89804 FORO de Acceso al Financiamiento Informes del CGAP y sus asociados N.o 6, junio de 2013 Acceso financiero 2012 Hacia un panorama más completo Oya Pinar Ardic, Kathryn Imboden y Alexia Latortue Corporacion Financiera Internacional Grupo del Banco Mundial Agradecimientos Este informe fue elaborado por un equipo del Grupo Consultivo de Ayuda a los Pobres (CGAP) y la Corporación Financiera Internacional (IFC). Deseamos agradecer al Fondo Monetario Internacional (FMI) por seguir realizando la Encuesta de Acceso Financiero (FAS, por sus siglas en inglés) anualmente. Valoramos inmensamente la colaboración y la revisión proporcionadas por Leora Klapper y Douglas Randall para la elaboración del capítulo IV, así como el valioso asesoramiento brindado por Marten Leijon y Scott Gaul. Asimismo, agradecemos a Nina Bilandzic y a Jasmina Glisovic por su trabajo para el capítulo III. Goran Amidzic y Alexander Massara colaboraron en el análisis de los datos de la FAS. También agradecemos a Camilo Tellez y a Michael McCord, que proporcionaron el contenido y se encargaron de la revisión de los recuadros sobre la banca sin sucursales y los microseguros. Apreciamos mucho la revisión exhaustiva y las ideas proporcionadas por Jeanette Thomas, Timothy Lyman, Peer Stein, Peter Wrede y Vijayasekar Kalavakonda. La edición del informe estuvo a cargo de Anna Nunan. Por último, el respaldo de nuestros asociados resulta indispensable. Este informe se elaboró con la asistencia financiera brindada por el Ministerio de Asuntos Exteriores de los Países Bajos a IFC y por la Agencia Australiana de Desarrollo Internacional (AusAid) al CGAP. © CGAP y Corporación Financiera Internacional, 2013 Reservados todos los derechos CGAP 1818 H Street NW Washington, DC 20433, EE. UU. Internet: www.cgap.org Correo electrónico: cgap@worldbank.org Teléfono: +1 202 473 9594 Esta publicación fue producida por el personal del CGAP y de IFC, miembro del Grupo del Banco Mundial (GBM). El material contenido en esta obra está registrado como propiedad intelectual. Su reproducción o transmisión total o parcial sin la debida autorización puede constituir una violación de las leyes vigentes. El CGAP e IFC no garantizan la exactitud, la confiabilidad ni la exhaustividad del contenido de esta publicación, ni de las conclusiones u opiniones descriptas en ella, y no asumen ninguna responsabilidad ni obligación por las omisiones o los errores (incluidos, entre otros, errores tipográficos y técnicos) en el contenido ni por la confianza que en este se deposite. Las fronteras, los colores, las denominaciones y demás información que figuran en los mapas de este documento no implican juicio de valor alguno por parte del CGAP o IFC sobre la condición jurídica de los territorios, ni la aprobación o aceptación de tales fronteras. 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Índice Prólogo 3 Resumen 5 CAPÍTULO I. Evolución del estado de situación de la inclusión financiera: Qué nos dicen los datos de los bancos comerciales 8 CAPÍTULO II. Estado de situación del acceso a los seguros: Datos preliminares 17 CAPÍTULO III. Estado de situación del acceso al financiamiento de las pymes: Actualización 22 CAPÍTULO IV. Integración de los datos sobre la oferta y la demanda: Qué nos dicen la Encuesta de Acceso Financiero y Global Findex 27 CAPÍTULO V. Vinculación de los indicadores de acceso financiero con el desarrollo económico y de los sistemas financieros  31 ANEXOS Principales fuentes de datos sobre la inclusión financiera  37 Conjunto básico de indicadores de inclusión financiera del G-20 y cajeros automáticos: Últimos datos disponibles 38 Encuesta de Acceso Financiero: Definiciones y disponibilidad de los datos 39 Bibliografía 42 1 ¿Qué es la Encuesta de Acceso Financiero? La Encuesta de Acceso Financiero (FAS, por sus siglas en in- centrales. La metodología de la encuesta se basa en el glés) del FMI es la fuente más completa de datos mundiales Manual de estadísticas monetarias y financieras del FMI y sobre la oferta, comparables entre los distintos países y a lo la Guía de compilación correspondiente. largo del tiempo. En 2012, el Departamento de Estadística del FMI llevó a cabo la ronda más reciente de dicha encues- • En 2012, se amplió el cuestionario de la encuesta para in- ta, con la colaboración del Grupo Consultivo de Ayuda a los cluir series cronológicas de datos sobre las mutuales de Pobres (CGAP) y la asesoría sobre acceso al financiamiento de la crédito, las cooperativas financieras y las instituciones mi- Corporación Financiera Internacional (IFC). crofinancieras (IMF), con una categorización por separado La FAS facilita el análisis de las tendencias de acceso a de las pymes, los hogares y los prestadores de seguros de los depósitos, los préstamos y los seguros por parte de los vida y de otra índole. hogares y las empresas a lo largo del tiempo y en los distintos • La FAS es una de las tres fuentes de datos mundiales para países, y por tipo de proveedor de servicios financieros. La el conjunto básico de indicadores de inclusión financiera base de datos de la encuesta incluye indicadores geográficos y demográficos sobre el acceso y el uso de los servicios finan- del G-20, aprobados por los líderes del G-20 en la cumbre cieros básicos, con periodicidad anual, de 187 jurisdicciones, celebrada en Los Cabos en junio de 2012. que incluyen todas las economías del Grupo de los Veinte Los datos de la encuesta están a disposición del público (G-20) y abarcan un período de ocho años (2004-11). en http://fas.imf.org. Las herramientas de búsqueda (eLibrary) • La FAS recopila datos provenientes de los organismos de y visualización (DataMapper) de datos estándares del FMI control financiero de cada país, principalmente los bancos también incluyen los datos de la FAS. Prólogo E n unos pocos años, hemos visto un notable avan- inclusión financiera en todo el mundo. (Véanse en el ce en la arquitectura mundial de datos sobre la in- anexo 2 los últimos datos disponibles correspondientes clusión financiera, que es cada vez más sólida. La al conjunto básico de indicadores de inclusión financie- FAS del FMI y la base de datos sobre la inclusión finan- ra del G-20). ciera en el mundo del Banco Mundial (Global Findex) Si bien el conjunto básico del G-20 tiene como obje- representan los conjuntos de datos sobre la oferta y la tivo proporcionar una noción esencial, aunque simple, demanda más importantes y completos a nivel mundial. del panorama general de la inclusión financiera, se ne- A nivel nacional, países como Brasil, México y Malasia invierten de manera sustancial en la definición de los cesitan indicadores adicionales para presentar un pano- indicadores de inclusión financiera que deben recopi- rama más completo. El Subgrupo de Datos y Medición larse, seguirse y analizarse para ayudar a promover la de la GPFI está elaborando otros indicadores además inclusión financiera. El año pasado, el Comité Irving del conjunto básico para captar dimensiones adiciona- Fisher sobre Estadísticas de Bancos Centrales del Banco les relacionadas con el acceso, el uso y la calidad de la de Pagos Internacionales convocó a los directivos de los inclusión financiera. Los avances, hasta el momento, es- bancos centrales y a otros expertos a la primera reunión tán generando aún más demanda de datos cada vez más sobre datos de inclusión financiera. detallados y segmentados. Eso es bueno. A partir de estos avances, se benefician tanto las au- Este informe no se limita a la mera medición del ac- toridades normativas nacionales y mundiales como las ceso al financiamiento, sino que, además, se analizan entidades de financiamiento y los proveedores del sec- la dinámica subyacente del mercado y los vínculos con tor privado. Si bien las partes interesadas pueden dar indicadores más abarcadores de crecimiento económico prioridad a diferentes tipos de datos, existe amplio con- y del sector financiero. Para la elaboración de políticas senso en que los datos sobre la oferta y la demanda son fundadas, resulta esencial obtener un mayor conoci- complementarios, y en que ambos son importantes para miento sobre los factores que promueven el acceso y tener un panorama significativo en lo que respecta al ac- la importancia de este para una arquitectura financiera ceso y al uso de los servicios financieros a nivel mundial. más amplia y la economía real. (Véanse en el anexo 1 las principales fuentes de datos sobre inclusión financiera). Como las organizaciones se centran en la política de En la cumbre celebrada en Los Cabos en junio de inclusión financiera y la creación en el terreno de entor- 2012, los líderes del G-20 adoptaron el conjunto básico nos de proveedores sólidos, consideramos que nuestros de indicadores de inclusión financiera del G-20 (“con- intereses pueden y, de hecho, deben unirse en nombre junto básico del G-20”). El conjunto básico fue elabo- de los miles de millones de personas pobres que aún no rado por el Subgrupo de Datos y Medición de la Aso- tienen acceso a servicios financieros proporcionados ciación Mundial para la Inclusión Financiera (GPFI) y de manera responsable. Los datos confiables, sólidos y sus asociados en la ejecución, a saber, la Alianza para la exhaustivos nos proporcionan una base más firme para Inclusión Financiera, el CGAP, IFC y el Banco Mundial. garantizar que cada uno de nosotros esté desempeñando El conjunto básico integra los conjuntos de datos mun- la función adecuada a fin de que la “inclusión financiera diales existentes para realizar un seguimiento de la para todos” se convierta en una realidad. Tilman Ehrbeck Peer Stein Funcionario ejecutivo principal y director Director CGAP Servicios de Asesoría de IFC | Acceso al Financiamiento 3 4 Resumen L a mitad de la población adulta del mundo no tiene Una expansión en la cobertura de datos una cuenta en una institución financiera formal. El proporciona una comprensión más amplia 75% de las personas pobres no están bancarizadas y exhaustiva sobre la dinámica del mercado (Demirgüç-Kunt y Klapper, 2012). Sin embargo, los es- El informe de este año constituye un paso importante tudios demuestran que las personas tienen una vida fi- para el aprovechamiento de los datos proporcionados nanciera activa y necesitan una serie de servicios para por la FAS a fin de ofrecer un panorama actualizado y aprovechar las oportunidades económicas y para gestio- detallado sobre el estado de situación de la inclusión nar y mitigar los riesgos (Collins, Morduch, Rutherford financiera actual, al complementar otras iniciativas re- y Ruthven, 2009). La expansión del acceso a una amplia gama de servicios financieros para los hogares y las em- lativas a la oferta y a la demanda en la recopilación y el presas nunca tuvo tanta importancia para las autorida- análisis de los datos. Los datos disponibles se incremen- des normativas nacionales y los organismos normativos taron cada año, a pesar de que no alcanzan a ser com- mundiales. pletos. Para crear sistemas financieros inclusivos que pres- Mientras los organismos de control trabajan para ten distintos servicios a una mayor cantidad de personas satisfacer las necesidades de inclusión financiera en sus a un menor costo, se necesitará un conjunto diverso de respectivos países, reconocen cada vez más la impor- proveedores, una infraestructura financiera adecuada y tancia de la información sobre la oferta de servicios fi- políticas propicias y de protección. A medida que el pa- nancieros. Dichos organismos están incrementando sus norama financiero general se vuelve más complejo, con iniciativas de recopilación de datos en este ámbito, em- una gama cada vez más amplia de proveedores y canales pezando por los datos sobre las instituciones reguladas de prestación de servicios, la arquitectura de datos para que captan depósitos y que ellos supervisan, al mismo captar la inclusión financiera también evoluciona. Para tiempo que comienzan a incluir datos de otros provee- tener un panorama completo sobre el acceso a los servi- dores de servicios financieros. Este panorama más am- cios financieros (pagos, ahorro, créditos y seguros), los plio de todas las instituciones que prestan servicios a datos deben recopilarse a partir de una mayor cantidad los pobres sirve de base para un diseño mejorado de las de fuentes y deben reflejar una variedad de dimensio- políticas. nes, que incluyan el acceso, el uso y la calidad. En el capítulo I se presenta un análisis de las tenden- Cada año, el informe Acceso financiero aspira a in- cias evolutivas del estado de situación de la inclusión cluir datos sobre una cantidad cada vez mayor de pro- financiera a partir de los datos de bancos comerciales. veedores de servicios financieros, sobre la base de la Como cabe esperar, en todos los mercados, los datos disponibilidad de información. Acceso financiero 2011 dentro del ámbito de los organismos de control finan- fue una excepción que proporcionó una reseña sobre el ciero, que constituyen la fuente para elaborar la FAS del panorama general de los datos en lo que respecta a la FMI, son de la más alta calidad en lo que respecta a los oferta y ofreció pocos datos nuevos. Acceso financiero bancos comerciales. Ya sea como prestadores de servi- 2012 se basa en el trabajo realizado en Acceso financiero cios con contacto directo con los clientes, asociados de 2009 y Acceso financiero 2010 con el fin de proporcio- los operadores de redes de telefonía móvil o refinancia- nar nuevos datos sobre el acceso al financiamiento. Con dores de las IMF, los bancos comerciales tienden cada ocho años de datos (2004-11) obtenidos a partir de la vez más a formar parte del amplio entorno de provee- FAS del FMI, en combinación con otra información re- dores que ayudarán a extender los servicios financieros levante, Acceso financiero 2012 contribuye aún más a la a aquellos segmentos de clientes que antes carecían de medición y al análisis del estado de situación actual de la acceso suficiente o no recibían servicios. Por otra parte, inclusión financiera. (Véanse en el anexo 3 las definicio- las instituciones financieras previamente especializadas nes de la FAS y la disponibilidad de datos). en los pobres se están transformando en bancos comer- 5 ciales, mientras que los bancos comerciales locales es- incompleta, los datos de la FAS muestran que los países tán mostrando un nuevo interés por llegar a la base de de ingreso alto representan la gran mayoría del mercado la pirámide. mundial de seguros, tanto históricamente como en la ac- La evolución en la penetración de los depósitos y tualidad. Sin embargo, la cantidad de pólizas de seguros préstamos muestra una clara, aunque todavía incipiente, aumentó más del doble desde 2004 y los países de ingre- recuperación de la crisis financiera. Durante el período so bajo están comenzando a ponerse al día a partir de de ocho años de 2004 a 2011, la cantidad de cuentas de una base inicial baja. Mientras que los países de ingreso depósito y préstamo por cada 1000 adultos continuó en alto experimentaron un crecimiento poco significativo, aumento de manera constante, aunque con muy poco la tasa de crecimiento anual promedio con respecto a la crecimiento en 2009 y 2010, y una recuperación en 2011. cantidad de pólizas para los países de ingreso mediano Resulta interesante observar que la tasa de crecimiento bajo fue del 9% en 2011. El seguro de vida es el servi- de las cuentas de depósito fue ligeramente superior a la cio dominante (lo cual se confirma a través de fuentes tasa de crecimiento de las cuentas de préstamo, con un complementarias a la FAS, tales como los estudios sobre patrón de penetración de los depósitos, establecido en el panorama de los microseguros en América Latina y 2008, que muestra un crecimiento más rápido en com- el Caribe, y en África). La crisis financiera de 2008 no paración con la penetración de los préstamos. Al salir de afectó las pólizas de seguros de vida, presumiblemente la crisis financiera, la voluntad de ahorro de las perso- debido a que son contratos a largo plazo por naturaleza, nas probablemente haya sido mayor que su voluntad de aunque sí afectó de manera negativa las pólizas de otros contraer préstamos. Asimismo, también pudo haber sido tipos de seguros, y también se redujeron las reservas téc- un factor influyente la desaceleración de los préstamos nicas de seguros. en el entorno de la crisis, especialmente si se tiene en En el capítulo III se incluye una reseña sobre el acce- cuenta la crisis bancaria en los países de ingreso alto y so al financiamiento de las pymes. El acceso al financia- la mayor aversión al riesgo por parte de los proveedores. miento destinado a la gestión de flujos de fondos, el fi- El aumento rápido (y constante) en la cantidad de nanciamiento de inversiones y los seguros contra riesgos sucursales bancarias y cajeros automáticos durante el constituye una barrera importante para el crecimiento período 2004-11 también ayudó a profundizar el acce- de las pymes, junto con otros obstáculos no financieros, so a los servicios de los bancos comerciales en todas las como la infraestructura. Por tal motivo, en 2012, la FAS regiones del mundo. Sin embargo, existe una amplia incluyó, por primera vez, preguntas sobre las pymes. dispersión en la penetración de los depósitos y los prés- Aunque continúan siendo incompletos, los datos de la tamos en las regiones y los cuartiles de ingreso de cada FAS muestran que los países de ingreso más alto tien- país. Los países de ingreso alto tienen una penetración den a tener mercados de financiamiento para pymes de depósitos 10 veces mayor que la de los países de in- más desarrollados que los de los países en desarrollo, lo greso bajo; mientras que los países de ingreso mediano cual se mide a través de coeficientes de volumen de fi- bajo tienen una penetración de depósitos casi tres veces nanciamiento para pymes-producto interno bruto (PIB) mayor que la de los países de ingreso bajo. Las diferen- y cuentas de préstamo para pymes-total de préstamos cias en la penetración de los préstamos siguen un patrón para empresas. En los países de ingreso bajo, las pymes similar. En África al sur del Sahara, la penetración de los solamente