3.8 3.7 Minería -19.3 3.5 3.9 5.5 6.0 Manufactura 2.7 3.4 3.4 3.5 3.5 Electricidad y agua 6.4 5.2 4.0 3.9 3.9 Construcción 0.8 1.7 2.0 2.3 2.7 Comercio 3.0 3.1 2.9 3.0 3.0 Servicios 3.6 3.8 3.5 3.6 3.6 Demanda doméstica 3.2 3.6 3.1 3.1 2.8 Consumo privado 3.1 3.9 3.2 3.1 3.2 (Porcentaje del PIB) 85.9 86.6 86.8 87.1 87.5 Inversión privada fija 8.8 3.6 2.9 3.2 3.4 (Porcentaje del PIB) 11.6 11.4 11.3 11.3 11.2 Exportaciones 1.8 5.3 5.4 5.0 6.5 (Porcentaje del PIB) 24.9 23.7 23.2 22.3 21.6 Importaciones 2.8 4.4 3.6 3.1 3.4 (Porcentaje del PIB) 36.1 35.0 34.4 33.8 33.0 Precios al consumidor (promedio en el periodo) 3.8 4.3 4.1 4.4 4.4 (Porcentaje del PIB, a menos que se indique) Cuentas fiscales (gobierno central) Ingresos y subvenciones 11.6 11.7 11.6 11.6 11.7 De los cuales: ingresos tributarios 10.8 11.0 10.8 10.9 11.0 Impuesto sobre la renta 2.7 3.0 3.0 3.1 3.2 IVA sobre bienes y servicios 5.3 5.2 5.1 5.2 5.2 a. Doméstico 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 b. Externo 3.2 3.0 2.9 2.8 2.7 Gasto no financiero total 12.5 12.2 12.1 12.0 12.0 Gastos actuales 9.2 9.2 9.2 9.1 9.1 Gastos de capital 3.3 3.0 2.9 2.9 2.9 Balance primario -0.9 -0.6 -0.6 -0.4 -0.2 Pago de intereses 1.5 1.6 1.6 1.6 1.7 Balance general -2.4 -2.1 -2.1 -2.0 -1.9 Balanza de pagos Balanza comercial (millardos de US$) -5.7 -6.2 -6.6 -7.0 -7.4 Balanza comercial (porcentaje del PIB) -11.4 -11.5 -11.5 -11.4 -11.3 Términos de intercambio (cambio porcentual) -3.9 -3.8 -1.2 1.0 1.1 Balance de cuenta corriente (porcentaje del PIB) -2.6 -2.7 -3.3 -3.2 -3.0 Reservas internacionales (porcentaje del PIB) 13.3 13.5 12.6 12.2 11.8 e: estimado, p: pronóstico Fuente: Estimaciones de las autoridades guatemaltecas y del personal del Banco Mundial. 27 Se espera que el crecimiento de la producción mayor emisión de permisos de construcción y una agrícola permanezca estable entre 2014 y 16, recuperación de la actividad de la autoconstrucción. con una recuperación gradual de las actividades agroexportadoras, a pesar de la amenaza de plagas El crecimiento económico de Guatemala en el corto y enfermedades. Los programas en curso para plazo se verá impulsado por el consumo, mientras controlar la enfermedad de la roya y la renovación de que se prevé una contracción en la participación de las plantaciones eventualmente reducirán su impacto la inversión privada. De acuerdo con las proyecciones sobre la producción cafetalera. Además de la roya del Banco Mundial, la contribución de la inversión del café, una serie de otras plagas podría amenazar privada al crecimiento durante el período 2014- al sector agrícola de Guatemala. Éstas incluyen trips, 2016 será sólo la mitad del nivel registrado entre Huanglongbing y Ralstonia, que podrían afectar 2010 y 2013. Además, se espera que la inversión negativamente el rendimiento de cardamomo, pública disminuya como proporción del PIB, de 2.9 cítricos, tomate y mango. Sin embargo, se espera que a 2.8 por ciento entre 2014 y 2016. El crecimiento el aumento de la producción de azúcar y el banano, de la inversión privada dependerá de esfuerzos junto con precios más elevados de estos productos, continuos para reducir los costos de hacer negocios compensen parcialmente los rendimientos más bajos y promover la inversión extranjera, así como mejorar de otros cultivos. las condiciones de seguridad nacional (véase el recuadro 6). Entre tanto, los esfuerzos del gobierno Se espera que la contribución de la actividad minera de continuar promoviendo la reforma de la gestión al PIB se mantenga en los bajos niveles bajos, lo que de la inversión pública siguen siendo fundamentales. refleja los desafíos para el desarrollo de proyectos De hecho, los niveles previstos de inversión pública a pesar del potencial de Guatemala. El país tiene no serán suficientes para acelerar el crecimiento a reservas confirmadas de oro, estaño y níquel, entre largo plazo a menos que la eficiencia del proceso de otros minerales, pero se espera que haya pocos inversión se haya mejorado considerablemente. proyectos nuevos entre 2014 y 2016 ya que el gobierno ha anunciado la suspensión de la emisión La reversión de la tendencia reciente a la baja en de nuevas licencias durante dos años a partir de los niveles de inversión presenta un camino claro mediados de 2013 con el fin de reformar el proceso de hacia un mayor crecimiento económico. La razón de concesión de licencias. Por otra parte, la falta de una inversión a PIB de Guatemala es menor ahora que estructura reguladora y legal adecuada que distribuya en cualquier otro momento de los últimos diez años los beneficios de esta actividad entre los principales (Gráfica 33). La inversión pública como porcentaje grupos de interés representará un cuello de botella del PIB se redujo en casi 6 puntos de 2000-04 a para su evolución futura. 2009-13, mientras que el gasto de los consumidores se incrementó en más de 3 puntos porcentuales Se espera que la actividad de la construcción se del PIB. Esto contrasta con la experiencia de países recupere, aunque a un ritmo moderado. Como se como Bolivia, Perú, Colombia, Indonesia y la India, describe en la sección de enfoque, la construcción entre otros, que vieron una expansión de la inversión es un sector clave para generar empleo. Pese al como porcentaje del PIB. Con una proyección aumento de la demanda interna, la profundización del crecimiento de la inversión más lenta que el de los servicios financieros y el creciente flujo de PIB mundial durante 2014-16, se espera que la remesas, el crecimiento en el sector de la construcción participación de la inversión respecto del PIB caiga no ha alcanzado a la economía en general. El sector se aún más durante el período del proyección. A más vio gravemente afectado por la crisis, y los factores largo plazo, las brechas sustanciales que Guatemala exógenos limitaron su desarrollo, lo que ha retrasado enfrenta en el capital humano y la infraestructura las inversiones y ha causado la ampliación del déficit económica esencial requerirán probablemente un de vivienda. A medida que la demanda interna y el aumento significativo en la cantidad de inversión déficit de vivienda sigan creciendo entre 2014 y 2016, pública para complementar mejoras sostenidas en la se espera que el sector crezca como resultado de una calidad de la inversión (véase el recuadro 6). 28 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 Gráfica 33: La proporción de la inversión con respecto al PIB en Guatemala está cayendo, mientras que el nivel de inversión en muchos otros países está incrementándose. (Consumo e inversión en Guatemala y países seleccionados, , % del PIB; cambios entre 2000-2004 comparados con 2009-2013) 12.0 10.0 IDN ARG IND 8.0 Ascendente Inversión (puntos porcentuales) PER NIC 6.0 ECU BOL COL NOR 4.0 URY ROM AUS CAN 2.0 MEX BRA TUR POL AGO CHI THA SWE Descendente 0.0 VNM KOR PRY MYS -2.0 CRI DOM PHL SLV HND HRV NZL -4.0 LTU SVN -6.0 GUA (09-13) HUN SVK GUA (14-16) -8.0 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 Descendente Ascendente Consumo (puntos porcentuales) Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial basadas en datos de Perspectivas de la Economía Global. El escenario base proyecta que el déficit fiscal el 2016, a medida que las actuales medidas para ascenderá a un total de 2.1 por ciento del PIB en mitigar la propagación de la enfermedad disminuyan 2014, antes de caer a 1.9 por ciento en 2016. La su impacto, mientras que la economía mundial reducción del déficit fiscal seguirá impulsada por los continúa su lenta recuperación y la demanda interna bajos niveles de ingresos públicos, combinado ello se incrementa modestamente. A fin de cuentas, se con una política fiscal conservadora. Se espera que espera que estos factores incrementen el déficit los ingresos fiscales se mantenga en el 11 por ciento comercial de $6.2 mil millones en 2013 a $7.4 mil del PIB en 2016, el mismo nivel que en 2013. Generar millones en 2016 (Tabla 1). Aunque se da un aumento un espacio fiscal para gastos de desarrollo necesarios en términos absolutos, el déficit en cuenta corriente dependerá en gran medida de la capacidad del como proporción del PIB se reducirá en los próximos gobierno de fortalecer la administración tributaria. años, y continuará siendo financiado con eficacia por ingresos como las remesas, que se espera que crezcan Con limitado espacio fiscal, será fundamental por encima del 9 por ciento anual durante 2014-2016. mejorar la calidad del gasto. Una mejor focalización del gasto social podría ayudar a mejorar los resultados El grado de vulnerabilidad de las cuentas externas sociales, así como la competitividad a largo plazo, a la de Guatemala a las salidas repentinas de capital vez que se liberan fondos para otras prioridades de es relativamente bajo. Los flujos de capital privado desarrollo. Una mejor evaluación, y controles sobre a largo plazo no serán suficientes para financiar el la inversión pública serán especialmente importantes déficit en cuenta corriente entre 2014 y 2016. Sin para garantizar mayores tasas de retorno de las embargo, las estimaciones del personal del Banco inversiones públicas. Mundial indican que si Guatemala tuviera que hacer frente a una reversión de los flujos de capital, por Se proyecta que el déficit en cuenta corriente se ejemplo, debido a pasivos de corto plazo, las reservas reducirá ligeramente a 3 por ciento del PIB entre internacionales netas representarían 12 a 13 por 2014 y 2016. Las previsiones de la balanza comercial ciento del PIB entre 2014 y 2016, o el equivalente a suponen que los choques de oferta a la producción más de 5 veces el pasivo de corto plazo durante el de café se irán reduciendo progresivamente hasta período. 