tienen un pequeño porcentaje de las cuentas depósitos por parte de los bancos comerciales es la más de préstamo para empresas. baja. A pesar de tener una base inicial baja, el crecimien- En el capítulo IV se analiza la relación complemen- to de las cuentas de depósito en los bancos comerciales taria entre los datos sobre la oferta y la demanda, y para en 2011 provino de los países de ingreso bajo, mediano qué sirven. El año 2012 representa un hito para los da- bajo y mediano alto, mientras que en los países de ingre- tos de inclusión financiera: la FAS mejorada, lanzada en so alto se mantuvo en niveles estacionarios. septiembre de 2012, proporciona la mayor cantidad de A pesar de la función cada vez más importante que datos sobre la oferta disponibles hasta la fecha, mientras desempeñan los bancos comerciales, las instituciones que la base de datos Global Findex, puesta en marcha en financieras no bancarias (IFNB) contribuyen en forma marzo de 2012, brinda la mayor cantidad de datos sobre sustancial para llegar a los clientes que carecen de ac- la demanda disponibles hasta la fecha a escala mundial. ceso suficiente o que no reciben servicios financieros en En virtud de su diseño, la FAS y Global Findex se com- muchos mercados. En efecto, las IFNB que captan de- plementan entre sí, no se sustituyen. Las encuestas de pósitos desempeñan una función más importante en la datos sobre la oferta, como la FAS, constituyen un medio penetración de los depósitos y los préstamos, y la pene- de relativamente bajo costo para la recopilación de datos tración de los préstamos de las IFNB aumentó en rela- y brindan datos frecuentes y comparables que las auto- ción con la de los bancos comerciales en todo el mundo, ridades nacionales consideran muy confiables. Los estu- excepto en los países de ingreso alto. dios sobre la demanda, como Global Findex, constituyen En el capítulo II se proporciona un análisis de las una importante fuente de información sobre las diversas tendencias en función de los datos preliminares sobre el dimensiones de la inclusión financiera desde la perspec- acceso a los seguros. Sobre la base de una cobertura aún tiva de las personas. La unidad de análisis de la FAS, que 6 se realiza en forma anual como una encuesta por escri- segmentos de clientes que persistentemente carecen to que se envía a los organismos de control financiero, de acceso suficiente a los servicios. Tanto la FAS como está formada por instituciones financieras reguladas. Global Findex se pueden utilizar para establecer puntos A su vez, a través de Global Findex, que se lleva a cabo de referencia entre los distintos países y constituyen fuen- cada tres años por medio de entrevistas personales, se tes de datos ratificadas para el conjunto básico del G-20. recopilan datos sobre el uso de los servicios financieros Por último, en el capítulo V se exploran los vínculos por parte de las instituciones reguladas, no reguladas e entre la inclusión financiera y el sector financiero y las informales. variables macroeconómicas. A pesar de que dicho aná- Por lo general, las dos encuestas brindan informa- lisis continúa siendo una tarea en curso, ya se obtuvie- ción similar sobre la inclusión financiera, aunque no ron algunos resultados interesantes. Los datos de la FAS necesariamente ofrecen la misma cantidad de puntos muestran que una mayor inclusión financiera (medida de datos a nivel nacional. Con respecto a los présta- a partir de la penetración de los depósitos) se correla- mos, cabe prever que la FAS y Global Findex no arro- ciona con niveles de ingreso más altos (PIB per cápita jan resultados similares, ya que en la FAS se solicitan y crecimiento del PIB per cápita) y una reducción en la “todos los préstamos pendientes”, mientras que para desigualdad de este. Una mayor inclusión financiera se Global Findex se solicitan “todos los préstamos obteni- asocia con una menor desigualdad, aunque se requiere dos en los últimos 12 meses”. En cuanto a los depósitos, un cierto grado de acceso al financiamiento (y uso de la información es más detallada. Los países con bajos ni- él) y de profundidad del sector financiero antes de que veles de ingresos y sistemas financieros menos desarro- la desigualdad mejore; en un país con bajos niveles de llados son más proclives a tener clasificaciones similares inclusión y solidez financieras, al principio aumenta la con respecto a la FAS y Global Findex. En muchos de los desigualdad, y luego disminuye a medida que el sistema países donde la FAS y Global Findex arrojan informa- financiero se vuelve más sólido y más inclusivo. ción divergente sobre los depósitos, los datos de la FAS Si bien existe un sólido sustento teórico (e intuitivo) muestran una mayor inclusión. para vincular la inclusión financiera responsable y la Las autoridades normativas y los organismos de con- estabilidad financiera, lo que representa un desafío es trol hacen uso de la FAS para comprender la oferta de demostrar las pruebas empíricas. Si bien un creciente servicios financieros por parte de las instituciones den- marco teórico sugiere una relación positiva entre la in- tro de su ámbito. La FAS puede ayudar a comprender la clusión y la estabilidad financieras, las pruebas empíri- estructura del mercado al poner de manifiesto las estra- cas todavía no la confirman. A pesar de que la estabilidad tegias para trabajar con diferentes tipos de institucio- financiera en general presenta una baja correlación con nes financieras a fin de aumentar el acceso. Una mayor el acceso, el desarrollo y la eficiencia, el acceso finan- comprensión de los perfiles de los usuarios a través de ciero y la estabilidad financiera se correlacionan mejor Global Findex puede originar políticas, leyes y reglamen- en los países de ingreso bajo y de ingreso mediano bajo, taciones que fomenten el acceso y que puedan orientar- donde los problemas de acceso son más graves. se a los grupos menos atendidos o que representan una Por último, una mayor inclusión financiera se asocia prioridad para el Gobierno. Los proveedores, así como con una infraestructura financiera más desarrollada y los donantes y los inversionistas, pueden profundizar un entorno institucional y jurídico más sólido. Un entor- su comprensión sobre los perfiles y el comportamiento no empresarial más sólido se relaciona con una mayor de los clientes a través de Global Findex, incluidos los penetración de los depósitos y los préstamos. 7 I CAPÍTULO Evolución del estado de situación de la inclusión financiera: Qué nos dicen los datos de los bancos comerciales U na variedad cada vez más amplia de proveedores Una clara, aunque todavía incipiente, recuperación de servicios financieros de todas las condiciones de la crisis financiera jurídicas atiende a las personas pobres. En cada La evolución de la penetración de los depósitos y de los vez más países, las instituciones financieras previamen- préstamos tiende a avanzar en forma conjunta, tanto te especializadas en los pobres se están transformando dentro de los grupos de ingreso de cada país como en en bancos comerciales, mientras que los bancos comer- los grupos regionales. Las tasas de crecimiento de la pe- ciales locales están mostrando un nuevo interés por lle- netración de los depósitos y de los préstamos, medidas gar a la base de la pirámide. Por otra parte, ya sea como en función del aumento en la cantidad de cuentas o ti- prestadores de servicios con contacto directo con los tulares de cuentas de depósito/préstamo por cada 1000 clientes, asociados de los operadores de redes de tele- fonía móvil o refinanciadores de las IMF, los bancos co- adultos, se desaceleraron considerablemente en 2008 y merciales tienden cada vez más a formar parte del am- comenzaron a repuntar después de la crisis financiera. plio entorno de proveedores que ayudarán a extender La tasa de crecimiento de las cuentas de préstamo y de los servicios financieros a aquellos segmentos de clien- depósito por cada 1000 adultos se recuperó en 2010, y tes que antes carecían de acceso suficiente o no recibían aún con más fuerza en 2011. La tasa de crecimiento de servicios. las cuentas de depósito fue ligeramente superior a la A pesar de la función cada vez más importante que tasa de crecimiento de las cuentas de préstamo, con un desempeñan los bancos comerciales, las IFNB contri- patrón de penetración de los depósitos, establecido en buyen en forma sustancial para llegar a los clientes que 2008, que muestra un crecimiento más rápido en com- carecen de acceso suficiente o que no reciben servicios paración con la penetración de los préstamos (gráfico 1). financieros en muchos mercados. Si bien aún no es posi- Esto revirtió un período anterior de tres años (2005-07) ble proporcionar un panorama completo sobre los pro- en el que la penetración de los préstamos aumentaba veedores no bancarios, la FAS de 2012 proporciona una más rápidamente que la penetración de los depósitos. mayor cobertura de este tipo de instituciones que atien- El mundo sumó aproximadamente 48 cuentas de de- den a las personas cuyo acceso a los servicios financieros pósito y 24 cuentas de préstamo por cada 1000 adultos es insuficiente o nulo. en 2011, lo que representa 1314 cuentas de depósito y Este capítulo se centra en los datos de los bancos co- 264 cuentas de préstamo por cada 1000 adultos. Esto merciales. Como cabe esperar, en todos los mercados, sugiere que, al salir de la crisis financiera, la voluntad los datos dentro del ámbito de los organismos de control de ahorro de las personas probablemente haya sido ma- financiero, que constituyen la fuente para elaborar la yor que su voluntad de contraer préstamos. Asimismo, FAS del FMI, son de la más alta calidad en lo que respec- también pudo haber sido un factor influyente la desace- ta a los bancos comerciales, lo que posibilita un análisis leración de los préstamos en el entorno de la crisis, es- técnico (econométrico). En el análisis desarrollado en pecialmente si se tiene en cuenta la crisis bancaria en los este capítulo, se realiza un seguimiento de la evolución países de ingreso alto y la mayor aversión al riesgo por de los depósitos, los préstamos y el acceso físico de los parte de los proveedores. bancos comerciales, así como también de las tendencias El cambio en el coeficiente depósitos-PIB derivó por grupo de ingreso y región de cada país, a partir de los en el del coeficiente préstamos-PIB, revirtiendo la ten- datos de la FAS. Para complementar los datos de los ban- dencia de 2005-07, en la que el segundo aumentaba más cos comerciales, en el recuadro 1 se presentan los datos rápidamente que el primero (gráfico 2). La tendencia re- disponibles sobre las IFNB. Otro desarrollo importante ciente con respecto a la tasa de crecimiento de los prés- es la nueva manera en que los operadores de redes de te- tamos pendientes-PIB y los depósitos pendientes-PIB lefonía móvil y otros proveedores de servicios están lle- puede deberse a uno de los siguientes factores (o a am- gando rápidamente a una cantidad creciente de clientes. bos): i) una mayor variación en el volumen de los présta- Desafortunadamente, las iniciativas de recopilación de mos y los depósitos como un efecto posterior a la crisis datos aún no han logrado alcanzar la rápida expansión financiera (mayores montos de préstamo en 2011) y ii) el de los servicios financieros basados en la telefonía mó- crecimiento limitado del PIB, que incluye una reducción vil. Véase el recuadro 2. del crecimiento del PIB en 2011, lo cual indica que la re- 8 RECUADRO 1 La creciente importancia de los intermediarios financieros no bancarios En muchas partes del mundo, junto con los bancos comercia- Las IFNB que captan depósitos desempeñan una función les, han surgido instituciones financieras especializadas que más importante en la penetración de los depósitos y los se centran explícitamente en las personas pobres o en los préstamos. Burundi, por ejemplo, informó una mayor canti- segmentos específicos que abarcan a aquellos cuyo acceso a dad de cuentas de depósito y de préstamo en las mutuales los servicios de esta clase es insuficiente o nulo. Dichas IFNB, de crédito que en los bancos comerciales. Según los últimos que en la FAS se clasifican como “instituciones no bancarias”, datos disponibles de la FAS, comenzó a disminuir la propor- son: a) “otras entidades de depósito”, que incluyen las mu- ción de cuentas de depósito en los bancos comerciales en tuales de crédito y las cooperativas financieras, las IMF que comparación con las cuentas de depósito en las IFNB, es- captan depósitos y otras instituciones que también lo hacen pecialmente tras la crisis financiera mundial, excepto en los (incluidas las instituciones de ahorro y préstamo, las coopera- países de ingreso bajo y mediano bajo. La función de las IFNB tivas de construcción inmobiliaria, los bancos rurales, los ban- es aún más prominente en la penetración de los préstamos. cos agrícolas, los bancos de ahorros y los bancos postales), La penetración de los préstamos de las IFNB aumentó en re- o b) “otras entidades financieras” que no captan depósitosa. lación con la de los bancos comerciales en todas partes del Dichas IFNB generalmente desempeñan una función im- mundo, excepto en los países de ingreso alto (véase el grá- portante en el sistema financiero y muchas de ellas tienen fico B1.A). mandatos explícitos de inclusión financiera. Sin embargo, en La cantidad total de IFNB que captan depósitos en todo general, solo se encuentran parcialmente dentro del ámbito el mundo se mantuvo más o menos constante en alrede- del organismo de control financiero. Por este motivo, los da- dor de 40 000 durante el período 2004-11, mientras que la tos sobre las IFNB en la FAS no son tan completos como los cantidad total de bancos comerciales se redujo de aproxima- datos sobre los bancos comerciales. Este recuadro ofrece una damente 16 000 en 2004 a 14 200 en 2011. A partir de 2011, reseña sobre la función de las IFNB en la inclusión financiera, aproximadamente la mitad de las IFNB que captan depósitos según los datos disponibles en la FAS, que, con toda seguri- se encuentran en los países de ingreso alto. Las instituciones dad, infrarrepresenta la función que desempeñan en muchos restantes se dividen entre los países de ingreso mediano alto, mercados. mediano bajo y bajo, en un 16%, 14% y 20%, respectivamente. GRÁFICO B1.A.  Penetración de los depósitos y los préstamos de las IFNB que captan depósitos (en comparación con los bancos comerciales) Depósitos en bancos comerciales/depósitos en IFNB Préstamos en bancos comerciales/préstamos en IFNB 15 15 12 12 9 9 6 6 3 3 0 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 En todo Mediano alto Bajo En todo Mediano alto Bajo el mundo el mundo Alto Mediano bajo Alto Mediano bajo Nota: Los datos sobre los préstamos para los países de ingreso mediano bajo no ofrecen la suficiente cobertura para calcular el coeficiente préstamos en bancos comerciales-préstamos en IFNB previo a 2007. a. Véase en el anexo la clasificación de las instituciones financieras que se utiliza en la FAS. 9 GRÁFICO 1 GRÁFICO 2 Porcentaje de cambio en los bancos Porcentaje de cambio en los comerciales con respecto a las bancos comerciales con respecto cuentas de depósito y de préstamo a los volúmenes de depósito (medianas anuales) y de préstamo (medianas anuales) 0,15 0,1 0,08 0,1 0,06 0,04 0,05 0,02 0 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Cantidad de depósitos/ Cantidad de préstamos/ Depósitos pendientes-PIB Préstamos pendientes-PIB 1000 adultos 1000 adultos cuperación del sector financiero pudo haber precedido desigualdad (a mayor igualdad de ingreso, mayor grado la de la economía real. En 2011, el aumento de los prés- de inclusión financiera). tamos y los depósitos pendientes en relación con el PIB puede explicarse a causa de mayores montos de présta- mo y un menor crecimiento del PIB real en 2011 (con la Depósitos excepción de un ligero incremento en el crecimiento del PIB real en África al sur del Sahara, donde la baja tasa de Durante el período de ocho años de 2004 a 2011, crecimiento en 2010 con respecto al volumen de présta- las cuentas de depósito por cada 1000 adultos mos-PIB se atribuye a las tasas de crecimiento más altas aumentaron de manera constante del PIB real, que no se mantuvieron en 2011). El análisis de las tendencias muestra un renovado creci- Amplia dispersión en la penetración miento de los depósitos en 2011 (gráfico 3). La cantidad de cuentas de depósito por cada 1000 adultos aumen- de los depósitos y los préstamos tó de manera constante, aunque con muy poco creci- De todas las regiones, Asia meridional y África al sur miento en 2009 y 2010, pero con una recuperación en del Sahara experimentaron los mayores aumentos pro- 2011. La cantidad de depositantes por cada 1000 adultos medio de la penetración de los depósitos en 2011. Si se también aumentó durante dicho período, pero con una consideran las diferencias entre los cuartiles de ingreso trayectoria ligeramente diferente: la cantidad de deposi- de cada país (clasificación de países según el ingreso), tantes disminuyó en 2007 y luego se restableció a partir estas indican que los países de ingreso alto tienen una de 2008. En promedio, la cantidad de depositantes por penetración de los depósitos más de 10 veces superior a cada 1000 adultos aumentó a un ritmo más rápido que la de los países de ingreso bajo y que los países de ingre- las cuentas de depósito por cada 1000 adultos, lo que so mediano bajo tienen una penetración de los depósi- sugiere que, en general, existen más personas/empresas tos casi tres veces superior a la de los países de ingreso en el sistema financiero formal. Mientras que la recu- bajo. Las diferencias en la penetración de los préstamos peración tras la crisis financiera mundial se sigue con- siguen un patrón similar. En el capítulo V, veremos que siderando frágil (Informe sobre el desarrollo financiero la penetración tanto de los depósitos como de los présta- mundial 2013 del Banco Mundial), los datos de 2011 son, mos se correlaciona con el PIB per cápita (a mayor PIB sin embargo, alentadores en cuanto a las cifras sobre la per cápita, mayor grado de inclusión financiera) y con la penetración de los depósitos. 10 RECUADRO 2 Una nueva frontera: Captación de datos sobre la banca sin sucursales y la banca móvil La oportunidad sobre inclusión financiera en lo que respecta a la oferta mundial/multinacional que cubren algunos Los bancos, los operadores de redes de telefonía aspectos de la banca sin sucursales y de la banca móvil y otros proveedores de servicios financieros móvil. Se trata de la FAS del FMI, la encuesta sobre están encontrando nuevas maneras de prestar ser- pagos mundiales del Banco Mundial y la encuesta vicios financieros a las personas no bancarizadas. sobre la adopción de la banca móvil en el mundo En lugar de utilizar las sucursales físicas tradiciona- de GSMA, que cubre alrededor del 60% de las ex- les, ofrecen servicios bancarios y de pagos a través periencias con la banca móvil en todo el mundo. de oficinas de correo y comercios minoristas como, por ejemplo, almacenes, farmacias, vendedores Desafíos minoristas de semillas y fertilizantes, y estaciones de servicio. Han surgido diversos modelos de ban- A pesar de que en dichas encuestas ya se obtienen ca sin sucursales a través de los agentes minoristas: algunos datos sobre la banca sin sucursales, aún algunos dirigidos por los bancos y otros dirigidos existen grandes deficiencias. Por ejemplo, no exis- por agentes comerciales no bancarios que utilizan te consenso en torno a la manera de definir y dis- tinguir los servicios con respecto al canal utilizado tecnologías de la información y la comunicación, para la prestación de servicios financieros y al ser- como teléfonos celulares, tarjetas de débito y pre- vicio real proporcionado. La falta de claridad en la pagas, y lectores de tarjetas, con el fin de transmitir definición de los canales y los servicios financieros los detalles de las transacciones desde el agente puede generar un doble cómputo de los servicios. minorista o el cliente hasta el banco y proporcionar Además, las encuestas actuales no captan por puntos para que los clientes puedan realizar tran- completo el panorama general. La encuesta sobre sacciones de entrada y salida de dinero. la adopción de la banca móvil en el mundo de Como la experiencia con la banca sin sucursales GSMA, por ejemplo, proporciona información de- empieza a alcanzar grandes dimensiones, será cada tallada sobre las experiencias con la banca móvil, vez más importante incluirla en una arquitectura de pero no capta las experiencias con las tarjetas me- datos más amplia para obtener un panorama com- diante las cuales se presta servicios a las personas pleto sobre la inclusión financiera. Los proveedores pobres a través de los agentes. Asimismo, los da- de servicios financieros, que constituyen la fuente tos están a disposición del público solamente a ni- de datos sobre la oferta, realizan un seguimien- vel de mercado y no a nivel de implementación, to de los servicios que prestan como parte de su ya que actualmente existen pocos incentivos para actividad comercial cotidiana. Deben comenzar a que los operadores de redes de telefonía móvil realizar un seguimiento en forma sistemática de la publiquen sus cifras. Del mismo modo, el hecho cantidad de bancas sin sucursales y de agentes de de que en muchos países estos operadores estén banca móvil registrados y activos, de los clientes regulados por el organismo de control de las tele- de la banca móvil registrados y activos, y de otros comunicaciones hace que sea un desafío para una tipos de transacciones, como las transferencias de encuesta como la FAS del FMI captar el espectro persona a persona o los pagos de primas de se- completo de los proveedores de la banca sin su- guros efectuados mediante una plataforma móvil. cursales. La FAS está dirigida a los organismos de Los datos sobre la banca móvil aún no se en- control que recopilan datos sobre los proveedores cuentran en muchos conjuntos de datos o no están de servicios financieros, como los bancos y las IMF, bien representados, y existe una falta de definicio- pero excluye a otros proveedores, como los ope- nes e indicadores comunes. Sin embargo, se están radores de redes de telefonía móvil y los terceros generando iniciativas para mejorar dicha situación. proveedores, incluidos los datos de sus respectivas En la actualidad, existen tres conjuntos de datos redes de agentes. 11 En 2011, el crecimiento de las cuentas de depósito (+16%) y Venezuela (+17%). Al mismo tiempo, aumentó en los bancos comerciales provino de países de la penetración de las cuentas de depósito en los países ingreso bajo, mediano bajo y mediano alto de ingreso bajo y mediano bajo, aunque todavía existe Resulta notable la diferencia entre los países de ingreso una gran brecha. Si bien es impresionante el aumento alto y el resto del mundo con respecto a los depósitos del 15,3% de los depósitos en los países de ingreso bajo, en los bancos comerciales por cada 1000 adultos (cua- dicho incremento se basa en un punto de partida mucho dro 1). A través del tiempo, disminuyeron las cuentas de más bajo, y estos países aún se encuentran rezagados. depósito por cada 1000 adultos en los países de ingreso La penetración de los depósitos también varía en alto de más de cinco cuentas por cada adulto a aproxi- gran medida dentro de las categorías según el nivel de madamente cuatro cuentas por cada adulto. La continua ingreso de cada país (gráfico 4). Por ejemplo, existe una crisis económica y financiera en Europa parece ser un penetración muy baja de las cuentas de depósito en la factor influyente. El mayor crecimiento en los depó- República Democrática del Congo (20 cuentas por cada sitos ocurre en los países de ingreso mediano alto, que 1000 adultos) y en Afganistán (88 cuentas por cada supera levemente la penetración de los depósitos en los 1000 adultos). Sin embargo, Kenya registra 611 cuentas; países de ingreso alto. Entre 2010 y 2011, hubo un fuer- Bangladesh, 539, y Gambia, 320 por cada 1000 adultos. te crecimiento en la cantidad de cuentas de depósito en Las personas en los países de ingreso bajo pueden utili- países como Azerbaiyán (+28%), Panamá (+16%), Perú zar las entidades no bancarias para realizar ahorros (por ejemplo, las estructuras cooperativas y comunitarias en África al sur del Sahara). Esto puede influir no solo en GRÁFICO 3 la comparación con los grupos de ingreso más alto, sino también en la dispersión dentro de la categoría de in- Cantidad de cuentas de depósito por greso bajo. cada 1000 adultos Al igual que la penetración de las cuentas de Depósitos en bancos comerciales (medianas anuales) depósito, los volúmenes de depósitos en relación 1000 con el PIB muestran un aumento constante en todos los grupos de ingreso de cada país 800 Al comparar los grupos de ingreso de cada país (gráfico 5), la variación de los volúmenes de depósitos en relación 600 con el PIB dentro del mismo grupo de ingreso es mayor en los países de ingreso alto y mediano alto. Esto se debe, 400 en parte, a la variación del PIB (que incluye el efecto tras la crisis financiera en estos dos grupos de ingreso) y, en parte, a las diferencias en el volumen de depósitos. Los 200 países de ingreso bajo tienen un volumen bajo de depó- sitos en relación con el PIB debido a i) el menor desa- 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 rrollo de los sectores financieros en los países de ingreso Cantidad de cuentas de depósito/ Cantidad de depositantes/ bajo (menor profundidad) o ii) una mayor utilización de 1000 adultos 1000 adultos las instituciones no bancarias para efectuar depósitos, especialmente en África al sur del Sahara. CUADRO 1  Cuentas de depósito por cada 1000 adultos, por grupo de ingreso Cuentas de depósito/ En todo el 1000 adultos mundo Bajo Mediano bajo Mediano alto Alto 2004 1124 240 529 774 5205 2005 1162 238 623 908 5086 2006 1152 256 626 984 4975 2007 1170 256 656 1045 4765 2008 1200 275 696 1132 4127 2009 1208 248 752 1138 3912 2010 1266 288 802 1270 3897 2011 1314 332 863 1322 3878 Aumento en 2011 +3,8% +15,3% +7,6% +4,1% +0,4% 12 GRÁFICO 4 GRÁFICO 5 Cantidad de depositantes por cada Volumen de depósitos por PIB 1000 adultos entre todos los grupos de ingreso y dentro de estos 8 6 Logaritmo natural de la cantidad de Logaritmo natural de depósitos/PIB 7 depositantes por cada 1000 4 6 2 5 4 0 3 -2 Bajo Mediano Mediano Alto Bajo Mediano Mediano Alto bajo alto bajo alto La penetración de los depósitos varía ampliamente Préstamos entre las distintas regiones y dentro de estas África al sur del Sahara es la región con la menor can- La penetración de los préstamos varía tidad de cuentas por cada 1000 adultos en promedio y considerablemente entre los distintos la mayor variación dentro de la región. Esto está ligado a un efecto de ingreso bajo dentro de África al sur del grupos de ingreso Tal como sucede con los depósitos, existe una relación Sahara (y a una disparidad de ingresos en la región), así directa entre la penetración de los préstamos y los nive- como también a las diferencias en la utilización de los les de ingreso de cada país (gráfico 6)1: cuanto más alto bancos comerciales en comparación con las institucio- sea el nivel de ingreso, mayor será la cantidad de cuentas nes de ahorro no bancarias. Por ejemplo, Burundi re- de préstamo y de prestatarios. gistró 32 cuentas de depósito por cada 1000 adultos en los bancos comerciales, mientras que presentó un total La cantidad de cuentas de préstamo por cada de 124 cuentas de depósito por cada 1000 adultos en las 1000 adultos siguió aumentando a nivel mundial mutuales de crédito y las cooperativas financieras, las durante el período comprendido entre 2004 y 2011, IMF que captan depósitos y otras instituciones que tam- bién lo hacen. con disminuciones en 2009 y 2010 debido a la La mayor variación en el volumen de depósitos se crisis financiera encuentra en Asia oriental y el Pacífico. Esto puede ex- La línea de tendencia durante dicho período es más plicarse debido a la gran disparidad en el PIB per cápi- pronunciada para los países de ingreso mediano alto, ta de los países de dicha región, por ejemplo, Singapur, que, en 2010, alcanzaron y superaron a los países de Hong Kong y Malasia, que pertenecen a la zona de ma- 1. Los rectángulos muestran las observaciones entre los percen- yor ingreso (con una mayor cantidad correspondiente tiles 25 y 75, mientras que la línea situada en el medio del rec- de depósitos por PIB), y Camboya, Indonesia, Mongolia, tángulo muestra la mediana correspondiente a cada grupo. La extensión de los brazos muestra el rango normal de cada grupo, Timor-Leste y Viet Nam, que pertenecen al segmento de mientras que las observaciones que no correspondan al rango menor ingreso (con una menor cantidad correspondien- normal, en su caso, se representan como puntos por encima te de depósitos por PIB). (y por debajo) de los puntos más altos y más bajos de los brazos. 13 GRÁFICO 6 GRÁFICO 7 Cantidad de prestatarios por cada Cuentas de préstamo en bancos 1000 adultos en 2011: Entre los comerciales por cada 1000 adultos, distintos grupos de ingreso y por grupo de ingreso dentro de estos Cantidad de prestatarios/1000 adultos (logaritmo) 8 600 500 6 400 300 4 200 2 100 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0 En todo Bajo Mediano bajo Mediano alto Alto Bajo Mediano Mediano Alto el mundo bajo alto ingreso alto (gráfico 7). Por ejemplo, fue sorprendente la que se necesita mucho más tiempo para registrar los tasa de crecimiento de las cuentas de préstamo por cada cambios en la cantidad total de préstamos durante los 1000 adultos en Argentina (con una tasa de crecimiento tiempos de crisis o retracción de créditos. En los países anual promedio del 22% durante el período comprendi- de ingreso bajo, los vencimientos a corto plazo de los do entre 2004 y 2011, sin cambios en 2009, alcanzando préstamos indican que existe una mayor rotación de 615 en 2011), en Venezuela (28% anual, también una pe- préstamos y que una disminución de las nuevas emisio- queña disminución en 2009, alcanzando 494 en 2011) y nes de préstamos se reflejaría mucho más rápido. Los en Perú (con un crecimiento anual del 16%, aunque más plazos de vencimiento más cortos de los préstamos en lento en 2009, alcanzando 247 en 2011). La pendiente as- los países de ingreso bajo hacen que los datos de la FAS cendente es menos pronunciada en los países de ingreso se aproximen más a los datos de flujo en dichos países, más bajo, mientras que la cantidad de cuentas de prés- aunque, por definición, los datos de la FAS reflejan da- tamo por cada 1000 adultos desciende en los países de tos acumulados (es decir, en dicha encuesta se solicitan ingreso bajo. Durante el mismo período, existen grandes datos sobre préstamos pendientes de reembolso). Por lo cambios porcentuales en África al sur del Sahara, mien- tanto, el efecto de una crisis en los países de ingreso más tras que la cantidad de cuentas por cada 1000 adultos en bajo puede resultar exagerado en relación con los efec- 2011 se mantiene muy baja (Rwanda asciende del 0,5% tos que se producen en los países de ingreso más alto. al 9%; Burundi, del 2,6% al 6,6%, y Gambia, del 8,8% al 37,5%). El aumento en la cantidad de prestatarios tras Las diferencias en los vencimientos de los préstamos la crisis se produjo un año antes que el nuevo entre los distintos grupos de ingreso pueden ayudar a aumento en las cuentas de préstamo explicar las diferencias en las tendencias que se mues- En 2010, la cantidad de cuentas de préstamo por cada tran en el gráfico 7. En los países de ingreso alto, los ven- 1000 adultos continuó disminuyendo, mientras que la cimientos de los préstamos son más largos, incluso de cantidad de prestatarios por cada 1000 adultos aumentó hasta 30 años para las hipotecas, mientras que, en los en el mismo año. Los relativamente pocos préstamos por países de ingreso bajo, los vencimientos de los présta- cada prestatario en 2010 (gráfico 8) sugieren precaución mos tienden a ser mucho más cortos, normalmente de en cuanto a la cantidad de préstamos que un prestatario menos de un año. Los plazos de vencimiento más largos está dispuesto a contraer o que los bancos están dispues- de los préstamos en los países de ingreso alto significan tos a emitir. 14 GRÁFICO 8 GRÁFICO 9 Préstamos en bancos comerciales Cantidad de prestatarios por cada (medianas anuales) 1000 adultos en 2011: Entre las distintas regiones y dentro de estas 250 8 Cantidad de prestatarios/1000 adultos (logaritmo) 200 6 150 4 100 2 50 0 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Asia Europa Ingreso América Oriente Asia África al oriental y y Asia alto Latina y Medio y meridional sur del Cantidad de cuentas de préstamo/ Cantidad de prestatarios/ el Pacífico Central el Caribe Norte de Sahara 1000 adultos 1000 adultos África Las variaciones en la penetración de los préstamos 2011. Las líneas de tendencia entre los cajeros automáti- entre las distintas regiones y dentro de estas son cos y las sucursales bancarias son similares (gráfico 10), sorprendentes, pero siguen el patrón esperado con una desaceleración durante los años de la crisis y Los países de ingreso alto presentan la mayor penetra- una recuperación en 2010. Como cabe esperar, la canti- ción de préstamos y cantidad de prestatarios, mientras dad de cajeros automáticos creció a un ritmo ligeramen- que África al sur del Sahara presenta las menores. Las te mayor en comparación con las sucursales bancarias, regiones menos desarrolladas tienen una mayor disper- ya que la expansión de los cajeros automáticos resulta sión dentro de la región, particularmente África al sur menos costosa en cuanto a la infraestructura. La rápida del Sahara. En general, los resultados se corresponden expansión de los cajeros automáticos está vinculada a la expansión de las sucursales (es decir, un efecto doble a con los niveles de ingreso de las regiones (gráfico 9). En causa de más sucursales y más cajeros por sucursal). promedio, las diferencias entre las distintas regiones A pesar del crecimiento positivo registrado en los paí- son menores en materia de préstamos pendientes (como ses de ingreso bajo y mediano bajo, tanto en las redes de porcentaje del PIB), mientras que la dispersión dentro cajeros automáticos como de sucursales en todo el perío- de las regiones es mayor en los países en desarrollo. do, aún existe una gran brecha entre los países de ingreso bajo y los de ingreso mediano alto y alto. La distribución de los cajeros automáticos es notablemente diferente en- Alcance físico tre los distintos cuartiles de ingreso de cada país. En todo el mundo existían 47 cajeros automáticos y 17 sucursales de bancos comerciales por cada 100 000 adultos en 2011. En todas las regiones del mundo, se profundizó el Los países de ingreso bajo e ingreso mediano bajo conta- acceso a los servicios de los bancos comerciales, ban con 3,2 y 13,1 cajeros automáticos por cada 100 000 según se midió a través del aumento rápido adultos en 2011, respectivamente, mientras que la cifra (y constante) en la cantidad de sucursales correspondiente a los países de ingreso mediano alto es bancarias y cajeros automáticos durante de 76 y de 123 en los de ingreso alto. el período comprendido entre 2004 y 2011 Existe una gran desigualdad entre las distintas regio- En general, la cantidad de sucursales de bancos co- nes y dentro de estas en cuanto a las sucursales de los merciales y de cajeros automáticos aumentó en forma bancos comerciales por cada 100 000 adultos (gráfico 11). constante durante el período comprendido entre 2004 y En 2011, los países de ingreso bajo y mediano bajo te- 15 GRÁFICO 10 GRÁFICO 11 Cajeros automáticos y sucursales Sucursales de bancos comerciales de bancos comerciales por cada 100 000 adultos: (medianas anuales) Dispersión regional, 2004 y 2011 40 40 30 30 20 20 10 10 0 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Asia Europa Ingreso América Oriente Asia África oriental y y Asia alto Latina y Medio meridional al sur del Cajeros automáticos/ Sucursales de bancos comerciales/ el Pacífico central el Caribe y Norte Sahara de África 100 000 adultos 100 000 adultos 2004 2011 nían 3,8 y 9,6 sucursales de bancos comerciales por cada una base muy baja, con un promedio de 6,8 sucursales 100 000 adultos, respectivamente. Por el contrario, los por cada 100 000 adultos, con muchos países que tienen países de ingreso mediano alto y alto tenían 26 y 34, res- una cantidad considerablemente menor, como Malawi, pectivamente. África al sur del Sahara experimentó el Tanzanía, Etiopía, la República Democrática del Congo mayor crecimiento de la red de sucursales, a partir de y Sierra Leona. 