29 RECUADRO 6 Acelerando el ritmo de la inversión Aceleración de la tasa de crecimiento de largo plazo de Guatemala a través de mayor inversión Guatemala presenta uno de los niveles más bajos de inversión en el mundo. La tasa de inversión total de Guatemala es actualmente de alrededor del 14 por ciento del PIB, muy por debajo del promedio de 21 por ciento para América Latina. Este bajo nivel de inversión afecta negativamente a la productividad de Guatemala, lo que limita el ritmo de crecimiento económico y debilita la competitividad de las empresas guatemaltecas. Los bajos niveles de inversión afectan al PIB potencial de largo plazo de Guatemala, lo que subraya la urgencia de los esfuerzos de reformas estructurales como medio para desarrollar la productividad a largo plazo. Por ejemplo, Swiston y Barrot (2011) sugieren que el aumento de la inversión en capital físico y humano para el nivel medio de Brasil, México y Perú (es decir, a alrededor del 25 por ciento del PIB) aumentaría el crecimiento económico de Guatemala en más de 1 punto porcentual por año. Con el fin de elevar los niveles de inversión, tanto pública como privada, la calidad de los proyectos en marcha y futuros debe mejorarse para ampliar sus beneficios sociales, las alianzas público-privadas deben fortalecerse, y las reformas en el entorno de la inversión deben ser sostenidas para atraer inversión interna y extranjera. Mejorar el sistema de gestión de la inversión pública de Guatemala mejoraría la eficacia de las inversiones públicas y aseguraría que cualquier aumento en el gasto de inversión se traduzca en mejores resultados de desarrollo para los ciudadanos guatemaltecos. Aumentar la cantidad de la inversión, especialmente la inversión pública, sin mejorar su calidad, produciría sólo algunas mejoras en las perspectivas de crecimiento de Guatemala. El desarrollo de la capacidad administrativa e institucional necesarias para incrementar eficazmente el gasto de inversión ayudará a asegurar que el financiamiento se oriente a proyectos que hagan avanzar las metas de desarrollo del gobierno, a que estos proyectos se ejecuten de manera eficiente y transparente, y a que se establezcan mecanismos de seguimiento y evaluación para revisar el rendimiento e incorporar las lecciones aprendidas en el diseño de proyectos posteriores. Las alianzas público-privadas podrían constituir una importante vía para elevar los niveles de inversión en Guatemala sin poner mayor presión sobre las finanzas públicas (Gráfica 34). Siempre que estén bien reguladas, las alianzas público privadas ofrecen la oportunidad de aprovechar el capital y la experiencia del sector privado para realizar grandes proyectos de inversión, como por ejemplo atender las necesidades de infraestructura de Guatemala. El Gobierno ya ha establecido la Agencia Nacional de Alianzas para el Desarrollo de la Infraestructura (ANADIE) para aumentar los niveles de inversión a través de alianzas público privadas. ANADIE ha identificado más de USD1.7 mil millones en inversión privada para trece proyectos de infraestructura que se encuentran actualmente en fase de estudio (Gráfica 35). Por otra parte, un mayor uso de las alianzas público privadas requeriría inversión en los procesos de su evaluación y regulación, por ejemplo, para garantizar que las ofertas hechas por dichas alianzas se adjudiquen de manera transparente, y que los términos de los contratos se especifiquen y regulen con eficacia. Mejorar el clima de inversión en general podría ayudar a fomentar una mayor inversión privada en Guatemala, sobre todo a través de una mayor inversión extranjera directa. Los niveles de inversión privada siguen siendo bajos en Guatemala, a pesar de la estabilidad macroeconómica, mientras que Guatemala ha logrado grandes avances para mejorar el clima de inversión como señala el informe Doing Business del Banco Mundial de 2014. Sin embargo, persisten los retos, en particular en temas como “cómo iniciar un negocio” y “proteger a los inversionistas.” Por otra parte, el clima de inversión se ve constantemente amenazado por las altas tasas de delincuencia y seguridad, que aumentan los costos de operación de las empresas. 30 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 Gráfica 34: Las alianzas público privadas podrían dar un auge a la inversión en años venideros y convertirse en la oportunidad de reducir la gran brecha en infraestructura. (Proyectos de alianzas público privadas en preparación, millones de US$) 2014 2015 2016 US$ 395 US$ 465 US$ 935 Puerto Tecún Umán (US$ 30) Autopista CA2-CA9 (US$ 90) Sistema Metropolitano (US$ 550) Centro de gobierno (US$ 145) Puerto Champerico (US$ 20) Contenedores Santo Tomás (US$ 250) Tren urbano (US$ 180) Tren del Pacífico (US$ 240) Sistema carcelario (US$ 250) Banda ancha (US$ 180) Aeropuerto del Pacífico (US$ 40) Aeropuerto Reu (US$ 10) Proyecto de desechos sólidos (US$ 55) Fuente: ANADIE. Seguir aumentando la flexibilidad del tipo de cambio podría aumentar la resistencia externa, aunque cualquier movimiento hacia una postura menos activa tendría que ser manejada con cuidado. Un tipo de cambio más flexible facilitaría los ajustes en la economía nacional en respuesta a las crisis externas, y podría reforzar el marco de metas de inflación del Banco Central. En efecto, una mayor flexibilidad apoyaría la competitividad internacional de Guatemala de cara al debilitamiento de los precios mundiales de productos básicos, que han tenido una tendencia a la baja desde 2011. Sin embargo, los esfuerzos para aumentar la flexibilidad nominal tendrían que llevarse a cabo con precaución dada la significativa dolarización de la economía nacional, ya que un tipo de cambio más flexible afectaría a las personas y las empresas con ingresos, ahorros y pasivos denominados en dólares estadounidenses. Escenario de riesgo: La sensibilidad de Guatemala a un choque en las remesas Las condiciones económicas globales siguen siendo económico de Guatemala. Se proyecta que las la principal fuente de riesgo para Guatemala. economías emergentes se beneficiarán de la creciente Como pequeña economía en desarrollo con demanda en los países desarrollados a medida que el estrechos vínculos con los mercados mundiales, la crecimiento mundial se recupere. Sin embargo, un dependencia de Guatemala del desempeño de sus cambio en los mercados internacionales de capital a socios comerciales y de desarrollo es una fuente favor de los valores de bajo riesgo en las economías persistente de riesgo externo. La recuperación, aún avanzadas y, por consiguiente, el endurecimiento de frágil, de los principales mercados de exportación y las condiciones financieras de los países en desarrollo la incertidumbre sobre el ritmo y el impacto de las podría agregar dificultades considerables sobre decisiones de política monetaria en las economías Guatemala y sus socios comerciales regionales. desarrolladas siguen afectando el panorama 31 ¿Qué pasaría si las remesas al mercado laboral, también podrían tener un impacto significativo en los flujos de remesas. permanecieran estancadas durante un año? El escenario de riesgo simula los efectos potenciales de un choque de remesas relativamente modesto. ¿Qué podría generar una reducción Tal como se detalla a continuación, una caída en las remesas podría reducir significativamente la renta de los flujos de remesas a disponible de los hogares guatemaltecos, debilitando Guatemala? así la actividad económica a través de un menor consumo e inversión. La simulación muestra lo que sucedería si las remesas dejaran de crecer por un