16 II CAPÍTULO Estado de situación del acceso a los seguros: Datos preliminares A los seguros, junto con los pagos, los depósitos de seguros, asegurados y reservas técnicas, la cobertura y los préstamos, se los reconoce ampliamente de los datos sobre seguros aún no llega a ser completa. como una de las cuatro categorías principales de Los estudios recientes sobre el panorama general de los servicios financieros. Los servicios de seguro resultan microseguros ayudan a generar una comprensión más útiles para gestionar y mitigar los riesgos, lo cual tiene profunda sobre el uso de los seguros en el mercado de una especial importancia para los hogares pobres y las ingreso bajo. Véase el recuadro 3. pequeñas empresas, que son particularmente vulnera- bles a posibles crisis. Con la ayuda de los seguros, las Los países de ingreso alto representan la mayor personas y las empresas pueden transferir los riesgos parte del mercado mundial de seguros, tanto a terceros y aumentar su capacidad de adaptación ante histórica como actualmente los desastres, tanto a nivel personal como a gran escala. En promedio, había 21,5 compañías de seguros por cada También se ha comprobado que los seguros pueden ayu- país del mundo en 2011, lo que equivale a menos de 1 (0,6) dar a mejorar las oportunidades y el rendimiento de las por cada 100 000 adultos. En los países desarrollados, inversiones al permitir que las personas y las empresas dicho promedio es de hasta 120 por país, lo que corres- soliciten más préstamos y crezcan. ponde a aproximadamente 9 compañías de seguros por A pesar de que en muchas partes del mundo predo- cada millón de adultos, mientras que, en Asia meridional, minan los mecanismos informales de transferencia de donde la penetración es la más baja, la cantidad de em- riesgos, la formalización se considera importante para presas es de 4 por país o 6 por cada 10 millones de adultos garantizar la solidez de los sectores de seguros y rease- (véase el gráfico 12). Las pequeñas economías insulares en guros, facilitar la cobertura conjunta de riesgos en todas América Latina y el Caribe presentan una gran cantidad las regiones y brindar la protección adecuada a los con- de compañías de seguros en relación con la población, sumidores2. por ejemplo, Bahamas (48 por cada 100 000 adultos), se- Los datos sobre seguros en la FAS incluyen la canti- guida por Granada y Saint Kitts y Nevis (con 30 por cada dad de empresas, de asegurados y de pólizas y las reser- 100 000 adultos en cada país). Excepto en la región de vas técnicas. La información sobre las pólizas y las re- Oriente Medio y Norte de África, la cantidad de compañías servas técnicas se encuentra disponible en el caso de las de seguros disminuyó, en promedio, en todas las regiones pólizas de seguros de vida y de otra índole, y refleja tanto y los grupos de ingreso durante el período. Dicha cantidad el número total como los datos desglosados. El seguro de por sí sola, sin embargo, no resulta suficiente para analizar vida es un tipo de seguro cuyo pago está condicionado al el nivel de desarrollo de los seguros en un mercado. fallecimiento del asegurado (por ejemplo, seguro tem- poral de vida) o a la supervivencia del asegurado hasta La cantidad de pólizas de seguros aumentó entre un determinado momento o más allá de él (por ejemplo, 2004 y 2011 seguros dotales y anualidades). Los seguros distintos de En 2011, en promedio, había 709 pólizas de seguros y los seguros de vida incluyen los siguientes: seguros con- 269 asegurados por cada 1000 adultos en el mundo3. La tra accidentes e incendios; seguros de salud; seguros de cantidad de tenedores de pólizas de seguros aumentó viaje; seguros de bienes; seguros de transporte, automó- más del doble a partir de 2004. Los países de ingreso vil, marina y aviación, y seguros por pérdidas económi- cas y de responsabilidad civil. Si bien la FAS es la principal fuente de datos compa- 3. La cantidad de asegurados se refiere a la cantidad de tenedo- res de pólizas de seguros de vida y de otra índole, e incluye rables a nivel mundial en cuanto a la cantidad de pólizas solamente a las empresas no financieras (públicas y privadas) y a los hogares. Un asegurado es una persona o un organismo 2. El Application Paper on Regulation and Supervision Supporting que paga una prima a una empresa de seguros a cambio de la Inclusive Insurance Markets (Documento de aplicación sobre cobertura de una póliza de seguros. La cantidad de pólizas de la regulación y la supervisión para promover mercados de se- seguros se refiere a las pólizas de seguros de las entidades no guros inclusivos) de la Asociación Internacional de Superviso- financieras (públicas y privadas) y de los hogares. Un asegu- res de Seguros (AISS) se refiere en forma directa a este punto: rado puede tener varias pólizas de seguros (de vida, de salud, “en caso de que existan servicios informales, será necesaria la de bienes, etc.). Por otro lado, en la FAS no se puede distinguir formalización” (AIIS, 2012, pág. 6). entre pólizas/asegurados individuales y grupales. 17 GRÁFICO 12 Cantidad de compañías de seguros Cantidad mediana de compañías de seguros, 2011 Cantidad mediana de compañías de seguros, 2011 150 60 100 40 50 20 0 0 Asia Europa Ingreso América Oriente Asia África Bajo Mediano Mediano Alto oriental y y Asia alto Latina y Medio meridional al sur del bajo alto el Pacífico central el Caribe y Norte Sahara de África La crisis financiera de 2008 afectó de manera GRÁFICO 13 negativa, en particular, a las pólizas de seguros que no son de vida Cantidad de pólizas de seguros En el gráfico 13 se muestra que, de 2004 a 2011, en ge- a través del tiempo neral, aumentó la cantidad total de pólizas de seguros y la cantidad de pólizas de seguros que no son de vida por Cantidad de pólizas de seguros/1000 adultos 3000 adulto, aunque ambas se redujeron tras la crisis y luego repuntaron nuevamente. Por el contrario, la cantidad de 2500 pólizas de seguros de vida por adulto se mantuvo más o 2000 menos constante a nivel mundial a lo largo del período comprendido entre 2004 y 2011: aproximadamente una 1500 póliza por cada dos adultos. Como las pólizas de seguros 1000 de vida son contratos a largo plazo por naturaleza, en 500 comparación con las pólizas de seguros de otra índole, se intuye que el sector de seguros que no son de vida fue 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 el más afectado por la crisis financiera. Pólizas de seguros/1000 adultos Pólizas de seguros de vida/1000 adultos Existe una gran diferencia en cuanto a la Pólizas de seguros que no son de vida/1000 adultos penetración de los seguros entre las economías de ingreso alto y las economías en desarrollo A pesar de que la penetración de los seguros, que se mide alto tienen un promedio de 1723 pólizas de seguros por a través de la cantidad de pólizas de seguros por cada cada 1000 adultos, mientras que los países de ingreso 1000 adultos, prácticamente se duplicó en las economías bajo tienen un promedio de 203. Sin embargo, los paí- en desarrollo entre 2004 y 2011, aún existe una gran bre- ses de ingreso bajo están comenzando a ponerse al día. cha entre las economías de ingreso alto y las economías Mientras que los países de ingreso alto experimentaron en desarrollo. Si bien había casi 2,5 pólizas de seguros un crecimiento muy bajo, la tasa de crecimiento anual por adulto en las economías de ingreso alto durante todo promedio de la cantidad de pólizas para los países de in- el período, solamente había 0,5 pólizas por adulto en las greso mediano bajo fue del 9%. economías en desarrollo en 2011 (gráfico 14). 18 GRÁFICO 14 GRÁFICO 15 Pólizas de seguros por cada Reservas técnicas de seguros en 1000 adultos: Economías de ingreso los distintos grupos de ingreso alto frente a economías en desarrollo Cantidad de pólizas de seguros/1000 adultos Reservas técnicas de seguros (porcentaje del PIB) 30 2500 25 2000 20 1500 15 10 1000 5 500 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 En todo Ingreso alto Ingreso bajo el mundo Ingreso alto En desarrollo Ingreso mediano bajo Ingreso mediano alto La crisis financiera de 2008 redujo las reservas los países de ingreso mediano bajo (60 puntos básicos). técnicas de seguros El efecto en los países de ingreso bajo se reflejó en forma En la FAS se define a las reservas técnicas de seguros de estancamiento en lugar de una disminución. como la participación neta de los hogares en los seguros de vida y los pagos anticipados de las primas y las re- Los seguros de vida predominan en cuanto servas para las reclamaciones pendientes. Como la FAS a los volúmenes no cubre los fondos de pensiones, aquí no se incluye la La cantidad mediana de pólizas de seguros de vida mun- participación neta de los hogares en estos. En esencia, diales representó el 21% del total de pólizas de seguros las reservas técnicas de seguros ascienden a la diferencia en 2011, un punto porcentual más que en 2005. A pesar entre el valor actualizado de las primas futuras previs- de la pequeña porción del total de pólizas, el nivel me- tas y el valor actualizado de las reclamaciones previstas diano de reservas técnicas de seguros de vida mundiales y los pagos de gastos, así como también las previsiones representó casi el 70% del total de reservas técnicas, tan- para las reclamaciones de liquidación en curso o que se to en 2005 como en 2011. hayan producido, pero aún no se hayan informado. Una Con respecto a la cantidad de pólizas, tenedores de gran parte de los seguros de vida se pueden considerar pólizas y reservas técnicas, la proporción de seguros de como los ahorros de los hogares4. vida y de otra índole en relación con el total de seguros En el gráfico 15 se traza la tendencia en cuanto a las varía mucho entre las distintas regiones y grupos de in- reservas técnicas de seguros (en relación con el PIB) a greso. El porcentaje de pólizas de seguros de vida, con nivel mundial, en su conjunto, así como también para respecto al total de pólizas, fue más alto en Asia meridio- los cuatro grupos de ingreso de los países durante el pe- nal (63%) y en África al sur del Sahara (49%) en 2011. Por ríodo comprendido entre 2004 y 2011. A pesar de que la el contrario, las pólizas de seguros de vida representa- caída en 2008 resulta más evidente a nivel mundial y en ron solamente el 14% del total de pólizas en la región de los países de ingreso alto y mediano alto (1,3 y 1,9 puntos Oriente Medio y Norte de África durante el mismo perío- porcentuales, respectivamente), donde existen sectores do (véase el gráfico 16)5. Las pólizas de seguros de vida de seguros más grandes y la crisis financiera golpeó con más fuerza, también se puede observar una disminución 5. Para obtener el promedio de Asia meridional se utilizan datos de las reservas técnicas de seguros con respecto al PIB en sobre el porcentaje de las pólizas de seguros de vida en rela- ción con el total de pólizas solamente de Bangladesh (93%) y 4. Cabe destacar que sería más relevante una comparación de las Bhután (33%); el promedio de África al sur del Sahara se basa tenencias de activos en lugar de las reservas técnicas; sin em- solamente en Rwanda (79%), Seychelles (12%) y Mauricio bargo, los datos sobre los activos de las compañías de seguros (55%), y el promedio de la región de Oriente Medio y Norte de no están disponibles. África se basa en Arabia Saudita (8%) y Túnez (17%). 19 oscilaron entre el 58% del total de pólizas en los países de ingreso bajo y el 20% en el grupo de ingreso mediano GRÁFICO 16 alto (véase el gráfico 5, panel superior izquierdo). Los datos preliminares sobre seguros de la FAS pro- Pólizas de seguros de vida y porcionan un punto de partida útil para la comprensión de otra índole, por región (2011) de la dinámica del acceso a los seguros a nivel mundial. Sin embargo, se necesitan más datos complementarios, Gráficos por región tales como las tenencias de activos y la subdivisión por tipo de producto, para trazar un panorama más comple- to sobre las características subyacentes de los mercados de seguros a nivel mundial y cuán inclusivos son. Asia oriental Europa y Ingreso y el Pacífico Asia central alto América Latina Oriente Medio y Asia y el Caribe Norte de África meridional Pólizas: Pólizas: Seguros Seguros de vida de otra índole África al sur del Sahara RECUADRO 3 Microseguros en las regiones de América Latina y el Caribe y África Se han llevado a cabo dos estudios sobre el panorama ge- y el Caribe, el 55% de las personas y las propiedades cu- neral que se centran en el mercado de seguros de los países biertas eran de México y Brasil. de ingreso bajo de América Latina y el Caribe y de África, • Alrededor del 90% de las organizaciones identificadas son los cuales complementan los datos de la FAS y, además, pro- proveedores regulados formalmente y líderes del mercado. porcionan una percepción más profunda sobre el desarrollo • El crecimiento de los seguros en el mercado de los países de los mercados de seguros en las dos regiones, haciendo de ingreso bajo en América Latina y el Caribe ocurrió, en hincapié en los mercados de ingreso bajo.* gran medida, sin donantes ni incentivos regulatorios, lo que le ha dado a la región una característica diferente en Conclusiones principales del informe sobre el panorama comparación con África o Asia. El resultado de este mer- general de microseguros en América Latina y el Caribe cado de seguros en desarrollo es una mezcla positiva de • De los 45,5 millones de personas y propiedades identi- alcance más amplio, una mayor variedad de distribución y ficadas como cubiertas, el 71% tenía un seguro de vida (excluido el seguro de vida para garantizar el pago de una un avance hacia productos que probablemente ofrezcan deuda), el 53% tenía algún tipo de seguro contra acci- mayor valor al mercado de los países de ingreso bajo. Es dentes, el 35% tenía un seguro de vida para garantizar el probable que continúen los progresos en dicha región, pago de una deuda, el 23% tenía algún tipo de seguro de con más aseguradoras que logren rentabilidad al trabajar salud y el 6% tenía un seguro de bienes. con los mercados de ingreso bajo. • Los cinco países con la mayor cantidad de asegurados (México, Brasil, Colombia, Perú y Ecuador) representan Conclusiones principales del informe sobre el panorama algo más del 90% de todas las personas y propiedades general de microseguros en África cubiertas en América Latina. De los 19 países que brin- • En la encuesta sobre el panorama general en África se daron información sobre microseguros en América Latina identificaron 44,4 millones de personas y propiedades cu- 20 Recuadro 3 (continuación) biertas a finales de 2011. Más del 60% de dicha cobertura • Hubo un aumento sustancial en la cobertura de vida en proviene de Sudáfrica. África, lo cual es importante, pero no es suficiente. Los • A pesar de que los seguros de vida cubren a una mayor seguros de vida para garantizar el pago de una deuda, en cantidad de personas que todos los demás seguros jun- particular, frecuentemente se consideran un producto de tos, la mayoría de los seguros registrados fueron los de entrada. Sin embargo, el sector aún no ha avanzado de salud, debido a la gran cantidad de mutuales y organiza- los seguros de vida para garantizar el pago de una deuda ciones comunitarias, principalmente en África occidental. a productos más complejos tales como los seguros de • Existen diferencias regionales considerables en cuanto al salud y agrícolas, ambos importantes para las personas alcance de los seguros: de ingreso bajo. −− África meridional representa la mayor parte de la po- • Los nuevos canales de distribución, como los seguros de blación cubierta por seguros de vida y seguros de vida vida incluidos en las cuentas de ahorro e integrados en para garantizar el pago de una deuda debido a la fuer- las suscripciones de telefonía móvil, contribuyeron a ex- te prevalencia de los seguros para gastos funerarios. pandir la industria en cuanto a las personas cubiertas en −− África occidental tiene la mayor cantidad de personas los últimos dos años. Este tipo de acontecimientos tiene cubiertas por los seguros de salud, principalmente de- un gran potencial para aumentar considerablemente la bido a una intensa promoción de las pólizas de seguros colectivos por parte de los donantes a través de los cobertura, aunque también plantean cuestiones impor- programas de seguros de salud comunitarios en la re- tantes sobre la educación, la protección y la reglamenta- gión de África francófona. ción en relación con los consumidores. −− África oriental tiene la mayor cobertura agrícola y, debi- • A pesar de la gran cantidad de organizaciones comu- do a una gran aseguradora, la mayor cobertura contra nitarias (el 77% de las organizaciones identificadas), las accidentes. aseguradoras comerciales reguladas representan el 78% • La región sigue estando dominada por la cobertura de de las personas cubiertas. El hecho de que las asegurado- seguros para gastos funerarios, el principal factor que im- ras comerciales constituyan los factores que impulsan el pulsa el crecimiento, y África meridional y África oriental crecimiento del sector de los microseguros tiene efectos representan la mayor cantidad de personas y propieda- positivos en cuanto a la escala, la rentabilidad y la soste- des cubiertas. nibilidad de los microseguros. GRÁFICO B3.A.  América Latina y el Caribe: Cantidad de personas/ GRÁFICO B3.B.  África: Personas cubiertas, por tipo de cobertura propiedades, por tipo de seguro 50 50 incluidas las secundarias (millones) Personas y propiedades cubiertas, 40 Personas cubiertas (millones) 40 30 30 20 20 10 10 0 0 Total De vida para De vida De salud Contra De bienes 2008 2011 garantizar el accidentes pago de una deuda Agrícola De vida para garantizar De bienes el pago de una deuda De salud De vida y contra accidentes Fuente: McCord, Tatin-Jeleran e Ingram (2012), y McCord y cols. (2012). * El trabajo correspondiente a los dos estudios sobre el panorama general fue llevado a cabo por el Centro de Microseguros, con el apoyo del Fondo Multilateral de Inversiones para América Latina, Making Finance Work for Africa y Munich Re Foundation for Africa (McCord, Tatin-Jaleran e Ingram, 2012; McCord y cols., 2012). En ambos estudios, los microseguros se definen como “seguros con una cobertura y niveles de primas modestos en función de los riesgos asegurados”. 21 III CAPÍTULO Estado de situación del acceso al financiamiento de las pymes: Actualización E l empleo es una prioridad fundamental para las au- varía mucho entre los distintos países (gráfico 17). En toridades normativas, tanto en las economías de- general, los países de ingreso más alto tienden a tener sarrolladas como en las economías en desarrollo. coeficientes más elevados de volumen de financiamien- La atención en el empleo provocó un gran interés en las to para pymes con respecto al PIB (gráfico 18, panel iz- pymes. A fines de 2010, el total de compromisos por par- quierdo) y en materia de cuentas de préstamo para py- te de los proveedores públicos de financiamiento para mes con respecto al total de préstamos para empresas las pymes fue de aproximadamente US$24 500 millones (gráfico 18, panel derecho), lo que sugiere un mercado (Siegesmund y Glisovic, 2011). El G-20 también se com- de financiamiento para pymes más desarrollado en com- prometió a mejorar el acceso al financiamiento para las paración con los países en desarrollo. pymes en los países en desarrollo y la GPFI les dio prio- ridad a estas como uno de sus cuatro temas principales6. En los países de ingreso bajo, las pymes solamente En estudios recientes se sugiere que las pymes con- tienen un pequeño porcentaje de las cuentas de tribuyen en mayor medida a la generación de empleos préstamo para empresas en comparación con las grandes empresas, y que dicha Existen grandes variaciones entre los distintos países contribución es mayor en los países de ingreso bajo que incluidos en la encuesta con respecto a si las pymes tie- en los países de ingreso alto (Ayyagari, Demirgüç-Kunt nen una cuenta de préstamo básica o no (gráfico 19). y Maksimovic, 2011). Sin embargo, existen muchas ba- Por ejemplo, en la India, Madagascar y Georgia, las rreras que impiden el crecimiento de las pymes. Algunas pymes solamente tienen un porcentaje muy pequeño son barreras no financieras, entre las que se incluye la de las cuentas de préstamo para empresas de los ban- falta de infraestructura, como el suministro eléctrico7. El cos comerciales (menos del 20%). Esto coincide, en acceso al financiamiento destinado a la gestión de flu- gran medida, con los datos recientes obtenidos a partir jos de efectivo, al financiamiento de inversiones y a los de las Encuestas de Empresas del Banco Mundial. Por seguros contra riesgos constituye otra de las barreras. ejemplo, los últimos datos de la encuesta proveniente de Dada la importancia de las pymes para el PIB y la crea- Madagascar (2009) indican que el 36% de las pequeñas ción de empleos, resulta fundamental la expansión del empresas y el 46% de las empresas medianas consideran acceso de las pymes a los servicios bancarios formales. que el acceso al financiamiento es un grave obstáculo9. En este capítulo se proporciona una reseña sobre los Como se mencionó anteriormente, las preguntas so- volúmenes de financiamiento para las pymes otorgado bre el acceso al financiamiento de las pymes se agrega- por los bancos comerciales en función de los datos de la ron recientemente a la FAS. Con el tiempo, y a medida FAS. Los organismos de control financiero recopilaron que los organismos de control mejoren los informes, los datos sobre los volúmenes de préstamos a las pymes la FAS tendrá series cronológicas de datos sobre el fi- solamente en 37 de las 187 economías incluidas en la nanciamiento de las pymes que permitirán un análisis FAS en 2012 (gráfico 17)8. Como 2012 fue el primer año completo de las tendencias. El recuadro 4 se presenta en que se incluyeron preguntas sobre los volúmenes de como un primer intento de ilustrar las tendencias de fi- préstamos a las pymes en la FAS, se espera que más paí- nanciamiento de las pymes en Bangladesh, donde el or- ses proporcionen este tipo de datos en las futuras rondas ganismo de control pudo proporcionar datos históricos de dicha encuesta. correspondientes al período comprendido entre 2004 y 2011 para la FAS. Cuanto más alto es el PIB per cápita, mayor es el volumen de préstamos a las pymes El establecimiento de definiciones comunes y La proporción de préstamos a las pymes, como porcen- estándares de datos para las pymes sigue siendo taje del total de préstamos de los bancos comerciales, un desafío No existe una definición estándar para las pymes y los 6. http://www.gpfi.org/about-gpfi/sub-groups-and-co-chairs 7. Véase IFC (2012) para obtener más información sobre la países las miden en función de criterios diferentes. importancia de los servicios no financieros para las pymes. Asimismo, la heterogeneidad de las propias pymes, las 8. A pesar de que las definiciones de pyme varían según cada país, cuales tienen tamaños, niveles de formalidad, capaci- muchos de los bancos centrales que presentaron datos sobre dad y necesidades financieras muy diferentes, dificulta las pymes para la realización de la FAS utilizaron la definición del Banco Mundial a fin de presentar los informes con los da- tos. Véase el anexo para obtener información más detallada. 9. www.enterprisesurveys.org 22 Préstamos de bancos a pymes, 50 40 10 20 30 0 porcentaje del PIB (logaritmo) –2 0 2 4 Malta 4 Irlanda GRÁFICO 18 GRÁFICO 17 Corea, República de Tailandia Bosnia y Herzegovina 6 RWA Kosovo MDG ZMB KEN GIN BGD Samoa IRQ IND MNG Bélgica IDN GEO Macedonia, ex República Yugoslava de KSV FJI 8 WSM TON BIH FSM MKD SLV THA El Salvador NAM RUS PER COL Malasia MYS TUR VEN HUN CHL Tonga URY Grecia MLT GRC 10 Región Administrativa Especial de Macao, China PIB real per cápita, US$ (logaritmo) BEL KOR IRL Turquía MAC Hungría Georgia 12 Bangladesh Micronesia, Estados Federados de Cuentas de préstamo para pymes en bancos, Guinea porcentaje de cuentas de préstamo para Chile Préstamos a las pymes como porcentaje del PIB entidades no financieras (logaritmo) 2 3 4 5 Federación de Rusia 4 Perú Indonesia Namibia Préstamos de los bancos comerciales a las pymes (2011) India MDG 6 Mongolia Uruguay BGD IND Rwanda GEO Fiji FJI 8 FSM MKD Ribera Occidental y Gaza PER COL Colombia DOM MYS HUN EST Venezuela, República Bolivariana de Iraq PRT 10 Madagascar PIB real per cápita, US$ (logaritmo) BEL Zambia Kenya 12 23 la estandarización de la información entre los distintos GRÁFICO 19 países. Esto se ve agravado por los diferentes niveles de conocimientos, datos y capacidad de medición dentro de Cuentas de préstamo para pymes como los distintos países. porcentaje del total de préstamos para Sin embargo, se pusieron en marcha iniciativas para empresas en los bancos comerciales armonizar las definiciones y prácticas relacionadas con los datos de las pymes a fin de optimizar la medición, (porcentaje de cuentas de préstamo el seguimiento y la evaluación del estado situación del para entidades no financieras en los acceso al financiamiento para el sector de las pymes a bancos comerciales) nivel nacional y mundial. La labor del Subgrupo de Da- tos y Medición de la GPFI es solo un ejemplo. La Organi- Portugal zación para la Cooperación y el Desarrollo Económicos Estonia Bélgica (OCDE) también elaboró un cuadro de indicadores que Micronesia, Estados Federados de proporciona un marco internacional integral para rea- Macedonia, ex República Yugoslava de lizar el seguimiento del acceso al financiamiento de las Malasia Colombia pymes y de los empresarios a través del tiempo (OCDE, Perú 2012). Además, existe una serie de iniciativas en curso Hungría entre las instituciones de financiamiento del desarrollo República Dominicana Bangladesh que tienen como objetivo simplificar y armonizar las de- Brunei Darussalam finiciones para las pymes. Recientemente, IFC elaboró Fiji Georgia una base de datos sobre las microempresas y las pymes Madagascar formales e informales de todo el mundo con el fin de es- India timar las deficiencias mundiales y regionales en materia 0 20 40 60 80 100 de financiamiento de empresas. Las conclusiones prin- cipales de dicho estudio se resumen en el recuadro 5. 24 RECUADRO 4 Tendencias de préstamos para las pymes en Bangladesh Bangladesh es uno de los pocos países en desarrollo que Las pymes son importantes para que exista crecimiento y proporcionó respuestas detalladas sobre las preguntas rela- empleo en la economía de Bangladesh. Las pymes constitu- cionadas con las pymes en la FAS, lo que posibilita un análisis yen el 90% de todas las empresas industriales en dicho país y más completo. El análisis de las tendencias según los datos generan el 25% del PIB. Las pymes emplean a 31 millones de provenientes de la FAS indica que el desarrollo del financia- personas y contribuyen al 75% de los ingresos de los hogares (Abdin, 2012). Se estima que las pymes de 250 empleados miento de las pymes en Bangladesh ha progresado de ma- o menos contribuyen a aproximadamente el 21% del em- nera sustancial a través del tiempo, con un aumento en la pleo en Bangladesh (Ayyagari, Demirgüç-Kunt y Maksimovic, proporción de prestatarios de pymes en comparación con los 2011). El Gobierno reconoció al sector de las pymes como prestatarios de entidades no financieras (empresas distintas un factor importante que impulsa el desarrollo económico y de las instituciones financieras) del 27% en 2004 al 50% en la creación de empleo y, además, considera que las empre- 2011. La cantidad de cuentas de préstamo para pymes casi se sas de propiedad de mujeres son una prioridad (Asistencia y triplicó durante el mismo período (gráfico B4.A). Servicios para el Desarrollo de Microindustrias, 2009). GRÁFICO B4.A.  Cantidad de prestatarios de pymes y cantidad de cuentas de préstamo para pymes en los bancos comerciales de Bangladesh Prestatarios (1000) Cuentas de préstamo (1000) 800 1600 600 1200 400 800 200 400 0 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Año Año Entidades no financieras Pymes Entidades no financieras Pymes Fuente: FAS del FMI. 25 RECUADRO 5 Estimación del déficit de financiamiento para las pymes a nivel mundial Recientemente, IFC realizó un estudio sobre el estado de si- • Valor del déficit crediticio: El déficit crediticio para las tuación del acceso al financiamiento para las microempresas pymes formales en las economías en desarrollo es de entre y las pymes formales e informales, según los datos de las En- ~US$0,9 billones y ~US$1,1 billones (entre ~26% y ~2% cuestas de Empresas del Banco Mundial. En dicho estudio se del crédito actualizado pendiente para pymes en las eco- define a las microempresas y pymes como microempresas (de nomías en desarrollo). 1 a 4 empleados), empresas muy pequeñas (de 5 a 9 emplea- • Déficit crediticio correspondiente a las empresas de dos), empresas pequeñas (de 10 a 49 empleados) y empresas propiedad de mujeres: Entre ~63% y ~69% de las pymes medianas (de 50 a 250 empleados). Los principales aspectos de propiedad de mujeres (de 5,3 millones a 6,6 millones) destacados del estudio sobre las pymes son los siguientes: en las economías en desarrollo carecen de acceso sufi- • Cantidad total de pymes: Hay entre ~36 millones y ciente o no reciben servicios financieros, lo que represen- ~44 millones de pymes formales a nivel mundial y entre ta un déficit de financiamiento de ~US$260 000 millones ~25 millones y ~30 millones de pymes formales en las a ~US$320 000 millones. economías en desarrollo. • Empresas de propiedad de mujeres: Entre ~31% y ~38% • Variaciones regionales: El déficit con respecto al crédi- (de 8 millones a 10 millones) de las pymes formales en las to actualizado pendiente para pymes varía ampliamente economías en desarrollo pertenecen de manera total o entre las distintas regiones; por ejemplo, en África al sur parcial a mujeres. del Sahara y la región de Oriente Medio y Norte de África • Déficit crediticio total: Entre el 55% y el 68% de las py- se requiere un aumento superior al 300% en el crédito mes formales (de 14 millones a 18,6 millones) en las eco- pendiente para pymes, en comparación con el 7% al 8% nomías en desarrollo carecen de acceso suficiente o no y el 25% al 30% en Asia oriental y en Europa oriental y reciben servicios financieros. Asia central, respectivamente. Fuente: Base de datos de IFC sobre el déficit de financiamiento empresarial 2011. La base de datos estará a disposición del público en el Foro de Financiamiento para Pymes en www.smefinanceforum.org. Nota metodológica: La cantidad total de empresas (a nivel agregado y de diferentes tamaños) se basa en los datos provenientes de las oficinas nacionales de estadística, los registros de empresas, etc., y puede incluir a aquellas empresas que ya no estén en actividad. Véanse los indicadores nacionales de IFC sobre microempresas y pymes (www.ifc.org/msmecountryindicators) y Kushnir, Mirmulstein y Ramalho (2010) para obtener más detalles. Las Encuestas de Empresas del Banco Mundial se llevan a cabo en las economías en desarrollo y no todos los países están cubiertos. Los datos sobre los países que no están cubiertos se extrapolan en función de los promedios regionales. Según la base de datos de las Encuestas de Empresas, en la base de datos de IFC sobre el déficit de financiamiento empresarial se elaboran cuatro categorías de niveles de limitaciones: 1) tienen un buen acceso a los servicios; 2) carecen de acceso suficiente a los servicios; 3) no reciben servicios; 4) no necesitan servicios. Las empresas que “no reciben servicios” son aquellas que no cuentan con un préstamo o sobregiro, pero lo necesitan; las empresas que “carecen de acceso suficiente a los servicios” son aquellas que cuentan con un préstamo o sobregiro, pero tienen limitaciones de financiamiento. 26 IV CAPÍTULO Integración de los datos sobre la oferta y la demanda: Qué nos dicen la Encuesta de Acceso Financiero y Global Findex E l año 2012 representa un hito para los datos de inclusión financiera del G-20. Existen muchas pregun- inclusión financiera: la FAS mejorada, lanzada en tas sobre la manera en que los dos conjuntos de datos se septiembre de 2012, proporciona la mayor canti- relacionan entre sí, cuál es su mayor utilidad, si se con- dad de datos sobre la oferta disponibles hasta la fecha, tradicen entre sí y, de ser así, cómo y por qué. mientras que la base de datos Global Findex, puesta en En este capítulo se pretende ayudar a las autoridades marcha en marzo de 2012, brinda la mayor cantidad de normativas, a los profesionales y a los proveedores de fi- datos sobre la demanda disponibles hasta la fecha. nanciamiento que estén interesados en los datos sobre Se ha centrado mucha atención en la FAS mejora- inclusión financiera a que comprendan mejor los dos da y en la base de datos Global Findex, y también en la conjuntos de datos, qué miden y qué se excluye. Tam- manera en que, a través de dichos recursos, en conjunto, bién se cotejan los resultados de los dos conjuntos de se puede evaluar el estado de la inclusión financiera y datos, como parte de un proceso de comparación (aná- ayudar a identificar las reformas políticas y las oportuni- lisis de la medida en que estos dos conjuntos de datos dades de mercado necesarias, y existen altas expectati- coinciden, o no coinciden, en relación con un conjunto vas al respecto10. Ambos conjuntos de datos constituyen de variables fundamentales), y se ofrecen hipótesis de puntos de referencia internacionales en la creciente ar- por qué y cuándo los conjuntos de datos coinciden o no. quitectura de datos sobre inclusión financiera que pue- den utilizarse para realizar evaluaciones comparativas y son las fuentes del conjunto básico de indicadores de ¿Cuál es la diferencia entre la FAS 10. Se espera que los indicadores elaborados a partir de la FAS y Global Findex se complementen con otras fuentes, incluidas y Global Findex? las iniciativas temáticas y las impulsadas por los países. En virtud de su diseño, la FAS y Global Findex se complementan entre sí, no se sustituyen Mientras que la FAS brinda la perspectiva de la oferta, RECUADRO 6 Global Findex mide la demanda. No se pretende susti- tuir una encuesta con la otra11. En el cuadro 2 se presen- Global Findex ta un resumen de las diferencias entre la FAS y Global Findex en lo que respecta a dimensiones seleccionadas. Global Findex es la nueva base de datos pública Para la FAS, los datos se obtienen directamente de en lo que respecta a la demanda sobre la inclu- los organismos de control financiero por medio de una sión financiera elaborada por el Banco Mundial, encuesta exhaustiva realizada por escrito. Las preguntas por medio de una donación de la Fundación de la encuesta abarcan los datos que los proveedores de Bill y Melinda Gates de 10 años y ejecutada por servicios financieros ya informan, o deberían informar, Gallup Inc., como parte de la Encuesta Mundial a los bancos centrales y a otros organismos de control Gallup anual. Los datos se basan en entrevistas y supervisión. Global Findex incluye directamente a las con más de 150 000 adultos representativos a personas que utilizan servicios financieros a través de nivel nacional en 148 economías. La base de encuestas individuales representativas a nivel nacional, datos, que incluye más de 40 indicadores, pro- que se basan en entrevistas (presenciales o telefónicas). porciona información sobre la forma en que las Ambas encuestas tienen características en común, tales personas de todo el mundo ahorran, solicitan como la cobertura nacional integral que permite la com- préstamos, realizan pagos y abordan los riesgos. Todos los indicadores se pueden especificar paración entre los distintos países y la disponibilidad por género, residencia urbana o rural, así como pública de los datos, que sirven de base para lograr la también según la edad, la educación y el ingre- solidez tanto de la FAS como de Global Findex. so. Véase www.worldbank.org/globalfindex. 