Guatemala sigue siendo vulnerable a una año (es decir, el escenario supone que las remesas desaceleración de flujos de remesas privadas, que permanecerán constantes en términos nominales proporcionan actualmente un apoyo sustancial a la entre 2013 y 2014)9. Por otra parte, la simulación economía nacional. Como se observa en el Recuadro supone que al principio, los hogares guatemaltecos 5, las remesas a Guatemala fueron equivalentes a casi intentarían mantener el consumo utilizando sus el 10 por ciento del PIB de Guatemala en 2013. Las ahorros personales, pero si el choque continuara remesas dependen de la capacidad de los migrantes durante un año completo, los hogares se verían en el país de acogida de generar ingresos para obligados a reducir su consumo. Los efectos de esta enviar a sus familias en casa. Como la mayoría de contracción de la demanda se extenderían a los 2 los migrantes trabajan como empleados asalariados, años siguientes. Entretanto, se supone que el choque las remesas están estrechamente ligadas a las retrocedería, y se espera que el nivel de las remesas oportunidades disponibles para los migrantes en el volvería a la normalidad. A medida que el ingreso en mercado laboral de la economía del país receptor. los hogares se recuperara, también se recuperaría la Como tal, el flujo de remesas podría disminuir en caso demanda, pero poco a poco, a medida que las familias de una desaceleración de la actividad económica en traten de recuperar sus ahorros. la economía del país receptor, especialmente una que cause debilidad en el mercado laboral nacional. Para Guatemala, un descenso en el mercado laboral ¿Cómo se transmitiría un choque de EE.UU. o más deportaciones de trabajadores en las remesas a la economía guatemaltecos ilegales constituyen fuentes de riesgo de los flujos de remesas. Los Estados Unidos guatemalteca? representan más del 90 por ciento de todas las remesas enviadas por los migrantes guatemaltecos. Como se muestra en la Gráfica 35, menores flujos Por ejemplo, durante 2008-09, la recesión en EE.UU. de remesas tendrían principalmente un impacto dio lugar a un mercado laboral mucho más débil, con en la actividad económica a través de un menor un desempleo que aumentó de 7.3 por ciento en consumo, al tiempo que se reduciría la inversión 2008 a 9.9 por ciento en 2009. Un mercado laboral privada. Flujos de remesas más bajos reducen la de EE.UU. más débil, junto con las turbulencias en el renta disponible de los hogares receptores, lo que sistema financiero mundial, dieron como resultado reduce los fondos disponibles para gastar en bienes una fuerte disminución de las remesas a Guatemala. de consumo, tanto duraderos como no duraderos. En Aunque más resistentes que las de otros países de el caso de Guatemala, como se señala en el Recuadro América Central, las remesas guatemaltecas cayeron 5, las remesas apoyan principalmente a los hogares alrededor de un 10 por ciento en términos nominales rurales con relativamente poca educación formal. Se en 2009, y los flujos de remesas no se recuperaron a prevé también que remesas más débiles reducirían los niveles de 2008 sino hasta 2011. Del mismo modo, la inversión privada, ya que las encuestas de hogares los cambios en la política de migración de los EE.UU. indican que los ingresos por remesas también se que afectan el acceso de los migrantes guatemaltecos utilizan para financiar las inversiones en capital humano 9 El choque es relativamente modesto en comparación a la contracción de 10 por ciento 2 por ciento se mide en quetzales observada en 2009 durante la crisis financiera. 32 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 Gráfica 35: Una conmoción en las remesas se sentiría en toda la economía guatemalteca. (Canales de transmisión de una caída en las remesas) Baja en Menos construcción Presiones Reservas Política monetaria remesas sobre tasa de internacionales responde vendiendo Transferencias cambio moneda extranjera desde el Saldo de extranjero cuenta corriente Tesoro Banguat podría Consumo requerirá optar por relajar privado financiamiento política monetaria Demanda por importaciones Inversión privada Déficit Ingresos Menor demanda fiscal fiscales e importaciones PIB Fuente: Personal del Banco Mundial y físico, a través de educación, o de proporcionar el sobre el quetzal, lo que provocaría la intervención del capital para establecer nuevos negocios. Además, un Banco Central para sostener el valor de la moneda, nivel más bajo de remesas probablemente debilitaría con impactos negativos esperados en las reservas la actividad de la construcción, ya que muchos hogares de Guatemala. Mientras tanto, un nivel más bajo emplean las remesas para financiar nuevas viviendas, de remesas contribuiría al debilitamiento del déficit o para renovar viviendas existentes. En general, de Guatemala ante la ausencia de respuesta por menos remesas se traducirían en una menor actividad parte del gobierno para reducir el gasto, ya que una económica por un consumo e inversión más débiles10. menor actividad económica, especialmente para las importaciones, daría lugar a ingresos fiscales más La balanza de pagos se deterioraría en respuesta débiles. a un choque a las remesas, a pesar de una mejora de la balanza comercial por la disminución de la demanda por importaciones; entre tanto, el déficit fiscal incrementaría por la reducción en ingresos ¿Cuál sería el impacto económico fiscales. Se esperaría que una disminución en las si las remesas dejaran de crecer remesas debilite el saldo de cuenta corriente de durante un año? Guatemala mediante la reducción del tamaño de las transferencias corrientes, que desempeñan un papel importante en el financiamiento del déficit de la Como se muestra en la Gráfica 36, un choque en las balanza comercial de Guatemala. Un consumo interno remesas debilitaría la actividad económica, sobre débil daría lugar a la disminución de las importaciones, todo a través de un menor consumo y, en menor con un impacto positivo compensatorio en la balanza medida, menos inversión. La simulación muestra comercial, pero esto no sería suficiente para aliviar el que una demanda agregada más baja reduciría la impacto de la disminución de las remesas en el saldo demanda de importaciones y, a su vez, los ingresos de cuenta corriente, al considerar que las remesas fiscales. Si las remesas se mantuvieran estables en en 2013 fueron equivalentes a alrededor del 50 por términos nominales entre 2013 y 201411 (en $5.25 ciento de los ingresos de exportación de Guatemala. mil millones), esto daría lugar a una disminución Dicho deterioro de la balanza de cuenta corriente del crecimiento del PIB durante los próximos tres también podría generar presiones de depreciación años, con una caída del crecimiento de 0.2 puntos 10 Ya que pocos receptores de remesas están empleados, no se esperaría que los cambios en flujos de remesas tendrían un impacto en el mercado laboral, posiblemente con la excepción del sector de la construcción. 11 En 2009, los ingresos por remesas cayeron 10 por ciento con respecto a 2008 (una caída de US$452 millones). 33 porcentuales en 2014 (en relación con la situación “sin choque”) y en 1 punto porcentual durante el 2015-2016. El consumo privado per cápita caería en los tres años después del choque. Entre tanto, las cuentas externas de Guatemala permanecerían sostenibles tras el shock. Contar con políticas fiscales y monetarias flexibles sería crucial para la gestión de un choque en las remesas. Con una menor demanda interna, se esperaría que los ingresos fiscales disminuyan, especialmente con la reducción de impuestos a las importaciones. Tras el choque a las remesas, se esperaría que el déficit fiscal aumentase en un promedio de 0.2 puntos porcentuales del PIB durante 2014-2016. Sin embargo, sin los esfuerzos del gobierno para buscar contrarrestar los efectos macroeconómicos del choque (por ejemplo, medidas de política fiscal contra- cíclica que eleven el gasto), este impacto sería más grande. Mientras tanto, se asume que la política monetaria permanecería flexible. Gráfica 36: Si las remesas dejaran de crecer durante un año, el impacto en el crecimiento del PIB y de otros indicadores macroeconómicos en Guatemala podría ser significativo. (Impactos macroeconómicos de un choque en las remesas: situaciones de base y de choque) Remesas Consumo privado per cápita (Miles de millones de US$) (Miles de US$ anuales) 7.0 3.5 3.44 6.6 6.0 3.42 6.0 3.3 3.27 5.6 6.2 5.2 5.7 3.13 3.25 4.9 3.07 5.0 5.2 3.1 3.12 4.0 2.9 2.87 3.0 2.7 2012 2013 2014(E) 2015(E) 2016(E) 2012 2013 2014(E) 2015(E) 2016(E) PIB Déficit en cuenta corriente (Variación %) (% del