11. Véase IFC (2011). 27 CUADRO 2 Comparación entre la FAS y Global Findex en relación con las principales dimensiones FAS Global Findex Unidad de análisis Institución financiera Personas Frecuencia Anual Trienal Método de encuesta Encuesta a los organismos de control Entrevistas a personas (presenciales en los financiero (sobre todo, a los bancos centrales) países en desarrollo, telefónicas en los países desarrollados) Cobertura Mundial Mundial Series cronológicas disponibles: 2004-11 Series cronológicas: disponible a principios de 2015 Tipos de instituciones Reguladas solamente* Reguladas, no reguladas, informales Indicadores de acceso Sí No** Indicadores de uso Sí (limitados) Sí Muestreos Ninguno, datos administrativos Muestra representativa de 1000 personas en cada país*** Productos Depósitos, préstamos, seguros Depósitos, préstamos, pagos, seguros (limitados) Tipo de datos, préstamos Montos acumulados (todos los pendientes) Flujo (últimos 12 meses)**** Ventaja comparativa Acceso proporcionado por diferentes tipos Cortes de uso de los datos por edad, género, de instituciones, medidas de uso generales ingreso, nivel educativo, residencia urbana o rural * Los datos sobre las instituciones financieras que no están reguladas por el banco central (principal organismo de control financiero) pueden estar disponibles para algunos países. ** Global Findex tiene datos sobre la forma en que las personas utilizan diferentes canales para acceder a los servicios financieros, en lugar de datos sobre la disponibilidad de dichos canales. *** El tamaño de la muestra es superior a 1000 personas en algunos países. **** Los datos sobre las series de préstamo son el flujo, pero los datos sobre los propósitos de préstamo son montos acumulados. Las encuestas de datos sobre la oferta, como la ción, como las estadísticas financieras internaciona- FAS, constituyen un medio de relativamente bajo les y los indicadores de solidez financiera. costo para la recopilación de datos y brindan datos • La cobertura de los proveedores semiformales o in- frecuentes y comparables que las autoridades formales de servicios financieros es, por definición, nacionales consideran muy confiables deficiente, si es que se incluye, según el método de • En la FAS se utilizan datos administrativos que de- encuesta. ben proporcionar la cantidad exacta de cuentas y ti- tulares de cuentas en una situación ideal. Sin embar- Las encuestas sobre la demanda, tales como go, los datos administrativos pueden tener errores Global Findex, proporcionan información de medición y registro. Las cuentas que no registran importante sobre las diversas dimensiones movimientos y los cómputos múltiples también son de inclusión financiera cuestiones que surgen de manera permanente. • Global Findex tiene datos detallados sobre los usua- • Es posible utilizar la FAS para medir el acceso a los rios de los servicios financieros que posibilitan una distintos tipos de instituciones financieras y para te- comprensión profunda y específica sobre la inclu- ner indicadores generales de uso de los ahorros, los sión financiera desde una perspectiva personal12. préstamos y los seguros que ofrecen los distintos ti- También incluye evaluaciones subjetivas sobre las pos de instituciones. barreras de acceso al financiamiento, desde la pers- • La FAS tiene datos sobre los puntos de acceso y el pectiva de las personas. desglose urbano-rural correspondiente a los indica- • Global Findex utiliza una muestra de aproximada- dores de acceso. mente 1000 encuestados para estimar el valor de los • Existe una fuerte identificación de los países con los indicadores para todo el país, una manera eficaz en datos sobre la oferta, y los Gobiernos nacionales re- copilan y suelen validar fácilmente los datos. 12. Véase Allen, Demirgüç-Kunt, Klapper y Martínez Pería (2012) para obtener información más detallada sobre los factores • La FAS es llevada a cabo por el FMI y está ligada a determinantes de la titularidad y el uso de cuentas en todo el otras iniciativas sobre estadísticas de dicha institu- mundo según los datos de Global Findex. 28 función de los costos para captar el panorama de la La FAS y Global Findex no presentan resultados si- inclusión financiera en un país determinado. milares en materia de préstamos. Aunque esto no debería sorprender. Se prevé que la FAS y Global Findex difieran • Global Findex facilita el análisis sobre la manera en fundamentalmente en cuanto a los préstamos, ya que en que los diferentes tipos de comportamiento financie- la primera se solicitan “todos los préstamos pendientes”, ro, tanto formales como informales, se complemen- mientras que para la segunda se solicitan “todos los prés- tan a nivel personal. tamos obtenidos en los últimos 12 meses”. Se espera que • Mediante Global Findex se puede elaborar una esti- las diferencias resulten particularmente importantes en mación del porcentaje de titulares de cuentas en el los países donde se pueda acceder a préstamos con un mundo. Como en todas las encuestas a nivel perso- vencimiento superior a 12 meses. Como se ha señalado, nal, la precisión de la estimación se ve afectada por el los datos de la FAS también pueden incluir cuentas inac- diseño de los muestreos, la redacción de las pregun- tivas y múltiples. Esencialmente, la FAS presenta datos tas y los sesgos de las respuestas (especialmente con sobre montos acumulados en concepto de préstamos y relación a lo que cada persona recuerda y percibe). Global Findex presenta mediciones de flujo. Por lo tanto, los indicadores de Global Findex tienen En cuanto a los depósitos, la respuesta es más deta- adjuntos errores estándares, que definen el rango llada. El análisis que sigue a continuación se centra en la dentro del cual caerían las estimaciones si se repitie- comparación de los resultados sobre depósitos entre la ra el mismo ejercicio. FAS y Global Findex. • La identificación de los Gobiernos nacionales con los datos sobre la demanda obtenidos por una parte ex- Cincuenta de los 103 países que están cubiertos terna puede variar según cada país. Varios países están tanto por la FAS como por Global Findex (49%) en proceso de elaborar sus propias encuestas en lo que presentan coincidencias en cuanto a los indicadores respecta a la demanda para alcanzar una comprensión sobre el uso de las cuentas de depósito13 más profunda sobre el uso de los servicios financieros Existen muchas maneras de abordar la comparación en función de sus condiciones nacionales específicas. de los dos conjuntos de datos. Para proporcionar una comparación sencilla e intuitiva entre los resultados de la FAS y de Global Findex que no requiera un análisis La FAS y Global Findex se utilizan por técnico profundo, simplemente clasificamos los países distintas razones en función de los niveles de uso que se hayan informado Las autoridades normativas y los organismos de control y otras dos variables: “cuenta en una institución finan- hacen uso de la FAS para comprender la oferta de ser- ciera formal” (Global Findex) y “total de depositantes” vicios financieros por parte de las instituciones dentro (FAS)14. Se consideró a los países “con coincidencias” de su ámbito. La FAS puede ayudar a comprender la es- o “sin coincidencias”, según la similitud de sus órde- tructura del mercado al poner de manifiesto las estra- nes relativos en la FAS y Global Findex (con un rango tegias para trabajar con diferentes tipos de institucio- de ±10 en las clasificaciones que se consideran como nes financieras a fin de aumentar el acceso. Una mayor coincidencia)15. Más allá de la prueba inicial del 49% de comprensión de los perfiles de los usuarios a través de Global Findex puede originar políticas, leyes y reglamen- 13. Como dichas encuestas no miden los depósitos de la misma taciones que fomenten el acceso y que puedan orientar- forma, tuvimos que elaborar una variable sobre el total de de- se a los grupos menos atendidos o que representan una positantes antes de realizar comparaciones entre las dos. prioridad para el Gobierno. Los proveedores, así como 14. Para elaborar la variable del total de depositantes, sumamos los los donantes y los inversionistas, pueden profundizar datos sobre depositantes provenientes de la FAS 2011 para cua- tro tipos de instituciones financieras en la encuesta (bancos co- su comprensión sobre los perfiles y el comportamiento merciales, mutuales de crédito, cooperativas financieras, IMF de los clientes a través de Global Findex, incluidos los que captan depósitos y otras instituciones que captan depósi- segmentos de clientes que persistentemente carecen tos). Como la mayoría de los países no contaba con todos esos de acceso suficiente a los servicios. Tanto la FAS como datos, sustituimos los datos de 2010 según la disponibilidad. En los casos en que se proporcionaron datos sobre las cuen- Global Findex se pueden utilizar para establecer puntos tas de depósito, pero no los datos sobre los depositantes, para de referencia entre los distintos países. controlar las cuentas múltiples e inactivas, dividimos los datos sobre las cuentas de depósito en tres (véanse Kendall, Mylenko Comparación entre la FAS y Global Findex y Ponce [2010, págs. 22-24] y el cuadro 16) y los utilizamos a nivel del país como una estimación de los depositantes, esencialmente con el supuesto de que, en promedio, cada depositante tiene tres ¿La FAS y Global Findex deberían revelar la misma in- cuentas de depósito. formación a nivel del país? A pesar de que resulta ra- 15. Los datos de las cuentas de Global Findex se utilizan junto con zonable esperar que las dos encuestas ofrezcan infor- los errores estándares correspondientes para la clasificación mación similar sobre la inclusión financiera, estas no de los países, permitiendo un margen. Además, las clasificacio- necesariamente proporcionan la misma cantidad de nes se normalizan para reflejar diferentes cantidades de obser- vaciones en los dos conjuntos de datos: mientras que la FAS puntos de datos a nivel nacional, incluso después de tuvo 126 observaciones con respecto al “total de depositantes”, corregir, en la medida de lo posible, las diferencias en Global Findex tuvo 148 observaciones en materia de “cuentas cuanto a las definiciones de conceptos similares. en instituciones financieras formales”. 29 coincidencia, los análisis más profundos ofrecen ideas probable que haya menos cuentas múltiples en los países sobre las razones del 50% en el que no existen coinci- de ingreso bajo. dencias entre los dos conjuntos de datos. Una gestión de datos financieros deficiente dentro de las instituciones Para muchos países en donde no existen financieras que se incluyen en las respuestas de la FAS coincidencias, los datos de la FAS muestran podría ser una fuente de errores. Los sistemas deficien- una mayor inclusión tes probablemente originen un cómputo múltiple de los Más de la mitad de los países sin coincidencias presen- depositantes y las cuentas de depósito, como resultado taron una mayor cantidad de depositantes en la FAS que de las cuentas inactivas, múltiples y conjuntas. En el en Global Findex. Treinta y tres países de los 53 (62%) caso del diseño de muestreo de Global Findex, los resul- del grupo “sin coincidencias” tuvieron una clasifica- tados también pueden verse afectados por la redacción ción más alta en el conjunto de datos de la FAS que en de las preguntas, el uso de entrevistas telefónicas en los el de Global Findex. Los países con una clasificación países desarrollados en lugar de entrevistas presenciales más alta en Global Findex presentaban el doble del PIB y la sensibilidad general por el hecho de indagar en los per cápita promedio. Dichos países también tenían una comportamientos financieros. Existen estudios sobre cantidad sustancialmente mayor de sucursales de ban- los efectos de los diferentes enfoques en relación con la cos comerciales per cápita. Además, de los 12 países en administración de cuestionarios sobre la calidad de los los que algunas o todas las encuestas relacionadas con datos que sugieren que los datos que se obtengan a par- Global Findex se realizaron por teléfono, 10 presentaban tir de los diferentes modos de administración pueden no clasificaciones más altas en Global Findex que en la FAS. ser comparables16. La FAS y Global Findex, en conjunto, han mejorado considerablemente la disponibilidad de datos sobre el Los países con niveles de ingreso más bajos y acceso y el uso de los servicios financieros. Se han lo- sistemas financieros menos desarrollados son grado importantes avances y, a medida que haya más in- más proclives a tener clasificaciones similares formación disponible, habrá un mayor interés en seguir en la FAS y Global Findex avanzando. Por ejemplo, las autoridades normativas, los Existe una tasa de coincidencia más alta para los países profesionales y los proveedores de financiamiento indi- con sistemas financieros menos desarrollados, que se caron que les interesaría obtener mejores datos a nivel mide como un porcentaje de adultos que participa en empresarial. Los datos sobre las pymes se agregaron a la planes de ahorro, un porcentaje de la población que vive FAS recientemente, en 2011, y las respuestas no fueron en zonas rurales, un porcentaje de adultos que obtuvie- tan completas como la información sobre las cuentas de ron préstamos de prestamistas privados y la exhaustivi- préstamo y de depósito proveniente de los bancos co- dad de la información crediticia. Por ejemplo, los prome- merciales. Las Encuestas de Empresas proporcionan da- dios del grupo “con coincidencias” para el porcentaje de tos únicamente sobre los países en desarrollo y se llevan adultos que participa en planes de ahorro, el porcentaje a cabo solamente una vez cada tres o cuatro años. Asi- de la población que vive en zonas rurales y el porcenta- mismo, existe interés en la confección de encuestas que je de adultos que obtuvieron préstamos de prestamistas tengan una cobertura más profunda y que puedan pro- privados son sustancialmente más altos que los del gru- porcionar datos de uso aún más detallados que los que po “sin coincidencias”, mientras que el puntaje prome- ofrece Global Findex actualmente, así como también in- dio sobre la exhaustividad de la información crediticia formación sobre alfabetización financiera, por ejemplo. para el grupo “con coincidencias” es sustancialmente La FAS y Global Findex pueden servir de base para menor que el del grupo “sin coincidencias”. Los países la elaboración de políticas de inclusión financiera nacio- de ingreso bajo tuvieron la tasa de coincidencia más alta nales y mundiales. La combinación de datos a partir de entre los grupos de ingreso y en África al sur del Saha- fuentes múltiples puede brindar más información a las ra se registró la tasa de coincidencia más alta entre las autoridades normativas para saber en qué se debe basar distintas regiones, mientras que en los países de ingreso la toma de decisiones. Por ejemplo, el uso de la tecnolo- alto y en Europa y Asia central se registraron las tasas de gía espacial junto con los datos sobre la oferta y la de- coincidencia más bajas, lo que confirma lo anterior. ¿Por manda podría ofrecer una noción más completa sobre qué? Es posible que existan menos discrepancias entre el panorama general de inclusión financiera, por medio los mercados de la oferta y los mercados de la demanda de la identificación de las áreas geográficas en las que el en las zonas donde los sectores financieros no sean muy acceso es limitado, pero donde existe una gran deman- profundos y complejos, y donde, simplemente, existan da. Esto, a su vez, puede proporcionar observaciones menos proveedores de servicios financieros. También es que puedan llevarse a la práctica para las autoridades normativas y otros agentes relacionados con la inclusión financiera. Algunos países, tales como Malasia y Brasil, 16. Véase, por ejemplo, Kasprzyk (2005) sobre la manera en que los errores de medición pueden diferir según los distintos mo- se encuentran en el proceso de elaboración de índices de dos de recopilación de datos, así como también otros errores de inclusión financiera que consolidan varias dimensiones medición en las encuestas a los hogares. de la inclusión a partir de diferentes fuentes de datos. 