PIB) 3.9 0.0 3.7 3.7 3.6 3.6 -1.0 3.5 3.5 -1.8 3.5 3.5 -2.0 -2.6 -2.7 -2.5 3.3 3.3 -3.0 3.1 -3.0 -3.3 -3.2 2.9 3.0 -4.0 2.7 -5.0 2012 2013 2014(E) 2015(E) 2016(E) 2012 2013 2014(E) 2015(E) 2016(E) Escenario base Escenario de riesgo Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial 34 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 III Sección de enfoque: el empleo en Guatemala Sección de enfoque: El empleo en Guatemala Introducción El empleo es la principal fuente de ingresos para la comienza con la descripción de las dinámicas de mayoría de los ciudadanos, a la vez que les brinda empleo en la última década, situándolas en el significado y propósito en sus vidas. El apoyo a la contexto de un entorno económico en constante creación de empleo puede aumentar los rendimientos evolución, tanto a nivel nacional como internacional. para las personas y ayudarles a pasar del desempleo A continuación, intenta determinar lo que impulsa o de ocupaciones de baja rentabilidad a puestos de el crecimiento del empleo en Guatemala mediante trabajo de mayor productividad. La generación de la identificación de las características fundamentales mejores oportunidades de empleo para una creciente de las empresas generadoras de empleo, mediante fuerza laboral es fundamental para mejorar los el análisis de la relación entre la sofisticación ingresos familiares y aliviar la pobreza. Como se señala tecnológica de las empresas manufactureras de en el Informe sobre Desarrollo Mundial de 2013 del Guatemala y el ritmo de creación de empleo, y Banco Mundial sobre “Empleo”, el papel del sector privado es fundamental en la creación de puestos el examen de las características únicas del sector de trabajo y para estimular un círculo virtuoso en el informal de Guatemala y su impacto en el crecimiento desarrollo12. de las empresas formales. Por último, la Sección de Enfoque concluye con una evaluación de las opciones Al igual que muchos países en desarrollo, Guatemala de política destinadas a contribuir al discurso actual enfrenta un desafío serio y persistente por crear sobre la creación de empleo en Guatemala. nuevos puestos de trabajo, empleos más productivos y más rentables para su fuerza laboral, un reto que La tasa de creación de empleo en Guatemala ha se complica por el predominio de un sector informal seguido de cerca a la tasa de crecimiento económico grande. Durante la última década, el ritmo de creación del país, tanto durante la expansión mundial de finales de empleo en Guatemala, igual que el crecimiento de de los años 2000, como durante la desaceleración la economía en general, ha quedado rezagado con económica que siguió a la crisis financiera de 2008- respecto a países con un nivel similar de ingresos, 09, y durante la recuperación hasta la fecha. mientras que el subempleo se ha incrementado. Por otra parte, el mercado laboral de Guatemala está Sin embargo, el desempeño general de la economía dominado por el empleo informal, y alrededor del 70 guatemalteca en la creación de empleo disfraza la por ciento de los trabajadores en todo el país trabajan heterogeneidad en el nivel micro, dado que empresas en el sector informal. El empleo informal es aún más con ciertas características han obtenido mejores frecuente entre los grupos indígenas y los trabajadores resultados que otras. En promedio, las empresas rurales, y estos tienden a sufrir de tasas más bajas de productividad y tener ingresos más bajos. Mientras más grandes, de propiedad extranjera, orientadas a la tanto, a pesar de la mejora general de la educación exportación, establecidas en la ciudad de Guatemala, de la fuerza laboral, muchas empresas señalan que con fácil acceso al financiamiento, han mostrado las tienen dificultades para encontrar trabajadores tasas más fuertes de creación de empleo. Mientras calificados para ocupar puestos que exigen mayor tanto, la delincuencia, la corrupción y la competencia calificación. asimétrica del sector informal siguen presentando los obstáculos más serios para concretar el crecimiento y La siguiente sección de enfoque analiza la evolución la creación de empleo. Es probable que las reformas del empleo en Guatemala a partir de datos tanto que promuevan la formalización y que nivelen el macroeconómicos como a nivel de empresa. Esta campo de juego entre los sectores formal e informal El Informe del Desarrollo del Mundo sobre “empleo” se puede obtener de http://go.worldbank.org/TM7GTEB8U 12 37 tengan un impacto especialmente significativo en el de crecimiento del empleo en Guatemala durante la empleo. Además, las empresas tecnológicamente década pasada fue ligeramente inferior al de Costa más capaces en Guatemala han tenido un crecimiento Rica, Panamá y Honduras, pero aún más rápido que el del empleo más rápido, lo que indica que podrían de la República Dominicana, El Salvador y Nicaragua. lograrse incrementos significativos mediante la mejora de las capacidades tecnológicas de las empresas La tasa de desempleo general de Guatemala está guatemaltecas, especialmente en términos de capital por debajo del promedio regional, mientras que la humano. tasa de participación de la fuerza laboral es similar al promedio regional. La tasa de desempleo en Guatemala incrementó ligeramente de un promedio Antecedentes y contexto regional de 3.4 por ciento durante el período 2002-2004 a un promedio de 3.6 por ciento durante el período Durante la última década, el crecimiento del empleo 2010-2012. Actualmente, la tasa de desempleo ha seguido el ritmo de crecimiento económico. Según de Guatemala es inferior a la de todas las demás datos de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), economías centroamericanas. El desempleo es mayor el empleo creció en promedio a una tasa anual de 3.1 en los centros metropolitanos densamente poblados por ciento durante el período comprendido entre 2000 (6.2 por ciento en 2013) que en las zonas urbanas más y 2010, mientras que el crecimiento medio del PIB fue pequeñas (2.3 por ciento) y baja en las zonas rurales del 3.3 por ciento durante el mismo periodo. El ritmo (2.4 por ciento). Tabla 4: Las tasas de empleo general y de desempleo de Guatemala están por debajo del promedio regional, mientras que la participación de la fuerza laboral es similar al promedio regional. (Indicadores seleccionados del mercado laboral en Guatemala y sus pares) Guatemala LAC MIC 2002-04 2010-12 2002-04 2010-12 2002-04 2010-12 Tasa de participación de la fuerza laboral (% del total de la población 66.3 63.2 64.6 66.0 65.0 62.7 de 15+ años) Tasa de desempleo (% de la fuerza laboral total) 3.4 3.6 8.7 6.8 6.3 5.5 Tasa de empleo (% de la población total de 15+ años) 57.5 58.4 59.0 61.5 60.9 59.2 Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial basadas en las encuestas del empleo e ingresos nacionales del Instituto Nacional de Estadística de 2004-2012, y en los Indicadores del Desarrollo Mundial (IDM) con base en estimaciones del modelo de la OIT. Nota: El promedio para Guatemala entre 2002 y 2004 se refiere a la población de edad trabajadora de 10+ años. Mientras que el desempleo se ha mantenido Gráfica 37: El desempleo ha permanecido estable durante la última década, pero el subempleo ha incrementado. prácticamente estable, la tasa de subempleo la (El subempleo como % de la fuerza laboral total) cual mide el grado en que el empleo es insuficiente 15.6 para el trabajador, en relación con alguna norma, Rural 18.4 como proporción de la fuerza laboral total parece 17.2 Urbano estar en aumento en Guatemala13. De acuerdo con 18.0 las autoridades nacionales, la tasa de subempleo de 16.9 Mujeres Guatemala se situó en torno al 17 por ciento a fines 18.6 del 2013, por debajo del 21 por ciento a finales de Hombres 16.0 16.3 201014. Comparativamente, de las economías de 16.3 América Central que tienen datos disponibles, Costa Total 17.1 Rica señaló tener una tasa de subempleo del 13.8 por 14 15 16 17 18 19 ciento en 2012, mientras que la República Dominicana 2002-2004 2010-2013 registra el subempleo en 17.2 por ciento de la fuerza Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial con base en las Encuestas de laboral. Empleo e Ingresos de la INE, 2002-2013. 13 Por ejemplo, es posible que los trabajadores indiquen que trabajan menos horas que lo que querrían, o cuando el empleado tiene más educación, experiencia o destrezas que lo que exige el trabajo. 14 La tasa de subempleo de Guatemala se refiere únicamente a las áreas metropolitanas. Las tasas de subempleo para las economías con las que se le compara podrían referirse a datos nacionales (en áreas urbanas y rurales). 