30 V CAPÍTULO Vinculación de los indicadores de acceso financiero con el desarrollo económico y de los sistemas financieros L a inclusión financiera es importante porque contri- sobre políticas relativas al sector financiero a nivel in- buye a la mejora de la vida de los pobres. Lo hace ternacional. a través de la provisión de las herramientas para Las correlaciones y las tendencias que se indican a gestionar los flujos de fondos, incrementar los activos, continuación sugieren posibles efectos importantes de mitigar los riesgos y planificar el futuro de las familias la inclusión financiera que trascienden el ámbito de las y las empresas. personas y las empresas. Sin embargo, es importante Cada vez son más las pruebas que sugieren que los destacar que estos efectos no necesariamente se distri- sistemas financieros inclusivos tienen una correlación buyen de manera equitativa entre los países y dentro positiva con el crecimiento y el desarrollo más abarca- de ellos, y que tal vez no se manifiesten directamente dor del sector financiero, además de que complementan en la vida de las personas más vulnerables y pobres de el objetivo básico de los organismos de control financie- la sociedad. Asimismo, los indicadores utilizados y las ro, que es garantizar la estabilidad financiera. Los datos cuestiones de medición relacionadas exigen cautela al más recientes de la FAS y de otras fuentes contribuyen a momento de sacar conclusiones definitivas. Al analizar poner de manifiesto la relación del acceso financiero con la relación entre la inclusión y la estabilidad financieras, el desarrollo más abarcador del sector y con la economía se presentan desafíos tanto en la elección de los indica- real a través de las correlaciones de los indicadores de dores utilizados para la estabilidad financiera como en inclusión financiera seleccionados (penetración de los la disponibilidad de datos, en particular en los países de préstamos y los depósitos) con otras variables macro- ingreso más bajo. Por ejemplo, el uso de préstamos ban- económicas y del sector financiero. La penetración de carios improductivos como porcentaje de los préstamos los préstamos y los depósitos también se correlaciona a bancarios totales es un indicador comúnmente aceptado nivel mundial con los indicadores del desarrollo econó- para la estabilidad financiera y es útil porque existe una mico, como se confirma también en anteriores informes mayor disponibilidad de datos que en el caso de indica- de Acceso financiero y documentos de antecedentes, por dores más sofisticados, pero este indicador puede care- ejemplo, el coeficiente de Gini, el nivel educativo, la den- cer de importantes dimensiones de la estabilidad, dado sidad demográfica, la densidad vial, la cobertura de tele- que no capta las operaciones no incluidas en el balance fonía móvil (CGAP, 2009; CGAP y GBM, 2010; Kendall, general de los bancos ni las operaciones de los bancos Mylenko y Ponce, 2010; Ardic, Heimann y Mylenko, 2011). sombra. En este capítulo se analizan las relaciones entre el acceso y los sistemas financieros y los parámetros de desarrollo económico mediante el uso de los indicado- res comúnmente aceptados y ampliamente difundidos17: Acceso financiero, crecimiento i) el acceso financiero en relación con el crecimiento y y reducción de la desigualdad la reducción de la desigualdad del ingreso; ii) el acce- so financiero en relación con otros parámetros del sec- del ingreso tor financiero, en particular, la estabilidad financiera, y iii) el acceso financiero en relación con la infraestruc- Se han realizado numerosos estudios en los últimos tura financiera y el entorno empresarial. La compleja 10 años sobre la relación entre el acceso financiero y los relación entre la inclusión y la estabilidad financieras niveles de ingreso. La bibliografía firmemente estableci- ha provocado un interés cada vez mayor en los debates da muestra que el grado de intermediación financiera no 17. Los indicadores que se utilizan con mayor frecuencia son el ac- solo tiene una correlación positiva con el crecimiento, ceso, que se mide según la cantidad de cajeros automáticos por sino que además, en general, se considera que repercute cada 100 000 adultos; el uso, que se mide según los depósitos de manera causal en el crecimiento y reduce la desigual- en bancos comerciales por cada 1000 adultos; la profundidad, dad de ingreso (Levine, 2005; Demirgüç-Kunt y Levine, que se mide según los créditos nacionales al sector privado (porcentaje del PIB), y la estabilidad, que se mide según los 2008, y Banco Mundial, 2008). Los datos de la FAS tam- préstamos bancarios improductivos (porcentaje de préstamos bién muestran que una mayor inclusión financiera se bancarios). correlaciona con niveles de ingreso más altos (PIB per 31 cápita y crecimiento del PIB per cápita) y una reducción tiempo y de varios países para explorar la relación de la en la desigualdad de ingreso. inclusión financiera con la desigualdad de ingreso. En el gráfico 20 se muestra que, a medida que el acceso (calcu- La penetración de los depósitos se relaciona de lado según la cantidad de cajeros automáticos por cada manera positiva y estadísticamente significativa 100  000 adultos), el uso (calculado según las cuentas con el PIB per cápita y el crecimiento del PIB de préstamos por cada 1000 adultos) y la profundidad per cápita financiera (calculada según los créditos nacionales al Los datos de la FAS muestran una serie de relaciones sector privado como un porcentaje del PIB) aumentan, importantes entre la penetración de los depósitos y los la desigualdad (calculada según el coeficiente de Gini) niveles de ingreso, y entre la penetración de los depósi- primero aumenta y luego disminuye. Estas conclusiones tos y el crecimiento del PIB per cápita. La cantidad de deben analizarse con mayor profundidad para determi- cuentas de depósito en los bancos comerciales por cada nar las posibles repercusiones normativas en lo que res- 1000 adultos se relaciona de manera positiva y estadísti- pecta a la definición de las medidas basadas en riesgos camente significativa con el PIB real per cápita y la tasa para impulsar un mayor acceso en las primeras etapas de crecimiento del PIB real per cápita, así como con la del desarrollo financiero. capitalización de mercado (porcentaje del PIB) y los cré- ditos nacionales privados (porcentaje del PIB), ambos En un país con bajos niveles de inclusión y indicadores del desarrollo de los sistemas financieros. profundidad financieras, la desigualdad al Cuando hay datos disponibles sobre los países de principio aumenta, luego disminuye conforme África al sur del Sahara para el período comprendi- el sistema financiero se desarrolla y se vuelve do entre 2004 y 2011, la correlación positiva del PIB más inclusivo real per cápita y la cantidad de cuentas por persona es En el gráfico 20 se utilizan tres dimensiones del desa- particularmente notable, en especial para Burundi, Gha- rrollo financiero y se las relaciona con la desigualdad de na, Lesotho, Liberia, Mozambique, la República Demo- ingreso: i) inclusión financiera (acceso y uso), ii) profun- crática del Congo, Rwanda, Tanzanía y Uganda. didad financiera y iii) estabilidad financiera (calculada según el porcentaje de los préstamos bancarios impro- Una mayor inclusión financiera se asocia con una ductivos). Las relaciones del acceso, el uso y la profun- menor desigualdad, aunque se requiere un cierto didad con la desigualdad de ingreso se expresan, en dis- grado de acceso al financiamiento (y uso de él) y tinto grado, en formas de “U” invertidas. Esto significa de profundidad del sector financiero para que la que se requiere cierto tamaño del sector financiero para desigualdad mejore que la desigualdad mejore. Los segmentos más adinera- Hasta hace poco, las investigaciones sobre el desarrollo dos de la población son los primeros que se benefician; financiero utilizaban principalmente los indicadores de luego de un determinado umbral, la desigualdad de in- estabilidad y profundidad, en lugar del acceso financiero greso disminuye con el desarrollo financiero. En un país o la inclusión financiera. Esto se debe a que los totales a con bajos niveles de inclusión y profundidad financieras, nivel nacional del acceso y uso de los servicios financie- la desigualdad al principio aumenta conforme el sistema ros no estaban disponibles a gran escala para comparar- financiero se desarrolla (dado que los segmentos más se entre los países y con el tiempo18. Los estudios indican adinerados están en mejores condiciones de acceder a que el desarrollo financiero, en circunstancias normales, los servicios financieros y utilizarlos), y luego disminu- no solo contribuye al crecimiento económico, sino que ye, conforme el sector financiero se vuelve más inclusi- también distribuye el crecimiento de manera más equi- vo. En general, los sistemas financieros desarrollados se tativa19. Los hogares pobres y las empresas, en particu- asocian con una menor desigualdad20. lar las pymes, aprovechan la oportunidad de acceder a los servicios financieros para generar mayores activos e ingresos más altos, lo que impulsa su potencial de creci- miento (IFC, 2011). Acceso financiero y La FAS proporciona una base de datos lo suficien- estabilidad financiera temente grande como para permitir la realización de análisis estadísticos que utilizan las dimensiones del En los últimos años, una cantidad cada vez mayor de Gobiernos —muchos de ellos, de países de ingreso más 18. Algunos ejemplos de investigaciones anteriores incluyen Beck, Demirgüç-Kunt y Martínez Pería (2007), y Honohan (2008); bajo con altos niveles de exclusión financiera— han con- entre los estudios más recientes que utilizan datos de Acceso siderado a la inclusión financiera una prioridad en ma- financiero, del CGAP/GBM, se incluyen Kendall, Mylenko y teria de políticas, junto con el enfoque tradicional de la Ponce (2010), y Ardic, Heimann y Mylenko (2011), y entre aque- intermediación financiera eficaz dentro de los sistemas llos que utilizan Global Findex se incluyen Demirgüç-Kunt y financieros estables. Aún así, sigue habiendo brechas Klapper (2012) y Allen, Demirgüç-Kunt, Klapper y Martínez Pería (2012). 19. Véase Jahan y McDonald (2011). 20. Este análisis actualiza y amplía el de Jahan y McDonald (2011). 32 GRÁFICO 20 El desarrollo financiero se relaciona con una menor desigualdad Acceso Uso 4,2 4,2 Coeficiente de Gini, logaritmo Coeficiente de Gini, logaritmo 4,0 4,0 3,8 3,8 3,6 3,6 3,4 3,4 3,2 3,2 –2 0 2 4 6 2 4 6 8 10 Cajeros automáticos/100 000 adultos, logaritmo Cuentas de depósito en bancos comerciales/1000 adultos, logaritmo Profundidad Estabilidad 4,2 4,2 Coeficiente de Gini, logaritmo Coeficiente de Gini, logaritmo 4,0 4,0 3,8 3,8 3,6 3,6 3,4 3,4 3,2 3,2 1 2 3 4 5 6 –2 0 2 4 Créditos nacionales al sector privado (porcentaje del PIB), logaritmo Préstamos improductivos/préstamos bancarios, logaritmo sustanciales en el conocimiento y la capacidad de mu- Esto tiene repercusiones a nivel macroeconómico (ma- chas autoridades normativas que procuran generar un yores ahorros, mayor intermediación financiera, menor cambio en las políticas a favor de la inclusión, que deben riesgo sistémico) y a nivel microeconómico, a través de lograr un equilibrio entre las cuestiones de inclusión, es- los efectos sobre el mercado laboral y el desarrollo de las tabilidad e integridad financieras y la protección finan- empresas (mayor ingreso), es decir, afecta los medios de ciera del consumidor. Es esencial contar con una mayor subsistencia. Análisis recientes sugieren que se crea un cantidad de datos para comprender y explicar estas círculo virtuoso entre la inclusión y la estabilidad finan- vinculaciones para ayudar a fundamentar los criterios cieras cuando existen otras condiciones, y que un factor de las autoridades y los organismos normativos y de los importante es la inclusión financiera responsable. actores emergentes del ámbito internacional. En esta sección se abordan y complementan las El criterio actual sugiere que las vinculaciones en- pruebas disponibles sobre la relación entre el acceso fi- tre la inclusión y la estabilidad financieras se producen nanciero y la estabilidad financiera. Si bien existe un só- a través de varios canales y en ciertas condiciones re- lido sustento teórico (e intuitivo) para vincular la inclu- lacionadas con el desarrollo del sector financiero21. La sión financiera responsable y la estabilidad financiera, lo inclusión financiera aumenta la profundidad financiera, que representa un desafío es demostrar las pruebas em- con efectos sobre el crecimiento y la igualdad de ingreso. píricas. Las vinculaciones entre la inclusión, la estabili- dad, la integridad y la protección pueden ser positivas 21. Véanse Cull, Demirgüç-Kunt y Lyman (2012), y Banco Mundial o negativas. El objetivo de las autoridades normativas (2012). es la optimización de las vinculaciones, lo cual requie- 33 re incrementar las sinergias y minimizar las soluciones medidas para las instituciones financieras y los mercados de compromiso y otros resultados negativos22. Tanto los financieros. Las correlaciones entre los pares de estos conocimientos teóricos como las primeras pruebas em- cuatro parámetros del sector financiero para las institu- píricas indican la necesidad de controlar otros factores ciones financieras indican que las correlaciones entre el que repercuten en estas vinculaciones y de identificar acceso y la profundidad y entre el acceso y la eficiencia los factores necesarios para optimizarlas. Estos inclu- eran estadísticamente significativas, mientras que la co- yen, por ejemplo, los elementos de un entorno propi- rrelación entre el acceso y la estabilidad no lo era. cio para las finanzas, como las medidas para impulsar Si los conocimientos teóricos referidos a la vincula- la protección financiera del consumidor y la integridad ción son tan convincentes, ¿por qué no hay suficientes financiera. pruebas empíricas? Se debe tener en cuenta otros fac- tores intermedios que tienen una mayor influencia so- Si bien un creciente marco teórico sugiere bre la estabilidad financiera. En general, la estabilidad una relación positiva entre la inclusión y la financiera, calculada, por ejemplo, mediante los pro- estabilidad financieras, las pruebas empíricas medios ponderados del puntaje Z26, se ve afectada por todavía no la confirman23 muchos factores de los mercados financieros, y el seg- Las pruebas empíricas actuales no pueden demostrar la mento del mercado relativo a la inclusión financiera es existencia de una correlación directa entre la inclusión una parte pequeña del total. La falta de una correlación y la estabilidad financieras. Según las estadísticas, la in- positiva puede deberse, en parte, a la falta de datos sóli- clusión financiera (medida según la penetración de las dos, pero también puede significar que la relación entre cuentas de depósito indicada en los datos de la FAS) no la inclusión financiera y la estabilidad financiera no es tiene una correlación ni positiva ni negativa con los in- directa. Estos resultados requieren una evaluación más dicadores de solidez financiera del FMI ni tampoco con profunda de esta relación. los indicadores de estabilidad financiera incluidos en los indicadores del desarrollo mundial del Banco Mundial24. El acceso financiero y la estabilidad financiera Una conclusión similar se presenta en el Informe sobre tienen una mejor correlación en los países de el desarrollo financiero mundial 2013 del Banco Mundial ingreso bajo y de ingreso mediano bajo, donde (2012), que destaca cuatro características del sector fi- los problemas de acceso son más profundos nanciero como descriptoras del crecimiento financiero: (Banco Mundial, 2012, págs. 30-31) la profundidad, el acceso, la eficiencia y la estabilidad25, La estabilidad, calculada aquí según los puntajes Z, no tiene una correlación fuerte con los niveles de ingreso 22. El CGAP ha iniciado varios procesos de investigación a nivel de un país, como se manifestó durante la crisis financie- nacional sobre las vinculaciones entre la inclusión, la estabi- ra mundial, cuando los sectores financieros de muchos lidad, la integridad y la protección orientados a elaborar y países de ingreso bajo y mediano quedaron relativa- perfeccionar el enfoque metodológico para la exploración de estas vinculaciones, además de consolidar la base de pruebas mente aislados de la crisis y se vieron menos afectados para los enfoques normativos con probabilidades de cumplir por las complicaciones mundiales relativas a la liquidez los cuatro objetivos. Los estudios comenzaron con Sudáfrica, (Banco Mundial, 2012, págs. 30-31). Al mismo tiempo, elaborados en el contexto de la primera conferencia anual algunos países de ingreso más alto y de mayor acceso de la GPFI sobre los organismos normativos y la inclusión financiera: Promoting Financial Inclusion through Proportio- están relacionados con una serie de factores que llevan nate Standards and Guidance, Basilea, 29 de octubre de 2012. a una mayor inestabilidad: menos requisitos de capital, http://gpfi.org/knowledge-bank/publications/issues-paper- reglamentaciones más deficientes para las actividades 3-financial-inclusion-pathway-financial-stability-understan- financieras no bancarias, respuestas a los préstamos ding-linkages improductivos y provisiones poco rigurosas, capitales y 23. Véanse Cull, Demirgüç-Kunt y Lyman (2012); Beck y cols. (2010); GPFI (2012); Khan (2012), y Banco Mundial (2012). provisiones bancarias inadecuadas, y falta de incentivos 24. Los indicadores de solidez financiera del FMI están disponi- para que el sector privado controle los riesgos27. bles en http://fsi.imf.org/ y los indicadores del desarrollo mun- dial del Banco Mundial, en data.worldbank.org. 25. El Informe sobre el desarrollo financiero mundial (Banco Mundial, 26. El “promedio ponderado del puntaje Z para los bancos comer- 2012) utiliza las siguientes definiciones para las correlaciones ciales” (también conocido como la “distancia al incumplimien- entre las características de los sistemas financieros relacionadas to de obligaciones”) detecta la probabilidad de incumplimiento con las instituciones financieras: para la profundidad, créditos al del sistema bancario de un país, calculada según el promedio sector privado-PIB (porcentaje); para el acceso, cuentas en ban- ponderado de los puntajes Z de los bancos individuales de un cos comerciales por cada 1000 adultos; para la eficiencia, 100 país. El puntaje Z compara las reservas de un banco (capitali- menos el margen de las tasas de interés (tasa activa menos tasa zación y rendimientos) con la volatilidad de esos rendimientos pasiva; porcentaje), y para la estabilidad, promedio ponderado y se define como la suma de la relación entre el capital y los ac- del puntaje Z para los bancos comerciales (denominado “distan- tivos y el rendimiento de los activos, dividida por la desviación cia al incumplimiento de obligaciones” y definido como la suma estándar del rendimiento de los activos. (Véase Čihák y cols., de la relación entre el capital y los activos y el rendimiento de los [2012]). activos, dividida por la desviación estándar del rendimiento de 27. Véase Čihák, Demirgüç-Kunt, Martínez Pería y Mohseni los activos). (2012). 34 Un análisis exhaustivo de los datos de la FAS Las pruebas de los países sobre la vinculación entre muestra algunas pruebas de la vinculación la inclusión y la estabilidad siguen siendo limitadas, pero entre la inclusión y la estabilidad los casos de los países emergentes confirman esta rela- Existen correlaciones negativas y estadísticamente sig- ción. Kenya es un ejemplo. Las investigaciones sobre el nificativas entre el acceso financiero (calculado según la sector financiero de Kenya (Beck y cols., 2010) indicaron cantidad de cuentas de préstamo por cada 1000 adultos) que la calidad de los activos mejoró, las posiciones de y otros dos indicadores de la estabilidad: liquidez mejoraron, los márgenes de interés disminu- yeron (los tres contribuyen a la estabilidad) y, al mismo • Préstamos bancarios improductivos/préstamos, que tiempo, el alcance mejoró (en el caso de Kenya, impulsa- es otro indicador de la estabilidad a nivel institu- do por los servicios de pago por telefonía móvil). cional. La penetración de los préstamos disminuye a medida que disminuye la calidad del préstamo, es Recomendaciones para una mayor investigación decir, los aumentos en los préstamos improductivos empírica sobre las vinculaciones entre la inclusión se relacionan con una mayor inestabilidad y una me- y la estabilidad financieras nor inclusión financiera. Los análisis de las relaciones descritas siguen siendo • Primas de riesgo. A medida que la penetración de los una tarea en curso. Se necesitan más estudios estadísti- préstamos aumenta, las primas de riesgo (la diferen- cos para cuantificar y recopilar datos sobre los factores cia entre la tasa de interés preferencial y la tasa de in- que afectan estas relaciones. La mayor disponibilidad de terés de las letras del Tesoro), un indicador de estabi- datos de la FAS y de otros tipos de datos contribuirá a lidad a nivel de los mercados financieros, disminuye. esta tarea. Las áreas de estudio prioritarias incluyen las Esto quiere decir que, cuando el sistema financiero siguientes: es más estable, la inclusión financiera aumenta. • Aislar los efectos de la crisis financiera mundial en Por otro lado, también existe una correlación negativa los países donde un menor acceso, al parecer, tuvo entre el capital y los activos de los bancos, lo que im- una correlación positiva con la estabilidad, ya que los plica una mayor penetración de los préstamos en los países de menor ingreso y acceso se vieron menos mercados que tienen bancos menos capitalizados. Esto afectados. En los países afectados por la crisis finan- puede deberse al hecho de que los bancos de los países ciera, la inestabilidad fue alta, y la crisis tuvo como de ingreso bajo tienen proporciones más altas entre el resultado la disminución del acceso, ya que las insti- capital y los activos (ya sea para cumplir con los requi- tuciones financieras adquirieron una mayor aversión sitos legales o por mera cautela), dados los requisitos al riesgo y los niveles de intermediación financiera normativos y las estructuras de capital menos sofistica- disminuyeron. das. Esto se corresponde también con el hecho de que • Verificar la existencia o la inexistencia de los facto- los países de ingreso bajo y mediano bajo reaccionaron res de riesgo sistémico como consecuencia del ma- de manera más proactiva que los países de ingreso alto yor acceso financiero. Los datos disponibles sugie- en lo que respecta a la adopción de marcos normativos ren que los pequeños préstamos relacionados con más prudentes como respuesta a la crisis financiera un mayor acceso financiero no contribuyen al riesgo (Čihák, Demirgüç-Kunt, Martínez Pería y Mohseni, 2012, sistémico, sino que son anticíclicos, y que el volumen pág. 11). cada vez mayor de depósitos pequeños contribuye a una base de ahorro nacional estable (J.P.  Morgan y Los sectores bancarios más competitivos se CGAP, 2010). relacionan con una mayor estabilidad e inclusión Un margen más bajo de las tasas de interés indica la • Comprender mejor la naturaleza cualitativa del ac- existencia de sectores bancarios más competitivos (ya ceso, con un enfoque en los factores que constituyen que la competencia disminuye el margen) y, por lo tanto, un acceso responsable. Por ejemplo, resulta lógico una mayor estabilidad financiera28. Los datos de la FAS que una mayor protección financiera, un elemento indican que un margen más bajo de las tasas de interés clave del financiamiento responsable, lleve a un me- también se relaciona con una mayor inclusión financie- nor endeudamiento excesivo en general, lo que, a su ra, es decir, la cantidad de cuentas de depósito en los vez, es importante para la estabilidad. bancos comerciales por cada 1000 adultos se relaciona • Comprender a) de qué manera el entorno normati- de manera negativa y estadísticamente significativa con vo determina cómo se gestiona el acceso, mientras los márgenes de interés. Esto significa que una mayor se garantiza la estabilidad financiera, y b) dónde se penetración de los depósitos se relaciona con un me- necesita un marco normativo y de supervisión pro- nor margen y, a su vez, con la estabilidad financiera. Los porcionado que pueda participar en el fomento de la países con sectores bancarios más competitivos tienen vinculación29. una mayor penetración de los depósitos y una mayor estabilidad. 29. Esta dimensión se analiza en Cull, Demirgüç-Kunt y Lyman 28. Véase Schaeck, Čihák y Wolfe (2006). (2012). 35 Acceso financiero e infraestructura La existencia de un seguro de depósitos se relaciona con una mayor cantidad de depósitos, pero también financiera con una mayor cantidad de préstamos El seguro de depósitos es un componente importante La infraestructura financiera incluye las centrales de de la infraestructura financiera. En promedio, los países riesgo, los registros de garantías y los sistemas de liqui- que tienen seguros de depósitos tienen mayor cantidad dación de pagos, remesas y valores, todos esenciales. de cuentas de depósito por adulto30. Lo mismo ocurre Cuando la infraestructura financiera está disponible y con los préstamos. Por ejemplo, los datos de la FAS in- es eficiente y confiable, el costo de la intermediación fi- dican que, en 2011, la cantidad de cuentas de depósito nanciera disminuye. Una mayor cantidad de ciudadanos por adulto era un 50% más alta en los países que tenían puede acceder a los servicios y los productos financie- seguros de depósitos que en aquellos que no los tenían. ros. Los prestamistas y los inversionistas tienen mayor También en 2011, la cantidad de cuentas de préstamo era confianza en su capacidad de evaluar y protegerse de los un 30% más alta por adulto en los países con seguros de riesgos. depósitos. El mismo patrón no es estadísticamente só- lido cuando se comparan el volumen de los depósitos Una mayor inclusión financiera se asocia con una (porcentaje del PIB) y el volumen de los préstamos (por- infraestructura financiera más desarrollada y con centaje del PIB) en los grupos de países que tienen segu- un entorno institucional y jurídico más sólido ros de depósitos y en los que no los tienen. Esto puede Un entorno empresarial más sólido se relaciona con una significar que el seguro de depósitos es importante para mayor penetración de los depósitos y los préstamos. La el acceso, pero no tan importante para la profundidad. relación de los indicadores de Doing Business sobre la obtención de crédito (es decir, la clasificación de obten- ción crédito, el índice de los derechos legales de crédito, el índice de la información crediticia, la cobertura de las centrales de riesgo privadas, la cobertura del registro público de información crediticia) con la penetración de 30. La fuente de información para este análisis es la encuesta so- los préstamos y depósitos (calculada según la cantidad bre la reglamentación y supervisión bancarias realizada por el Banco Mundial, disponible en http://go.worldbank.org/ de cuentas de préstamo por cada 1000 adultos y la can- WFIEF81AP0. Otra fuente importante de información y datos tidad de cuentas de depósito por cada 1000 adultos) es sobre los sistemas de seguros de depósitos es la Asociación positiva. Internacional de Aseguradores de Depósitos (www.iadi.org). 36 ANEXO 1 Principales fuentes de datos sobre la inclusión financiera GRÁFICO A1.1 Principales fuentes de datos a nivel mundial/multinacional Cobertura más amplia FAS del FMI (Estadísticas Financieras Internacionales del FMI) (Indicadores de solidez financiera Global Findex del FMI) Encuesta mundial sobre la protección del consumidor financiero del BM y la FinCoNet Oferta Demanda Sistemas de pago del BM a Encuestas de Empresas del BM nivel mundial Estudio de medición de los niveles Sistemas de pago del BPI de vida del BM Precios de remesas del GBM a Encuestas sobre el consumo y las nivel mundial finanzas de los hogares del BCE Investigación del WSBI FinScope Informe anual de estadísticas Acceso al financiamiento de las del CMCAC pymes del BCE Sistema de información gerencial Protección del consumidor/ capacidad financiera del BM Estado de la Campaña de la Cumbre sobre el Microcrédito Medición de la alfabetización financiera de la OCDE/ Micro Insurance Centre: Estudios Red Internacional de Educación sobre el panorama general de Financiera los microseguros (Migración y remesas del BM) Registros financieros Cobertura más profunda Nota: FinCoNet = Red Internacional para la Protección del Consumidor Financiero; BPI = Banco de Pagos Internacionales; WSBI = Instituto Mundial de Cajas de Ahorro; CMCAC = Consejo Mundial de Cooperativas de Ahorro y Crédito; BCE = Banco Central Europeo. ( . . . ) = cubre datos relevantes del sector financiero, pero no se centra explícitamente en el acceso. Fuente: Adaptación de la Fundación Bill y Melinda Gates. The Measurement Challenge. Nota elaborada para el Foro Mundial de Ahorro, 2010. 37 ANEXO 2 Conjunto básico de indicadores de inclusión financiera del G-20 y cajeros automáticos: Últimos datos disponibles Cuadro A2-1 Cuenta en una Préstamo de % de pymes % de pymes Sucursales Sucursales Cajeros Cajeros institución una institución con una cuenta con un de bancos de bancos automáticos automáticos financiera formal financiera en una préstamo comerciales comerciales por cada por cada (% de personas otorgado el institución pendiente de por cada por cada 1000 km2 1000 adultos mayores de año pasado financiera reembolso o 1000 km2 1000 adultos 15 años) (% de personas formal (5-99 una línea de mayores de empleados) crédito (5-99 15 años) empleados) Año 2011 2011 Últimos datos Últimos datos 2011 2011 2011 2011 disponibles disponibles Fuente Global Findex Global Findex Encuestas Encuestas FAS FAS FAS FAS de empresas de empresas Datos 148 148 128 128 160 160 150 150 disponibles economías economías economías economías economías economías economías economías En todo el 50 9 82 37 8 17,3 15,9 47,4 mundo Regiones Ingreso alto 90,5 14,2 84,2 46,8 31,3 31,0 57,5 90,5 de la OCDE AOP 54,9 8,6 87,7 36,3 6,3 8,1 15,9 17,7 EAC 44,9 7,7 88,2 41,6 10,3 18,5 25,8 46,6 ALC 39,3 7,9 92,5 45,7 6,2 14,9 10,2 33 OMNA 17,7 5,1 36,2 5,6 9 17,2 12,1 21,9 AM 33 9 80 28 21,6 8,3 17,2 5,8 ASS 24,0 4,8 86,6 21,2 0,9 3,4 1 4,5 Grupos de ingreso Ingreso bajo 23,7 11,4 84,1 20,5 1,2 3,8 1,2 3,2 Mediano 28,4 7,3 84,5 31,7 7,1 9,6 10,7 13,1 bajo Mediano alto 57,2 7,9 92,3 42,9 8 25,5 17,3 75,6 Ingreso alto 89,5 13,8 90,9 50,3 27,1 33,7 69,5 122,9 Notas: La clasificación de los grupos de ingreso se basa en la clasificación de ingresos del Banco Mundial de julio de 2012. AOP: Asia oriental y el Pacífico; EAC: Europa y Asia central; ALC: América Latina y el Caribe; OMNA: Oriente Medio y Norte de África; AM: Asia meridional; ASS: África al sur del Sahara. 38 ANEXO 3 Encuesta de Acceso Financiero: Definiciones y disponibilidad de los datos 1. Definiciones de las instituciones mutuales de crédito, cooperativas financieras o IMF que captan depósitos y que cumplen con la defini- financieras ción de “otras entidades de depósito”. Estas insti- tuciones tienen nombres distintos en los diferentes La unidad de análisis para la FAS del FMI son las insti- países, como sociedades de ahorro y préstamo, coo- tuciones financieras. La clasificación de las instituciones perativas de construcción inmobiliaria, bancos rura- financieras en la FAS se basa en un enfoque funcional31. les y bancos agrícolas, entidades de giro por oficina Este enfoque destaca la medición del acceso según al postal, bancos de ahorro por oficina postal, bancos tipo de servicio financiero ofrecido, como servicios de de ahorro y fondos del mercado monetario. depósito, servicios de crédito, servicios de seguro y ser- En este informe, las mutuales de crédito/coopera- vicios de pago. Las instituciones financieras se clasifican tivas financieras, las IMF que captan depósitos y otras en dos grupos: “otras entidades de depósito” y “otras instituciones que captan depósitos en conjunto reciben entidades financieras”. El Manual de estadísticas mone- el nombre de instituciones financieras no bancarias tarias y financieras del FMI proporciona los detalles de (IFNB). esta clasificación. El término “otras entidades financieras” compren- El término “otras entidades de depósito” incluye a de un grupo diverso de entidades financieras residentes todas las instituciones que captan depósitos residentes que prestan servicios financieros, ya sea a través de la en un país distintas del banco central: intermediación o los servicios auxiliares, y que no emi- • Los bancos comerciales (bancos) incluyen a todas ten obligaciones incluidas en la definición de dinero en las entidades y cuasi entidades financieras residentes sentido amplio. La FAS abarca dos tipos principales de que se dedican principalmente a la intermediación “otras entidades financieras”: otros intermediarios fi- financiera y que emiten obligaciones incluidas en la nancieros y compañías de seguros: definición nacional de dinero en sentido amplio. • “Otros intermediarios financieros” incluyen a las • Las mutuales de crédito y las cooperativas finan- instituciones financieras que recaudan fondos en los cieras incluyen a las entidades financieras que son mercados financieros, pero no en forma de depósi- propiedad de sus miembros (clientes) y están bajo su tos, y que utilizan los fondos para conceder présta- control, independientemente de si realizan negocios mos, principalmente a entidades no financieras y a exclusivamente con ellos. hogares, compitiendo activamente con “otras entida- des de depósito”. “Otros intermediarios financieros” • Las IMF que captan depósitos incluyen a las enti- incluyen a las IMF que no captan depósitos, que dades cuyo modelo de negocios principal consiste en abarcan a las instituciones financieras formales (es la captación de depósitos y el otorgamiento de prés- decir, legalmente registradas) cuya actividad princi- tamos a los pobres; con frecuencia utilizan metodo- pal son los microcréditos. logías especializadas, como los préstamos a grupos. • Las compañías de seguros incluyen a las institucio- • “Otras instituciones que captan depósitos” inclu- nes financieras que proporcionan beneficios finan- yen a todos los intermediarios financieros residen- cieros a los tenedores de pólizas y a sus sucesores en tes que no son bancos centrales, bancos comerciales, caso de accidente, enfermedad, fallecimiento, desas- tres o contracción de gastos diversos o personales. 31. Las alternativas al enfoque funcional son el enfoque institucio- nal (que mide el acceso según los tipos de instituciones: bancos La FAS divide a las compañías de seguros en aquellas comerciales, mutuales de crédito, cooperativas, IMF, etc.), que que ofrecen seguros de vida y las que ofrecen seguros se utilizó en Acceso financiero del CGAP/GBM, y el enfoque de otra índole. de productos (que mide el acceso según el tipo de producto: tarjetas de débito, hipotecas, etc.). Véase Barr, Kumar y Litan La categoría de bancos comerciales es la más amplia (2007) para obtener detalles. en la FAS, dado que cualquier banco residente que fun- 39 cione como banco comercial y que cumpla con la defini- 2. Disponibilidad de los datos ción de “otras entidades de depósito” se clasifica como banco comercial. Por lo tanto, la categoría de bancos 2.1 Bancos comerciales e IFNB comerciales, en algunos países, puede incluir a los ban- El gráfico del anexo 3.1 muestra la cantidad de países cos de desarrollo o las entidades financieras que brindan que informaron bancos comerciales e IFNB (definidas servicios a los pobres, tales como las IMF que captan de- como mutuales de crédito y cooperativas financieras, pósitos, según las actividades financieras en las que par- IMF que captan depósitos y otras entidades que captan ticipen estas instituciones. depósitos). Pero no todos los países que informaron que Este informe se basa principalmente en los datos de tienen IFNB que captan depósitos comunicaron la infor- los bancos comerciales, pero también incluye un recua- mación de acceso y uso de estas instituciones. dro sobre las IFNB (es decir, “otras entidades de depósi- La disponibilidad de los datos sobre bancos comer- to” que no son bancos comerciales). En el capítulo II del ciales es la mejor, aunque aproximadamente 15 países no informe se aborda el estado de situación del acceso a las informaron la cantidad de bancos comerciales, mientras compañías de seguros. El estado de situación del acceso al que algunos otros no informaron ningún dato sobre los financiamiento de las pymes se describe en el capítulo III, bancos comerciales excepto la cantidad de los mismos. principalmente en función de los datos de los bancos co- Veinticuatro países informaron que no tenían mutuales merciales. A continuación se presenta la disponibilidad de crédito ni cooperativas financieras, mientras que al- de los datos para cada uno de estos temas. rededor de 40 países informaron que no tenían IMF. GRÁFICO A3.1 Instituciones de desarrollo financiero que captan depósitos Cantidad de bancos comerciales Cantidad de IFNB 200 150 150 Países participantes Países participantes 100 100 50 50 0 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Cantidad de mutuales de crédito y cooperativas financieras Cantidad de IMF 30 30 Países participantes Países participantes 20 20 10 10 0 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 40 2.2 Compañías de seguros Cuadro A3.1. Definiciones de las pymes del Banco Mundial Un total de 139 países informaron datos sobre los segu- ros como parte de la FAS. Los datos que se informaron Tamaño de Empleados Activos Ventas Indicadores con mayor frecuencia fueron la cantidad de compañías la empresa anuales sustitutivos del tamaño de los de seguros. En general, los datos sobre seguros de vida préstamos± se informaron con mayor amplitud que los datos sobre los seguros de otra índole. La cobertura de los datos so- Micro <10