38 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 En consonancia con la tendencia general de las marginal. El PIB anual real per cápita de Guatemala economías en desarrollo, la proporción de la fuerza creció sólo un 0.8 por ciento durante la década de laboral empleada en los sectores comercial y de 2000. Como se señaló anteriormente, la mayor parte servicios ha aumentado, mientras que la proporción del crecimiento del PIB real ha sido generado por de trabajadores en la agricultura ha disminuido. El el crecimiento del tamaño de la fuerza laboral y no sector de comercio y servicios combinado emplea por mejoras en la productividad laboral marginal. actualmente alrededor del 50 por ciento de la fuerza De hecho, las estimaciones de la OIT indican que la laboral de Guatemala, frente al 42 por ciento en 2004. productividad laboral de Guatemala disminuyó en los Mientras que el empleo en el sector agrícola se redujo seis años anteriores a 2008, mientras que la mayoría en el mismo período, la agricultura sigue siendo el de las economías centroamericanas experimentaron sector del empleo individual más grande del país un crecimiento positivo de la productividad laboral (Gráfica 38). (Gráfica 39). De continuar esta tendencia, los ingresos de los trabajadores guatemaltecos tenderán a En la última década, la fuerza laboral de Guatemala ha estancarse o incluso a disminuir. experimentado un débil crecimiento de productividad Gráfica 38: Más guatemaltecos están ahora empleados en comercio y Gráfica 39: El crecimiento de la productividad laboral de Guatemala está servicios, mientras que la participación de empleados en el sector agrícola rezagado con respecto a sus pares regionales. ha disminuido. (Crecimiento anual del PIB por persona empleada, %) (Empleo por sector, % del empleo total) 5 100% 19.3 21.0 4 80% 23.0 3 28.8 60% 2 5.5 14.0 5.8 1 40% 12.6 0 -0.2 -1.3-1.1 -0.2 1 3 2 1 1.5 0.6 1 4 1.6 0.3 0.3 0.7 4.2 1.9 20% 38.3 31.8 -1 0% -2 2004 2012-2013 Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá Agricultura Manufactura Construcción Comercio Otros Servicios 1998-2002 2003-2008 1992-2008 Fuente: Gráfica de la izquierda: estimaciones hechas por el personal del Banco Fuente: Informe del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo para Mundial con base en las encuestas sobre Empleo e Ingresos del INE para 2004- Guatemala 2011/2012. 2013. Gráfica 40: Los trabajadores en empresas guatemaltecas tienden a tener Por otra parte, los trabajadores en Guatemala tienen menos escolaridad que en las economías pares. menos años de escolaridad que los trabajadores (Nivel educativo, % de la fuerza laboral total) 80 de economías similares. Los datos de las Encuestas 70 a Empresas del Banco Mundial (WBES) indican 60 que los dueños de negocios en Guatemala tienden a tener menos escolaridad que sus homólogos, 50 tanto en la región de ALC como en otros países de 40 ingresos medios en todo el mundo (Gráfica 40). Estas 30 diferencias son estadísticamente significativas. En 20 particular, Guatemala cuenta con un menor número 10 de especialistas en los sectores más importantes para 0 54.7 71.1 64.2 7.7 17.9 13.7 las empresas y la innovación, tales como habilidades Porcentaje con Porcentaje con escolaridad secundaria título universitario de ingeniería y formación científica. Guatemala ALC15 PIM Fuente: Estimaciones hechas por el personal del Banco Mundial con base en las encuestas a empresas en 2006 y 2010. No se hicieron ponderaciones de las muestras. Para efectuar comparaciones, se emplean los datos disponibles más cercanos a 2006 y 2010. 39 Una perspectiva comparativa del empleo en el sector privado de Guatemala Las Encuestas a Empresas del Banco Mundial (WBES) sector formal (más tarde presentaremos evidencia empleadas en esta sección de enfoque presentan sobre el sector informal). una valiosa herramienta para la investigación microeconómica en Guatemala (Recuadro 7). La tasa de crecimiento de las ventas de las empresas El WBES es una encuesta única de las empresas en Guatemala está rezagada con respecto a privadas que describe las condiciones económicas y economías similares en ALC y otras economías con un las limitaciones desde la perspectiva de las propias nivel de ingresos similar (Gráfica 43). Las empresas empresas guatemaltecas. Abarca una amplia gama en Guatemala reportaron un mayor crecimiento de de temas a través de docenas de indicadores, que en las ventas en Guatemala que las empresas de algunos conjunto proporcionan una mirada en profundidad países seleccionados (por ejemplo, México y algunas a los desafíos que enfrentan las empresas economías centroamericanas). En general, sin guatemaltecas. En Guatemala, la encuesta cubrió un embargo, el crecimiento de ventas de las empresas total de 568 empresas en 2010, y 497 empresas en la fue inferior tanto con respecto al promedio de la encuesta de 2006. Las encuestas incluyen una muestra región como al promedio de los países de ingreso representativa a nivel nacional de las empresas en el medio (PIM)15. Gráfica 44: El crecimiento del empleo cayó fuertemente entre las Gráfica 43: Las ventas crecieron en Guatemala entre las encuestas de encuestas de 2006 y 2010, más que en las economías similares. 2006 y 2010, pero el crecimiento no fue tan fuerte como en los países de (Crecimiento del empleo, %, promedio geométrico) ALC y de ingreso media. (Crecimiento anual promedio en ventas totales, %) 50 8.0 40 6.0 30 4.0 20 2.0 10 0 0.0 3.1 4.3 7.2 11.1 9.0 43.6 5.5 0.3 6.4 4.9 7.6 6.9 Guatemala ALC15 PIM Guatemala ALC15 PIM 2006 2010 2006 2010 Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial con base en la encuesta del Banco Mundial a empresas en 2006 y 2010. Nota: Las cifras para indicar el crecimiento de las ventas emplean muestras de ponderación para sacar de la muestra a las que son atípicas. Las cifras de creación de empleo no emplean la ponderación en las muestras, como se describe en el texto. Para hacer la comparación con otros países se emplean los datos disponibles que se encuentran más cercanos a 2006 y 2010. El crecimiento del empleo se desaceleró entre las encuestas de 2006 y 2010 en los países de ingreso medio, pero la desaceleración en la creación de empleo fue más aguda en Guatemala (Gráfica 44). El crecimiento positivo de las ventas no se tradujo a un mayor crecimiento del empleo en general. De hecho, el crecimiento promedio del empleo en Guatemala cayó significativamente, de 5.5 por ciento entre las empresas encuestadas en 2006 (a las empresas se les pidió presentar un informe sobre el crecimiento del empleo en el período 2002-2005), un período en el que la economía guatemalteca fue creciendo de manera relativamente robusta, a un 0.3 por ciento en las empresas encuestadas en 2010 (presentación de informes sobre el período de 2007 a 2009). LAC15 se refiere a Argentina, Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú, Uruguay, y 15 Venezuela. El promedio PIM incluye 69 economías de ingreso medio para las que hay datos disponibles de las encuestas a empresas del Banco Mundial. 40 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 Únicamente se puede mejorar aquello que se puede medir RECUADRO 7 Datos al nivel de empresa en Guatemala A la fecha se han completado dos versiones de la Encuesta a Empresas del Banco Mundial (2006 y 2010) para Guatemala. Estas encuestas han ampliado las posibilidades de análisis microeconómico en Guatemala, proporcionando datos sobre una muestra de empresas clasificadas de acuerdo con una serie de características clave, incluyendo el sector económico de la empresa, su tamaño, ubicación y el tipo de propiedad, entre otros. Como se señaló en la encuesta hecha por el Banco en 2010 en Guatemala, “las encuestas de empresas recopilan información de una muestra representativa de la economía privada no agrícola. Además de recoger información sobre el entorno de negocios, las encuestas incluyen información sobre las características de las empresas entrevistadas. En consecuencia, los datos recogidos ofrecen una descripción de la empresa privada representativa en el país y también una estimación de cómo algunos de los atributos de la empresa promedio se encuentran distribuidos en toda la población de empresas.” Para obtener más información sobre el WBES, incluyendo los conjuntos de datos en bruto y una descripción de su metodología, ver www. enterprisesurveys.org Gráfica 41: La encuesta de 2010 incluye una muestra de empresas de Gráfica 42: …incluidas empresas pequeñas, medianas y grandes. diversos segmentos del sector formal de Guatemala... (Número de empresas encuestadas en 2010 por tamaño) (Número de empresas encuestadas en 2010 por sector) Otros servicios Comida Grande Pequeña (100+ Empleados) (5-19 Empleados) 116 109 184 221 221 Textiles y Ventas al 118 105 vestuario detalle 142 185 Otra manufactura Mediana (20-99 Empleados) Fuente: Encuesta del Banco Mundial a empresas 2010. Las encuestas a empresas del Banco Mundial proporcionan información valiosa desde el punto de vista de las empresas privadas, las cuales son la principal fuente de crecimiento del empleo en la economía, pero es necesario señalar importantes limitaciones de datos. Si bien la muestra de la encuesta está diseñada para ser representativa de la economía general, las muestras utilizadas en las dos encuestas anteriores no son suficientemente grandes para garantizar la precisión. Además, aunque las encuestas a empresas del Banco Mundial incluyen la ponderación de las muestras, esta ponderación puede no reflejar plenamente la diversidad de empresas que hay en Guatemala. En esta sección de enfoque empleamos ponderación media de la muestra para asegurar que los datos sean lo más representativos posible. Una encuesta a empresas ampliada con muestras más grandes y más contenido global fortalecería la calidad de futuros análisis del entorno empresarial de Guatemala y de los desafíos que enfrentan las empresas locales. 41 ¿Qué impulsa la creación del empleo en Guatemala? Si bien el crecimiento del empleo en Guatemala ha sido positivo en la última década, el ritmo de creación del empleo ha variado de manera significativa entre los diferentes grupos de empresas. Si bien las estadísticas económicas nacionales ofrecen una visión amplia de las tendencias en la creación del empleo, la encuesta a empresas del Banco Mundial es una fuente clave de información de las empresas sobre patrones de empleo, lo que revela el tipo de empresas que están añadiendo empleos en Guatemala, y cuáles los están eliminando. En la encuesta de 2006, el empleo creció en todos los Gráfica 45: El empleo en la manufactura guatemalteca se contrajo en sectores de la economía, pero en la encuesta de 2010, 2010; el sector de los servicios se desempeñó mejor pero más débilmente las tasas de creación de empleo se volvieron mucho que en las economías similares. más heterogéneas entre sectores. Los promedios16 (Crecimiento del empleo por sector, %, promedio geométrico) indican que en 2006, el sector de la manufactura lideró la creación de empleo con una tasa de crecimiento del empleo de 5.5 por ciento. Entretanto, el empleo en 7.0 los servicios y en la construcción y el transporte creció 5.7 por ciento. La desaceleración en el crecimiento 5.0 del empleo resultante de la crisis financiera mundial afectó a todos los sectores, y las tasas de empleo en 3.0 todos los sectores en general se quedaron estancadas, y algunas incluso disminuyeron. Por ejemplo, el crecimiento del empleo en la manufactura resultó 1.0 -0.3 ser negativo en la encuesta de 2010, mientras que en 5.5 6.3 4.9 7.1 6.5 5.7 1.3 6.9 5.6 7.8 7.3 el sector de los servicios siguió siendo positivo, pero -1.0 descendió de 5.7 por ciento de la encuesta de 2006 a Guatemala ALC15 PIM Guatemala ALC15 PIM 1.3 por ciento en la encuesta de 2010. Manufactura Servicios 2006 2010 Un análisis de los datos proporcionados a través de las encuestas sugiere que las empresas con Fuente: estimaciones hechas por el personal del Banco Mundial basadas en las ciertas características específicas se desempeñaron Encuestas del Banco Mundial a Empresas. Nota: No hay ponderaciones en las muestras. Para efectos de comparación se emplean los datos disponibles más significativamente mejor que otras empresas cercanos a 2006 y 2010. durante la expansión previa a la crisis. En general, las empresas exportadoras, las empresas de durante la expansión previa a la crisis, las empresas propiedad extranjera, y las empresas más pequeñas exportadoras y las extranjeras crecieron 7.8 por ciento crecieron más rápido y generaron más empleo que sus contrapartes. Estos patrones se describen en y 9.1 por ciento, respectivamente. Sin embargo, a mayor detalle a continuación. Se basan en el análisis medida que la crisis financiera mundial empezó a de regresión de las tasas de crecimiento (geométrico) afectar a Guatemala, estas empresas dejaron de del empleo para las encuestas realizadas en 2006 desempeñarse mensurablemente mejor que las y 2010 a lo largo de tres modelos, aun cuando se empresas de propiedad local, no exportadoras, controlan simultáneamente las características de lo que posiblemente refleja su mayor exposición otras empresas. internacional y consecuente vulnerabilidad a los choques económicos mundiales. En promedio, las Las empresas exportadoras disfrutaron de un tasas de crecimiento del empleo de las empresas crecimiento particularmente fuerte durante el extranjeras y exportadoras permanecieron un poco período previo a la crisis, al igual que las empresas por encima aún durante la crisis, pero estas diferencias extranjeras en el sector manufacturero. En promedio, no fueron estadísticamente significativas. 16 El promedio puede diferir dependiendo de si las tasas de crecimiento del empleo se calculan geométricamente o con el método Davis-Haltiwanger (1992, 1999). En el caso del último, las tasas de crecimiento del empleo se definen como el cambio en el empleo a lo largo de un período de tiempo dado dividido por el nivel promedio de empleo durante el período. El empleo de ponderaciones para el muestreo también pueden afectar el resultado. Para los objetos de este análisis es preferible el crecimiento geométrico del empleo, sin ponderaciones en el muestreo por el tamaño relativamente pequeño de la muestra, que incrementa la sensibilidad de los que son atípicos. Sin embargo, los patrones registrados aquí generalmente son robustos independientemente de la técnica analítica o de las ponderaciones de muestreo empleadas. 42 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 Gráfica 46: Las empresas exportadoras, empresas extranjeras y empresas más pequeñas lideraron la creación del empleo en Guatemala. (Crecimiento del empleo según las características de las empresas en Guatemala, %, promedio geométrico, 2006 versus 2010) 10.0 10.0 8.0 8.0 6.0 6.0 4.0 4.0 2.0 2.0 0.0 0.0 -1.9 -0.2 7.8 4.7 5.1 9.1 8.6 2.9 3.6 0.8 0.1 0.3 0.5 2.5 -2.0 -2.0 Si No Nacional Extranjera Pequeña Mediana Grande Si No Nacional Extranjera Pequeña Mediana Grande 1-19 (20-99) (100+) 1-19 (20-99) (100+) Exporta? Propiedad Tamaño inicial Exporta? Propiedad Tamaño inicial (empleados permanentes) (empleados permanentes) 2006 2010 Fuente: Estimaciones hechas por el personal del Banco Mundial con base en las encuestas de 2006/2010. Nota: No hay ponderaciones en el muestreo. Las empresas jóvenes lideraron la creación de medio en todo el mundo (Gráfica 48), pero más empleo en Guatemala y en países comparables. En visiblemente en Guatemala. En los países ALC15, por Guatemala, la tasa de crecimiento del empleo entre ejemplo, el crecimiento del empleo en las empresas empresas jóvenes (de menos de cinco años) fue jóvenes fue el doble que en las empresas maduras significativamente más elevado que la de las empresas durante el mismo período de tiempo. maduras (de más de 10 años), particularmente durante la expansión previa a la crisis. En 2006, las Las empresas más pequeñas también superaron empresas jóvenes crearon empleos a una tasa casi 5 consistentemente a las empresas medianas y veces más elevada que las empresas maduras. Este grandes, en términos de crecimiento del empleo. En patrón fue similar en ALC y en los países de ingreso 2006, el empleo en las empresas pequeñas (menos Gráfica 47: En comparación con economías similares, las empresas Gráfica 48: Las empresas jóvenes lideraron la creación del empleo en exportadoras en Guatemala crearon más empleos según la encuesta Guatemala y en economías similares. de 2006, pero para la encuesta de 2010 la creación de empleo en estas (Crecimiento del empleo según condición exportadora, %, promedio empresas había disminuido de manera significativa. geométrico) (Crecimiento del empleo según condición exportadora, %, promedio geométrico) 9.0 14.7 0-5 años 12.7 8.0 10.4 PIM 6-10 años 7.0 9.1 4.6 6.0 10+ años 5.4 14.4 5.0 0-5 años 11.1 ALC15 4.0 9.5 6-10 años 5.0 3.0 4.7 10+ años 4.6 2.0 14.2 0-5 años 1.0 3.3 Guatemala 9.1 0.0 6-10 años 7.8 0.8 7.6 8.1 7.5 6.9 4.7 0.1 6.1 4.9 7.5 6.9 3.5 3.9 Guatemala ALC15 MIC Guatemala ALC15 PIM 10+ años -0.2 Exportadora No Exporta -2.0 0 2.0 6.0 10.0 14.0 2006 2010 2006 2010 Fuente: Estimaciones hechas por el personal del Banco Mundial con base en las encuestas de 2006 y 2010. Nota: Las cifras para el crecimiento de las ventas emplean ponderaciones de las muestras para eliminar los casos atípicos en la muestra. Las cifras de creación de empleo no emplean ponderaciones de muestra como se describe en mayor detalle en el texto. Para efectos de comparación se emplean los datos disponibles más cercanos a 2006 y 2010. 43 de 20 empleados) creció a una tasa del 8.6 por ciento, Además de la importancia de las características de mientras que en las empresas medianas (20-99 las empresas, dos factores transversales sobresalen empleados) y grandes (más de 100 empleados) uno como determinantes claves de la creación de creció a una tasa de aproximadamente 3 por ciento. empleo: la profundización financiera y la exposición En 2010, sin embargo, el crecimiento del empleo en a la corrupción. Lo primero muestra una correlación las empresas pequeñas se redujo a un promedio de positive fuerte con el crecimiento del empleo, mientras 2 por ciento, mientras que el resto de las empresas que lo último presenta una restricción vinculante. registraron pérdidas netas de empleo en 2010. Se observaron patrones similares entre los distintos La profundización financiera está asociada a tasas países y regiones. De permanecer todos los demás más elevadas de crecimiento del empleo en las parámetros iguales, se debe esperar que las empresas empresas17. Si bien no es posible confirmar una más pequeñas crezcan más rápidamente, en términos relación causal, las empresas con mejores punteos porcentuales, que las empresas medianas o grandes, de profundización financiera tienden a ser mejores dado que el punto de partida inicial para el empleo es, creadores de empleo. Es posible que las empresas con por definición, más bajo. Sin embargo, los patrones mayor acceso financiero puedan movilizar recursos y de la creación de empleo por tamaño revelan aprovechar nuevas oportunidades para hacer crecer importantes diferencias en el período previo a la crisis sus negocios. Sin embargo, también es posible que las y durante la crisis. En 2006 las pequeñas y medianas empresas que ya están creciendo rápidamente estén empresas en conjunto representaban el 25 por ciento más dispuestas y sean más capaces de tener acceso de todos los puestos de trabajo creados; sin embargo, al financiamiento que sus pares que crecen más en 2010 todos los empleos fueron creados por las lentamente. También es posible que tanto el acceso empresas pequeñas. financiero como el crecimiento del empleo respondan Tabla 5: La profundidad financiera está relacionada con la creación de empleo. (Características financieras y crecimiento del empleo, %) Guatemala LAC15 MIC 2006 2010 2006 2010 2006 2010 Cuenta monetaria? Sí 84.4 57.9 89.4 87.8 84.3 90.9 Si sí: crecimiento de empleo 6.1 1.1 6.6 4.8 7.2 6.9 Si no: crecimiento de empleo 2.4 -1.1 4.1 2.5 5.9 6.2 Accedo a crédito? Sí 71.3 72.9 77.5 77.9 74.6 76.7 Si sí: crecimiento de empleo 6.6 1.2 7.0 5.3 7.7 7.5 Si no: crecimiento de empleo 3.0 -2.9 4.0 3.0 5.7 5.7 Limitaciones de crédito? Sí 52.5 44.7 39.2 35.8 41.6 38.5 Si sí: crecimiento de empleo 4.3 -0.3 5.3 4.2 6.5 6.3 Si no: crecimiento de empleo 6.8 0.6 6.5 4.9 7.5 7.7 Es el acceso a financiamiento un obstáculo? Sí 5.8 7.3 12.2 10.4 13.1 14.9 Si sí: crecimiento de empleo 5.1 -5.7 6.2 2.2 6.6 5.9 Si no: crecimiento de empleo 5.6 0.7 6.4 5.1 7.3 7.0 Índice de acceso financiero 0.649 0.633 0.636 0.645 0.623 0.640 Índice de profundidad financiera 0.263 0.302 0.309 0.302 0.312 0.309 Fuente: Estimaciones del personal del Banco con base en las Encuestas a empresas 2006/2010. Nota: No se emplean ponderaciones en las muestras. Para efectos de comparación se emplean los datos más cercanos a 2006 y 2010. 17 La medida de profundización financiera empleada en este análisis se basa en Love (2009). Calcula el número de productos de crédito registrados por una empresa, asignando un punto por cada una de las siguientes: una provisión de sobregiro, un préstamo o una línea de crédito, crédito bancario para capital de trabajo, crédito bancario para la inversión y acción negociada. El número total de productos financieros, hasta un máximo de 5 productos, es dividido dentro de 5, lo que resulta en un índice de profundidad financiera que va de 0 a 1. 44 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 a la misma variable independiente, como la ubicación formal, la exposición a los sobornos se relaciona con de la empresa en un área económicamente vibrante un mal desempeño de las empresas y un crecimiento o su participación en un mercado creciente. Si bien del empleo más lento en todos los sectores y en todos este tema merece mayor examen, una combinación los períodos de tiempo. de estos factores probablemente es lo que se dé, y las medidas para ampliar el acceso financiero y para El análisis econométrico sugiere una fuerte profundizar más el sector financiero pueden tener un correlación negativa entre sobornos y crecimiento efecto positivo en el crecimiento del empleo. del empleo. Con el fin de investigar los efectos de la delincuencia y la corrupción en el crecimiento del Las empresas guatemaltecas mostraron mayor empleo, se utiliza un modelo econométrico para probabilidad que empresas de América Latina y el estimar el efecto de dos variables fundamentales: (i) Caribe en identificar la corrupción como la restricción los actos delictivos, que se define como hurto, robo, más seria para hacer negocios. La corrupción se vandalismo o incendio intencional; y (ii) pagos de puede manifestar de varias maneras, pero entre las sobornos. El modelo econométrico analiza una serie empresas guatemaltecas, el soborno parece ser la de características de las empresas. Los resultados más importante18. Por ejemplo, en la encuesta de sugieren una correlación fuerte (y estadísticamente 2010 más del 30 por ciento de los propietarios de significativa) entre la ocurrencia de soborno y menor negocios en el sector informal señalaron la perspectiva crecimiento del empleo, lo que implica que el aumento de verse obligados a pagar sobornos como el mayor de la corrupción se relaciona con menor creación de obstáculo para formalizar sus negocios. En el sector empleo. Gráfica 49: Las empresas guatemaltecas con acceso a crédito y sin restricciones crediticias lideran la creación de empleo. (El crecimiento del empleo en Guatemala: acceso a crédito comparado con el grado de restricciones financieras, %) 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 7.7 6.3 5.0 4.0 3.0 2.0 -2.9 1.0 0.0 6.6 1.2 3.0 7.0 5.3 4.0 3.0 7.7 7.5 5.7 5.7 -0.3 6.8 0.6 4.3 6.5 4.9 5.3 4.2 7.5 7.7 6.5 6.3 -2.0 -1.0 Sin restricciones crediticias Con restricciones Sin restricciones crediticias Con restricciones Sin restricciones crediticias Con restricciones -4.0 Con Con Con Sin Sin Sin acceso a acceso a acceso a acceso acceso acceso crédito crédito crédito Guatemala ALC15 PIM Guatemala ALC15 PIM 2006 2010 2006 2010 Fuente: Las estimaciones hechas por el personal del Banco Mundial con base en las Encuestas a empresas en 2006/2010. Nota: No hay ponderaciones muestrales. 18 El pago de sobornos se mide como una variable equivalente a uno en cualquiera de estos tres casos: (1) una empresa responde con un porcentaje mayor a cero a la pregunta: “se dice que a los establecimientos en ocasiones se les exige hacer regalos o pagos informales a funcionarios públicos para ‘que se hagan las cosas’ en cuestión de aduanas, impuestos, licencias, reglamentos, servicios, etc. En promedio, ¿qué porcentaje del total anual de ventas, o del valor total anual, pagan establecimientos como estos en pagos informales o regalos a funcionarios públicos para este propósito”; (2) una empresa responde con un porcentaje mayor a cero a la pregunta: “cuando los establecimientos como este hacen negocios con el gobierno ¿qué porcentaje del valor del contrato se pagaría generalmente en pagos adicionales o informales o en regalos para obtener el contrato?”; y por último, (3) una empresa responde afirmativamente a cualquiera de las siguientes preguntas en referencia a la conexión de electricidad, agua, teléfono; un permiso de construcción; inspecciones fiscales; y una licencia de importación o de operación: “¿Se esperaba o se exigió un regalo informal o un pago para obtener el [servicio público]?”. Los pagos de sobornos son equivalentes a cero si el gerente responde “cero” a las primeras dos preguntas y “no” al último conjunto de preguntas (sobre los servicios públicos). 45 Las empresas en Guatemala reclaman más sobre Gráfica 50: Las empresas guatemaltecas citan la delincuencia, la ciertos aspectos del entorno empresarial, como la corrupción y las prácticas del sector informal entre los obstáculos más delincuencia y la corrupción, en comparación con sus serios para hacer negocios. (Los principales obstáculos que enfrentan las empresas, %) homólogos en otros países. La participación de las empresas encuestadas que destacan estos temas en Acceso a financiamiento 17 15 6.5 Guatemala superó a la de las empresas encuestadas Acceso a tierra 3.3 1 0.5 en toda Centroamérica, y ALC en su conjunto Permisos y licencias para 2.7 2.6 2.2 (Gráfica 50). Por el contrario, relativamente menos negocios empresas guatemaltecas señalan ciertos problemas Corrupción 6.4 6.6 11.4 de acceso a la tierra o las finanzas, una fuerza laboral Cortes judiciales 0.9 1 0.6 adecuadamente educada, o problemas con la aduana Criminalidad, robos, desorden 5.5 8.7 20.8 y las regulaciones comerciales, en comparación con Aduanas y regulaciones 3.3 4.7 1.4 comerciales las empresas de otros países de la región. Electricidad 13.7 8.8 4.7 Fuerza laboral sin educación 7.6 12 6.8 adecuada Regulaciones laborales 2.5 4.5 0.9 Inestabilidad política 8.4 6.4 16.4 Prácticas del sector informal 11.4 13.5 19 Administración tributaria 3 2.2 1.4 Tasas de impuestos 10.7 10 5.5 Transporte 3.3 3 0.5 TOTAL 100% 100% 100% América Todos los Latina Guatemala países y el Caribe Fuente: Estimaciones del personal del Banco Mundial con base en la Encuesta a empresas de 2010. Las capacidades tecnológicas y la creación de empleo en Guatemala: Evidencia del sector manufacturero El grado de sofisticación tecnológica de las empresas Los datos recogidos en la encuesta de 2010 permitieron de una economía está fuertemente correlacionado con por primera vez una evaluación exhaustiva de la el crecimiento del empleo. La capacidad tecnológica relación entre la sofisticación tecnológica de las es un factor determinante de la productividad y la empresas guatemaltecas y el ritmo al cual crean competitividad de toda la economía, y desempeña un puestos de trabajo. El siguiente análisis se basa en un papel importante en el crecimiento de una empresa. índice de Capacidad Tecnológica (ICT) construido para Si bien en el corto plazo la introducción de nuevas 355 empresas del sector manufacturero de Guatemala; tecnologías puede desplazar a los trabajadores el ICT es una medida agregada de la manera en que existentes, en el largo plazo, la adopción de nuevos las empresas utilizan formas relativamente básicas o tipos de equipos, métodos de producción y modelos avanzadas de tecnología. El índice está diseñado de de organización impulsa la innovación y el espíritu acuerdo con el modelo desarrollado por Wignaraja empresarial, que no sólo aumenta la demanda de (1998, 2002), siguiendo a Lall (1992). La puntuación del trabajo, pero también es compatible con salarios ICT se calcula sobre la base de 29 indicadores binarios más altos a través de mejoras en la productividad del que representan la utilización de diversas tecnologías trabajo. Con el fin de examinar cómo funciona esta en los temas de (i) la inversión, (ii) producción y (iii) relación en Guatemala, la siguiente sección se centra vínculos económicos. De los tres aspectos antes en la relación entre la tecnología y el empleo en el mencionados, el tercero, de vínculos económicos, sector manufacturero. 46 ADN Económico de Guatemala Agosto de 2014 es el menos tangible. En este ejercicio los vínculos Este análisis revela que las empresas más capaces económicos se miden en términos de la historia de tecnológicamente tienden a experimentar un éxito de una empresa en la cooperación con otras crecimiento de empleo más acelerado, donde un empresas, su acceso al apoyo del sector público, y si aumento del 10 por ciento en la puntuación ICT tiene la intención de llevar a cabo esfuerzos futuros de promedio de una empresa se asocia a un aumento colaboración con el público o el sector privado. Estos de 1 punto porcentual en el crecimiento del empleo. valores se agregan en una sola medición que va de 0 a Además, un aumento en el ICT de una desviación 1, donde una puntuación más alta indica un nivel más estándar (0.228) se correlaciona con un aumento de 2.3 avanzado de capacidad tecnológica. puntos porcentuales en el crecimiento del empleo19. Tabla 6: Matriz de capacidades tecnológicas en la inversión (ICT), producción y vínculos. INVERSIÓN PRODUCCIÓN VÍNCULOS PRE EJECUCIÓN INGENIERÍA INGENIERÍA INGENIERÍA CON INVERSIÓN DEL PROYECTO DE PROCESOS DE PRODUCTOS INDUSTRIAL ECONOMÍA RUTINA SIMPLE • Estudios de pre • Construcción • Depuración • Asimilación • Flujo de trabajo • Adquisición BÁSICO (basado en factibilidad y civil • Mantenimiento de diseño de • Programación local de bienes experiencia) factibilidad • Servicios preventivo productos • Control de y servicios • Selección del auxiliares • Asimilación de • Adaptaciones inventario • Intercambio sitio • Montaje de tecnología de menores a • Estudios de información • Programación equipo procesos necesidades de de tiempo- con provee- de inversión • Puesta en mercado movimiento dores marcha DUPLICACIÓN, • Búsqueda • Adquisición • Extensión de • Mejora de • Monitoreo de • Transferencia GRADO DE COMPLEJIDAD ADAPTACIÓN de fuente de de equipo equipo calidad de productividad de tecnología (basada en tecnología • Ingeniería al • Adaptación producto • Coordinación de proveedores INTERMEDIO búsqueda) • Negociación detalle de proceso • Licenciamiento mejorada locales de contratos • Contratación y y ahorro de y asimilación • Diseño • Negociación entrenamiento costos de nueva coordinado de términos de personal • Licenciamien- tecnología • Vínculos de aceptables calificado to de nueva importada de ciencia y • Sistemas tecnología productos tecnología informáticos INNOVACIÓN, • Diseño básico • Innovación de • Innovación de • Capacidad de AVANZADO RIESGO de proceso proceso a lo proceso a lo llave en mano (basado en • Diseño y interno interno • Investigación investigación) suministro de • Investigación • Investigación y desarrollo equipo básica básica cooperativo • Licenciar tecnología propia a terceros Fuente: Adaptado de Lall (2002). Estos resultados sugieren que existe una gran oportunidad para mejorar la capacidad tecnológica de las empresas manufactureras de Guatemala20. Los fabricantes guatemaltecos tienen un puntaje medio de 4.23 en el ICT y una puntuación media de 4.0. La empresa promedio se dedica a menos de 13 de las 29 actividades registradas en el ICT. Alrededor del 20 por ciento de todas las empresas manufactureras tienen puntuaciones de ICT inferiores a 0.2, y sólo el 6 por ciento tienen puntuaciones superiores a 0.8. Las empresas involucradas en la producción de materiales químicos y de caucho y plásticos tienden a puntuar más alto, mientras que las de productos minerales no metálicos obtienen una puntuación más baja en la escala del ICT. Además, las empresas más grandes, las empresas orientadas a la exportación, las empresas de propiedad extranjera, las empresas con sede en la ciudad de Guatemala, y las empresas que tienen acceso a préstamos, todas muestran puntuaciones de ICT superiores a la media. 19 Este hallazgo, y el análisis del ICT para Guatemala, se basan en el documento de base “Innovación y Crecimiento del Empleo en Guatemala, preparado por Charles Udomsaph para el ADN económico de Guatemala. 20 Vea: Lederman y colegas (2014). 47 Las bajas tasas de absorción tecnológica contribuyen al deterioro de la productividad total de factores en Guatemala, lo cual desalienta la inversión y desacelera el crecimiento de las empresas (Gráfica 51, Gráfica 52, Gráfica 53, Gráfica 54). La tasa de absorción tecnológica en el sector manufacturero parece ser relativamente baja en Guatemala, como lo demuestran las bajas tasas de adopción de los comportamientos que facilitan la vinculación tecnológica entre empresas, como la colaboración con otras empresas, proveedores, clientes o instituciones de investigación. Estos vínculos no sólo afectan la eficiencia productiva de las empresas individuales, sino también la difusión de la tecnología en toda la economía. Esto implica que existe un vasto margen para mejorar la eficiencia productiva y la competitividad en la industria manufacturera de Guatemala. Gráfica 51: Más del 70 por ciento de las empresas manufactureras de Gráfica 52: Las puntuaciones ICT de las empresas son más bajas en la Guatemala tienen puntuaciones ICT de menos de 0.6. dimensión de vínculos económicos. (Participación de las empresas según rango de puntuación ICT) (Gráfica Kernel de densidad por dimensiones ICT) 0.8 100% 2 5.9 5.1 8.2 15.8 17.7 15.8 17.2 80% 18.0 1.5 24.2 28.2 60% Densidad 30.4 1 33.5 40% 27.6 27.6 0.5 15.2 20% 43.4 27.3 20.6 17.5 0 0% ICT 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 ICT ICT ICT inversión producción vínculos ICT 0